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| 保立佳(301037)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
1、所属行业
公司的主营业务为水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售，按照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属
行业为“化学原料和化学制品制造业（C26）”之“合成材料制造（C265）”。
2、行业总体发展情况
（1）行业发展概况
水性丙烯酸乳液系以丙烯酸酯单体为主的乙烯基单体经乳液聚合化学反应而形成，是一种无毒、无污染、具有优异
的物理和化学性能的环保型工业产品。1953年罗门哈斯公司推出了100%纯丙烯酸乳液RhoplexAC-33，历经70余年的持续发展与技术革新，丙烯酸乳液已成为全球范围内普遍使用的重要化工原材料，广泛应用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等多个领域中。在建筑领域，丙烯酸乳液凭借其优异的附着力、耐候性和环保特性，成为高性能建筑涂料的首选基料，为建筑物提供持久的保护；在防水材料的应用中，其优异的耐水性、耐候性都能保证其稳定的产品性能；而在纺织工艺的应用中，丙烯酸乳液赋予纺织品更多的功能特性。此外，在包装材料、木器涂料和金属涂料等领域，丙烯酸乳液都展现了其多样化的应用价值，为各类产品提供卓越的表面处理并增强其防护性能。
（2）行业技术发展趋势
水性丙烯酸乳液根据化学组分之不同，可分为苯丙乳液、纯丙乳液、硅丙乳液和醋丙乳液等。
结合目前国内实际情况来看，在能达到下游厂商质量要求的情况下，其中苯丙乳液所需成本最低，成本优势最为明
显，因此我国水性丙烯酸乳液下游厂商需求主要以苯丙乳液为主。纯丙乳液、硅丙乳液由于其成本较高，长期以来无法在我国形成市场主导地位，缺少核心竞争力，故下游厂商较少以纯丙乳液、硅丙乳液为原材料；而醋丙乳液则涉及较高技术要求，研制投入及难度较大，国内参与厂商极少。①传统涂料领域的技术特点和未来发展在传统涂料领域，建筑涂料是丙烯酸乳液最大的下游行业市场，我国建筑涂料占丙烯酸乳液下游总消耗量的 74%左右。使用丙烯酸乳液生产的水性涂料沿袭了其他水性涂料的快干、低气味、易清洗的特点，且相较于其他水性涂料，其具有更高的耐久和耐碱性能，成为内墙涂装的首选材料。同时，伴随着丙烯酸乳液在建筑涂料领域应用的推广，丙烯酸乳液的研发开始向弹性涂料、高光涂料、工业涂料等特种涂料发展，其中最大的突破性进展来自于丙烯酸乳液和增稠剂的完美配合使用，能生产出具有良好附着力的平光、丝光和高光涂料。近年来随着人们环保意识的不断提高，伴随着产业绿色低碳优化重构进程的推进，涂料的环保性和低气味性得到重视，能同时满足环保性、附着力、流平性、耐久性、保色性、抗粉化、耐污性等性能要求的丙烯酸乳液，成为该领域发展的新方向。②新兴领域的技术特点和未来发展随着水性丙烯酸乳液工艺技术水平的提高，且凭借其无毒、无污染符合环保要求的特点，其下游应用领域也在不断拓宽，由原来主要为涂料领域，逐步延伸至印刷、包装、洗涤品、化妆品、药品等领域。以包装领域为例，丙烯酸乳液具有粘接力强、无毒、无臭、不燃烧、使用安全、透明度和光泽度高等特点，多用于生产胶粘剂，应用于纸张粘合、纸塑复合、塑塑复合等。此外，近年来丙烯酸乳液在压敏胶及压敏胶带的生产及应用领域亦有较大发展，尤其是在物流、快递包装盒上的快递单制作中起到了重要作用。
（3）相关产业政策
水性丙烯酸乳液凭借其良好的应用性能以及环保性，在建筑涂料、防水涂料以及工业涂料等多个领域符合国家“油
量值标准。《环境保护综合名录（2021年版）》 国家生态环境部办公厅2021年10月 提出除外工艺与污染防治设备，推动在财税、贸易等领域应用，引导企业技术升级改造，促进重点行业企业绿色转型发展。《“十四五”工业绿色发展规划》 工业和信息化部2021年12月 强化强制性标准的约束作用，大力推广低（无）挥发性有机物含量的涂料、油墨。《“十四五”节能减排综合工作方案》 国务院2022年1月2025年，溶剂型工业涂料、油墨使用比例分别降低 20个百分点、10个百分点，溶剂型胶粘剂使用量降低20%。《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》 工业和信息化部等六部门2022年4月 提高化肥、轮胎、涂料、染料、胶粘剂等行业绿色产品占比。《建筑与市政工程防水通用规范》 住房和城乡建设部2022年9月 规范建筑与市政工程防水性能，保障人身健康和生命财产安全、生态环境安全、防水工程质量，满足经济社会管理需要。《臭氧污染防治攻坚行动方案》 生态环境部等15部门2022年11月 加快实施低 VOCs含量原辅材料替代。各地对溶剂型涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂使用企业制定低 VOCs含量原辅材料替代计划。
（4）行业上游的影响
水性丙烯酸乳液的主要原材料包括丙烯酸丁酯、苯乙烯等化工原料，其采购成本占公司生产总成本的 60%-65%。上
游原材料价格受原油价格波动、市场供需关系及国际地缘政治局势等多重因素驱动，行业上游原材料价格波动对公司盈利能力构成一定压力。2024年，苯乙烯与MMA价格持续高位，直接推高生产成本，虽丙烯酸丁酯价格较去年同期有所回落，价格波动幅度有所收窄，但波动依旧频繁。
2024年，建筑材料行业增速放缓，仍处于行业修复期，行业内公司盈利水平和资金周转能力降幅较大。与此同时，为了更好地应对日趋激烈的竞争和气候变化的挑战，建材企业主动加快向绿色低碳业务发展转型，不断加大科技创新方面的投入、环保投入，积极做好技术储备，增强综合实力，但因其设备投资大、建设周期长，产能调整相对滞后，难以快速匹配市场需求变化，从而导致间接传导成本压力，这些因素给公司成本管控与市场竞争都带来诸多挑战。
（5）行业发展前景
水性丙烯酸乳液主要应用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等行业，上述行业市
场需求与宏观经济的运行息息相关，水性丙烯酸乳液行业将受益于基础设施投资、老旧小区改造以及新应用场景延伸等带来的市场需求。公司主要产品包括建筑乳液、防水乳液、工业漆乳液、纺织乳液和包装乳液等各种功能性丙烯酸乳液及助剂，上述料等多元场景领域。同时，在国家“油改水”政策、环保理念、基建和旧改及精装修需求、产业链市场空间如涂料等，可知在可预见的将来，水性丙烯酸乳液产业链将趋于完善，应用范围将不断拓展，市场需求将持续增长，从而推动着行业不断向前发展。① 重视房地产市场平稳健康发展
2024年，中央政治局会议强调，要促进房地产市场止跌回稳，严控增量、优化存量、提高质量。国家多部门出台“组合拳”政策快速落实，如设立 3,000亿元保障性住房再贷款，“白名单”房地产项目 4万亿元支持贷款、新增实施100万套城中村改造和危旧房改造，并鼓励金融机构支持地方国企收购已建成未出售商品房作保障性住房等，这将有利于房地产行业的复苏和平稳健康发展。国家统计局数据显示，全年全社会固定资产投资 52.09万亿元，同比增长3.1%，建材行业固定资产投资的回升，有望带动涂料行业、防水行业保持增长态势，进而带动水性丙烯酸乳液在建筑涂料等相关领域的需求。② 推进老旧小区翻新改造，城市更新提速
2024年，全年全国配售型保障性住房、保障性租赁住房和公租房等开工建设和筹集 180万套（间）；城中村改造安置房开工建设和筹集189万套，城市危旧房改造开工7.9万套；新开工改造城镇老旧小区5.8万个，惠及居民966万户；实施城中村改造项目 1,863个。城市更新关系城市面貌和居住品质的提升，未来将加快推进城镇老旧小区、街区、厂区和城中村等改造，加强城市基础设施建设改造，此举将不断带来丙烯酸乳液新的需求增长点。③ 防水领域、工业领域应用潜力巨大在防水领域的应用中，随着人们对建筑防水质量要求的不断提高，水性丙烯酸乳液凭借良好的耐水性、耐候性等特点，在建筑屋面、地下室、卫生间等防水工程中的应用越来越广泛，且保持稳定的性能。同时随着桥梁、隧道等基础设施建设对防水要求的进一步质量提升和严格规范，拓展了水性丙烯酸乳液在防水领域的市场空间。在工业领域的应用中，以集装箱为例，随着全球海运集装箱运力的不断提升，2024-2025年全球集装箱产量预计比2023年增长约一倍，对水性涂料需求大大增加。我国作为集装箱生产大国，占全球总产量的 90%以上，水性集装箱涂料已成为主流产品，占比约90%，为水性丙烯酸乳液在该领域的应用提供广阔市场。④ 新应用场景不断延伸随着科技的发展和人们生活物质需求的不断提升，水性丙烯酸乳液的新应用场景不断延伸，例如在环保新材料领域，可用于制造可降解的包装材料；在新能源领域，可作为电池隔膜的涂层材料，提高电池的性能和安全性等。
3、行业竞争格局
（1）行业竞争态势
目前，国内水性丙烯酸乳液市场呈现民营企业、合资企业、外资企业共同竞争的局面。其中民营企业占主导地位，
产能占比约 80%，外资企业产能占比约 12%，合资企业产能占比约 8%。民营企业拥有灵活的销售模式、高效的运营效率、广泛的产能布局和先天地域文化优势。同时，由于国内水性丙烯酸乳液市场的供给端和需求端仍以物美价廉的苯丙乳液为主，因此以生产苯丙乳液为主、其他乳液为辅的综合型民营企业在国内水性丙烯酸乳液市场中占据主要份额。外资企业多是国际巨头在中国设立的子/分公司，比如巴斯夫、陶氏化学等，其优势在于拥有先进的经营管理经验、雄厚的研发背景，市场认可度较高，具有一定的品牌优势。因此，外资企业多以定位高端的产品为主，以其优异的质量、较高的价格占据了国内高端水性丙烯酸乳液市场的一定份额；合资企业产能多集中在涂料大省。我国水性丙烯酸乳液行业目前已高度市场化。行业内的企业拥有各自较为成熟的市场营销模式，其中民营企业产能布局较广，销售渠道较为完善，形成了以直销为主，代理商销售为辅的模式；外资企业以代理商销售为主；合资企业采用直销与代理商销售相结合的模式。国内丙烯酸乳液生产技术体系较为成熟，掌握核心技术的头部企业持续进行技术研发和生产工艺的优化，能够保持其生产技术的先进性和市场竞争优势。相反，由于丙烯酸乳液行业对安全、环保要求日益趋严，在国内丙烯酸乳液生产厂商众多的市场环境下，中小落后产能将逐步出清，市场集中度将不断提高。目前，整个行业呈现的竞争趋势为“三化表现”，产品高端化、绿色环保化和服务专业化。①产品高端化：随着市场需求升级，高性能、多功能的丙烯酸乳液产品成为发展方向，如具有更高固含量、耐候性、耐化学性的产品；②绿色环保化：在环保政策趋严的背景下，低 VOC、低气味、无毒无害的环保型丙烯酸乳液成为市场主流，企业需要不断提升环保生产水平；③服务专业化：客户对供应商的服务要求越来越高，除产品质量外，售前、售中、售后的全方位服务也成为企业竞争的关键因素。公司是行业内丙烯酸乳液头部企业，依托先进技术水平和研发实力，具备业内领先的产能布局，拥有优质的产品质量与服务、稳定且可观的市场和销售渠道优势，有望在水性丙烯酸乳液行业集中度提升的过程中将优势地位不断巩固并拔高，进一步扩大市场份额，充分发挥规模优势，与客户携手双赢。
（2）公司的市场地位和竞争优势
公司是国内水性丙烯酸乳液行业头部企业，为国内水性丙烯酸乳液行业上市第一股，市场份额稳居前列。业务覆盖
国内外，是立邦、三棵树、东方雨虹、阿克苏等国际知名涂料企业的核心供应商之一。公司三大核心竞争力协同发力，促使公司在行业竞争中脱颖而出，持续稳健发展。在技术创新上，手握有效发明专利 46项与实用新型专利 20项，驭前沿技术，引领产品升级；产能优势明显，大规模生产满足多元需求，高效契合市场；服务优势贴心，专业团队为客户提供定制化方案与全程跟踪服务，从产品到售后，进行全天候服务、全方位保障。
四、主营业务分析
1、概述
2024年是中华人民共和国成立 75周年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。面对当前外部环境带来的不利影响，我们依旧坚持了稳中求进工作总基调，使得经济运行总体平稳、稳中有进，新质生产力实现稳步发展，经济运
行呈现回升向好态势。但受主营产品所处行业发展周期影响，供需结构性调整显著，原有连续24年正向增长趋势进入调整过渡阶段。2024年全年房地产开发投资完成额 10.03万亿元，同比下降10.58%，连续 3年呈现近10%的非正向同比增长，报告期末已离举措，以企业战略发展目标为中心，研判市场环境变化，迅速调整经营计划，积极应对市场变化。报告期内，公司实现营业收入 21.51亿元，同比下降5.23%，公司将持续奋斗，砥砺前行，不断提升公司经营质量以回馈投资者始终如一的信任与支持。
（1）企业管理方面
报告期内，公司积极推进管理水平提升工作，动态调整经营策略并持续优化。公司全面梳理管理体系，持续建立健
全各项内控制度、明晰岗位职责，积极推动跨部门沟通，确保公司生产经营的健康稳定运转；同时，公司大力加强信息化建设，通过优化 ERP、CRM、MRP等信息化平台，持续改善公司整体信息化水平，提高管理效率；此外，对于管理盲点的梳理和系统性排查，公司通过制度、流程管控来持续推动盲点消除，提高综合管理水平。此外，公司不断强化内部管理，不断完善内部运营管理体系，优化资源配置，提升运营效率与执行力。
（2）销售管理方面
①优化销售团队结构，引入经验丰富的销售人才，加强培训，提升团队专业素养，并通过“合伙人制”的管理模式，
激发销售人员的工作热情与工作自主度，缩短内部沟通路径，让一线业务人员参与市场营销策略，做到快速市场响应；②完善客户管理体系，深入了解客户需求，为客户提供定制化解决方案，提高客户满意度与忠诚度； ③拓展销售渠道，积极开拓线上平台。重点加强核心产品及新产品的市场推广力度，完善渠道建设，扩大市场份额；并通过短视频平台与直播等形式开拓线上推广渠道。随着短视频平台的火爆出圈，在各类社交平台上，人们对装修改造美的需求高涨，某平台上关于改造装修等需求的话题热度极高，吸引了无数用户的关注与参与。与此同时，手工 DIY大改造相关内容更是在这些平台上大放异彩，涌现出了大量年轻用户群体的需求，有望给行业发展带来新的增长点；④加强与经销商的合作，扩大市场覆盖范围，有效提升公司销售业绩与市场影响力。
（3）生产管理方面
报告期内，公司通过实施精益化管理战略，持续优化生产运营体系，在以下领域取得显著进展： ①生产运营体系升级
依托多基地区位优势，建立动态产能调配机制，实现订单响应效率提升 30%；通过实施智能制造系统及自动化产线改造，关键工序自动化率已达85%；构建标准化生产管理体系，实施多层次员工技能培训，实现产能利用率同比提升。②风险防控机制建设构建双重预防机制：1）建立三级安全风险分级管控体系，建立事故隐患排查治理长效机制，及时排查、消除事故隐患，有效地防范和减少事故；2）实施隐患排查治理闭环管理，通过智能巡检系统发现并整改隐患点2,885项，整改率达100%。形成PDCA风险管控模式，实现全年无重大安全事故。③实施碳减排长期战略为实现绿色低碳发展的企业目标，响应国家双碳管理理念。报告期内在产线或新建项目共计实施了21项工艺优化方案，推广废弃物减量项目累计收到34个减量的提案，可实施项目共计25个。
（4）质量管理方面
报告期内，公司全面实施 ISO9001质量体系管理，不断提高质量管理在产品研发、原材料采购、生产工艺流程、产
品质量检验、出厂及客户质量服务中的作用，做到对产品全生命周期的质量管理。公司通过生产标准化助力产品质量管控。在生产方面进行配方标准化、工艺标准化、设备标准化、用料标准化及运输标准化，一系列标准化流程使得产品生产质量有所保障。公司产品一次合格率99%以上，优等品占比显著提升，完美践行公司“质量第一”的承诺。
（5）人力资源方面
报告期内，公司持续完善人力资源管理体系建设。一方面，根据业务发展需要，在做好关键人才画像的基础上，精
准地进行人才的选拔和招募工作，持续引进行业内优秀人才加盟公司，助力企业发展；另一方面，持续优化公司组织架构，夯实部门和岗位职责，使得管理更加标准化、精细化。公司坚持“以人才为根本”的经营宗旨，积极完善薪酬福利制度，通过绩效方案设计和限制性股票激励计划的实施，在提高员工福利待遇的同时，激发员工的工作积极性。
（6）研发创新
报告期内，公司以“技术保立佳”为战略导向，秉持“以创新为动力”的经营宗旨，持续加大技术研发投入，实现
了“一院五中心”的科技战略布局，积极践行“致力于科技创新、推动健康美好生活”的企业使命。作为国家级知识产权优势企业，公司不断加强技术创新体系建设，已成为上海市企业技术中心、高价值专利培育中心及专利试点示范单位，形成从基础研发到成果转化的完整创新闭环路径，将技术创新与绿色发展深度融合，产品转化率稳居行业前列。子公司作为专精特新中小企业，致力于绿色工艺和绿色产品的创新，推动低碳环保发展。依托上海市品牌引领示范企业的建设成果，公司构建了以技术标准为核心的高质量品牌体系。通过技术中心与研发平台的协同合作，已获得十余项省部级研发奖项。截至报告期末，公司研发人员总计 52人，人才储备到位；公司累计获得专利 73件，申请国家专利 126项，参与 8项国家和行业标准制定。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上 □是 否
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
化学原料和化学制品制造业 销售量 吨 413,884.48 426,789.63 -3.02%生产量 吨 403,399.54 445,357.39 -9.42%库存量 吨 13,278.87 23,763.81 -44.12%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用公司结合自身产能和市场需求，对库存进行了优化调整，以确保对客户的及时稳定供货并降低运营成本。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1、安徽保立佳商贸有限公司，成立于2024年2月22日，注册资本为 500万元人民币，公司对其拥有 100%的表决权，
自成立日起纳入公司合并范围。
2、香港保立佳供应链有限公司，成立于2024年6月20日，注册资本为1万港币，公司对其拥有 100%的表决权，自成
立日起纳入公司合并范围。
3、北京保立佳化学技术有限公司，已于2024年7月1日注销，原成立于2021年4月20日，注册资本为500万元人民币。
4、WCB CHEMICAL SDN.BHD.，已于2024年10月14日注销，原成立于2023年6月2日，注册资本为1000元林吉特，系公司通过收购于2023年7月取得。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
加，对应付利息支出增加所致研发费用 44,986,227.84 70,028,644.44 -35.76% 主要系优化了研发人员数量，并加强了物料及费用支出的管控
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司 未来发展的影响新型无机乳液涂料配方开发 采用无机的材料对有机的聚合物进行改性，配制涂料。在防火、耐候等方面对涂料的性能进行提升 已量产，在防火、保护性方面达到无机材料的特点 在市场上全面推广，并占据一定市场份额 在涂料应用方面增加了新的方向，提升品牌优势符合蓝天使要求乳液开发 开发符合蓝天使环保要求的乳液 已完成实验室的配方设计开发，能够达到相关标准 用开发的环保乳液配制的涂料可以达到欧洲的蓝天使环保标准认证 针对高端的环保乳液的市场，拓宽产品范围，降低产品风险生物基乳液 开发生物基防水乳液，以响应国家的低碳口号 开发生物基含量>30%性能优良的内墙乳液，已完成客户试样验证 开发生物基含量>30%性能优良的防水乳液 提高公司在低碳产品领域的核心竞争力，有望降低公司经营风险蛋壳漆 开发新型建筑内墙蛋壳漆专用乳液，降低同质化竞争、提高产品竞争力 已量产，产品应用于水平蛋壳漆艺术涂料中 开发国内先进水平蛋壳漆专用乳液 可以提升公司在建筑涂料乳液领域的核心竞争力，降低同质化竞争风险、有望降低经营风险透明防水 开发耐水性能优异、粘度可控、氨值低、耐候性优异的透明防水乳液 通过公司战略客户的测试，占领市场 得到客户高度认可并不断提升市场占有份额 增强客户粘性，为公司创造更多的效益哑光罩面 研发一款光泽度更低的哑光罩面，以满足客户需求 已量产 达到项目哑光罩面性能要求：光泽：85°光泽15°以内；漆膜通透度好，耐水白性好，耐沾污性好，耐 提高公司在哑光罩面领域的产品竞争力，丰富公司的产品线，提升公司品牌实力黄变性能好，存储稳定性好等特点的哑光罩面乳液干湿色差低真石漆乳液开发 完善体系真石漆产品系列，提升乳液市场竞争力 已量产，产品功能优化已完成 开发的产品达到国内产品领先水平 提升公司在真石漆乳液领域的核心竞争力，拓宽产品应用领域，减少同质化竞争，提升品牌优势红橡胶 高弹性高附着的防水涂料 项目结项，产品已量产，对客户推广成功 属于新的发展性项目，后期需要进行创新性完善，增强其性能特性 强度、延伸率、耐水性等性能均有质的提升低表面能材料粘结压敏胶 开发一款用于低表面能材料保护或粘结的压敏胶。用于电子配件模切过程中的材料转移、定位等 已在国内模切厂批量使用 扩大产品的应用领域 在电子保护膜领域，从辅材原料供应转入主材原料供应，提高公司产品优势菲林片保护膜 开发一款具有良好耐UV光照射及极佳透光性的压敏胶 已在国内厂家投入使用 通过高性能产品进入菲林片保护膜市场，进入高端市场领域 使公司产品延伸入新应用领域激光切割用压敏胶 开发一款具有高内聚能耐高温的激光切割用压敏胶 已量产，正常供货 满足华南市场对于激光切割胶的需求，辐射区域客户 扩宽公司在华南激光切割领域的市场，提升行业竞争力高剥离力压敏胶 开发一款具有高剥离力，高内聚力的压敏胶 已在国内厂家投入使用 通过对现有产品进行升级优化，保持相关产品业务市场占有率 应用在电子领域，提高公司产品优势凹版乳液项目 开发水性凹版乳液，满足客户需求 项目结项，对客户推广成功 属于新的发展性项目，后期需要进行创新性完善 项目推广成功后，可以完善公司油墨产品体系，提高公司在油墨乳液领域的竞争力与知名度高耐水高光泽乳液 针对水性工业漆轻防腐领域使用，开发一款具有光泽高、耐水性能佳的丙烯酸酯乳液 已量产，正常供货 光泽度60°角＞85GU、漆膜泡室温水240小时不起泡、不生锈、允许轻微变色 可以提升现有产品的性能指标，拓宽产品应用市场，提升行业竞争力，提升公司品牌影响力功能性弹性乳液的开发 开发新型建筑弹性乳液，提升产品性能 已量产，正常供货 开发国内弹性涂料专用乳液 进一步提升公司建筑弹性乳液的技术优势，拓宽产品范围水性聚氨酯丙烯酸酯乳液 针对建筑防水等高端领域开发的一系列聚氨酯体系产品 已完成试生产和客户的验证工作 推广国内外市场，填补建筑防水等高端领域缺失领域 提升公司产品的的核心竞争力公司本期结合实际情况及提高人效情况，优化研发人员数量并加强了对日常研发物料及费用支出的管控。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
1、经营活动现金流入小计：同比下降32.18%，主要系公司销售额较上年同期下降所致； 2、经营活动产生的现金流量净额：同比下降168.36%，主要系本期销售额下降，以及票据回款增加所致； 3、投资活动现金流入小计：同比增加96.88%，主要系本期收到与工程建设相关财政贴息； 4、投资活动现金流出小计：同比下降36.28%，主要系本期建设项目减少，相关资本性支出减少； 5、投资活动产生的现金流量净额：同比增加37.26%，主要系本期资本性支出减少所致； 6、筹资活动产生的现金流量净额：同比增加1230.79%，主要系本期新增借款较上年同期增加所致； 7、现金及现金等价物净增加额：同比下降399.07%，主要系销售额下降，以及票据回款增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
1、客户和供应商的收付款存在时间差异，且较多使用票据结算货款； 2、折旧和摊销等非现金支出影响。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
失，以及税收滞纳金和商务违约金 否
信用减值损失 -17,584,016.48 13.06% 主要系计提应收账款、应收票据、其他应收款坏账准备 是资产处置收益 555,009.09 -0.41% 主要系固定资产、使用权资产处置收益 否其他收益 11,693,325.41 -8.69% 主要系增值税加计抵减及与收益相关政府补助 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及展；公司未来战略举措；公司产品应用。 具体内容详见公司于2024年5月10日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《上海保立佳化工股份有限公司投资者关系活动记录表》
2024年09月13日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 社会公众投资者 公司研发创新、升级改造进展；公司的风险规避和成本控制措施；社会责任、环保与可持续发展方面的举措。 具体内容详见公司于2024年9月13日刊登在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《上海保立佳化工股份有限公司投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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