|
| 航天智造(300446)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“民用爆破相关业务” “汽车制造
相关业务”的披露要求报告期内，公司聚焦“航天+”与“智能制造”产业主线，业务涵盖汽车零部件设计制造、油气装备与工程、高性能功能材料三大业务领域。
（一）汽车零部件行业
1.行业概况
汽车工业是国民经济战略性、支柱性产业，与国民经济中的钢铁、化工、电子等众多行业拥有紧密的联动关系，对
国民经济发展具有重要的推动作用。当前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，汽车与能源、交通、信息通信等产业深度融合，汽车行业面临着“电动化、智能化、网联化、共享化”的发展趋势，汽车零部件行业也迎来“系统化、平台化、模块化、轻量化、智能化、环保化”的发展方向，汽车产业的结构调整和转型升级有利于促进我国国民经济的持续健康发展。近年来，国家各部委为支持汽车产业及汽车零部件产业成长，相继出台了一系列鼓励政策，有利于促进行业蓬勃发展。
2025年，是“十四五”规划的圆满收官之年。“两新”政策加力扩围，在汽车领域取得显著成效，有效促进了汽车消费。在全行业共同努力下，汽车产业转型步伐加快，高质量发展扎实推进，全年产销实现超预期增长，呈现强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。据中国汽车工业协会发布的数据，中国汽车产销量连续 17 年稳居全球第一，全年汽车产销累计完成 3453.1万辆和 3440万辆，同比分别增长10.4%和 9.4%。汽车产销连续三年保持 3000万辆以上规模。新动能加快释放，新能源汽车产销分别完成 1662.6万辆和 1649万辆，同比分别增长29%和 28.2%，连续 11 年位居全球第一。新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的比重达到 47.9%。同时，汽车出口延续强劲态势，全年出口量首次突破700万辆，达到709.8万辆，同比增长21.1%，进一步巩固了中国作为世界第一大汽车出口国的地位。其中，新能源汽车出口达261.5万辆，同比增长1倍，成为外贸增长的亮点。
2025年四季度，随着多地补贴减弱退出，终端市场表现疲弱，2025年 12 月，汽车产销分别完成 329.6万辆和327.2万辆，同比分别下降2.1%和 6.2%。中国汽车工业协会作出预测，预计2026年全年国产汽车总销量将达 3475万辆，同比微增1%，增速预计显著放缓。2.行业地位我国汽车零部件工业伴随整车企业一同起步发展，围绕整车生产基地呈现集群式发展。经过多年培育，已形成东北、京津冀、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群。汽车零部件企业以“扩规模、调结构、提升附加值”为抓手，提高了产业链纵向延伸和横向合作的效率，产业链协同效应初步显现，结构性竞争优势大幅提升，集群规模和集群效应更加凸显。公司全资子公司航天模塑是国内汽车零部件行业的主要企业之一，致力于研发和生产汽车内外饰件、智能座舱部件、发动机轻量化部件等产品，是国内领先的汽车内外饰件企业，先后被评为国家高新技术企业、四川省汽车行业先进单位、成都汽车轻量化工程技术研究中心，是中国模具行业标准起草单位，承担四川省重大科技成果转化工程示范项目。航天模塑汽车零部件产品主要面向整车企业供货，处于汽车产业链中游。2025年航天模塑及其分、子公司获得长安深蓝、奇瑞汽车、一汽大众等多家主要客户授予的优秀供应商等 11项荣誉奖项，产品及服务能力受到充分认可。航天模塑是国内少有的同时具备汽车零部件和模具设计生产同步研发、制造以及试验检测能力的公司，具备与乘用车主机厂进行大型总成同步设计开发能力，已形成较为完善的国内产业布局，基本实现国内主流车企客户全覆盖，产品广泛应用于吉利汽车、长安汽车、一汽集团、奇瑞汽车、广汽乘用车、比亚迪等多家国内主流整车厂。经过多年的快速发展，航天模塑已在汽车零部件行业树立了良好的品牌形象，并享有一定的市场知名度。航天模塑在巩固拓展与头部传统车企合作关系的同时，积极开发新能源汽车领域业务，已成功为长安汽车、吉利汽车、广汽埃安、华为鸿蒙智行等主流品牌多款新能源车型提供量产配套；已成功进入多家造车新势力的供应商体系并开展内外饰件产品的协同设计，部分产品已获得量产订单。3.新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响 （1）2025年 1月，商务部、国家发展改革委、工业和信息化部等 8部门联合印发《关于做好2025年汽车以旧换新
（2）2025年 6月，中国人民银行、国家金融监督管理总局、国家发展改革委等 6部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，要求发挥汽车金融公司专营特色，创新丰富汽车消费信贷产品，鼓励金融机构减免汽车以
旧换新中提前结清贷款的违约金，有利于降低购车门槛与成本，将购车潜在需求转化为实际购买。
（3）2025年 9月，工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，督促重点车企落实好支付账期承诺，支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新，促进汽车梯次消费、更新消费。
4.公司经营情况与行业发展匹配情况
2025年，中国汽车产销量实现良好增长，仍为全球第一大汽车产销国；自主品牌表现亮眼，紧抓新能源、智能网联转型机遇全面向上，产品竞争力不断提升，市场份额稳步增长；中国车企海外开拓持续见效，国际竞争力进一步体现，
成为拉动中国汽车产业持续成长的重要力量。与此同时，汽车行业存在的“内卷式”竞争，已对企业的盈利水平和长期生存能力构成显著挑战。公司汽车零部件业务紧跟新能源汽车发展趋势，从技术研发、智能制造、客户结构等方面，聚焦新能源汽车智能化、网联化趋势，围绕“内外饰+”的战略，实现汽车内外饰、智慧座舱等方面的创新和迭代。客户结构方面，公司利用自主品牌强势崛起和智能汽车、新能源汽车加速迭代带来的市场机遇，持续加大新能源汽车内外饰件市场开拓力度，充分发挥现有核心技术优势及客户资源和品牌优势，逐步加深与各主流整车厂深度合作。2025年，汽车零部件业务收入同比增长17.97%，前五大客户中自主品牌占据三席，新项目中新能源汽车配套占比69%，经营情况与行业发展相匹配。
（二）民用爆破行业
1.行业概况
公司油气装备业务属于民用爆破行业，主要应用于油气开采领域。在全球范围内，经济全球化的深入发展以及新兴
经济体工业化进程的加快推进，国际能源需求在长期内仍将呈现持续增长态势，而石油、天然气作为传统化石能源和战略能源，在工业生产以及日常生活中占有重要地位。全球石油和天然气的需求稳步增长，驱动油气设备的需求同步日益增长，油气设备行业长期发展趋势良好。同时，随着易采掘油气储量的逐步减少，油气公司开始投入大量资金加强对老油井的再开采，加大深海深地油气井的投入，增加页岩油气等非常规油气的开采。尽管页岩气产量增速有所放缓，但其总量仍处于增长通道。综合来看，油气公司对高性能油气装备的需求预计将有较大提升。
2019年以来，随着国家油气能源安全战略深入实施，中石油、中石化、中海油均制定并强力推进加大勘探开发力度七年行动计划（2019-2025），持续高强度的上游投入为下游装备制造及工程服务业务提供了稳定和持续增长的市场机会，油气增储上产持续推进。2025年增储上产“七年计划”胜利收官，油气稳产增产势头良好，油气供应保障能力持续提升。据国家统计局发布，2025年，规模以上工业原油产量2.16亿吨，创历史新高，比上年增长1.5%，连续四年稳产2亿吨以上；规模以上工业天然气产量2619亿立方米，比上年增长6.2%，连续九年增产超百亿立方米。
2025年 2 月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，要求供应保障能力持续增强，其中原油产量保持 2亿吨以上，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加，夯实能源安全保障基础。强化油气勘探开发，在老油田提高采收率、深地深水规模建产、非常规油气增产方面取得新突破，持续提升油气储备能力。持续增强海外资源供应保障能力，加强与重点国家和地区的常规和非常规油气合作，积极稳妥推进跨境油气进口通道建设，积极推动中亚国家向我国稳定供气。此项政策的颁布，体现了油气供给稳步增长依然是重要的能源战略方向，决定了油气装备行业持续发展的基础。绿色低碳转型加速。《2030年前碳达峰行动方案》明确提出“到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，二氧化碳排放量达到峰值并实现稳中有降。”《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》首次明确提出，要推动石油消费达峰。党的二十届四中全会作出建设能源强国的战略擘画，强调“以碳达峰碳中和为牵引，加快规划建设新型能源体系”。同时，近年来我国中浅部、常规油气资源开发程度不断提高，整体资源品质下降，可动用资源开发难度加大。上述因素促使“三桶油”投资向新能源、新材料等“第二增长曲线”布局，传统化石能源投资增长受到一定影响。2.行业地位与行业上下游情况公司全资子公司航天能源是国内油气井射孔完井装备行业的领军企业之一，自成立以来，实现了页岩气（油）分簇射孔器材及海洋油田射孔器材、高端完井装备国产化。航天能源油气装备主要面向国内外油气开采服务企业供货，处于油气开发产业链上游。在常规/非常规油气射孔市场，航天能源处于行业领先地位，高安全电雷管、数码选发电雷管、桥塞坐封工具、桥塞慢燃火药、连续油管多级延时起爆装置等核心产品在国内桥射作业覆盖率较高。在完井工具市场，航天能源新产品开发能力较强，拥有经过API认证的安全阀、封隔器、气举阀、工作筒和钢丝工具等产品，在海洋油田高端完井工具国产化领域处于行业领先地位，产品覆盖了海上主要产油区块。行业上游为基础原材料，如钢铁等行业。钢铁等上游行业已十分成熟，能充分保障企业对原材料的需求。行业下游是石油天然气行业。目前全球石油天然气行业总体景气，油气公司开发投入不断增加。随着全球石油天然气开发的结构性变化，深海、深地油气开采将成为未来大型油气公司的重点关注领域，相关油气设备产品的竞争也随之展开，非常规油气设备的需求将随着非常规油气开采的突破性发展而快速提升。鉴于油气资源对国家发展的重要意义，以及行业本身重资本性支出的行业特性，无论是全球油气行业还是我国油气行业，均呈现行业集中度极高的特点，国内参与者多为资金实力雄厚的国有集团。航天能源的国内订单来源及业务合作重点以中石油、中石化和中海油为主，符合行业发展特点。3.报告期内主要市场、利润水平状况报告期内，航天能源营业收入构成方面，中石油、中石化和中海油“三桶油”整体占公司营业收入的比重与2024年相比基本保持稳定，页岩气（油）等非常规市场产品收入占比保持稳定。航天能源目前仍保持较好的盈利能力，后续将紧跟行业装备智能化发展趋势，开展智能完井、智能射孔等技术研发，以新技术、新产品升级拓展新的盈利空间；继续加快推进生产线自动化升级，以工艺技术的不断进步促进生产能力的提升，满足市场日益增长的需要，实现高质量发展的目标。中石油2025年油气和新能源分部的资本开支规划为2,100亿元，较2024年减少176.33亿元；中石化2025年资本开支规划为1,643亿元，较2024年减少107亿元，且综合考虑市场等因素，于年中再次对年度资本支出计划下调5%左右；中海油2025年计划用于勘探开发的资本性支出与2024年基本持平。报告期内，公司除军品业务外的油气装备收入同比降低2.11%，经营情况符合行业发展实际情况。4.报告期内，公司油气装备业务相关的产业政策和行业监管法律法规未发生重大变化。
（三）高性能功能材料行业
1.行业概况
作为战略性新兴产业的重要分支，高性能功能材料近年来实现快速发展，产品种类多，研发需求大。功能材料细分
品种丰富、应用环境复杂，受电子信息行业的科技特性影响，产品迭代相对快，产品组合变化多。随着人工智能、消费电子、汽车电子、5G 通信的发展，功能材料广泛应用于液晶面板、柔性电路板等部件的生产和测试中，产业规模有望持续增长。2.行业地位和行业趋势公司高性能功能材料主要有信息防伪材料、电子功能材料和耐候功能材料三种，各类产品广泛用于信息存储、电子、化工等行业的生产活动，相对处于产业链上游位置。信息防伪材料主要包括热敏磁票、磁条产品，另外INS汽车内饰膜正处于市场推广阶段，已实现批量销售。热敏磁票方面，2025年9月30日之后，火车票纸质报销凭证将全面停用，由电子发票取代，纸质火车票正式退出国内市场；与之相对，依托雅万高铁、中老铁路陆续搭建，国外市场将逐步打开需求空间。磁条方面，公司是国内最大的磁条生产商，目前国内绝大多数银行卡采用 IC 芯片与磁条并存的方式，随着 EMV 迁移和数字支付的进一步实施，国内磁条需求预计将呈现逐渐下降趋势。INS 汽车内饰膜方面，汽车消费趋向改善升级，国产品牌经济型轿车在配置多样性、个性化方面的竞争进一步促进INS工艺的应用，预计未来数年INS膜的需求将不断扩大。电子功能材料领域，公司面向市场推出了压力测试膜、阻焊油墨等产品，目前正在研发导电胶膜产品。压力测试膜产品已成功打破进口垄断，实现国产替代和出口销售。中国消费电子市场持续复苏，2025年我国电子信息制造业生产快速增长，出口同比持平，效益稳步提升，投资持续下滑，行业整体发展态势良好，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，据国际数据公司（IDC）的初步数据显示，2025年全球智能手机市场展现出强劲韧性，全年出货量仍达到 12.6亿台，同比增长1.9％，电子功能材料将进一步受益于国内电子信息产业的稳定发展与自主可控。展望未来，在AI、5G网络通信、新能源车等新科技应用持续带动下，预计未来五年PCB行业仍将稳步成长，公司PCB（含FPC）用电子功能材料市场前景可观，据 Prismark 预测，2029年全球 PCB 行业市场规模将达到 946.61亿美元，呈现稳定增长的态势，其中，中国大陆PCB市场产值2029年将达到约497.04亿美元。耐候功能材料主要为橡塑助剂。橡塑助剂是高分子材料提升性能的必添辅助剂，随着下游的塑料、橡胶、涂料、化学纤维、胶黏剂等高分子材料在未来很长一段时间保持较快增速，橡塑行业也将在较长时期内保持稳定增长。公司耐候功能材料的选型产品多为小牌号产品，在特殊添加剂领域独树一帜，是目前世界上最大的UV-1084生产商和供应商，技术水平和产品质量均达国际领先水平。3.报告期内经营与行业匹配情况报告期内，受火车票全面电子化影响，信息防伪材料业务收入同比降低27.38%；压力测试膜销量同比增长15%，带动电子功能材料收入同比增长2.70%；受国际局势及市场形势变化影响，耐候功能材料收入同比降低 5.42%。公司高性能材料业务报告期经营情况基本符合行业情况。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，是实现航天智造“十四五”发展规划的决胜收官之年，在公司董事会领导下，管理层带领全体干部职工全
力以赴、锐意进取，经营业绩再创新高，全年营业收入实现 90.03亿元，同比增长15.72%；归属于上市公司股东的净利润实现 8.81亿元，同比增长11.29%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现 7.70亿元，同比增长1.86%，扎实推动全年各项工作任务圆满完成。
2025年度主要经营情况如下：
|
|