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| 善水科技(301190)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
（一）精细化工行业发展状况
1.产业政策
2024年，精细化工行业得到了多项政策支持，为行业高质量发展提供了有力保障。工业和信息化部等九部门印发的《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》提出，到2027年，突破一批绿色化、安全化、智能化关键技术，能效水平显著提升，挥发性有机物排放总量大幅降低，本质安全水平显著提高。此外，政策还聚焦于培育5家以上创新引领和协同集成能力强的世界一流企业，培育500家以上专精特新“小巨人”企业，创建 20 家以上以精细化工为主导、具有较强竞争优势的化工园区等。
相关政策的实施，将有助于精细化工行业实现绿色、低碳、循环发展，提升行业的国际竞争力，推动行业向高端化、智能化方向迈进。
2.产业规模
得益于国内经济的稳步复苏以及国际市场需求的回暖，2024年，中国化工行业的总产值达到了15.3万亿元人民币，同比增长了7.8%。从细分领域来看，精细化工领域同样展现出强劲的增长势头。
2024年，精细化工市场规模为4.5万亿元人民币，占比26.8%，同比增长9.1%。随着消费升级和技术进步，化妆品、医药中间体、电子化学品等高附加值产品的市场需求不断攀升，成为推动该领域快速增长的主要动力。
预计2025年中国化工行业的总产值将达到16.5万亿元人民币左右，继续保持稳健的增长态势。高端制造业所需的特种化学品将成为新的增长点，预计其产值增速将维持在15%-20%之间。随着“双碳”目标的推进，低碳技术和循环经济模式将在行业内得到更广泛的应用，进一步推动产业结构优化升级。
特别是对于那些能够有效减少碳排放并提高资源利用效率的企业而言，将迎来前所未有的发展机遇。
3.发展趋势
2025年精细化工行业将在“绿色化、高端化、智能化”的驱动下迎来新的增长周期。行业整合将加速，市场集中度显著提升。企业将更加注重资源循环利用，发展循环经济与低碳模式，如废催化剂回收等，在降低环境成本的同时提升自身竞争力。消费者对健康、安全产品的需求将进一步推动企业研发定制化解决方案，食品级添加剂、医用高分子材料等领域将迎来更多创新机遇。在全球竞争日益激烈的背景下，精细化工企业需紧紧抓住技术创新与政策红利，积极应对环保挑战，在环保合规的前提下寻找差异化竞争优势。未来，具备快速响应市场需求能力与核心技术的企业，将在全球市场中脱颖而出，引领精细化工行业迈向新的发展高度。
（二）公司细分行业发展状况
公司生产的染料中间体包括6-硝体、氧体、5-硝体和邻氨基苯磺酸，其中：6-硝体主要用于制取酸性染料，酸性染料是一类用于羊毛、蚕丝、聚酰胺纤维的染色和印花的染料，也可用于皮革、纸张、墨水、化妆品等的着色；氧体是6-硝体硝化前的半成品，为黄色针状结晶或糊状物，微溶于水，溶于碱，主要用于合成酸性媒介染料、偶氮染料、重铬染料和硝基重氮化合物等；5-硝体是合成染料中间体，用途较广，用它合成的染料有数十种；邻氨基苯磺酸是主要用于活性染料的中间体。
根据国家统计局数据，2024年1-12月，印染行业规模以上企业印染布产量同比增长3.28%，增速较前三季度提高0.34个百分点。四季度，印染行业生产形势逐步好转，印染布产量逐月回升，各月产量均保持在50亿米以上，其中，12月印染布产量达到59.31亿米，同比增长6.01%，为3月份以来最高水平。受纺织品服装消费恢复缓慢影响，我国印染布产量增速呈现“上半年波动下滑，下半年逐步趋稳”走势。
展望2025年，全球经济形势依然复杂多变，诸多不确定性因素导致复苏进程的可持续性和平衡性面临考验。现实压力存在，但积极因素也在持续积累。中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益、全方位扩大国内需求”作为2025年要抓好的首要重点任务，国内政策的确定性将成为行业平稳运行的根本支撑，政府通过“更加积极”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，将有效激发超大规模市场活力，改善居民预期、调节供需矛盾，企业生产和投资活动有望持续改善，预计2025年印染行业经济将保持平稳运行，主要经济指标有望延续恢复向好态势。
2.农药中间体行业
公司生产2-氯吡啶等氯代吡啶系列产品,2-氯吡啶是一种高附加值的精细化工产品，它既可以作为吡啶类精细化工中间体，又是重要农药品种的原料，如用来生产敌草快、氯吡脲等。同时, 公司生产的5-硝体也是重要的农药、医药中间体，邻氨基苯磺酸也是部分农药产品如氟磺隆的中间体。
2024年，我国农药出口数量实现同比上升，尽管农药价格持续下滑，导致利润跌幅较大，但出口量占农药产量的比重依然稳定在85%左右，彰显出我国农药产品在全球市场的强劲竞争力。具体来看，2024年前8个月我国农药出口占比89%，满足了世界农药需求的六成以上。进入三季度，虽然出口量较药市场相对稳定，出口量和出口金额变化不大，而制剂市场则经历了较大波动，出口量同比下滑 9.44%，出口金额逆势增长3.46%。
展望2025年，随着市场需求的回暖，农药产量也有望保持稳定增长。这得益于农药生产技术的不断进步和生产效率的提升，使得农药生产企业的产能得到进一步释放。同时，行业环保政策的收紧将促使企业更加注重环保和安全生产，推动农药产业向绿色化、可持续化方向发展。此外，我国农药市场有望在四季度波动复苏。出口方面，随着全球农药市场的逐步回暖和我国农药产品竞争力的不断提升，预计我国农药出口量将继续保持增长态势。这将有助于提升我国农药产品在全球市场的占有率和影响力。
3.医药中间体行业
2-氯吡啶在医药领域也有重要应用，可用于生产抗组胺药非尼拉敏、精神振奋药利他灵、曲唑酮和抗心律失常药丙吡胺等。此外，在日化领域，2-氯吡啶主要用于合成吡啶硫酮盐，用于抗头皮屑和杀菌剂等。
2024年，受全球主要经济体经济增速将持续放缓、逆全球化和贸易保护主义抬头、国际市场需求增长动力不足等因素影响，我国外贸发展的外部环境更趋复杂严峻，不确定、不稳定因素明显增多。全球医药产业链、供应链格局正处于重塑阶段，不少国家和地区逐渐重视本土化生产和供应链多元化发展。
尽管挑战与困难重重，但我国医药产业发展韧性犹在。根据全球贸易数据分析，我国医药产品在全球市场占有率未发生明显变化，在全球产业链中的地位基本没有改变。
展望2025年，医药市场规模将受创新药需求驱动逐步回升，创新药研发投入持续加码，2025年医药中间体市场呈现“高端突围、存量优化”格局，传统中间体竞争白热化，而创新药、生物药驱动的定制化与高附加值领域成为增长核心。政策、技术与国际产业链重构三重驱动下，行业加速向绿色化、智能化转型，技术壁垒与国产替代空间为前瞻性企业提供战略机遇。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入50,461.73万元，较上年同期增加1.88%。公司积极开拓市场，充分发挥技术引领支撑作用，营业收入在外部环境的不利影响下，仍取得稳步小幅增长。报告期内，公司营业成本为37,005.09万元，较上年增长了16.47%，主要系氯代吡啶产品销量增加导致营业成本增加。
同时，公司积极推动募投项目的实施，优化调整产品结构，增强公司核心竞争力，从而提高企业的盈利能力。
报告期内，公司销售费用为167.18万元，占营业收入的比例为0.33%，在同行业上市公司中处于较低水平。公司管理费用为 4,494.35万元，较上年同期增加 26.38%。公司研发费用为 2,900.34万元，较上年增加11.94%。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润5,295.49万元，较上年同期2,105.45万元增加151.51%。其主要原因是，上年同期交易性金融资产确认了较大金额的公允价值变动损失。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润6,042.02万元，同比下降47.63%，其主要原因是，受外部市场等因素影响，公司各产品价格较上年同期有所下降，以及募投项目试生产期间产能未充分释放，导致公司产品毛利率均有所下降。同时，利息收入较去年同期下降。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
化工行业（6-硝体） 销售量 吨 10,146.82 10,960.42 -7.42%生产量 吨 9,633.47 11,970.98 -19.53%库存量 吨 627.33 1,140.68 -45.00%化工行业（氧体） 销售量 吨 1,317.96 1,054.17 25.02%生产量 吨 1,299.32 1,155.31 12.47%化工行业（5-硝化工行业（2-氯吡啶） 销售量 吨 3,797.75 2,268.25 67.43%生产量 吨 3,920.95 2,673.25 46.67%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用募投项目部分生产线试生产，2-氯吡啶较上期生产量、销售量、库存量均有所增加 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响氧体重氮过滤自动化过程的研发 重氮工艺过滤自动化技术进一步优化 已结项 完成过滤步骤的工艺参数优化，提高产品收率1.5%，降低产生的废固量。 进一步巩固公司在氧体生产上的工艺优势6-硝体全流程自动化的生产工艺的研究 6-硝体生产工序优化 已结项 降低反应的风险性，产品工艺的优化，提高产能，提高产品纯度 进一步巩固公司在硝体生产上的工艺优势2-氨基-5-硝基苯酚精品工艺的研究 5-硝体生产工序优化 已结项 提高产品收率，降低产生的废固量。 进一步巩固公司在硝体生产上的工艺优势
5、现金流
本期应付票据兑付金额较上年度大幅度增加，支付给职工以及为职工支付的现金增加所致； 2.筹资活动现金流入变动系本期银行借款较上年度增加所致；
3.筹资活动现金流出变动系本期股票回购及偿还贷款金额较上年度增加所致； 4.筹资活动产生的现金流量净额变动系以上2.3项综合所致；
5.现金及现金等价物净增加额变动系上述原因综合所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
见第十节、七、53、现金流量表补充资料。
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资 已累
计使
用募
集资 报告
期末
募集
资金 报告
期内
变更
用途 累计
变更
用途
的募 累计
变更
用途
的募 尚未
使用
募集
资金 尚未
使用
募集
资金 闲置
两年
以上
募集
金总
额 金总
额
（2） 使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 的募
集资
金总
额 集资
金总
额 集资
金总
额比
例 总额 用途
及去
向 资金
金额
2021 首次
公开
发行2021年12
月24
日 149,4
43.1 138,3
97.23 20,03
3.17 74,30
户。 0
合计 -- -- 149,443.1 138,397.23 20,033.17 74,30票 53,660,000 股，发行价格为每股 27.85元。善水科技实际募集资金总额为 1,494,431,000.00元，扣除发行费用110,458,694.23元（不含税）后，募集资金净额为 1,383,972,305.77元。上表中募集资金总额按扣除发行费用后的金额 138,397.23万元计算。本次募集资金到位前，为保障公司募集资金投资项目的顺利实施，公司根据实际情况使用自筹资金进行了预先投入，公司第二届董事会第十七次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，使用募集资金置换以自筹资金预先投入募投项目的金额 1,891.80万元，使用募集资金置换以自筹资金支付的发行费用 1,537.36万元。公司超募金额为 7,091.57万元，经公司第二届董事会第十九次会议和2022年第三次临时股东大会、第三届董事会第五次会议和2023年第三次临时股东大会、 第三届董事会第十次会议和2024年第一次临时股东大会审议通过补充流动性议案，截至2024年12月31日，公司已将上述超募资金划至自有资金账户的金额为 6,354万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
、年0吨氯代吡啶0吨2-氯-5-氯甲基吡啶生产项目2021年12月24日 126,033.00 生产建设 否 126,033 126,033 19,860.3 66,9调整的影响，项目建设进度有所延缓和推迟。公司于2023年8月11日召开了第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于调整募集资金投资项目计划进度的议案》，同意在募投项目实施主体、实施方式、项目用途和投资规模均不发生变更的情况下，对募投项目进行延期。公司于2024年12月4日召开了第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关于调整募投项目内部投资结构及延期的议案》，同意公司在募投项目实施主体、募集资金投资规模不发生变更的情况下，调整募投项目内部投资结构及延期。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用超募金额为7,091.57万元，经公司第二届董事会第十九次会议和2022年第三次临时股东大会审议通过，其中2,100万元永久补充流动资金；经公司第三届董事会第五次会议和2023年第三次临时股东大会审议通过，其中2,127.00万元永久补充流动资金;经公司第三届董事会第十次会议和2024年第一次临时股东大会审议通过，其中2,127.00万元永久补充流动资金。截至2024年12月31日，公司已将上述超募资金划至自有资金账户的金额为6,354.00万元。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 适用报告期内发生公司于2024年12月4日召开了第三届董事会第十二次会议,审议通过了《关于调整募投项目内部投资结构及延期的议案》，同意调整拟调整氯代吡啶产品结构及调整研发大楼部分研发设备的购置。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司第二届董事会第十七次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，使用募集资金置换以自筹资金预先投入募投项目的金额1,891.80万元，使用募集资金置换以自筹资金支付的发行费用1,537.36万元。截至2022年12月31日，公司已完成上述募集资金置换工作。2024年度，公司不存在预先投入募投项目的自筹资金置换情况用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用 截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金共计71.509.33万元（含利息收入），使用闲置募集资金55,000.00万元以银行定期存款方式进行现金管理，剩余16.509.33万元以银行活期存款方式存途及去向 放于公司开立的募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月15日 全景网“投资者关系互动平 其他 其他 通过网络提问的广大投资者 20223年度网上业绩说明2024年5月15日投资者台” 会，内容详见投资者活动记录表，未提供资料。 活动记录表，编号
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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