诚迈科技(300598)：自主操作系统专家 深度参与开源鸿蒙共建

事件：


　　近日，诚迈科技在 互动问答平台中表示，公司已发布基于OpenHarmony 的商业发行版操作系统——HongZOS（鸿诚志远），可应用于工业、教育、商用等行业领域、并推出基于此操作系统的鸿诚志远HCPAD-100 开发板、鸿诚志远HCA-100 开发板及相关软件解决方案，共同推动OpenHarmony 生态的繁荣与发展。


　　点评：


　　业绩短期承压，2024 年股份支付费用将大幅减少。2023 年前三季度公司累计实现营收13.61 亿元，同比下降3.48%；实现归母净利润-1.53 亿元，实现扣非归母净利润-1.63 亿元。三季度营收4.47 亿元，同比下降8.67%，环比下降10.04%；归母净利润-0.45 亿元，扣非归母净利润-0.50 亿元。亏损原因主要是计提股份支付费用增加及投资收益亏损。上半年公司已计提股份支付费用约7500 万元、投资收益亏损约4400 万元，扣除以上两项影响因素后，公司自身业务2023 年上半年盈利约1100 万元。2024 年后股份支付费用相比2023 年将大幅减少8000 多万，随公司主营业务收入规模提升，有望实现业绩增长。


　　自主操作系统专家，智能网联汽车软件业务进展顺利。公司为国内自主操作系统专家，成立以来聚焦于操作系统技术的研发与积累。公司自主研发的跨域融合整车软件计算平台FusionOS 操作系统受到广泛认可，目前公司已与英伟达签订合作协议，成为其生态系统软件合作伙伴，为智能驾驶相关企业提供基于Orin 及Xavier 芯片的智能驾驶视觉方案。公司汽车软件业务目前已突破主流传统主机厂及新能源汽车头部客户和一级供应商，未来有望随重点客户的发展实现快速成长。


　　积极拥抱鸿蒙生态，深度参与开源鸿蒙共建。公司积极拥抱鸿蒙生态，参股公司统信软件是最早参与OpenHarmony 共建的一批企业之一。公司已与华为签署OpenHarmony 生态使能合作协议，成为华为OpenHarmony 使能ISV，推出基于OpenHarmony 的商业发行版操作系统HongZOS（鸿诚志远），基于该发行版的解决方案已在某些智慧工厂改造等项目实施。操作系统是信息时代的关键基础底座，诚迈科技有望充分受益于鸿蒙生态的发展机遇。


　　盈利预测与投资评级：我们预计2023/2024/2025 年公司归母净利润分别为-1.79/0.06/0.79 亿元，2024/2025 年对应PE 为1216/89 倍，考虑到公司有望受益鸿蒙生态发展，首次覆盖，给予“增持”评级。


　　风险提示：下游需求不及预期，竞争格局恶化

□.李.玖./.王.浩.然    .东.北.证.券.股.份.有.限.公.司