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| 海南矿业(601969)经营总结 | | 截止日期 | 2025-06-30 | | 信息来源 | 2025年中期报告 | | 经营情况 | 二、经营情况的讨论与分析
报告期内，在宏观经济形势疲软、国际地缘政治持续动荡及供需变化等因素共同作用下，62%铁矿石普氏指数及布伦特原油期货价格均同比下跌约15%。受此影响，公司报告期内实现归母净利润2.81亿元，同比下降30.36%。在董事会领导下，公司全体员工迎难而上，通过大幅提升油气产量等措施实现营业收入同比增长10.46%，通过技术优化、精益管理、提产降本等产业运营手段有效平滑价格影响，报告期内公司加权平均净资产收益率达3.97%，展现了较强的抗周期盈利能力和韧性。
(一)主要产品产销情况
报告期内主要产品产销指标
业务类型 指标名称 单位 数量 同比变动
铁矿石采选、加工及销售 原矿总量 万吨 291.52 3.21%地采八角场气田伴生油八角场气田八角场气田伴生油八角场气田*上述表格数据有尾差，系四舍五入造成。*北部湾油田包括涠洲6-12、涠洲12-8西区及涠洲12-8东区油田。
(二)主营业务各板块经营情况
1.铁矿石产量稳定，盈利能力保持韧性
报告期内，成品矿产量实现“时间过半，产量过半”的预算目标，块矿在周期下行中仍保持50%以上毛利率，持续贡献业绩安全垫。石碌分公司多措并举保障铁矿石业务长期稳定发展。在产量管理方面，石碌分公司积极拓展矿源，新增南矿地采作业区贡献中短期原矿增量，积极推进地采中段建设保障中长期矿源稳定；在毛利率管理方面，多维实践选矿技改提质，通过光电智能选矿技术提升现有选矿效率，并继续推进磁化焙烧项目全流程调试，通过技术升级优化产品结构、提升产品毛利率。2.油气产量增长超50%，有效平滑油价周期波动面对油价下行压力，公司提前布局，通过并购阿曼项目实现了原油储量与产量的提升以及服务期的延长，同时通过对在产油气田项目进行稳产增产，实现油气业务板块收益稳定。八角场气田快速实施增产措施，报告期内实现权益产量同比增长40.22%。由于其天然气产品售价固定，不与油价挂钩，产量增加直接增厚该项目收益和公司业绩安全垫；面对北部湾及马来西亚油田产量自然递减的挑战，洛克石油持续优化生产作业方案，通过新增加密井或实施修井延缓产量下滑；特提斯公司正在按计划推进小股东挤出流程与组织整合，同时与合作方积极沟通推进3&4区块作业方案和56区块开发方案的优化。3.完成锂资源新赛道布局，为业绩增量奠定基础报告期内，公司完成以锂资源为主的新能源赛道一体化产业布局，待行业周期回暖后有望发挥成本和区域优势，为公司贡献新的业绩增量。布谷尼锂矿一期采选工程已进入试生产阶段。截至报告期末，已产出锂精矿约3.5万吨。合规手续方面，报告期内项目采矿权已转移至KMUK之子公司LMLB，马里政府入股及出口许可手续办理仍在积极推进中。2万吨电池级氢氧化锂项目于5月实现合格品下线，正式进入试生产阶段。后续在推动产能爬坡和达产的同时，星之海新材料还将积极开展下游客户的产品认证工作。
(三)投资并购推进情况
报告期内，公司持续发挥在产业投资方面的优势，严守投资纪律、保持投资节奏。除重点推进拟通过发股购买资产方式收购的莫桑比克锆钛矿项目的尽调及审计评估等工作外，还对全球范围内多个优质战略性矿产及能源项目进行关注、研究和跟踪，完成项目立项3个，项目预审1个，储备了多个管道中项目，为后续通过产业投资实现战略突破、规模提升和业绩增长充分蓄力。
(四)融资情况
报告期内，公司积极拓展境内外债权融资渠道和方式，为“产业运营+产业投资”双轮驱动提供了资金保障。一季度，公司高效落地了包括国资股权基金在内的3.64亿元银团贷款，用于置换布谷尼锂矿项目并购资金；6月末，洛克石油完成俱乐部贷款协议签署，贷款资金将用于支持在产油气田新打井及修井工作；同期，洛克石油并购特提斯公司获得7,000万美元等值人民币贷款；此外，公司积极把握国家鼓励回购的政策优惠，于3月获批上限1.2亿元的回购专项贷。截至报告期末，公司资产负债率为47.05%。
(五)组织机制与团队建设情况
公司高度重视组织和团队建设，持续完善长效激励机制。报告期内，持续推动公司组织升级，启动洛克第二期轮值联席CEO机制，结合公司智慧矿山、数字化及新能源业务发展战略，完成相应组织机构调整；在激励机制方面，公司完成了2022年限制性股票激励计划最后一期股票解除限售和回购注销的审议程序，积极推进2024年限制性股票激励计划，于2025年3月完成了对129名激励对象、共计1,589.20万股限制性股票的授予登记手续；在团队建设方面，公司持续进化合伙人机制，通过合伙人责权利平衡，打造卓越的具有企业家精神的核心团队和继任者梯队，根据新业务发展进行了第二批合伙人选拔，11名员工新晋成为普通合伙人，3名普通合伙人晋升为高级合伙人；此外，公司结合出海业务战略需求，外派20名矿山运营技术骨干到布谷尼锂矿项目现场支持项目建设，并同时培养技术人才的国际化运营工作经验。
(六)科技创新及数智化建设
报告期内，公司开展实施科研项目18项，包含铁矿、油气及锂资源领域多项勘探、采选及安全技术科研创新。其中，石碌分公司重点开展了铁矿低贫化放矿技术、地采溜井安全防控、破碎围岩支护、尾矿磁化焙烧实验及钴铜矿选矿试验项目；洛克石油对惠州12-7边际油田高效开发技术研究；星之海新材料对电化学法在锂湿法冶金中应用创新、锂渣和铁尾矿资源化利用开展专项研究；KMUK与中南大学合作实施了基于锂辉石浮选工艺和药剂应用研究。
此外，公司继续推进于2023年启动的石碌铁矿智能矿山建设，通过对电机车、提升机及无人行车等设备智能化升级改造和智慧中心建设，实现远程集中操控与全流程统一调度管理。
在AI应用方面，石碌分公司部署竖井提升钢丝绳智能检测系统，实时监测断丝、磨损，减少停机时间，提升安全性和生产效率；KMUK基于低代码平台搭建财务、采购、设备等业务流程，实现业务线上化；公司运用AI工具分析采招周期及采购合同，提升采招效率，缩短招标周期。此外，公司于5月印发《AI应用创新创效激励办法（试行）》，鼓励全体员工将AI工具应用于实际工作中进行创新、降本、提质和增效，并从工作质量提升、效率提升及成本节约三个维度进行激励评估，最终促进成果应用，切实提升公司运营效能。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
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