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| 西部牧业(300106)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，按照国民经济行业分类(GB/T 4754-2017)，公司所处行业为乳制品制造业产业链中的饲料制造业与乳制品制造业，所处行业分别为“制造业”之“食品制造业”与“制造业”之“饲料制造业”。
奶业是现代农业和食品工业的重要组成部分，是健康中国、强壮民族不可或缺的产业，是食品安全的代表性产业，是农业现代化的标志性产业和一、二、三产业协调发展的战略产业。同时，我国各级政府均高度重视奶业发展，把发展奶业作为增加农牧民收入、促进产业结构调整、提高居民营养水平的重要手段，近年来先后出台了《关于进一步促进奶业振兴的若干意见 》《奶业品牌提升实施方案》和《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》等政策，国家产业政策的支持为行业的发展提供了有利条件。
（一）行业情况
1、行业发展前景
乳制品行业是我国改革开放以来增长最快的产业之一，也是推动一、二、三产业协调发展的重要支柱产业，长期以来国家大力支持乳制品行业的发展。随着中国经济逐步恢复，民众对高质量产品和服务的需求将增加，同时推动着国产品牌产品的高速崛起，为国产奶带来商机。2021年3月12日发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出要“保障粮、棉、油、糖、肉、奶等重要农产品供给安全”，为我国奶业飞跃发展定向领航。我国奶类消费量还有较大的增长空间。中国乳制品行业相较于发达国家起步较晚，但得益于中国快速发展的经济水平及庞大的人口基数，乳制品渗透率快速提升，行业发展迅速。2022年4月，中国营养学会发布的《中国居民膳食指南(2022)》更是建议中国居民每人每天摄入奶及奶制品由300克提高到300-500克，预示着我国乳制品市场将迎来更大的市场规模与发展空间。目前中国已成为世界上第二大乳制品消费市场，也是增长速度最快的乳制品市场。随着居民对高质量生活追求，中国乳业通过品牌升级、消费升级最终实现跨越式的发展。
2、行业发展趋势
（1）行业集中度趋势
根据《中国奶业质量报告（2024）》统计,2023年全国规模以上乳制品加工企业 654 家,比上年增加 32 家。国家为调整奶业产品供需结构平衡、增强产业竞争力，推进奶业振兴，保障乳品质量安全，提振消费者对国产乳制品信心，国务院办公厅提出了《国务院办公厅关于推进奶业振兴保障乳品质量安全的意见 》，农业农村部等九部委联合印发《关于进一步促进奶业振兴的若干意见 》，要求以实现奶业全面振兴为目标，优化奶业生产布局，创新奶业发展方式，建立完善以规模化养殖为基础的生产经营体系，密切产业链各环节利益联结，提振乳制品消费信心，力争到2025年全国奶类产量达到 4,500万吨，切实提升我国奶业发展质量、效益和竞争力。行业龙头企业在发展中取得了技术、规模、品牌、产品差异性上的优势，并不断渗透乳制品细分市场，与中小品牌抢占市场份额，在行业中获得领先地位，未来市场份额将逐渐向规模以上乳制品企业集中，行业集中度也会进一步提高。
（2）产品创新及差异化趋势
随着我国居民消费水平和健康意识的提升，逐步从“温饱型”向“品质型”跨越，消费者对乳制品消费品质和种类的要求不断提高，从原来单一的常温纯牛奶逐步发展为有机纯牛奶、巴氏鲜牛奶、酸奶、乳酪等多个品类齐头并进的发展态势，居民消费水平的提高与消费意识升级，将使乳制品行业得到进一步扩充、发展。在面对全国性乳制品企业渠道下沉带来的竞争压力下，区域性乳企想获得区域内外消费者的认可，最好的突破口是为消费者提供更具差异化优势的天然好奶，在激烈的市场竞争中不断加深在消费升级人群的渗透率，通过产品力建立更广的品牌影响力。
（3）高附加值趋势
乳制品的营养价值包括蛋白质、脂肪、碳水化合物、维生素和矿物质等。不同的乳制品在营养成分上有所不同。例如，牛奶富含钙、维生素D和蛋白质，而酸奶则富含益生菌和维生素 B12。随着人们生活水平的不断提升及国民健康意识的普及，乳制品市场未来将不断的往高端化、健康化、功能化发展。此外，目前年轻一代作为消费主体，其消费模式日益呈现多元化和个性化需求，促进乳制品产品向差异化、功能化、高端化发展。
（4）产业素质和质量安全稳步提升
中国奶业生产能力进一步提高，产业综合素质持续增强，质量安全水平高位再提升。
《中国奶业质量报告（2024）》显示：2023年，中国奶业转型升级步伐进一步加快，存栏百头以上规模化养殖比例达 76%。2023年，中国乳制品抽检合格率保持在较高水平，继续位居食品、农产品前列。2023年，累计抽检生鲜乳样品8710批次，现场检查奶站4737个(次)、运输车3973辆(次)。全年生鲜乳抽检合格率100%，三聚氰胺等违禁添加物连续 15 年未检出。乳制品总体抽检合格率 99.87%，婴幼儿配方乳粉抽检合格率 99.93%。生鲜乳、乳制品抽检合格率在食品行业中长期保持前列。
3、行业壁垒
（1）政策准入壁垒
目前我国对乳制品加工项目的核准要求从严，对新建和扩建乳制品加工项目统一实行核准制，并将奶源基地配套建设作为项目核准条件之一。根据工信部与发改委颁布的《乳制品工业产业政策（2009年修订）》对乳制品生产企业的奶源建设、企业资质、行业准入门槛以及未来发展格局作出详细和严格的规定。该产业政策的实施大幅提高了行业门槛。
准入项目 主要内容
建设规模 北方地区企业新建液态乳项目日处理生鲜乳能力（两班）须达到500吨及以上，改（扩）建液态乳项目日处理生鲜乳能力（两班）须达到300吨及以上。南上，新建液态乳项目日处理生鲜乳能力（两班）须达到200吨及以上。奶源要求 新建乳制品加工项目已有稳定可控的奶源基地产生鲜乳数量不低于加工能力的 40%，改（扩）建项目不低于原有加工能力的 75%；配方粉生产企业所用原料50%以上为稳定可控奶源基地产的生鲜乳。布局要求 新建乳制品加工项目须与周围已有乳制品加工企业距离，北方地区在100公里以上，南方地区在60公里以上。
（2）奶源控制壁垒
作为乳制品企业生产的主要原材料，稳定优质的奶源供应是乳制品企业生产的前提条件。
稳定优质的奶源供应是企业维持正常生产经营的前提条件，企业对奶源的控制能力同时也决定了乳制品质量的可靠性。配套奶源可以满足乳制品生产的原料供应，并进一步保证乳制品上游的食品安全控制，是乳制品加工企业的发展根基。我国乳制品行业在发展初期，经历了“先市场后奶源”的发展阶段，忽视了对奶源地的建设，间接导致了三聚氰胺事件的爆发。
目前，大型乳企加快了对优势奶源地的布局，而区域性基地型和城市型乳制品企业则利用自身在当地的资源，对当地的奶源实施有效控制。同时，由于我国农村地区的养殖行业的特点，奶源基地的建设、管理，与当地农户的合作关系往往是通过长期积累形成的，行业外的企业难以在短期内仅凭资金优势获得。
（3）品牌壁垒
乳制品品牌是企业在市场竞争中开拓和占领市场、获取利润的重要保障，是提升消费者对乳品品质、服务质量的信赖程度，并提升消费者对企业的品牌忠实度和认知度的重要方式。
打造品牌影响力需要企业在生鲜乳采购、乳制品生产、配送、销售等多个环节协同，并通过品牌营销、宣传、客户反馈和传播等方式与消费者进行互动，在企业长期的生产经营过程中逐步建立。相比于已在市场耕耘多年、拥有良好品牌知名度和忠诚度的优质乳品企业而言，新进入企业需要花费更长的时间和更大的财力打造企业品牌，品牌成为乳制品行业的重要壁垒。
（4）养殖环境壁垒
土地资源决定了养殖环境。拥有良好的土地资源是提升畜牧产品生产品质的先决条件。
以牛奶为例，新疆、内蒙古、甘肃、宁夏、黑龙江、河北、山东、河南为我国牛奶产量最多的地区，其中新疆、内蒙古、黑龙江生产的牛奶以高品质而著称。幅员辽阔、自然条件优越的新疆、内蒙古、黑龙江等地区是我国传统畜牧业优势地区，这些地区发展奶牛养殖有天然的地理优势。近年来国家对奶牛养殖的监管日益加强，尤其是对规模化养殖企业的技术设施、卫生防疫标准及环保要求更加严格，行业进入壁垒逐步提高。规模化养殖场所要求地势平坦，干燥、背风、向阳、排水通畅、环境安静。规模化养殖场所要有充足良好的水源和优质的牧草种植基地，以保证生产、生活及人畜饮水和牧草供应。
（5）技术壁垒
乳制品制造行业生产的技术水平主要体现在乳制品加工质量。自动化程度较高的生产设备是乳制品加工品质的硬件，资深技术人员、熟练操作人员是现代化管理的基础。
奶牛养殖技术壁垒
奶牛养殖技术是科技生产人员多年摸索积累的结果。奶牛饲养的各个环节，比如繁育、饲养、防疫等各方面都必须依循科学的生产技术管理模式，任何生产管理措施或技术水平不到位，都有可能造成较大的损失。奶牛养殖企业必须经过长期的摸索，积累丰富的技术、经验并不断总结完善，才能形成符合自身实际情况的、成熟的生产技术管理模式。此外，奶牛养殖技术涉及胚胎移植等生物技术的应用以及奶牛品种的改良、饲料配方的改进和饲养模式的提升等，行业外的企业较难在短期内掌握并应用上述相关技术，需要具备专业技术研发能力的机构或企业进行长期的积累。
4、行业竞争格局和市场化程度
乳制品企业的运营范畴、市场覆盖度以及规模可以划分为三大层次。首先是全国性乳制品企业，这些企业的销售网络遍布全国，产品线丰富，品牌影响力广泛，渠道布局全面，具备明显的规模优势和稳固的市场领导地位。其次，区域性乳制品企业在其重点经营的区域内拥有较高的市场份额、品牌认知度、消费者忠诚度以及完善的渠道体系。最后，地方性乳制品企业的规模相对较小，其经营区域主要局限于部分省份及周边地区，但在其经营范围内仍具有一定的知名度。
近年来，饲料和生鲜乳价格波动、食品安全、消费升级等现状促使乳品企业进入全产业链升级阶段。乳制品行业的产业链较长，上游主要通过牧场的规模化、高科技化、高效化降低成本；下游主要是通过对原奶加工进行工艺提升，提升产品质量，对产品配方进行研发创新，拓宽产品品类，加强营销渠道建设，增强市场竞争力。随着居民收入水平不断提高，乳制品消费广阔的市场空间以及全产业链的均衡发展将引领乳制品行业进入新一轮快速增长期。
5、公司所处行业地位
公司以乳制品加工为核心，发展奶业产业链相关业务，有助于公司产品的多样化发展，以满足市场的需求，提升盈利水平。此外，公司在集中发展乳品加工业的基础上，带动了周边地区的牧草种植业发展，对新疆地区农村富余劳动力的有效平稳转移、开辟农民增收渠道、拓展农民增收空间、建设现代化农业，助力乡村振兴都发挥了重要的作用。公司作为兵团畜牧产业链上的重要企业，具有带头和示范作用，公司的持续良好发展，对于稳定新疆区域的基础乳畜产品供应、促进社会就业都有积极的意义。凭借多年来强大的技术水平、优质的产品质量、良好的品牌口碑及产业链的管理升级，公司旗下“花园”和“西牧天山”品牌乳制品已经成为区域乳制品行业内的知名品牌，处于区域行业领先地位。
在乳制品销售方面，公司是石河子地区学生奶指定合作乳企，同时建立了以经销商为主的销售渠道，为广大消费者提供优质新疆奶和有机奶等产品。公司拥有“花园”和“西牧天山”两大核心商标和品牌，两家乳企分别具备有机奶认证，并均拥有婴幼儿配方乳粉生产销售经营许可。天山云牧乳业的婴幼儿配方乳粉还取得了欧盟 BRC 全球食品安全标准认证和IFS 国际食品标准认证，取得蒙特国际金奖，产品具备进入欧盟市场的准入条件。花园乳业旗下“花园”品牌牛奶入选中国农业品牌目录。公司优质产品深受广大消费者信任和喜爱，已经成为新疆地区具有影响力的乳品企业和品牌。
6、市场供求状况及变动原因
近年来，我国奶牛养殖业和乳制品工业发展迅速，生鲜乳、乳制品供应充足。根据国家统计局数据，2024年全国牛奶产量 4,079万吨，同比下降2.8%；2024年全国乳制品产量2,961.8万吨，同比下降1.9%。
7、行业利润水平的变动趋势及变动原因
我国乳制品行业利润总额整体呈现平稳发展态势，乳制品市场逐步进入成熟期，行业整体驱动逐步由量增向提质模式转变，消费增长趋于平缓。《中国奶业质量报告（2024）》显示：2023年，中国规模以上乳制品制造企业主营业务收入4,620.9亿元，同比增加 2.57%;总利润 394.4亿元，同比增加12.21%。
8、行业技术水平及技术特点
（1）生产技术工艺
我国目前乳制品行业的生产研发技术已经处于较为成熟的阶段，包括分离技术、均质技术和杀菌技术等，其中液体乳生产的杀菌技术目前主要以巴氏杀菌、超高温灭菌加工技术（UHT）为主。成熟的技术驱使乳制品加工企业进一步加大产品差异化竞争，如陶瓷膜过滤除菌技术保留更多鲜奶原生活性营养成分，专利菌株的运用、A2β-酪蛋白基因型奶牛筛选及应用满足不同消费人群的特殊需求，进一步提升产品功能个性化属性。
分离技术
膜分离技术是乳制品行业中被广泛采用的技术，目前膜分离技术在乳品加工中的应用主要有：1）反渗析技术在浓缩乳清中的应用；2）纳米过滤技术在乳清的脱盐和浓缩、循环加工用水、循环碱性和酸性清洗液、浓缩和提纯糖液、蛋白水解液和发酵液中的应用；3）超滤技术在蛋白质浓缩、分离和提纯的应用；4）微生物过滤技术在除去微生物、孢子、病毒和抗体中的应用；5）电膜过滤在选择性分离和提纯带电成分、水解液处理、恢复乳铁蛋白等中的应用。
均质技术
食品加工中的均质就是指物料的料液在挤压、强冲击与失压膨胀的三重作用下使物料细化，从而使物料能更均匀的相互混合，乳制品加工中使用均质技术使牛奶中的脂肪破碎更加细小，从而使整个产品体系更加稳定，均质技术不仅可以改善乳制品的品质还可以延长乳制品的货架期。
灭菌技术
乳制品的核心生产工艺是杀灭生鲜乳中的细菌和微生物，从工艺角度来看，目前行业内主流的技术有两种：一种是巴氏杀菌法，另外一种是UHT超高温灭菌法。
巴氏杀菌技术是利用病原体不耐热的特点，通常将牛奶加热到 75℃-90℃并保温 15s-16s，可以杀灭导致人类疾病的所有微生物，生鲜乳经巴氏杀菌后可完全灭除致病微生物，尽可能多地破坏影响产品味道和保存期的微生物和酶类体系及其它成分。其优点是对牛奶营养物质破坏少，充分保持牛奶的鲜度，但仓储、运输、销售等过程需低温保存，保存时间较短，在4℃左右的温度下只能保存3-10天。
UHT 超高温瞬时灭菌技术是近些年来发展起来的一种杀菌技术。该方法是在巴氏杀菌的基础上，在 135-137℃条件下经过 3-4 秒对生鲜乳进行处理的一种灭菌工艺。通过该法获得的液体牛奶产品可在常温下保存，保质期可达1-8个月，缺点是高温下对乳制品的饮用口感、营养成分破坏较大。目前市场上的利乐砖/枕包装的液体牛奶几乎均采用 UHT 技术进行灭菌。
（2）包装技术
在国内的液态乳制品市场上，目前的包装主要是利乐包、百利包为主的常温灭菌包装和屋顶包、爱克林包、玻璃瓶为主的低温杀菌包装，其中塑料袋和屋顶盒保质期短，主要包装低温奶，而利乐包则主要包装常温奶。无菌包装技术指将已杀菌的产品在无菌状态下，装入事先杀过菌的容器中，产品经无菌灌装后不需要添加防腐剂，能够防止细菌或微生物的二次入侵，其特殊保护性更能有效减缓产品因与空气、其它气体、异味及光相互作用而产生的产品品质的变化，因此产品能保存较长时间。
（3）奶粉生产技术
奶粉是将牛奶除去水分后加入一定的添加剂等制成的粉末乳品。主要产品可分为全脂奶粉、脱脂奶粉、速溶奶粉、加糖奶粉、婴幼儿配方奶粉等，其生产工艺分干法、湿法两种。
湿法的工艺比较复杂，需要的设备较多，前处理主要的设备是净乳机、均质机、杀菌机、浓缩设备、干燥设备、包装设备等。产品均一性好，理化指标稳定。干法的生产工艺比较简单，主要使用设备包括混合机、包装机等。产品的均一性等不如湿法，但热敏性的营养成分易于添加，对车间的要求较高，一般采用GMP车间。
9、行业特有的经营模式
乳制品行业不同企业之间经营活动最为显著的区别在于对生鲜乳采购控制方式的不同。
行业内部分企业采用生鲜乳外购模式、部分企业采用自有自控奶源基地模式保证生鲜乳供应。
行业内大多数乳企主要采用“公司＋牧场”的采购模式，即由乳企与牧场建立长期稳定的合作关系，通过签订常年供奶协议的方式获取奶源，这种模式下可以更有效地保证原料奶供应的质量和数量。
近年来，奶源质量安全和充足供给越来越成为关系到乳企生存和发展的重要因素，各地政府和乳企日益重视奶源建设，龙头乳企纷纷通过增扩建牧场、加强与牧场合作等方式来实现奶源控制。
10、行业的周期性、区域性和季节性特征
（1）行业的周期性
乳制品属于日常消费品，行业周期性特征不明显。与发达国家相比，我国乳制品行业发展历史较短，虽然经历过去十多年的快速发展，但我国乳制品人均消费量与发达国家相比仍存在较大差距。随着人们生活水平的不断提高和消费观念的不断加强，乳制品的消费需求量将会不断增长，行业目前处于上升周期中。
（2）行业的区域性
我国乳制品行业存在一定的区域性。一方面，近些年消费者对低温奶的需求大幅增加，而低温奶具有严格的物流配送期限、半径限制以及保质期限制，因此低温奶的加工、运输及销售存在明显的区域性特征。另一方面，我国奶源地域分布不均，北方的奶牛资源较为丰富，而乳制品加工企业受到奶源运输半径的限制，其工厂的选址很大程度上受到奶源分布的影响。
新疆乳企处于北纬40至50纬度带的“黄金奶源带”，被认为是理想的奶牛养殖区，黄金奶源带牛奶在风味上更加醇香。公司借助“黄金奶源带”这一地理优势，近些年加速扩张疆外市场，并在疆外市场上取得一定知名度。
（3）行业的季节性
随着我国城乡居民生活水平的不断提高，乳制品的消费量也将保持长期上升的趋势，行业处于持续增长的周期中。乳制品作为日常消费品，其消费量没有明显的季节性特征。
11、与上、下游行业之间的关系
乳制品产业链包括牧草种植、饲料加工、奶牛养殖、乳制品加工以及大众消费等环节。 乳制品产业链的上游行业是农业和农产品生产行业，下游行业是商品流通行业。上游行业方面，农产品采购单价的变动主要受国内供求关系变化、国家对农产品的政策以及国际价格影响，而农产品的供应数量直接决定着乳制品加工企业的产能，其质量与价格直接影响乳企的销售规模与效益。
下游行业方面，随着我国国民经济的高速发展，人民生活水平持续提高，不断扩大的内需促进了商业流通行业的繁荣，进而促进了乳制品行业的成长。但乳制品保质期短，乳企竞争者众多的特点又对乳制品企业的营销与供应链管理能力提出极大挑战。
乳企必须在上游加强奶源基地建设，中游加强乳品加工技术创新，下游提升营销与供应链管理能力，三者协调并进，共同推动产能扩张、产能利用率释放、销售规模增长与品牌影响力的提升。
（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规政策及对公司经营发展的影响 1、行业主管部门与监管体制
部门名称 职能
国家发展
和改革委
员会 拟定并组织实施行业的发展战略、规划，提出总量平衡、结构调整目标及产业布局；研究制定产业政策并监督实施；审核行业重大项目等。国家市场监督管理总局 负责市场综合监督管理，下设食品安全协调司、食品生产安全监督管理司、食品经营安全监督管理司、食品安全抽检监测司等机构负责食品安全监督 管理，对食品生产、流通、消费全过程进行监督检查。国家市场监督管理总局负责监督指导全国食品生产许可管理工作。县级以上地方市场监督管理部门负责本行政区域内的食品生产许可管理工作。部门名称 职能农业农村部 统筹研究和组织实施“三农”工作战略、规划和政策，监督管理种植业、畜牧业、渔业、农垦、农业机械化、农产品质量安全，负责农业投资管理等。中国奶业协会 行业自律性组织，负责产业及市场研究、代表会员企业向政府有关部门提出产业发展建议与意见、对会员企业的公共服务以及行业内部规范和自律管理，管理奶牛养殖基地及其相关的乳制品加工企业。中国畜牧业协会 行业自律性组织，负责整合行业资源、规范行业行为、维护行业利益、开展行业活动、交流行业信息、推动行业发展，下辖牛业分会、羊业分会、猪业分会等分支机构。中国乳制品工业协会 行业自律性组织，维护乳品企业、奶农和消费者权益，规范企业行为，加强行业自律。代表会员单位向政府有关部门反映行业的要求及存在的问题，提出合理化建议，同时组织行业内新技术、新工艺、新设备、新产品的推广和应用，以促进乳制品行业的发展和进步。
2、行业主要法律法规及规范性文件
了规定，明确了监督检查的主体、程序和各参与方的法律责任。2 《生鲜乳生产收购管理办法》 农业局2008年11月 对生鲜乳生产、收购、运输及监督检查等作出了规定。规定开办生鲜乳收购站应当取得畜牧兽医主管部门的许可，符合建设规划布局，达到相应的技术条件和管理要求；生鲜乳收购站应当由乳制品生产企业、奶畜养殖场或者奶农专业生产合作社开办并符合相关条件，对生鲜乳的运输进行了规范。3 《食品生产加工环节风险监测管理办法》 国家质检总局2011年10月 对国家质检总局组织开展食品生产加工环节风险监测及相关工作进行了规定，在监测计划的制定、监测计划的实施以及工作纪律等方面做了详细的规定。4 《关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》 国务院2017年2月 加快品种改良，大力发展牛羊等草食畜牧业。全面振兴奶业，重点支持适度规模的家庭牧场，引导扩大生鲜乳消费，严格执行复原乳标识制度，培育国产优质品牌。总局及银保监会2018年12月 强化养殖保险和贷款支持，完善奶牛养殖保险政策，提高保障水平，减少养殖风险。鼓励地方结合实际探索开展生鲜乳目标价格保险试点，稳定养殖收益预期。将符合条件的中小牧场贷款纳入全国农业信贷担保体系予以支持。以实现奶业全面振兴为目标，优化奶业生产布局，创新奶业发展方式，建立完善以奶农规模化养殖为基础的生产经营体系，密切产业链各环节利益联结。提振乳制品消费信心，力争到2025年全国奶类产量达到4500万吨，切实提升我国奶业发展质量、效益和竞争力。6 《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》 国务院2019年1月 实施奶业振兴行动，加强优质奶源基地建设，升级改造中小奶牛养殖场，实施婴幼儿配方奶粉提升行动。合理调整精饲料结构，发展青贮玉米、苜蓿等优质饲草料生产。7 《国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案》 国家发展改革委、工业和信息化部等七部门2019年6月 明确要大力实施国产婴幼儿配方乳粉“品质提升、产业升级、品牌培育”行动计划，国产婴幼儿配方乳粉产量稳步增加，更好地满足国内日益增长的消费需求，力争婴幼儿配方乳粉自给水平稳定在60%以上;产品质量安全可靠，品质稳步提升，消费者信心和满意度明显提高;产业结构进一步优化，行业集中度和技术装备水平继续提升;产品竞争力进一步增强，市场销售额显著提高，中国品牌婴幼儿配方乳粉在国内市场的排名明显提升。8 《食品生产许可管理办法》 国家市场监督管理总局2020年3月 从事食品生产活动，应当依法取得食品生产许可。对食品生产许可的申请、受理、审查、决定、变更及其监督检查等作出规范。9 《乳制品质量安全提升行动方案》 国家市场监管总局2020年12月 到2023年乳制品质量安全监督法规标准体系更加完善，乳制品质量安全监管能力大幅提升，监督检查发现问题整改率达到100%。10 《食品生产经营监督检查管理办法》 国家市场监督管理总局2022年3月 规定了食品生产经营日常监督检查事项、要求和法律责任，食品生产经营者及其从业人员应当配合食品药品监督管理部门实施食品生产经营日常监督检查，保障监督检查人员依法履行职责。力提升行动方案》 农业农村部2022年12月 优化奶源区域布局；提升自主育种能力；增加优质饲草料供给；支持标准化、数字化规模养殖；引导产业链前伸后延；稳定生鲜乳购销秩序；提高生鲜乳质量安全监管水平；支持乳制品加工做优做强；加强消费宣传引导。12 《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》 国务院2023年1月 推进畜禽规模化养殖场和水产养殖池塘改造升级；构建多元化食物供给体系。树立大食物观，加快构建粮经饲统筹、农林牧渔结合、植物动物微生物并举的多元化食物供给体系，分领域制定实施方案。13 《农业农村部关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见》 农业农村部2023年2月 提出“兴奶业”“加强奶源基地建设”，助力奶业高质量发展。14 《中共中央国务院关于学习运用“千村示范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》 国务院2024年2月 提出“完善液态奶标准，规范复原乳标识，促进鲜奶消费”。
四、主营业务分析
1、概述
乳制品行业是关系国计民生的重要行业，国家持续高度重视奶业振兴和发展。2024年1月，中央一号文提出“完善液态奶标准，规范复原乳标识，促进鲜奶消费”，液态奶进入高质量发展阶段。
2024年，公司董事会严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规，遵循《公司章程》《董事会议事规则》等相关制度，认真履行“定战略、作决策、防风险”的职责，在稳字当头、稳中求进中主动担当、积极作为，严格执行股东大会各项决议，勤勉尽责地开展年度工作，积极推进董事会各项决议的实施，不断规范公司治理，确保董事会科学决策和规范运作，促进公司持续、健康、稳定的发展。报告期内，公司实现营业总收入 93,812.09万元，比上年同期减少了 16.46%；实现营业利润为-9,675.57万元；实现利润总额为-10,312.26万元；归属于母公司股东的净利润为-11,880.58万元；实现每股收益-0.56元/股；实现加权平均净资产收益率为-24.65%；公司总资产达到 110,341.14万元，同比减少了 8.29%；净资产（归属于上市公司股东）达到42,248.61万元，同比减少了21.95%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
报告期内，本地区奶牛养殖企业优化调整牛群结构，适度淘汰老龄和低产奶牛，减少精饲料采购，导致饲料生产量同比下降68.37%，销售量同比下降68.63%；饲料库存量同比增长92.21%，系泉牲牧业生（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研 预计对公司
PET瓶作为一种便携式的包装形式，使得手工 研究内容， 品竞争力，PET瓶 酸奶能够更方便地携带和即食，满足了现代 并已完成中 满足消费者对功能产品的需 提升企业品手工酸 消费者快节奏生活中的便捷需求。也丰富了 试，小规模 求，产品规模化生产，产品 牌知名度，奶 本公司酸奶产品包装形式，有助于公司拓展 上市，但未 上市，扩大消费者群体。 同时促进公年轻消费群体市场。 上大线生 司效益提
产。 升。通过添加大颗粒果酱，为消费者带来了全新 已完成项目 增强公司产的口感体验。这种酸奶不仅保留了传统酸奶 研究内容， 品竞争力，的醇厚口感，还融入了果酱的甜美和果粒的 并已完成中 满足消费者对功能产品的需 提升企业品大果粒咀嚼感，满足了消费者对多样化口感的追 试，小规模 求，产品规模化生产，产品 牌知名度，酸奶求。大颗粒果酱酸奶的研发旨在满足消费者 上市，但未 上市，扩大消费者群体。 同时促进公多样化需求、提升产品差异化竞争力、拓展 上大线生 司效益提市场应用与消费群体。 产。 升。已完成项目 增强公司产研究内容， 品竞争力，旨在融合传统乳制品工艺与现代消费需求， 并已完成中 满足消费者对功能产品的需 提升企业品奶皮子打造一款兼具营养升级及感官创新的特色乳 试，小规模 求，产品规模化生产，产品 牌知名度，酸奶品，满足健康与风味双重需求等。 上市，但未 上市，扩大消费者群体。 同时促进公上大线生 司效益提产。 升。已完成项目 增强公司产研究内容， 品竞争力，茉莉花香清雅柔和，与酸奶的天然酸味形成并已完成中 满足消费者的需求，产品规 提升企业品茉莉味 层次感，茉莉花香具有芳疗价值缓解焦虑的试，小规模 模化生产，产品上市，扩大 牌知名度，酸奶 作用，本着打造一款兼具“疗愈感”与“记上市，但未 消费者群体。 同时促进公忆点”的创新乳品，特研发此款产品。上大线生 司效益提产。 升。优化奶酪生产工艺，确保产 增强公司产引进意大利先进奶酪生产设备，以提升本地已完成项目 品口感细腻、风味纯正，满 品竞争力，奶酪的生产效率和质量。确保每一批次的奶研究内容， 足消费者对高品质奶酪的需 提升企业品煎烤奶 酪都能达到国家标准。新鲜奶酪加工工艺及并初步实现 求。通过市场推广和品牌建 牌知名度，酪 质量监控研究项目具有重大研究意义，可为规模化生 设，提高奶酪产品的知名度 同时促进公消费者提供更安全、更高品质的奶酪产品，产。 和美誉度，吸引更多消费者 司效益提促进奶酪产业的升级与发展。关注和购买。 升。依托新疆地区之优质奶源，对传统国外奶酪优化奶酪生产工艺，确保产 增强公司产加工技术进行改良。引进意大利先进奶酪生 相关技术文品口感细腻、风味纯正，满 品竞争力，产设备，以提升本地奶酪的生产效率和质 件均已准备足消费者对高品质奶酪的需 提升企业品手撕奶 量。致力于开发符合中国消费者口味的奶酪 完毕，生产求。通过市场推广和品牌建 牌知名度，酪 产品，优化奶酪生产工艺，提高奶酪的品质 调试已完设，提高奶酪产品的知名度 同时促进公和安全性。可为消费者提供更安全、更高品 成，待规模和美誉度，吸引更多消费者 司效益提质的奶酪产品，促进奶酪产业的升级与发 化量产。关注和购买。 升。展。增强公司产已经完成产品竞争力，奶茶粉 开发一款具有新疆特色的咸味奶茶粉，配料 品标签设 的要求。产品规模化生产，牌知名度，（咸 只有生牛乳、砖茶粉和食用盐。 计，尚未实 产品上市，扩大消费者群同时促进公味） 现规模化生 体。司效益提产。升。增强公司产已经完成产品竞争力，奶茶粉 开发一款具有新疆特色的原味奶茶粉，配料 品标签设 的要求。产品规模化生产，牌知名度，（原 只有生牛乳、砖茶粉。 计，尚未实 产品上市，扩大消费者群同时促进公味） 现规模化生 体。司效益提产。升。增强公司产开展对含有母乳低聚糖的婴幼儿配方乳粉的 品竞争力，开发一款符合0-36月龄婴粉 粉，以A2牛乳为原料奶源，生产适用于0-36 段。 同时促进公大消费者群体。月龄婴幼儿的配方乳粉产品。 司效益提升。
5、现金流
1.本报告期经营产生的现金流量净额较上期增加388.93%，主要原因是报告期购买原材料支出较上期减少所致；
2.本报告期投资活动现金流入小计较上期降低100%，主要原因是上期子公司处置资产取得收入，报告期无此事项；
3.本报告期投资活动现金流出小计较上期降低56.57%，投资活动产生的现金流量净额较上期增加53.71%，主要原因是子公司购置固定资产投资较上期减少所致；
4.本报告期筹资活动现金流入小计较上期降低38.69%，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期降低346.46%，主要原因是报告期取得借款收到的现金额较上年同期大幅减少所致； 5.本报告期现金及现金等价物净增加额较上年同期降低75.74%，主要原因是报告期经营活动产生的现金流量净额增加、投资活动流量净额增加、筹资活动流量净额减少等综合原因所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
本公司按权益法核算对合营联营企业长期股权投资，
投资收益 -16,961,987.82 16.45% 按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份 是 额，确认投资收益。主要为报告期本公司根据相关会计准则，计提资产减值损失。
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
受限的其他货币资金1,871,972.38元系子公司银行通知存款应收未收利息。
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