龙软科技(688078)2023年年度报告点评：主营业务稳健发展 产品体系不断完善

事件：


公司于2024 年3 月27 日收盘后发布《2023 年年度报告》。


点评：


业绩实现稳健增长，各项业务健康发展


2023 年，公司实现营业总收入39611.41 万元，同比增长8.56%；实现归母净利润8431.98 万元，同比增长5.39%；实现扣非归母净利润8334.01万元，同比增长2.52%。公司加大营销力度，新增订单达4.6 亿元，为后续业务开展奠定了良好的基础。按产品分，智能矿山工业软件实现收入3.62亿元，同比增长10.70%，其中，管控平台业务实现收入超过1.78 亿元，收入占比超过40%；智能地质保障业务实现收入超过9400 万元，增幅超过70%。


智能矿山建设持续推进，重点产品进一步推广智能综合管控平台方面，作为入选国家煤矿安监局煤炭安全生产技术设备推广名录的优秀产品在行业内得到广泛认可，持续在国家能源、中煤能源、山西焦煤、龙煤集团等集团获得进一步推广，全年完成60 余对大中型矿井的智能管控平台应用。智能地质保障系统完成国家能源、陕煤集团、中煤集团、陕煤集团等煤炭集团下属30 多对矿井的智能地质保障项目。智能通风方面，公司矿井智能通风系统软硬件一体化完成研发，并成功在双阳煤矿、榆树坡煤矿等地成功应用。截止2023 年底，在首批71 对示范矿中，公司管控平台、地质保障或智能采掘等核心产品已在46 对矿井得到成功应用。


持续加大研发投入，发布矿山云GIS 平台，研发AI 大模型应用技术公司秉承技术引领理念，巩固产品技术领先优势，持续保持高强度研发投入，全年研发投入0.44 亿元，同比增长18.45%。2023 年，公司发布了面向智能化矿山需求的矿山云GIS 平台，GIS 能力可向外部开放，GIS 产品从工具转变为服务，全方位服务于智能化矿山建设。公司基于AI 大模型技术框架，建立专门团队研究了人工智能领域前沿技术，研发了基于大模型的矿山垂直领域知识库与模型库系统架构，建立了矿山行业知识训练体系平台，开发了行业知识问答，资料智能检索等功能，初步实现了具有时空特色的AI 能力及煤矿领域专家系统。


盈利预测与投资建议


公司以自主研发的LongRuan GIS 平台为基础，利用云计算、大数据、物联网等技术，为智能矿山、智慧安监、智慧园区建设提供整体解决方案，未来持续成长空间较为广阔。预测公司2024-2026 年的营业收入为4.74、5.58、6.47 亿元，归母净利润为1.07、1.33、1.59 亿元，EPS 为1.49、1.84、2.21 元/股，对应的PE 为18.45、14.95、12.45 倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。


风险提示


因技术升级导致的产品迭代风险；核心技术泄密风险；市场开拓不及预期及行业竞争加剧的风险；复合型人才培养及引进效果不及预期的风险；财务风险；行业风险；宏观环境风险。

□.耿.军.军    .国.元.证.券.股.份.有.限.公.司