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| 中润光学(688307)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
公司始终坚持高质量发展路线，在公司高端定制化、跨应用领域多品种的产品服务路线上持之以恒，形成了在各细分领域较强的渗透能力，并且公司长期通过优质产品和高效服务在中高端市场积攒了良好的技术与服务口碑，使公司有更多的市场机遇，保障了公司业绩稳定增长。报告期内，公司完成了对戴斯光电51%股权的收购，成功切入精密光学元件领域，构建起“光学镜头+光学元件”双轮驱动的业务发展格局。
在数字化与智能化融合发展的时代背景下，公司作为高精密光学技术与产品的综合服务提供商，紧密围绕人工智能、信息通讯、先进制造及智能家居等领域对光学成像、光路调控与光学传感的多维需求，为下游客户提供涵盖精密光学镜头、定制化光学元件及光电系统集成解决方案的全方位服务。2025年的公司经营情况如下：
一、聚焦主营业务，拓展细分领域
2025年度，公司实现营业总收入65,812.35万元，同比增长44.75%；实现利润总额6,825.80万元，同比增长18.56%；实现归属于母公司所有者的净利润6,304.62万元，同比增长18.00%。报告期末，公司总资产152,923.36万元，同比增长45.37%；归属于母公司的所有者权益90,279.32万元，同比增长4.90%。
2025年度，公司紧密围绕战略布局，持续强化新产品研发与前沿技术产业化落地，全面深化市场渗透。在光学成像、传感及精密光学元件等多个关键领域，公司已构建起序列化的产品矩阵与自主核心技术体系，实现了产品谱系的持续拓展与应用场景的多元突破。伴随高价值客户群体的稳步扩大，公司各业务线收入均呈现显著增长，整体盈利结构与客户质量同步优化，战略发展根基进一步巩固。报告期内，公司聚焦视觉感知与光学系统核心能力，在多个下游应用领域取得规模化业务突破，在智慧监控及感知领域、智能机器及驾驶领域、高清拍摄及显示领域、激光加工及检测等其他新兴领域收入实现全面增长。
各领域产品具体的应用情况如下：
（1）特种安防与智慧监控领域
报告期内，公司进一步强化了在超高清光学成像、超长焦及高倍率变焦镜头领域的技术领先地位与产品优势。伴随国家对国土安全、应急防灾等领域的持续投入，公司基于前期积累的终端应用经验，成功将先进光学系统应用于边防、海防、防灾救援等关键场景，形成具有高准入壁垒的结构性业务机会。
与此同时，随着募投项目全面达产，公司已构建覆盖塑料镜片成型、精密光学镀膜，以及玻塑混合与全塑镜头制造的垂直一体化生产能力。安防产品线持续扩展，在传统变焦镜头基础上，全面延伸至定焦镜头系列，并陆续推出多款针对IPC与智能交通系统ITS等场景的专用镜头及高性价比玻塑混合镜头，实现从球机到多元终端场景的完整覆盖。通过产品谱系的持续完善与制造能力的系统升级，公司已在特种安防与智慧监控领域形成了层次丰富、响应快速的产品矩阵，不仅巩固了既有市场份额，也为该业务板块的可持续增长注入了坚实的技术与供给支撑。
（2）智能移动机器感知领域
报告期内，公司以轻量化与抗振动核心技术为支撑，在无人机镜头领域实现产品体系升级，成功推出面向无人机平台的全系列高清变焦与定焦镜头，并加快推进无人机载热成像镜头的研发进程。公司已与包括大疆在内的无人机企业建立稳定供货关系，同时产品通过相机模组厂商导入穿越机（FPV）等场景，推动该业务板块收入实现显著提升。
在智能驾驶领域，公司目前在智能驾驶方向的产品主要涵盖车内OMS与DMS相关镜头，并已完成面向ADAS的前视摄像头产品设计开发，进一步丰富了公司智能驾驶领域的产品组合，增强了从环境感知舱内监控的一体化光学解决方案能力。
在智能机器应用领域，公司通过材料与工艺创新，推出采用树脂材料与一体成型工艺的红外激光雷达产品。该设计在维持光学性能的同时，大幅降低了制造成本与体积，目前已成功应用于扫地机器人等终端产品，助力客户提升整机竞争力，并带动公司相关光学元件业务快速增长。
（3）高清拍摄及显示领域
报告期内，在超高清视频产业与沉浸式视觉体验需求快速增长的行业背景下，公司持续深化技术成果的跨领域转化与产品化布局。公司以自主研发的8K全画幅电影镜头为基础，将8K超高清成像技术系统性地扩展至广电级摄像机、专业视频制作设备及高端民用影像等领域，持续巩固在超高清光学解决方案方面的领先优势。同时，公司积极拓展动态影像捕捉市场，陆续开发并推出可交换镜头、全景相机镜头、运动相机镜头等多类型高清拍摄产品，进一步丰富了在高清拍摄领域的产品矩阵。同时，伴随激光显示技术在家庭影音、商业展览与工业可视化等场景的普及，公司激光投影显示产品线也实现重要延伸。
在原有超短焦激光电视镜头的基础上，公司成功开发出适用于高流明工程投影及工业级显示设备的光学镜头系列，为核心客户提供更高亮度、更优可靠性的投影光学解决方案，逐步建立起在高端激光显示光机领域的配套能力。
（4）视频通讯及交互领域
报告期内，在远程协作常态化与沉浸式交互兴起的产业背景下，公司视频通讯及交互领域已形成覆盖多场景的产品矩阵。目前，公司不仅为视讯会议、儿童手表、智能门铃及其他智能穿戴设备提供高性能光学镜头，完整覆盖从“二维沟通”到“三维交互”的全链路视觉需求。
（5）先进制造及检测领域
报告期内，公司完成了对戴斯光电51%股权的收购，进一步强化在高精密光学领域的综合布局。戴斯光电依托其在精密光学元件加工、光学器件设计、光学镀膜及自动化制造系统等方面的核心技术积累，持续为下游激光应用系统客户提供定制化产品与解决方案。同时，在半导体检测设备、生物医疗仪器等领域，戴斯光电正逐步从元件供应向定制化复杂光学模组和光路系统开发延伸，为客户提供一体化的光学系统解决方案，助力公司拓展高附加值应用市场。
二、加码创新投入，赋能驱动型增长
在报告期内，公司持续加大研发投入，坚守以科技创新驱动产业创新的发展理念，不断巩固并提升技术竞争力。通过对行业前沿技术的密切关注与重点聚焦，公司持续推进技术创新体系构建，为可持续发展注入了新的研发动能，进一步夯实了企业在行业中的差异化竞争优势。
报告期内，公司研发投入为7,250.27万元，研发投入占营业收入比重为11.02%，较2024年度增加0.33个百分点。2025年度公司累计申请专利33件，其中发明专利31件；申请软件著作权1件。公司2025年累计获得授权专利35件，其中发明专利27件。截至2025年年末，公司累计获得授权专利338件，其中发明专利159件，实用新型178件，外观设计1件，公司累计获得软件著作权6件。
报告期内，公司获认定为嘉兴市级工业设计中心，“中润面向扫地机器人的激光镜头模组”被认定为2025年度嘉兴市首台（套）装备；公司参与的“高端遥感动态成像关键技术及应用”项目荣获浙江省科学技术进步二等奖。此外，公司持续主导和参与多项标准制定工作，包括国家标准《照相镜头第1部分：变焦距镜头》《超高清镜头物理及电气控制接口》《工业镜头分类与接口尺寸》的评审与发布，以及行业标准《照相镜头特性测量第2部分：有效孔径和相对孔径的测量》、团体标准《环烯烃聚合物》《超高清视频光学镜头通用技术要求》的评审与发布，助力行业规范化发展和共性技术提升。
控股子公司戴斯光电在标准建设方面也表现积极，参与了《激光器和激光相关设备激光光学元件吸收分布测量光热成像法》《激光器和激光相关设备激光束偏振特性测量方法》等国家标准的编制，并主导了《高功率红外激光准直镜》《超短脉冲近紫外激光加工场镜》等团体标准和企业标准的制定。目前，戴斯光电仍在持续推进相关标准化工作，为健全行业技术体系持续贡献力量。
三、筑人才高地，聚发展动能
公司始终坚持“以人为本”的发展理念，将高素质人才的引进、培养与可持续发展置于战略核心位置。为系统推进人才队伍建设，公司积极整合内外部培训资源，持续完善内部培养体系，为各层级员工制定针对性的成长方案，全面激发人才潜能，实现员工与企业共同成长、双向赋能。
报告期内，公司重视人才发展战略，加大各类人才的引进，科学合理地配置和优化人才结构，引进硕士研究生22人，培养高级职称2人、中级职称5人。报告期末，公司共有硕士研究生51人，高级职称5人，中级职称47人；公司研发人员总数为301人，占公司员工总数的18.05%。通过对研发和管理团队人才的优化和结构的调整，公司致力于搭建一支专业化、多层次的研发及管理团队，进一步加强了公司研发能力和管理能力，为公司长期发展夯实了基础。
在报告期内，公司已顺利完成2024年第一期限制性股权激励计划的归属工作，共为95名核心骨干员工办理了股票归属。此次归属严格依据公司层面业绩考核指标与个人绩效评价结果双重达标后方可实施的原则开展，不仅体现了公司对绩效导向与价值共创管理理念的贯彻，也进一步强化了骨干团队与公司长期战略发展的利益协同。该激励机制的落实，有助于增强员工归属感与责任感，持续激发组织创新动能，为企业高质量发展提供稳固的人才支撑与制度保障。
四、募投项目全面投产，产能布局开启新章
报告期内，公司严格按照《上市公司募集资金监管规则》等相关法规及公司《募集资金管理制度》的规定，对募集资金实行专户存储，规范募集资金的管理与使用。
报告期内，公司围绕募投项目建设持续优化资金配置与产能布局，取得阶段性成果。为提升募集资金使用效率，公司在不影响原定投资计划的前提下，结合平湖中润生产基地已正式投产的运营需要，于2025年8月召开第二届董事会第九次会议，会议决议公司使用募集资金20,000.00万元及自有资金25,000.00万元，合计45,000.00万元对平湖中润进行增资，其中5,000.00万元计入注册资本，40,000.00万元计入资本公积，增资完成后平湖中润注册资本增至10,000.00万元。同时，为提升整体生产与管理效率、推动产能集中布局，公司进一步整合内部资产，将原投入于嘉兴基地的部分设备出售给平湖中润，平湖中润以不超过8,000.00万元的募集资金完成购买，相关资金在交易结束后按规定返回公司募集资金专户统一管理。随着平湖生产基地全面投产，公司高端光学镜头产能已实现系统化提升，制造响应速度与规模化交付能力显著增强。未来，该基地将持续发挥其在工艺集成与生产协同方面的优势，为公司进一步拓展高端光学市场、深化客户合作提供坚实的产能保障与供应链支撑。截至2025年度，公司“高端光学镜头智能制造项目”已经累计实现的效益为8,927.91万元。
五、深化行业布局，强化市场开拓
报告期内，公司始终以客户需求为根本导向，持续深化市场拓展与产品创新，通过精细化运营和差异化服务体系，精准响应各行业客户在光学应用中的具体痛点。紧跟国家政策与市场趋势，公司依托光学技术的基础性与普适性优势，不断将业务延伸至智能驾驶、高端制造、智慧交通、生物医疗、半导体设备、光通信等多元高潜领域，致力于为不同行业客户提供兼具创新性、高效性与可靠性的光学整体解决方案，持续赋能客户成长，共创长期价值。在市场开拓方面，公司始终保持积极姿态，通过参加各类展会来加强海内外市场的营销推广。不仅显著提升了品牌知名度和影响力，也为公司赢得了广泛的行业关注，为公司带来了新的合作机会。在客户服务与战略合作方面，公司凭借卓越的产品质量与专业的服务支持，获得了多家行业领军企业的高度认可。
六、深化产业协同，拓展外延布局
报告期内，基于对精密光学产业高成长前景的深度研判，公司通过润扬基金围绕产业链关键环节展开了系统性战略投资。在前期投资了致瑞科技的基础上，又相继布局了蓝星光域、三石园及金鼎光学三家企业。蓝星光域作为国内领先的空间光通信技术供应商，主要提供卫星激光通信载荷、无人机激光载荷、地面激光系统及相关光学组件，产品已在国内卫星整星配套市场占据显著份额。三石园是国内光纤通信无源器件领域的标杆企业，专注于高集成度、高性能的光开关、环形器、高功率器件及EDFA/PM放大器用集成器件等产品，广泛应用于人工智能、数据中心、5G基站、工业激光及医疗光学等重要领域。
金鼎光学则致力于精密光学智能装备与核心光学器件的研发制造，具备全自动非球面模压机、超精密单点金刚石车床等高端设备研制能力，并同步开展光学镜片、镜头及镀膜产品的研发与生产。这一系列投资标志着公司正从光学产品供应商向产业链生态构建者深化转型，旨在通过资本与产业的双重纽带，构建协同创新、开放共赢的产业生态，持续增强公司在光电领域的整体竞争力和可持续发展能力。
七、加强内控体系建设，规范公司治理
为全面贯彻最新法律法规要求，持续提升公司治理与内控水平，公司依据《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上市公司章程指引》等相关规定，结合自身运营实际，对公司治理体系进行了系统性优化。具体举措包括取消监事会，将其职能依法并入董事会下设的审计委员会，相应修订《公司章程》，废止原监事会议事规则，并对多项内部治理制度进行了修订、制定与清理。
上述调整进一步明确了董事会及其专门委员会的监督职责，完善了权责清晰、制衡有效的治理结构，为公司规范运作与可持续发展奠定了更为坚实的制度基础。
八、规范信息披露，防范内幕交易
报告期内，公司严格遵守《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规及内部《信息披露管理制度》，切实保障信息披露的真实性、准确性与及时性。为进一步提升透明度与治理规范性，公司积极拓宽与投资者的沟通渠道，通过业绩说明会、投资者交流会、电话及邮件等多种方式，保持与投资者的有效互动，持续保障投资者知情权。
在防范内幕交易方面，公司严格执行内幕信息知情人登记管理制度，明确内幕信息范围与管控流程。
通过定期组织董事及高级管理人员参加合规培训，持续提升其履职规范意识。此外，公司于定期报告等敏感期窗口前向相关人员发送交易提示，强化风险预警机制，从严防范内幕交易及违规交易行为，维护市场公平与公司治理诚信。
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