恺英网络(002517)：2023投资者交流会：三大业务体系齐头并进 开启新篇章

事件


　　2023 年11 月23 日，公司在上海中心大厦召开2023 年度投资者交流会，会上分享了公司近期情况、发行和研发战略、产品储备、IP 储备等内容。


事件


　　公司将积极拓宽自研品类，发行立足全球。1）研发：24 年将立足优势品类，拓宽自研类型，从恋爱向RPG 到休闲卡牌，从二次元AVG 到仙侠国风，形成短中长期合理的产品研发布局；以传统RPG 为基础，从卡牌、休闲等多赛道切入，结合定制业务增加产品储备丰富度。②发行：24 年将立足全球业务，因地制宜孵化优质内容，借力全球化IP，快速占领市场。


　　24 年产品排期丰富，披露《死神 千年血战篇》《奥特曼》IP储备。1）产品储备：①自研产品：《斗罗大陆·诛邪传说》《临仙》《代号：盗墓》等自研项目会陆续上线。②发行：《妖怪正传2》《太上补天卷》《代号史莱姆》等将于2024 年陆续发行；同时，公司对外投资企业也储备有《代号：信长》《代号：Aquaman》等产品。2）IP 方面，除此前已披露的传奇奇迹、《石器时代》《仙剑奇侠传》《Overlord》《关于我转生变成史莱姆这件事》《信长之野望》等，会上还披露了将推出《奥特曼》3D 游戏、《死神 千年血战篇》正版授权手游。


　　持续布局AI、XR 新技术领域，紧跟未来产业方向。1）AI：


　　公司选择HOUDINI 作为程序化自动开发的基础工具，进行针对性训练，将训练后的AI 工具拓展到整个体系进行应用，扩大使用场景，提升效率；探索各类AIGC 工具的研发与应用；也与复旦大学签署协议探索AIGC 与AINPC 的结合；推出AI驱动的3D 写实数字人“温碧霞”；2）XR：旗下臣旎网络团队成员平均15 年从业经验，专注于XR、主机，LBE 以及手机游戏和应用，在研一款动作竞技类XR 游戏，预计年内上线。


盈利预测


　　《石器时代：觉醒》等陆续上线，公司传奇奇迹盘子稳固，积极拓展新品类，预计23-25 年归母净利15.1/18.6/22.3 亿元，对应PE 为17.6/14.3/11.9X，维持“买入”评级。


风险提示


　　游戏上线或表现不及预期；版号发放不及预期；游戏监管。

□.陆.意    .国.金.证.券.股.份.有.限.公.司