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| 北摩高科(002985)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
1.行业所属分类
报告期内，公司主要从事军民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的生产及销售，主要产品包括刹车盘、飞机刹车控制系统及机轮、起落架等飞机起降系统产品和检测试验等。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司从事的行业属于“制造业”之“铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”之“航空、航天器及设备制造”之“飞机制造”行业（行业代码：3741）。
2.所处行业基本情况
（一）国防军工领域：建军百年目标迫在眉睫，国防军工行业或将进入新一轮上升周期
军用飞机的主要使用方为空军，其作为主要进行空中作战的军种，是现代化三军当中成立最晚的一支，许多国家直到第一次世界大战结束之后才有独立的空军出现。空军装备的机种，通常有歼击机、轰炸机和运输机等，空军不仅能与其他军种实施联合作战，还能独立遂行战役、战略任务，对战争的进程和结局产生重大影响。近年来，国家对国防和军队的现代化建设予以高度重视，党中央部署了新时代的强军目标，提出了2027年建军百年奋斗目标与2035年基本实现国防和军队现代化，至本世纪中叶全面建成世界一流军队的国防和军队现代化“三步走”战略。我国军费预算保持持续稳定增长，为我国军工产业的发展提供了稳定的动力。2025年 3月，根据2025年中央和地方财政预算草案报告，2025年我国国防支出为 17,846.65亿元，增长7.2%。2026年 3月，中国国防预算公布为19,095.61亿元，同比增长7%，仍然保持较高速增长。我国军费支出已由“调整、改善军人工资待遇和部队生活条件”向“增加高新武器装备及其配套设施投入”转变，未来我国将由军事大国向军事强国转变，武器装备采购经费投入在较长时期内将维持较高水平，从而带动军用航空产业的发展。
2026年是“十五五”的第一年，建军百年目标迫在眉睫，国防军工行业或将进入新一轮上升周期。2025年10月23日，新华社授权发布中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报。全会提出，如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化。
贯彻习近平强军思想，贯彻新时代军事战略方针，坚持党对人民军队绝对领导，贯彻军委主席负责制，推进政治建军、改革强军、科技强军、人才强军、依法治军。要加快先进战斗力建设，推进军事治理现代化，巩固提高一体化国家战略体系和能力。接续实现这一系列战略目标，需要国防和军队建设各领域全链路协调联动、同向发力，争取更快速度、更高质量、更高效益、更可持续的发展。内需方面，前期定型产品批产叠加新型号“十五五”转阶段批产，行业订单有望持续下达。外贸方面，近年来我国军贸完成从“性价比替代”转向“技术标杆”、从“单品出口”到“体系解决方案+服务生态”、从“市场参与者”升级为“规则制定者”的三重跃迁，当前全球新一轮军备竞赛背景下我国军贸市场有望迎来历史机遇。在内需外贸双轮强驱动下，我国军工行业有望进入长期景气通道。
在国防军工领域，公司主要下游为军工客户。作为我国国防实力的重要标志之一，航空产业的发展关系到国家综合国力，是达成国防既定目标的关键产业环节。我国航空产业历经 70余年的发展，产业创新能力不断提升，研制速度不断突破，从第三代向第四代、从机械化向信息化、从陆基向海基、从中小型向大中型、从有人到无人、从填补空白到体系化发展、从跟踪发展到自主研制的跨越，我国航空产业研制实力已达到世界领先水平。
但对比美国等发达国家，我国军机数量较少、老旧机型占比偏多。开源证券研究报告指出，“据《World Air Forces 2025》数据显示，美国现役战机达 2,679架。在五代机方面，据《Military Balance 2025》美军 F-35已列装约 600架。对标美军，中国空军先进战机列装有较大空间。”从军机数量和军机代际结构来看，我国军机市场存在较大增量空间，航空装备有望保持高景气度。
（二）民用航空领域：全球民用飞机需求持续火热，国产民机产业有望提速 随着经济的发展，飞行日益成为一种主流的出行方式，经济一体化也在不断推动航空物流产业的发展。随着中国航空业稳步发展，民航客货运量及飞机需求量持续上升。我国民航机队规模一直呈现高速增长的趋势，运输机队规模从2006年的998架增长至2025年的 4,574架。中国已成为全球第二大航空运输市场，航空客、货运需求均同步增长。未来，随着我国民航的不断发展，我国民用航空机队规模有广阔的发展空间。根据民航局统计，2025年中国民航运输业完成旅客量 7.7亿人次，同比增长5.5%，航空运输市场需求旺盛。
据《中国商飞公司市场预测年报 2024-2043》，未来二十年，全球航空旅客周转量（RPKs）将以平均每年 3.75%的速度递增。预计未来二十年，中国航空旅客周转量将以平均每年5.25%的速度增长。到2043年，全球航空旅客周转量将是2023年的 2.7倍。高旅客周转量将带动中国市场民航飞机交付数量的增长，未来二十年预计中国市场将接收 50座以上的飞机 9,323架，其价值量为 1.4万亿美元，考虑到飞机机体换代淘汰的因素，届时机队总规模将达到 10,061架，民航机队的持续增长将给民航机载设备研制、机载设备维修以及测控设备研制行业带来广阔的市场。
另一方面，近年来，以 C919、C909为代表的国产民机陆续交付，进入产业化、规模化发展新进程，我国迎来国产大飞机时代。目前国内三大航司已经开启 C919常态化商业运营，整体发展稳健向好。需求方面，据民用航空网报道，2025年以来东南亚地区国家也对中国商飞民机展现了较多兴趣，此外，C919也正在推进欧洲 EASA的适航认证工作（EASA 是欧盟负责民用航空安全与环境保护的核心监管机构，与美国 FAA并列为世界两大航空安全认证机构，其认证在全球范围内具有高度互认性），目前也有积极进展，未来大飞机产业出海或有望提速，有望打破空客、波音的垄断格局，相关产业链或具备较大发展空间。
此外，公司在民用航空领域主要开展民航刹车制动等业务。从国际竞争来看，民用航空刹车制动系统市场主要为国外巨头垄断，主要参与者包括美国的 Goodrich、Honeywell、ABSC，法国的 Messier Bugatti，英国的 Dunlop Aviation等企业。对于公司来讲，民航刹车制动产品存在巨大的替换空间。
（三）检验检测领域：武器装备更新换代推进检测需求提升
检验检测行业的发展与武器装备高质量发展息息相关，一个合格军用产品的诞生及成功应用甚至需要多部门、跨公司、跨地区的协作，因此从产品所应用的材料到元器件、零部组件、子系统甚至整机等各个环节均需要检验检测技术进行支持，可以说检验检测作为能够专业、科学且系统评估装备性能指标的技术手段，贯穿了武器装备研制应用的全部生命周期，从最初的立项论证、方案设计，到最后的性能试验、交付和鉴定等各个环节，是保证军工武器装备质量和可靠性的重要手段。
检验检测活动完全由法律法规和强制性技术标准驱动。在军工领域，需严格遵循《武器装备质量管理条例》及国家军用标准体系；在民用航空领域，检测数据必须满足民航局适航规章要求，以支撑产品获得设计批准和生产许可。实验室本身必须先行通过国家认证认可监督管理委员会（CMA/CNAS）、国防科工局或民航局等主管部门的严格资质认定，其出具的报告才具有法律效力。因此，合规性是行业准入和开展业务的绝对前提，形成了较高的资质壁垒。
从军品角度来看，检测行业产业链条包括上游的检测仪器设备制造，中游的检测及相关延伸服务，以及下游在军工行业的应用；从提供检测服务业务的主体来看，涵盖政府检测认证机构、企业内部检测机构以及第三方民营检测机构。
而随着我国武器装备更新换代以及新型装备加速定型列装，武器装备信息化、国产化发展以及对质量可靠性要求的提升催生出大量的新检测需求，推动检测仪器精确度、稳定性等性能指标稳步提升的同时，也对检测服务的技术水平、检测方法的先进性、检测手段的多元化提出了更高要求，带动行业快速发展。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，全球经济形势复杂多变，国内经济挑战与机遇并存。从行业角度来看，2025年是十四五收官之年，过去的一年中十四五延迟订单逐步释放，行业景气度逐季修复。
2026年是十五五开局之年，未来新域新质战斗力建设将持续加强，全球地缘政治动荡带动新一轮军备竞赛，经历战场检验的中国体系化先进装备，或将迎来重塑全球军贸市场的新机遇。
2025年全年公司实现营业收入 91,800.00万元，较上年同期增长70.66%。营业收入增长的主要原因是随着下游客户人事调整落地，审批效率逐步恢复正常，合同签订进度已逐步回归正常水平，收入规模较2024年实现显著回升。2025年全年公司实现归属于上市公司股东的净利润为20,003.50万元，较上年同期增长1138.28%，主要原因为：第一，公司按照客户要求完成产品交付，收入稳步增长；第二，公司持续加强降本增效以及期间费用优化控制工作，实现内部降本增效；第三，公司持续落实业务风险控制，加大应收账款回款力度，信用减值损失较去年同期有所减少。
面对复杂的内外部环境和行业发展新形势，北摩高科保持战略定力，始终坚定发展信心。公司根据市场需求和下游市场变化积极调整产业布局、进行产品研发和新市场开拓，详细来看：
（1）军用航空领域
在起落架着陆系统方面，公司完成某型起落架的状态鉴定工作并实现批量交付；两型号起落架正在开展试飞工作，即将进入小批生产阶段；六型号起落架正在开展地面试验，即将进入试飞阶段；三型号起落架在开展方案设计，即将进入工程试制阶段。在刹车控制系统及机轮方面，公司完成某五型机轮及保障装备的状态鉴定并实现批量交付；某型机轮完成阶段鉴定并小批交付；某型机温度压力监控及冷却装置完成设计鉴定；尚有若干型号机轮的研制工作进展顺利。在刹车盘方面，公司持续开展碳碳、碳陶制动盘的研发和应用，预置体生产线已完成小批量产品试制及测试，碳碳/碳陶刹车盘自动化生产线进入批产应用阶段。公司完成碳碳复合材料在某型发动机高速重载离合装置上的预研，持续拓展碳盘应用领域。
（2）民用航空领域
在民航方面，子公司赛尼航空设备（河北）有限公司2025年通过了航空航天AS9100D质量体系认证，通过了无损检测、热处理、喷丸、火焰喷涂、电镀五个大项的 NADCAP特种工艺认证，正在有序推进客户拓展工作。同时，赛尼公司正在逐步具备承接国内大型航空公司、MRO等单位起落架维修业务中的特种工艺等工序的外协加工能力。
（3）检验检测领域
在检测业务方面，2025年子公司京瀚禹在软件测评业务完成了关键资质扩项，已明确为2026年的战略投入重点；同时，积极布局车规级元器件检测能力，并完成相关资质扩项，为开拓车用高可靠市场做好准备；积极探索并推进“元器件质保平台+销售平台”的建设，旨在整合内外部资源，构建“检测认证+供应链服务”的一体化新模式，为未来增长积蓄新动能。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
因公司实物销售产品众多，无法进行分类统计。 销售量生产量库存量相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
处阶段变化，导致研发投入增加。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响RD01某型飞机LS-185刹车主机轮 主机轮与轮胎配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。2025年4月，完成装备试验鉴定项目清单复查； 2025年11月，完成维修手册换版评审。 主机轮与轮胎配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位RD09（LS167A碳刹车主机轮） 主机轮与轮胎配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。2025年7月，向主机提供寿命指标更改方案及支撑材料。 主机轮与轮胎配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位RD37 J/LYT-3机轮温度压力监控及冷却装置 机轮监控与冷却子系统用于检测飞机轮胎压力、主机轮刹车温度，并将检测到的信号上传，同时可对刹车装置进行冷却。2025年3月，通过设计鉴定评审。 机轮监控与冷却子系统用于检测飞机轮胎压力、主机轮刹车温度，并将检测到的信号上传，同时可对刹车装置进行冷却。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位RD52某型飞机J/LS-190A刹车主机轮 主机轮与轮胎配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。2025年3月，完成阶段鉴定审查； 2025年12月，完成性能鉴定环境试验。 主机轮与轮胎配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位RD54(某型飞机碳刹车盘) 刹车盘配套于刹车装置，与主机轮、轮胎2025年7月，完成台架试验大纲审查； 刹车盘配套于刹车装置，与主机轮、轮胎 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。2025年7月至今，进行地面台架试验。 配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。 位RD64(BMQLK4-QQ-601)前起落架 前起落架位于飞机机头下方，主要承担飞机支撑、转向、减震、滑跑功能。2025年4月，完成缓冲支柱性能试验； 2025年10月，完成静力试验件装配； 2025年12月，完成刚度、静力摸底试验。 前起落架位于飞机机头下方，主要承担飞机支撑、转向、减震、滑跑功能。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位RD74 J3210-2001主支柱 主支柱是飞机主起落架的核心承力、减震部件，主要承担飞机承重与传力、减震缓冲、导向与防扭、收放与锁定功能。2025年11月，完成耐久性落震试验； 2025年11月，完成主支柱产品交付。 主支柱是飞机主起落架的核心承力、减震部件，主要承担飞机承重与传力、减震缓冲、导向与防扭、收放与锁定功能。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位RD97预研 某型飞机刹车控制组件 刹车控制组件是飞机刹车系统的核心部件，主要功能是接收指令、实时解算、精准控压、防滑保护、应急备份，确保飞机安全减速、停稳与地面机动。2025年2月，完成惯性台测试； 2025年5月，完成刹车控制单元半物理台测试。 刹车控制组件是飞机刹车系统的核心部件，主要功能是接收指令、实时解算、精准控压、防滑保护、应急备份，确保飞机安全减速、停稳与地面机动。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位RD104（某型飞机主机轮） 主机轮与轮胎配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。2025年4月，完成三维模型及图纸设计； 2025年6月，完成主机轮试制； 2025年7月，完成初步摸底试验； 2025年9月至今，进行结构优化设计。 主机轮与轮胎配装于飞机主起落架轮轴上，供飞机起飞、着陆、牵引、滑行、地面滑跑、转弯、减速、制动和地面停放使用。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位RD105（某型飞机机轮刹车系统控制单元） 刹车系统控制单元是飞机刹车系统的核心计算部分，负责机轮刹车的指令接收、压力控制、防滑保护、自动刹车、状态监控与故障诊断。2025年4月，完成硬件设计与制造、软件设计； 2025年7月，完成软件、硬件调试、摸底试验； 2025年9月，完成设计优化； 2025年11月，完成惯性台测试。 刹车系统控制单元是飞机刹车系统的核心计算部分，负责机轮刹车的指令接收、压力控制、防滑保护、自动刹车、状态监控与故障诊断。 提高技术竞争力，保持和提升市场竞争地位
5、现金流
品减少，相应赎回减少。投资活动产生的现金流量净额 -71,653,555.08 -109,729,044.51 -34.70% 主要系本期控股子公司京瀚禹购买理财产品减少，相应赎回减少。筹资活动现金流入 2,259,668.33 333,117,364.27 -99.32% 主要系上期取得收购控股子公司京瀚禹少数股东权益的借款。筹资活动现金流出 335,621,330.35 755,400,965.56 -55.57% 主要系上期收购控股子公司京瀚禹少数股东权益。筹资活动产生的现金流量净额 -333,361,662.02 -422,283,601.29 -21.06% 主要系上期收购控股子公司京瀚禹少数股东权益。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
关收益。 否
资产减值 -932,764.21 -0.39% 主要是商誉减值损失、存货跌价准备。 否营业外收入 356,841.93 0.15% 主要是无需支付的款项及赔偿。 否营业外支出 363,851.68 0.15% 主要是非流动资产毁损报废损失。 否信用减值损失 -26,551,048.76 -11.06% 主要是应收账款、应收票据计提的坏账损失。 否资产处置收益 -6,327.10 0.00% 主要是处置资产所致。 否其他收益 10,836,481.68 4.52% 主要是收到高新技术产业基金分摊、增值税加计抵减、补助。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
非流动负债 11,795,946.922,944,850.1债 204,281.10 0.01% 359,446.91 0.01% 0.00%股本 331,853,600.境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
无
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
务；技术检测；产品设计；
销售计算
机、软件与辅助设备、电子产品；软件开发 360,000,000.00 816,708,542.61 485,183,265.07 261,227,021.93 93,126,586.25 80,599,37端科技领域提供有效的技术支持。成为公司的控股子公司后，将与公司原有渠道、资源、技术进行充分融合，形成协同效应，优化公司产业布局，促进公司所涉行业产业链的有效延伸，挖掘新的利润增长点，有利于提高公司的产业整合能力和综合盈利能力，提升持续盈利能力与抗风险能力，从而促进公司的长远发展。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月25日 北京市昌平区沙河工业园北京北摩高科摩擦材料股份有限公司 电话沟通 机构 兴业证券 石康兴业证券 周登科光大证券 汲萌招商基金 冯福章兴全基金 李 详见公告 详见2025年4月25 日披露在巨潮资讯网（www.cninfo《2025年04月25日投资者关系活动记扬工银瑞信基金冯紫茹中航基金 杨中楷中航基金 高丰臣华夏久盈资产何南南创金合信基金李晗华夏基金 胡斌华泰自营 刘新宇国寿安保基金高志鹏常春藤资产程熙云中银资管 陆莎莎恒安标准人寿保险 毛晓光 录表》
2025年06月13日 河北省石家庄市正定县北摩高科公司行政楼一楼会议室 实地调研 机构 华泰证券朱雨时，兴业证券周登科，兴业证券邓童卉，国投证券宋子豪，光大证券汲萌，创金合信李晗，信达澳亚基金齐兴方，鹏扬基金刑皓，煜德投资管俊玮，大成基金张家旺，人保养老资产曾沭崴 详见公告 详见2025年6月13 日披露在巨潮资讯网（www.cninfo《2025年06月13日投资者关系活动记录表》
2025年08月27日 北京市昌平区沙河工业园北京北摩高科摩擦材料股份有限公司 实地调研 机构 兴业证券 石础华安证券 邓承佯信达澳亚基金陈一博长盛基金 王柄方长盛基金 钱文礼长盛基金 滕光耀华夏久盈资产谢达成招银理财 姚思劼个人投资者孙迅 详见公告 详见2025年8月27 日披露在巨潮资讯网（www.cninfo《2025年08月27日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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