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| 泰福泵业(300992)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业类别
根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为“通用设备制造业（C34）”中的“泵及真空设备制造（C3441）”；根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“通用设备制造业（CG34）”。
（二）行业发展情况
1、水泵行业发展情况
水泵的主要功能为输送液体或使液体增压，早在公元前十七世纪，中国和埃及出现了用于吸水的泵；1754年，瑞士数学家欧拉提出了叶轮式水力机械的基本方程式，奠定了离心泵设计的理论基础；1851-1875年，带有导叶的多级离心泵相继出现，使发展高扬程离心泵成为可能；十九世纪末，高速电机的出现使离心泵获得了理想的动力源，离心泵的效率大幅提高，其性能范围和使用领域日益扩大，成为现代应用最广、产量最大的泵。公司的产品主要为离心泵，离心泵的工作原理如下： 离心泵工作原理示意图我国现代水泵产业起源于十九世纪末二十世纪初，应矿业开发排水和海运船舶用泵之需，出现了兼营修造水泵的单位。五十年代，国家开始工业化建设，工业发展对水泵的需求越来越多，诞生了一批专营水泵制造的企业，初步奠定了我国水泵工业的制造基础；八十年代中后期，我国水泵产业进入乡镇泵制造业蓬勃发展时期，私营水泵业企业成为我国水泵行业的生力军；进入二十一世纪，我国水泵行业开始步入稳定发展期。经过多年的发展积累，我国水泵生产和技术水平大幅提高，形成了完整的研发、生产和销售体系，是世界泵产品重要的生产基地。
2、民用水泵行业市场需求情况
民用水泵作为水泵行业的重要组成部分，主要应用于农业灌溉、生活用水、深井提水、畜牧用水、热水循环等领域，
需求情况如下：
（1）农业灌溉
为了保证农作物正常生长，保证高质高产，需要为农作物补充合适的水分，仅靠自然降雨等水分补充方式无法满足
农作物的正常生长需要。灌溉作为补充自然降水量不足的措施，提高了土地使用率，增加了农作物产量，是提高农业生的首部枢纽是提供水源传送动力的重要组成部分，中小型叶片式离心泵是节水灌溉系统中最常用的机械。作为农业大国，我国有效灌溉面积逐年增加。根据国家统计局统计，我国有效灌溉面积从2013年的 6,347.33万公顷增长至2023年的 7,164.40万公顷，然而传统农业灌溉以粗放式为主，灌溉用水一半在输水过程中渗漏损失。根据《2023年全国水利发展统计公报》显示，我国农田灌溉水有效利用系数仅为 0.576，意味着使用 1 立方米水仅有 0.576立方米被农作物吸收利用，低于发达国家 0.80 的平均水平。根据《“十四五”节水型社会建设规划》，“十四五”期间新增高效节水灌溉面积0.6亿亩，创建200个节水型灌区，到2025年全国建成高标准农田10.75亿亩左右，到2025年
农田灌溉水有效利用系数达到0.58。 资料来源：国家统计局
农田灌溉面积的增加以及高效节水的推广将有利于包括水泵在内的配套设施建设支出。
（2）生活用水
根据《2023年联合国世界水发展报告》显示，在过去的 40 年中，全球用水量以每年约 1%的速度增长，在人口增长、
社会经济发展和消费模式变化的共同推动下，预计直到2050年，全球用水量仍将以类似的速度继续增长。这部分增长主要集中在中低收入国家，尤其是新兴经济体。由于当地的物理性缺水，再加上淡水污染的加速和蔓延，水资源短缺正逐渐成为区域性问题。受气候变化影响，目前水资源总量丰沛地区（如中非、东亚和南美洲等部分地区）的季节性缺水情况进一步加剧，而在水资源已经短缺的地区（如中东和非洲的荒漠草原地区）将更加严重。平均而言，全球有 10%的人口生活在高度或严重缺水的国家。全球范围内，在市政供水管网体系建设尚不健全的国家、干旱缺水地区或位于偏远地区的家庭，利用民用水泵开发供水源已成为其生活取水的主要方式。如在孟加拉，居民采用陆上泵将供水系统或地下水井的水送到楼顶储水罐储藏，对于水压不足的地区，还可通过水泵增加水压；在炎热干旱的北非、西非等地区，因地下水位较深，采用井用潜水泵提取地下水已成为当地居民生活用水的主要来源；在津巴布韦，当地电力系统不健全，频繁停电对当地居民生活造成一定影响，采用太阳能的节能井用潜水泵在该地区市场需求较大。同时，非洲大部分国家近年来加大其供水基础设施建设投资，居民生活用水以及市政基础设施投资将促进民用水泵的市场需求增长。近年来，我国生活用水量总体呈逐年增长趋势，由2013年750.1亿立方米增长至2023年909.8亿立方米。
资料来源：中国水资源公报，水利部
（3）深井提水
地下水是以各种形式埋藏在地壳岩石中的水，是一种宝贵的地下资源。由于其水量稳定、分布范围广、受工业排放
污染较小、水质好，因此是工业、农业和生活用水的重要水源。地下水一般储存在地表以下，大部分会被岩石层、隔水层等阻挡，因此对地下水的开发一般都需要采取打井等方式。井用潜水泵具有扬程高、潜水深、体积小、运行效率高等特点，是人们生产生活中最主要的深井提水机具。根据《中国气候变化蓝皮书（2024）》中的气候系统综合观测和多项关键指标表明，全球气候变暖趋势仍在持续。气候变暖也伴随着极端天气的出现，如2017年巴西、印度、美国南部等地区出现了干旱的情况，使原本匮乏的地表水资源变得更为紧缺。根据联合国粮农组织（FAO）的资料显示，西非使用的地下水资源量不到每年补给量的1%。非洲约60%的人生活在农村地区，其中 80%的地区依靠地下水系统，非洲地下水储量有 660万亿立方米，是非洲每年可更新淡水资源总量的100 倍以上。非洲开采地下水主要用于农业灌溉和生活用水领域，如在利比亚几乎 100%灌溉用水来源于地下水，
阿尔及利亚 56%的灌溉用水来自地下水（资料来源：中非经贸研究中心）。随着全球地下水资源的开发比例进一步提高，
深井提水领域将为井用潜水泵行业发展提供良好机遇。
地下水资源是我国水资源的重要组成部分，对工业用水、农业用水、居民生活用水起着十分重要的作用。近年来，
我国地下水资源量呈现下降趋势，2023年地下水资源量为7,807.1亿立方米，地下水源供水量为819.5亿立方米。（资
料来源：《2023年中国水资源公报》，水利部）。我国农村饮水安全体系、农业水利工程、抗旱体系、城市应急备用水源
工程的建设以及工矿给排水等领域，为井用潜水泵市场提供持久稳定的增长动力。
资料来源：国家统计局
（4）畜牧用水
畜牧业在全球农业生产总值中贡献率达40%，对保证全球粮食安全贡献巨大。随着人口增长、人均收入提高、城镇化推进等因素，世界范围尤其是发展中国家对畜产品的需求日益扩大。根据联合国粮食及农业组织的统计及预测，1997-2015年，世界畜牧总产量年平均增速为1.7%，2015-2030年，畜牧总产量仍将以年均1.5%的速度增长，其中发展中国家年均增速为2.1%。畜牧业在我国国民经济中占有举足轻重的地位。从过去十年时间来看，畜牧业产值整体呈增长趋势，2016年畜牧业总产值突破3万亿元，2020年畜牧业总产值突破4万亿元。近年来，我国畜牧业生产基础条件不断改善、生产方式快速
转变。 资料来源：国家统计局
畜牧业的水利建设是保证畜产品产出和牧场生态平衡的重要措施，水泵作为水利建设的必备设施，市场需求空间较
大。美洲、澳大利亚、非洲南部等地区由于牧场广阔，水源分散，电网覆盖度低，传统水泵运行和维护成本高，但该类地区拥有充沛的太阳能，太阳能节能泵可有效利用太阳能清洁能源，日出而作、日落而息、无需人员看管，独立运行、安全可靠，节能泵在该等市场需求较大。
（5）热水循环
循环泵因结构紧凑、密封性好、噪声低等特征被广泛应用于热水循环领域。循环泵可为家用供暖设备提供输水动力，供暖系统由供暖加热设备（锅炉、壁挂炉等）、管道、暖气片、循环泵等组成，水经加热后流经暖气片，将热量散发到室内以提升环境温度，热水散热后温度降低，经管道回流至加热设备，往复循环，循环泵为循环使用的水提供稳定的压力及流速。此外，在供暖加热设备领域，燃气壁挂炉是重要的细分市场，通常一台燃气壁挂炉配置一台循环泵，燃气壁挂炉主要应用于民用住宅供热的分户式供暖系统。供暖方式分为集中供暖和分户供暖，不同国家采用的供暖方式与其地理位置、气候特征、能源结构、技术水平及经济条件等因素密切相关。其中集中供暖模式以大型热电联产、供热企业集团为主要热源，向居民统一供暖；分户供暖主要是通过家庭式的设备进行供暖，具体有燃气壁挂炉、地源热泵、地暖、空调等。集中供暖主要应用于气候寒冷、冬季漫长的地区，如俄罗斯城市集中供暖占总热量需求的 86%，是世界上集中供暖比较发达的国家之一，除此之外，美国、日本、丹麦、瑞典、德国等国集中供热均有较快发展，集中供热管网的铺设和维护为循环泵提供了广阔的市场空间。分散供暖方面，美国是分户供暖率最高的国家之一，其中一半以上的家庭依靠天然气供暖；英国的供暖方式主要为使用天然气的分户供暖；德国没有固定的供暖期，大部分家庭使用壁挂炉独立分户取暖。采用燃气壁挂炉是分户取暖的主要方式之一，燃气壁挂炉内置循环泵，分户供暖的普及亦将增加循环泵的需求量。在我国，上世纪50年代，受能源资源和经济条件限制，国务院主导以秦岭、淮河为界，划定北方为集中供暖区，南方不采取集中供暖。近年来我国南方极寒天气的频频出现，每年11月至次年2月，大部分南方地区存在供暖需求，但由于集中供暖管网铺设难度大、供暖时间短、需求差别大，南方地区开始推行以家庭为单位的分户式供暖。近年来，我国
城市供热量整体呈上升趋势。 资料来源：国家统计局
随着我国天然气的持续推广以及管网建设的不断延伸，集中供暖系统市场以及壁挂炉市场需求增加将有力推动循环
泵产品的需求增长。
（三）行业特点、行业技术水平和发展趋势
1、行业经营模式
民用水泵产品主要为农业灌溉、生活用水等领域的终端用户使用，该等用户群体地域高度分散，且购买行为表现为
少量多批次。为尽可能覆盖更多国家或地区的终端用户和节省营销和管理成本，民用水泵一般采用经销模式进行销售，通过经销商扩大产品覆盖的地区，有效推动市场份额的增长。
2、行业的周期性、季节性和区域性
（1）周期性
民用水泵的销售主要受农业基础设施建设、气候环境、经济景气度等因素的影响，但民用水泵下游应用领域较为广
泛，是满足人们基本生产生活需要的机具，因此无明显的周期性。
（2）季节性
民用水泵行业的季节性变化主要受气候环境等因素影响。一般春夏季用水需求量较大，秋冬季节用水需求量相对较
小，春夏季的水泵需求量大于秋冬季，但南北半球季节相反，因此民用水泵需求的季节性主要取决于销售的主要地区。
（3）区域性
从全球范围来看，国外水泵生产企业主要分布在德国、美国、意大利等国家；国内水泵企业主要集中在浙江、山东、
江苏、辽宁、福建、广东等省市，其中浙江省温岭市是我国重要的水泵生产基地，被誉为我国的“水泵之乡”。从地域分布来看，亚太地区因人口数量多，是最大的水泵市场，在中国、印度等新兴经济体基础设施建设的带动下，已成为增长速度最快的水泵市场，其次为欧洲和北美，具有一定的区域性。
3、行业技术特点和发展趋势
近年来，在相关理论研究的推动和计算机辅助技术的帮助下，泵类新产品的研发周期不断缩短，创新能力提升进入
新的发展阶段，国内水泵行业在技术上取得了长足的发展，正逐步缩小与国外先进技术的差距。
（1）高效与节能
水泵作为能源消耗大户，其高效、节能是国内外水泵生产企业研究的重点领域之一。水泵最常用的驱动方式是电机
驱动，水泵节能主要是使泵机组在较高的效率下运行。泵体设计方面，计算机精准预测技术日益受到重视，设定泵结构后，运用计算机精准预测技术可提高叶轮设计精确度，叶轮与泵壳更为匹配，有效降低了泵内水力损失；在电机设计和选择方面，永磁同步电机在水泵中逐渐应用，永磁电机具有效率高、功率因数高、可靠性高和便于维护等特点，在矢量控制的变频调速系统控制下，永磁电动机具有宽广的调速范围，电机的永磁化成为电机驱动技术的重要发展方向之一。此外，针对节能减排需求以及部分地区供电不完善等问题，太阳能水泵应运而生，通过选用节能电机，对太阳能电池运用MPPT（Maximum Power Point Tracking，最大功率点跟踪）技术，使太阳能水泵系统达到最大工作效率，有效节约电能。
（2）信息技术应用
计算机辅助技术（CAD）、计算机辅助制造（CAM）、计算流体力学（CFD）等信息技术的应用大幅缩短了水泵产品的设
计周期。为缩短产品的生产周期，泵生产企业利用计算机集成制造系统（CIMS）、柔性制造系统（FMS）等对设计、模具制造、零部件加工等各环节协调一致处理，保证一旦设计完成，产品零部件的加工也趋于同期完成。与此同时，除利用计算机制图外，还可利用计算机实现产品的强度分析、可靠性预估和三维立体设计，将原来需要在生产过程中发现和解决的工艺问题、局部结构问题及装配问题等提至生产前进行优化，进一步缩短产品的生产周期。
（3）新材料与新工艺
新材料和新工艺的运用是推动泵技术发展的一个主要因素。泵用材料从铸铁到特种金属合金，从橡胶制品、陶瓷等
典型非金属材料到工程塑料，在对泵的耐腐蚀、耐磨损、耐高温、耐低温等方面的提升发挥了重要作用。涂覆技术和表面处理等新工艺技术的运用也使泵的性能和可靠性不断提升。
（4）标准化与模块化
随着需求的多样化，泵产品日益多元化。在产品多元化的趋势下，为提高产品的竞争优势，行业正向产品零部件标
准化、模块化的方向发展。在众多零部件实现标准化、模块化后，通过不同模块的组合或改变个别零部件的特性，以实现产品的多元化；同时，零部件标准化程度的提高，使基于产品多元化实现零部件的规模化生产成为可能，从而降低产品的生产成本并形成产品的价格竞争优势，并进一步缩短产品的生产周期。
（5）机电一体化
随着科技的发展，现阶段科技领域中交叉学科、边缘学科越来越丰富，跨学科共同研究越来越普遍。为提高潜水泵
的可靠性，须在潜水电机内加设过热保护、过载保护等装置；解决泵的噪声问题，除解决泵的流态和振动外，还需要解决电机风叶的噪声和电磁场的噪声；提高泵的运行效率，须借助于控制技术的运用等。提高泵的技术水平，须从配套的电机、控制技术等多方面着手，最大限度地提升机电一体化水平。
（四）公司所处的行业地位
公司专注于民用水泵的研发、生产和销售，经过多年的发展，形成了完善丰富的产品体系。公司产品以外销为主，
目前公司与亚洲、美洲、欧洲、非洲、大洋洲等地区多个国家的经销商和品牌制造商建立了长期稳定的合作关系。根据中国通用机械工业协会泵业分会统计，近三年公司出口交货值在全国水泵出口企业中均排名第五。近年来公司取得的重
（五）行业主要法律法规及政策
泵是广泛应用于工业、农业及生活领域的通用机械，泵行业不仅受相关法律法规的保护和规范，同时受相关产业政
策的引导和支持。与泵行业相关的法律法规有：《中华人民共和国水法》《中华人民共和国农业法》《中华人民共和国农业技术推广法》《中华人民共和国农业机械化促进法》《中华人民共和国产品质量法》等。意见》 实施管网和泵站建设与改造。对外水顶托导致自排不畅或抽排能力达不到标准的地区，改造或增设泵站，提高机排能力，重要泵站应设置双回路电源或备用电源。
2021年9月 水利部 《全国“十四五”农村供水保障规划》 到2025年，全国农村自来水普及率达到88%，农村供水保障水平进一步提高，我国将基本实现农村供水现代化。明确了“十四五”期间农村供水保障重点任务，一要采取改造、新建、联网、并网等措施，巩固拓展农村供水强化对脱贫地区、脱贫人口和供水条件薄弱地区农村人口饮水状况监测，及时发现和解决问题，保持动态清零，守住农村供水线。二要实施农村供水保障工程建设。加强中小型水库等稳定水源工程建设，实施规模化供水工程建设和小型工程标准化加强农村供水工程维修养护，做到应修尽修。
2021年10月 发改委、水利部等五部门 《“十四五”节水型社会建设规划》 推广节水灌溉。持续推进骨干灌排设施提档升级，提高工程输配水利用效率。分区域规模化推广喷灌、微灌、低压管灌、水肥一体化等高效节水灌溉技术。加强灌溉试验和农田土壤墒情监测，推进农业节水技术、产品、设备使用示范基地建设。“十四五”新增高效节水灌溉面积0.6亿亩，创建200个节水型灌区，到2025年，全国建成高标准农田10.75亿亩。 2025年农田灌溉水有效利用系数达到0.58。
2021年10月 国务院 《关于印发2030年前碳达峰行动方案的通 推进重点用能设备节能增效。以电机、风机、泵、压缩机、变压器、换热器、工业锅炉等设备为重点，全面提升能效标准。加快优化建筑用能结构。深化可再生能源建筑应用，推广光伏发电知》 与建筑一体化应用。积极推动严寒、寒冷地区清洁取暖，推进热电联产集中供暖，加快工业余热供暖规模化应用，积极稳妥开展核能供热示范，因地制宜推行热泵、生物质能、地热能、太阳能等清洁低碳供暖。
2021年10月 国务院 《关于推动城乡建设绿色发展的意见》 持续推动城镇污水处理提质增效，完善再生水、集蓄雨水等非常规水源利用系统，推进城镇污水管网全覆盖，建立污水处理系统运营管理长效机制。因地制宜加快连接港区管网建设，做好船舶生活污水收集处理。
2021年12月 发改委、水利部 《“十四五”水安全保障规划》 加强农业农村水利建设，提高乡村振兴水利保障能力，加大农业农村水利基础设施建设力度，推进农业量水生产，根据水资源条件，推进适水种植，建立节水型农业种植模式。
2022年4月 住房和城乡建设部、国家发展改革委、水利部 《“十四五”城市排水防涝体系建设行动计划》 系统建设城市排水防涝工程体系。评估城市水系蓄水排水能力，优化城市排涝通道及排水管网布局。完善城市河道、湖塘、排洪沟、道路边沟等排涝通道，整治排涝通道瓶颈段。实施防洪提升工程，立足流域全局统筹谋划，依据流域区域防洪规划和城市防洪规划，加快推进河道堤防、护岸等城市防洪工程建设。加快构建城市防洪和排涝统筹体系。实施防洪提升工程，立足流域全局统筹谋划，依据流域区域防洪规划和城市防洪规划，加快推进河道堤防、护岸等城市防洪工程建设。加强城市竖向设计，对于现状低洼片区，通过构建“高水高排、低水低排”的排涝通道，优化调整排水分区，合理规划排涝泵站等设施，综合采取内蓄外排的方式，提升蓄排能力；对于新建地块，合理确定竖向高程，避免无序开发造成局部低洼，形成新的积水点。
2023年2月 国务院 《关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》 加强农业基础设施建设
（七）加强高标准农田建设。完成高标准农田新建和改造提升年度
任务，重点补上土壤改良、农田灌排设施等短板，统筹推进高效节水灌溉，健全长效管护机制。
（八）加强水利基础设施建设。扎实推进重大水利工程建设，加快
构建国家水网骨干网络。加快大中型灌区建设和现代化改造。实施一批中小型水库及引调水、抗旱备用水源等工程建设。加强田间地头渠系与灌区骨干工程连接等农田水利设施建设。支持重点区域开展地下水超采综合治理，推进黄河流域农业深度节水控水。
2023年12月 国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部 《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》 开展节能降碳改造。推广选用高效节能的电机、风机、水泵、照明器具等通用产品设备，结合厂区升级改造，加快淘汰老旧低效的重点用能设备。优化负荷匹配，避免“大马拉小车”。推广建设智慧水务管理系统，开展全过程智能调控与优化，实现精准曝气与回流控制、泵站变频调控与负载匹配、数字计量精准加药等。推广污水源热泵技术，对厂内及周边区域供暖供冷。鼓励发展节能降耗专业服务，推广合同能源管理模式。
2024年5月 国务院 关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知 落实大规模设备更新有关政策，结合城市更新行动、老旧小区改造等工作，推进热泵机组、散热器、冷水机组、外窗（幕墙）、外墙（屋顶）保温、照明设备、电梯、老旧供热管网等更新升级，加快建筑节能改造。加快供热计量改造和按热量收费，各地区要结合实际明确量化目标和改造时限。实施节能门窗推广行动。到2025年底，完成既有建筑节能改造面积较2023年增长2亿平方米以上，城市供热管网热损失较2020年降低2个百分点左右，改造后的居住建筑、公共建筑节能率分别提高30%、20%。
2025年2月 国务院 《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》 推动基础设施向农村延伸。分类推进城乡供水一体化、集中供水规模化、小型供水规范化建设，有条件的地方可推行农村供水县域统管和专业化管护。多年来，国家把解决好“三农”问题作为工作重中之重，全面推进乡村振兴，加快农业农村现代化，推动城乡建设绿色发展。水泵是农业灌溉、农村建设用水和农民生活用水的重要工具，国家对农业的支持、农村现代化的建设增加了对水泵的需求，促进了民用水泵行业的发展，给公司主营业务的发展提供了持续利好的政策环境。
四、主营业务分析
1、概述
公司长期以外销为主导，近年来正积极调整销售策略，逐步加强内销市场的拓展，以最终实现外销与内销共同发展
的态势。2022年至2024年外销收入占比分别为92.35%、85.50%、82.76%。2024年世界政治经济多变，贸易冲突加剧，给中国企业带来较大的挑战和压力，但我国离心泵行业总体呈现持续平稳增长态势。2024年与公司民用水泵产品相关度较高的三类主要产品（即转速＜10000转/分的其他离心泵、转速＜10000转/分的离心电动潜油泵及潜水泵、电动回转式叶片泵）出口数量为17,764.13万台，较2023年增长20.23%，出口金额为528,719.18万美元，较2023年增长14.18%。公司于2024年初公布了限制性股票激励计划，设定了2024年激励计划目标，其中之一为营业收入目标，公司需满足以2022-2023年两年营业收入均值为基数，2024年营业收入增长率不低于30%，即2024年营业收入达到82,423.50万元，激励对象的限制性股票才能解禁或归属。公司2024年营业收入为74,336.56万元，与目标收入尚存在差距，公司营业收入不及预期主要原因是第一大客户孟加拉加齐国际所在国政局不稳定导致对该国经济有所冲击，需求下滑所致。此外，2024年孟加拉外汇管制措施的影响，公司于2024年销往孟加拉加齐国际的收入下滑，销售金额为22,349.03万元，较2023年该客户的收入下降4,947.25万元，降幅为18.12%。2024年下半年，公司管理层实地走访孟加拉客户和下游经销商、与客户多地经销商进行沟通会面。通过沟通会面了解，孟加拉当地市场需求未发生根本性变化，基于多年来的市场深耕以及对客户下游销售渠道的认同，公司认为孟加拉市场仍然具有持续发展的潜力。截至本报告披露日，公司与加齐国际续签了《框架协议》，由公司委托加齐国际在孟加拉销售公司生产的水泵产品，合作方式为公司作为加齐国际陆上泵和小型潜水泵在中华人民共和国境内的唯一供应商，根据加齐国际订单向其销售产品，加齐国际向公司采购后自行负责后端销售、售后及因市场销售产生的所有费用，公司不负责对最终用户提供服务。协议自双方签字后生效，有效期3年，自2025年7月1日至2028年6月从公司发展来看，随着公司2021年5 月上市以来，公司一直处在产能投资扩产的发展期，2021年公司年产120万台水泵建设项目、技术研发中心建设项目（以下简称“首发募投项目”）投产，2024年“浙江泰福泵业股份有限公司高端水泵项目”（以下简称“二期募投项目”）投产，公司营业收入从2020年的4.24亿元逐步增长至2024年的7.43亿元，产能也从首发前的 120万台/年增长至 320万台/年。由于公司近年来产能扩张的快速发展，投资项目新增的折旧以及可转换公司债券的利息费用均需要更多的订单来消化，利润方面存在一定压力。公司2024年实现利润总额为1,640.90万元，同比下降72.15%；实现归属于上市公司股东净利润1,265.49万元，同比下降76.35%。从积极因素来看，目前公司正处于抢占市场份额的关键时期，依托于首发募投项目以及二期募投项目的先进自动化、智能化生产设备，有利于降低公司水泵产品的单位成本和提升公司水泵产品的综合竞争力。未来，随着公司对国内外市场的进一步开拓，产能利用率的不断提升，产品订单有望实现增长，公司盈利水平将得到进一步的改善。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
水泵 销售量 台 2,362,408 2,196,496 7.55%生产量 台 2,507,338 2,204,083 13.76%库存量 台 458,542 313,612 46.21%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用上述库存量数据变动的主要原因系孟加拉客户受所在国外汇管制影响，客户信用证开具存在困难，公司发货一般与客户信用证开具时间上存在相关性，遂发往的孟加拉货物相应延期。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
公司主营业务成本构成相对稳定，其中直接材料占比最高，直接人工、制造费用相对较低，该成本结构主要由公司
产品特点决定。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
2024年8月，泰福泵业出资80万美金，在新加坡设立全资子公司PUMPMAN新加坡，PUMPMAN新加坡主要从事投资业务，于2024年8月纳入公司合并财务报表范围内。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 39,679,027.15 30,024,153.06 32.16% 主要系开拓市场，销售人员及市场开发投入增加所致。管理费用 32,583,560.50 29,204,849.31 11.57% 主要系报告期实施股权激励导致的股份支付费用增加所致。财务费用 29,699,383.05 -1,226,093.41 -2,522.28% 主要系前期资本化的可转债利息费用摊销在本报告期费用化以及俄罗斯子公司汇兑损失所致。研发费用 36,427,694.94 39,233,451.92 -7.15%
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高效永磁节能型便携式太阳能泵 新产品开发 已完成 充水式防漏更环保，永磁同步设计高效节能，外置控制易维修易拆装。 提升产品综合竞争力高效节能不锈钢多级离心泵 新产品开发 已完成 小槽定子节能降耗，细长轴一体加工确保高精度，保障水泵性能与稳定性。 提升产品综合竞争力高效静音喷射泵 新产品开发 已完成 体积小、重量轻、结构紧凑，一体化设计快装结构无螺丝，低噪音，具高性价比。 提升产品综合竞争力多电源高效节能永磁高转速深井泵 新产品开发 已完成 高效永磁电机抗过载，控制器具备电压保护、精准启停及灵敏恒压供水功能。 提升产品综合竞争力高效内置款直流无刷清水潜水泵 新产品开发 已完成 分体式定位板设计，直流无刷电机，支持太阳能、电瓶直连，体积小巧，使用便捷。 提升产品综合竞争力直流便携式深井泵 新产品开发 已完成 可推式定位板设计，支持电瓶车电池等移动电源适配，适合偏远地区安装。 提升产品综合竞争力高效变频恒压多级离心泵 新产品开发 已完成 通过优化泵体、叶轮和电机设计（小槽定子、细长轴一体化），结合变频控制技术，提升水泵能效和稳定性，实现节能降耗。 提升产品综合竞争力静音节能旋涡式电泵 新产品开发 已完成 采用螺旋流道、尖角切割和冲压不锈钢片优化水力设计，结合高效电机和燕尾卯榫叶轮结构，降低噪音并提升能效。 提升产品综合竞争力水处理专用立式多级泵 新产品开发 已完成 PPO耐磨材料过流部件，优化叶轮水力设计，搭配高效小槽定子电机和一体式细长轴工艺，提升水泵耐压性、效率及稳定性。 提升产品综合竞争力高效清洁自吸旋涡泵 新产品开发 已完成 流道模拟优化气水分离，不锈钢冲压流道和燕尾卯榫叶轮结构，提升水泵吸程、效率并降 提升产品综合竞争力低噪音。不锈钢内装式多级深井泵 新产品开发 已完成 不锈钢冲压流道和燕尾卯榫叶轮结构，提升水泵吸程、效率并降低噪音。 提升产品综合竞争力低水位自动潜水泵 新产品开发 已完成 便拆式水位传感器设计，高效直流无刷电机，内置控制器，支持移动电源供电，具备多重保护，体积小巧，使用便捷。 提升产品综合竞争力高效节能污水泵 新产品开发 已完成 智能芯片恒压控制，搭配高效永磁电机，优化螺旋叶轮设计，实现自动启停、节能耐用，适应复杂水质输送。 提升产品综合竞争力轻便型变频潜水泵 新产品开发 已完成 轻量化可推式定位泵体，外置智能控制装置，优化水力性能提升扬程流量，便携拆装设计适应多工况需求。 提升产品综合竞争力高效智能型喷射式自吸电泵 新产品开发 进行中 集成智能芯片实现恒压供水，搭载高效永磁电机，优化流体结构提升射流效率，兼具节能降噪特性。 提升产品综合竞争力智能家用永磁屏蔽泵 新产品开发 进行中 高效永磁电机（节能、轻量、抗过载）和智能控制器（精准恒压、峰值保护），结合优化水力设计，实现高效低噪运行。 提升产品综合竞争力不锈钢双级潜水泵 新产品开发 进行中 三维模拟优化水力设计，强化叶轮导叶抗压性能，实现高扬程潜水泵高效稳定运行。 提升产品综合竞争力经济型节能旋涡泵 新产品开发 进行中 通过流道模拟优化气水分离，采用不锈钢冲压流道和燕尾卯榫叶轮结构，提升水泵吸程、效率并降低噪音。 提升产品综合竞争力双吸式耐热潜水电泵 新产品开发 进行中 耐高温线材与绝缘带，优化叶轮导叶水力结构，结合永磁电机数据提升效率，确保地热潜水电泵耐热高效稳定运行。 提升产品综合竞争力无泄漏磁力传动自吸泵 新产品开发 进行中 HCZF无泄漏衬氟磁力自吸泵采用全氟塑料模压成型，耐强腐蚀介质，结合高性能磁力驱动与自吸设计，实现无泄漏、强自吸、低能耗，模块化结构便于维护。 提升产品综合竞争力轴向力平衡深井泵 新产品开发 进行中 新型深井泵采用轴向力平衡装置（背叶片+平衡鼓组合+浮动密封），结合CFD优化叶轮导叶水力结构及永磁电机数据，提升效率与稳定性。 提升产品综合竞争力ZDK系列高性能离心泵 新产品开发 进行中 优化泵体叶轮水力设计提升效率，采用高效小槽定子电机节能降耗，一体式细长轴精密加工确保运行稳定性。 提升产品综合竞争力卧式不锈钢多级屏蔽泵 新产品开发 进行中 永磁同步电机效率高、功率因数近1，温升低，体积小30%，抗压抗过载，适用于高压多级泵，节能高效。 提升产品综合竞争力不锈钢多级喷射泵 新产品开发 进行中 采用三维流体模拟优化水力设计，结合先进电机软件提升效率，强化叶轮导叶抗压性能， 提升产品综合竞争力实现高扬程喷射泵高效稳定运行。高效节能充水式太阳能泵 新产品开发 进行中 环保充水式水泵搭载高效永磁电机，配智能外置控制系统，优化水力提升能效，便携设计适配多工况需求。 提升产品综合竞争力
5、现金流
公司2024年净利润12,172,863.97元，经营活动产生的现金流量净额58,973,944.66元，经营活动产生的现金流量净额与2024年净利润差额为 46,801,080.69元。主要原因为固定资产折旧、可转债利息摊销、俄罗斯子公司产生汇兑
损失导致2024年净利润减少，而该部分原因不在现金流量净额中体现。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
产生投资收益所致。 否
公允价值变动损益 1,671,875.06 10.19% 报告期末理财产品公允价值变动所致。 否资产减值 -3,297,893.90 -20.10% 存货计提的跌价损失 否营业外收入 2,573,574.90 15.68% 供应商违约收入所致 否营业外支出 92,983.50 0.57% 否信用减值 -5,682,629.23 -34.63% 应收账款计提的减值损失 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
52.98%，主要系可转债募投项目与其他固定资产投资以及应收账款增加而减少现金所致。58.3%，主要系孟加拉加齐国际开具信用证延期所致。35.54%，主要系孟加拉加齐国际所在国外汇管制影响，客户信用证开具存在困难，公司发货一般与客户信用证开具时间上存在相关性，遂发往的孟加拉货物相应延期所致。投资性房地产 2,223,193.11 0.13% 2,503,591.11 0.16% -0.03%27.96%，主要系可转债募投项目与其他固定资产在报告期完工转固所致。在建工程 91,652,559.65 5.69% -5.69% 在建工程较年初降低9,165.26万元，主要系可转债募投项目与其他固定资产在报告期完工转固所致。使用权资产 604,157.55 0.03% 1,070,100.42 0.07% -0.04%64.73%，主要系增加银行借款所致。85.99%，主要系客户预收款项增加所致。租赁负债 203,200.40 0.01% 39,982.03 0.00% 0.01%交易性金融资增幅160.46%，主要系购买理财产品增加所致。45.16%，主要系出口退税额增加所致。一年内到期的非流动资产 11,122,431.64 0.69% -0.69% 一年内到期的非流动资产较年初降低1,112.24万元，主要系前期购买的大额存单到期所致。幅82.15%，主要系模具支出增加所致。其他非流动资降幅39.54%，主要系预付款对应的固定资产交付所致。49.29%，主要系预收货款增加所致。237.11%，主要系报告期实施了限制性股票激励，相应的限制性股票回购义务增加所致。34.14%，主要系股票回购股本溢价增加所致。99.02%，主要系计提的安全生产费用结转所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
期，部分产线设备处于试生产阶段所致2021年12月31日 详见公司于2022年1月 1日在巨潮资讯网披露的《关于对外投资增加投资暨进展的公告》（公告编号：
2021-
040）
年产
110万
台高效
水泵技
改项目 自建 是 通用
设备
制造 7,529
,784.
80 45,68
0,640
资金 100.0
0% 841,1
67.02 不适
用
合计 -- -- -- 148,439,055.76 454,941,697.36 -- -- 7,108,949.85 2,012,254.49 -- -- --
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据财政部《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号--套期会计》《企业会计准则第37号--金融工具列报》相关规定及其指南，对开展的外汇衍生品交易业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。与上一报告期相比未发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司处置外汇衍生品交易收益为-10.72万元。套期保值效果的说明 公司利用外汇衍生产品的套期保值功能，一定程度上对冲经营活动中的汇率风险，降低汇率波动对公司的影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析
1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等价格波动引起外汇交易产品价格
变动，造成亏损的风险；
2、内部控制风险：外汇交易业务专业性较强，内控风险较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。
3、回款预测风险：客户应收账款发生逾期、客户调整订单等情况将使货款实际回款情况与预期回款
情况不一致，可能使实际发生的现金流与已签署的外汇衍生品业务合同所约定期限或数额无法完全匹配，从而导致外汇延期交割风险。
4、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公
司带来损失。
（二）风险控制措施
1、为控制汇率大幅波动风险，公司将加强对汇率的研究分析，实时关注国际国内市场环境变化，适时调整经营、业务操作策略，最大限度地避免汇兑损失。
2、公司及控股子公司不进行单纯以投机和套利为目的的外汇衍生品交易，外汇衍生品交易行为均以
保护公司正常销售利润率为目标，以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以降低和防范汇率
风险为目的。
3、公司已制定外汇衍生品交易业务的内部控制制度，对外汇衍生品交易的操作原则、职责范围和审
批权限、管理及内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等作出了明确规定，进一步控制交易风险。
4、公司将严格按照客户回款计划，控制外汇资金总量及结售汇时间。高度重视外币应收账款管理，尽量避免出现应收账款逾期的现象。
5、公司及控股子公司将审慎审查与金融机构签订的合约条款，严格执行制度，以防范法律风险。
已投资衍生品报
告期内市场价格
或产品公允价值
变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公允价值变动每月以外部金融机构发布的市场报价为依据。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2024年04月29日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有)2024年05月23日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022 向不
特定
对象2022年10
月25 33,00
9.14 33,00
9.14 14,09
0.93 33,81
公司于2022年10月11日汇入本公司募集资金监管账户。另减除律师费、审计及验资费、资信评级费、信息披露费、发行手续费和已支付的保荐费等与发行可转换公司债券直接相关的外部费用264.86万元后，公司本次募集资金净额为33,009.14万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验证报告》（天健验〔2022〕531号）。截至2024年12月31日，本公司无未使用的募集资金余额，募集资金账户已销户。具体内容详见同日在巨潮资讯网上披露的《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年向不特定对象发行可转换公司债券2022年10月25日 浙江泰福泵业股份有限公司高端水泵进度、预计 截至2024年12月预计项目累计实现效益710.90万元，实际累计实现效益为117.11万元，项目未达到预计效益，主要系项目投产初期，部分产线设备处于试生产阶段所致8,503.42万元。截至本报告披露日，公司实际置换金额8,503.42万元，置换工作已经完成。 2022年12月9日，公司召开第三届董事会第二十次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于使用银行承兑汇票支付募投项目资金并以募集资金等额置换的议案》，同意公司在募投项目实施期间，根据实际情况使用银行承兑汇票支付募投项目中的场地建设及装修费用、设备购置费用、设备安装费用等募投项目相关款项，并在银行承兑汇票到期后的次月，从募集资金专户划转等额资金至公司一般结算账户。截至本报告披露日，公司实际置换金额1,746.32万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日，本公司无未使用的募集资金余额，募集资金账户已销户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司已披露的募集资金使用相关信息不存在披露不及时、不真实、不准确、不完整的情形，募集资金存放、使用、管理及披露不存在违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
受卢布汇率波动影响，俄罗斯子公司产生汇兑损失对2024年度净利润影响较大。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月10日 价值在线（https://ww
w.ir-
online.cn）
网络互动 网络平台线上
交流 其他 线上参与公司2023年度网上业绩说明会的投资者 公司2023年经营情况 详见公司于2024年5月10日在巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2024-001）。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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