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| 大洋电机(002249)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求1．家电行业
2025年，我国家电行业在以旧换新政策驱动下呈现前高后低走势，据奥维云网（AVC）数据显示，2025年中国家电市
场（不含3C）零售规模8,931亿元，同比2024年下滑4.3%。具体来看，上半年政策红利集中释放，拉动空调、清洁电器、厨小电等品类快速增长；但下半年受高基数、消费信心偏弱及房地产持续低迷等因素影响，需求明显放缓。与此同时，行业加速向智能化、高端化和绿色化转型，AI技术深度融入产品与服务生态，结构性分化加剧——零部件及新兴健康类家电表现亮眼，而传统白电、黑电则面临价格战与海外市场贸易壁垒的双重压力。出口方面，海关总署数据显示，2025年我国家电出口额6,888.5亿元，同比下滑3.3%，主要受到全球需求疲软、贸易壁垒高企等挑战。细分空调市场，奥维云网（AVC）数据显示，2025年中国空调市场零售额达2,356.6亿元，较上年同比下降0.4%，零售量为7,604.3万台，较2024年上涨4.7%。具体来看，我国空调市场在“以旧换新”政策和极端高温天气的双重推动下实现销量小幅增长，但受激烈价格战影响，零售额基本与去年持平，行业均价降至近五年最低水平。同时，产品结构加速向高能效、舒适风感、健康空气和大匹数挂机升级，线上渠道价格竞争白热化，线下聚焦场景化体验，品牌格局总体稳定但中小厂商承压明显。此外，中央空调受地产拖累大幅下滑，仅靠存量改造支撑局部需求。整体来看，空调行业竞争逐渐激烈，未来增长将更多依赖技术创新、细分场景深耕与服务价值提升。出口方面，受海外关税政策调整和渠道库存高企的双重压力，呈现“前高后低”走势，根据奥维云网（AVC）数据显示，2025全年出口规模同比微降4.8%。当前，我国家电市场已进入存量竞争与结构升级并行的新阶段，整体需求以换新为主，消费呈现明显分层：一线城市追求高端化、智能化、套系化产品，下沉市场则更注重性价比，健康、节能、便捷成为核心购买动因。2026年，国家延续并优化“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策，明确对一级能效家电和智能数码产品给予15%补贴（单件最高1,500元），同时简化申领流程、强化农村倾斜（农民额外享15%返还）。在政策引导与技术驱动下，行业加速向绿色低碳、AIoT融合、全屋智能方向转型，出口则依靠东南亚、中东等新兴市场及本地化生产应对欧美高关税压力。未来，预计家电企业竞争将不再依赖规模扩张，而是聚焦用户价值深耕、核心技术突破与全球化生态布局。总体来看，2025年我国家电行业在政策托底与外部压力交织中不断前行，虽整体规模小幅回落，但结构升级与技术革新步伐显著加快，智能化、绿色化、健康化成为高质量发展的核心引擎。展望未来，随着“以旧换新”政策持续优化、AI与物联网深度赋能产品生态、以及全球化本地化战略深入推进，家电行业将加速从“规模驱动”转向“价值驱动”。尽管短期仍面临诸多挑战，但具备用户洞察力、技术创新力和全球运营能力的企业，有望再开辟新增长曲线，推动行业迈向以科技、服务与可持续为核心的高质量发展新阶段。2．汽车行业
（1）汽车行业整体情况
中国汽车工业协会数据显示，2025年汽车产销分别达3,453.1万辆和3,440万辆，产销量再创历史新高，连续17年位
居全球第一。其中，乘用车作为汽车消费的核心组成部分，市场稳健增长，有效拉动汽车市场整体增长；商用车市场回暖向好，产销同比增长超10%，回归400万辆以上规模。新动能加速释放，新能源汽车产销突破1,600万辆，占国内新车销量比重超50%，成为我国汽车市场主导力量；对外贸易韧性凸显，汽车出口超700万辆，其中新能源汽车出口261.5万辆，出口规模再上新台阶，持续领跑全球。
2025年，中国汽车行业在规模扩张的同时，总体发展保持平稳，对宏观经济稳中向好发挥重要支撑作用。从产业竞争力看，中国品牌加速全球化布局，在海外建厂、本地化运营及品牌建设等方面成效显著；产业链韧性进一步增强，动力电池、电机电控、车规级芯片等核心零部件在全球供应链中占据关键地位。整体而言，中国汽车产业不仅在规模上领跑全球，更在技术突破、品牌升级与生态构建上形成系统性竞争优势，正由“汽车大国”坚定迈向“汽车强国”。然而，行业发展仍面临多重挑战：外部环境变化带来的不利影响持续加深，居民消费信心不足导致汽车消费内生动力偏弱；行业竞争加剧叠加盈利承压，对健康可持续发展构成压力。未来，在“电动化、网联化、智能化”趋势驱动下，汽车行业将继续拥抱新一轮科技革命，坚持创新驱动，加快融入新发展格局，力争成为全球汽车产业转型升级的领跑者。
（2）新能源汽车行业
2025年，我国新能源汽车行业延续高速增长势头，产销量连续11年蝉联全球第一。中国汽车工业协会数据显示，我
国新能源汽车2025年全年产销分别达到1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%。新能源汽车新车销量占汽车总销量的比例达到47.9%，较上年同期提升7个百分点；其中国内销量占比更是突破50%，达到50.8%。品类结构方面，纯电动汽车与插电式混合动力汽车均实现显著增长，其中纯电动汽车产销同比增幅均超37%。市场结构上，乘用车与商用车同步走高：新能源商用车国内销量同比劲增63.7%，渗透率快速提升；新能源乘用车则在A级、B级市场以及10-20万元价格区间成为销量主力，与传统燃油车在同区间的销量下滑形成鲜明对比。
2025年我国新能源汽车出口表现同样亮眼，出口规模再上新台阶，全年出口261.5万辆，同比实现翻倍；其中乘用车出口253.2万辆，同样实现同比翻倍；商用车出口8.3万辆，同比增长86.8%。出口品类中，插电式混合动力汽车表现尤为突出，出口96.9万辆，同比大增2.3倍，其增速远超纯电动汽车出口66.7%的同比增幅。增程式汽车市场方面，据中国汽车流通协会乘联分会数据，2025年我国增程式电动车销量达123.5万辆，同比增长6.0%。目前，我国增程式汽车市场已进入成熟发展阶段，从早期的过渡选项成长为满足用户全场景出行的主流选择之一。政策环境在延续基础优惠的同时，逐步转向精细化引导，鼓励技术优化与能效提升。行业呈现技术深度演进、市场格局多元化、用户认知理性化的特点。一方面，新一代增程系统更高效智能，与整车全域智能化深度融合，市场形成头部引领、多元竞争的格局，产品覆盖更多细分场景；另一方面，用户基于实际需求，将其视为平衡电动体验与无里程焦虑的务实解决方案。未来，增程式汽车正以其独特的全场景适用性，稳步推进中国新能源汽车市场的多元化增长，为产业发展提供了重要的路径支撑。根据中国汽车工业协会预测，2026年中国新能源汽车行业整体将保持平稳运行，呈现稳中有进的发展态势。一方面，电动化、智能化领域的领先优势以及高效协同的产业链支撑，为高质量发展创造有利条件；另一方面，外部环境仍复杂严峻，同时库存压力和市场结构性矛盾依然存在。总体来看，汽车产业正处于由规模扩张向质量效益转型的关键阶段，新能源汽车将继续成为核心增长动力。3．氢能行业氢能在中国能源转型与可持续发展战略中占据举足轻重的地位，是推动“碳达峰、碳中和”目标实现的核心清洁能源，也是构建未来零碳能源体系的关键组成部分。作为连接可再生能源与终端用能的重要纽带，氢能不仅能有效消纳风电、光伏等波动性可再生能源，推动能源结构向绿色低碳转型，更在交通、工业、建筑等难脱碳领域发挥着“深度脱碳”的关键作用——从氢燃料电池汽车替代传统燃油车，到绿氢炼钢、化工原料替代化石能源，其应用场景覆盖全产业链减碳需求。
2025年，中国氢能产业迈入了规模化与商业化加速落地的关键阶段。《中华人民共和国能源法》正式实施，首次在国家法律层面确立了氢能的能源属性，为产业发展奠定了坚实的法律基础。政策层面持续发力，2025年1月份，工信部发布《关于组织开展2025年未来产业创新任务揭榜挂帅工作的通知》，明确我国将围绕清洁氢制取、存储与转储、输运与配给、动力与物料利用4大方向，研究形成一批清洁氢“制—储—输—用”成套技术与装备，推动清洁氢在交通、冶金、化工等领域应用落地。2月，国家能源局发布的《2025年能源工作指导意见》提出，加强氢能、绿色液体燃料等领域标准供给；稳步发展可再生能源制氢及可持续燃料产业，稳步推动燃料电池汽车试点应用，有序推进全国氢能信息平台建设，稳妥有序探索开展管道输氢项目试点应用，推动各地建立完善氢能管理机制。与此同时，“十五五”规划纲要（征求意见稿）进一步强化氢能的战略地位，将其列为构建新型能源体系的关键支柱，并重点引导资源向氢冶金、绿色合成氨/甲醇、可持续航空燃料等高附加值、深度脱碳方向倾斜。政策支持的重心也由早期的“购车补贴”逐步转向“用氢激励”，更加注重绿氢的实际消纳与市场机制建设。在产业链层面，上游装备国产化率大幅提升；中游储运技术实现多元突破；下游应用场景则从交通领域向氢冶金、绿色化工等高价值工业领域加速延伸。展望未来，随着绿氢成本的持续下降和应用场景的不断拓展，氢能有望在钢铁、化工、重卡乃至航空等难减排领域发挥关键的脱碳作用，并逐步从补充能源转型为国家能源战略的重要支柱。氢燃料电池是氢能规模化应用的核心。在技术路径上，质子交换膜燃料电池（PEMFC）凭借零排放、长续航及轻量化优势，在中重型运输等领域潜力巨大；高温固体氧化物燃料电池（SOC）则以其低能耗、高效率的特性，在分布式能源与电解水制氢领域表现突出。当前，行业正通过技术创新与场景拓展，推动氢能在更多领域实现商业化落地。
（1）质子交换膜燃料电池（PEMFC）
质子交换膜燃料电池（PEMFC）技术是一种以氢气为燃料、空气或氧气为氧化剂的清洁能源发电技术，通过电化学反
应将氢气的化学能转化为电能，具有较高的能量转化效率、零碳排放等特点。PEMFC采用质子交换膜作为电解质，通过阳极分解氢气释放电子、阴极结合氧气生成水的电化学反应实现发电，其核心部件包括质子交换膜、催化剂层、气体扩散层和双极板，通过模块化设计提升系统效率和稳定性。凭借零排放、高能量转换效率、快速冷启动、低噪音、高功率密度及优异的动态响应能力，质子交换膜燃料电池已成为清洁能源技术中的重要方向。其主要应用场景已从交通领域，如重卡、公交、物流车、船舶和轨道交通等不断拓展至固定式发电领域发展，并在可再生能源消纳、微电网构建及特种便携电源等领域逐步展现价值。目前，行业的发展仍面临材料、配套网络覆盖及经济性等方面挑战，但随着标准体系完善、地方支持力度加大和应用场景下沉，该技术路径正成为支撑国家深度脱碳与能源安全战略的重要支柱，并稳步迈向市场化、规模化与国际化发展的新阶段。
（2）固体氧化物电池（SOC）
固体氧化物电池（SOC）是一种可在燃料电池和电解池两种模式间切换的电化学器件：在电解模式下称为固体氧化物
电解电池（SOEC），在发电模式下称为固体氧化物燃料电池（SOFC）。二者共用同一套陶瓷电解质、电极与电堆结构，仅在运行方向上互为逆过程，从而构成一条“双向能量转化”的技术路线，实现氢－电－热的灵活耦合与循环。SOEC是SOC的电解模式，在高温电解制氢领域展现出独特优势。与碱性和质子交换膜电解相比，SOEC系统转化效率达到85%-100%，电解槽能耗低至2.6-3.6kwh/Nm3，两项指标均具有优势。作为高温电解技术，SOEC可与核能、钢铁以通过共电解CO₂和H₂O生产合成气（H₂+CO），为化工和燃料合成提供原料。目前SOEC正逐渐由工程化迈向商业化，
2030年有望实现较高商业化水平。SOFC相较其他氢燃料电池技术路线具备多项显著优势。首先，其对燃料具有高度适应性，不仅可使用氢气，还可利用甲烷、天然气等碳氢燃料，应用前景更为广阔。其次，SOFC下游应用广泛，在不同功率段可覆盖便携式能源、分布式能源、工商业供能等多种应用领域。同时SOFC能量转换效率高，且排热温度高、品质好，特别适用于热电联供场景。全球SOFC市场规模预计将在2030年突破45亿美元，具有极大市场潜力。此外，SOFC技术正处在持续迭代阶段，第三代金属支撑SOFC（MS-SOFC）以金属基板颠覆前两代陶瓷结构，将工作温度降至550-750℃，具有启动快、寿命长、成本低等特点。其热电联产效率已超92%，高度适配数据中心、分布式能源与微电网等前沿场景。随着全球碳中和进程加速，MS-SOFC作为SOFC技术演进的最前沿，凭借其革命性的性能突破和广阔的应用前景，正站在商业化爆发的前夜。综合来看，SOC技术通过SOFC与SOEC的“一体两面”设计，不仅打通了氢－电－热的全链条转换，更将发电端与制氢端纳入同一产业生态，兼具高能效、宽燃料适应性及规模化潜力。。
四、主营业务分析
1、概述
（1）总体经营情况
2025年，全球经济在地缘政治冲突外溢、保护主义抬头、债务压力高企及主要经济体货币政策分化等多重挑战下，不
稳定性和复杂性显著增加。尽管总体仍维持增长，但增长动能有所减弱，质量与结构性问题日益凸显，复苏进程呈现出脆弱且不均衡的态势。在此复杂深刻的全球格局调整中，中国经济发挥重要稳定器作用，以自身的持续增长有效对冲了下行压力，整体呈现稳中有进、向新向优的发展趋势。全年国内生产总值（GDP）首次突破140万亿元，圆满达成预期目标。同时也要看到，经济运行仍面临一定的下行压力，发展不平衡不充分的问题依然是制约高质量发展的关键因素。报告期内，面对错综复杂的国内外经济环境，公司坚持稳健经营，积极应对挑战，实现了营业收入与盈利能力的持续提升，两者均创历史同期新高，展现出较强的韧性与抗风险能力。为深化公司全球化战略布局，增强公司海外业务的本地化制造与供应链能力，提升公司在国际市场的综合竞争实力，同时打造公司国际化资本运作平台，增强境外融资能力，进一步提高公司治理透明度和规范化水平，公司于2025年9月22日向香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）递交了发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。公司本次发行并上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等相关政府机关、监管机构、证券交易所的批准、核准或备案，该事项目前仍存在不确定性。
2025年，公司实现营业收入1,222,128.80万元，营业利润133,996.35万元，利润总额132,926.33万元，净利润115,597.13万元，其中归属于上市公司股东的净利润为108,271.72万元，与上年同期相比，分别增长0.89%、27.21%、26.46%、26.75%、21.99%。
（2）业务板块发展情况
1）BHM事业部
A.深化精益数智化转型，智能工厂建设获权威认可
报告期内，BHM事业部持续深化精益数智化融合。以精益思维为引领，数智技术为依托，通过大力推进“以机代人”及自动化项目落地，成功实现运营成本降低与人力资源优化的双重目标。凭借在智能制造领域的深厚积累与卓越成效，公司中山总部“全球电机及驱动系统大数据中控智能工厂”成功入选广东省工业和信息化厅2025年先进级智能工厂名单。这一成就不仅标志着BHM事业部的数智化转型与精益管理水平获得权威认可，更为公司高质量发展奠定了坚实的智能化基础。B.聚焦市场需求，驱动产品迭代与新兴领域拓展为更好地满足市场需求，BHM事业部积极推进产品技术迭代，在永磁辅助同步磁阻电机、高效智能电机、半封闭压缩机电机、轴向磁通电机、电梯曳引机、风机系统等核心产品领域均取得显著进展。同时，事业部紧密遵循新基建、东数西算、碳中和、碳达峰等国家战略指引，持续发力新能源赛道，为车用空调、新能源汽车充电桩、冷链物流、热泵、IDC（数据中心）及储能等快速发展的行业提供了高效可靠的电机与风机解决方案。C.优化全球产能布局，应对国际市场挑战面对美国关税政策的不确定性，公司稳步推进全球业务及产能布局优化：一方面，进一步提升墨西哥工厂的产能与零部件自制能力；另一方面，积极推进摩洛哥工厂建设，并启动美国印第安纳工厂的建设。上述生产基地将与越南工厂共同构成BHM事业部海外核心制造基地群，有助于公司针对不同区域的差异化关税政策，灵活规划和调整产能，实现贸易政策变化下生产资源的最优配置。D.前瞻布局机器人领域，多维度构建技术与产业生态公司高度关注新兴技术发展，报告期内基于对行业趋势的研判及自身产品技术路线，通过“自主研发+产学研合作+战略投资”相结合的方式，在机器人领域积极布局并取得系列成果：
a.产品研发：启动核心技术攻关，推进产学研合作
公司于2025年2月设立“人形机器人电机”前瞻产品项目，正式启动自主研发。同年7月，与同济大学机械与能源工
程学院签署协议，共建“具身机器人执行机构先进技术联合研究中心”，聚焦具身机器人执行机构前沿技术研究。依托该产学研合作平台，公司快速开发出市场常用的外转子电机关节模组产品样机，并同步开展轴向磁通电机、GaN功率器件、新型散热等关键技术在关节模组产品上的应用研究，旨在提升产品转矩密度和功率密度，优化系统温升，增强产品竞争力。同时，公司实施了“机器人关节模组工艺研究与导入”前瞻工艺项目，以加速解决产品批量生产中的关键问题。
b.战略投资：参股优质企业，拓展产业协同
2025年下半年至2026年初，公司通过直接投资及参与产业基金，相继完成了对智能机器人领域三家头部企业——梅
卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司（“AI+3D”视觉）、睿尔曼智能科技（北京）有限公司（超轻量仿人机械臂）及苏州世航智能科技有限公司（海洋无人装备）的战略投资。此举旨在构建深度产业协同：一方面为公司“以机代人”等战略项目获取前沿的智能机器人解决方案；另一方面，也将以此为核心抓手，推动公司具身智能关节模组等关键技术的工程化与产业化落地。
c.战略合作：深化场景应用，加速产品验证与迭代
公司于2026年1月与智元创新（上海）科技股份有限公司（简称“智元创新”）签订《战略合作协议》。双方从具身
智能的真实应用场景出发，高度重视产品工程化、可靠性与可复制性，计划在具身智能场景应用及验证、数据采集、产品采购等方面开展深度合作。目前，公司已向智元创新采购了首批具身智能机器人，并投入至公司中山工厂内搭建的机器人培训及数据采集中心，通过真实环境、真实任务的持续运行，实施具身智能机器人在可靠性、稳定性和应用能力方面的验证，持续推动模型和系统能力的迭代升级，为具身智能机器人的长期进化提供稳定支撑。2）车辆事业集团业务情况战略客户深化布局，持续加大电驱动总成系统及平台化产品的技术研发投入，推动产品技术水平与综合竞争力稳步增强。在进一步拓展国内战略客户及海外新能源汽车市场的同时，上海电驱动还通过加大电驱动总成生产线投资，持续提升产品制造品质与核心零部件自制率，保持了良好的稳健经营态势与卓越的交付达成率。目前，上海电驱动已完成上海、潍坊、芜湖、十堰、重庆五个国内制造基地，以及泰国、摩洛哥两个海外制造基地的战略布局。这一全球化生产网络将为公司国内外战略客户提供更优质的本地化配套与服务，有力保障公司在国内外市场新能源汽车动力总成业务的稳健发展。报告期内，公司新能源汽车动力总成系统及关键零部件业务实现稳步增长，全年重点三合一电驱动总成 功率范围涵盖50~160kW达、武汉易捷特科技、上汽通用五菱等交流异步三合一电驱 功率范围涵盖150~200kW、长安汽车、小鹏汽车、北汽新能源等动总成 兼容水冷和油冷结构产，为产品销售稳定增长提供保障。
（1）核心技术与工艺突破领域
（2）新增量产定点项目
三合一电驱动总成 功率范围涵盖50~160kW 印度塔塔、韩国现代、马来西亚宝路达、武汉易捷特科技、上汽通用五菱等交流异步三合一电驱动总成 功率范围涵盖150~200kW、兼容水冷和油冷结构 长安汽车、小鹏汽车、北汽新能源等二代高效增程发电机总成 功率范围涵盖65~105kW、水冷和油冷兼容 深蓝汽车、东风汽车、广州集团、奇瑞汽车等多合一电控总成、多合一电驱动总成 集成电机控制器和电源系统 法国雷诺、武汉易捷特科技三合一/多合一电驱动总成 175kW三合一总成 现代汽车80kW多合一电驱动总成 雷诺汽车海外多合一电驱动总成 长安汽车、上汽集团新能源商用车动力总成系统 1.通过持续开发新能源商用车系列化动力总成产品，实现动力总成综合性能提升与产品迭代升级，在多个国内外商用车客户实现应用，主要包括：
产品/技术 技术特点 配套客户
苏州金龙客车、上海申沃客中重卡车辆用电机及其 峰值功率350~500kW；实现AMT持续取得批量订单控制系统 变速器与电机系统集成应用潍柴新能源、康明斯、道依茨增程器发电机总成系统 额定功率85~400kW等800V高压碳化硅控制器 符合欧洲客户高功能安全等级要求 道依茨2.基于新能源乘用车高效电驱动系统平台技术，持续开发电驱动桥总成产品，获得多个动力总成产品量产定点，主要包括：
整机测试与验证，预计在2026年实现批量销售；同时与福田汽车合作，开发重型商用车用40kW大功率冷却风扇用驱动电机系统。产品/技术 技术特点 配套客户直驱电机及其控制系统 峰值扭矩3500~4800Nm 苏州金龙客车、上海申沃客车、中通客车、福田欧辉客车、厦门金旅客车等中重卡车辆用电机及其控制系统 峰值功率350~500kW；实现AMT变速器与电机系统集成应用 持续取得批量订单增程器发电机总成系统 额定功率85~400kW 潍柴新能源、康明斯、道依茨等800V高压碳化硅控制器 符合欧洲客户高功能安全等级要求 道依茨产品类型 具体产品 定点车企水冷扁线电机 峰值功率200kW、峰值转矩480Nm 江淮汽车、福田汽车轻型卡车扁线电机系统 峰值扭矩370Nm 宇通客车、苏州金龙客户中型新能源巴士油冷扁线二合一电机系统 峰值扭矩550Nm 江淮汽车，全柴扁线二合一电驱动系统 峰值功率70~100kW 福田汽车、江淮汽车、庆铃汽车、约翰迪尔等电驱动总成新技术与新产品开发 在下一代新能源汽车电驱动总成平台开发及核心技术方面，依托集团前瞻技术开发平台，聚集核心研发资源，持续推进下一代域控融合电驱动总成平台、新型功率半导体器件及封装、新型电磁材料及测评等关键共性技术开发与应用，主要包括：
1）持续开展超高速驱动电机及减速器总成关键技术（≥22000rpm）、高功率密度碳化硅逆变器关键技术（≥300kW）、高集成度二代碳化硅逆变砖等核心零部件项目攻关，建立了高速驱动电机、高速减速器、大功率碳化硅逆变器等高性能电驱动系统核心零部件平台，项目成果在多个量产电驱动系统中实现应用。
2）持续推进高性能电磁关键材料与零部件设计与测评、多合一电驱动总成信息渗透与网络安全测评系统、电驱动总成软硬件虚拟测评系统（HIL）、电驱动总成NVH智能测评诊断系统、风机系统气动声学正向设计等关键技术攻关，持续提升电驱动总成产品品质与自动化检测水平。
3）持续推进下一代域控集成电驱动总成软硬件平台与电源系统集成技术、集成式电力电子PCBA技术、功率半导体混合模块高效电机控制器、电驱动第二平台软硬件系统、国产MCU与集成IC应用开发等关键技术研发，提升电驱动系统集成度、技术水平、产品性价比与供应链安全性。
4）结合“十四五”国家重点研发计划项目课题，持续攻关高性能轮毂电机系统设计及工程化技术，协助东风汽车集团推进分布式轮毂驱动乘用车工程化。
5）推进新能源乘用车电驱动总成与关键技术成果在商用车动力总成系统的应用验证，提升商用车动力总成产品的综合竞争力，加快在多个海外客户新能源商用车的应用推广。化协同、整合资源，实现了车辆旋转电器业务在研发、制造与市场端的全面融合与能力提升。报告期内，佩特来与杰诺瑞共同推进数字化转型，构建了从客户需求到产品交付的端到端流程体系，并通过信息化工具强化了对质量、交付等关键问题的闭环管理与持续改进。借助流程的系统性整合与精益化改造，整体运营效率得到大幅提升。在生产环节，通过深入实施精益生产理念，加快推进“以机代人”等自动化项目，不仅提高了生产线的柔性与稳定性，也使标准单台制造费用同比实现显著下降；在供应链方面，通过动态优化、滚动修订库存管理规则，实现了库存规模的精准控制和呆滞物料的持续清理，进一步提升了资产周转效率，为整体盈利能力的增强提供了有力支撑。2025年，潍坊佩特来凭借在商用车起发电机领域深厚的技术积累与突出的市场表现，荣获国家工信部认定的专精特新“小巨人”企业称号，充分体现了其在关键技术领域的创新引领作用与行业影响力。市场拓展方面，双方充分依托内部协同机制，精准洞察市场趋势与客户需求，在持续巩固现有客户合作的同时，积极开拓新客户、新市场。通过针对性的技术与业务拓展，实现重点客户销售突破，成功获得国际知名汽车品牌雷诺的发电机产品项目定点，标志着公司正式进入欧洲主流乘用车供应链，成为少数能够为国际Tier-1整车厂供应发动机关键零部件的中国品牌之一。与此同时，双方持续深耕售后市场体系，积极开拓国内主机配套机会及潜在客户，推动售后市场销售收入取得显著增长。在佩特来与杰诺瑞双轮驱动、高效协同下，车辆旋转电器业务板块近年来保持稳健发展态势，2025年营业收入更是再次突破历史记录，创下新高，为集团整体发展注入了强劲动力。3）氢能业务情况在氢能技术领域，公司依托在电力电子、软件集成与高速电机等方面的长期积累，聚焦氢燃料电池核心部件与系统开发，已形成涵盖质子交换膜燃料电池（PEMFC）关键零部件（BOP）、固体氧化物电池（SOC）及储放氢技术的多元布局。在PEMFC方向，公司重点开展BOP系统研发，已成功开发氢燃料电池多合一控制器、高速离心式空压机、高压屏蔽水泵、氢气循环系统、高压散热风机等一系列关键零部件，并持续构建自主知识产权体系。在SOC方向，公司以研发为导向，重点攻关SOC热喷涂制备工艺，覆盖基础材料、单电池制备至电堆模组开发全链条。报告期内，公司已实现高性能、高稳定性单电池的制备，为电堆集成奠定基础。目前，正集中突破1kW/5kW电堆模组的研发瓶颈，着力提升功率密度与长期运行稳定性。同时，公司积极推进SOC系统开发，已完成1kW级固体氧化物燃料电池（SOFC）原型机研制，实现连续稳定运行1,200小时，系统发电效率超50%，综合效率超80%，验证了技术路线与系统可靠性。在此基础之上，公司正加快开发5kW级SOFC系统及2.5kW级固体氧化物电解水制氢（SOEC）系统，进一步拓展氢能应用场景，强化与BHM事业部客户的协同，提升产业链竞争力。此外，公司通过参股中安浩源（北京）氢能科技有限公司，布局有机液体储放氢技术，已完成技术原型开发。未来，基于SOC产品（SOEC/SOFC）与有机液体储放氢技术，公司将逐步构建“氢气制备—储运—应用”全链条产业能力。
（3）主营业务情况分析
元，增加幅度为0.89%，主要原因系报告期内新能源车辆动力总成系统、起动机及发电机的销售收入较上年同期有所增长。2 营业成本 9,490,797,116.20 9,419,362,126.56 0.76% 报告期内公司营业成本与上年同期相比增加7,143.50万元,增加幅度为 ，低于营业收入的增加幅度，主要原因系公司加大成本控制的力度相应毛利率有所提升。3 销售费用 272,022,813.94 299,156,396.99 -9.07% 报告期内公司销售费用与上年同期相比减少2,713.36万元，减少幅度为9.07%，主要原因系公司本期员工薪酬与物流通关及运杂费等费用减少所致。4 管理费用 735,127,054.95 922,542,508.13 -20.32% 报告期内公司管理费用相比上年同期减少18,741.55万元，减少幅度为20.32%，主要原因系公司本期员工薪酬减少影响所致。5 财务费用 -92,091,630.61 -88,103,577.07 -4.53% 报告期内公司财务费用相比上年同期减少398.81万元，减少幅度为4.53%，主要原因系本期汇兑收益增加影响所致。
6 所得税费用 173,291,990.95 139,126,199.04 24.56% 报告期内公司所得税费用相比上年同期增加3,416.58万
元，增加幅度为24.56%，主要原因系公司本期利润总额增加影响所致。7 研发投入 690,644,297.10 588,075,399.92 17.44% 报告期内公司研发投入相比上年同期增加10,256.89万元，增加幅度为17.44%，主要原因系公司加大对高效智能电机及风机系统、新能源汽车动力总成系统的研发力度。
8 经营活动产生的
现金流量净额 1,993,209,708.24 2,472,959,787.76 -19.40% 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额与上年同期相比减少金额为47,975.01万元，减少幅度为19.40%，主要原因系公司本期购买商品支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金增加影响所致。
9 投资活动产生的
现金流量净额 -2,680,283,189.89 -603,458,596.67 -344.15% 报告期内公司投资活动产生的现金流量净额与上年同期相比减少金额为207,682.46万元，减少幅度为344.15%，主要原因系公司本期购建固定资产支付的现金及债权投资支付的现金增加影响所致。10 筹资活动产生的现金流量净额 -473,638,652.81 -353,558,536.80 -33.96% 报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额与上年同期减少金额为12,008.01万元，减少幅度为33.96%，主要原因系公司本期分配股利支付的现金增加影响所致。
11 现金及现金等价
物净增加额 -1,153,956,230.29 1,572,170,660.13 -173.40% 报告期内公司现金及现金等价物净增加额与上年同期相比减少金额为272,612.69万元，减少幅度为173.40%，主要原因系公司本期购买商品支付的现金增加、支付给职工以及为职工支付的现金增加、购建固定资产及债权投资支付的现金增加影响所致。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
2025年 2024年 同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重营业收入合计 12,221,287,989.74 100% 12,113,408,111.24 100% 0.89%分行业建筑及家居行业 6,902,113,295.21 56.48% 7,011,469,702.85 57.88% -1.56%汽车零部件行业 5,178,060,513.38 42.38% 4,946,842,309.87 40.84% 4.67%汽车租赁业 3,789,497.53 0.03% 5,786,786.09 0.05% -34.51%其他业务收入 137,324,683.62 1.11% 149,309,312.43 1.23% -8.03%分产品建筑及家居用电机 6,902,113,295.21 56.48% 7,011,469,702.85 57.88% -1.56%起动机及发电机 3,271,010,017.39 26.77% 3,119,290,358.76 25.75% 4.86%新能源车辆动力总成系统 1,907,050,495.99 15.61% 1,827,551,951.11 15.09% 4.35%汽车租赁 3,789,497.53 0.03% 5,786,786.09 0.05% -34.51%其他业务收入 137,324,683.62 1.11% 149,309,312.43 1.23% -8.03%分地区中国境内 6,613,612,776.12 54.12% 6,655,383,640.67 54.94% -0.63%中国境外 5,607,675,213.62 45.88% 5,458,024,470.57 45.06% 2.74%分销售模式直销 12,217,498,492.21 99.97% 12,107,621,325.15 99.95% 0.91%其他 3,789,497.53 0.03% 5,786,786.09 0.05% -34.51%
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（）公司实物销售收入是否大于劳务收入是□否行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减建筑及家居行业 销售量 台 78,635,858 75,099,983 4.71%生产量 台 75,364,264 77,746,447 -3.06%库存量 台 10,347,012 13,618,606 -24.02%汽车零部件行业 销售量 台 8,025,869 7,518,795 6.74%生产量 台 8,126,581 7,420,829 9.51%库存量 台 720,199 616,513 16.82%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
与去年相比，本年因新设增加ABTC、ABTU、BGTI、BGTM共4家公司。
因注销减少大洋电机燃料电池(成都)有限公司、大洋电机燃料电池科技(舟山)有限公司、中山嘉氢氢能科技有限公司、
北京锋锐新源电驱动科技有限公司、深圳大洋电机融资租赁有限公司共5家公司；因清算减少江苏易行车业有限公司。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 272,022,813.94 299,156,396.99 -9.07% 报告期内公司销售费用与上年同期相比减少2,713.36万元，减少幅度为9.07%，主要原因系公司本期员工薪酬与物流通关及运杂费等费用减少所致。管理费用 735,127,054.95 922,542,508.13 -20.32% 报告期内公司管理费用相比上年同期减少18,741.55万元，减少幅度为20.32%，主要原因系公司本期员工薪酬减少影响所致。财务费用 -92,091,630.61 -88,103,577.07 -4.53% 报告期内公司财务费用相比上年同期减少398.81万元，减少幅度为4.53%，主要原因系本期汇兑收益增加影响所致。研发费用 690,644,297.10 534,663,030.92 29.17% 报告期内公司研发费用相比上年同期增加15,598.13万元，增加幅度为29.17%，主要原因系公司本期加大新产品的研发投入相应员工薪酬、委托试验及认证费用增加。
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响DIGIMotor™高能效ECM技术平台 DIGIMotor™高能效ECM技术平台具备具有高槽满率和材料利用率的拼块定子铁芯。与传统条形定子相比，此设计提升电机效率约4%，提高材料利用率5%以上，同时在性能相当的条件下降低制造成本。 技术开发阶段 达到稳定的大规模供货 预计未来两年实现量产高效轴向磁通电机技术平台 高效磁通电机技术平台，整合了转子聚磁技术、气隙调整技术、以及一体化定转子成型生产工艺。该平台在提升电机性能的同时，有助于降低材料用量和制造成本。在此平台下开发的电机与传统径向磁通设计相比，具有效率和输出特性更佳的优势。其紧凑的轴向结构亦能在客制化应用中提供更高的灵活性，特别适用于对空间限制或轴承尺寸要求严格的场景。 样品阶段 达到稳定的大规模供货 预计未来一年实现量产智联电机与驱动技术 智联电机与驱动技术为跨平台多终端控制集成自主开发软件。该技术支持蓝牙、Wi-Fi等无线协议的实时数据交换与监控。该技术还配备AI驱动的故障诊断以识别运行异常。这些特性提升了电机产品的智能化水平、维护响应速度，使其在智能制造、工业自动化及互联基础设施等复杂应用场景中具备显著优势。该技术预计将支撑公司的智能电机产品线，通过提升用户交互、实现预测性维护以及与数字生态系统无缝集成，进一步强化其价值主张。 技术开发阶段 完成对应技术的验证 预计未来两年内有相关技术特性的电机产品上市多电机模块化驱动控制平台 多电机模块化驱动控制平台采用无电解电容设计，可提升产品寿命并降低系统复杂性。该技术具备智能自识别功能，可大幅简化控制器配置并减少所需控制器型号数量。此外，电机驱动模块采用可扩展规格和可组合配置设计，能灵活适配各类电机系统，从而显著减少维护时间并提升服务效率。 技术开发阶段 达到稳定的大规模供货 预计未来两年实现量产具身机器人一体化关节模组 开发满足具身机器人应用的关节模组产品，并在现有常规产品基础上，开展轴向磁通电机、GaN功率器件、新型散热等技术在关节模组产品上的应用研究，以提升产品转矩密度和功率密度 样品阶段 具备具身机器人关节模组产品自主研发和制造能力 预计未来一年内实现量产AVi138HP方线电机开发 AVi138HP方线发电机旨在满足市场对商用车电气系统高功率密度与可靠性的日益增长的需求。该发电机在客车、重型卡车、工程机械及矿用车辆等多应用场景中实现差异化性能表现，解决传统发电机技术体积大、高热应力的关键局限性。该发电机采用方线定子设计，较传统圆线设计体积缩小15%以上，并提升热效率。它搭配混合磁转子技术与智能调节器，支持车辆配置可扩展性及未来升级，延长产品生命周期与适配能力以及宽功率覆盖。 样品阶段 稳固和扩大公司目前在商用车，特别是重卡市场的占有率 预计未来一年内实现量产GM系列锂电池动力适配起动机 GM系列锂电池动力适配起动机专为商用车锂电池应用设计。该产品线集成三项专有技术－双电源兼容性、强劲的环境适应性和宽功率输出范围，确保在严苛工况下仍能提供卓越性能、耐久性和适应性。我们的双电源兼容系统通过子系统优化支持与锂电和铅酸的无缝融合。这确保起动机能在摄氏零下40度至105度的宽温域范围内可靠运行，同时缓解高压锂电池的机械应力问题，保障发动机持续安全启动。GM系列产品还具备IPX7级防水性能和防腐材质，适用于中重型卡车及工程机械等特种车辆。 样品阶段 稳固和扩大公司目前在商用车，特别是4L及以上多缸燃油燃气内燃机市场的占有率，建立 预计未来一年内实现量产主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响公司的高竞争力起动机产品SGNR80系列柴油发动机用增强启停起动机开发 SGNR80系列起动电机专为配备启停系统的柴油动力车辆研发，主要面向高端SUV、商务车型及越野车市场。该产品采用长寿命电磁开关与电刷组件。
SGNR80系列产品支持低至摄氏零下40度的低温起动，具备快速响应特性，提升驾驶舒适性。该电机的坚固耐用设计确保频繁启停工况下的可靠表现，有助于提升柴油车平台的燃油经济性并降低排放。 样品阶段 拓展产品平台，扩大配套范围（柴油机起停起动机方案） 预计未来一年内实现量产高速大功率高效扁线电机平台项目 研发20000~22000rpm高速大功率驱动电机，攻关绕组端部紧凑扁线定子绕组设计及核心工艺、高换热效率油冷与复合冷却结构、高机械强度转子与高NVH品质磁路设计技术，实现驱动电机功率密度和产品可靠性提升，在高性能乘用车实现应用。 样品阶段 达到稳定的大规模供货 预计未来两年实现量产800V分布式电驱动总成平台项目 面向分布式智能底盘集成要求，攻关集成双电机、控制器和高速减速器深度集成设计与热管理、转矩矢量控制与协调、高电磁兼容与高安全等级等关键技术，研制峰值功率500kW、峰值转矩6000Nm的800V分布式电驱动总成，实现在高性能运动型乘用车量产应用。 样品阶段 达到稳定的大规模供货 预计未来两年实现量产
5、现金流
报告期内公司经营活动产生的现金流量净额与上年同期相比减少金额为47,975.01万元，减少幅度为19.40%，主要原
因系公司本期购买商品支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金增加影响所致。报告期内公司投资活动产生的现金流量净额与上年同期相比减少金额为207,682.46万元，减少幅度为344.15%，主要原因系公司本期购建固定资产支付的现金及债权投资支付的现金增加影响所致。报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额与上年同期减少金额为12,008.01万元，减少幅度为33.96%，主要原因系公司本期分配股利支付的现金增加影响所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为199,320.97万元，与上年同期相比减少金额为47,975.01万元，减少比例为19.40%。报告期内公司净利润为115,597.13万元，与上年同期相比增加24,398.57万元，增加比例为26.75%；经营性现金流减少金额与净利润增加金额的差异为72,373.58万元，主要影响因素为：（1）报告期内资产减值准备为4,763.26万元，与上年同期相比减少8,573.60万元，相应调减当期经营性现金流；（2）报告期内公允价值变动收益为6,830.38万元，与上年同期相比变动增加6,892.26万元，相应调减当期经营性现金流；
（3）报告期内存货减少29,859.63万元，与上年同期相比变动增加33,350.28万元，相应的调增当期经营性现金流；
（4）报告期经营性应收项目减少34,414.01万元，与上年同期相比变动增加10,062.16万元，相应的调增当期经营性现
金流；
（5）报告期经营性应付项目增加4,108.32万元，与上年同期相比变动减少95,439.01万元，相应的调减当期经营性现
金流。
五、非主营业务分析
适用□不适用
司产生的投资收益。 否
公允价值变动损益 68,303,795.16 5.14% 主要原因报告期末持有的其他非流动金融资产产生的公允价值变动收益。 否资产减值 -44,474,192.25 -3.35% 主要原因系存货跌价损失的计提。 否营业外收入 2,506,920.16 0.19% 主要原因系收到的政府补助及未支付的应付款项转回。 否营业外支出 13,207,198.68 0.99% 主要原因系对外捐赠及固定资产处置损失。 否信用减值损失 -3,158,440.65 -0.24% 主要原因系应收票据及其他应收款坏账损失计提。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
3,429.54万元，增加幅度为43.61%，主要原因系报告期内公司之合营企业塔塔佩特来权益法下确认的投资收益增加以及对联营企业中安浩源（北京）氢能科技有限公司追加投资影响所致。固定资产 1,808,821,699.22 9.66% 1,769,546,354.37 9.86% -0.20%线生产线等尚未达到预计可使用状态的厂房工程及设备增加影响所致。19,682.41万元，增加幅度为98.26%，主要原因系报告期内公司厂房租赁面积增加影响所致。满足终止确认条件的银行承兑汇票进行贴现的金额增加影响所致。万元，增加幅度为 ，主要原因系报告期内公司预收货款增加影响所致。2025年末 2025年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例购专项贷款金额增加影响所致。租赁负债 232,150,859.75 1.24% 202,239,067.36 1.13% 0.11%境外资产占比较高适用□不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期的非流动资产 80,000,000.00 80,000,000.00 开立银行承兑汇票质押
固定资产 6,009,354.62 6,009,354.62 取得借款质押的固定资产合 计 726,281,989.22 726,281,989.22
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则详见“第十节财务报告”之“五、重要会计政策及会计估计”之“42、其他重要会计政策及会计估计（2）套期工具”，与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 期货及远期外汇套期工具产生的损益抵消了被套期项目因铜、铝现货价格波动及汇率波动产生的价值变动。套期保值效果的说明 报告期内公司开展的套期保值业务严格按公司相关流程制度操作，套期保值业务平抑了现货市场价格波动及现汇市场汇率波动对公司盈利的影响，达到预期保值效果。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 报告期内公司通过上海期货交易所进行期铜与期铝合约以及通过中国工商银行、中国农业银行、摩根大通银行等进行外汇远期结售汇合约的套期保值业务，公司选择实力雄厚、信誉度高、运作规范的经纪公司及银行进行期货保值，建立了较为完善的管理办法及监督机制。通过加强业务流程、决策流程和交易流程的风险控制，设立专门的期货与期汇领导小组等多种措施控制风险，因此法律风险、信用风险、操作风险及流动性风险低，市场风险基本可控。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司对报告期与银行签订的远期结售汇交易合约依据金融机构提供的资产负债表日未到期远期结售汇合同报价与合约约定的远期汇价的差异确认为衍生金融资产或负债；公司对报告期签订的期铜与期铝合约依据上海期货交易所提供的资产负债表日持有的相应合约的结算价格与合同约定的期货价格的差异确认为衍生金融资产或负债。涉诉情况 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期2023年04月25日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年05月09日 网络方式 网络平台线上交流 机构 A股投资者 公司2024年度业绩 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
2025年06月06日 中山会议室 实地调研 机构 详见公司投资者关系活动记录表2025-02 主要关注公司2024年的业绩表现以及未来业绩增长的核心驱动因素 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
2025年08月06日 中山会议室 实地调研 机构 详见公司投资者关系活动记录表2025-03 主要聚焦于公司全球化战略规划及未来业绩增长的核心驱动因素 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否为贯彻落实中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，维护公司及全体股东利益，公司结合自身发展战略、经营情况以及财务状况，制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司刊载于2024年10月12日巨潮资讯网上的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-079）。报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”行动方案，贯彻落实行动方案的具体举措如下：（一）聚焦主业发展，坚持创新驱动，实施全球产业布局公司始终专注于电机行业及其相关配套应用领域，致力于成为全球电机及驱动系统绿色环保解决方案的卓越供应商，并已具备国际竞争力的电机电控研发与制造能力。2025年，公司经营业绩再创新高，实现营业收入1,222,128.80万元，同比增长0.89%；归属于上市公司股东的净利润108,271.72万元，同比增长21.99%，营业收入及利润水平均创下历史新高。在坚持创新驱动方面，公司持续加大研发投入，2025年研发投入达69,064.43万元，同比增长17.44%。截至2025年12月31日，公司累计申请专利4,706项，展现了在技术创新方面的深厚积累和持续努力。同时，公司高度关注新兴技术发展趋势，报告期内结合对行业趋势的研判及自身产品技术路线，通过“自主研发+产学研合作+战略投资”等方式，在机器人领域进行了积极布局，并已取得初步进展。在实施全球产业布局方面，公司经过多年积极推进，已在包括美国、墨西哥、英国、越南、印度、泰国在内的多个国家设立了子公司及生产基地。目前，摩洛哥生产基地建设正在有序推进；此外，报告期内公司已启动美国印第安纳工厂的建设。这一全球化布局使公司能够动态优化资源配置，灵活调配全球各基地产能，有效应对国际贸易环境的变化。同时，通过贴近全球客户，深入了解其需求与市场动态，公司能提供更具针对性的解决方案与服务，从而增强客户粘性，拓展商业机会，进一步推动业绩增长。未来，公司将继续聚焦主业，加大研发投入，持续优化全球产业布局，进一步提升核心竞争力，以实现可持续的高质量发展，为股东创造更大价值。
（二）夯实公司治理，强化规范运作
公司严格遵守相关法律法规，建立健全治理结构与内部制度体系，形成权责明确、运作规范的决策与运营机制。报告
期内，为积极响应最新监管要求，公司依据《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》等法律法规及规范性文件，对《公司章程》进行了全面修订。本次修订的核心内容包括取消监事会设置，同时相应强化了审计委员会的职能，旨在优化公司治理架构并保障监督效能。此外，公司还对内部管理制度进行了同步修订与完善，确保公司治理及运营活动符合最新法律法规及监管要求。公司高度重视治理能力的持续提升，积极组织控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员及相关核心人员参与规范运作培训，持续强化其规范运作意识和履职能力，确保公司各项治理要求落到实处，推动公司合规稳健发展。
（三）重视投资者回报，共享公司发展成果
公司始终秉持“发展与回报并重”的理念，在持续提升自身价值的同时，高度重视并积极回报投资者，致力于通过权益
分派、股份回购等多种方式，实现投资者共享公司发展成果。公司自上市以来，始终将投资者权益保护放在重要位置，累计分红金额已超40亿元人民币。报告期内，公司顺利完成2024年度权益分派及2025年半年度权益分派工作，切实让股东分享公司发展成果，累计派发现金红利达5.59亿元。在股份回购方面，公司自2021年起已连续多年实施常态化股份回购。报告期内，公司实施完成2024年11月11日召开的第六届董事会第二十四次会议审议通过的回购公司股份方案，于2025年1月13日至2025年10月27日期间，通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份16,080,700股，占公司当时总股本的0.66%，成交总金额为129,775,379元（不含交易费用）。为进一步提升公司每股收益水平，切实增厚股东回报，公司于2025年1月22日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成13,350,998股回购股份的注销手续。后续，公司将持续关注市场动态，结合自身经营状况与财务实力，审慎决策并适时调整股份回购等投资者回报策略，确保股东利益与公司长期发展协同统一。
（四）深化投资者关系管理，高效传递公司价值
信息披露是上市公司与投资者交流的重要纽带。公司始终严格遵循“真实、准确、完整、及时、公平”的原则，有效履
行法定信息披露义务，并积极开展自愿性信息披露工作。报告期内，公司召开2024年度网上业绩说明会，并采用图文形式（一图读懂定期报告）向投资者介绍公司经营成果、财务状况等主要信息，有效提升了定期报告的可读性、实用性。公司高度重视与投资者的沟通交流，采取多元化的沟通策略，积极搭建与投资者的互动平台，高效传递公司价值。具体举措包括：召开股东会、召开业绩说明会、接待投资者现场调研、接听投资者电话咨询、回复深交所互动易平台问题，以及参加券商策略会等。通过以上举措，公司与投资者建立了良好的沟通机制，有效传递了公司的长期价值和发展潜力，增强了投资者对公司的信心，为公司的可持续发展营造了良好的资本市场环境。公司将持续严格遵守信息披露相关规定，不断提升信息披露的质量与透明度，以更加积极的态度与投资者保持良性互动，致力于与投资者建立更加紧密的信任关系，共同分享公司发展成果。
2025年，公司深入贯彻落实中央政治局会议和国务院常务会议精神，积极响应、全面落实“质量回报双提升”行动方案，严格履行上市公司主体责任，坚决执行既定战略规划，着力提升核心竞争力与经营质效，成功推动实现了高质量发展。面向2026年，公司将进一步深化创新驱动战略，确保战略有效执行和深度落地，持续优化投资者关系管理，全面夯实高质量发展的基础。公司将努力创造优良业绩，以持续稳定的回报投资者，不断增强投资者信心。
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