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| 珠海冠宇(688772)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
（一）2025年度公司整体经营情况
2025年，面对上游原材料由跌转涨、国际贸易关税波动及行业竞争加剧等多重挑战，公司凭借清晰的战略定力，专注核心赛道，深化市场拓展，经营质量稳步跃升。一年来，公司前沿技术加速落地生根，关键项目攻关捷报频传，新兴业务版图不断拓展，核心客户份额有效提升。面对外部环境的起伏，我们坚持将创新作为发展的第一引擎，研发投入强度不减；同时，依托精益管理的纵深推进，实现成本结构的持续优化与运营效能的全面提升。各项战略举措协同发力，为公司高质量可持续发展筑牢了根基。
报告期内，公司实现营业总收入1,441,040.54万元，较上年同期上升24.86%；实现归属于母公司所有者的净利润47,165.61万元，较上年同期上升9.60%。
（二）2025年度公司重点工作
1、守正创新，不断拓展增量空间，把握AI浪潮下端侧的业务机会
报告期内，在行业周期波动与外部环境承压的背景下，公司持续优化产品设计、提升核心性能，产品技术始终紧跟行业前沿，为未来竞争储备充足动能。多种AI开源模型的问世，带动了传统笔记本电脑和手机厂商对本地大模型的部署热潮，同时催生出AI眼镜、AI手表、AI玩具等创新性的硬件载体，也对终端产品的功耗、续航、散热等提出更高的要求。公司将积极把握AI浪潮下端侧的业务机会，不断提升电池性能，以满足客户日益提升的产品需求。
笔电类产品业务方面，根据分析机构Omdia发布的报告，2025年全球笔记本电脑出货量约2.2亿台，同比增长8%。报告期内，公司依托长期技术积累与战略布局，持续深化与惠普、联想、戴尔、苹果、华硕、宏碁、微软、亚马逊等全球头部电脑品牌厂商的合作，在笔记本电脑及平板电脑领域保持稳定供货份额，并通过灵活响应需求、优化服务巩固客户黏性。2025年公司笔电类（含笔记本电脑、平板电脑）产品实现总营业收入63.41亿元，销售量同比增长2.54%。
手机类产品业务方面，根据分析机构Omdia发布的报告，2025年全球智能手机出货量约12.5亿台，同比增长2%。为进一步提高手机电池的市场占有率，公司与现有客户苹果、小米、华为、荣耀、OPPO、vivo、联想、中兴等智能手机厂商持续开展深度合作，与三星就手机电池项目展开提升份额奠定基础。2025年公司手机类产品实现总营业收入44.93亿元，同比增长38.24%，销售量同比增长42.00%，主要系公司份额提升以及部分客户电池策略调整所致。
其他消费类产品业务方面，公司更大范围地拓展市场业务诸如智能穿戴设备、消费级无人机、智能清洁电器、电动工具等新兴消费类电子产品，不断丰富公司的客户群体，业务实现快速增长。
2025年，公司首次实现以Cell+Pack（A+A）供货模式为三星供应高端智能手表电池，并为三星量产交付耳机扣电，在能量密度、充放电循环次数等关键指标上表现优异。2025年公司其他消费类产品实现营业收入7.68亿元，同比增长14.45%，销售量同比增长35.1%。
消费类PACK业务方面，公司的PACK自供比例持续稳步提升；报告期内，公司的消费类电芯PACK自供比例为43.42%，同比上升2.98个百分点。
2、审时度势，聚焦高倍率场景，动力类核心业务占比大幅提升
在动力和储能市场，高倍率电池主要应用在汽车启停、混动汽车、无人机、大型电动垂直起降飞行器（eVTOL）、电动摩托车、航模、储能调频、UPS、机器人等对大电流放电有特殊要求的场景。公司集中现有资源和技术优势，聚焦汽车低压锂电池和无人机电池业务，力争成为汽车低压锂电池领域头部企业。同时，公司持续探索高倍率电池的其他应用场景，审慎把握汽车高压动力电池、储能电池等其他业务机会，提升公司可持续发展能力。
汽车低压锂电池业务方面，公司将其定位为自身优势项目和差异化竞争的核心业务。经过前期的投入与深耕，公司开始陆续为国内外头部电动车企业批量供应汽车低压锂电池，报告期内汽车低压锂电池出货量约169万套；截至目前，公司汽车低压锂电池产品已通过多家车企的体系审核，先后获得上汽乘用车、智己、GM、捷豹路虎、理想、奇瑞、广汽、吉利、Stellantis、奔驰、蔚来、上汽大众、东风日产等众多国内外头部车企的定点，并陆续量产供货。
行业无人机电池业务方面，公司持续保持与大疆等客户的深度合作，销量稳步提升，报告期内行业无人机电池营收同比增长293.06%。同时为了抓住低空经济的发展机遇，公司积极与头部物流企业推进物流无人机的产品开发，并与大型电动垂直起降飞行器（eVTOL）厂商进行对接合作。
报告期内，公司主营动力及储能类业务的子公司浙江冠宇实现总营业收入为22.65亿元，同比增长130.70%，其中汽车低压锂电池和行业无人机电池合计占收入比例为81.58%。面对行业竞争加剧和产能充裕的情况，为了更好地适应市场的快速变化，公司适时调整动力和储能电池项目的建设进度，严格控制产能释放节奏。报告期内，浙江年产10GWh锂离子动力电池二期项目、德阳一期25GWh动力电池生产项目建设进度有所延缓，重庆年产15GWh高性能新型锂离子电池项目调整为主要用于生产消费类电池产品且投资额维持不变。该调整旨在确保产能的合理规划和利用，避免过度投资导致资源浪费，并有助于公司更加灵活地应对市场需求的变化，保持健康的财务状况和发展势头。后续公司将根据市场需求，综合评估项目的实施条件后再决定是否恢复建设。
3、锐意革新，深化核心实力，赋能企业长效发展
在市场竞争日趋激烈、产能充裕的背景下，市场需求将进一步向具备高质量产品、强大技术实力及可靠交付能力的企业倾斜。公司始终秉承以技术、创新构建产品核心竞争力的理念，坚持以自主研发为主，合作研发为辅，坚持创新驱动发展，持续加大研发投入，为产品量产和市场开拓奠定坚实基础。报告期内，公司研发投入185,775.70万元，占营业收入的12.89%，研发投入同比增加27.38%。截至2025年12月31日，公司拥有已授权有效国内专利2,663项，其中发明专利894项，实用新型专利1,737项，外观设计专利32项。在坚持自主研发的同时，公司与众多国内外知名科研院所开展合作研发，实现科研资源的高效整合。
报告期内，公司高硅碳负极电池设计方案实现客户批量应用；钢壳锂电池技术在智能手机领域形成量产；广东省准固态动力锂电池研发项目成功通过验收并实现装车示范；全固态电池实验线建成投运；消费类半固态电池实现规模化量产。
4、行稳致远，优化人才激励机制和资本结构，助力公司持续健康发展为进一步提高控股子公司浙江冠宇的资本实力和竞争力，报告期内浙江冠宇继续增资扩股并引入外部投资者。该次增资扩股后，珠海冠宇持股比例为59.07%，进一步增强浙江冠宇的资本实力和抗风险能力，也将为动力类业务发展增添新的动能。
报告期内，公司实施股票期权和限制性股票激励计划，向符合条件的137名激励对象授予1,743.3090万份股票期权，向符合条件的797名激励对象授予1,329.6970万股第二类限制性股票。
通过股权激励、员工持股平台、项目激励等多种激励方式，公司建立了长效的利益共享机制，助力吸引和留住高素质人才，充分调动员工的工作积极性和创造力，增强公司凝聚力，提高公司的核心竞争力，促进公司的长期可持续发展。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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