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| 联科科技(001207)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求1、所属行业发展情况
2025年是新中国成立76周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。这一年，我国坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着
力推动高质量发展，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业。
2025年，我国汽车产业在政策与市场的双重驱动下保持强劲发展势头。据中国汽车工业协会统计，2025年我国汽车产销量双双突破3400万辆，连续17年稳居全球第一。其中，乘用车市场稳健增长，作为汽车消费的核心组成部分，有效拉动汽车市场的整体增长；商用车市场回暖向好，产销实现10%以上增长，回归400万辆以上；新动能加快释放，新能源汽车产销超1600万辆，国内新车销量占比超50%，成为我国汽车市场主导力量；对外贸易呈现出较强韧性，汽车出口超700万辆，新能源汽车出口达261.5万辆，出口规模再上新台阶。全年汽车产销量，双双实现稳健增长，汽车产业活力持续释放。其中，新能源汽车延续高速增长态势，全年产销同比均实现显著增长，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比例进一步提升，首次突破50%标志着新能源汽车市场正逐步占据主导地位，也标志着我国汽车市场结构迎来历史性转变。“以旧换新”等促消费政策全年持续显效，有效激发了内需市场潜力，为汽车整体增长提供了坚实支撑。全年汽车国内销量稳步提升，特别是新能源乘用车在国内市场的渗透率屡创新高，新能源商用车市场渗透率也大幅提升。汽车出口继续保持快速增长，成为拉动行业增长的重要力量，其中新能源汽车出口表现尤为突出，增幅显著，彰显了中国汽车产业的国际竞争力。“两新”政策的有序实施，叠加企业新品供给持续丰富，为汽车消费的持续增长注入了强劲动力。在汽车产业绿色转型的浪潮中，绿色轮胎凭借其优异的经济性、安全性和显著的节能效果，市场需求日益旺盛。作为绿色轮胎配套的专用材料，高分散二氧化硅和高性能炭黑在橡胶制品中的用量随着绿色轮胎产量的不断提高以及在胎面配方中应用比例的提升而持续攀升。公司所处二氧化硅和炭黑行业迎来了前所未有的发展机遇。报告期内，公司精准把握电网高压化趋势、新能源汽车及配套产业景气发展的历史机遇，全力推进新项目建设与老项目技改升级，在严抓产品质量管控的同时稳步扩大产能，巩固并放大了产品的规模化优势。公司始终秉持“做精、做专、做强、做大”的发展理念，全面推行精益管理与积分制管理模式，持续深化技术创新与管理改善，努力实现主营业务的安全、绿色、可持续发展。展望未来，公司发展前景广阔。
2、公司主营业务情况
公司主营业务为二氧化硅产品和炭黑产品的研发、生产与销售，致力于成为全球高性能炭黑与二氧化硅的标杆企业。公司产品主要市场聚焦于橡胶工业领域中的高性能子午线绿色轮胎配套专用材料以及动物营养品领域的动物饲料
载体、鞋类行业、橡胶制品和电力电缆等行业，持续以技术创新驱动材料升级，为全球客户提供最具竞争力的化工新材料产品和解决方案。经过多年的技术积累与市场开拓，公司诸多产品核心技术达到国际先进水平，先后主持和参与起草了多项二氧化术优势突出，二氧化硅生产规模位居全国第二，是长江以北生产规模最大、品种规格最全的二氧化硅生产企业，也是同时拥有二氧化硅和炭黑均衡产能的企业。凭借领先的产品及技术优势，公司销售网络遍布全国，并远销欧洲、中东、东南亚、非洲、韩国等国家和地区。
3、主要产品及用途
公司主营业务为二氧化硅与炭黑产品的研发、生产及销售，致力于成为全球高性能炭黑与二氧化硅的标杆企业。
报告期内，二氧化硅产品重点服务于高性能子午线绿色轮胎及动物营养领域，并持续向蓄电池隔板、牙膏、硅橡胶等
高端工业领域拓展，同时积极扩大在新能源、食品、药品领域的市场份额；炭黑产品则广泛应用于高性能子午线绿色轮胎、工业橡胶制品、电缆屏蔽料及色母料等领域，其中应用于电力电缆屏蔽材料的导电炭黑市场占有率保持行业领先地位。经过多年技术积累，公司诸多产品的核心技术已达国际先进水平，先后主持和参与起草了多项二氧化硅及炭黑国家标准，并构建了多元化、高水准的研发平台。依托技术优势，公司大力发展循环经济，通过炭黑尾气资源综合利用，为二氧化硅、硅酸钠及周边企业提供清洁能源，同时配套建设余热发电机组及光伏发电装置，实现了尾气、蒸汽、电力的区域循环利用。该模式在有效降低碳排放、践行绿色制造的同时，显著降低了生产成本，增强了公司盈利能力。目前，公司二氧化硅生产规模位居全国第二，系长江以北规模最大、品种最全的生产企业，也是业内少数同时具备二氧化硅与炭黑均衡产能的企业。凭借领先的产品与技术实力，公司销售网络已覆盖全国，并远销欧洲、中东、东南亚、非洲、韩国等多个国家和地区。公司坚定不移地推进循环经济发展模式，持续通过先进工艺改进与节能规划，打造环保绿色工厂，积极践行碳中和目标。面向未来，公司将以高端化突破、差异化竞争、全球化布局为战略支柱，依托规模优势、技术梯队与一体化管理，实现资本赋能下的高质量发展，推动企业从“规模增长”向“价值增长”的战略跨越。
4、经营模式
公司主要采取“研、产、销”一体化的生产经营模式。公司进行了产业链整体布局，产品涵盖了炭黑、二氧化硅及原料硅酸钠、蒸汽、电力等，始终践行“连续规模化生产+资源综合利用”的商业运作模式，保证持续经营。公司大
力倡导循环经济，在国家提出“碳达峰”“碳中和”的背景下，优化了资源利用效率，利用蒸汽余热发电，提高了能源使用效率，生产过程中节约能源消耗降低二氧化碳排放，不断提高公司可持续发展能力。公司二氧化硅和炭黑产品销售主要按合同或订单形式执行，销售方式均为直销，按客户类型可分为生产型客户、贸易型客户及少量ODM客户，均采取直接买断式的销售方式面对市场独立销售。产品直销模式能够保证客户资源稳固、持久，保证产品销量的计划性、稳定性；便于直接与客户沟通，把握产品的质量与应用情况，信息反馈及时；产品价险可控；便于进一步扩大供货量和推广新产品，并形成战略合作关系。此种模式形成了较为全面且适合行业特性的销售体系和营销网络，有利于公司销售收入的增长和市场份额的提升。
5、经营情况的讨论与分析
2025年，面对复杂严峻的外部环境与国内转型调整压力，中国经济顶压前行、向新向优发展，展现出强大韧性与活力。据国家统计局发布数据显示，全年国内生产总值达1,401,879亿元，比上年增长5.0%，经济总量首次突破140
万亿元大关，圆满完成预期目标任务。经济运行总体平稳、稳中向好，高质量发展取得新进展，在培育新质生产力、加快绿色低碳转型等方面成效突出。宏观经济的稳步向好，为公司的经营发展提供了坚实的市场基础和有利的外部环境。
2025年，面对复杂多变的国内外宏观经济形势及下游市场的结构性调整压力，公司坚持稳中求进工作总基调，紧密围绕年初经营目标，统筹推进生产经营与战略布局。报告期内，公司以降本增效为核心抓手，通过优化工艺路线、强化费用管控，持续挖掘内部潜力；同时，聚焦产品研发、质量控制与客户开发等关键环节，全面提升精细化管理和运营效率。通过深入推进精益管理与积分制绩效管理，有效激发组织活力与员工能动性，保障了生产经营平稳运行，主要业绩指标实现稳健连续增长。着眼长远发展，公司有序推进年产10万吨高压电缆屏蔽材料用纳米碳材料二期项目建设，为后续产能释放与产业升级夯实基础；并以此项目为募投方向，通过简易程序向特定对象发行股票1417万股，成功募集资金3亿元，为公司可持续发展注入新动能，进一步巩固了公司在行业中的领先地位与抗风险能力。报告期内公司实现营业收入2,357,133,367.71元，同比增加4.03%；实现归属于上市公司股东的净利润292,689,214.18元，同比增长7.55%；基本每股收益1.44元/股，同比增长5.88%。
2026年，公司将坚持稳中求进的工作总基调，持续向内挖潜、深化管理变革，全力确保生产经营平稳运行，力争圆满完成年度既定经营目标。重点围绕以下方面开展工作：
（1）优化产品结构，提升盈利水平
持续推动二氧化硅与炭黑产品向高端化、差异化升级，重点提升高附加值产品占比。通过精准对接下游市场需求，
强化定制化研发能力，不断改进现有产品并开发新应用领域，以快速响应客户需求、提升服务品质，进一步增强公司整体盈利能力与市场竞争力。
（2）加速项目建设，扩大产能优势
有序推进重点工程及技改项目建设，着力加快年产10万吨高压电缆屏蔽材料用纳米碳材料二期等关键项目的实施进度。通过提升总体生产能力和生产效能，为市场拓展和规模扩张提供坚实保障，夯实公司行业领先地位。
（3）深化协同发展，强化循环经济
巩固并放大二氧化硅与炭黑两大业务协同优势，持续优化区域循环经济模式。通过深度综合利用炭黑尾气资源、余热发电及光伏发电，进一步提升能源自给水平，在降低环保排放的同时有效压降生产成本，增强公司可持续发展能
力与盈利韧性。报告期内，联科科技、联科贸易、联科新材料取得了由SGSGermanyGmbH颁发的ISCCPLUS认证证书，该认证是唯一同时满足欧盟《可再生能源指令》（REDII）和《燃料质量指令》（FQD）的认证体系。
（4）聚焦节能降耗，推动技术革新
围绕节能降耗目标，持续加大技术革新与工艺改进力度，优化关键工序与设备效能，不断提升产品质量稳定性与生产效率。通过精细化管理与全员创新，推动绿色制造走深走实，打造行业领先的节能环保示范工厂。
（5）贴近市场需求，提升服务效能
坚持以客户为中心，强化销售、研发与生产的联动响应机制。针对客户个性化需求，快速迭代优化产品性能，提供全周期的技术支持与优质服务，持续巩固并扩大公司在国内外市场的品牌影响力与客户忠诚度。
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四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司坚持深耕主业发展，对内持续强化运营管理，全面推进全流程成本管控，深化精益管理与积分制绩
效管理，鼓励全员参与改善创新，不断提升生产效率；对外紧盯市场动态，积极抢抓发展机遇，加大新客户拓展力度。本期公司主要产品产销量再创历史新高，成本控制取得良好成效，有效对冲了产品价格下行带来的不利影响。总体来看，报告期内公司产品盈利能力保持稳定，营业收入与利润实现稳步增长。2025年度实现营业收入235,713.34万元，同比增长4.03%，实现净利润29,471.69万元，同比增长7.43%。加，原料、燃料等现汇支出减少所致投资活动产生的现金流量净额 -838,699,579.98 -53,756,512.77 -1460.18% 主要系本期购买理财增加且期末尚未到期所致筹资活动产生的现金流量净额 -117,888,406.09 -224,313,751.63 -47.44% 主要系本期收到募集资金所致现金及现金等价物净增加额 -560,905,364.80 -77,119,969.90 -627.32% 主要系本期购买理财增加且期末尚未到期所致
2、收入与成本
（1）营业收入构成
二氧化硅 1,033,152,246.7炭黑 1,265,024,971.8分地区境内 2,277,541,820.3分销售模式直销 2,357,133,367.7
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
二氧化硅 1,033,152,246.73 679,864,256.1.85 1,180,209,09境内 2,227,317,423.38 1,804,399,789 62,937,003.8直销 2,306,908,970.77 1,867,336,78公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用二氧化硅 241,241.09吨 242,285.39吨 1,033,152,246.7
3 较去年同期降幅
9.47% 主要系部分原材
料价格下降影响
炭黑 199,136.22吨 199,324.48吨 1,265,024,971.8
5 较去年同期降幅
15.03% 主要系原料油价
格下跌并呈现宽
幅波动，由于成本传导机制失效，炭黑产品价格降幅远低于原材料降幅。境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上□是 ☑否
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
化学原料及化学 销售量 吨 441,609.87 373,321.74 18.29%制品制造业 生产量 吨 440,377.31 377,733.02 16.58%库存量 吨 14,723.49 15,900.07 -27.94%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 ☑不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 ☑否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
☑适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响隔热材料用中空二氧化硅的技术研发 研发一款隔热材料用二氧化硅产品，提升隔热性能、降低成 在研阶段 进行产业化应用，增加企业盈利能力 改善公司产品结构，提升公司行业竞争力本，满足各领域高效隔热需求触变剂用超细二氧化硅的技术研发 研发一款触变剂用超细二氧化硅产品，旨在优化触变性能、提升适用性，满足相关行业生产需求。 在研阶段 进行产业化应用，增加企业盈利能力 改善公司产品结构，提升公司行业竞争力农药助剂用高吸附性二氧化硅的技术研发 研发一款高吸附性二氧化硅农药助剂产品，提升药效与利用率，降低残留，助力绿色农业发展。 在研阶段 进行产业化应用，增加企业盈利能力 改善公司产品结构，提升公司行业竞争力二氧化碳法高补强二氧化硅的技术研发 研发一款二氧化碳法高补强二氧化硅产品，优化生产工艺，提升补强性能，实现绿色高效制备。 在研阶段 进行产业化应用，增加企业盈利能力 改善公司产品结构，提升公司行业竞争力发泡胶专用炭黑的研发 研发一款发泡胶专用炭黑，提升补强与稳定性，优化发泡性能，满足高端胶粘剂应用需求。 在研阶段 进行产业化应用，增加企业盈利能力 改善公司产品结构，提升公司行业竞争力低滚阻绿色轮胎用炭黑的研发 研发一款低滚阻绿色轮胎专用炭黑，降低滚动阻力，提升节能与安全性能，助力绿色出行。 在研阶段 进行产业化应用，增加企业盈利能力 改善公司产品结构，提升公司行业竞争力
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额同比增长97.23%，主要系本期票据到期托收及贴现额增加，原料、燃料等现汇支出
减少所致；
（2）投资活动产生的现金流量净额同比降低1,460.18%，主要系本期购买理财增加且期末尚未到期所致；（3）筹资活动产生的现金流量净额同比增长47.44%，主要系本期收到募集资金所致；（4）现金及现金等价物净增加额同比降低627.32%，主要系本期购买理财增加且期末尚未到期所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 ☑不适用
五、非主营业务分析
□适用 ☑不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
☑适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生 报告期内公司套期保值业务按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》和《企业会计准则第37号—金融工具列报》及《企业会计准则第3号一公允价值计量》等相关规定及其指南执行，与上一报告期相比没有发生重大变化。重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 本期公司外汇套期业务谨慎操作，额度较少，主要是针对部分大额合同锁汇。套期工具与被套期项目难以合并计算损益。本期投资收益-34,138.00元。
公司本期未进行纯碱期货套保操作。
套期保值
效果的说
明 公司开展外汇套期业务，大部分时点能实现锁定业务合同利润的目标。但遇到人民币急贬时，难以充分享受人民币贬值产生的收益。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司开展衍生品交易业务以利用套保工具，降低汇率、原材料价格波动对公司经营业绩的影响为主要目的。存在价格或汇率波动等市场风险、资金风险、内部控制风险等，公司已制订《外汇套期保值业务管理制度》和《商品期货套期保值业务管理制度》，对衍生品交易的操作原则、审批权限、日常管理、风控机制等做出规定，规范业务操作、防控相关风险，同时公司将加强对国家政策及相关管理机构要求的理解和把握，避免发生相关信用及法律风险。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司期末根据银行相近时点的报价确定持有的远期外汇合约的公允价值变动情况。期货公司实行每日无负债结算制度，根据持仓合约盈亏按日结算保证金，公司根据保证金的变化计入当期损益。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年03月12日 网络远程 网络平台线上交流 其他 投资者网上提问 公司2024年度业绩交流 巨潮资讯网：2025年3月12日山东联科科技股份有限公司2024年度网上业绩说明会投资者关系活动记录表
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
公司于2025年2月27日召开第三届董事会第二次会议，会议审议通过了《关于制定〈山东联科科技股份有限公司市值管理制度〉的议案》，为加强公司市值管理工作，切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，
根据《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，公司特制定了《山东联科科技股份有限公司市值管理制度》。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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