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| 贝因美(002570)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、行业概况及发展趋势
近年来，孕婴童行业受到我国各级政府的高度重视，国家及各级地方政府陆续出台了多种政策，鼓励生育、降低养
育成本，多项产业政策为孕婴童行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
2023年2月22日，《食品安全国家标准 婴儿配方食品》（GB 10765—2021）、《食品安全国家标准 较大婴儿配方食品》（GB 10766—2021）和《食品安全国家标准 幼儿配方食品》（GB 10767—2021）正式实施。随着国家对婴幼儿配方食品营养元素的安全性、有效性标准不断精确，对企业的原料选购、供应链、生产工艺、研发和生产稳定性要求不断提高，婴幼儿配方食品的行业集中度将会进一步提升。健康的国民是立国之基。近年来，国家陆续出台一系列“健康中国”政策，《“健康中国 2030”规划纲要》提出从国家战略层面统筹解决关系健康的重大和长远问题，把国民健康融入各项政策。《国民营养计划（2017-2030）》强调开展“生命早期 1000天营养健康行动”，通过实施妇幼人群营养干预计划，在合理膳食基础上，推动开展孕妇营养包干预项目，同时，要求持续提升婴幼儿配方食品和辅助食品质量。《“十四五”国民健康规划》《关于实施健康中国行动的意见》《健康中国行动（2019-2030年）》《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》等多项政策为母婴行业的发展提供了长期驱动力。随着消费者健康意识不断提升，乳制品及奶基营养品受到越来越多消费者的青睐。根据艾格农业发布的《中国乳业发展形势分析与预测（2023-2024）》，
2023年，全国规模以上乳品企业乳制品产量 3,055万吨。随着均衡膳食的营养理念不断深入人心，我国健康食品产业和乳制品行业还有巨大的内需潜力，在新经济格局下，我国基础乳制品及奶基营养品行业的高质量发展是大势所趋，市场份额也将集中转向品牌知名度高、研发智造实力强、规模效益显著的优秀企业。
2、公司的行业地位
报告期内，公司入选中国轻工业信息中心颁发的“2023年度消费品行业数字化转型先进示范案例”。作为我国婴童
经济的倡导者和领导者，通过逾三十年的发展，贝因美始终坚持将提升产品品质作为企业可持续发展的核心优势，始终坚持为消费者提供高性价比的优质产品。公司以优质的原料、先进的工艺、科学的配方和严格的质控为保证，以提供具有国际先进水平并更适合中国宝宝的产品及服务为己任，以让亿万家庭生活更美好为使命，已完成研发、生产、销售为一体的全产业链布局，并通过产研结合、自研与联合研发相结合，储备了大量满足全家营养的新产品。公司作为孕婴童食品领域的重要引领者，报告期内获中国关心下一代工作委员会颁发的“十年合作伙伴——婴幼儿事业贡献单位”，公司创始人谢宏获“十年百人——婴幼儿事业发展贡献者”荣誉，公司“婴幼儿配方乳粉嗜冷嗜热微生物溯源和控制关健技术研究及应用”项目荣获中国乳制品工业协会颁发的技术进步奖一等奖。报告期内，公司所处行业相关法律、行政法规、部门规章和行业政策等未发生其他重大变化。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，公司实现营业收入25.28亿元，同比增长0.76%；营业成本13.38亿元，同比下降1.46%。其中，主营品类产品实现营业收入24.13亿元，较上年增长3.07%；主营品类产品营业成本12.54亿元，较上年增长1.57%。奶粉品类
实现营业收入 23.37亿元，较上年增长2.66%；奶粉品类营业成本 11.85亿元，较上年下降0.01%。综合毛利率 47.07%，较上年同期上升1.19个百分点，主要原因系：
（1）价格因素影响：本期产品的销售折扣较上年减少，导致相应的毛利率同比上升1.88百分点； （2）产品品类因素影响：本期爱加保护盖、可睿欣等高毛利品类销售较上年增长，导致毛利率同比上升0.43百分点；
（3）成本因素影响：部分婴配粉二注配方升级，相应成本上升导致毛利率同比下降1.12个百分点。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
奶粉类 销售量 T 22,820.62 20,518.14 11.22%生产量 T 23,728.78 21,631.36 9.70%库存量 T 1,861.99 1,443.44 29.00%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用
1、米粉类产品本期生产量和销售量较上年同期均上升30%以上，主要系本期定制类ODM米粉订单量增长较多所致。
2、其他类产品本期产、销、存量较上年同期均下降30%以上，主要系公司根据业务发展需要缩减了部分品类结构。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
2023年度，因收购股权增加合并单位1家，因子公司注销减少合并单位15家。具体如下：
1、购买子公司
经管理层决议，公司于2023年4月投资39万元认购杭州悦哩购超市有限公司39%股权。
被购买方名称 股权取得时点 股权取得比例(%) 股权取得方式 购买日 购买日的确定依据
杭州悦哩购超市有限公司2023年4月 39.00 购买2023年4月 工商变更
2、其他原因的合并范围变动
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
年同期增加 58.87%，主要是会员系统信息服务费及邮寄费同比增加所致。年同期增加 34.22%，主要是云仓仓储费用同比增加所致。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响乳制品精深加工关键技术及品质评价 开展乳制品深加工及加工储藏过程营养和安全性评价体系构建及控制关键技术攻关 始终坚持研发创新为驱动力，持续开展基础研究和技术研究，探索乳制品加工储藏过程营养和安全性评价体系构建及控制关键技术攻关，创新研发并建立婴幼儿食品安全决策支持系统，实现全产业链食品安全风险管理和决策支持，形成了从婴幼儿食品安全风险分析到风险控制措施落地的一体化解决方案。开展乳粉粉体行为特性研究，有效改善婴幼儿配方乳粉粉体和冲调性能。为研发低敏乳蛋白功能因子配方食品提供技术支持和理论依据 为研制更符合亲子家庭营养需求的健康产品提供技术支持与应用依据 持续打造基于精准营养功能健康品研发所需的创新技术及产业平台，以科研为核心驱动企业高质量发展，对标行业领先，始终保持科研核心优势精准营养健康食品的创新设计及产品关键技术和产业化研究 针对亲子家庭健康需要，创设并开发若干配方营养食品、健康食品，并实现产业化 充分洞察中国宝宝和宝妈需求，基于消费升级与精准营养创新设计理念，全力以赴推动贝因美婴配奶粉15系列产品全线焕新。截至 23年供更加精准、科学的营养方案；基于传统药食同源资源、功能性食品配料的靶向营养设计及产业化研究，创制覆盖儿童健康成长，成人睡眠改善，营养支持，舒养肠胃等多样化儿童辅零食、儿童健康食品、成人特膳、乳基营养品、特医食品等功能营养配方食品 为亲子家庭提供营养、安全的个性化、差异化健康产品 全面致力于为亲子家庭提供差异化、个性化，智能化和精准化的产品与服务，帮助宝宝健康成长，帮助妈妈成就母爱，帮助家庭幸福和谐报告期内，公司无资本化研发投入。
5、现金流
1、投资活动现金流入小计本期数较上年同期数增加 108.86%，主要系本期收到中法并购基金投资收益较上年同期增加所
致。
2、投资活动现金流出小计本期数较上年同期数减少40.38%，主要系本期在建工程项目投资支出较上年同期减少所致。
3、投资活动产生的现金流量净额本期数较上年同期数增加 64.5%，主要系本期在建工程项目投资支出较上年同期减少所
致。
4、筹资活动产生的现金流量净额本期数较上年同期数增加 51.68%，主要系本期收回质押用于筹资的结构性存款较上年
同期增加，同时本期回购股份支付的现金较上年同期减少所致。
5、现金及现金等价物净增加额本期数较上年同期增加 755.86%，主要系本期经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金
流净额较上年同期均有所增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
投资收益所致。 否
公允价值变动损益 -26,254,694.40 -39.32% 主要系本期中法基金公允价值变动所致。 否资产减值 -25,766,100.78 -38.58% 主要系本期计提的存货跌价损失所致。 否营业外收入 1,277,056.64 1.91% 否营业外支出 687,093.47 1.03% 否信用减值损失 -46,635,499.96 -69.84% 主要系本期计提的应收账款坏账准备所致。其他收益 20,949,188.39 31.37% 主要系本期收到的政府补助及递延收益摊销所致。 否资产处置收益 1,968,626.28 2.95% 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 200,810,228.58 银承、信用证、借款等保证金，账户冻结
固定资产 475,158,955.92 借款抵押无形资产 107,727,394.98 借款抵押投资性房地产 62,045,836.18 借款抵押在建工程 252,594,328.89 借款抵押合计 1,098,336,744.55
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
准，并经深圳证券交易所同意， 本公司由主承销商兴业证券股份有限公司于2021年9月16日向特定对象非公开发行普通股（A 股）股票 57,523,333股，每股面值 1元，每股发行价人民币4.50元。截至2021年10月12日止，本公司共募集资金 258,854,998.50元，扣除发行费用 6,550,425.20元，募集资金净额 252,304,573.30元。截止2021年10月12日，本公司上述发行募集的资金已全部到位，业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）以“天健验[2021]564号《验资报告》”验资报告验证确认。截止2023年1月3日，公司对募集资金项目累计投入 252,970,968.48元，募集资金已全部使用完毕，募集资金余额为人民币0.00元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
在募集资金实际到位之前，募集资金投资项目部分资金已由公司以自筹资金先行投入，根据大华会计师事务所（特殊普通合伙）于2021年11月30日出具的《贝因美股份有限公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的鉴证报告》（大华核字[2021]0012552号），截止2021年11月18日，本公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资额为 94,188,354.78元。2021年12月3日，公司第八届董事会第十次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先已投入募投项目自筹资金的议案》，同意使用募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金，置换金额为 94,188,354.78元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 无募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
粉；批发、零售：预包装食品、乳制品；
经营进出口业务 22,500万
元 428,042,790.72 195,544,164.32 587,452,022.43 19,765,361.60 21,248,390.73
贝因美乳业 子公司 婴幼儿配方乳粉、乳制品、其他乳制品制造 33,472.7535万元 1,217,936,849.52 1,081,947,392.63 761,894,831.95 1,609,884.20 1,989,229.05宜昌贝因美 子公司 生产、销售婴幼儿食品、婴童系列乳制品、营养食品等 4,800万元 309,231,190.78 213,281,335.35 324,032,558.07 -3,162,487.52 -575,698.09北海贝因美 子公司 生产、销售饮料、婴幼儿配方乳粉、婴幼儿及其他配方谷粉、乳制品等 11,550万元 172,919,941.60 13,500,471.02 98,961,418.86 -10,548,210.60 -10,520,021.00广达盛 子公司 销售、进出口预包装食品、乳制品等 5,000万元 238,752,477.77 -31,115,412.21 406,295,858.77 -2,949,430.60 -2,917,411.22上海商超 子公司 销售预包装食品、乳制品等 2,000万元 54,325,662.74 -512,537,603.02 125,970,345.59 -10,628,180.26 -9,827,499.25营销管理公司 子公司 营销管理、营销策划、企业管理咨询、投资咨询等 5,000万元 137,050,156.45 -194,527,388.12 185,114,758.44 -14,845,742.88 -9,163,291.77宁波电子商务 子公司 销售预包装食品、乳制品；自营、代理各类货物和技术的进出口等 500万元 121,121,960.42 -27,996,322.17 454,787,487.91 -11,791,447.44 -11,877,802.96吉林贝因美 子公司 生产、销售乳制品、婴幼儿配方粉；农副产品生产、收购与销售；养殖等 2,000万元 193,530,232.64 126,505,950.79 170,069,696.57 37,967,073.89 32,358,851.44贝因美科技 子公司 开发、生产、销售婴幼儿产品、服装、玩具、日用百货；婴幼儿教育咨询服务；物流服务 6,000万元 288,630,975.50 46,096,724.30 3,661.43 -2,869,332.70 -2,869,828.72贝佳满 子公司 生产、销售预包装食品、乳制品、饮料、奶制品、鲜奶、酸奶、饲料、食品添加剂等 5,000万元 320,401,712.53 2,279,353.63 32,336,154.95 -2,228,892.60 -2,229,160.41杭州婴童 子公司 销售预包装食品兼散装食品；乳制品等 500万元 5,200,752.80 -257,737,857.77 -26,630.77 2,475,478.75 2,475,062.12
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
1、战略突围，打造第二增长曲线
公司密切关注《“健康中国 2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《“十四五”国民健康规划》《关于实施健康中国行动的意见》《健康中国行动（2019-2030年）》等产业指引政策，积极打造适应新经济需要的产
品矩阵，关注成人群体对营养健康、奶基营养品的需要，继续加快特殊医学用途配方食品的研究与产业化。扩大健康保健食品推广人群范围，打造贝因美亲子家庭营养食品概念。围绕母婴生态圈产业、服务，在做强主业的基础上积极探索与产业关联资源的合作，打造服务于亲子家庭的母婴生态圈。
2、发挥产业优势，提升体系化运行效能
公司将持续发挥自身产业优势，开拓全家营养以及产业内协同业务。持续优化产业布局，提升产业环节的效率效益。
进一步完善公司体系化建设，建立持续改进机制，降低运营成本，提升整体运行效能。通过规范化制度、标准化体系搭
建和信息化流程的高效衔接，更快、更好、更省地满足客户订单和用户需求，提升公司业绩。
3、提升品牌声量，打造热卖爆款
公司将持续聚焦品牌建设，开放品牌合作，提升品牌声量，讲好品牌故事，借助各类融媒体渠道下沉市场，提升品
牌知名度，为搭建快速营销网络赋能。围绕 “大国品牌·贝因美”的品牌形象，与业内优秀的友商合作，结合新型营销场景，打造热卖爆款产品。
4、以价值贡献为导向，持续推动股权激励
公司将持续优化组织结构，打造股东、企业和员工共创共享的愿景组织。公司将通过系统、长期的人才盘点和规划，
以价值贡献为导向，持续推动股权激励方案的实施，打造具有发展潜力、高效执行力和强战斗力的团队。让每一位员工在学习型、创新型组织力牵引下，与公司及公司股东风险共担、利益共享、共创共赢，从而实现人人都是推动公司可持续发展的引擎。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资 调研的基本情料 况索引2023年05月12日 网上业绩说明会 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2022年度网上业绩说明会的投资者 公司2022年度经营情况及2023年经营规划 《2023年5月12日投资者关系活动记录表》，披露日期：2023年5月15日，披露网站：巨潮资讯网十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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