并行科技(920493)：多元算力运营成为增长引擎 2025Q1-3归母净利润同比+179%

2025Q1-3 实现营收7.34 亿元，归母净利润840.8 万元并行科技2025 年Q1-3，实现营业收入7.34 亿元，同比增长69.25%；实现归母净利润840.8 万元，同比增长178.80%；实现扣非归母净利润为781.45 万元，同比增长974.15%。其中，第三季度单季，公司实现营业收入2.76 亿元，同比增长69.21%；实现归母净利润332.94 万元，同比增长374.07%。我们维持2025-2027年盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润为25/54/92 百万元，对应EPS 分别为0.42/0.90/1.54 元/股，当前股价对应PS 分别为10.7/7.8/5.1 倍，维持“增持”评级。


　　与360 集团完成战略合作签约，为360“蜂群”提供多维度算力支持2025 年8 月，以“共筑智能新生态，共创AI 新未来”为主题的ISC.AI2025 论坛在北京国家会议中心成功举办。并行科技作为国内领先的算力服务商及智能体生态联合体核心成员单位，与三六零（360）集团、中国东信、太极股份、联想集团、火山引擎、硅基流动、阶跃星辰、北森集团、神州鲲泰、本末科技等领军企业，共同发布智能体生态联合体。该联合体旨在汇聚产业资源，深化跨领域协同创新，加速推动智能体技术的产业化落地。并行科技与360 集团完成战略合作签约。通过合作，并行科技将作为360 纳米AI 搜索生态伙伴，为360“蜂群”多智能体系统（全球首个L4 级智能体协同框架）提供多维度的算力支持，内容包括算力资源、API 服务、一体机等多个方面。


　　跨区域智能调度平台总调度能力超200 万CPU 核，迈向规模化服务新阶段2025 年7 月，并行科技在2025 世界人工智能大会（WAIC）上展示跨区域智能调度平台。该系统已覆盖45 家智算中心、15 家超算中心，总调度能力超200 万CPU 核、5 万卡GPU。并行科技智能调度平台的核心技术架构：底层采用分布式资源池化技术，把分散的算力资源整合起来，减少闲置资源，提升调用效率；中层通过智能预测算法，基于历史训练数据预判负载波动，提前预留资源，确保高负载到来时能快速响应；上层建立实时监控与动态调整机制，实时跟踪资源使用情况，一旦出现异常可自动切换备用资源，保障训练过程稳定运行。


　　风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险

□.诸.海.滨    .开.源.证.券.股.份.有.限.公.司