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| 东宝生物(300239)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
(一)医疗(药)、营养大健康市场需求稳健发展，技术领先、品质优异、具备定制化服务能力的行业龙头企业将迎来更广阔的市场空间
公司持续专注以“天然胶原”为核心发展主线，秉持“专注胶原 持续创新 追求健康”的企业使命，实施大健康发展战略。公司主营明胶、胶原蛋白、空心胶囊及 TO C端系列产品，主要应用于医药、营养大健康市场等领域。近年来，随着技术发展和产品升级，公司创新突破，延伸应用领域，推出的代血浆明胶可应用于医疗(药)等领域，胶原蛋白可拓展应用于新能源、纺织等新材料领域。公司建立起明胶、空心胶囊、胶原蛋白、TO C端“胶原+”系列产品等协同发展、相互促进的健康产业格局，在胶原行业形成了完善的产品布局优势。公司持续推进胶原系列高附加值延伸品的开发，以产品创新、品质提升、服务升级不断为主营业务的发展注入新的活力，在满足市场多元化需求的同时，保持在天然胶原行业的领先地位。依托从胶原到“胶原+”纵向一体化发展战略，公司正逐步发展成为以“医、美、健、食”为主要业务领域的大健康产业细分领域的综合性企业集团。
目前，我国药用空心胶囊市场以明胶空心胶囊为主，空心胶囊系胶囊剂药品的主要辅料之一，明胶系空心胶囊的主要原料，其市场需求与医药工业发展紧密相关。《“十四五”医药工业发展规划》提出，“十四五”期间医药工业营业收入、利润总额年均增速保持在 8%以上，增加值占全部工业的比重提高到 5%左右。在“十四五”医药工业发展规划的引领下，行业正逐步向高质量发展转变。政策明确要求医药工业向高端化、智能化和绿色化发展，加之人口老龄化加剧、健康消费升级、健康管理前置化等趋势，医药工业仍具备较大的发展潜力。在政策红利释放与技术创新加速等综合作用下，药用辅料作为药品制剂的重要组成部分，行业面临产品升级、工艺优化和市场需求稳健发展的重要机遇。技术领先、品质优异、具备定制化服务能力的行业头部企业将迎来更广阔的市场空间。
随着社会进步，人们的健康意识逐步提升，“内服外养”理念深植人心，消费者对营养健康食品和健康美妆个护等方面的需求稳健增长。胶原蛋白凭借其独特的理化特点，其应用场景正加速扩展至营养健康、美妆个护以及新材料应用等领域。当前中国人均营养健康食品消费金额对比美日等成熟市场仍有较大差距，未来仍具有较大的提升空间。2023年中国营养健康食品零售规模超过370亿美元，过去三年的年均复合增长率为7.0%，预计未来三年将保持6.2%的增速，到2026年全国规模将达442亿美元。[资料来源：国信证券《保健品 ODM龙头，内生外延并进》，2024年10月30日，分析师张向伟、柴苏苏]美妆年轻化趋势显著，民众抗衰消费意识增强，抗衰品类需求提升。应用场景的多样化扩展，也是消费者对天然健康产品诉求不断提升的结果。随着居民人均可支配收入提升、消费观念优化升级，安全、高效的成分将成为美妆个护市场未来发展的主流诉求。胶原蛋白作为补水、抗衰类护肤品的重要成分，将迎来更好的市场发展契机。而随着胶原材料的技术突破和升级，其在新能源、纺织等新材料领域的应用也将逐步增加。未来，具备优质原料研发创新能力、高效敏锐的市场反应效率、深厚品牌价值积淀的企业将更具备市场竞争优势。
此外，随着公司代血浆明胶的推出，产业应用领域也逐步向医疗(药)延伸，目前主要用作聚明胶肽注射液以及琥珀酰明胶注射液的生产，同时也可广泛应用于止血材料、人造骨、凝胶剂、医美填充材料、微球药物递送、口腔医学等领域。随着生物医用材料领域的技术创新突破以及医疗(药)、医美等下游市场的快速发展，公司代血浆明胶有望迎来更广阔的市场空间。
2024年，全国居民人均消费支出、人均医疗保健消费支出均实现增长，老龄化加剧、人均可支配收入进一步增长，医药/营养大健康市场的消费需求较为稳定，以上因素叠加受教育程度提升、消费观念转变，将综合推动医药/营养大健康市场的发展。药用辅料是公司目前主要业务，主营产品明胶、胶原蛋白、空心胶囊以及 TO C端系列产品可广泛应用于医药、营养大健康市场等领域，公司经过 60余年的经营发展，已成为行业龙头企业，未来拥有着广阔的市场前景和发展条件。
(二) 政策扶持、监管趋严、技术进步推动医药健康行业规范稳步发展 医药健康行业作为国民经济的重要组成部分，国家从政策上给予了极大的支持。党的二十大报告明确提出要强化食品药品安全监管，健全生物安全监管预警防控体系。
《“健康中国 2030”规划纲要》也明确提出要保障食品药品安全。要完善食品安全标准体系，实现食品安全标准与国际标准基本接轨，加强食品安全监管。要全面加强药品监管，形成全品种、全过程的监管链条。同时，“纲要”也提出要促进医药产业发展，加强医药技术创新，推动医药创新和转型升级。要健全质量标准体系，提升质量控制技术，实施绿色和智能改造升级，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确指出，要加强原创性引领性科技攻关，发展再生医学。
2023年 7月，国家发展和改革委员会印发《关于恢复和扩大消费的措施》，出台实施恢复和扩大消费的政策文件，明确指出要提升健康服务消费，着力增加高质量的中医医疗、养生保健、康复、健康旅游等服务。2023年8月，国务院发布《医药工业高质量发展行动计划(2023－2025年)》和《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023－2025年)》，强调医药工业和医疗装备产业是卫生健康事业的重要基础，事关人民群众生命健康和高质量发展全局，提出要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板；要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。2024年1月，国务院办公厅发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，提出发展银发经济是积极应对人口老龄化发展趋势的重要举措。银发经济涉及产业链长、业态丰富多元、市场空间巨大。2024年6月，国家发展改革委等部门联合发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知，要推动健康消费发展，拓展银发消费新场景，支持设立银发消费专区，加快消费场所适老化改造，培育国货“潮品”消费。2024年8月，《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》指出，要培育壮大新型消费，包括健康消费，要大力发展银发经济。
2025年 3月，《政府工作报告》提出经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级。实施提振消费专项行动。制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。
随着“健康中国”理念上升为国家战略，一系列扶持、促进健康产业发展的政策紧密出台，在国家层面体现出“治未病”健康预防理念的转变，加之近年来民众对于健康的重视程度空前提升，大健康市场规模也逐步扩大。在全国居民人均可支配收入增长、人口老龄化加剧、消费观念转变、科技进步、监管趋严等因素推动下，人们对质量好、安全性高的药品/营养大健康品类提出更多的要求，这也促进了医药健康行业的持续高质量发展。
具备管理优势、技术优势、品牌优势的行业领先企业将在竞争中获得更好的市场环境和发展机遇，促进行业集中度进一步提升。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，外部环境复杂多变、不确定性上升、市场阶段性波动加剧。面对新的挑战，公司积极应对宏观环境变化，聚焦主业，坚定拥抱“胶原+”，通过胶原到“胶原+”纵向一体化发展战略，逐步构建覆盖“医、美、健、食”及新材料应用等领域的大健康产业细分领域的综合性企业集团。
今年以来，公司通过“精管理、控成本、提质量、促创新、强品牌”等举措不断增强运营管理效能，与此同时，升级数字化管理系统，助力流程优化和精细管理水平提高。随着市场需求的不断变化，营养健康品行业C端消费格局呈现分散化态势，这一趋势更加有利于优质民族品牌的崛起和发展。公司顺势而为，全力推进天然胶原蛋白这一优质营养元素在新兴品牌的市场渗透。
此外，公司收购益青生物全部少数股权，积极推进募投项目建设与产能释放以及细分产品市场化对接等工作，为公司后续高质量发展筑牢根基。受外部宏观经济形势以及医药行业集中带量采购政策变化导致药品价格下降、客户去库存等影响，市场阶段性波动加剧，公司主营业务不可避免地阶段性受到一定程度的影响，产品售价相应下调、销量相应减少。报告期内，公司实现营业收入88,493.22万元，同比下降9.19%，归属上市公司股东的净利润8598.27万元，同比下降28.28%。但凭借多年的行业积淀和市场积累，通过一系列积极应对措施，深挖市场潜力，持续推进降本增效工作，加强费用管控力度，提升运营效率，公司仍然保持行业领先地位。报告期内公司主要经营情况如下： (1)基础业务与新兴业务双重发力，深化健康产业协同布局，新兴业务取得新进展 公司以胶原业务为核心深化战略布局，在夯实基础业务根基的同时，着力培育新兴业务。基础业务板块依托 60余年产业积淀，持续深耕医药、营养健康及美妆个护领域，通过细分产品和定制化服务巩固市场。报告期内，公司积极参加“FIC、API、VITAFOODS Europe 2024、CPHI China、HNC”等行业重要展会，重点推介“金鹿牌”明胶、“圆素牌” 胶原蛋白、“箭牌”空心胶囊，全方位展示公司产品与品牌形象，提升品牌价值，同时，充分把握重要展会等行业交流机会，深入了解行业动态，精准捕捉市场信息，持续开拓市场并挖掘培育潜力客户。
公司深化健康产业协同布局，搭建“研发、生产、市场”一体化综合发展平台。强化跨部门信息共享与协同，进一步严格品控、完善技术支持服务，为市场提供优质稳定的产品和服务，增强客户黏性；在新兴业务方面，公司聚焦前沿领域，通过不断地技术创新和市场需求挖掘，开创性地拓展胶原蛋白在新材料(新能源、纺织)等新兴领域的应用。报告期内，凭借卓越的产品品质、突出的品牌优势和深厚的客户积淀，推动代血浆明胶业务、胶原蛋白在新材料领域的应用等新兴业务取得新进展，为后续进一步拓展多元化应用场景奠定坚实基础。
(2)进一步完善产业布局，推动募投项目投产，空心胶囊产能进一步增长，出口业务成为新的发力点
公司紧抓医药健康行业发展契机，充分把握国际市场机遇，收购益青生物全部少数股权，整合运营管理体系，推动募投项目“新型空心胶囊智能产业化项目”正式投产，益青生物空心胶囊业务规模、市场竞争力进一步增强。凭借多年深耕积累的品牌声誉、客户积淀以及产品创新优势，与齐鲁制药、国药集团、康弘药业、华润三九、上药集团等多家行业领军企业建立并深化了长期战略合作关系。与此同时，公司高度重视行业交流与标准制定工作，积极参与中国医药包装协会、中国药典委的相关工作，有效提升企业行业影响力和话语权，为后续市场拓展筑牢根基。报告期内，公司积极开展海外市场布局，主动对接国际需求，空心胶囊出口业务实现稳健增长，提前为后续产能释放进行市场布局，为公司在国际市场的持续发展注入强劲动力。
(3)依托原料优势，强化新兴品牌应用，“胶原+”发展前景向好
近年来，民众健康管理前置理念日益加深，催动大健康产业市场蓬勃发展。随着消费者对健康天然产品的需求持续增强，天然“胶原+”系列产品呈现出广阔的市场空间。面对保健品行业 C端市场分散化的发展趋势，市场对优质原料和产品的选择更倾向于兼具技术实力与良好品牌口碑的企业，为优质民族品牌的崛起提供了重要契机。公司凭借在胶原蛋白领域的深厚技术积淀与市场口碑，并充分依托胶原蛋白原料端的天然优势，紧抓银发经济、健康养生、消费者观念转变等趋势以及 TO C端市场新兴品牌崛起机遇，以产品品质为核心驱动力，推动胶原蛋白原料在新兴品牌的更多应用。在 TO C端业务布局上，公司构建了线上线下全渠道销售网络。线上板块，积极拓展电商以及社交平台等渠道，在天猫、京东、拼多多等电商平台开设多家旗舰店，在抖音、快手、微信、小红书等短视频及社交平台开展业务推广，形成粉丝链传播效应。线下板块，公司借助线上自媒体平台推广，积极结合线下经销商、商超、美容院、药店等渠道，形成广泛覆盖。公司建立客户回访机制，实时了解客户需求，以优质服务巩固客户黏性，借助老客户口碑效应开发新客户。公司积极参加世界大健康博览会、CIHIE世博威-健博会、IHEChina大健康展、内蒙古现代农牧业创新发展博览会、内蒙古绿色农畜产品博览会等重要展会，全方位展示天然胶原蛋白肽的特性及在多领域的应用优势，全面提升品牌认知度，
(4)市场先行、创新引领，持续夯实技术储备，赋能企业发展
技术创新是发展新质生产力的核心要素。公司立足“医、美、健、食及新材料应用领域，构建“自主创新+合作研发”的双轮驱动研发模式，与中国科学院理化技术研究所、江南大学、中国肉类食品综合研究中心、自然资源部天津海水淡化与综合利用研究所以及内蒙古农业大学等多家机构建立合作关系，重点聚焦生物医药、健康轻食、新材料应用等领域，深入开展胶原、胶囊及其延伸产品的研究与开发工作，力求在各细分应用领域实现技术突破与产品升级，持续提升企业核心竞争力。
截至目前，低脂奶油专用胶原已经开始市场化，该产品具有发泡性好、分散效果好、乳化效果强等特性，可用于冰激凌、奶油、馅料等健康食品领域，能够更好满足消费者对低糖低脂的健康需求；羊绒纺织领域专用胶原项目，厂家已经在生产线开展试验工作，效果基本符合预期，下一步继续放量验证，并为批量生产做好工艺及相关配套工作准备；“超低内毒素明胶项目”已经开始对接前期市场；酰化改性明胶成功开发出制备工艺，已完成生产试验，样品指标符合预期，下一步将尽快对接下游用户，争取尽快形成销售。护发专用胶原目前在开展原料胶原蛋白护发应用稳定性试验和前期市场对接工作，争取早日实现销售。
公司将积极做好重点在研项目的产业化，进一步提升公司技术储备，保持在胶原细分领域的竞争优势。公司与理化所合作项目的成果“医用胶原水解物(代血浆明胶)及制备工艺的研究与产业化应用”通过中国感光学会组织的科学技术成果项目评价，专家组认为项目研究成果达到国内领先水平。此外，随着胶原蛋白在新材料领域的应用扩展，对特定胶原蛋白的需求愈发凸显，公司积极开展胶原在新材料领域的应用研究，助力公司在新材料领域的增量应用。
(5)推进数字化建设，赋能精细管理，深化供应链管控，强质量、控成本，增强竞争优势
今年以来，公司全力加速“数字东宝”建设，大力推动以流程优化和成本管控为核心的数字化改造和全流程实时管理。依托数字化水平的提升逐步实现生产、管理、服务各环节的动态优化，并通过数字化系统升级进一步提高工艺数据分析效率、提升精准管控和决策效率，助力优秀生产管理经验的高效沉淀，从而赋能精细管理化管理。公司不断深化供应链管理，加大市场研究与趋势研判，实施动态优化的采购策略，合理安排库存，提升市场协同响应效率。在供应商方面，优化供应商分级管理体系，通过严格的筛控机制，储备更多优质供应商资源，并从源头严格把控质量，重点加大与优质供应商的深入合作，形成质量可控、成本优化、供应稳定的供应链保障体系，为后续成本管控奠定坚实基础。在质量管控方面，强化“预防、控制、改进”管理理念，研发、工艺、生产、客服协同合作，共同致力于产品品质的持续优化。报告期至今，公司顺利通过 ISO、NSF、FSSC、BRCGS等国际认证体系的复审与审核工作，并在各项客户审计中表现优异，树立了良好的客户口碑，巩固了公司的竞争优势。
(6)强化组织效率、团队建设和文化凝聚，多举措并举提升行业影响力并荣获多项荣誉资质
公司强化市场导向，通过优化组织架构促进运营效能的提升，打造更为高效、更具凝聚力的管理体系。积极推行健康板块人才的跨部门互动交流，以提高专业知识、技能和工作效率，从而进一步增强跨部门协作效能。与此同时，公司结合市场情况匹配合理高效激励，并适时启动股份回购，持续激发全员活力。在企业文化建设方面，公司持续推进企业文化融合和价值渗透，增强员工对企业的归属感，塑造更具竞争力和凝聚力的员工团队，为企业的可持续发展注入内生动力。
报告期内，公司成功主办“2024明胶行业年会”及“激活明胶新质潜能，释放胶原功能活力”主题论坛，行业影响力持续提升。公司荣获“内蒙古自治区重点民营企业、2024年内蒙古自治区制造业单项冠军企业”等多项荣誉，并被授予“中国明胶行业标准化工作先进单位”称号；旗下子公司益青生物亦获评“2024年度青岛市民营领军标杆企业”等荣誉。这些荣誉既是对公司综合实力的高度认可，也激励着公司持续以创新为驱动力，积极履行社会责任，为股东创造更大价值。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
药用、食用明胶系列产品 销售量 吨 6,887.26 9,933.19 -30.66%生产量 吨 9,729.15 9,984.79 -2.56%库存量 吨 3,765.68 1,587.14 137.26%空心胶囊 销售量 万粒 2,881,684.27 2,436,595.27 18.27%生产量 万粒 3,044,159.54 2,416,422.30 25.98%库存量 万粒 432,866.70 270,391.43 60.09%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、药用、食用明胶系列产品的销售量含益青生物的内部转用量
2、药用、食用明胶系列产品本期销售量减少、库存增加的主要原因：本期生产量较上年同期未发生较大变动的情况下，
受受外部宏观经济形势以及医药行业集中带量采购政策变化导致药品价格下降、客户去库存等影响，市场阶段性波动，
销量相应减少，库存量相应增加。
3、空心胶囊本期产销量较上年同期增长的主要原因：本期“新型空心胶囊智能产业化项目”投入生产，产量增加；空心
胶囊出口业务较上年同期增长，销售量增加，销量增长率低于产量增长率影响期末库存量较期初增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
本期营业成本“其他”为投资性房地产转让成本，上期无此项业务
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响超低内毒素明胶制备工艺开发 开发明胶在医疗方面的应用 项目已完成并申请发明专利1项。 开发的超低内毒素明胶可实现内毒素含量10~30 EU/g；明胶冻力和粘度与原料相比降低≤15%；明胶其他技术指标满足中国药典要求。 生产超低内毒素明胶专属新品，提升明胶产品附加值和市场品牌影响力，为公司带来经济利益且具有一定的社会效益生物抗菌肽的提取与性质研究 开发明胶-抗菌肽复合物产品在医疗领域的应用 已开发出具有抑菌性质的胶原样品，获得了明胶-抗菌肽在特定偶联剂的作用下得到具有抗菌性质的明胶-抗菌肽复合物，对典型革兰氏菌具有较好的抗菌效果，项目已完成。 获得至少一种抗菌效果较好的胶原水解物，开发其在医疗领域的应用。 开发出具有抗菌功效的胶原肽专属新品，扩大胶原产品应用领域，提升品牌影响力，增加公司收入且具有一定的社会效益。用于羊绒染整的新型生物蛋白助剂的研制与产业化 开发天然高分子新型生物蛋白助剂代替其他化学助剂，降低利用传统羊绒高温染色工艺而造成的温室气体排放；解决羊绒等纺织行业抗起球难的痛点，提升羊绒的抗起球性能。 实验室研究阶段已完成，染色及后整理两个方向均完成实验室工艺开发，目前正在生产线进行多批次稳定性试验验证。已获得授权实用新型专利1项，同步申请发明专利5项，发表论文2篇。 开发一种能够改善羊绒染色性能、改善羊绒起球的专用生物蛋白类助剂，降低羊绒染色温度，同时达到羊绒抗起球等级提高不少于0.5 级。 将胶原蛋白应用范围拓宽到纺织行业，开发新品，提升品牌影响力，增加公司收入。电解铜箔专用胶原蛋白工艺的开发与应用 开发应用于工业领域电解铜箔产品的专属胶原蛋白产品，提升电解铜箔产品性能。 实验室工艺研究阶段已完成并通过了试验验证,后续将在生产线上开展新生产工艺的开发验证。 开发一种平均分子量控制在2500±500Da的胶原蛋白产品，满足下游电解铜箔客户对特定胶原蛋白指标的需求。 提升胶原蛋白在工业领域电解铜箔产品上的应用效果，开发新品，提升品牌影响力，扩大销量，增加公司收入。小分子明胶在食品领域的创新研究与应用 以骨胶原为基材，开发出能够替代奶油和人造奶油的低脂奶油的产品，满足人们对健康食品的需求。 已开发出小分子明胶样品并发往客户开始试用，后续将在西点、轻食领域扩大开发应用。 以骨胶原为基材，开发应用于食品领域的小分子明胶产品。 将骨胶原的应用范围拓宽到健康食品领域，丰富产品结构品类，提升骨胶原价值，增加公司收入。新型酰化改性明胶制备工艺的开发及功能特性研究 以公司明胶为原料，开发出新型酰化改性明胶制备工艺，生产具有凝胶性、粘度特性、高生物相容性的新型改性明胶生物医学材料。 实验室已完成制备工艺开发并进行了小批量试验，样品指标符合预期。下一步对接下游用户试用样品并完善工艺。 开发与明胶原料对比凝冻强度下降＜35%、黏度上升＜25%、灰分≤3.5%的新品，酰化度符合客户提出的新型酰化改性明胶指标要求。 开发成功后可实现公司高附加值明胶在生物医用材料、医美、医疗器械等方面的应用，提升品牌影响力，增加公司收入且具有一定的社会效益。高耐酸肠溶明胶空心胶囊研制 研发新产品高耐酸肠溶明胶空心胶囊。 中试阶段。 提升肠溶明胶空心胶囊耐酸碱能力，量产高耐酸肠溶明胶空心 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。胶囊。结肠溶明胶空心胶囊研制 研发新产品结肠溶明胶空心胶囊。 已完成。 量产结肠溶明胶空心胶囊。 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊研制 研发新产品耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊。 中试阶段。 形成无需包衣的耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊。 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。
5、现金流
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