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| 广电运通(002152)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，具有溢出带动性很强的“头雁”效应，是培育和发展新
质生产力的重要引擎。报告期内，我国持续深化人工智能战略部署，政策体系日益完善。国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，系统部署了六大重点行动，并设定了到2027年、2030年和2035年的三阶段发展目标，标志着我国人工智能发展进入以广泛深度融合为重点的新阶段。在人工智能与实体经济深度融合的进程中，我国人工智能产业规模持续壮大。工业和信息化部信息显示，2025年我国人工智能核心产业规模预计突破 1.2万亿元，标志着产业发展迈上新台阶。金融科技、智慧城市、智慧交通等重点领域作为 AI技术落地的核心领域，数字化、智能化转型需求持续释放。公司凭借在算法、算力、数据的 AI核心能力，深度契合人工智能赋能千行百业的发展趋势，在各核心业务领域未来发展空间广阔。
1、AI核心要素协同突破，筑牢行业发展根基
在大模型领域，国产大模型呈现“百花齐放、质效齐升”的发展态势，应用场景持续拓展。规模方面，截至2025年
7月，我国已发布 1,509个大模型，在全球已发布的 3,755个大模型中数量位居首位，展现出强劲的创新活力。《Al大模型与异构算力融合技术白皮书》指出，大模型应用场景从最初的通用对话场景，逐步扩展到金融、医疗、工业等垂直行业，形成了丰富的应用生态。《生成式人工智能应用发展报告（2025）》显示，截至2025年 6月，我国生成式人工智能用户规模达 5.15亿人，较2024年 12月增长2.66亿人，普及率为 36.5%。在算力领域，随着“东数西算”工程和全国一体化算力网的深入实施，我国算力市场保持快速增长态势。工业和信息化部信息显示，我国建成万卡智算集群 42个，智能算力规模超过 1590EFLOPS，位居全球前列，有力支撑我国人工智能产业快速发展。《全球重点区域算力竞争态势分析报告（2025年）》显示，我国算力技术的自主性建设正经历从“可用”到“好用”的关键转型期，通过多层次技术创新和生态构建，逐步降低对外部技术的依赖。在数据要素领域，我国数据要素市场化配置改革持续深化，围绕全国一体化数据市场培育，相关制度和政策持续完善。产业端，作为促进数据要素高效流通的重要举措，可信数据空间建设加速。例如，截至2026年 1月，广州城市可信数据空间已围绕城市治理、产业升级、民生服务、舆情管控四大重点方向，打造 14个特色行业（产业）专区，累计接入数据产品超 500个，落地应用场景超 170个。
2、金融科技迭代升级，激活行业增长动能
2025年是《金融科技发展规划（2022—2025年）》的收官之年，金融科技已从“立柱架梁”阶段全面迈入“积厚成
势”新阶段。生成式人工智能、区块链等技术深度赋能金融场景，智能风控、精准营销及跨境支付效率显著提升服务效率。《2025年中国金融科技（FinTech）行业发展洞察报告》显示，预计未来 2-3年新兴技术的崛起与信创目标的达成将合力推动银行业科技投入规模以 11.85%的复合增长率稳步提升。在智能金融设备方面，根据权威媒体《金融时报》报道显示，近年来，国内银行网点布局呈现“总量稳定、结构优化”的鲜明特征。据国家金融监督管理总局数据，截至2025年末，国内商业银行累计关停低效线下网点约 7,871家，同步新设网点 8,494家，净增 623家，实现近三年来的首次正增长。随着 AI技术的成熟应用，智能金融设备领域持续催生出全新品类，加快从“自助工具”到“价值载体”的进阶蜕变，除提升办理效率、释放人力外，更进化为助力银行“持续经营”的核心利器。2025年云柜规模化落地、AI机器人场景化试点，标志着 AI+创新产品已完成从“试点验证”到“规模复制”的关键跨越，正快速成为行业最具代表性的新增量。调研数据显示，2025年智能金融设备整体采购规模较
2024年保持平稳。其中，广电运通已连续 18 年位居国内智能金融设备市场占有率第一，持续领跑全国市场。依托稳固的市场地位和深厚的技术积淀，头部厂商进一步抢占战略高地，构建起覆盖网点高柜、低柜、自助区等全场景的智慧金融服务生态，在云柜、机器人等 AI+产品赛道更取得领先优势。报告期内，数字人民币迎来关键性政策突破。中国人民银行出台相关行动方案，明确新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施，标志着数字人民币由现金型 1.0版迈入存款货币型2.0版，这一举措使数字人民币具备资金沉淀的生息能力，提升了其市场吸引力。同时，数字人民币在跨境支付领域的潜力持续释放。9月，数字人民币国际运营中心正式运营，为跨境支付提供系统性基础设施；多边央行数字货币桥项目进展显著，截至2025年 11月末，多边央行数字货币桥（mBridge）累计处理跨境支付业务 4,047笔，累计交易金额折合人民币 3,872亿元，其中数字人民币在各币种交易额占比约 95.3%。
3、智慧城市提质增效，拓宽全域发展空间
我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。报
告期内，《数字中国建设2025年行动方案》提出，进一步夯实城市全域数字化转型底座建设，完善城市运行和治理中枢功能。10月，国家发展改革委等部门发布的《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》作出了具体部署，明确提出到2027年底建成 50个以上全域数字化转型城市。中商产业研究院分析师预测，2025年中国智慧城市市场规模将达到 45.3万亿元。数字政府作为智慧城市核心领域，2025年迈入高质量深化阶段。根据中国信息通信研究院发布的《数字政府建设发展研究报告（2025年）》指出，我国数字政府正处于从“规模建设”迈向“能力跃升”的关键时期，集约化建设已成为数字政府实现整体智治、智能协同的前提条件与战略支撑。根据 IDC《中国数字政府市场预测，2025—2030》，未来五年中国数字政府市场将呈现“总量稳增、结构重构”的特征。到2030年，市场规模预计达到 1,857亿元人民币，2025—2030年 CAGR 为 4.1%。
4、智慧交通融合创新，迸发持续发展活力
当前，中国智慧交通建设已进入规模化部署与融合创新的关键阶段，基础设施智能化改造持续加速，投资与应用场
景不断拓展。政策层面，9月，交通运输部等七部门联合印发《关于“人工智能+交通运输”的实施意见》，部署建设综合交通运输大模型等 16项具体任务，明确到2027年建成一批标志性创新工程；12月，交通运输部发布《关于加快交通运输公共数据资源开发利用的实施意见》，以促进交通运输公共数据合规高效流通使用为主线，为培育壮大交通运输领域新质生产力指明发展方向。产业层面，技术赋能效应凸显，5G、车路协同、高精度定位、数字孪生等前沿技术正成为驱动行业发展的核心引擎。车路云一体化加速落地，全国正推进 20个试点城市（联合体）建设，为产业链上下游企业创造了市场空间。中研普华产业研究院《2025-2030年中国智能交通行业竞争分析及发展前景预测报告》分析预计到 2025年，中国智能交通市场规模将突破 3,500亿元人民币，到2030年，有望达到 5,500亿至 6,000亿元水平，年均复合增长率保持在 15%以上。这一增长主要由车路协同、智慧停车、自动驾驶商用等新兴领域驱动。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年，公司围绕“全力打造核心硬科技，推动‘AI in all’战略落地”的发展主题，扎实推进科技创新及 AI赋能，
全年实现营业总收入 120.55亿元，同比增长10.94%，扣非归母净利润 7.86亿元，同比增长4.25%，整体经营保持稳健发展，为“十五五”高质量发展奠定了坚实基础。报告期内，公司连续 17年获深交所信息披露 A级考评，荣获“股东回报奖”“创新实践奖”“ESG百强金牛奖”等 20余项权威资本市场奖项。此外，公司连续 10年入选“软件和信息技术服务业综合竞争力百强”，获得广东省图象图形学会科技进步一等奖、入选工信部首批重点培育中试平台、ISO56005创新与知识产权管理能力等级认证等多项创新资质“零的突破”，在人工智能、数字经济等领域的知名度、影响力及综合实力不断提升。
（一）增强创新驱动力，公司主营业务稳健发展
1、金融科技领域固本拓新，持续积聚新势能
2025年，国内金融市场正处于深刻变革与重构的关键时期，一方面传统金融业务结构持续优化，另一方面 AI在运营管理、客户服务等核心业务环节的渗透率显著提升。公司持续稳固智能终端、技术服务等存量市场领先地位，同时加
（1）行业地位持续巩固，AI+创新全面领航。公司国内金融业务一方面深耕传统市场、深挖存量客户价值，另一方
面积极布局 AI+创新产品和场景，抢占未来发展制高点。公司凭借突出的产品与技术优势，连续中标建设银行、交通银行、兴业银行、华夏银行等总行级智能金融设备项目，巩固并保持在重点银行的持续入围；同时积极拓展空白市场，成功突破招商银行信创现金自助设备等项目，市场覆盖面持续扩大。创新业务多点开花，持续领跑行业发展。智慧屏、移动展业、排队机、电子锁等多条产品线均实现总行级项目突破，场景金融业务在工商银行、中国银行、建设银行、浦发银行等实现案例突破。AI+创新产品加速落地，推动技术创新与场景应用深度融合。云柜智慧柜台在邮政邮储全国各大网点批量部署，并在多家商业银行完成试点，规模化复制推广全面提速；超柜机器人在国有大行启动试点，数字人智慧柜台在上海成功落地。
（2）商业大数据业务稳健运行寻求加速。聚焦“AI+数据”核心方向，业务覆盖范围持续扩大，累计服务客户已突
破 700家，广泛涵盖金融、互联网、运营商等多个关键领域。在银行业，公司已与 6家国有大型银行、12家全国性股份制银行总行建立合作，实现国有大型商业银行总行服务 100%覆盖；在互联网金融领域，与字节跳动、腾讯、阿里巴巴等重点客户的合作持续深化，成为驱动营收增长的核心支柱。2025年成功中标中国人民银行征信中心项目，标志着技术能力获得了国家级权威认可，为深度参与国家征信体系建设奠定了坚实基础。在传统业务稳健增长的同时，公司积极拓展企百科 C端产品和 ESG新业务，加快构建新增长点。
（3）智能财税业务换挡提速。公司进一步扩大支付电子化、智慧财政业务覆盖范围，打造全域政府资金管理数智底座，拓展多个政府资金监管新场景；预算执行监管、会计电子凭证全流程综合应用等核心产品深度适配主流国产大模
型，将 AI能力从政务数字化的辅助工具升级为核心引擎；公司会计电子凭证综合应用等产品的 SaaS服务模式逐渐成熟，形成“标准产品+配置化交付+持续运营”的经营模式；数据资产治理服务依托“制度规范+技术防护”的双重智能防护体系，进一步保障数据资产全生命周期安全与权属清晰。
（4）数字支付业务结构优化升级。在监管趋严与竞争加剧的双重压力下，支付业务聚焦支付+场景创新，全年累计
新增商户 280家，累计新上线机构数 417个，进一步拓展行业边界；跨境支付方面，获得香港海关颁发的 MSO牌照，正式具备合规的跨境资金结算与外汇兑换资质，推出了“广汇通 GPX”全球收款及汇款平台，支持供应链付款与境内外资金联动管理，为出海企业提供安全、高效、低成本的跨境资金解决方案。
（5）海外业务新签合同创历史新高。在全球经济复苏乏力、地缘政治不确定性持续加剧的复杂外部环境，公司海外市场仍实现逆势增长，全年新签合同额保持双位数增长，充分彰显了海外业务的发展韧性与可持续增长能力。在传统
业务领域，公司在亚太、欧洲、非洲、中东等重点市场持续发力，市场开拓取得实质性突破；在哈萨克斯坦、葡萄牙、孟加拉国等国家成功中标多个大额订单，进一步巩固公司的市场地位。在创新业务领域，公司加快推动创新解决方案在全球的应用落地。其中 aiCore技术已在亚太地区实现商业化部署和规模化应用，网点数智化转型解决方案在非洲、欧洲等市场取得多点突破，标志着公司的解决方案具备全球规模化交付能力。此外，凭借高标准、定制化和敏捷化的产品方案与专业的运维服务能力，公司成功获得全球知名金融科技公司订单，品牌影响力与国际竞争力持续提升。随着海外业务的拓展深度和广度的不断提升，市场布局更趋多元，海外市场已进入规模化与高质量发展阶段。
2、城市智能领域提质增效，步入发展新阶段
在政策红利与技术突破双重驱动下，我国智慧城市建设进入高质量发展新阶段。公司在智能安防、政企数字化业务
的基础上，大力开拓智能算力、数据要素等创新业务，持续推动数据底座等核心产品与解决方案落地应用。
（1）政企业务市场稳步拓展。中标人工智能应用中试基地项目，金额合计 3.08亿元；作为核心承建方中标数字广
州数据流通利用基础设施建设试点项目；签约数字广州城市三维底座及创新应用建设、花都工业园数字化建设、茂名高州智慧政务等一系列重点项目。全力推进从化智慧城市、全运会等重点项目实施，圆满完成全运会、残特奥会智慧保障任务。
（2）智能安防业务稳态运行。广电安保业务保持平稳发展，营收规模与运营实力保持全国前列。智慧安保运营体系建设取得新成效，自研安保智控平台取得“金融押运调度管理系统”“现金库管理系统”等 13项计算机软著；成为中
国保安协会理事单位，中保协海外安保专委会、武装守押专委会委员单位，积极推动行业转型与标准制定；大力推动业务探索与转型，落地警保联动、数字化档案、无人机培训与应用等“安保+”创新业务，110智慧警保联动项目入选全国2025智慧安保创新案例。目前广电安保整体业务结构持续优化，非传统押运业务占比已超 40%，旗下 6家公司营收突破亿元。
（3）智能算力业务聚焦提升质效，效果初显。聚焦关键领域，凭借高性能服务器产品矩阵与一体化解决方案，成功中标金融、气象、科研、能源等领域的千万级数字化重大项目。多款智算产品入围央采及多省政采，确立了在国家信
息化建设中的供应商地位。2025年全年发布 10款卓越智算新品，覆盖 AI训推、网安、存储、工控等关键领域。联合大湾区国创中心、广东工业大学共建国产化智算中试平台，彰显服务器行业领军企业的技术实力与市场影响力。通过战略转型及管理提效，单一技术路线的依赖风险降低，盈利能力得到初步改善。
（4）“专精特新”领域不断做优做强。“互联网+服务”领域，服务网络覆盖广度与深度同步提升，全年新增客户
数量超 600个，安检、分拣、新能源、仪器仪表等战略新兴业务增长势头强劲，数字化服务管理 SaaS解决方案在茶饮行业成功取得突破并复制。智慧教育领域，旗下像素数据核心技术领跑国际，自主研发的 Pixelall_002算法在“自助终端图像对入境摄像头图像数据集”上荣登 NIST人脸图像质量测评榜首；理化生实验操作考试业务全国拓展，湖南、广东、宁夏业绩呈加大增长趋势，成功开拓海南、河北等新市场，行业影响力持续提升。
3、智慧交通领域稳基强链，打开发展新局面
公司聚焦数字交通、车路协同、低空经济等为核心的未来交通产业发展新机遇，系统部署“两大四小”业务主线，
打造“地下+地面+空域”的立体交通网，不断拓宽及做强业务链条，打开了发展的新局面。报告期内，运通智能持续夯实传统 AFC业务，保持国内市场领先份额的同时，海外市场首次实现大型 AFC系统集成项目完整出海；自研智能 X光安检机打破大品牌垄断，形成了可快速复制的“智慧安检城市解决方案”；高速公路业务，从单一硬件设备销售正式切入高速公路“云、网、端”一体化的数字化转型核心领域；生物识别、通行控制技术获得航空领域高端客户的认可；物联网核心模块领域推进 AI智能升级，毫米波雷达业务实现批量订单落地；国际业务进一步拓展，相关产品及解决方案在多个国家斩获批量订单。
（二）强化核心竞争力，数字技术产品持续积累
1、夯实基础研发，强化技术赋能业务
持续完善 aiCore数字底座迭代，夯实以人工智能和大数据为核心的技术体系。AI底座方面，完成 AI中台 V2.0、授
权管理平台 V1.0研发；大模型方面，完成知识中台 V2.0、大模型运行服务平台 V1.0研发，望道大模型已通过生成式人工智能服务备案。围绕“具身智能大小脑”核心技术体系，公司以金融场景为牵引，深入开展具身智能关键技术研发，逐步形成多形态本体的产品矩阵。公司在多模态感知、高可靠柔顺控制、微型伺服驱动器、一体化关节模组等关键技术上实现系列突破。在感知层面，实现复杂噪声环境下定向拾音与定点滤噪，显著提升复杂场景下的交互可靠性；在控制层面，实现毫秒级运动伺服与毫米级末端姿态控制，确保机器人运行平稳流畅。上述进展为公司切入具身智能机器人新市场奠定了坚实技术基础。加速数字技术应用落地。数字人技术方面，引入 AIGC生成模型，构建数字人形象生产标准和分工流水线，取代传统录制拍摄，已支持广东农行等多家银行的数字前台项目；区块链及隐私计算技术方面，构建从采集接入、加密存储、安全传输到隐私计算加工、区块链存证溯源全链路技术防护架构，相关技术平台在广州数据基础设施、医疗数据空间、城市数据空间落地。
2、深化应用产品落地，加速技术商业价值转化
一是基础技术型产品加速落地。依托 aiCore数字底座技术优势，支撑广州数科集团承建人工智能应用中试基地（医
疗领域传染病防治方向）项目，实现数字健康领域的重大突破。大模型产品方面，研发望道智审、望道智笔等 AI创新应用，依托 aiCore知识中台打造了智能问数/问政/问企、文案写作助手、政务工单助手、会议办公助手、智能设备运维助手、家庭医生健康助手等智能体应用，在多个市区级政府部门、某省级交通集团等客户的项目中落地应用，支撑公司在银行、政务、交通、审计及企业数字化等领域的业务拓展。运通云系统产品价值凸显，智算云、算力调度平台、超融合一体机、AI场景一体机等产品在多个城市级标杆项目应用落地。二是行业应用产品持续丰富并批量应用。金融科技方面，产品迭代升级与场景拓展并进。完成 H68G4 新一代 CRS系，超柜机器人在头部大行率先试点；上线企百科 AI、大禹智汇数据智能化平台等产品，研发多项数字支付新产品，以AI技术赋能大数据征信、数字财政、数字支付业务升级；落地北部湾数字人民币综合服务平台，打造全国首个边民数字人民币支付及跨机构智能合约应用系统，发布全运会文化 AR数字人民币硬钱包，持续拓展数字人民币在智慧民生、公共服务、消费零售等多元场景的应用边界。城市智能方面，以智慧城市研究院为技术支撑，以各区域数投公司为业务扩展，支撑清远、茂名、湛江、肇庆等地市全域数字化建设和数据要素市场化配置改革。根据业务落地需求，迭代公共数据运营平台(地市版)、城市级视频云等核心平台能力，拓展建设数字招商引资平台等，持续夯实城市智能化服务底座。智慧交通方面，核心能力助推终端批量落地。“感知-计算-决策-控制”全链路智慧信控能力通过全运会项目实战验证；完成 EMV外卡过闸系统在广州全线网部署，刷掌支付机器人、叠卡缴费机等多款创新终端在山东、河南等地实现批量应用，基于三维场景感知的新一代人工智能登机闸机在广州白云机场获得大批量应用，进一步完善智慧交通场景服务生态。
（三）多维发力软实力建设，持续夯实创新发展根基
1、知识产权布局不断完善，产学研融合成果显著
2025年，首次布局“可信数据空间”技术方向国家标准；成功加入“全国数据标准化技术委员会”“工业和信息化
部人工智能标准化技术委员会”等国家级标准技术委员会，显著增强行业影响力。
2、积极传播品牌形象，品牌价值有效提升
2025年，公司组织参加了第 14届中国（广州）国际金融交易博览会、第 22届中国-东盟博览会、全球智慧城市大会、
第十二届警博会、粤港澳大湾区智慧交通产业博览会等多场重大展会活动，并成功举办金融科技峰会暨全球生态伙伴大会，来自全球超过七十多个国家和地区的客户参会，进一步提升公司品牌全球市场影响力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
与上年度相比本年度新增合并单位 5家，减少合并单位 2家，分别为：新设 5家单位-深圳鹏程智通科技有限公司、
河南交通发展科技有限公司、广州数科从城投资开发有限公司、肇庆市数据科技有限公司、广州超智机器有限公司；注
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发
项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
人工智能开放创新平台aiCoreSystemV4.0 以智能体为核心，打造面向智能体时代的赋能平台，深度融合数据、知识、模型、工具四类核心能力，构建覆盖感知、推理、调用、行动的全链路AI能力体系，实现数智化能力的集约化生产、高效复用与全流程管控，推动 AI技术与业务场景的深度融合，支撑行业智能化创新。 完成 V4.0版本研发，聚焦数据、算法、模型和算力四大基石，以智能体为核心，通过“统一门户、三层核心、两翼保障”的设计，将“数据、知识、模型、工具”四类能力融为一体。 构建行业大模型、 AI中台、知识中台、智能体平台与大模型服务平台的高效协同体系，将感知、认知、行动与边端的全栈 AI能力封装为标准化、模块化的服务，支持低门槛构建与运营智能体，让数智化能力“看得见、管得住、用得上”。 依托该平台，巩固提升公司在智能金融设备市场行业龙头地位的同时，推动公司业务向“AI+多场景”延伸，有力推动数字政府、数字金融、智慧交通等领域数智化转型，产生良好的社会和经济效益。望道知识中台 连接行业应用与大模型技术，打造一站式的“知识治理+智能体协同”平台。提供全链路知识治理服务能力，覆盖从知识库构建、业务流程编排、应用调试到应用发布的大模型应用全生命周期，有效破解行业知识沉淀不足、应用开发门槛高、业务需求迭代等落地痛点，全面赋能业务提质、降本、增效。 完成 V2.1版本研发，采用“知识中心+智能体中心”双中心架构，打通“知识治理-智能体开发-应用发布”全流程，支持垂直行业专用知识库与标准化智能体生成。 打造全链路知识治理服务能力，提供智能体应用搭建能力，形成以知识为核心的标准化产品体系，沉淀可复用的知识资产与技术能力，驱动大模型业务规模化增长。 强化公司在知识驱动型智能应用领域的核心竞争力，把握智能体技术风口。对内，系统化沉淀企业知识、大幅降低重复劳动成本，并为各业务线提供创新引擎及关键技术支撑；对外，提供安全可控的企业级智能体应用解决方案，通过知识赋能客户实现业务提质增效的同时，筑牢数据与隐私安全防线。望道模型服务平台 聚焦大模型全生命周期管理，打造 AI规模化落地的核心赋能平台，以“模型即服务”理念，助力应用项目落地，赋能金融、政务等行业快速落地AI应用，降低 AI大模型应用门槛。 完成 V1.0版本研发，融合 LLMOps架构，构建覆盖微调训练、多维度评测、弹性部署、 API开发、调用统计及算力调度的一站式能力体系。 打造稳定、高效、安全的企业级大模型服务平台，实现大模型微调、评测、部署、体验、开放、监控全生命周期管理，让大模型能力“易获取、易部署、易迭代”。 强化公司在大模型基础领域的技术壁垒与核心竞争力，为智能化业务拓展提供标准化、可复用的大模型底座。
通过提供全流程大模型管理
与服务能力，降低 AI应用门槛，降低各业务线智能化转型成本，加速创新产品与行业解决方案落地。同时将带动大模型技术生态与商业模式创新，形成从工具到服务的可持续增长闭环。望道智审一体机 旨在通过部署集算力、模型、应用于一体的智审一体机，运用人工智能与大模型技术，自动解析非结构化文档、识别风险并完成一致性分析，从而提升审计智能化水平与监管效能，助力营造公平、公正、透明的营商环境。 项目已成功完成首代一体机的研发与部署，形成了“解析—识别—比对—抽取”的完整业务闭环。 打造一款“开箱即用、安全可控、快速部署”的审计智能工具，形成可快速复制的标准化解决方案。持续沉淀审计领域的专用模型与知识库，构建覆盖多业务场景的技术体系，构建公司在数字政府等城市智能方向的拳头产品。 本项目有助于公司在数字政府与城市治理领域形成差异化竞争优势，推动人工智能技术从平台能力向终端化、产品化形态延伸，拓展审计、监管及公共治理等高价值行业市场。通过形成示范应用和规模复制能力，将牵引公司算法、平台及行业解决方案的协同发展，巩固和提升公司在数字政务赛道的市场影响力和商业转化能力。望道智笔平台 面向政企单位高频公文与材料写作需求，构建“统一入口、知识支撑、合规管理”于一体的智能协同写作平台。平台通过结构化流程驱动与大模型生成能力融合，旨在提升文稿起草效率、规范文本质量、优化语言专业度。同时，支持本地化/私有化部署，保障文稿全生命周期的安全可控与合规可溯。 已完成产品化交付，构建了覆盖“起草、编辑、加工、管理”的全流程闭环。平台集成了六大步骤写作流程与多类智能辅助工具，内置范文、金句与模板知识库，并支持多模型可配置调度。目前，已在政务、金融、国企场景试点验收。 打造面向政企行业的标准化智能写作与管理产品，沉淀“流程化写作方法论+行业知识资产+模型适配框架”，持续提升生成内容的稳定性、一致性与风格控制能力；形成可复制的行业解决方案与交付体系，支持与业务系统对接、场景化定制与规模化推广，构建组织级内容生产的数字化基础设施。 有助于公司在数字政务与企业办公智能化赛道形成差异化竞争优势，推动大模型能力从通用工具向行业产品化落地转化。通过知识资产沉淀与私有化交付能力增强客户粘性，拓展政务、国企、事业单位等市场空间，形成持续性软件与服务收入来源，并为公司在 AI应用生态与行业解决方案体系建设中提供关键支撑与战略支点。数字人边缘盒子 研发高性能、低成本的标准型“数字人边缘盒子”，通过持续优化算法与硬件，提升数字人的交互智能与多场景适配能力。旨在形成可快速复制的解决方案，赋能各类终端设备，推动数字人应用普及。 完成 V1.0版本研发。 打造标准化、模块化的数字人边缘盒子产品，核心是沉淀“算法、硬件、场景适配”三大能力，确保交互体验与运行稳定。构建可快速复制的技术方案与交付体系，支持灵活对接与定制，并通过持续的技术优化降低整体成本，建立性价比壁垒，最终实现数字人业务的规模化商业落地。 “数字人盒子”作为可嵌入各类终端与场景的标准化 AI单元，是推动公司“AI inall”战略落地的物理载体。它使公司的 AI能力能够渗透到政务、金融、零售、医疗等千行百业的业务链路中，从“能力赋能”升级为“产品植入”，增强客户粘性与生态壁垒。AI机器人研发项目 针对非结构化环境适应难题，重构“感知-决策-控制”全栈体系。通过构建“大小脑协同”通用框架，将 AI技术积累转化为标准化具身智能产品，实现公司产品从“专用自动化设备”向“自主智能终端”的跨越。 1、技术攻关：完成底层架构升级与多模态大模型部署，完成 V1.0版本研发。
2、产品落地：成功研制
厅堂、高柜及 STM等多款机型，并开展应用试点。 1、构建关键技术底座：构建具身智能通用架构，实现多模态感知与控制逻辑的初步融合，提升机器人在非结构化环境下的适应性。
2、探索典型场景应用：在
金融等领域完成原型验证与
试点测试，积累真实场景数 通过强化公司在具身智能领域核心算法和关键技术积累，助力探索复杂环境下自主智能终端应用模式，全面提升公司在人工智能前沿技术领域的品牌影响力。据，为后续规模化应用奠定基础。智算云 基于公司“AI in all”战略以及市场趋势，聚焦智算项目需求及企业 AI创新应用场景，升级运通云的 AI支撑能力，增强云智一体化能力，实现“云、智算、AI”轻量级一站式交付。 完成 1.0版的开发，获得5项软著，1项发明专利。 完成异构算力调度升级，提升资源利用率。优化 AI 开发工具链与存储服务，提供从开发、训练、推理到应用的一站式能力，大幅降低企业 AI 开发门槛。新增云智资源计量计费与业务监控功能，助力企业精准管控成本、降本增效。 夯实算力底座，助力公司数智化创新升级，支撑公司“AI in all”战略，提升公司在云和智算领域的核心竞争力。本外币配钞一体机 支持本外币全智能加钞、分拣、配钞、包装、冠字号识别和订单追踪等，通过集成 AI视觉分析、现金识别处理、工业自动化等先进技术，实现了从订单管理到纸币封装全流程的数字化和自动化。 1、本项目已按计划完成立项审批、产品方案设计、评审及样机打样工作，同步完成总行客户接口适配开发，硬件安装、部署、功能调试，软硬件适配开发、优化升级及持续压测优化。
2、已完成项目结项审
批，整体达到产品推广状态，同步跟进部分银行招投标需求。 完成立项至结项全流程管理，实现总行客户接口适配、软硬件部署调试与优化升级，完成重点银行客户产品入围，最终达成产品可推广状态。 本外币配钞一体机是近年来金融科技领域的一项重要创新产品，旨在解决传统银行金库在应对多币种现金处理时面临的效率瓶颈与安全隐患。入围银行总行标志着公司在智慧金库建设领域取得了总行级突破，为行业树立了新标杆。数字资产运营管理平台 构建国资监管智能化平台，通过技术赋能、数据贯通、风险防控，通过层层溯源，精准找到问题所在，实现“数据采集-风险分析-处置评价”的智能化监管闭环，努力做到向下看清各级、一级管住一级，不断提升国资监督有效性。 1、项目已申请 1项发明专利、2项软件著作权。
2、完成资产全生命周期
管理核心功能研发。
3、完成招商管理、线索
管理、合同管理、履约管理等资产运营相关功能研发。 建成覆盖各级国资机构与国有企业的智能化监管系统；实现监管视野纵深穿透、流程全程闭环、效能全面提升；形成“全面感知、智能分析、精准预警、闭环管理”的监管能力。 本项目成功实施将打造国产化信创环境下的智慧监管标杆案例，有助于将成熟经验延伸至“智慧国企”“智慧审计”等更广阔市场，强化在数字政府和国资信息化领域的核心竞争力。公共数据运营平台 构建公共数据运营平台，实现跨部门、跨领域公共数据的统一管理与高效整合，为政府决策、社会治理和公共服务提供支撑。平台提供便捷数据接口，降低使用门槛，还避免重复建设、节约资源，同时推动数据产业上下游协同健康发展。 项目已申请 7项发明专利、1项软件著作权；落地数商全流程管理，实现实名校验与账号安全管控；完成数据产品全流程规范化管理及目录、场景管理功能上线；还落地计量计费核心功能，实现双模式订阅与全链路闭环、计量精准可追溯。 公共数据运营平台有效破解四大数据问题：打破部门壁垒打通数据孤岛，建立质量管理体系提升数据质量，提供丰富组件支撑数据应用创新，运用先进技术保障数据安全与隐私。 该项目为公司带来良好发展机遇，依托政务数据平台建设缺口可实现可观收益，还能通过数商服务、运营分红获取红利，平台亦可转型拓展营收渠道。数智化风控平台 聚焦央国企风控行业痛点，构建“六位一体”协同管控体系，以“规则引擎+AI大模型”双引擎实现风险全流程闭环管理，填补企业级一体化智能风控产品空白，赋能公司向综合数字化解决方案商战略转型。 完成数据管理、自定义规则配置、项目执行、预警通知、指标管理、风险值计算等核心模块研发及六位一体商业化版本落地，内置核心业务规则，具备风险预警、嵌入式监控核心能力；适配合同、采购、财务等核心业务系统，落地嵌入式风险监控场景。 以风险地图实现风险全域监测与穿透查询，赋能管理决策；固化专家经验为系统规则，强化核心业务环节智能预警；依托全量数据实现穿透式监管与精准风险推送；
打通数据中台，实现风控与业务数据深度融合、同源管理。 巩固数字政府、国资信息化领域领先地位，构建“风控+数据+AI”核心竞争力；开辟央国企智能风控新赛道，打造多元商业模式，优化收入结构；沉淀核心技术，筑牢行业竞争护城河。人脸识别算法 随着公司项目的陆续开展，公司算法在人脸识别项目竞争中面临更多的挑战，涉及算法检 完成 V3.0版本开发；目前已在身份验证平板、可信平台广泛使用；获得 5 离线端人脸采集、人脸跟踪、人脸检测、面部口罩检测以及人脸质量评价、人脸 进一步完善人脸识别算法从纯比对到整个解决方案的开箱即用服务。测的准确度和不同系统及硬件环境下的检测速度优化。 项发明专利。 特征高质量提取算法的研发和优化。基于合规人像检测处理的证照家管理运营平台 聚焦核心算法优化与跨行业拓展，通过提升检测精准度与效率，解决多行业证件照采集标准不一、流程繁琐痛点，构建智能证照生态。 已完成基础平台构建及多轮迭代，微信、抖音、支付宝小程序上线，累计用户超 1,500万；检测模型覆盖 80余项，正拓展至更多教育考试与企业应用场景。 规划算法优化，提升复杂场景检测鲁棒性与效率；拓展教育行业 1-2个典型场景闭环验证，逐步形成可规模复用解决方案框架。 巩固技术领先，拓展至教育、就业、政务等民生领域，升级为便民服务平台；
开辟 C端用户运营与多元收
入，增强品牌认知与业务韧性，提升构建数字身份底层应用平台的竞争力。基于视觉-语言大模型的伪造人脸鉴定系统 面对人脸伪造问题导致的身份冒用问题，构建一个全面、智能的人脸鉴伪系统，从而提升城市的管理效率，推动智慧教育行业创新发展，具有一定的社会公益价值和应用价值。 提出 CLIP-SA、UAD范式及 CM-CLIP/LCA框架，融合多模态语义对齐与攻击检测，提升跨域活体检测鲁棒性与小样本防伪能力，成果发表于 IEEETMM、 IJCV、 TIFS、MIR 与 IET Biometrics（2025）。 设计一种面向统一框架的物理和数字人脸伪造攻击检测理论，研发出一套联合检测物理和数字两类攻击的智能系统，部署于人脸识别系统中进行伪造攻击检测。 本项目攻克生成式与 3D打印人脸冒用难题，将全面提升公司核心产品竞争力，夯实数字身份安全技术壁垒，引领行业安全标准升级，推动行业从被动应对转向前瞻防护，助力公司确立在智能安防及可信视觉领域的权威地位。企百科 AI 针对传统企业信息检索深度不足、精度有限和效率低等问题，通过融合 AI技术与海量企业数据资源，打造新一代智能企业信息工具，实现从“关键词查询”到“深度洞察”的升级，为用户提供准确而全面的企业综合分析，提升用户的决策效率与质量。 核心功能已实现并上线应用。目前已成功推出“AI企业简介”“AI高管简报”“企业关系解读”和“招投标活动解读”等 AI功能。通过整合多源数据与 AI智能分析，自动生成深度洞察报告，帮助用户大幅节省企业信息处理时间。 本项目打造基于企业多维大数据的智能信息服务平台，支持复杂报告生成与长文本处理，满足快速查询、深度研判等场景需求。变革企业信息分析范式，通过主动洞察能力，解决信息过载与洞察不足的行业痛点。 可提升公司在企业智能信息分析领域的领先优势，吸引金融、咨询、风控等对深度数据分析有需求的客群，驱动业务增长。助力企百科 AI成为企业数据智能化基础设施，提升市场竞争力与品牌影响力。大禹智汇·数据智能化平台 建设基于大模型的一站式数据开发智能体底座，兼容主流信创模型，轻代码实现工具、MCP与 Agent的构建，通过可视化、低代码方式降低 AIAgent开发门槛，提升业务场景+AI的落地效率，为 DataFor AI奠定基础。 1、各项研发内容均按计划推进并如期完成。
2、已完成工具、MCP、
Agent三类能力建设：工
具可统一调用与编排；
MCP能力完成标准化封装
并可被模型调用；Agent支持低代码搭建/编排并可调用工具 /MCP落地应用。 1、让数据成为被智能体随需调用的能力插件，实时获取数据，并输出可解释、可追溯的业务结论。
2、实现“开箱即用”，支
持快速接入主流模型与能力
组件，低代码完成应用搭建并可直接上线使用。
3、具备模型调优、部署能
力，形成可复用、可验证的应用交付闭环。 提升公司在 AI应用建设与数据智能服务领域产品化能力，推动数据类 MCP、Skill快速赋能 Agent，降低研发与实施成本，缩短 AI应用项目上线周期，推动公司 AI战略在数据智能化领域的落地应用。城市轨道交通高质效智慧安检系统 项目基于人工智能技术和安检市场基础及经验，研究图像处理、深度学习、数据驱动技术，解决危险品高效识别、远程判图、智能巡检以及平台数据调度等问题，构建智慧安检系统，提升地铁安检的效率和准确性。 成功引入深度学习与多模态融合技术，构建线网级智慧安检系统并实现全线网上线，完成从 AI辅助向自主判图的关键跨越。
依托毫秒级智能调度，推动判图人力集约化配置，整体人员需求降低超90%，系统高效稳定，获业主高度认可。 结合 AI自主判图与智能调度技术能力，构建覆盖轨道交通安检全场景的智慧安检体系，实现运营成本有效压降、安检效率与乘客体验同步提升，并建立数据驱动的安检质量评估模型，推动安检工作向标准化、数字化、智能化纵深发展，全面筑牢城市轨道交通安全防线。 通过项目增强与业主单位合作关系，增强与产业联盟的交流频率，增强与高校间的合作，提升公司的研发能力和水平，为公司未来技术“走出去”打下良好基础。基于垂类大模型与无人化设计驱动的客服智能装备及系统 以替代人工服务为目标，基于AI知识图谱构建智能交互与自助服务系统，融合人脸识别、语音视频交互及智能知识库技术，实现人机交互及多场景信息查询，有效解决排队与 成功引入 DeepSeek等新技术，实现客服大模型推理能力的跃升，形成 2.0版本在地铁客服场景迭代升级。研发新一代客服装备软件，实现 TVM、 结合大模型能力，开发面向管理人员的 AI智能体，实现知识导入、更新等自动化处理，有效降低人工维护成本。解决乘客排队和运营值守难 客服产品能力的提升，扩大了人工客服替代力，有效为客户降低人力成本，为后续更广阔的市场推广积累数据和参考价值。值守难题，提升车站服务的自助化、智能化与人性化水平。 BOM、ISM的功能一体化集成，并在地铁场景完成落地试点。 题，提升智慧车站运营水平，实现车站服务的自助化、智能化、人性化。短通道高安全通行卡口智能边缘装备 本项目针对大客流场景下人员拥挤检测、快速身份认证与支付认证等关键问题，旨在研发一套融合身份认证与行为检测技术的高效通行卡口边缘智能装备及服务平台，以提升运营效率与乘客出行体验。 完成第三代 3D视觉识别模块并实现量产，实现识别精度与场景适应性提升，形成 3D视觉识别模块在地铁闸机场景迭代升级，并拓展至机场场景落地应用。完成多模态视觉感知系统研发，实现深度摄像头适配与 RK芯片 NPU前端开发，成功在地铁闸机场景完成落地试点。 实现第三代 3D视觉识别模块量产，完成新深度摄像头评估与 SDK封装，预研双目估计新技术，开发 RK芯片 NPU前端人脸算法，有效提升识别准确率与通行效率，解决乘客排队难题，实现车站通行的智能化与人性化。 项目产品创新性地融合 3D视觉逻辑技术，突破传统产品的结构限定，提升产品能力的同时，降低产品制造耗材。产品已在轨道交通落地应用，同时成功推广至机场场景落地应用，为后续跨领域推广积累成功经验。基于窄岛无人化与数字孪生的高速公路卡口智能装备机系统 高速公路卡口智能装备机系统项目旨在通过技术创新引领行业发展，进一步提高公司业务市场地位。项目聚焦解决行业智能化程度低、人工营运成本高等痛点，以智能化装备升级推动降本增效，从而实现公司新业务版图的战略延伸。 完成整机标准化框架设计，优化定制方案；自研叠卡及可拆卸发卡模块，推进新供应商国产化替代与降本增效，储备国产化适配能力，开展窄岛化系统预研。各项研发按节点稳步推进，已在山东、河南等地应用并持续优化。 项目旨在推进设备整机标准化框架设计，通过自研核心模块、引入国产化供应商实现降本增效，并开展窄岛化系统预研。目标是降低定制化成本与交付复杂度，提升设备自主可控能力与场景适应性，为智慧车站建设提供更智能、更通用的硬件支撑。 本项目通过产品框架优化，推出客户化设计，有效降低了建造成本；同时完成国产化适配，实现关键部件替代，达成降本增效目标。项目执行过程中，深化了与河南业主单位的合作关系，为后续开拓河南市场奠定了坚实基础。基于自适应与区域协调优化技术的道路信号控制智能装备机系统 项目基于交通控制技术及国内市场需求，研究开放协议、多源数据融合及自适应控制算法，解决进口信号机系统封闭、兼容性差及不适应复杂混合交通等问题，构建符合中国国情的智能化信号机系统，提升交通管控效率与适应性。 成功完成雷视一体机数据优化、信控边缘计算盒开发及 GTC平台升级；信控优化系统实现绿波协调与自适应优化并产品化上线；雷视管理平台新增空放、延误等评价指标。目前已在广州、茂名多地应用，功能效果达预期，持续优化中。 通过雷视一体机数据优化实现区域协调与绿波控制，开发信控边缘计算盒并升级GTC平台，完成信控优化系统产品化，实现自适应优化功能；同时新增空放、延误等评价指标分析。目标提升路口通行效率，降低延误，实现交通信号控制的智能化与精细化。 本项目成功实施将增强公司在智慧交通领域的核心竞争力，通过研发自适应信号控制系统实现关键装备国产化替代与信创适配。形成自主知识产权与核心算法，补强城市交通大脑技术链条，推动向“平台+设备智能”双轮驱动升级，未来以国产化优势深耕国内重点市场，打造新增长引擎。地铁机电专业数字一体化监控平台 综合监控在地铁运营中至关重要，不仅提升效率，还确保乘客安全、优化体验并支持可持续运营。通过集成视频监控、客流统计和安检管理等系统，实时监控客流、预防拥堵，并通过智能分析及时发现异常行为，提高安检效率和安全性。
此外，智能问询服务快速响应乘客需求，提升满意度。 成功完成综合监控与各子系统联调优化，实现 V2.0版本迭代并在多地推广应用。同时，开发自动化调度、故障预测诊断及数字孪生监控功能，深化数据集成与智能分析，有效提升应急响应能力。各项研发内容按节点稳步推进，效果达预期。 项目旨在完成综合监控系统V2.0迭代及多线路推广，通过深化各专业子系统联调，开发自动化调度、故障预测诊断及数字孪生应用，实现设备数据深度集成与智能分析。目标提升地铁监控直观性与应急响应能力，解决运营值守难题，推动地铁运维向自动化、智能化升级。 综合监控在地铁运营企业中的应用不仅解决了当前面临的问题，还为企业未来的发展奠定了坚实的基础。该项产品可通过提升运营效率、确保乘客安全、优化乘客体验以及实现可持续运营，将助力公司更好服务地铁运营企业，提升公司在轨道交通的核心竞争力。域引才育才。本期硕士及以上高端研发类人才同比新增 47.64%，队伍规模与结构显著优化。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）2025年，投资活动产生的现金流入 1,218,999.58万元，比上年同期 585,683.12万元增加 633,316.45万元，同比
增长幅度为 108.13%，主要是本期赎回现金管理投资产品收到的现金增加所致。
（2）2025年，投资活动产生的现金流出 1,384,986.18万元，比上年同期 769,600.17万元增加 615,386.01万元，同比
增长幅度为 79.96%，主要是本期购买现金管理投资产品支付的现金增加所致，同时取得子公司支付的现金净额同比减少。
2025年，筹资活动产生的现金流量净额-47,650.73万元，比上年同期 38,686.13万元减少 86,336.86万元，同比减少幅度为 223.17%，主要是发行债券金额减少及偿还到期银行借款增加所致。
（1）2025年，筹资活动产生的现金流入 263,432.25万元，比上年同期 285,727.59万元减少 22,295.33万元，同比减
少幅度为 7.80%，主要是发行债券金额减少所致。
（2）2025年，筹资活动产生的现金流出 311,082.98万元，比上年同期 247,041.46万元增加 64,041.53万元，同比增
长幅度为 25.92%，主要是偿还到期银行借款增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
收益及其他权益工具投资分红。 否
公允价值变动损益 5,416,505.09 0.43% 主要是理财产品及外汇衍生工具公允价值变动。 否资产减值 -125,002,719.90 -9.85% 主要是计提的存货跌价及商誉减值损失。 否营业外收入 5,081,407.67 0.40% 主要是固定资产报废利得及违约金收入。 否营业外支出 10,278,773.47 0.81% 主要是固定资产报废损失及赔偿支出。 否其他收益 126,401,110.64 9.96% 主要是政府补助及税费优惠。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致。
长期股权投资 919,261,098.65 3.10% 903,362,071.89 3.22% -0.12%
固定资产 1,883,053,151.36 6.35% 1,871,879,816.28 6.66% -0.31%在建工程 140,415,717.41 0.47% 41,430,451.21 0.15% 0.32%使用权资产 81,438,574.89 0.27% 77,282,055.59 0.28% -0.01%租赁负债 45,155,206.19 0.15% 43,499,136.74 0.15% 0.00%其他应收款 192,053,411.11 0.65% 191,041,792.51 0.68% -0.03%其他流动资产 922,069,962.22 3.11% 1,136,536,713.80 4.05% -0.94%无形资产 385,304,729.65 1.30% 351,756,816.11 1.25% 0.05%其他权益工具投资 523,552,510.86 1.76% 674,236,265.55 2.40% -0.64%商誉 1,598,829,880.65 5.39% 1,659,275,096.41 5.91% -0.52%应付账款 2,167,796,953.40 7.31% 2,163,070,391.53 7.70% -0.39%应付职工薪酬 846,204,822.53 2.85% 904,525,929.29 3.22% -0.37%红已于2026年 1月发放完毕。加所致。其他综合收益 -348,029,843.63 -1.17% -257,406,644.31 -0.92% -0.25%少数股东权益 2,920,318,014.16 9.84% 2,722,511,074.94 9.69% 0.15%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、应收款项
融资 27,588,276.
计 2,626,847,0
81.83 5,447,605.09 -416,285,1393.45 11,484,599,35
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
一代 AI智
能设备产业
基地项目
（二期） 自建 是 人工
智能 110,694,54
7.50 110,694,54
7.50 自有或
自筹资
海证券报》《证券日
报》及巨潮资讯网
www.cninfo.com.cn上的临 2023-088号公告合计 -- -- -- 110,694,547.50 110,694,54
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据《企业会计准则第 22号--金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24号—套期会计》《企业会计准则第 37号--金融工具列报》等相关规定及其指南，对外汇套期保值业务进行相应核算和披露。本报告期适用的会计政策及相应核算和披露方式与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 外汇套期保值报告期内收益为 458.45万元。套期保值效果的说明 开展的套期保值衍生品业务围绕实际外汇收支业务进行交易，用于锁定成本、防范汇率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、风险分析
1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动引起金融衍
生品价格变动而造成亏损的市场风险。
2、履约风险：对部分按照预算进行相应风险管理而开展的衍生品业务，存在合约到期无法履
约造成违约而带来的风险。
3、内部控制风险：衍生金融交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
4、操作风险：因操作人员未按规定程序进行操作或未充分理解产品信息，将带来的操作风
险。
5、法律风险：因相关法律法规发生变化或交易对手违反相关法律法规可能造成合约无法正常
执行而给公司带来损失。
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