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同济堂(600090)经营总结    日期:
截止日期2019-06-30
信息来源2019中期报告
经营评述
    经营情况的讨论与分析
    一、经营情况的讨论与分析报告期内,面对新常态下复杂多变的国内外经济形势和市场竞争加剧的环境,公司积极寻求转型升级的战略路径,不断探索医药供应链信息技术和互联网跨界融合的业务和服务模式,在发展过程中不断调整结构、转型升级,践行“供给侧”经营服务模式创新,完善医药供应链管理体系,加快兼并重组步伐、进一步提升行业集中度和流通效率,加强诚信体系建设,充分发挥药品流通行业在服务医疗卫生与全民健康事业中的功能作用。
    报告期内,在董事会、管理层及全体干部员工的共同努力下,公司保持良好的发展势头,各项基础工作顺利推进,公司实现收入 539745.46万元,同比增长 4.32%,实现归属于上市公司股东的净利润 27082.14 万元,同比增长 18.23%。
    1、报告期内,公司实现总收入 539745.46万元,同比增长 4.32%;其中“医药批发业务、零售配送业务、非药品销售业务”三大业务实现收入 537160.54 万元,较上年同期增长 3.99%,占公司本期总营业收入的 99.52%,具体变化情况见下表:
    单位:人民币万元金额分类
    本报告期 上年同期增减率
    (%)主营收入(医药)
    医药批发业务 458298.57 448466.15 2.19
    零售配送业务 73786.04 56909.32 29.66
    非药品销售业务 5075.93 11182.04 -54.61
    小计 537160.54 516557.51 3.99
    其他收入 租金及其他 2584.91 822.52 214.27
    合计 539745.46 517380.03 4.32
    随着国内两票制全面落地,为顺应两票制政策要求,众多厂家、医疗机构也纷纷按品种重新遴选有实力的药品配送商。公司凭借良好的终端网络优势及资金优势,获得更多的厂家品种配送权,同时公司加快布局三线物流体系,把握医疗卫生体制带来的行业整合机遇,市场范围持续扩大,2019年上半年,实现医药批发业务收入
    458298.57万元,较上年同期增长 2.19%,从而实现公司业务收入的稳定增长。
    2、报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润 27082.14 万元,同比增
    长 18.23%,净利润变化情况见下表:
    单位:人民币万元金额分类
    归属于上市公司股东净利润 扣非后归属于上市公司股东净利润
    本报告期 上年同期增减率
    (%)
    本报告期 上年同期增减率
    (%)医药经营业务利润(同济堂医药)
    28296.61 24650.17 14.79 27459.14 24606.83 11.59非医药经营业务利润
    -1214.47 -1743.65 30.35 -1214.88 -1600.16 24.08
    公司合并利润 27082.14 22906.52 18.23 26244.26 23006.67 14.07
    公司“医药批发业务、零售配送业务、非药品销售业务”三大业务所属经营板块同济堂医药实现归属于上市公司股东净利润为 27082.14万元,较上年同期增长18.23%(扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润为 26244.26 万元,同比增
    长 14.07%),与上年同期对比,医药主营业务利润与收入实现同步增长。
    公司持续推进“三线一带”发展战略,积极谋求创新发展,增强公司持续盈利能力和长期发展潜力,保障公司及全体股东的利益,主要体现在以下几个方面:
    1、保持与上游供应商的密切合作,持续优化经营品种报告期内,在“两票制”等政策环境持续推动下,公司充分利用现有三级物流网络优势,通过优质高效的服务以及较高的医疗机构、终端市场控制能力及连锁药店、商业公司等渠道优势获得更多上游供应商资源,保持与上游供应商的良好合作关系,提升公司在代理级别、代理品种上的优势,在充分稳定优质分销商及医疗机构等终端客户网络的基础上开展各类增值服务,推进供应链延伸服务项目,同时积极拓展零售连锁终端,以终端覆盖优势提升公司的品牌影响力和议价能力。
    2、创新商业模式,创造增值空间公司积极创新商业模式,加快向医药供应链服务商转型发展,逐步建立以“服务供应链”管理为核心的新商业模式,充分发挥公司所属各区域医药物流企业在商品流、物流、信息流、资金流等方面的优势,推动商品流、物流、信息流和资金流的“四流”融合,提升物流中心运载能力和订单处理效率的同时注重物流与采购、销售、财务、质控等环节的协同运作。进一步优化内部供应链集成管理,快速实现从依靠进销差价
    盈利的批发配送商向以服务收费为主的供应链服务商转型,同时公司按照现代企业制度要求,以管理提升为契机,挖掘市场潜力,拓展市场广度和深度,促进物流保障和信息化体系建设有序推进,运用供应链思维、平台思维、全局思维、共享理念不断提高创新能力、服务能力、加快向产业链前端和价值链高端服务延伸,利用自身在价值链中的优势积极开展增值服务,提升公司整体的销售额和利润空间。
    3、积极应用“互联网+大数据”,提升药事服务能力
    随着互联网的跨界融合,公司持续以大数据作为提升药品流通治理能力的重要手段,更加注重多方协作,利用互联网思维,借助信息技术和互联网工具,加快公司由传统药品配送商向提供医药商品、健康产品、专业药学服务和大健康管理的综合服务提供商转型升级,与医疗机构和零售药店建立更深入的服务关系和分工协作模式,创造独特的增量价值。加强数据挖掘,向大健康产业延伸,向智慧型现代医药服务商转型。利用“互联网+”的手段,以大数据与云计算为抓手,补齐药品流通行业在提供公共产品与服务领域的短板,提升药事服务能力,充分发挥药品流通在医药保障机制中的重要作用。
    4、进一步加强信用体系建设
    在国家整体重视信用建设的大背景下,公司进一步加强信用体系建设,健全诚信管理机制和制度,共同规范行业流通秩序。在加强创新引领转型的同时,也更加注重合规经营与品牌发展,营造优良信用环境,提升整体竞争力。企业在市场经营中进一步提升了对药品质量责任、渠道安全责任、供应保障能力的重视,更加注重自身基础建设及内涵式增长,共同改善市场诚信环境。通过不断创新经营模式、健全内部管理制度等举措,规范企业经营行为,逐步提升服务竞争力和品牌影响力,提高整体发展水平,推动行业健康发展。
    目前,医药流通行业整体发展增速放缓,由以前的高速增长转变成中低速增长,行业竞争日趋激烈。公司经营团队始终如一的贯彻同济堂特色的“价格低、质量优、品种齐、配送快、服务好”的服务宣言,通过提供优质的配送服务、开展供应链延伸项目等增值服务保持公司与重点供应商、分销客户及医疗机构客户等的良好合作关系。
    批发分销及医疗机构销售业务盈利能力和零售业务销售规模均保持稳定良好的增长。
    药品经营品规及优势品种更加丰富,供应更加稳定充足,配送服务效率和准确度更高,在保证品种齐全的基础上持续优化品种结构。
    5、全面加强综合管理,提升企业风险防范能力报告期内,公司进一步完善组织架构体系,明确决策权限,规范公司运作。同时加强独立董事、监事会对公司的有效监督。根据国家相关政策和法律法规不断完善和更新企业内部业务管理制度,规范操作程序,建立有效、顺畅的管理流程,打造立体式质量安全防范体系,提高企业发现和降低质量安全风险的能力,规范项目管理和监
    督机制。此外公司持续加强对财务风险、投资风险及其他经营风险的控制,加强全面预算管理,继续推进财务信息化建设。强化资产管理,加强应收款项回收及销售费用支出控制管理,提高企业抗风险能力,确保公司合规经营。
    6、 抓好党建创新创效,打造党建工作品牌
    公司党组织与时俱进,以服务经济为中心,充分发挥党组织在企业改革发展中的引领作用,护航与助力企业年度目标的实现。报告期内,公司董事会不仅在战略、经营等公司经济发展层面做好工作,同时全力配合协调公司各级党组织做好党建工作,切实把握好民营企业党建工作创新的特点与规律,以提高党建工作科学化水平为目标,大胆创新,勇于实践,积极探索在民营企业中发挥党组织政治核心作用的途径和方法,找准党组织功能优势和现代企业制度和体制优势的“结合点”。公司党组织、公司董事会紧紧围绕贯彻落实党的十九大报告的精神内涵,结合公司实际,重点抓好基层党支部建设和党员先锋模范作用的发挥。作为民营企业党组织,积极探索在建设新时代中国特色社会主义民营企业中发挥党组织作用的途径和方式,形成了规范有序、作用有为、执行有力的同济堂党建工作新格局。
    (一) 主营业务分析
    1 财务报表相关科目变动分析表
    单位:元 币种:人民币
    科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
    营业收入 5397454566.70 5173800332.46 4.32
    营业成本 4708805013.63 4492484275.78 4.82
    销售费用 153811579.13 225074275.51 -31.66
    管理费用 69185956.62 65911627.42 4.97
    财务费用 41146206.26 15640702.37 163.07经营活动产生的现金流量净额
    973128042.32 -560817618.95 273.52投资活动产生的现金流量净额
    -91556710.88 -51476748.75 -77.86筹资活动产生的现金流量净额
    126260349.56 350158334.12 -63.94
    营业收入变动原因说明:主要系批发及零售配送业务收入增长所致;
    营业成本变动原因说明:主要系营业收入增长,营业成本也相应增加所致;
    销售费用变动原因说明:主要是本期持续强化费用控制管理所致;
    管理费用变动原因说明:主要系职工薪酬增长所致;
    财务费用变动原因说明:主要是本期计提公司债券利息所致
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期公司营业收入增长及加强应
    收、预付款项、应付款项及费用支出控制管理导致经营性现金收入增加支出减少所致。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本期投资活动现金流出增加所致
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是上年同期收到发行债券的现金所致。
    2 其他
    (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
    □适用 √不适用
    (2) 其他
    □适用 √不适用
    (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
    □适用√不适用
    (三) 资产、负债情况分析
    √适用□不适用
    1. 资产及负债状况
    单位:元
    项目名称 本期期末数本期期末数占总资产的比例
    (%)上期期末数上期期末数占总资产的比例
    (%)本期期末金额较上期期末变动比例
    (%)情况说明
    货币资金 1520465447.13 16.28 408872583.22 4.69 271.87见其他说明
    应收票据 19553999.92 0.21 42475223.12 0.49 -53.96见其他说明
    预付款项 296556745.26 3.18 524689021.47 6.02 -43.48见其他说明
    可 供 出 售金融资产
    8745884.33 0.10 -100.00见其他说明
    其 他 非 流
    动 金 融 资产
    6057000.00 0.06见其他说明
    应付票据 169217110.35 1.81 13892056.63 0.16 1118.09见其他说明
    应付利息 8290744.35 0.09 24326457.53 0.28 -65.92见其他说明
    库存股 991900.00 0.01见其他说明其他说明
    (1)货币资金较年初增加 271.87%,主要是本期加大银行融资,加强应收、预付款项
    及应付款项、费用支出等控制管理,银行借款及货款回笼增加、支出款项减少所致。
    (2)应收票据较年初减少 53.96%,主要是本期收回到期票据所致。
    (3)预付账款较年初减少 43.48%,主要是预付款采购商品已入库所致(4)可供出售金融资产较年减少 8745884.33 元,系根据财政部颁布的《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》(财会[2017]7 号)、《企业会计准则第 23号—金融资产转移》(财会[2017]8 号)、《企业会计准则第 24号—套期会计》(财会[2017]9号)、《企业会计准则第 37号—金融工具列报》(财会[2017]14号)(统称为新金融工具准则),公司将报表中“可供出售金融资产”重分类至“其他非流动金融资产”。
    (5)其他非流动金融资产较年初增加 60573000元,系根据财政部颁布的《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》(财会[2017]7号)、《企业会计准则第 23号—金融资产转移》(财会[2017]8 号)、《企业会计准则第 24号—套期会计》(财会[2017]9号)、《企业会计准则第 37号—金融工具列报》(财会[2017]14号)(统称为新金融工具准则),公司将报表中“可供出售金融资产”重分类至“其他非流动金融资产”以及本期处置。
    (6)应付票据较年初增加 1118.09%,主要是本期开具银行承兑汇票增加所致
    (7)应付利息较年初减少 65.92%,主要是本期支付了上期证券利息所致
    (8)库存股较年初增加 991900元,系本期公司回购股票所致。
    2. 截至报告期末主要资产受限情况
    √适用□不适用
    详见本报告第十节财务报告中七、合并财务报表项目注释中的 79、所有权或使用权受到限制的资产。
    3. 其他说明
    □适用√不适用
    (四) 投资状况分析
    1、 对外股权投资总体分析
    □适用 √不适用
    (1) 重大的股权投资
    □适用√不适用
    (2) 重大的非股权投资
    □适用√不适用
    (3) 以公允价值计量的金融资产
    □适用√不适用
    (五) 重大资产和股权出售
    □适用√不适用
    (六) 主要控股参股公司分析
    √适用 □不适用
    单位:万元公司名称持股比例注册资本
    主要业务 资产总额 净资产 营业收入 净利润
    同济堂医药 100% 100000 医药流通 904548.34 636020.15 537600.89 30197.43
    房产公司 100% 5000 房地产开发 6552.60 972.57 47.36 -61.37
    果蔬公司 100% 6264 果蔬饮品加工 5533.59 -2753.66 2009.25 -172.39阿拉山口公司
    100% 3000 贸易 868.24 847.53 -15.87
    乌神公司 100% 5000 租赁 2514.56 610.65 93.77 -19.76
    与公司主业关联较小的子公司为房产公司、果蔬公司、乌神公司、阿拉山口公司,系公司 2016年重组前拟剥离但尚未剥离的非主业资产,重组前均处于停产、停业状态;重组后,公司主业变更为医药流通,鉴于该四家子公司仍属公司非主业资产,经
    新一届董事会及管理层深入细致研究,针对该四家公司不同特点,结合同济堂大健康
    产业发展战略布局优势及新疆区域特点逐步恢复经营,目前上述四家子公司均正常营业。
    (七) 公司控制的结构化主体情况
    √适用□不适用
    公司控制的结构化主体为泓也基金,有关情况如下:该基金于 2017 年 3月 23 日完成备案,基金期限 5 年,基金总规模不超过 150100万元人民币,基金总认缴出资额上限为人民币 15.01 亿元,其中:公司(作为劣后级合伙人)认缴出资 45000万元;信达证券股份有限公司(代表“信达浙商 2号定向资产管理计划”)(以下称“信达证券”)(作为优先级合伙人)认缴出资 105000 万元,上海泓也股权投资基金管理有限公司(以下称“泓也资管”,作为执行事务合伙人)出资 100万元人民币。截
    至 2016年 12月 21日,按《合伙协议》 分期缴纳相关约定,泓也基金的全体合伙人
    合计出资 19100万元人民币,具体出资情况为:泓也 资管实缴出资 100万元人民币,公司实缴出资 9000 万元人民币;信达证券实缴出资 10000万元人民币。泓也资管、信达证券与公司不存在关联关系。截止目前,泓也基金未有投资项目,因泓也基金首期出资之优先级合伙人信达证券所代表的“信达浙商 2号定向资产管理计划”不符合
    2018年 4月 27日发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》有关规定导致
    该期出资政策性到期,各方已转回资金并积极磋商后续合作事宜。
    二、其他披露事项
    (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
    □适用 √不适用
    (二) 可能面对的风险
    √适用 □不适用
    1、行业政策变化风险
    药品是特殊商品,医药流通行业受市场环境和政策环境导向明显。“十三五”期间,国家颁布多项政策推动新医改实施,新医改政策体系由于涉及面较广,具体执行需要应对各种复杂情况,在实施过程中可能会根据实际情况进行调整,存在一定不确定性。“两票制”实施后,医药流通行业的格局和模式发生改变,加速行业内部竞争,
    “4+7”药品集中采购对医药流通行业传统的盈利模式将带来改变,公司属于医药流通行业,经营业务受国家相关政策的影响较大,如果公司未及时根据政策变化,进行业务模式调整和内部管理提质,有可能给公司经营带来一定风险及不确定性。
    应对措施:公司将密切关注国家政策走势,积极应对行业政策变化,加强对新行业准则的理解把握,适时调整经营策略与品种结构;公司将以市场、政策为导向,质量为主线,发挥公司在品牌、管理、品种开发、销售网络等方面的优势,重新审视发展定位,准确把握发展方向,统筹各种资源优势,创新经营模式,提升公司竞争力。
    2、市场竞争加剧的风险
    随着医药卫生体制改革的不断深入,多项改革措施效果开始显现,“两票制”对流通企业收入结构的影响仍待消化,“药占比”控制、辅助用药严控等政策下,二次议价、药品集中采购、动态调价,都在进一步压缩流通企业利润空间。外部严峻的形势必然加速行业内部竞争。当前流通企业之间在上游品种授权、下游终端资源争夺上已趋于白热化,资金与回款实力成为重要指标,均会加重流通企业的资金压力。如果公司无法有效维持与上游供货商和下游客户的业务关系,则公司市场份额可能会出现下降,对公司业务、财务状况及经营业绩可能会产生影响。
    应对措施:公司将提高专业服务能力,进一步打造和整合覆盖更为广泛的强大的终端网络,为上下游客户提供新型增值服务;完善品种结构,利用产品优势,增强下游客户的粘性;开发终端市场的内生式增长及并购式增长,不断增强整体分销业务能力;做好处方外流市场,完善 DTP药店布局,提升药事服务能力。
    3、应收账款与现金流管理风险
    我国医药流通行业医疗机构回款周期普遍较长,占用流通企业的资金量较大。公司的应收账款主要集中在医疗销售业务,回款周期增长将会增加公司的运营成本,对
    公司的经营质量构成影响,若不能对应收账款进行有效管理,将会影响公司的资金周转速度,给公司经营及业务拓展带来一定影响。
    应对措施:公司将加强应收款项管理和库存规模,继续强化应收账款的分析及合理控制超期欠款额度,督办重点客户的应收款项清收工作;继续加大对经营活动现金流的管控和库存优化调整,提高企业的经营质量,保证经营资金的良性运转。
    4、经营成本上升风险当前,医药流通行业进入向内部挖潜要效益的时期,降本、控费、增效已成为流通企业必须面对的重要课题。运营成本的提高,给公司带来经营成本提高的风险;药品流通企业加快销售模式转型,业务拓展能否达到预期效果存在不确定性,短期内造成开发成本上升风险;物流配送网络不断向终端推进,物流配送成本逐年上升,经营成本的提高将对医药流通企业盈利增长空间构成影响,公司为满足客户需求,必须保持合理库存量,随着公司经营规模的扩大,若不能有效地实行库存管理,将可能存在存货跌价或物品损失的风险。
    应对措施:公司将利用现代物流技术提升经营管理效率;与第三方物流企业合作
    推动医药物流资源的重新组合,提高医药配送效率;对经营环节进行科学合理的预算控制,优化供应渠道,降低采购经营成本,缓解各项成本不断加大带来的风险;合理调整布局终端网络分布,通过优化商品结构,降低采购成本,创新经营模式,提升公司盈利能力。
    (三) 其他披露事项
    □适用 √不适用

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