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| 雷曼光电(300162)经营总结 | | 截止日期 | 2024-06-30 | | 信息来源 | 2024年中期报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）行业现状及发展趋势
2024年上半年，LED显示行业在技术和市场方面主要呈现出以下发展特点： 海外市场需求增长，LED企业加速出海战略。2024年迎来体育大年，欧洲杯、美洲杯、巴黎奥运会及各个单项的世界杯、锦标赛等国际赛事陆续进行，全球体育、文旅行业转暖，海外 LED显示产品需求持续增长。根据海关数据统计，
2024年上半年LED显示屏出口额约53.49亿元，同比增长8%，出口区域以亚洲和欧美地区为主，其中东南亚、非洲市场
增长较快，美洲地区略微增长，欧洲地区略微下降。自年初开始，多家 LED显示企业加大海外市场投入，频频出海参展，提升品牌国际影响力，同时因地制宜、积极拓展海外营销渠道，满足海外客户本地化服务需求。国内市场需求结构分化，多项政策支持 LED显示行业发展。国内市场需求相对平稳，其中能源、应急管理、智慧交通等细分领域存在结构性需求。国家对 LED超高清显示产业的政策支持力度不减，今年工信部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》及政府工作报告均表示，要重点发展 Micro LED等新型显示产业并推动规模化应用；国家发改委等六部门印发《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，明确要推动舞台显示设备更新、影院LED屏放映系统更新以及 4K超高清设备建设；国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》和《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》，强调继续推进节能降碳和绿色转型，有利于促进更具节能环保优势的LED显示产品在各行各业的应用。新型显示投资持续加码，Micro LED产业化应用日趋成熟。据LEDinside不完全统计，今年上半年，国内约有13项最新Micro/Mini LED项目签约落地，涉及内容包括外延芯片、驱动芯片、封装、模组以及车灯、背光和模组应用，较去年同期项目投资数量更多，投资金额更高，项目建设速度较以往更快。经过近年的发展，Micro LED显示已成熟应用于安防、军工、交通、电力、能源、影视、会议、教育、展览展示等中高端专用及商用显示领域，并不断向电视/家庭影院、VR/AR、智能穿戴设备等多个消费市场领域拓展应用范围。COB占据行业主流技术工艺路线，业内多家企业扩产 COB产品。根据洛图科技（RUNTO）预测，2024年中国小间距LED显示屏市场的COB封装产品规模将达35亿元，同比增长50%以上，占整体小间距LED显示屏市场近20%份额。LED显示企业纷纷布局和扩产 COB封装技术路线，不断延伸并深化 COB产品的应用场景，甚至还吸引了众多面板、电视、安防等企业跨界布局，以期在未来的新型显示产业竞争中保持稳定地位。探寻 Micro LED降本路径，玻璃基技术或是关键。Micro LED显示产品目前已成熟应用于专用及商用市场，若能进一步降低成本，将推动 Micro LED显示产品走向万亿级消费市场。目前 PCB基板的线宽线距已经接近其能够采用的 LED发光芯片尺寸的极限，其进一步降本的难度越来越大，而玻璃基板的优势在于价格更经济、表面平整度更好、布线精细度更高、可使用的 LED芯片更小、膨胀系数与 LED芯片更接近，在材料使用和制造工艺等方面更有利于降本。未来如能进一步突破相关工艺技术瓶颈并明显提升生产效率和生产良率，或将加速催化玻璃基实现商业化应用。
（三）主要产品
1、LEDMAN雷曼超高清显示大屏 2、LEDMAN雷曼智慧会议交互显示系统
6、LED智慧照明 （四）业务模式
采购模式：公司依据销售计划与生产计划，按实际需求及供应趋势分析制定详细的采购方案，由采购部统一负责，
公司制定了严格的供货资格认证及供应商管理制度，公司主要原材料来自国内外知名企业，质量可靠。生产模式：公司在广东惠州仲恺高新开发区拥有大型 LED封装及显示屏制造基地，在深圳拥有创意 LED显示及智慧照明产品制造工厂，并在越南设立海外工厂生产出口 LED智慧照明产品，公司及控股子公司自主生产 LED应用产品。公司的生产以订单生产、备货生产为主，根据对客户需求的整理和判断，由销售管理、采购管理、生产管理、交付管理、财务管理等多部门协同制订合理的排产计划。销售模式：公司主要采用直销和经销模式。公司 COB显示产品以国内市场为主，以区域+行业+大客户的战略布局快速打开市场，并以高质量COB显示产品培育开拓国际市场；LED常规显示产品以出口为主，并着力开拓国内市场；LED照明产品以出口为主，同时注重国内轨道交通照明、教育照明、家居照明等市场的开拓。
（五）主要竞争对手
产品线及专业视听解决方案。
2 深圳市洲明科技股份有限公司 证券代码：300232
洲明科技是一家以视显技术为核心的 LED 显示与照明应用解决方案提供商，主营业务包括智慧显示、智能照明、文创灯光。
3 利亚德光电股份有限公司 证券代码：300296
利亚德是一家从事LED应用产品研发、设计、生产、销售和安装服务的企业，业务布局覆盖智能显示、城市光环境、文旅新业态及虚拟现实技术四大版块。
4 深圳市奥拓电子股份有限公司 证券代码：002587
奥拓电子致力于为影视、金融及通信、租赁及体育、广告商业、数字内容、智慧教育、政企、光艺文旅等行业提供一站式智能视讯解决方案。
5 深圳市联域光电股份有限公司 证券代码：001326
联域股份是一家专注于LED照明产品的研发、生产与销售的企业，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域扩展。注：以上数据来源于各公司公告文件、公开资料。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求。
三、主营业务分析
概述
2024年7月21日，公司迎来成立20周年华诞。回顾过往二十载发展历程，公司以国家政策为导向，以技术立身、敢为人先，以质量为本、创新为魂，持续推动 LED显示产业变革，从最初的 LED封装业务起步，到如今已成为超高清
LED显示领域的引领者，成为 Micro LED产业链重要成员单位。公司未来将继续坚定围绕 LED高科技主业，深耕厚植Micro LED超高清显示产业，同时积极布局新赛道，寻找新增量，坚持“稳中求进”，注重“提质增效”，追求高质量发展。
2024年上半年，公司实现营业收入 6.58亿元，较上年同期增长24.82%；实现归母净利润 757.99万元，同比增长210.95%。具体经营情况如下：
（一）国际业务收入创新高
报告期内，公司国际业务营收规模创历史新高，实现营业收入5.1亿元，同比增长34.8%，占公司总营收的78%。
1、国际显示业务
报告期内，公司国际显示业务实现营收 2.97亿元，同比增长50%；实现综合毛利率36.5%，同比增长1.7个百分比。
公司深耕海外市场多年，在国际市场构建了全球化营销网络，设立了多家海外子公司/办事处，产品出口至100多个国家和地区，拥有坚实稳定的客户基础。报告期内公司积极拓宽海外渠道，尤其注重亚非拉等新兴市场开发，2024上半年公司亚太、美洲区域的营收增长明显；同时公司在维护现有客户的基础上，不断拓展新客户，大客户战略及新客户开发卓有成效，报告期内老客户及新客户订单均实现同比增长；报告期内公司持续深化本地化运营，公司已在日本、美国、迪拜、荷兰等国新增开设子公司或办事处，打造售前、售后、培训及实地体验产品的一站式平台，为海外客户提供更及时、便捷、个性化的本地化服务，满足海外客户差异化需求，进一步完善公司全球销售体系。 雷曼光电迪拜子公司展厅
2、国际照明业务
2024年上半年，公司面向LED智慧照明业务的全资子公司拓享科技实现营收2.13亿元，同比增长17.4%。
报告期内，拓享科技不断加大研发投入，加速新产品、新工艺、新材料的研发和应用，加强发明专利申请力度。拓
享科技自主研发的12代UFO系列产品，是应用于工业场所的智能照明灯具，凭借其创新的烟囱式散热设计和出色的性能，荣获了2024年德国红点设计奖。UFO系列产品·德国红点设计奖 2024年6月，越南拓享LED智慧照明生产基地的自建厂房已竣工并正式投入使用，产能目前正处于爬坡阶段。公司还将推动照明生产供应链向越南进一步延伸，大幅提升原材料采购本地化率。未来随着越南拓享的供货比例逐步上升，规模化效应将带动照明业务的成本及毛利率进一步优化。 越南拓享·LED智慧照明生产基地
（二）国内业务平稳发展
报告期内，国内业务稳定发展，实现营业收入1.48亿元，占公司总营收的22%。
1、专用显示——加大力度推广COB超高清节能冷屏
报告期内，专用显示领域政策东风不断，国家能源局提出全面推进煤矿智能化建设，国家发改委等六部门计划实施
舞台显示设备更新、影院LED屏放映系统更新以及4K超高清设备建设等行动，工信部等五部委鼓励开展智慧公交、智慧乘用车等“车路云一体化”多场景应用试点。安防监控中心、指挥控制中心、广电演播等需要长时间使用的场景，可节能省电、大幅降低使用成本，帮助客户实现经济效益和生态效益的双赢。报告期内，公司在能源、智慧交通等行业的营收增长比例超过 50%，弥补了部分行业需求下滑的不利影响。 内蒙古华电新能源智慧运营中心——雷曼COB超高清节能冷屏
2、智慧会议及智慧教育交互大屏——赋能数字化场景变革
在全球数字化转型、国家政策大力支持基础教育数字化教学设备更新的背景下，LED一体机在智慧会议和智慧教育场景应用正处于高速成长期。公司不断强化雷曼智慧会议/智慧教育交互大屏（以下简称“雷曼智慧一体机”）的交互体
验与场景融合能力，致力于为用户打造“全沉浸、强交互、高实时”的会议和教学体验，已成功为多家企事业单位及多所高等院校赋能，推动数字化场景变革。《显示器能效限定值及能效等级》这一国家强制性能效标准于2024年6月1日起正式实施，其中新增了有机发光二极管（OLED）显示器和发光二极管（LED）一体化显示终端的能效要求，标志着LED一体机正式迈入商用与家用市场的标准品行列。雷曼智慧一体机已通过国家最高能效等级一级认证，充分证明了公司产品在性能、安全、能效等方面的卓越实力，符合国家双碳战略目标以及新质生产力发展需求。深圳广电集团——138英寸雷曼智慧会议交互大屏
3、家用显示——异业合作，体验为王
报告期内公司新设了 6家超高清家庭巨幕门店，并对现有巨幕门店进行升级，截至目前公司已在深圳、广州、上海、
南京、武汉、杭州、成都等 10个城市设立了 20家线下体验门店。公司大力开展异业合作，提高巨幕产品曝光度，同时积极探索通过PM驱动玻璃基技术及PSE像素引擎技术实现降本，有计划地对巨幕产品的市场指导价进行浮动，进一步拓宽了潜在终端客户群体及应用场景。
4、创意显示——实力铸就品牌荣誉
报告期内，公司体系凭借在创意显示领域的卓越实力和影响力，分别斩获第二十一届“深圳知名品牌”与“湾区知
名品牌”双项荣誉。公司以球形屏、喇叭屏、3D裸眼巨屏，以及其他各种特殊造型显示屏等为代表性的创意产品，获得了市场的欢迎和客户的高度认可，打造了一批具有行业代表性的大型经典案例，满足国内外客户在文旅、展览展示、交通枢纽位置、商业综合体、XR虚拟拍摄、飞行影院等各种场景和领域的显示应用需求。马来西亚武吉免登PAVILION购物中心·1250㎡户外裸眼3D大屏
（三）积极探索升级玻璃基新技术，构筑新质生产力
公司于去年10月全球首发了 PM驱动玻璃基Micro LED显示屏产品，并于今年实现小批量试产，成为全球少数掌握PM驱动玻璃基显示技术的企业。后续公司将通过建设中试产线继续探索和升级 PM驱动玻璃基显示面板生产技术和工艺，
加快应用于雷曼智慧会议交互显示系统、雷曼智慧教育交互显示系统和雷曼超高清家庭巨幕墙等系列超大尺寸 MicroLED显示产品及解决方案中，全方位满足未来专用显示、商用显示、家用显示等领域的多场景低成本、低能耗使用需求。
（四）组织变革，降本增效，推动高质量发展
1、组织变革
报告期内，公司秉承“简单、精准、有效”的治理方针，深化组织架构变革，积极进行组织除冗，合并职能交叉部
门，构建灵活精简的组织架构。在团队建设方面，调整销售人员考核体系和激励政策，优化效能欠佳的管理及业务人员；重点培养中青年干部，提升管理干部的全局经营思维，激发组织活力。同时优化流程，加强管理体系建设，缩短决策周期，提升管理效率。
2、降本增效
报告期内，公司通过持续优化产品结构、严控费用等精细化管理措施，在市场竞争加剧等挑战下仍实现毛利率稳中
有升、期间费用率降低，实现降本增效。2024年上半年公司综合毛利率为 25.4%，较上年同期提高 0.6个百分点，其中国际LED显示业务综合毛利率36.5%，同比增长1.7个百分点；期间费用率为22.4%，较上年同期下降2.7个百分点。致。研发投入 32,952,071.34 30,444,776.70 8.24%经营活动产生的现金流量净额 -29,202,040.88 7,086,582.58 -512.08% 主要为上年承兑支付比例提升导致本期到期承兑款增加所致。投资活动产生的现金流量净额 -41,611,116.71 -40,045,326.33 -3.91%筹资活动产生的现金流量净额 -92,531,894.42 7,466,896.29 -1,339.23% 主要为报告期支付股票回购款所致。现金及现金等价物净增加额 -157,778,760.82 -23,060,846.72 -584.18% 主要为报告期筹资活动产生的现金流量净额减少所致。公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动□适用 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用 □不适用
可持续性，其他不具有可持续性信用减值损失 -6,409,302.24 -60.69% 按企业会计准则计提应收账款、其他应收款坏账损失 是
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致。
合同资产 0.00% 0.00 0.00% 0.00%
存货 339,818,365.09 18.99% 368,477,382.63 20.05% -1.06%投资性房地产 5,940,397.87 0.33% 6,015,376.09 0.33% 0.00%司所致。固定资产 280,831,032.76 15.69% 252,332,225.60 13.73% 1.96%转固所致。使用权资产 41,615,598.58 2.33% 50,484,919.56 2.75% -0.42%短期借款 95,000,000.00 5.31% 115,000,000.00 6.26% -0.95%期实现收入所致。长期借款 0.00% 0.00 0.00% 0.00%租赁负债 24,379,703.32 1.36% 31,799,519.82 1.73% -0.37%据增加所致。加所致。致。其他非流动资项增加所致。所致。减少所致。致。税增加所致。未到期支付所致。书应收票据增加所致。股票所致。
2、主要境外资产情况
□适用 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、以公允价值计量的金融资产
适用 □不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
金净额为人民币449,612,315.83元。上述募集资金到账情况已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2023年12月20日出具了《深圳雷曼光电科技股份有限公司验资报告》（大信验字[2023]第5-00013号）。截至2024年06月30日，公司募集资金尚未使用余额为33,118.48万元，其中：在募集资金专户银行存款余额为1,218.48万元，购买结构性存款尚未到期赎回的金额为 26,900.00万元，购买定期存款尚未到期赎回的金额为5,000万。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(
1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
雷曼光电
COB 超高清
显示改扩建 否 35,17
2.86 53,90
0 35,17
2.86 2,366
月31
补充流动资
金 否 9,788
0 9,788
0% 0 0 不适
用 否
承诺投资项
目小计 -- 44,96
1.23 68,90
0 44,96
1.23 2,366
不适用
合计 -- 44,96
1.23 68,90
0 44,96
1.23 2,366
未达到计划
进度、预计元，经2024年4月18日公司第五届董事会第十八次会议、第五届监事会第十六次会议审议通过，公司于2024年4月26日以募集资金予以置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年06月30日，公司募集资金尚未使用余额为33,118.48万元，其中：在募集资金专户银行存款余额为1,218.48万元，购买结构性存款尚未到期赎回的金额为 26,900.00万元，购买定期存款尚未到期赎回的金额为5,000万。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1） 委托理财情况
适用 □不适用
报告期内委托理财概况
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 不适用报告期实际损益情况的说明 报告期内公司衍生品投资的投资收益为15.39万元。套期保值效果的说明 公司进行外汇衍生品套期保值业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不进行以投机为目的外汇交易，所有外汇衍生品套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率风险为目的。外汇衍生品套期保值业务可以在汇率发生大幅波动时，降低汇率波动对公司的影响。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 开展外汇套期保值业务的风险分析及公司采取的风险控制措施详见公司于2024年4月18日在深交所网站（www.szse.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）等监管部门规定的创业板上市公司信息披露网站披露的《关于开展外汇衍生品套期保值交易业务的公告》（公告编号：2024-035）。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披 期末前到期的衍生品损益计入投资收益，期末前未到期的衍生品会根据外部金融机构期末时点的市场报价确定公允价值变动。露具体使用的方法及相关假设与参数的设定公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
（3） 委托贷款情况
□适用 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
八、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资营情况介绍；
互动交流 巨潮资讯网
（www.cninfo.c
om.cn）《2024年
4月26日投资者
关系活动记录
表》
十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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