星网宇达(002829)：业绩稳步增长 持续深耕无人机系列产品

事件描述


　　10 月26 日，公司发布2023 年三季报，披露公司前三季度实现营业收入6.92 亿元，同比增加16.24%，实现归母净利润1.14 亿元，同比增加6.72%。


　　三季度经营显著改善


　　根据公司2023 年10 月29 日发布的“2023 年10 月29 日投资者关系活动记录表”，披露公司目前重点研发大推力、超音速发动机，预计第一款发动机明年可以完成设计和定型。公司过去动力部分主要靠外采。现阶段公司认为解决动力问题不仅可以带来成本优势，还可以带来技术融合优势。


　　从产品需求的发展角度来看，2020 年销售的产品以中低速为主，今年亚音速产品的需求数量大幅增加。未来可能会向更高速度发展，公司在这方面也一直在做一些相应的技术储备。未来，会随着客户需求的释放，陆续推向市场一些新的机型。


　　投资建议


　　预计公司2023-2025 年归母净利润分别为2.98、4.14、5.40 亿元，同比增速为38.2%、39.1%、30.5%。对应PE 分别为19.39、13.94、10.68 倍。


　　维持 “买入”评级。


　　风险提示


　　研发不及预期，下游需求不及预期

□.邓.承.佯    .华.安.证.券.股.份.有.限.公.司