行动教育(605098)：高股息率、高成长性兼备 投资价值较高

事件：近日，公司董事长兼总经理李践先生计划通过集中竞价方式增持公司股票，本次增持金额不低于200 万元，不超过500 万元。


　　点评：


　　股息率7.3%，位居前列。公司股息率高达7.3%，在沪深两市主板3190家上市公司中位居前1.4%。


　　成长性优异，确定性强。大客户战略不断推进下，公司订单强劲。截至23 年9 月末，合同负债为8.8 亿元，同比22 年9 月末增长17.8%。23年前三季度，销售商品、提供劳务收到的现金5.9 亿元，大幅同比增长82.4%。公司订单和预收对后续收入确认有较强的指引，未来成长确定性强。


　　投资建议：公司高股息率、高成长性兼备，且目前估值处于相对低位（24年17x），投资价值较高。我们维持2023~25 年EPS 为1.72/2.26/2.96元，当前股价对应PE 为22x/17x/13x，维持“买入”评级。


　　风险提示：招生人数不达预期，造成公司收入和利润不达预期；宏观经济下行的风险；关键业务人员流动的风险。

□.范.欣.悦    .信.达.证.券.股.份.有.限.公.司