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| 一致魔芋(839273)经营总结 | | 截止日期 | 2023-01-30 | | 信息来源 | 2023年01月30日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响公司收入的主要因素
公司专注于魔芋精深加工以及魔芋相关产品的研发、生产和销售，影响公司收入的主要因素如下：
（1）市场需求
公司产品销售数量受下游客户需求、竞争状况等因素的影响。近年来，公司不断加强销售团队建设和渠道建设，使公司保持销售数量较快增长的发展趋势。报告期各期，公司魔芋粉和魔芋食品的销售量增长较快，产品销售量上升是影响公司收入的主要因素之一。此外，市场需求亦会受新冠疫情和国家之间贸易摩擦的影响。如果未来出现疫情反复、国家之间的贸易摩擦加重等导致客户订单减少的情形，或其他原因导致公司与客户之间的良好合作不能持续，则可能会造成公司产品销售收入下降。
（2）市场竞争情况
公司产品的市场竞争力直接影响公司对市场需求的把握，进而影响公司的收入水平。经过多年的发展，公司已在行业内树立了良好品牌知名度和公信力，并积累了一批大型优质客户，公司在研发创新、质量控制、营销服务能力等方面都具有相对竞争优势。若市场竞争进一步加剧，而公司不能及时研发适应市场需求的新产品、提升内部管理水平、提高市场营销能力等方式来提升竞争优势，则可能导致公司产品市场竞争力下降。
（3）公司产能规模
公司的产能决定了产品服务满足市场需求的能力。产能越大，公司收入增长的空间越大，反之则公司收入增长将受到限制。公司产能规模增长未来若不能满足市场需求的增长，将会对公司未来收入增长产生不利影响。
2、影响成本的主要因素
公司主营业务成本包括直接材料、直接人工、制造费用和运输费用等。报告期各期，公司主营业务成本中直接材料占比分别为 90.44%、89.70%、89.48%和 85.43%，原材料采购价格的变动是公司主营业务成本变动的主要影响因素。
3、影响费用的主要因素
公司的期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告期各期，公司期间费用总额分别为 4,371.89万元、3,863.93万元、4,273.64万元和 1,951.61万元，占营业收入比重分别为 11.94%、10.19%、8.53%和 8.72%。公司销售费用、管理费用中的员工薪酬，以及研发费用是影响公司费用的主要因素。
4、影响利润的主要因素
影响公司利润的主要因素为主营业务收入、主营业务成本以及期间费用。有关收入、成本、费用和利润变动情况的分析详见本节之“三、盈利情况分析”。
（二）影响公司业绩变动的主要财务或非财务指标
根据公司所处行业状况及自身业务特点，公司主营业务收入增长率、毛利额及毛利率、期间费用率、经营活动产生的现金流量净额及其占净利润比例等指标对公司的收入、成本、费用和利润具有核心意义，其变动对公司业绩变动具有较强的预示作用。
1、主营业务收入增长率
报告期各期，公司主营业务收入分别为 36,357.31万元、37,647.84万元、49,523.32万元和 22,019.01万元。公司2020年、2021年主营业务收入分别较上年增长3.55%、31.54%，公司主营业务发展状况良好。
2、主营业务毛利额及毛利率
报告期各期，公司主营业务毛利额分别为 8,381.59万元、8,172.94万元、10,401.94万元和 5,972.83万元；主营业务毛利率分别为 23.05%、21.71%、21.00%和27.13%。报告期各期，公司主营业务毛利额及主营业务毛利率较为稳定，公司具备较强的市场竞争力和获利能力。
3、期间费用率
报告期各期，公司期间费用分别为 4,371.89万元、3,863.93万元、4,273.64万元和1,951.61万元；期间费用率分别为 11.94%、10.19%、8.53%和 8.72%，总体呈下降趋势，公司对费用的管控能力较强。
4、经营活动产生的现金流量净额及其占净利润的比例
报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 3,422.41万元、-2,151.03万元、12,848.82万元和 9,861.44万元；经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例分别为 88.86%、-48.50%、216.80%和 235.74%。2020年度经营活动产生的现金流量净额为负数的主要原因系公司在2020年第四季度加大了原材料采购及储备，以致经营活动现金流出较大。
上述相关指标表明公司主营业务稳步发展，具有较强的竞争能力和持续发展能力，预计在未来经营环境未发生重大变化的前提下，公司仍将具备较强的持续盈利能力。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1、 应收票据
（1） 应收票据分类列示
（2） 报告期各期末公司已质押的应收票据
合计 - 1,861,830.50 - 2019年12月27日，宜昌市财政局作为委托人与公司签订了《委托贷款借款合同》（编号:西陵委贷 2019122707号），借款金额 1,400万元，借款到期日2021年1月15日，并于合同第九条约定担保方式为“由湖北一致魔芋生物科技股份有限公司所有的银行承兑汇票作质押担保”。截至2020年12月31日，尚有应收票据已质押金额1,861,830.50元。
（3） 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
（4） 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
（5） 按坏账计提方法分类披露
公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
由于银行承兑汇票的承兑人是信用风险较低的银行，预计银行承兑汇票未来发生损失的概率较低，不计提坏账准备；商业承兑汇票的预期信用损失率如下所示： （1）应收票据的账龄与整个存续期逾期信用损失率对照表
账 龄 应收票据-商业承兑汇票预期信用损失率（%）1年以内（含，下同） 5.001-2年 10.002-3年 20.003-4年 50.004-5年 50.005年以上 100.003） 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（6） 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
（7） 报告期内实际核销的应收票据情况
（8） 科目具体情况及说明：
公司与部分客户和供应商采取票据方式进行结算。报告期各期末，公司应收票据余额分别为 627.35万元、371.03万元、650.01万元和 450.53万元。 公司对商业承兑汇票坏账计提充分，不存在应收票据到期未能兑现的情形。
2、 应收款项融资
3、 应收账款
（1） 按账龄分类披露
（2） 按坏账计提方法分类披露
1、按组合计提坏账准备的政策
报告期内，公司依据信用风险特征划分应收款项组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。具体情况详见本招股说明书“第七节财务会计信息”之“四、会计政策、估计”之“（一）会计政策和会计估计”之“10、金融工具”之“（5）金融工具减值”。
三元生
注：可比公司数据来自于招股说明书、公司年报、wind等公开数据。
由上表可见，同行业可比上市公司应收账款账龄在一年以内的比重较高，公司应收账款账龄分布符合行业特点。
3） 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（3） 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
（4） 本期实际核销的应收账款情况
（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
报告期内，公司前五大客户的应收账款占比分别为 32.76%、36.37%、24.20%和27.62%，公司前五大客户资信状况良好，不存在无法偿付公司款项的重大风险。
（6） 报告期各期末信用期内外的应收账款
（7） 应收账款期后回款情况
注：期后回款截至2022年9月30日。
（8） 因金融资产转移而终止确认的应收账款
（9） 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
（10） 科目具体情况及说明
无。
4、 其他披露事项：
无
5、 应收款项总体分析
（1）应收账款变动分析
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 3,227.29万元、3,865.80万元、5,641.21万元和 4,925.97万元，占各期期末流动资产的比例分别为 13.79%、11.91%、18.17%和 16.67%，是公司流动资产的主要组成部分之一。2021年末，公司应收账款账面价值较2020年末增长了 45.93%，增幅较大，主要原因系公司2021年度营业收入增长所致。
（2）应收账款周转率情况
报告期内，公司应收账款周转率分别为 12.31、10.69、10.53和 8.04，与行业平均值较为接近，公司回款速度较快，平均账期较短。
（3）公司与可比公司应收款项预期信用损失率及信用损失确定依据 1）公司与可比公司应收款项预期信用损失率
百龙创园：采用预期信用损失模式，按照相当于整个存续期内预期损失的金额计量应收账款的损失准备。百龙创园按客户类型将应收账款划分为应收国内企业客户和应收海外企业客户，对于划分为组合的应收账款，百龙创园采用基于滚动率（迁徙率）的减值矩阵进行测算。一是确定历史损失率，历史损失率为 1-回收率，回收率为上期末各账龄段的应收账款在本期的回款/上期末各账龄段应收款余额，百龙创园采用两年平均值作为实际回收率；二是根据相关经济指标，使用回归分析工具计算前瞻性调整比率；三是确定预期信用损失率，预期信用损失率由历史损失率与前瞻性调整共同确定。
金丹科技：基于单项和组合评估金融工具的预期信用损失，在评估预期信用损失时，考虑有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。金丹科技以共同信用风险特征为依据，将金融工具分为不同组合。金丹科技采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、账龄组合、逾期账龄组合、合同结算周期、债务人所处行业等。相关金融工具的单项评估标准和组合信用风险特征详见相关金融工具的会计政策。
三元生物：参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，编制应收款项账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
一致魔芋：参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
（二） 存货
1、 存货
（1） 存货分类
（2） 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
库存商品、发出商品的可变现净值根据资产负债表日后的估计售价减去估计的销售费用、运输费（除发出商品外）以及相关税费后的金额确定，期末可变现净值和账面价值对比，如发生减值，则计提跌价准备。如果本期将期初计提存货跌价准备的存货耗用/售出，则转销上期计提的跌价准备。
原材料的可变现净值按产成品的估计售价减去原材料加工至产成品时的加工成本、销售税费后的金额确定原材料的可变现净值，期末可变现净值和账面价值对比，如发生减值，则计提跌价准备。如果本期将期初计提存货跌价准备的存货耗用或售出，则转销上期计提的跌价准备。
（3） 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
（4） 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
（5） 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
（6） 科目具体情况及说明
报告期内，公司的存货包括原材料、在产品、库存商品、发出商品、低值易耗品和半成品等，其中原材料包含在途物资。报告期各期末，公司存货账面价值分别为16,110.46万元、21,175.86万元、11,613.42万元和 11,744.28万元，占流动资产的比例分别为 68.83%、65.26%、37.41%和 39.74%，是公司流动资产主要组成部分之一。
2、 其他披露事项：
无
3、 存货总体分析
（1）存货构成分析
报告期各期末，公司存货余额分别为 16,110.46万元、21,205.78万元、11,624.12万元和 11,766.70万元，其中，原材料、产成品（库存商品与发出商品）和半成品合计占存货余额的 95%以上，是公司存货的主要组成部分。
（2）原材料具体分析
公司的原材料主要是魔芋原料精粉和魔芋干片。受到原材料自然生长周期和产地气候、运输状况及储存能力等条件的约束，鲜魔芋市场供应具有较强季节性、地域性的特点，公司会根据年度销售计划和生产计划集中在 9月至次年 3月采购全年生产所需的原材料，公司总体上采用“以销定产、保持合理库存”的生产模式，为稳定原材料供应，确保生产的连续性，公司维持一定水平的原材料库存具有合理性，因此公司报告期各期末存货中原材料数量和金额均较大。
2020年末，公司原材料余额较2019年末增加 5,999.77万元，增幅为 53.68%，增幅较大，主要系疫情封控影响，公司在2020年一季度采购量较小，于2020年四季度加大了原材料采购量以保证销售订单交付和应对疫情反复带来的不确定性。
（3）产成品（库存商品和发出商品）具体分析
公司采取以销定产的生产模式，因公司客户所需大多为定制产品，为确保交付的及时性和生产的连续性，公司先生产标准化半成品，再根据订单要求加工成库存商品。报告期内，公司发出商品中外销占比较高，商品在途时间相对较长。2020年受国际新冠疫情影响，公司海外订单发货预定货柜难度上升，境外销售订单运输时间拉长。报告期各期末，公司的库存商品、发出商品水平具有合理性。
（4）半成品具体分析
公司主要产品为魔芋精深加工制品，为缩短销售订单交付时间，维持一定水平的半成品库存具有合理性。
（5）存货跌价准备计提情况分析
报告期各期末，该公司存货减值测试的具体方法采用成本与可变现净值孰低，与同行业可比公司无明显差异。
2）存货跌价准备计提情况分析
注：可比公司数据来自于招股说明书、公司年报、wind等公开数据。
报告期各期末，公司对存货进行了减值测试，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。经测算，2019年末、2020年末、2021年末和2022年 6月末，公司存货跌价准备金额分别为 0.00万元、29.92万元、10.70万元和 22.42万元， 公司存货状况良好，不存在大额跌价情形。2019年，公司未计提存货跌价准备，与可比公司三元生物、金丹科技一致，低于百龙创园。2020年，公司存货跌价准备计提比率为0.14%，高于三元生物、金丹科技，低于百龙创园。2021年，公司存货跌价准备计提比率为 0.09%，与可比公司平均值较为接近。公司存货跌价准备计提具备合理性。
（6）存货周转率情况
报告期各期末，公司的存货周转率分别为 1.60、1.59、2.41和 2.78，低于可比上市公司。主要原因系公司原材料魔芋属于季节性较强的产品，采购季节集中在本年 9月至次年 3月。报告期各期末，公司存货中原材料金额占比较大，所以公司的存货周转率与可比公司的存货周转率相比偏低，具备合理性。
（三） 金融资产、财务性投资
1、 交易性金融资产
交易性金融资产为公司购买的非保本浮动收益型理财产品。
2、 衍生金融资产
3、 债权投资
4、 其他债权投资
5、 长期应收款
（1） 长期应收款情况
（2） 坏账准备计提情况
1） 始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备
2） 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
（3） 因金融资产转移而终止确认的长期应收款
（4） 转移长期应收款且继续涉入形成的资产、负债金额
（5） 科目具体情况及说明
报告期内，公司长期应收款主要为应收设备租赁款。
6、 长期股权投资
7、 其他权益工具投资
8、 其他非流动金融资产
9、 其他财务性投资
10、 其他披露事项
无。
11、 金融资产、财务性投资总体分析
报告期各期末，公司金融资产构成主要为交易性金融资产和长期应收款，公司的交易性金融资产系公司为提高临时闲置资金效益购买的短期非保本浮动收益型理财产品；长期应收款为应收设备租赁款。
（四） 固定资产、在建工程
1、 固定资产
（1） 分类列示
（2） 固定资产情况
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