华凯易佰(300592)：董事配偶增持公司股份 彰显业务发展信心

事件：公司发布公司董事、高级管理人员配偶增持公司股份的公告。公司副董事长胡范金先生配偶罗春女士于2024 年2 月5 日通过集中竞价交易方式增持公司股份108.57 股，占公司总股本0.4%。


　　同时，公告公布了后续增持计划：在不高于18 元/股的前提下，2 月5 日起未来6 个月内计划使用自有资金或自筹资金增持公司股份，增持方式为集中竞价，拟增持金额不低于5000 万元（含2 月5 日已增持部分）。


　　易佰网络并购重组上市后，创始人胡范金亲属首次增持，彰显公司领导未来发展信心。公司副董胡范金是子公司易佰网络创始人之一，现为易佰总经理即公司跨境电商业务核心负责人，负责公司战略发展布局。本次增持后，副董胡范金及其配偶罗春女士合计直接或间接持股比例10.8%，为公司第二大股东。


　　公司泛品类持续稳定增长，精品业务模型理顺中。剔除超额奖金发放等一次性因素影响后24 年利润率有望优化，同时公司TikTok、精品类等新渠道、新业务有望发力，继续支撑增速中枢。


　　投资建议：当前公司估值处于相对低位，大规模增持计划有望提振市场信心，建议关注。我们预计公司2023-2025 年营收65.1/87.1/106.8 亿元，同增47.5%/33.8%/22.6%；归母净利3.5/5.4/6.5 亿元，同增 61.4%/53.8%/20.8%，对应当前扣非PE 14/9/8 X，维持“增持”评级。


　　风险提示：美国经济深度衰退导致需求承压；市场竞争加剧；国际贸易关系黑天鹅事件突发

□.于.健    .财.通.证.券.股.份.有.限.公.司