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| 航天彩虹(002389)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业基本情况
1.无人机行业
（1）行业基本情况
历经多年的技术革新与进步，无人机已跃升为实现无人化、智能化军事行动的核心装备，并逐步成为国防建设中不
可或缺的重要组成部分。无人机产业链长、发展空间大，受益于我国先进的工业基础，目前我国已建成无人机平台与动力、飞控与导航、测控与信息传输、任务载荷与信息处理等全系统研发生产的技术体系和工业基础。近年来，随着信息化战争的演进，无人机等新型装备的需求急剧上升，加之安全问题频发、国家或地区争端不断，装备无人机已成为一种成本效益显著、快速增强国防实力的有效策略，进而推动了全球军用无人机需求的持续增长。无人机产业链主要由原材料供应商、系统设备供应商、系统集成商、运营服务商、终端用户等构成，终端用户位于产业链末端，而系统集成商则占据核心位置，专注于无人机系统的创新研发和总体设计。产业链格局以大型核心企业为引领，中小型同质化企业则在其辐射下协同发展。军用无人机行业竞争格局较为稳定，具有较高的技术壁垒和政策壁垒。根据前瞻产业研究院发布的报告，2024年全球军用无人机行业市场规模预计达到 227亿美元，且预计未来五年行业市场规模复合增速将达到 15.35%。军用无人机凭借高技术集成、巨额研发投入以及高度智能化信息化等显著特征，广泛融合了新材料技术、智能控制技术、动力技术以及隐身技术等众多前沿科研成果，其研发过程难度大，需要大量资金投入、技术门槛高筑。美国、以色列和中国等国家在军用无人机技术方面处于领先地位，拥有高技术集成、高研发投入、智能化信息化程度高等特点。此外，军用无人机属于航空军用产品，是国家国防重要的武器装备，质量要求严格，装备和出口需要专有资质，用户对军用无人机企业品牌、技术创新能力、制造水平和质量控制能力均有严格要求，不仅看重技术指标、成本和效率，还尤其重视极端情况下的交付保障能力。在民用领域，无人机可分为工业级无人机和消费级无人机。工业级无人机凭借其强大的功能属性，已逐渐成为政府及企业工作人员在日常作业中的利器，尤其在农业植保、电力巡检、应急救援等领域的应用已深度融入国民经济体系；消费级无人机主要搭载相机等拍摄设备，具有较强的娱乐属性，是一种新型电子类娱乐消费品。目前，民用无人机已广泛应用于农业、林业、电力、气象、海洋监测、遥感测绘、物流、应急救援等多个领域，在社会生活中扮演着日益重要的角色，可靠性、低成本、短距/垂直起降能力及深入应用功能已成为民用无人机发展的关键通用要求。近年来，我国无人机产业在政策引导与技术创新的双轮驱动下高速发展，随着技术不断进步、成本明显下降，目前无人机行业供给侧已具备明显优势。军工科研单位、大学院校具备强大的科研能力，处于产业链的核心地位；民营企业在产业链的分工协作可以引领经济效益和技术的双扩张，以灵活的机制来促进创新。我国无人机产业具备产品多元化、应用场景丰富等特点以及持续迭代的能力，制造业规模优势助推技术不断进步，巨大行业需求反哺、反馈产业链，构建了繁荣且自主可控的无人机生态系统。
（2）发展阶段
近年来，军用无人机的作战效能经历了部分战争或冲突的实战检验，已成为现代战场中不可或缺的重要装备。无人
机的使用不仅大大减少了人员损失风险，降低了使用成本，而且在战争中后期能极大地发挥作战效能，有助于实现“零伤亡”的战斗目标。无人机体积小、隐蔽性强，便于执行侦察任务，能灵活应对复杂多变的战场环境，迅速获取详细、准确、连续且实时的情报信息，并将目标影像实时传输；能够精准识别并追踪敌方的时敏目标及无规律活动目标；或被用来构建信息网络节点，助力数据情报的高效共享，从而全面把握战场动态，提供侦察预警、战场监视、精确目标引导及通信中继等全方位支持。综合考虑执行任务过程中被摧毁的风险和代价，无人机极具经济性价比和应用效费比。技术的发展不断推动无人机参与深度与广度不断增加，参与方式也更加多元，从小型化的前线班用无人机到大型化、集成度高、模块化设计的察打、中继、预警为一体的大型无人机，再到具备高度隐身化、高超音速飞行能力，用以高速突防、部分替代有人驾驶飞机的战斗无人机，其发展方式随着战场形势的变化和需要而不断演进。随着云计算、大数据、物联网、人工智能为代表的新一代数字技术的突破、成熟和产业应用，无人机行业正朝着数字化、智能化方向蓬勃发展。同时，无人机的分级配套也将成为接下来一段时期的主要装备配比模式，具体来看：高层级单位将配备长航时、高速抗干扰、隐身的大型无人侦察机，如赫尔墨斯 900型察打一体无人机，为高级决策单位提供战略情报支持；中层作战单位可能配备察打一体无人机，如 MQ-8B火力侦察兵无人机，以执行精准战术打击；基层作战单位则可能使用小型无人机，例如 RQ-7B影子无人机，主要实现短距离战斗中的敌情勘察。察打一体无人机是大势所趋，世界各国军队都在积极开发、验证和使用这一技术，其实战应用和核心地位已得到充分验证。察打无人机集侦察与攻击功能于一身，能快速侦察、监视、捕获目标并实施实时打击，显著缩短发现至摧毁的时间，适用于多种场景。一方面，可执行“定点清除”“斩首行动”等任务，对时敏目标实施突然打击，达成猎杀效果；另一方面，察打无人机系统的加入，不仅显著增强情报获取和处理能力，还能推动传统作战系统向“指挥、控制、通信、计算机、情报、监视与侦察、杀伤”一体化系统发展，成为迈向“网络中心战”的重要途径。察打一体机群在发挥自身原有优势的基础上进一步增加了协同作战系统，能够实现信息的共享与同步，为执行更加精密复杂的任务提供了保障。无人机的成功运用一定程度上改变了战争形态。自2022年俄乌冲突爆发以来，无人机技术在战场上的应用变得日益频繁，双方利用无人机执行侦察监视、目标指示、精确打击等多种任务。由于冲突未涉及全面高强度对抗和制空权的争夺，加上双方防空体系的局限性，无人机得以在相对宽松的环境中频繁使用。无人机技术的快速发展和广泛应用，已经重新定义了现代战场上的空中优势，特别是在俄乌冲突等实际战例中，无人机及相关导弹系统的使用，使得军队在战场上获取信息和实施攻击的方式发生了根本性变化。无人机不仅在侦察、监视、打击等任务中发挥关键作用，而且在空天融合、有人无人协同作战形态中也展现出显著优势，例如俄军 FPV无人机的使用数据显示，其在战场上的重要性日益增加，案例表明，无人机正在提高联合远程战略打击、中低空目标拦截、隐身突防等作战能力，并形成以无人打有人的作战优势。无人机在民用领域的应用也在持续拓展，展现出广阔的发展前景。国内外无人机在民用领域处于快速发展阶段，无人机作为一种新型的应用手段，具备执行森林防火、应急测绘、航空物探、应急救援等各类任务的能力，在国民经济多个行业具有广阔的应用前景，潜在用户遍布国民经济传统行业，且应用领域涵盖了战略性新兴产业中节能环保产业、新一代信息技术产业、高端装备制造业等方面，可执行环境监测与评估、资源勘探、海洋监测、卫星通信传输、信息系统集成服务、数据加工处理服务等任务，应用前景十分广阔。同时，国家对低空经济的政策支持也对未来民用无人机的快速发展奠定了基础，无人机产业是发展低空经济的重要产业载体。未来，无人机企业有望围绕用户实际要求，由销售整机转向提供数据、行业解决方案和精准化运营等方面的服务，实现从产业链中游向下游的延伸，提升溢价能力。
（3）公司在无人机行业的地位
公司是国内中大型无人机领域的领军企业，专注于研发具备隐身、高速、高空飞行及超长航时能力的中高端无人装
备，已在国防工业和国民经济多个领域取得了丰硕的自主知识产权成果。公司成功研发并推出了彩虹系列无人机及射手系列空地导弹在内的超过 20款尖端产品，各项性能指标均已达到并引领国际先进水平，其中彩虹系列无人机系统和射手系列空地导弹更是成为“中国制造”的一张闪亮的高科技名片。公司主要产品及其相关技术在行业内屡获殊荣，涵盖国家科技进步奖、国防科技进步奖、科技引领奖、发明奖等，不仅体现了产品的技术实力，也彰显了公司在科技创新和行业贡献方面的卓越成就。国际市场上，彩虹系列无人机系统已出口“一带一路”沿线 10余个国家及地区，是我国最早实现军贸出口和出口量最大的无人机产品，其优越性能和成熟度经历了高强度实战检验并取得卓越战绩，主力机型被誉为“海外反恐利器”“性能不输于捕食者”，为“中国制造”赢得了国际赞誉。在国内市场，公司紧跟国家战略步伐，全力推动构建国内国际双循环相互促进的新发展格局。在此过程中，公司充分利用彩虹无人机的实用成果，反哺国内装备建设，并将支撑一流军队建设、履行强军首责作为公司发展的核心导向，主力产品进入国内装备序列，并实现对国内重要装备领域的全覆盖，在国内中大型无人机产品市场中占据了领先地位，成为销量最大的供应商之一。另一方面，面向国家重大需求，公司统筹国土资源勘察、高分辨对地观测等重点领域产业发展和升级，产品目前已成功应用于航空物探、应急测绘等多个领域。2.新材料行业
（1）行业基本情况
1）功能聚酯薄膜业务
功能聚酯薄膜主要涵盖光伏背板背材用膜，工业、电子、电气与光学用膜，广告、版纸、胶带用膜等。
公司生产的光伏背板背材用膜，作为 EVA胶膜下方的基础材料，不仅确保了发电及供电的安全性，而且在光伏组件中起到了关键的保护作用，维护电池片的长期发电效率。光伏背板背材用膜的结构通常由三层组成：核心层为聚酯薄
膜（PET）中间层，其厚度通常在 75～350微米之间，主要承担阻隔水汽、电气绝缘、提供机械强度（耐候性）及确保尺寸稳定性的重任；内外两层为含氟薄膜（如聚氟乙烯薄膜、聚偏氟乙烯等），厚度一般在 15～35μm，起到耐气候、抗紫外线、耐老化等作用。2）光学膜业务光学膜主要应用于高端液晶显示器材背光膜组、抗静电保护膜、触摸屏保护膜、汽车玻璃隔热贴膜等。公司产品涵盖反射膜、增亮膜等系列，反射膜系列有标准型、高挺型、高亮型及抗刮伤型；增亮膜系列则包括标准型、高雾型、高亮型及抗干涉型。公司凭借强大的技术研发能力，成功推出光学复合膜、贴合涂布膜等新品，精准对接市场与客户需求。
（2）发展阶段
报告期内，光伏膜与光学膜行业已迈入成熟期，产品应用呈现多元化趋势，市场竞争态势日益激烈，行业内卷不断
加剧，企业间经营差异化显著。光伏膜产业方面，行业整体仍面临供需不平衡的挑战。根据光伏行业分析报告，2024年光伏背板产业链面临产能过剩和市场竞争加剧的问题，多家企业出现停产和项目延期的情况。从供给端来看，各环节过剩率的加速提升导致原材料供应商竞争加剧，进而引发产品价格的大幅下降；从需求端来看，尽管国内外新装机数量持续增长，但供给端增速更快，加之国际贸易中地区保护主义抬头，整个产业链面临阶段性供给过剩的严峻形势，竞争激烈，导致公司业务经营面临较大压力。光学膜产业方面，尽管终端面板价格有所回暖，但消费电子行业整体仍处于周期低谷，公司产品在产业链中处于细分环节，溢价能力受限；此外，因显示行业技术迭代频次较高，光学膜产品本身也在从单张使用到复合膜发展，传统的“三张膜”出货量有逐步降低的趋势。公司当前产能在行业内不具备显著优势，市场份额相对有限，故而亟需加速探索并开拓新兴细分市场，同时做好充分准备，以应对可能出现的行业寒冬，确保企业竞争力得以保持。
（3）公司在新材料行业的地位
公司致力于高科技薄膜领域的工艺技术创新和新产品研发，聚焦功能聚酯薄膜、光学膜两大业务板块，拥有“南洋
科技”“东旭成”两大优秀自主品牌。公司功能性聚酯薄膜产品在光伏行业中占据重要地位，主要应用于太阳能背板基膜，作为国内首批涉足太阳能背板基膜制造的厂商之一，公司不仅自主研发能力强，制造技术成熟，而且在超薄类聚酯膜材料领域处于行业领先地位。公司光学膜业务广泛覆盖液晶显示行业所需的各类光学薄膜，产品种类丰富，能够满足液晶面板、背光模组等多种应用场景的需求。随着我国光伏行业的产业规模迅速扩大以及液晶面板产业升级发展，公司坚持走高质量发展路线，进一步巩固公司在新材料领域的技术和市场领先地位。
（二）行业政策变化情况
1.无人机行业
（1）政策导向明确，行业发展可期
近年来，国家政策目标表述不断升级，“新域新质”战略规划多次提及。党的二十大报告明确提出“开创国防和军
队现代化新局面”，再次提及“加快军事近年来，理论现代化、军队组织形态现代化、军事人员现代化、武器装备现代化”，提及“增加新域新质作战力量”表述。军用无人机作为信息化智能化技术的产物，在空天和信息网络等非常态作战领域扮演着关键角色。根据前瞻产业研究院的数据，全球市场则达到 227亿美元。凸显了军用无人机在现代军事中的重要性，以及其作为“新域新质作战力量”重要组成部分的地位。近年来，我国国防军工行业政策频繁提及武器装备向远程精确化、智能化、隐身化及无人化的发展趋势，明确了未来信息化智能化战争的特点，为我国军用无人机行业的快速发展营造了良好的政策环境。从中长期来看，产业链上中下游的盈利空间分布或将面临重构，公司的盈利空间有望迎来进一步提升的机遇。
（2）低空经济产业元年
2024年作为低空经济启动元年，国家积极推动空域管理改革与低空飞行基础设施建设，各省市布局低空经济产业园，
提供财税优惠与空域开放试点支持。国家顶层设计与战略规划层面，发布了《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》，实施精细化分类管理，并加强对无人机设计、生产及维修等关键环节的适航性和质量监管，划设无人机飞行管制空域和适飞空域，建立飞行活动申请制度，促进无人机在物流、农业、应急救援等多个领域实现规模化、高效化应用，支持关键技术研发与产业化，明确无人机为通用航空装备创新重点方向。
（3）2024年中央经济工作会议部署国防军工装备建设
2024年 12月，中央经济工作会议提出，要加快实施国防发展重大工程，优化国防科技工业体系布局，并强化关键领域的自主创新能力。同时，会议强调要重点发展“未来战争技术”，涵盖人工智能、无人机、空天信息等战略性新兴
产业，以提升装备的智能化水平。同时，国防支出保持稳步增长，2025年安排国防预算达到 1.81万亿元，同比增幅7.2%，将大力发展新域新质作战力量建设，为我国无人机行业的稳步发展提供了坚实的财力保障。2.新材料行业《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》明确了对国内新材料领域“打造核心竞争力”的期望，有力推动了新材料产业的快速、高质量发展，加速了关键材料国产替代的历史进程。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司深入学习领会党的二十届二中、三中全会和习近平总书记重要讲话和指示批示精神，全力攻坚“十四
五”规划目标任务，坚决履行强军首责，健全科研生产体系，推进数字化转型，坚持创新赋能，重点产品和重大市场实现双突破，高质量完成年度任务。具体情况如下：
（一）聚焦重点市场突破，构建快速响应机制
无人机业务方面，公司深耕军贸传统市场，成功落实多批次增续订，产品实现交付即作战；新增 2个用户国，亚洲
市场实现新突破；CH-9和 CH-3D成功获得出口立项批复，为后续公司扩大出口打下坚实基础；开展国外售后服务新模式探索，在用户国联合建立备件库，落实用户快速响应机制。国内装备领域竞标立项取得重大突破，完成多型无人机和导弹竞标比测任务，实现彩虹无人机和射手导弹产品全面纳入国家装备基本盘。完成国内装备、军贸项目年度研制、批产履约及售后计划，准时完成率 100%，批抽检合格率 100%。全年开展飞行项目 40余个，涉及外场 60余地，共计飞行3300余架次，航时 13500小时，圆满完成 22次演示演习任务。新材料业务方面，实施差异化经营和探索向无人机产业转型，保持产品线稳定运行，秉持“确保现金流为正”的经营策略，重点开展核心层涂布膜等 5型新产品研制试制；完成可满足彩虹无人机结构生产设计指标要求的碳纤维预漫料试生产；充分利用光学膜产线新增产能，开拓三四线客户反射膜市场。
（二）聚焦创新驱动发展，构建技术领先优势
构建“应用研究-技术攻关-产品迭代”全链条研发体系，以 CH-3D无人机项目研制为试点，全面推行产品限价设计
和降成本工程；以模块化弹研制为试点，研究模块化、敏捷化设计方法，进一步提高产品综合竞争力。CH-3D实现低成本高可靠总线架构设计，有力支撑了产品竞标工作；CH-7完成飞翼布局总体设计、气动和隐身一体化设计关键技术攻关，项目上线 PLM系统，提升总体、机电、航电设计研发效率 20%量级；CH-10A攻克气动结构耦合条件下多振源颤振抑制、复杂工况动力传动和倾转设计等多项关键技术，完成技术验证机研制和直升机模态飞行试验；无人运轰机仅用半年时间即完成设计和样机研制工作，并完成全状态滑跑测试；AR系列导弹突破无人机载红外图像实时装订模版自主匹配制导应用技术；模块化弹项目开创性地设计及验证了全向攻击能力，首次采用三级串联新型战斗部，集“破甲/杀伤/攻坚”多项功能于一体，有效提升毁伤效能。报告期内，公司新增专利申请 89项，为持续做优做强系列化产品打下基础。新材料业务方面，公司围绕“轻薄化+功能化”技术路线，成功研发出超薄 1.5μm版纸基膜和 100/150μm厚度超高反射率反射膜，并实现稳定生产和销售，巩固在细分领域的技术制高点和市场主导权。
（三）聚焦治理释放效能，激发体制机制活力
2024年，公司持续构建公司现代化治理体系，圆满完成独立董事换届工作；推动子公司章程按照新《公司法》要求
完成修订，确保各治理主体行权决策规范有效。完善“1+（4+X）+N”科研生产体系建设，打通“基础研究-型号研制-量产交付-售后服务”全链条，夯实型号任务的组织保障能力，提升装备研制和批产能力。全年研发投入强度提升至20%，加速技术成果产业化进程。强化信息披露管理工作体系建设，加强对财务数据、经营情况、重大事项等关键信息的审核把关，确保向投资者传递真实、可靠、有用的信息。公司连续两个年度荣获深圳证券交易所信息披露考核评价的“A”级殊荣，并获得“第二加大与投资者交流的力度，重视中小投资者诉求，采用“网络远程+电话会议”互联互通方式组织召开定期业绩说明会，及时传递公司发展信息。推出“走进上市公司”活动，诚邀中小投资者亲临公司生产基地，直观感受公司业务运营实况及未来发展前景。组织参加航天科技集团集体业绩说明会，邀请董事、总经理、独立董事出席，现场回应投资者关切。深化以风险为导向的内部控制体系建设，完善董事会审计委员会领导下的审计工作机制，定期审核公司内部审计工作计划及工作报告，发挥审计部门和内外部审计机构作用，强化风险管控与研判能力，实现各项工作的有机结合，确保公司经营活动始终依法合规进行。
（四）聚焦体系能力升级，夯实高质量发展基础
推进募投项目实施，统筹安排募集资金使用计划、募投项目建设进度等，严格执行监管要求，确保募投项目建设顺
利推进。实施对标世界一流价值创造行动，构建数字化赋能的新型航空装备产业生态，结合国家无人机计量检测中心建设需求，全力推进台州基地条件保障和能力建设任务，物资管理系统实现上线运行，完成落震台集成和调试，完成 VPM系统一期建设及两地部署，完成工艺系统、生产系统选型、立项，推进低成本弹产线建设进程，进一步提升研发、生产、测试能力。积极推动业务整合及清理退出，成功完成南洋大厦处置工作，回笼现金 2.7亿元发展无人机主业；制定台州低效资产盘活增效措施，主动开展整合和处置工作。制定十五五型谱发展规划和数字化建设规划，积极论证低空经济产业发展规划，实施人工智能 AI+专项行动方案，通过锚定技术制高点、数字化建设重构生产力、新兴产业开辟新赛道，打造“硬科技+数智化+场景生态”三位一体的新型工业化标杆，支撑公司十五五战略目标实现。
（五）聚焦人才强企战略，打造高素质人才梯队
建立覆盖全级次人工成本和工资总额管控机制，建立基于绩效的薪酬分配机制，特别针对核心技术人员实施精确激
励措施，对关键项目实行即时奖励制度；积极推进各级领导人员的任期契约化管理和职业经理人制度，成功完成对子公司部分董事会成员及高级管理人员的选拔与任命；在学术技术带头人选拔的基础上，将业务职务技术序列人员整合至统一的技术领域，并顺利完成首批业务职务体系人员的岗位转换工作。
（六）聚焦品牌价值跃升，构建立体化传播体系
公司构建“技术品牌+服务品牌+责任品牌”立体化传播体系，打造彩虹无人机文化 IP集群；建立与主流媒体的长效
沟通机制，创新开展场景化直播等新媒体传播，建立“主机厂-运营商-用户”口碑传播链；实施常态化舆情监控，确保品牌形象和市场影响力的持续增长；完成以第十五届中国航空航天博览会为代表的各类展览，推动宣传与业务工作紧密结合，CH-3D、CH-7与 CH-9等多个型号亮相2024年珠海航展，受到媒体和国内外用户高度关注，彩虹品牌行业地位和话语权持续提升；通过迪拜航展、国际技术博览会等渠道输出技术标准与解决方案，塑造全球无人机领军品牌形象，助力国家空天产业国际话语权提升。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
塑料薄膜制造 销售量 吨 44,421.82 63,558.13 -30.11%生产量 吨 49,846.21 70,368.87 -29.16%库存量 吨 14,443.42 12,473.14 15.80%领用量 吨 3,454.11 4,243.47 -18.60%销售量 万平方米 10,685.87 10,420.97 2.54%生产量 万平方米 13,271.33 11,682.09 13.60%库存量 万平方米 2,014.54 1,612.96 24.90%领用量 万平方米 2,183.88 976.29 123.69%适用 □不适用光伏行业因资本大量进入、产能大幅扩张，造成严重供大于求的市场供需局面。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
某巡飞弹 本项目旨在研制一款空面诱饵飞行器，具有较强的侦察、诱骗和干扰的电子战作战能力，可模拟作战飞机、巡航导弹的运动特性和雷达散射特性，满足挂载需求。 研制中 1、完成比测样机研制并交付；
2、根据用户要求，完成后续空
中比测和地面比测试验。 以该项目为牵引开展新一轮巡飞弹设计研发，继续开拓公司的巡飞弹研制领域，巩固巡飞弹的核心技术，打开市场，后续以该巡飞弹武器平台为基础，开展功能渐进式提升，系列化发展，拓展其他用户，在巡飞弹领域抢占一席之地，同时也拓宽公司巡飞弹武器型谱。巡飞弹平台后续也可走军贸发展路线。该项目的研制，采用模块化、集成化、系列化、产品化设计，换装不同类型导引头/战斗部，满足军贸市场对大威力和防区外发射武器的需求。模块化空地导弹 研制一型模块化空地导弹，满足用户竞标要求，兼顾无人机、无人直升机的需求，完成型号研制及试验验证、竞标技术状态固化，具备实物比测条件。通过模块化换装，实现系列化发展及后续能力渐进式提升。 已完成产品最小射程、最大离轴角等指标靶试试验验证、项目需求对接，正在开展分系统国产化方案设计、双模导引头及最远射程等性能指标试验验证等。 形成具备实物比测条件、可多平台挂载、模块化换装、灵活适应不同作战环境，可大规模生产制造的系列化弹药产品。 开展模块化空地导弹研制可促进公司系列化弹药产品的发展和技术升级，同时，也可支撑后续军贸产品升级改进，提升产品的竞争力。CH-5改进型 高空多用途察打一体无人机是为满足未来国际和国内市场需要，基于中空长航时无人机系统技术积累，开展动力系统改进、航电架构改进等改进升级，形成一款高空多用途察打一体无人机系统。 研制中，已完成数架科研样机的生产，陆续开展各项飞行验证工作。 形成一款高空多用途察打一体无人机系统。 丰富公司无人机型谱，提升公司市场竞争力和综合影响力。隐身无人机系统研制项目 隐身无人机研制重点为气动/隐身/结构综合设计、隐身进气道、大型飞翼布局设计和无人飞行控制、大展弦比气动弹性分析和抑制、气动特性高精度分析和试验等关键技术攻关。 初样机已完成总装总调工作。完成试验大纲评审。计划25年完成首飞和性能验证试验。 本项目将形成一架初样机，并通过性能测试，验证总体方案的正确性和生产工艺的有效性，为下一步型号化奠定充分的技术基础。 目前军民市场需求明确，研制成功后能提高公司在高端无人机市场的竞争力。新一代高效费比无人机研制 基于自身未来产业发展的定位，在以往CH-3/CH-3A无人机基础上通过载荷重新选型适配和平台优化设计，实现性能与价格的最佳匹配，提出了新一代高效费比无人机的研制，开展全系统低成本设计、优化气动外形和控制律策略、低成本CAN总线式航电架构设计、低成本卫通数据链和多 在前期通用技术架构研究成果基础上，完成大挂载、短距起降的方案设计、零部件单机选型，正开展样机总装。 形成一款中空多用途、低成本、高性能察打一体无人机系统。 目前国际军贸市场需求明确，研制成功后能扩大彩虹无人机的国际市场份额，进一步巩固彩虹无人机品牌的国际形象，同时提高公司市场影响力和竞争力。载荷集成等关键技术攻关，期待通过细分市场定位打造一款部署灵活、效费比高的战术级无人机。807 根据国内实战化训练要求，研发一款高性能靶机。开展气动布局、结构、隐身特性、进发匹配、回收系统、飞控等关键技术攻关和试验。完成系统样机研制和项目竞标。 目前完成亚音速全状态飞行试验，完成了对气动外形、控制率、火箭发射、伞降回收、气囊软着陆等相关技术的验证。 突破超音速靶机气动隐身布局设计、飞行控制等关键技术，完成试样机的研制工作，形成一款彩虹高端靶机产品。 研制成功后，公司将具备一款完全知识产权的靶机产品，可参加各类演训任务，同时可以牵引出高亚音速靶机等型号，可有效提升公司的高端无人机产品能力，在靶机设计领域进入国内前列；通过该产品可显著提升公司靶机市场业绩。CH-817A 按照立项要求，研制一款低成本微小型自杀式无人机系统，能够满足城市巷战等典型作战任务。 目前已完成初样机研制，完成600余架次可靠性试验验证及性能摸底试验。 完成项目研制，有效控制成本，核心技术具有自主知识产权，完成首批产品交付工作。 通过该项目完成飞控研制，为未来公司全面换装自研飞控打下基础；该类无人机市场需求旺盛，正在开展军贸出口立项申报工作，预计未来批产后可为公司带来较大的经济效益。单兵蜂群 研制一款单兵背负轻小型蜂群无人机系统，系统规模15架机，具备协同侦察、协同打击等任务模式。 目前已完成原理样机研制，完成8架机集群飞行试验，完成协同控制单元及飞控计算机的研制工作。 完成可靠性验证及性能摸底试验，具备初步产品化状态。核心技术具有自主知识产权 通过该项目完成集群算法开发及群协同控制器开发工作，为未来公司各型号具备集群能力打下基础；无人机集群化为无人机未来发展方向，未来无人机集群方向市场需求旺盛，该技术突破后可为公司带来较大的经济效益。核心层涂布膜的研发 成功研发一款核心层涂布膜，拓展公司产品种类。 完成中试 试制成功样品，满足既定任务书参数指标，实现可量产 在核心层基膜即偏光反射膜上进行扩散层进行涂布，防止跟其他材料的光学接触，同时跟BEF等一起使用进一步减轻反射摩尔现象的效果。
使得液晶显示器清晰度增加、色彩还原真实、背光源能耗降低可提高企业的生产工艺装备水平和产品档次，延伸产品线，顺应液晶显示器用背光模块提升需要，满足国内增亮膜的生产需求，为公司在开拓其他更多延伸产品领域积累经验和人才。无人机用碳纤维预浸料的研发 成功研发一款碳纤维预浸料，拓展公司产品种类。 完成配方初步研究，处于小试阶段 试制成功样品，满足既定任务书参数指标，实现可量产 纤维增强树脂基预浸料致力于满足航空航天和交通运输等领域提出的高精度、高质量稳定性等技术需求，具有良好的发展前景。自制的碳纤维预浸料还将运用于其他无人机组及航天航空领域，可拓展南洋科技业务领域。
5、现金流
现金流出，以及采用现金直接支付货款增加；
报告期筹资活动产生的现金流量净额-67,502,343.61，同比变动-347.18%，主要是由于暂时闲置的募集资金购买结构性
存款净流入减少。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 非公
开发
行A
股股
票2021年11
月17
日 91,07
0 90,32
9.22 11,75
1.04 72,22
309.80万元，年产XX枚低成本机载武器产业化项目投入117.08万元。
综上，截至2024年12月31日，募集资金累计投入72,223.75万元，尚未使用的金额为18,105.47万元。
2024年度，本公司用闲置募集资金进行现金管理情况为：
公司于2021年11月24日召开了第五届董事会第三十四次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，在确保不影响公司募集资金投资计划正常实施的情况下，董事会同意公司使用最高不超过6.5亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，该6.5亿元额度可滚动使用，使用期限自董事会审议通过之日起 12 个月内有效。2021年12月，公司用募集资金63,750.00万元购买结构性存款，于2021年12月到期，共取得利息收入146.89万元。2022年1月，公司用募集资金60,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2022年4月到期，共取得利息收入399.45万元。2022年4月，公司用募集资金55,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2022年6月到期，共取得利息收入320.05万元。2022年7月，公司用募集资金5,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2023年1月到期，共取得利息收入73.10万元。2022年8月，公司用募集资金22,000.00万元购买招商银行结构性存款，分别于2023年2月、2023年5月到期，共取得利息收入388.59万元。2022年9月，公司用募集资金10,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2023年3月22日到期，共取得利息收入138.85万元。公司于2022年12月31日召开了第六届董事会第六次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》在确保不影响公司募集资金投资计划正常实施的情况下，董事会同意公司使用最高额度不超过3.9亿元人民币的暂时闲置募集资金进行现金管理。该3.9亿元额度可滚动使用，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。2023年3月，公司用募集资金19,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2023年6月到期，共取得利息收入135.71万元。2023年5月，公司用募集资金10,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2023年8月到期，共取得利息收入71.84万元。2023年6月，公司用募集资金19,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2023年6月到期，共取得利息收入23.30万元。2023年7月，公司用募集资金25,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2023年7月到期，共取得利息收入30.14万元。2023年8月，公司用募集资金50,000.00万元购买招商银行结构性存款，其中25,000.00万元于2023年8月到期，取得利息收入23.49万元；25,000.00万元于2023年12月到期，取得利息收入221.35万元。2023年10月，公司用募集资金5,000.00万元购买招商银行结构性存款，于2023年12月到期，共取得利息收入10.45万元。2024年3月，公司用募集资金15000.00万元购买招商银行结构性存款，于2024年6月到期，共取得利息收入99.06万元。2024年4月，公司用募集资金8000.00万元购买招商银行结构性存款，于2024年6月到期，共取得利息收入36.75万元。2024年6月，公司用募集资金10000.00万元购买招商银行结构性存款，于2024年7月到期，共取得利息收入24.66万元。2024年8月，公司用募集资金15600.00万元购买招商银行结构性存款，于2024年9月到期，共取得利息收入31.85万元。2024年10月，公司用募集资金6000.00万元购买招商银行结构性存款，于2024年11月到期，共取得利息收入11.79万元。2024年11月，公司用募集资金15000.00万元购买招商银行结构性存款，于2024年12月到期，共取得利息收入28.77万元。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(2) 截至期末投
资进度(3)
＝(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1.CH-4
增强型无
人机科研
项目2021年11
月17日 CH-4增强型无
人机科研项目 研发
（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 1.公司于2024年8月26日召开第六届董事会第二十次会议、第六届监事会第十九次会议，审议通过《关于调整部分募投项目实施内容和计划进度的议案》，并于2024年9月13日经2024年第三次临时股东会议决议通过。同意在募集资金投资用途、投资总额及实施地点不变的情况下，调整隐身无人机系统研制项目计划进度，将项目达到预计可使用状态时间从2024年10月调整至2025年12月；同意调整年产XX枚低成本机载武器产业化项目的建设方案、投资构成及计划进度，将项目达到预计可使用状态时间从2024年7月调整至2025年10月。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用截至2024年12月31日，公司CH-4增强型无人机科研项目、无人倾转旋翼机系统研制项目、隐身无人机系统研制项目、低成本机载武器科研项目分别从非募集资金账户支付2392.43万元、230.45万元、209.46万元和86万元，合计2918.34万元，已于2022年使用募集资金进行置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用截至2024年12月31日，CH-4增强型无人机科研项目募集资金结余228.44万元，无人倾转旋翼机系统研制项目募集资金结余136.69万元，结余原因是部分合同未到结算期，存在应付未付合同款。尚未使用的募集资金用途及去向 募集资金专户存储募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无注：001 注：累计投入金额大于募集资金总额的原因为：使用该账户存款产生的利息收入继续用于该项目所致。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用 □不适用
交易对方 被出售资
产 出售日 交易价格
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引台州市科创投资集团有限公司 浙江省台州市椒江区市府大道734号南洋大厦地上建筑1-8层不动产2024年12月04日 27,105.3易，有利于公司高效盘活资产，提升经营效率，降低管理成本，回笼资金聚焦主业发展，增强公司的盈利能力和抗风险能力。 76.64% 通过产权交易所以公开挂牌形式，转让价格不低于评估报告确定的评估值。 否 不适用 是 是 是2024年12月06日 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公告编号：
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
研发；化学工程技术研究与试验发展；高分子功能光学膜、光电子器件、高分子材料制品、液晶显示器组件制造；自营和代理货物和技术的进出口，但国家限定经营 或禁止进出口的货物和技术除外 110,000,000.00 611,980,847.84 432,244,459.53 384,452,512.57 27,669,127.07 28,015,912.90杭州南洋 子公司 液晶显示用光学薄膜的研发、制造和销售；自有房屋租赁 100,000,000.00 129,779,012.26 106,401,885.04 8,677,053.76 210,552.06 310,589.14
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接
待
地
点 接待方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的
主要内
容及提
供的资
料 调研的基本情况索引
2024年04月02日 线上 网络平台线上交流 机构 兴业证券、德邦证券、上海证券、万联证券、华泰证券、创金合信、盛世景资产、达昊投资、渤海人寿、上海坤阳资产管理有限公司、鸿运私募基金等 11 家机构，投资者共 12 人 公司年度经营情况 详见巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)投资者关系活动记录表2024-001
2024年04月30日 线上 网络平台线上交流 机构 创金合信基金管理有限公司、上海泾溪投资管理合伙企业、盛宇股权投资、景顺长城基金、宏利基金管理有限公司、民生证券、东方阿尔法、前海开源基金管理有限公司、财通证券资产管理有限公司，共9家机构 公司年度经营情况 详见巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)投资者关系活动记录表2024-002
2024年04月30日 线上 网络平台线上交流 机构 海富通基金管理有限公司、创金合信基金管理有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司、建信理财有限责任公司、明世伙伴私募基金管理(珠海)有限公司、上海名禹资产管理有限公司、东吴基金管理有限公司、浙商证券研究所、诺德基金管理有限公司、财信证券股份有限公司，共10人 公司年度经营情况 详见巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)投资者关系活动记录表2024-003
2024年09月05日 线上 网络平台线上交流 机构 浙商证券研究所、光大证券研究所、信达证券研发中心、重庆市金科投资控股、兴业证券、民生证券、招商证券、长江证券、上海光大证券、中信建投(国际)资产管理、太平资产管理、上海东方证券资产管理、长城财富保险资产管理、长江养老保险、长安基金、交银施罗德基金、泓德基金、华夏基金、华泰证券(上海)资产管理、中银资产管理、广发基金、光大保德信基金、东方阿尔法基金、上海聂丰私募基金、建信基金、富安达基金、创金合信基金、弘毅远方基金、华泰柏瑞基金、泰信基金、九泰基金、路博迈基金、博时基金、信达澳亚基金、Brilliance Asset Management limited、光大理财、上海荷和投资、上海金恩投资、上海云门投资、国赞投资、合众资产管理、中银资产管理、中意资产管理、湖南楚恒资产管理、磐厚动量(上海)资本管理、上海毅木资产管理、上海混沌道然资产管理、大家资产管理、上海泾溪投资管理、北京禹田资产管理、中荷人寿保险、闻天私募、厦门抱朴石私募、广东正圆私募、鸿运私募、深圳前海汇杰达理资本、深圳创富兆业金融、懿德财富、上海铭大实业、卧龙电驱、浙江航天润博，共79人 公司年度经营情况 详见巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)投资者关系活动记录表2024-004
2024年11月01日 线上 网络平台线上交流 机构 中国人寿养老保险、兴业证券、上海国际信托、海通证券、湘财基金、浙商证券、光大证券、华夏基金、建信养老金管理、招银理财、安信证券、融通基金、国寿安保基金、银河基金、太平基金、平安养老、中国国际金融、广发基金、农银理财、华夏基金、平安基金、创金合信基金、泉果基金、信达澳银基金、嘉实基金、银华基金、汇丰晋信基金、东方阿尔法、金鹰基金、华泰证券（上海）资产管理、中国人保资产管理、上海东方证券资产管理、太平资产管理、天风（上海）证券资产管理、大家资产管理、中意资产管理、淡水泉(香港)投资管理、苏州龙远投资、新思哲投资管理、碧云银霞投资管理、生命保险资产管理、泰康资产管理（香港）、仁布投资、生命资产、北京文博启胜投资、广东谢诺辰阳私募证券投资、海南智联私募基金、上海梵星私募基金，共52人 公司年度经营情况 详见巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)投资者关系活动记录表2024-005
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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