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| 双象股份(002395)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）行业情况分析
1、人造革合成革业务板块
（1）行业概况
天然皮革作为人类最早使用的重要材料有数千年的历史，随着工业时代的到来，人口急剧增加带来的巨量需求与天然皮革供给有限之间的矛盾日益突出。为了弥补天然皮革的不足，人们研制出人造革合成革作为天然皮革的替代。
人造革合成革产业依次经历了PVC革、PU革、超细纤维超真皮革（以下简称“超纤革”）三代产业升级。超纤革在外观触感、使用寿命、化学和机械强度等众多方面表现优异，且由于其接近真皮的用户体验，价格较天然皮革相对较低，使得超纤革成为天然皮革良好的替代品；而PVC革和PU 革由于实际性能与天然皮革有较大差异，因此只能用于相对低端领域。
我国是人造革合成革生产、消费大国，报告期内，我国人造革合成革市场总体供求关系平稳。但从产品品质上来说，我国人造革合成革行业还处于较低水平，以中低端产品为主，中高端产品如超纤革占比仍较低，未来我国超纤革市场仍有较大发展空间。
2、光学级PMMA业务板块
聚甲基丙烯酸甲酯树脂（PMMA），是迄今为止合成透明材料中质地最优异的品种之一，具有良好的透明性、化学稳定性、耐候性、耐药品性、易染色、易加工和外观优美等特性，是被誉为“塑料女王”的高级材料。
凭借优良的光学性能，PMMA下游应用广泛，其中低端 PMMA 主要应用领域为广告灯箱、标牌、灯具、卫生洁具、仪表、生活用品、家具等，高端光学级 PMMA主要应用于液晶显示屏、LED照明、汽车尾灯、仪表盘、光学玻璃、防辐射 PMMA、光学纤维、太阳能光伏电池、防弹玻璃、飞机座舱玻璃、医用高分子材料、军用光学设备、高铁车窗、警用盾牌、高端潜水镜、高档容器包装等领域。
我国 PMMA市场需求量巨大，特别是近几年液晶显示屏、LED照明、汽车的市场增长十分迅速，光学级 PMMA 材料使用量有了大幅度的增长；但我国 PMMA产能以低端 PMMA产能为主，高端光学级 PMMA产品市场份额和产能主要被几家国际化工巨头所掌控，我国仍需每年大量进口。
公司是我国首家实现规模化量产高端光学级 PMMA材料的内资企业，现有光学级 PMMA 材料产能15.5万吨/年、MS产能7.5万吨/年。
（二）公司主要产品及用途
（三）公司主要产品工艺流程
1、超纤革工艺流程
超纤革产品主要生产工艺为：短纤维生产（纺丝工艺）、非织造成网（织造工艺）、浸渍工艺（湿法工艺）、化学减量（抽出工艺）、后整理工艺（上油扩幅、揉皮、片皮、磨毛、染色、印花）、干法移膜造面等。该工艺流程图如下： 2、光学级PMMA材料工艺流程公司目前光学级PMMA材料采用连续本体聚合工艺技术。该工艺技术对设备、工艺要求苛刻，存在传质、传热和聚合转化率控制等技术难点，目前，只有德国、美国、日本及中国等少数几家生产企业掌握此技术，技术门槛较高。该工艺流程如下： （四）主要产品上下游产业链
1、人造革合成革板块
人造革合成革板块上游行业为化学原料、化学制品制造和纺织等行业；下游行业主要为鞋类、服装、箱包、汽车内饰、沙发家具、球类、装饰等消费品行业。
（1）上游
人造革合成革板块上游行业为化学原料、化学制品制造行业，主要涉及尼龙（PA6）、低密度聚乙烯（PE）、聚氨酯树脂（PU）、MDI等原材料。
我国上述主要原材料市场供应充足，可满足人造革合成革行业相关生产需要。
（2）下游
人造革合成革板块下游行业主要为鞋类、服装、箱包、汽车内饰、沙发家具、球类、装饰等消费品行业。
我国是世界主要的消费品生产、消费、出口大国。随着国民经济的发展和人民物质文化生活水平的提高，人们消费能力的不断上升，对消费品品质的需求不断提高，带动了包括鞋类、服装、箱包、汽车内饰、沙发家具、球类、装饰等消费品行业快速发展。
2、光学级PMMA材料板块
光学级 PMMA材料板块上游行业为化学原料、化学制品制造行业；下游行业主要为家电、电子设备、汽车等消费品行业。
（1）上游
光学级PMMA材料板块上游行业为化学原料、化学制品制造行业，涉及主要原材料为MMA。
MMA是一种重要的有机化工原材料。由于技术水平、设备、工艺等要求较高，MMA主要被三菱化学、赢创（Evonik）、陶氏、住友化学、吉林石化等少数国际国内化工巨头垄断。
针对生产光学级PMMA材料所需原材料MMA被少数国际国内化工巨头垄断的客观情况，公司控股股东双象集团从本公司及整个集团长远发展战略考虑，为有效解决国内MMA原材料供应紧张和打通公司MMA原材料供给瓶颈，形成MMA和PMMA光学材料上下游产业链优势，在重庆市长寿经济技术开发区全资设立了重庆奕翔化工有限公司建设MMA项目，并于2019年下半年建成投产，向公司稳定供应MMA原材料。
（2）下游
光学级PMMA材料板块下游行业主要为家电、电子设备、汽车等消费品行业。主要应用于液晶显示屏、LED照明、汽车尾灯、仪表盘、光学玻璃、防辐射PMMA、光学纤维、太阳能光伏电池、防弹玻璃、飞机座舱玻璃、医用高分子材料、军用光学设备、高铁车窗、警用盾牌、高端潜水镜、高档容器包装等领域。受益于我国经济的高速发展，上述相关行业快速发展，带动光学级PMMA需求量不断提高。
（五）主要产品生产经营模式
报告期内，公司主要产品生产经营模式稳定，未发生重大变化，具体情况如下： 1、采购模式
公司实行统一批量采购模式，与公司长期合作的主要供应商每年签署长期供货协议，确定当期的采购数量，采购价格则按提货时点市场价格确定。
2、生产模式
（1）人造革合成革业务板块
公司实行以销定产的生产模式，按客户订单需求组织生产。公司主导产品超纤革的生产流程一般分为两个部分：首先生产标准半成品，然后根据客户在规格、颜色、花纹等方面的具体要求对半成品进行后续处理，制造产成品。
（2）光学级PMMA材料业务板块
PMMA粒子的生产流程为连续式聚合反应进行连续生产，不适宜频繁更换所生产的产品品种，因此公司采用特有的半库存半订单式生产模式。公司根据历史销售经验、库存状况和销售订单情况来统一安排生产计划，确保供货及时、库存合理且降低因频繁更换生产产品的品种而产生的损耗。
3、销售模式
（1）人造革合成革业务板块
公司采用的是经销和直销相结合的营销模式。产品销售价格主要根据产品用料、产品规格、交易对手等因素综合考虑。
（2）光学级PMMA材料业务板块
公司采用的销售模式以直销和经销相结合的营销方式。产品销售价格主要根据原材料价格、产品规格、交易对手等因素综合考虑。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，在董事会、管理层的领导下，通过全体员工的齐心协力、奋力拼搏，公司经营健康稳定，经济效益实现稳步增长。
主营业务收入本期发生额较上期增加763,944,666.17元，增长51.21%，主要系本期全资子公司重庆超纤、无锡光电销售额全面增长以及全资子公司重庆光学投产实现销售所致。
主营业务成本本期发生额较上期增加658,619,873.84元，增长49.44%，主要系本期全资子公司重庆超纤、无锡光电销售增加相应成本增加以及全资子公司重庆光学实现销售结转相应生产成本所致。
研发费用本期发生额较上期增加 22,432,997.59元，增加 37.99%，主要系本期全资子公司重庆光学为加强核心竞争力，进行研发所致。
经营活动产生的现金流量净额本期较上期减少100,114,095.75元，减少90.55%，主要系上期全资子公司重庆超纤收到税收返还、本期重庆超纤现金支付的支出增加超过销售收到的现金以及重庆光学本年度开始生产经营，职工薪酬支付以及税费支付增加所致。
报告期内，公司董事会严格执行有关法律法规，全面落实股东大会决议，认真履行各项职责，积极发挥董事会的作用，促进了公司生产经营管理工作的有序开展。
截止2024年12月31日，公司合并资产总额2,275,454,192.74元，较上年同期增长0.11%，实现营业总收入 2,289,610,786.22元，比上年同期增长51.55%，归属于上市公司股东的净利润472,015,721.37元，比上年同期增长754.84%；归属于上市公司股东每股净资产为 5.0710元，基本每股收益为1.7599元。
2024年净利润比上年同期大幅增长，主要原因为：
（1）本报告期，公司确认了拆迁征收补偿收益，增加本期非经常性损益36,184.62万元； （3）报告期内全资子公司苏州光学强化经营管理，毛利率上升，净利润增长35.15%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
PU 销售量 元 28,408,721.12 32,366,325.29 -12.23%生产量 元 28,852,127.18 32,041,726.13 -9.95%库存量 元 2,261,175.55 1,817,769.49 24.39%超纤 销售量 元 643,200,789.27 567,996,015.04 13.24%生产量 元 628,655,044.79 603,362,114.42 4.19%库存量 元 57,620,704.22 72,166,448.70 -20.16%PMMA 销售量 元 1,279,773,004.78 726,724,457.25 76.10%生产量 元 1,295,099,456.72 720,610,998.79 79.72%库存量 元 23,559,544.03 8,233,092.09 186.16%PMMA板材 销售量 元 163,083,737.13 93,576,392.76 74.28%生产量 元 162,279,613.34 85,864,359.78 89.00%库存量 元 9,778,949.89 10,583,073.68 -7.60%MS板材 销售量 元 20,103,659.01 36,829,597.39 -45.41%生产量 元 18,611,374.46 40,349,763.59 -53.87%库存量 元 2,027,881.65 3,520,166.20 -42.39%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用1. PMMA生产量较去年同期增长79.72%，销售量较去年同期增长76.10%,库存量较去年同期增长186.16%，主要系全资子公司重庆光学2024年投产及实现销售所致。2. PMMA板材生产量较去年同期增长89.00%，主要系全资子公司无锡光电产品结构调整所致。3. PMMA板材销售量较去年同期增长74.28%，主要系全资子公司无锡光电加大销售所致。4. MS板材生产量较去年同期下降53.87%，主要系全资子公司无锡光电产品结构调整所致。5. MS板材销售量较去年同期下降45.41%，主要系全资子公司无锡光电产品结构调整所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否 2024年11月27日，公司召开了第七届董事会第十五次会议、第七届监事会第十三次会议，审议通过了《关于转让全资子公司股权暨关联交易的议案》。公司将持有的苏州华申 100%股权以 719.34万元转让给了无锡双象新材料有限公司。2024年12月5日，双方完成苏州华申控制权移交，2024年12月9日苏州华申完成了工商变更。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
前五大供应商中江苏双象集团有限公司部分控股子公司包含重庆奕翔化工有限公司、重庆双象电子材料有限公司、无锡双象橡塑机械有限公司，江苏双象集团有限公司为公司控股股东，故上述供应商与公司存在关联关系，且属于同一实际控制人控制的供应商，所以已按要求合并列示。
3、费用
心竞争力，进行研发所致。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于PMMA板生产用降温技术的研发 增加产品功能或提高性能 项目结题 通过升降部位和设置的收纳降温机构，对导光板进行迅速散热，提高产品的稳定性。 为PMMA板材的质量提升和市场占有率提升提供了技术支撑。基于PMMA板生产用热处理技术的研发 增加产品功能或提高性能 项目结题 通过设置移动组件、增加反射片和设置双轴电机，使导光板与热压机工作表面呈现水平状态，便于热压，有效地提高导光板的质量。 为PMMA板材的质量提升和市场占有率提升提供了技术支撑。基于PMMA板生产用裁切技术的研发 增加产品功能或提高性能 项目结题 通过设置定位结构，使得转动板转动与平 为PMMA板材的质量提升和市场占有率提升台平面齐平，对导光板裁切时起到支撑作用，提高产品成品率。 提供了技术支撑。生物基超纤革的研发与应用 生物基超细纤维合成革拥有更好的卫生性能和防静电性能，更加环保，污染小 项目结题 卫生性能和防静电性能优良的生物基超纤合成革 提供可持续发展动力，丰富公司产品种类，为强占外贸市场提供有利帮助超柔软厚皮沙发革的研发与应用 使产品增加厚度的同时仍然拥有优秀的柔软性能和手感，肉感丰满，折痕细腻 中试阶段 既厚实又柔软的的沙发革 解决传统沙发革手感硬弹性差的问题，提升产品市场竞争力
5、现金流
本期公司的拆迁补偿满足了收益确认条件从而导致净利润较大，扣除该收益后的净利润与经营活动产生的现金净流量不存在重大差异。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
补偿收益，结转收到的拆迁款所致。应付账款 257,479,239.97 11.32% 251,827,875.86 11.08% 0.24%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
交易
对方 被出
售股 出售
日 交易
价格 本期
初起 出售
对公 股权
出售 股权
出售 是否
为关 与交
易对 所涉
及的 是否
按计 披露
日期 披露
索引
权 （万
元） 至出
售日
该股
权为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 司的
影响 为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 定价
原则 联交
易 方的
关联
关系 股权
是否
已全
部过
户 划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施无锡双象新材料有限公司 苏州股权2024年11月27日 719.3的商业行为，遵循市场化原则进行，公平合理，定价公允，不存在影响公司独立性的情形，不存在损害公司及非关联股东利益的情况，不会对公司经营、财务状况、未来发展 0.00% 交易定价参考无锡安瑞房地产土地资产评估有限公司出具的评估报告（锡安瑞评报字(2024号），且经双方协商确定。 是 控股股东的全资子公司 是 是2024年11月29日 见刊登于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn)《关于转让全资子公司股权暨关联交易的公告》（公告编号：
2024-
036）
产生
不利
影
响。
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
售；危险废物处置展产生不利影响。主要控股参股公司情况说明无
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否公司是否披露了估值提升计划。□是 否十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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