虹软科技(688088)：盈利能力提升 新上线AI产品

事件：公司发 布2023年三季报，前三季度实现营业收入5.03亿元，同比增加28.67%；归母净利润0.82 亿元，同比增加53.16%。


移动及汽车业务有序推进。2023 年前三季度，公司移动智能终端视觉解决方案实现营业收入4.55 亿元，同比增长29.81%；智能驾驶及其他IOT 智能设备视觉解决方案实现营业收入0.38 亿元，同比增长26.70%，其中软件收入占比2977 万元，超过77.83%。面向移动终端，公司加速智能超域融合的技术落地；面向智能汽车终端，虹软VisDrive新增了长城、长安等多个车厂的前装量产定点。


新上线虹软PhotoStudioAI 智能商拍摄影云工作室。2023 年10 月，虹软AI 创新产品——PhotoStudio AI 智能商拍摄影云工作室(Beta)上线，将为有商拍需求的电商、团队和个人提供全方位的商拍解决方案。该产品基于公司的视觉大模型、小模型（细分模型与浅层模型）以及各类CV 和CG 引擎包组成的ArcMuse 计算技术引挚。


投资建议：公司以移动业务为基础，汽车业务开始逐步发力，AI业务正在储备之中，预计2023-2025 年公司EPS 分别为0.39/0.50/0.64元，维持“买入”评级。


风险提示：AI 落地不及预期；移动业务进展不及预期；行业竞争加剧缓。

□.曹.佩    .太.平.洋.证.券.股.份.有.限.公.司