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| *ST恒宇(300965)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业所属分类
根据国家发改委2019年发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》，公司属于第一类鼓励类第十八款航空航天第8条中的“航空、航天技术应用及系统软硬件产品、终端产品开发生产”。根据中国证监会颁布的《上市公司行业统计分类与代码》，公司所处行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司所处行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。公司所处行业属于国家鼓励发展的行业。
（二）行业基本情况
1.公司主要产品机载多功能显控设备及嵌入式计算机模块等均属于航空机载设备，机载设备是航空器的重要组成部分，是作为飞机正常飞行、信息感知及处理、操纵和机动的基础条件，对飞机的综合性能具有决定性的影响，也是飞机发展水平的重要判断标准。典型的机载设备可以分为航空电子设备和航空机电设备两大类。
（1）航空电子设备
航空电子设备主要包括：飞控系统、雷达系统、光电探测系统、座舱显示控制系统、机载计算机与网络系统、火力控制与指挥任务系统、悬挂物管理系统、综合数据管理系统、通信系统、电子战系统等，是飞机环境感知、信息处理、信息计算以及操纵控制的保障设备。
（2）航空机电设备
航空机电系统主要包括电力系统、燃油系统、液压系统、空降空投系统、第二动力系统等，是实现飞机整体性能和安全所必需的基础和关键功能系统。
2.行业发展阶段
航空电子系统是飞机重要的组成部分，在几十年的发展中，系统结构不断演变，经历了一个从分立式、联合式、综合化到高度综合化的发展过程。这些结构的发展大体上是由飞机总体设计要求所决定，由具体的航电设计技术来实现。
随着科技进步，未来综合显控系统必将更加向综合化、模块化、通用化和智能化方向发展。综合化设计能压缩显控系统的体积和重量、减轻飞行员工作负担、提高系统可靠性、降低全寿命周期费用等。要实现系统的高度综合就必须采用自上而下的顶层设计方法，将整个航电系统作为整体进行优化设计。模块化是实现系统结构简化和综合化的基础，也是实现系统重构的基础。新一代系统要实现高度的模块化，就应采用模块化的系统结构，应全面采用通用的、标准的外场可替换单元（LRU），并尽可能减少专用LRU的数量。通用化设计就是在所有显控设备应用领域中最大限度地使用相同类型的模块以达到提高系统的重构能力，提高后勤保障能力和降低保障费用的目的。随着先进计算机技术的应用，智能化程度也将更高，新一代军机应该是一个具备高性能计算能力和高吞吐量信息处理能力的智能计算机网络，能够为飞行 员提供实时决策咨询，对各种目标进行自动分类识别，为各种进攻武器实时提供所需的参数、发射计算和引导控制。未来人机界面设计将非常易于操作，并将人工智能系统引入数据融合中，大幅降低飞行员工作强度，增强作战效率。
3.所处行业地位
公司已取得军用直升机机载多功能显控设备大部分市场份额，成为国内军用直升机机载显控设备主供应商。公司产品质量稳定、可靠性高、故障率低、技术服务及时到位，连续多年被主机厂评为优秀保障单位，并多次受到军方嘉奖。
公司相继受邀或主动参与研制军用运输直升机、通用直升机主要型号产品，涉及三个系列、三十余型号产品。其中，公司是两个系列直升机的独家供应商，一个系列直升机的“双流水”（即配套产品由两家供应商提供）供应商。
通过二十余年军用机载多功能显控设备的配套研发、生产和服务，“恒宇信通”已成为所在领域的优势品牌，受到下游客户广泛好评和最终用户的高度认可。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
四、主营业务分析
1、概述
2024年公司实现营业收入 180,024,433.24元，同比增长320.16%；实现归属于公司普通股股东的净利润 26,741,734.74元，同比增长115.97%；实现扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润14,841,268.66元，同比增长108.44%。
公司2024年净利润增长的主要影响因素是：2023年公司根据相关产品价格审核结果对2023年度及以前年度需要审价的产品收入进行了调整，按照会计政策调整当期营业收入，由于前期公司产品型号较为集中且涉及周期较长，调整金额较大，公司特定领域产品价格调整导致2023年营业收入及净利润为负。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
报告期内，公司产品主要成本构成基本稳定，小幅波动主要系产品结构的变化。公司原材料价格较为稳定，直接材料
成本占比在80%左右，直接材料成本为公司成本项目中主要的部分。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
入合同，当期研发支出费用化金额较上年同期减少所致。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响机载多功能显控设备类 完成承担的各项研发任务，进一步完善、发展和提升机载显控设备产业链的延伸 按计划研制周期稳步进展 研制各项功能性能达标，满足机载产品最终用户需求 提升研发能力，增加产品竞争力，提升市场占有率，为公司未来发展产生积极影响主要系上年同期公司产品的暂定价与审核价格差异大额调减收入，导致2023年度营业收入为负；同时公司提升技术开发能力，降低了科研过程中的损耗。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2024年末 2024年初 比重增减 重大变动说明
金额 占总资产比例 金额 占总资产比例货币资金 183,741,021.少29.11%，主要系本报告期购买银行结构性存款和支付经营性费用所致。应收账款 279,890,806.加61.43%，主要系上年同期公司产品暂定价与审核价格差异调减收入，对应调减应收账款所致。存货 94,920,961.8期末金额较期初减少100.00%，主要系本报告期长期股权投资转为按公允价值计量的其他非流动金融资产核算所致；固定资产 109,492,208.减少20.00%，主要系使用权资产摊销所致。少17.52%，主要系本报告期预收的销售货款或研制合同款项减少所致。租赁负债 170,436.82 0.01% 222,687.16 0.02% -0.01%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
2023年10月，本集团与杨晶晶、西安卓轩建瓴信息咨询合伙企业（有限合伙）共同出资设立西安亦合智能科技有限
公司，注册资本为1,600.00万元，其中，本集团出资比例为49%，杨晶晶出资比例为36%、西安卓轩建瓴信息咨询合伙企业（有限合伙）出资比例为15%。2024年6月，本集团与杨晶晶、西安卓轩建瓴信息咨询合伙企业（有限合伙）一致同意，将西安亦合智能科技有限公司注册资本减少至1,000.00万元，其中，本集团持股比例变更为15%，杨晶晶持股比例变更为70%。股权变更后，本集团对被投资单位不再具有重大影响，因此将该笔投资转入其他非流动金融资产核算。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截止报告期末公司无权利受限的资产。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 首次
公开
发行2021年04
月02
日 92,58
0 85,77
3.2 6,973
元；
结构
性存
款
38,30
0.00万
元；
银行 0
活期
存款
13,98
5.09万元
合计 -- -- 92,58
0 85,77
3.2 6,973
925,800,000.00元，扣除发行费用后募集资金净额为人民币857,731,987.03元。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）已于2021年3月29日对本公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具众环验字（2021）0800001 号《验资报告》。公司已将募集资金存放于为本次发行开立的募集资金专户，并与中航证券有限公司（以下简称“保荐机构”）、存放募集资金的银行签订了三方监管协议。公司于2024年5月7日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，同意在不影响公司正常经营、募集资金投资项目建设进度及确保资金安全的情况下，公司使用额度不超过人民币8.00亿元（含本数）闲置募集资金及额度不超过2.00亿元（含本数）自有资金进行现金管理，在上述额度和决议的有效期内，资金可以滚动使用。截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金余额为722,850,901.46元，募集资金专户余额为139,850,901.46元，使用闲置募集资金购买可转让大额银行存单200,000,000.00元、结构性存款383,000,000.00元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
新一
代航
电系
统设
备产
业化
建设
项目2021年04
月02
日 新一
代航
电系
统设
备产
业化
建设
明显改善、公司已使用自有资金投入等多种因素的影响，公司审慎控制项目投资进度并放缓了项目软硬件设备的采购，以保证项目建设进度与市场订单需求相匹配，使得募投项目的实际投资进度与原计划投资进度存在差异。
2、航空机载装备及配套仪器设备研发中心建设项目：受募投项目面临的外部环境、下游客户研发需求
未明显改善、公司已使用自有资金投入等多种因素的影响，为保证募集资金使用效益，公司审慎控制项目投资进度并放缓了项目软硬件设备的采购，以保证项目建设进度与项目研发需求进度相匹配，使得募投项目的实际投资进度与原计划投资进度存在差异。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司超募资金457,464,287.03元，截至2024年12月31日，超募资金全部用于购买大额可转让存单及结构性存款，报告期末尚未赎回。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生2021年度，公司新增母公司恒宇信通作为上述募投项目“新一代航电系统设备产业化建设项目”及“航空机载装备及配套仪器设备研发中心建设项目”的实施主体，与全资子公司芯一大略（现名为“博科天成（西安）电子科技有限公司”）共同实施募投项目。为降低募集资金的投资风险，提升募集资金使用效率，保障资金的安全、合理运用，本着对投资者负责及谨慎投资的原则，结合目前项目实际开展情况，公司决定对投资项目进行延期。2022年6月27日，公司第二届董事会第二次会议审议通过了《关于募集资金投资项目延期的议案》，董事会同意公司将“新一代航电系统设备产业化建设项目”、“航空机载装备及配套仪器设备研发中心建设项目”募投项目的达到预定可使用状态时间延长到2023年12月31日。2023年12月26日，公司第二届董事会第十一次会议审议通过了《关于募集资金投资项目延期的议案》，董事会同意公司将“新一代航电系统设备产业化建设项目”、“航空机载装备及配套仪器设备研发中心建设项目”募投项目的达到预定可使用状态时间延长到2025年12月31日。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2021年8月26日，公司第一届董事会第十四次会议、第一届监事会第十次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金87,720,999.48元及已支付发行费用的自筹资金4,985,052.54元，合计92,706,052.02元。用闲置募集资金暂时补充流动资金 不适用其中部分暂时闲置募集资金进行现金管理。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
术服务；
航空机载
装备及配
套仪器设
备的实
验、测试、制造、售后服务； 1,000,000
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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