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| 龙佰集团(002601)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
公司是一家致力于钛、锆、锂等新材料研发制造及产业深度整合的大型多元化企业集团，深耕化工行业30余年成为钛产业龙头，积累了丰富的“全产业链、大循环、低成本”生产经验，拥有强大的研发能力和领先的技术优势，建立了极具战略远见和执行力的管理团队。
1、钛行业概述
（1）钛的基本性质和用途
钛在元素周期表中位于第IVB族，元素符号Ti，原子序数22，属于难熔稀有轻金属，纯态呈银白色，硬度大，熔点1,668℃。
二氧化钛，商用名称为钛白粉，化学分子式为TiO。钛白粉是一种性能优异的白色颜料，广泛应用2
于涂料、塑料、造纸、印刷油墨、橡胶等。由于钛白粉有众多与国民经济息息相关的用途，被称为“经济发展的晴雨表”。金属钛具有密度小、比强度高、导热系数低、耐高温低温性能好，耐腐蚀能力强、生物相容性好等突出特点，被广泛应用于航空、航天、生物医疗、化工冶金、海洋工程、体育休闲等领域，被誉为“太空金属”、“海洋金属”、“现代金属”和“战略金属”。
（2）钛资源分布
钛属于稀有金属，但是实际上钛并不稀有，其在地壳中的丰度为0.69%，在所有元素中排第9位。钛矿石主要包括钛铁矿、金红石及其他含钛矿石，可通过选矿选为钛精矿，并进一步加工成富钛料，例如高钛渣及合成金红石。钛铁矿（比如公司攀枝花钒钛磁铁矿场开采的钒钛磁铁矿）是钛的主要来源。全球钛资源主要分布在中国、澳大利亚、印度、巴西及南非。
龙佰集团攀枝花矿山
（3）钛工业产业链
钛工业产业链有两条不同的分支。第一条是钛白粉工业，从钛铁矿和金红石采选开始，通过化学过程生成化工中间产品——钛白粉，用于涂料、塑料和造纸等行业。第二条是钛材工业，从钛铁矿和金红石采选开始，制造海绵钛，然后制成各种金属产品，用于航空、航天、航海、化工、民用等领域。公司产品涉及钛白粉工业和钛材工业，属于钛白粉生产商（钛铁矿采选-钛精矿-钛白粉）和海绵钛生产商（钛铁矿采选-钛精矿-高钛渣-海绵钛）。
2、全球及中国钛白粉市场分析（1）概览
钛白粉市场的产业链主要包括上游原材料供应商、中游钛白粉生产商以及下游行业。钛白粉的主要生产工艺包括硫酸法和氯化法。
中国在全球钛白粉产业中仍处于核心地位，根据TZMI统计，2024年全球钛白粉产能为993万吨，其增量主要来源于中国，据涂多多统计，2024年中国钛白粉产能611.7万吨，中国钛白粉产能占据全球市场的主导地位；美国的产能为136万吨，占比14%，位居第二。其他国家产能相对较小，但仍有一定的份额。例如，墨西哥、德国、日本和英国的产能都在30万吨以上。其他钛白粉生产国包括澳大利亚、沙特阿拉伯、乌克兰、加拿大、印度和俄罗斯等，它们各自贡献了一定比例的产能，并对当地的化工市场和全球供应链产生影响，受国际市场需求及今年钛白市场行业运行情况影响，2023年科慕、泛能拓部分产能退出，中国钛白产能份额继续逐步扩大。此外，2025-2026年国内超过10家生产单位有投产项目的计划，预计新增产能160万吨，其中硫酸法52万吨，氯化法108万吨。
根据钛白粉产业技术创新战略联盟的统计，2024年全行业42家全流程型生产企业（不含后加工企业）的钛白粉总产量达476.6万吨，较2023年增加60.6万吨，同比增长14.57%（2）全球钛白粉消费量预测
由于涂料行业、塑料行业和造纸行业等下游行业的需求日益增加，全球钛白粉消费量出现稳定增长。从内需角度来看，国内钛白粉需求量近年来已经趋于稳定，根据卓创资讯数据，2020-2023年国内钛白粉表观消费量基本维持在240-250万吨之间。根据国家统计局数据，2024年1-6月国内房屋竣工面积累计同比下降约21.8%，由于房屋涂料是钛白粉的重要下游应用之一，因此中短期内国内钛白粉的需求存在一定压力。但从长期来看，2023年我国钛白粉人均消费量为1.86公斤，约为发达国家人均水平的55%，仍然具备一定的增长空间。从外需角度而言，2015-2023年我国钛白粉出口量持续增加，年均复合增长率约为15%。根据多家市场研究机构（如GrandViewResearch、MordorIntelligence）的预测：2023-2030年全球钛白粉市场复合年增长率（CAGR）：预计为4%-5%，到2030年市场规模可能达到250-280亿美元（2023年约为220亿美元）。其后，根据相关专业机构统计及预测，亚太地区主导全球需求，中国和印度为主要增长引擎（CAGR约5%-6%）。欧美地区成熟市场增速较缓（CAGR约2%-3%），但高端产品需求（如汽车涂料）仍有空间。2024年全球钛白粉需求量预计为750-780万吨，中长期（2030年）有望突破900万吨。
（3）全球钛白粉需求结构
全球钛白粉下游应用场景
钛白粉应用场景众多，主要下游行业为涂料行业和塑料行业，而涂料和塑料在各个行业应用也非常广泛。在发展中国家，由于经济不断发展及人口众多，发展中国家的建筑和基建行业快速增长，将刺激涂料及其上游钛白粉产品的需求增加。同时，由于价格优势及氯化法产能扩大，中国钛白粉企业在全球市场的竞争力也在逐步提升。
根据海关近日数据统计，2024年1-12月中国出口钛白粉累计约190.17万吨，增加约26万吨，同比增长15.84%。从钛白粉出口目的地看，主要集中在亚洲和欧洲，亚洲占比约55%，中东及非洲占比约15%，欧洲占比约12%。2024年中国钛白粉出口量预计保持稳健增长，东南亚、印度、中东为核心增量市场，主因区域经济活力与基建需求，同时也印证了行业在全球供应链中的核心地位。
全球钛白粉长期需求仍将持续增长，供给增量主要在中国，未来全球对我国钛白粉依赖度难以降低。
尽管面临国际贸易摩擦，但通过技术升级和市场多元化，出口韧性显著增强。展望未来，市场大多预计全球钛白粉需求将随GDP增速稳定在2-3%的长期年均增长，2025年全球钛白粉需求达750万吨。未来，随着集团氯化法产能释放和新兴市场需求增长，出口规模有望进一步扩大。
（4）原材料及钛白粉价格
2024年，钛白粉全球市场整体供大于求，市场价格承压，全年经历“涨跌”趋势，年末价格较年初下滑。钛白粉市场在第一季度迎来涨价潮，随后经历长达9个月时间承压走势，价格低点在10月，年末市场迎来小反转。
2024年中国钛白粉市场价格稳中有弱，价格连续下跌趋势，产量较去年继续增加，市场产能依旧宽松，受全球经济增速放缓，钛白粉市场运行有所偏弱。2025年国内经济运行压力仍较大，2024年国内钛白粉产量稳中有升，2025年新增产能将有释放，2025年钛白粉厂家仍面临较大压力。
（5）市场推动因素及未来机会
下游行业需求上升：钛白粉应用场景众多，随着全球经济的发展、人民生活水平提高，尤其是人口众多的发展中国家工业化和城镇化的发展，刺激钛白粉产品需求不断增长。
生产工艺的进步：近年来，中国钛白粉企业一直致力于改进生产工艺，随着国家对钛白粉行业环保政策的升级，对硫酸法生产的环保要求更加严苛，现大力发展氯化法技术，以提升产品质量及性能、扩展应用范围及符合环保要求。因此，技术不断进步促进了钛白粉市场的发展。
推动产业升级的政策及法规：随着产业及环保政策趋严，对钛白粉生产和能耗提出更高的要求。国家发改委2023年12月颁布并自2024年2月1日起施行的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，对改造后能效达到最新版《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》中标杆水平的项目，参照鼓励类管理。限制硫酸法钛白粉(联产法工艺除外)。拥有低成本、成熟大型氯化法钛白粉技术、联产法工艺及能效标杆水平的钛白粉企业更具发展优势。
产能日益集中：随着环保政策的实施，环保成本上升，中小型生产商被迫关停或限制生产。同时，拥有氯化法核心技术的领先钛白粉生产商将享受利好政策带来的竞争优势，从而进一步提高其市场份额。因此，预计钛白粉生产商数目将会减少，而单一生产商的产能可能会提高。
产业链整合：随着钛白粉市场不断发展，钛白粉生产商（尤其是龙头企业）一直致力整合产业链，涉及上游的钛矿石开采、钛精矿加工、高钛渣熔炼及合成金红石生产、中游的钛白粉产品及其他副产品生产以及下游产品开发。整合产业链有利于降低生产成本、扩展产品结构及丰富收益来源。
根据国际货币基金组织（IMF）的预测，2025年全球经济将面临波动风险。虽然通胀预计将温和走低，但全球经济风险增加。2025年中国经济在面临多重挑战的同时，也拥有巨大的发展潜力和机遇。通过实施有效的政策和措施，中国经济有望继续保持稳定增长，并在全球经济中发挥更加重要的作用。
3、中国海绵钛市场分析
（1）概览
海绵钛是一种钛金属单质，一般为浅灰色颗粒或多孔状，是生产钛合金及其他钛材料的重要原料，广泛应用于航空航天、化工、船舶、医疗及新能源等领域。中国是全球最大的海绵钛生产国和消费国，占据全球产能的50%以上。（2）中国海绵钛市场规模截至2024年，中国海绵钛产能达27.9万吨，预计产量25.7万吨，分别占全球总量的63%和68%，稳居世界第一。若以年均复合增长率21.22%推算，2024年产量预计突破25万吨，进一步巩固全球主导地位。受航空航天、化工及医疗等领域驱动，2023年海绵钛表观消费量达21.23万吨，较2017年增长超3倍，年均复合增长率21.22%。2024年，随着钛材产量扩大（2023年钛材产量22万吨），下游需求预计延续两位数增长。
（3）海绵钛需求结构
2024年，随着下游高端领域需求扩大（如航空航天、新能源等），市场规模预计将超过百亿元人民币。根据涂多多数据显示，2024年1-9月中国海绵钛表观消费量在18.87万吨，同比去年同期15.67万吨，增幅约20.47%，消费量增加约3.21万吨。2024-2030年，复合增长率预计达12%-15%。
从行业发展来看，“十四五”期间，一方面随着国内重点型号任务需求增加，我国航空工业和发动机制造进入发展的快车道，将带动高端钛合金产品需求的持续增长；另一方面，载人、无人潜水器实现产业化，将带动深海油气勘探、资源开发，装备升级等新增产业蓬勃发展，进一步推动钛产品的应用。
（4）海绵钛价格
2024年海绵钛市场承压，价格跌至市场历史最低点。回顾过去三年海绵钛市场受国内外经济形势的影响较大，受市场需求降低和产能宽松压力下，价格一路下跌至低点，并长时间价格处于低位。2024年海绵钛企业生产持续亏损，加之市场产量也有所下滑，在11月初、12月中旬分别两次报价上调。随着下游高端领域用钛需求逐年增加，国内海绵钛产能产量扩张明显，2024年1-11月中国海绵钛产量在23.56万吨，同比2023年同期增幅约21%，产量主要集中在辽宁、云南、四川地区；据涂多多预估，2024年全年海绵钛产量为26万吨左右，产量继续创历史新高，2025年产量预计达30万吨。在2025年以及后期规划中，行业仍有新建海绵钛项目，海绵钛产能增长较快，产能产量也将继续维持增长趋势，2025年市场运行压力依旧较大。
（5）市场推动因素及未来机会
高端海绵钛需求不断增加：由于成品率低及生产成本高，主要应用于航空航天领域的优质海绵钛的产能相对较低。随着大型飞机国产化进程的加快，未来对优质海绵钛的需求将快速增加，带动产业结构不断优化。随着钛金属在手机等消费电子领域应用不断增加，高端海绵钛也将迎来更多的发展机会。
在我国海绵钛行业不断发展下，目前已成为全球占比首位国家，而全球钛产业也正面临一系列关键的转型与升级阶段，其中，包括企业生产成本以及对高端产品研发等等。当前国际市场上海绵钛供应的暂时不足，以及国际局势的变动，为中国海绵钛行业带来了机遇与挑战。后期随着海绵钛应用领域的扩展，特别是高端市场的需求量逐年递增，价格的波动终会回归价值。
有利的政策法规：《新材料产业发展指南》提出加快培育重点新材料市场，完善新材料产业标准体系，推进新材料产业标准化试点示范。国家发改委发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》将航空材料（包括新型航空铝钛）及新型功能金属材料（包括金属储氢材料、钛及钛合金粉末材料）界定为战略性新兴产业的组成部分。
产能集中度提高：随着供给侧结构性改革的深入实施以及环保要求的升级，海绵钛行业大部分半流程或落后产能被迫退出市场，产能集中度持续提升。
4、新能源电池正负极材料
（1）概览
磷酸铁锂(LiFePO4)是一种性能卓越的锂电池正极材料。锂离子电池的电芯主要由正极、负极、电解液和隔膜组成，其中正极的成本相对较高。正极材料的种类和性能直接决定了锂电池的电压、能量密度及循环寿命等性能。根据锂电池的成份，锂电池正极材料可分为钴酸锂(LCO)、磷酸铁锂(LFP)和三元材料(NCM)。其中，磷酸铁锂(LFP)独特的橄榄石结构可以有效提高锂电池的循环性能和安全性（即使在高温或过度充电的情况下）。磷酸铁锂的主要原料包括锂源、铁源、磷源和碳源。根据制备过程中物料的反应状态，主要可分为固相合成和液相合成。目前，固相合成是大多数公司采用的制备方法。
石墨负极材料是一种耐高温石墨质导电碳系负极材料。负极材料在锂电池中起储存和释放能量的作用，主要影响锂电池的首次效率、循环性能等。锂电池负极材料根据其负极活性物质的不同可分为碳系和非碳系负极材料两大类：碳系负极材料中的天然石墨和人造石墨具备导电率高、锂离子扩散系数大、嵌锂容量高和嵌锂电位低等特点，在电池比容量、首次效率、循环寿命、安全性等方面具备综合优势，是目前主流的锂电池负极材料。石墨化是人造石墨负极材料制备过程中的关键环节，石墨化工艺方面主要采用艾奇逊炉、内串炉、厢式炉三种成熟炉型，艾奇逊炉和内串炉由于加热温度高，石墨化率高，适用于高端产品；厢式炉适用于中端产品。
（2）新能源电池正负极材料市场规模
磷酸铁是磷酸铁锂的前驱体。2024年中国锂电池正极材料总出货量为329.2万吨，同比增长32.9%，主要受磷酸铁锂材料拉动（出货量242.7万吨，占比73.7%）。三元材料出货量为64.3万吨，同比下滑3.2%。另一机构预测2024年正极材料出货量将达319万吨，三元材料增至69万吨。
政策推动下技术创新和产业升级加速，预计2025年市场规模将突破200万吨，年复合增长率超15%。
同时随着新能源汽车销量增长，及储能装机量高增（2024年国内新增储能装机109.8GWh，同比+136%）直接拉动正极材料需求。
石墨负极材料是磷酸铁锂电池的另一主要材料。2024年全球负极材料出货量达220.6万吨，同比增长21.3%，其中中国市场占比95.9%（211.5万吨）。国内负极材料出货量预计为189万吨，人造石墨占比84%（178.5万吨），硅基负极占比3.3%。2024年中国负极材料市场规模约370亿元，同比增长10%。
行业驱动力方面，2024年动力电池装车量203GWh，新能源汽车渗透率近50%，储能电池产量超110GWh，推动低成本材料需求。
钛白粉生产商生产磷酸铁锂的成本优势：目前，生产磷酸铁锂的前驱体主要是磷酸铁，这类高纯度铁盐大多是将矿石进行一系列的除杂工序后得到。然而，使用这些高纯度材料制备磷酸铁锂时，需要加入对磷酸铁锂电化学性能有利的元素，如Mg、Mn、Al、Cr等，而该等元素大部分可在天然矿石找到，导致工序重复且生产成本增加。以硫酸亚铁等钛白粉生产过程中的副产品为原料生产磷酸铁锂，可避免生产工序重复，可降低生产成本。同时，这种生产方式将为钛白粉企业处理大量副产品硫酸亚铁提供高附加值应用的新途径，可有效利用资源，拓宽发展空间。
四、主营业务分析
1、概述
（一）宏观经济与行业运行情况
2024年我国经济运行稳中有进，全年国内生产总值134.91万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。2024年国际环境错综复杂，世界经济增长动能偏弱，地缘政治冲突加剧，贸易保护愈演愈烈；国内有效需求不足，新旧动能转换存在阵痛，部分企业生产经营困难较多。在这样的困难局面下，我国经济顶住压力、克服困难，经济总量实现了新的突破，为全球发展做出了新的贡献。
2024年，世界经济在温和复苏中保持韧性，通胀有所缓和，贸易出现回暖，科技创新加速推进，全球经济转型增添新动力。这一年，各国经济政策艰难调整的同时面临诸多不确定性，地缘政治紧张局势加剧，保护主义倾向依然明显，全球产业链供应链深刻重构。世界经济形势复杂多变。
从外部环境来看，大国竞争与博弈日趋激烈，地缘政治风险不断加大，对我国宏观经济环境产生诸多影响。尽管当前全球进入降息周期，金融条件的放松有助于缓解全球经济压力，支撑我国外需保持韧性；但是2025年我国对外贸易也将面临全球保护主义浪潮的兴起,各种贸易挑战增多对我国出口和相关的制造业投资形成一定扰动。
在经历近四年房地产市场调整，以及较长时间的低通胀之后，居民部门、企业部门、政府部门发布一揽子政策，市场出现了积极变化。2024年我国经济总量首次突破130万亿元，规模稳居全球第二位。从全球看，我国5%的经济增速在世界主要经济体中是名列前茅的，是世界经济增长的重要动力源。
（二）公司总体经营管理情况
2024年，公司紧跟时代步伐，紧盯总经理负责制、一利五率、业财一体等领域改革，奋力打响资源配置、安环升级、产业发展、项目建设、改革创新、市场深耕等关键战役，在总体不利的内外部形势下，经营业绩实现稳健增长，展现出“经营稳健、创新加速、竞争力显著提升”的蓬勃发展态势。
2024年也是极具挑战性的一年，面对复杂多变、波诡云谲的市场环境，集团公司展现出了卓越的应变能力和团队协作精神，不仅在日常生产运营方面稳固根基，还一路披荆斩棘、群策群力，在应对欧盟、巴西、印度等地区反倾销挑战中取得了显著成效。主营业务钛白粉新增10万吨销量，进一步巩固市场地位。在此一年里，集团生产经营、知识产权、管理改革、科技创新、市场开发等方面成绩优异。
本报告期，公司实现营业收入275.13亿元，同比增长2.80%；实现利润总额29.12亿元，同比减少25.66%；归属于上市公司股东净利润21.69亿元，同比下降32.79%。报告期间，净利润较上一年度有所下降，主要由于铁精矿销售价格的降低、新能源板块中正负极材料的盈利未达到预期，以及回购子公司云南国钛金属股份有限公司股权所产生的财务费用。此外，根据审计要求，对存货、商誉以及固定资产进行减值计提，这些因素均对公司的净利润产生了显著影响。
1、产销再创新高 主营产品行业地位再巩固
本报告期，公司以市场为导向，满足不同客户需求，成立钛白塑料事业部，进行专用钛白销售。通过结合市场，做好生产把关，面对不同客户提供不同需求，使客户获得产品的最终使用价值。同时公司有效提高钛白粉、海绵钛产能利用率，特别是氯化法钛白粉、海绵钛产能有效释放。钛白粉、海绵钛产销再创新高，市场占有率进一步提升，龙头地位进一步得到巩固。
钛白粉产销情况：2024年生产钛白粉129.55万吨，同比增长8.74%，其中生产硫酸法钛白粉89.44万吨，同比增长11.24%，氯化法钛白粉40.11万吨，同比增长3.56%；共销售钛白粉125.45万吨，同比增长8.25%，其中，国内销量占比42.91%，国际销量占比57.09%，销售硫酸法钛白粉89.09万吨，同比增加11.87%，销售氯化法钛白粉36.36万吨，同比增加0.29%。
海绵钛产销情况：2024年生产海绵钛6.97万吨，同比增长34.56%，销售海绵钛6.69万吨，同比增长42.57%。
其他产品情况：2024年生产铁精矿368.38万吨，同比减少13.14%，销售铁精矿300.22万吨，同比减少30.80%；生产钛精矿149.30万吨，同比增长1.25%，全部内部使用，有效保障了公司原料供应；生产磷酸铁5.67万吨，比去年同期减少13.01%，销售磷酸铁6.04万吨，比去年同期增加12.15%。
2、外部挑战加剧 及时调整销售策略再出发
近年来，中国遭遇反倾销调查的案件数量较多，涉及行业广泛。包括化工和橡塑、钢铁和贱金属、纺织品、机电产品、纸张、木材、食品、农产品等4500多种，其中化工、机电产品一直是国外对我国反倾销的重点领域。2024年，中国钛白粉行同样业面临严峻的国际反倾销挑战，集团作为全球最大钛白粉生产商首当其冲。自2023年8月以来，欧亚经济联盟、欧盟、印度、巴西和沙特阿拉伯相继对我国钛白粉行业发起了反倾销调查，进一步压缩了国际市场的出口空间。
面对多重贸易挑战，公司采取积极应对策略：一方面联合行业力量，通过法律途径抗辩各地区裁定的不合理性，提交抗辩文件并申请听证会；另一方面调整市场布局，将出口重心转向中东、东南亚等新兴市场，并通过价格优势维持出口量。
公司根据客户需求变化情况，合理备货及时调整生产计划，严格把关，避免质量投诉。提高技术创新和产品升级迭代能力，开发细分应用领域专用牌号，提高市场竞争力。改善订舱发运流程，制定招标和执行的考核标准，保障订舱发运的准确性和及时性，提高客户服务质量。
以市场为导向，满足不同客户需求，公司成立钛白塑料事业部，进行专用钛白销售。通过结合市场，做好生产把关，面对不同客户提供不同需求，使客户获得产品的最终使用价值。
3、科技创新 引领企业高质量发展
科学技术是第一生产力，报告期内公司加大研发投入，研发强度再创新高。围绕“激发原创性创新，加大关键核心技术开发，强化新技术引进，提升公司综合技术实力”改革目的，紧扣客户需求和行业共性技术，锚定差异化产品研发和工艺质量改善，推动技术创新机制改革，聚力攻关科研难题。
聚焦钛白粉应用、海绵钛稳质、新能源升级，打造差异化竞争优势，坚定不移做大做强钛产业。从产品开发、原料替代、转型升级、成本控制等领域持续发力。加大创新驱动力度，促使研发项目迅速从蓝图变为现实，加速其落地进程。非TMP涂料级钛白粉、层压纸级复合钛白、石油焦单颗粒以及针状焦二次颗粒负极材料等新产品获得客户认可。
2024年集团加大对钒钛磁铁矿的开发与应用，攀西钒钛磁铁矿升级转化、铁精粉的综合利用两个项目均得到业界专家的认可，打通钒钛磁铁矿产业链将为集团未来高质量发展奠定坚实基础，同时通过技术创新实现原料替代，大大降低了生产成本。
4、打造集团人才生态链 全面提升管理效能
报告期内，公司立足于组织架构、岗位职级、薪酬激励、绩效管理、人才管理、组织效能、培训培养等体系开展多维度优化，力争成为吸引顶尖人才、凝聚智慧力量的强大磁场。
2024年，公司推进市场化引进人才薪酬激励工作，成功引进多名行业领军技术人才，通过卓越的专业知识与精湛技能，为集团的持续蓬勃发展源源不断地注入崭新活力与强劲动力。
2024年开展人力资源领域深化改革任务，针对当前职工总量偏大、结构不优、活力不强等问题，开展人力资源提升项目，全面梳理岗位职级体系，通过科学的方法论和先进的管理工具，优化人力资源配置，构建内容协调、程序严密、配套完备、有效管用的干部管理制度体系，不断加强干部队伍规范化建设。
5、内部管理改革 考核驱动质效跃升
2024年，集团以总经理责任制和“一利五率”考核为指引，将考核改革深度融入战略执行体系，构建起以效益效率为核心、创新驱动为引擎、风险防控为底线的高质量发展新机制，显著增强企业核心竞争力。
通过建立“利润总额+五维指标”立体化考核架构，将研发投入强度、人均劳动生产效率等关键指标穿透至基层单元，推动管理重心从规模扩张向价值创造转变。
此项改革通过重构价值评价标尺、创新资源配置机制，不仅实现了短期经营质效跃升，更形成了“战略引领-考核驱动-创新突破”的良性循环，成为集团应对市场变革、赢得竞争优势的关键制度保障。
6、业财贯通 联动协同
报告期内，集团以数字化转型为契机，纵深推进业财融合改革，通过创新业务模式、贯通数据链条、强化价值引领，打造“战略-业务-财务”三位一体的协同管控体系，显著提升了资源配置效率和价值创造能力，成为支撑企业高质量发展的核心引擎。
业财融合打破传统职能壁垒，以数据穿透实现业务流、资金流、信息流“三流合一”，构建“前端敏捷响应、中台智能决策、后端精准赋能”的新型管理模式，为集团塑造差异化竞争优势提供了强有力的体系支撑。
2024年，随着集团业务领域多元、交互，组织革新实践深入集团发展脉络，成为核心竞争力的关键支撑。为打破旧格局，加强内部融通，实现信息实时共享、决策一线落地，集团及时调整组织架构、组织效能开展多维度优化：设立战略财务中心，积极推动财务管理转型，将财务职能从传统的核算与监督职能转向战略推动、价值整合与风险管控；设立战略采购部，推行供应链管理革新，充分利用集团的综合优势，构建一个权责分明（中央控制，赋能基层）的科学统筹体系；设立数字化中心，推动集团数字化转型，进一步增强集团管理流程标准化、业财协同一体化、业务数据可视化。
7、义利共生 创领钛美生活
2024年，公司认真践行六大社会责任理念，在文化传承、资源节约、环境保护、员工体面就业、公益慈善、责任采购、合规营销等方面与时俱进，开拓创新，认真践行人文关怀，积极投身社会公益事业，以切实行动参与公益体检、乡村振兴、村企共建、助学捐赠、社会公益等活动，彰显上市公司责任风范。
公司秉承“创领钛美生活做受尊敬企业”的使命，本着“义利共生”的发展观，2024年一如既往地坚持稳定、持续、科学的分红理念，于2024年5月实施了2024年第一季度权益分派，向全体股东每10股派6元人民币现金（含税），派发人民币现金14.32亿元；于2024年12月实施了2024年第三季度权益分派，亿元，以良好的分红回馈支持公司发展的广大股东。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据适用不适用境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上是否境外业务名称 开展的具体情况 报告期内税收政策对境外业务的影响 公司的应对措施钛白粉销售 向海外客户销售钛白粉 公司客户比较分散，报告期内，欧盟反倾销调查，对国内除油墨用钛白粉产品正式征收反倾销税。欧盟该税收政策对公司海外业务有一定影响。 公司将积极调整经营策略，应对市场变化，密切关注国际市场的动态变化，制定更加灵活和多元化的市场策略；加快海外布局。
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
钛白粉 销售量 吨 1,254,496.04 1,158,925.78 8.25%生产量 吨 1,295,547.64 1,191,394.79 8.74%库存量 吨 237,711.52 196,659.91 20.87%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是否
本期合并财务报表范围及其变化情况详见本报告“第十节九、合并范围的变更”和“第十节十、在其他主体中的权益”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用不适用
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响AlZr5合金研发 在铝钪中间合金产品量产的基础上，充分利用现有设备和技术条件，拓展铝基中间合金产品的品种，扩大市场销售规模。 已完成AlZr5合金的开发，产品符合国标A级质量标准。 采用不同的原料和工艺条件，制备符合国标A级质量标准的铝锆中间合金产品。 丰富了公司铝中间合金产品，可为公司带来新的经济增长点，提高公司市场竞争力。2319丝材改性产品开发 开展稀土钪微合金化改性2319丝材，实现含钪2319丝材的规模化应用。 已完成2个合金配方设计验证。 丝材打印体T6态性能抗拉强度≥400Mpa、屈服强度≥300Mpa，延伸率≥12%。 完善公司钪产业链，将钪原材料转变为含钪新材料，提高公司的竞争力和盈利能力。钛铁矿新型高效复合浮选药剂研究 本项目旨在通过优化现有浮选药剂配方和研发新型高效捕收剂，提升钛精矿的分离精度和回收率，降低成本。 进行中试阶段 1、新型复合浮选药剂与现有药剂相比具有更高的产收率，用量比现有药剂降低5%~10%；性能稳定，具有较强的耐酸碱性，不易变质；水中钙镁离子含量较高时，仍具有较好的浮选效果；
2、在现有浮选药剂的基础上，优化
捕收剂配方，提高浮选精矿产收率，捕收剂药剂用量更低，降低生产成本；
、优化抑制剂配方，强化矿泥和脉石的抑制分散作用；减少硫酸消耗，适当添加活化剂，提升入浮矿预处理效率，降低硫酸消耗；
4、多种药剂相互协同作用，实现
1+1>2的选矿效果。 该项目可极大改善浮选环境，满足工业生产对高质量钛精矿的需求，推动行业技术进步。钒钛铁精矿碱性氧化球团堆浸提钒工业试验研究 本项目旨在通过改进攀西钒钛铁精矿的综合利用工艺，实现钒元素的高效回收与铁元素的有效保留，推动钒资源的高效利用和绿色低碳发展。 正在研究阶段 通过优化工艺参数，解决钒与铁选择性浸出的技术难题，实现钒的高浸出率（>70%）和低铁损耗率（<1.5%），同时实现酸性废水的闭路循环利用，提升资源综合利用效率。 通过本项目的实施，公司将在钒钛资源综合利用领域实现技术突破，为未来资源高效开发与绿色低碳发展奠定坚实基础。基于超大型磁选机的低品位钒钛磁铁矿回收新技术、新工艺开发 本项目旨在通过优化研发磁选设备与优化工艺，提升低品位钒钛磁铁矿的综合利用率，推动选矿设备大型化、智能化发展，降低生产成本，提高资源回收效率。 项目已实施完成 通过项目实施，使进入选钛车间物料的TFe品位降低0.50%，提升钛精矿收率0.4%。研发并应用超大型湿式筒式磁选机，使其处理能力达到或超过350t/h，满足大型选厂的处理需求。 通过技术创新与专利成果转化，优化选矿流程稳定性，促进绿色可持续发展，增强企业竞争力，引领行业技术升级，推动矿业向高效、智能、环保方向转型，提升国产设备国际市场份额，助力矿业整体技术进步。提升钛铁矿产收率的强磁新工艺及其应用技术研究 本项目旨在通过优化“重—磁—浮”联合工艺，解决现有强磁设备老化、磁场强度不足等问题，降低强磁尾矿中TiO₂品位，提升钛金属回收效率。
同时，强化细粒级钛铁矿的回收能力，提高资源综合利用率与钛精矿产收率。 项目已实施完成 通过优化强磁工艺参数，降低一段强磁尾矿TiO₂品位、扫选强磁尾矿TiO₂品位，并增加二段强磁扫选作业，进一步降低尾矿TiO₂品位至≤3.5%，提升钛金属回收率与钛精矿产量。 项目完成后，预计每年多回收钛精矿2.43万吨，增加经济效益4253.71万元/年，增强企业竞争力。同时，推动选矿技术进步，促进绿色矿山建设与资源可持续利用，为行业提供技术示范。高耐候塑料和工程塑料氯化法钛白粉的研发 本项目旨在突破现有BLR-886市场饱和的局限，推出高耐候性塑料级产品（BLR-885）和工程塑料级产品，满足户外耐候塑料和高端工程塑料领域的需求。 正在研究阶段 对标国际高端产品，开发一种氯化法高耐候塑料级产品和工程塑料级氯化法钛白粉产品。产品得到国内外前50的塑料大客户认可。 通过本项目的实施，公司将在高端钛白粉领域实现技术突破和市场拓展，为未来业务增长和行业地位提升提供有力支撑。高端色母粒级氯化法钛白粉的研发 为弥补BLR-886在色相、薄膜印刷性能及抗裂孔性能的不足，降低其制备高浓度色母难度，完美体现产品色相和分散性，解决客户反馈问题，需接枝有机辛基硅烷。 正在研究阶段 对标国际高端产品，开发一种高端色母粒级氯化法钛白粉产品。年销售≥5000t，产品得到国内外前50的色母大客户认可。 凭借产品的高性能和高质量吸引客户，提升市场竞争力，推动技术创新与产业升级，提升品牌形象与行业影响力。一种提高酸解率降低尾渣钛含量的工艺研究 本项目旨在通过优化酸解工艺参数，找到最佳酸矿比和初始反应浓度，降低尾渣钛含量，提高钛精矿的利用率，节约资源。 项目已实施完成 通过实验确定最佳酸矿比和初始反应浓度，确定酸解料浆总钛浓度、F值最佳条件。并将二次尾渣钛含量控制在≤8%，提高钛精矿的整体收率和资源利用率。 通过本项目的实施，公司将在钛资源高效利用领域实现技术突破，为未来资源节约型生产和市场竞争力的提升提供有力支持。一种高分散高耐候钛白粉新产品的工艺研究 本项目旨在开发一种采用硅铝包膜的高分散高耐候钛白粉新产品，产品具有良好的分散性和耐候性。 项目已实施完成 开发高耐候高分散新产品，产品蓝光白度达到94以上。 该项目可增强钛白粉的颜料和耐候性能，为公司增加产品品种，满足市场的多元化和个性化需求，提高市场占有率。一种低苛性比偏铝酸钠包膜工艺的研究 本项目旨在优化偏铝酸钠的制备工艺，制备低苛性比高浓度的偏铝酸钠，从而降低酸和碱的消耗，降低成本。 项目已实施完成 降低酸和碱的消耗，同时降低偏铝酸钠溶液的苛性比 该项目通过使用低苛性比偏铝酸钠，达到节约碱和酸的目的，降低成本，提高公司的竞争力硫酸法钛白水解粒子粒径的相关性研究 本项目旨在通过优化钛液指标及水解工艺参数，获得粒径较大、粒度分布均匀、外观圆滑、水解粒子规则且不易夹杂铁等杂质的偏钛酸。 项目已实施完成 1、通过优化水解工艺，减少偏钛酸中铁等杂质的夹杂，改善钛白粉的光学性质和颜料性能，提高产品的市场竞争力。
2、通过优化偏钛酸的粒径和粒度分
布，减少水洗过程中物料穿滤现象，提高钛收率，缩短水洗周期，降低生产成本。 该项目通过优化生产工艺，在产品质量、生产成本、环保效益等方面取得显著提升，为未来的可持续发展奠定坚实基础。新型钛白粉分散性技术的应用研究 本项目深入研究钛白粉煅烧后基料的性质及不同无机分散剂的分散机理，优化金红石型钛白粉的分散技术，以提升产品的色相、遮盖力、消色力、光泽度及其他关键应用性能。 进行中试阶段 1、使用无机分散剂代替有机分散剂，降低水洗水中有机物含量，减轻水处理设备陶瓷膜过滤时的反渗透膜压力，实现水资源的重复利用，降低水中VOC的引入。
2、实现产品具有优异的白度和更蓝
的底相，同时通过绿色环保的生产方式，降低对环境的影响。 通过本项目的研究与实施，公司不仅能够在产品质量和环保性能上取得显著提升，还将在成本控制和可持续发展方面获得长期优势，为公司的长远发展提供强有力的支持。高品质细颗粒转子级海绵钛关键技术研发 本项目旨在通过技术创新和工艺优化，实现高品质超细颗粒转子级海绵钛的规模化生产，满足航空发动机等高技术领域对高性能钛材料的迫切需求。 进行中试阶段 1、完成不同原料的高效氯化与精制技术优化，形成最优熔盐氯化工艺和四氯化钛精制工艺。
2、通过实验和模拟，确定最佳的蒸
馏温度和时间，优化蒸馏工艺参数，确保产品的高纯度和一致性。
3、建立高品质细颗粒转子级海绵钛
的分级与评价标准，为产品质量控制提供科学依据。 通过本项目的研究和实施，公司将掌握高品质细颗粒转子级海绵钛的核心生产技术，形成技术优势，增强市场竞争力，将为公司带来可观的经济效益和长远的发展机遇。还原高料速对产品质量影响技术研究 本项目的核心目的是通过优化海绵钛生产还原阶段的工艺，提升高料速海绵钛的生产效率 项目已实施完成 1、完成高料速海绵钛生产工艺的筛选和优化，确定最佳工艺参数。
2、实现连续两个月高料速海绵钛生 本项目的研究和实施将显
著提升公司的技术水平和
生产效率，巩固公司在行
和产品质量，确保生产过程的稳定性和产品的高合格率。 产的正品合格率≥90%。 业内的技术领先地位，增强市场竞争力，为公司带来可观的经济效益和长远的发展机遇。3C领域专用海绵钛技术研究 本项目旨在通过研发适用于3C产品（计算机、通信、消费电子）领域的专用海绵钛，拓展公司产品的应用范围，实现产品多元化发展。 项目已实施完成 1、根据3C领域对海绵钛的特殊需求，制定适用于3C产品的专用海绵钛性能指标。
2、研究3C用海绵钛的关键生产技
术，确保产品性能满足3C领域的高标准要求。
3、通过工艺优化和技术控制，保证
3C用海绵钛产品质量的稳定性和一致性。 通过开发3C领域专用海绵钛，公司将产品应用从传统的航空航天、化工领域拓展至高增长的3C产业，实现产品多元化发展，增强企业的综合实力和抗风险能力。云南钛精矿提质降杂研究 本项目旨在通过技术创新和工艺优化，提升精选钛精矿的品质，降低CaO含量，减少对进口高品质钛精矿的依赖，从而降低生产成本，增强企业的市场竞争力。 项目已实施完成 将精选钛精矿的CaO含量降低至0.12%以下，实现除钙率达到50%以上，提升钛精矿的品质。 通过提升精选钛精矿的品质，减少对进口高品质钛精矿的依赖，降低原料采购成本，增强企业在产业链中的竞争力和话语权。云南矿生产氯化渣技术研究 本项目旨在充分利用云南丰富的钛铁矿资源及水电优势，通过优化钛矿冶炼工艺，生产优质的氯化钛渣，为高档氯化法金红石型钛白粉和优质海绵钛提供关键原料。 项目已实施完成 1、优化云南钛矿冶炼氯化渣的工艺，建立不同钛矿掺配的数据模型，确保工艺的稳定性和高效性。
2、编制云南钛矿冶炼氯化渣的工艺
技术文件，为规模化生产提供技术依据。 通过利用云南本地钛矿资源，减少对进口钛矿的依赖，显著降低原料采购成本，增强市场竞争力，同时推动区域经济发展和环保生产，为企业的长期可持续发展提供强有力的支撑。低氧低氮海绵钛生产工艺研究 本项目旨在通过产学研结合，研发国产高品质超细颗粒低氧、低氮海绵钛，建设自主可控生产线，提升关键技术水平，实现高端海绵钛供应链自主可控，保障其他战略新兴产业供应链安全，推动钛产业链升级，助力国家战略新兴产业发展。 项目已实施完成 1、明确镁热还原过程流场-温度场耦合规律；
2、阐明真空蒸馏海绵钛形貌控制机
理；
3、控制氧、氮含量达国际一流水平
（氮：0.001-0.003%，氧：0.020-0.030%）；
4、形成低氧、低氮生产关键技术手
册；
5、优化联合分选工艺，实现不合格
颗粒高效筛除。 本项目将提升公司技术水平和产品质量，增强市场竞争力，降低对进口高端海绵钛的依赖，保障供应链安全，推动钛产业升级，服务国家战略需求，同时为公司创造显著经济效益，助力可持续发展。大型沸腾氯化炉利用低品位钛原料生产低成本高品质四氯化钛的成套工艺技术研究 本项目旨在优化低品位钛原料沸腾氯化工艺，提升氯化炉流态化状态，提高单炉产能、氯化效率和氯气利用率，降低物料消耗和尾气氯含量，建立高品质四氯化钛生产工艺体系，为海绵钛生产提供优质原料。 项目已实施完成 1、优化沸腾氯化工艺配置，提升流态化状态；
2、降低氯气、高钛渣、石油焦单
耗，减少生产成本；
3、提高氯气利用率，降低尾气处理
压力；
4、提高钛回收率和粗四氯化钛质
量；
5、建立低品位钛原料生产高品质四
氯化钛的技术体系。 本项目将提升公司四氯化钛生产工艺水平，降低生产成本，提高产品质量和资源利用率，增强市场竞争力，同时减少环境影响，推动钛产业链升级，为公司创造显著经济效益和可持续发展能力。合成金红石生产酸性废水综合利用技术研究 本项目旨在探索合成金红石生产酸性废水的回用技术，通过膜分离技术处理废水，实现中水回用和酸性废水零排放，解决酸性废水制约产能释放的问题，降低新鲜水消耗和环境污 进行中试阶段 1、中水回用系统稳定连续运行时间≥20天；
2、中水脱盐率≥95%；
3、反渗透膜使用寿命≥8个月；
4、实现酸性废水零排放，中水回用 本项目将解决酸性废水对
产能的制约，降低新鲜水消耗和用水成本，缓解水资源压力，减少环境污染风险，提升公司环保形象和社会责任感，同时推动染风险，推动公司绿色可持续发展。 量≥160万吨/年。 绿色生产，增强企业可持续发展能力。钛冶炼电子束加热炉的研发 本项目旨在研制一种海绵钛免破碎直接熔炼的钛冶炼电子束加热炉，免除海绵钛破碎、分拣等工序，实现海绵钛坨直接熔炼生产合格钛锭，提升钛合金冶炼技术水平，推动公司科技创新和技术储备，助力集团公司钛元素纵深战略发展。 进行中试阶段 1、开发海绵钛免破碎直接熔炼的电子束加热炉；
2、实现海绵钛坨直接熔炼生产合格
钛锭；
3、掌握“EB+VAR”熔炼设备制造核
心技术。 本项目将提升公司钛合金冶炼技术水平，降低生产成本，推动科技创新和技术储备，增强市场竞争力，同时为集团公司钛元素纵深战略发展提供技术支撑，助力企业长期可持续发展。镁法海绵钛爬壁钛生成装备的研发 本项目旨在通过研究镁法海绵钛爬壁钛生成的机理和影响因素，开发一种新型海绵钛生产装备，推动设计创新，提升公司在国内海绵钛设备制造领域的竞争力，降低生产成本，提高生产效率，减少环境污染，助力集团海绵钛品质提升。 项目已完成 1、开发一种新型海绵钛生产装备设备；2、使用该设备生产的海绵钛显微组织均匀，成分偏析少，杂质较少，力学性能和化学性能达标，外观成形好，整体产品质量达到优质标准。 公司拥有国内先进海绵钛设备的制造能力，可以为集团海绵钛生产提供坚实后盾，保证集团海绵钛品质提升，同时在海绵钛设备制造领域，公司具备较高竞争力。高纯二氧化铪生产工艺研究 本项目旨在研究高纯二氧化铪生产工艺，将氧化铪纯度提升至99.99%，降低杂质含量，满足高端材料市场需求，提升产品附加值，增加企业经济效益。 项目已完成 1、实现二氧化铪纯度≥99.99%；
2、降低二氧化铪中关键杂质含量；
3、优化TBP体系提纯工艺，提高生
产效率； 本项目将提升公司高纯二氧化铪的生产技术水平，满足高端市场需求，增强产品竞争力，同时提高产品附加值和经济效益，助力企业在高纯材料领域占据领先地位，推动企业可持续发展。电池级磷酸铁制备工艺的废水处理研究 本项目旨在针对电池级磷酸铁制备工艺中产生的沉淀废水和洗水，研发高效废水处理技术，去除沉淀废水、洗水中杂质金属阳离子（Mn、Ca、Mg等）和磷酸盐，实现废水总磷排放达标，优化水处理工艺，降低处理成本，提升磷酸铁产品的市场竞争力。 项目已完成 1、实现磷酸盐（以P计）≤2.0mg/L，硫酸盐（以SO₄²⁻计）≤2.0g/L；
2、去除Mn、Ca、Mg等杂质，满足
Mn≤0.01mg/L，Ca、Mg≤4.0mg/L；
3、控制滤液pH值在5-8范围内；
4、优化水处理工艺，降低处理成
本。 本项目将实现废水达标排放，降低磷酸铁生产成本，提升产品市场竞争力，同时推动绿色生产和资源循环利用，增强企业环保形象和社会责任感，助力企业可持续发展。高铁磷比磷酸铁制备工艺的研究开发 本项目旨在通过优化高铁磷比磷酸铁的制备工艺，系统探究沉淀、陈化、二洗等关键工段参数对铁磷比的影响规律，突破传统工艺限制，解决磷酸铁成品铁磷比偏低的问题，开发出符合新能源材料市场需求的制备技术，为提升产品性能及客户适配性提供理论支撑与技术路径。 研究阶段 磷酸铁成品铁磷比由0.955提升至0.970，建立参数-性能关联模型，验证高铁磷比产品的稳定制备能力，确保成品满足客户指标要求，形成可规模化生产的工艺方案，为后续技术升级奠定基础。 项目成功实施将完善公司新能源材料产业链布局，增强磷酸铁产品的市场竞争力，推动其在动力电池等高端领域的应用。技术突破可加速公司融入新能源供应链核心环节，提升行业话语权，同时为开发衍生高附加值材料提供技术储备，助力企业抢占绿色能源产业制高点。高压实磷酸铁锂的研发 针对磷酸铁锂材料压实密度低、电化学性能不足的行业难题，通过优化原料配比与工艺参数，突破高压实密度与高比容量、高充放电效率协同提升的技术瓶颈，开发兼具高能量极材料，满足动力电池对高体积能量密度和低成本的需求，推动磷酸铁锂产品向高端化、 项目已完成 1、实现磷酸铁锂压实密度≥2.5g/cm³、0.1C放电比容量≥154mAh/g、充放电效率≥96%、碳含量1.4±0.2%的核心指标；2、建立原料特性与工艺参数的关联模型，完成配方优化及工艺放大验证，形成可规模化生产的高压实磷酸铁锂制备技术。 项目成功将填补公司高压实磷酸铁锂产品空白，助力切入动力电池高端供应链，提升市场占有率；工艺优化与成本控制增强盈利能力，为拓展储能、电动汽车领域奠定技术基础；量产能力验证加速新能源业务布局，推动企业向高性能材料供应商转多元化发展。 型，巩固行业竞争优势，支撑长期营收增长与可持续发展。高倍率磷酸铁锂制备工艺的研发 本项目通过系统性研究添加剂、分散剂、烧结工艺及碳配方等参数对LiFePO4/C复合材料结构与性能的影响机理，突破高倍率放电容量与压实密度协同优化的技术优势，开发低温高倍率磷酸铁锂正极材料，满足动力电池快充、低温场景需求，为高性能锂电材料国产化提供技术路径。 进行中试阶段 实现LiFePO4/C复合材料压实密度≥2.3g/cm³、BET比表面积13±3.0m²/g、0.1C/0.1C放电比容量≥155mAh/g、1C/1C放电比容量≥150mAh/g、充放电效率≥96%、碳含量2.0±1.0%等核心指标 项目落地将填补公司高倍率磷酸铁锂产品空白，助力抢占快充电池、低温应用等高端市场；工艺优化与自产磷酸铁协同增效，强化成本优势，增强产品市场竞争力。面向动力快充市场的人造石墨开发与研究 针对动力电池快充需求激增的行业趋势，聚焦人造石墨负极材料倍率性能不足的痛点，通过研究液相包覆工艺对材料结构及电化学性能的调控机制，突破高倍率快充与高容量、高首次效率协同优化的技术瓶颈，开发适配5C快充、兼具高安全性与高能量密度的石墨负极材料，满足新能源汽车对快速充电的迫切需求。 进行中试阶段 实现人造石墨材料比表面积1.10±0.50m²/g、振实密度1.05±0.1g/cm³、克容量≥350mAh/g、首次效率≥92%、5C倍率性能等核心指标 项目成功将填补公司快充型人造石墨产品空白，助力切入新能源汽车动力电池高端供应链，抢占快充市场先机；技术突破提升产品附加值及市场议价能力，驱动营收增长；工艺创新强化成本控制优势，为拓展储能、消费电子等领域奠定基础，加速企业向新能源材料综合解决方案商转型，巩固行业竞争优势。高ED石墨负极材料开发 针对锂离子电池能量密度不足制约电子设备续航的问题，开发高性能石墨负极材料，突破现有技术瓶颈。通过优化材料结构及工艺，提升电池能量密度，满足电动汽车、轨道交通等领域对高效储能器件的迫切需求，推动新能源技术升级，增强公司在锂电材料领域的核心竞争力。 已完成中试 开发满足D50=15.50±0.50μm、振实密度≥0.90g/cm³、5T压实密度≥1.80g/cm³、比表面积1.50±0.30m²/g的高ED石墨材料，控制灰分≤0.10%、水分≤0.10%、磁性物质≤1.00ppm，实现克容量≥353.00mAh/g及首次效率≥92.00%，支撑高能量密度电池产业化。 项目成果将扩充公司高端负极材料产品线，优化产品结构，提升技术优势和市场竞争力；推动企业向高附加值锂电材料领域延伸，满足新能源产业需求，创造增长点，同时强化技术储备，为拓展电动汽车、航空航天等高端市场奠定基础，助力企业可持续发展。细结构双极板炭材的研制 双极板（又称隔板）的功能是提供气体流道，防止电池气室中的氢气与氧气串通，并在串联的阴阳两极之间建立电流通路。在保持一定机械强度和良好阻气作用的前提下，双极板厚度应尽可能地薄，以减少对电流和热的传导阻力。
本项目针对国内海绵钛生产企
业依赖进口石墨双极板的现
状，利用公司成熟的石墨电极生产设备和工艺技术，开发石墨双极板产品，进行细结构双极板炭材的研制。 项目已完成实验研究和中试 通过调整粒子料制备等工序的技术参数，经机床加工制作出石墨双极板材，使其在保持机械强度和阻气性的同时，厚度更薄，减少传导阻力。 项目研发成功后，将助力公司从传统电极制造商转型为高端炭材供应商。技术成果可延伸至燃料电池、电解槽等领域，增强产业链话语权，同时推动工艺标准化体系建设，为开拓海外市场、提升行业品牌影响力奠定核心竞争优势。挤压成型细结构小规格电极的研制 本项目聚焦小规格石墨电极生产过程中因原料粒径大、粘度高导致的体积密度低、各向同性差及内裂报废等问题，通过优化石油焦颗粒配比与挤压成 已完成实验室研究和中试。 开发高均匀性挤压成型工艺；建立低内裂电极的连续化生产线， 项目落地将推动公司产品向高附加值小规格电极市场延伸，同时优化生产工艺标准体系，为布局全球化高端石墨制品市场提供型工艺，提升材料致密性与力学均匀性，减少生产损耗，降低综合成本，突破小规格细结构电极技术瓶颈，填补市场空白，强化公司在特种石墨材料领域的核心竞争力。 技术储备与品牌支撑。石墨化焦炭材制备技术的研究 针对低硫焦资源紧缺、中硫焦难以石墨化的行业痛点，开发石墨化焦炭材制备技术，突破中高硫焦石墨化改性瓶颈，替代低硫石油焦制备高性能石墨电极。通过优化配方与工艺，提升焦炭石墨化程度及导电性，降低热膨胀系数，解决传统石油焦高温易开裂、稳定性不足等问题，缓解低硫焦供需矛盾，降低原料成本，增强公司在负极材料等新兴领域的竞争力。 已完成实验室研究和中试。 研发石墨化焦炭材；建立低成本连续化生产工艺，使石墨化焦替代石油焦 项目成功将显著降低对进口低硫焦的依赖，开拓负极材料等百亿级市场。技术延展可推动公司切入锂电池、储能等新能源赛道，提升产业链整合能力，同时通过差异化产品巩固行业领先地位，为全球化布局和碳中和目标下的高端炭材需求提供核心支撑。复合聚合硫酸铁制备工艺及其稳定性研究 针对原料替换（黄亚铁与一水母液）导致聚合硫酸铁产品稳定性下降、析出黄色固相物的问题，通过分析杂质成因及反应机理，优化原料配比与工艺参数，抑制固相物生成，提升产品长期储存稳定性，保障生产连续性，降低质量波动风险，为原料替代可行性提供技术支撑，巩固公司在水处理剂市场的产品竞争力。 已完成项目研究 明确黄色固相物成分及形成原因；
开发稳定剂添加或氧化调控工艺。 项目成功将解决原料切换后的品质隐患，保障客户订单履约能力。技术优化可拓展至其他铁系絮凝剂产品，推动原料供应链多元化。高浓度外加晶种对钛液水解反应中粒径的影响及机理研究 本项目旨在研究高浓度外加晶种粒径对硫酸法钛白粉水解反应中沉淀物粒径的影响及其机理。通过分析晶种质量与水解沉淀物粒子大小、均匀性之间的关系，揭示高浓度外加晶种对水解质量的作用机制，填补相关研究空白。研究成果将为优化水解工艺、提高钛白粉产品质量提供理论依据和技术支持，具有重要的工业应用价值。 项目已实施完成 研究高浓度外加晶种对钛液水解反应的粒径调控机理，揭示晶种浓度、粒径与产物均一性、收率的关联规律，填补晶种作用机制的理论空白，优化晶种添加策略，实现水解粒径精准控制，提升钛白粉产品白度与遮盖性能。 项目成果将助力德阳基地23万吨/年钛白粉产线提效降本，产品粒径均一性达到国际先进水平，推动绿色制造升级，为拓展纳米钛白、功能性颜料等高附加值市场奠定核心技术基础。钒电解液项目 本项目旨在以荣佳氯化法废酸提钒产线提供的钒负载有机相或硫酸反钒液为原料，通过树脂或萃取剂净化除杂，在不改变钒价态的条件下，实现短流程、低成本制备硫酸氧钒溶液。目标产物为纯度及杂质含量均符合要求的钒电解液，为钒资源高效利用和钒电池产业发展提供技术支持。 进行中试阶段 完成硫酸反萃工序验证，制备出符合GB/T37204-2018的硫酸氧钒电解液，形成从废酸到电解液的全流程工艺包。 项目落地将年省成本超400万元，推动公司由钒原料供应商向储能电解液核心制造商转型。同时减少废酸环保处置压力，契合循环经济政策。钪钒共萃项目 针对钛白废酸中钪、钒资源回收率低及单独萃钪过程中乳化严重的问题，开发钪钒共萃协同提取工艺，实现钒钪同步高 正在进行研究和产线建设阶段 本项目的研究目标是建立一套单极萃取中试线，实现钪钒的高效、稳定回收。通过共萃工艺消除乳化现象，提高萃取效率和产品质量。 项目的成功实施将显著提升公司在资源回收领域的竞争力。不仅有助于公司拓展新的业务领域，还能效富集，提升废酸资源化价值。 有效降低生产成本，提高资源利用效率。长远来看，该项目将推动公司向更加环保、可持续的发展方向迈进，为公司的长远发展注入强劲动力。
5、现金流
五、非主营业务分析
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
谈论的主要内
调研的基本情况索
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
是否
本报告期内，公司实施2024年第一季度利润分配向全体股东每10股派发现金股利6元人民币（含税），实施2024年第三季度利润分配向全体股东每10股派发现金股利3元人民币（含税），共派发人民币现金21.44亿元。
公司管理层基于对公司未来发展的信心及支持公司长远健康发展积极增持公司股票，2022年10月27日至2023年12月28日，公司控股股东及部分董事、监事、高级管理人员合计增持金额超9400万元。
公司坚持高质量信息披露，于2020年、2021、2022、2023年连续四年荣获深交所信息披露考核A（优秀）评级。此举既是监管机构对公司规范运作和信息披露综合质量的高度评价和认可，也是公司信息披露、公司治理等工作专业性和规范性的生动体现，有力彰显了企业在资本市场的良好社会责任形象。
基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，为进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，维护公司全体股东合法权益，促进公司稳定健康发展，结合公司主营业务发展前景及财务状况，公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A股）股票，用于员工持股计划或者股权激励。回购股份的资金总额不低于人民币10,000万元（含）且不超过人民币20,000万元（含），具体回购股份资金总额以回购期满时实际回购使用的资金总额为准。具体内容详见公司于2024年6月18日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网披露的《关于公司董事长提议公司回购股份的公告》。报告期内，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份11,882,700股，占公司目前总股本的0.4980%，最高成交价为18.30元/股，最低成交价为15.32元/股，成交总金额为199,976,677.00元（不含交易费用），具体内容详见公司于2024年12月28日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网披露的《关于股份回购结果暨股份变动的公告》。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。是□否
1、为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，发布推动“质量回报双提升”行动方案，公司以维护全体股东利益，增强投资者信心，提振股价，促进公司高质量发展。具体内容详见公司于2024年3月2日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网披露的《关于推动“质量回报双提升”行动方案的公告》。
2、截至本报告披露日，上述方案的实施情况如下：
（1）公司保持主业大力发展，以点带面协同前进。公司秉持“创领钛美生活做受尊敬企业”的使命，在钛及钛相关产业进行了长达30多年的探索，依托技术创新和高效的运营模式，不断提升产业造福社会的价值。目前，公司主营产品钛白粉产能151万吨/年，海绵钛产能8万吨/年，规模居世界前列，形成了从钒钛磁铁矿采选，到高钛渣、合成金红石等原料精深加工，再到硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉、钛金属等产品的全产业链格局，钒、钪、铁等衍生资源综合利用的绿色产业体系。
（2）公司持续加大研发投入，巩固并扩大核心竞争优势。“创新，让龙佰集团每一天都是新的”，公司树立领先的创新和研发战略，通过建立“全员、全产业、全要素”的“三全”创新体系，促进产业链创新融合，调动全要素创新，激发公司创新活力；持续加大研发投入，加强技术攻关，推动公司创新发展，其中近3年累计投入研发经费近30亿元。公司产业与技术创新等方面取得了显著的成就，比如公司率先掌握了大型沸腾氯化法钛白粉技术，打破了国外几十年的技术垄断；攻破世界级难题，实现了超微细粒级钛铁矿回收的工业化应用，提升钒钛磁铁矿综合利用率。
（3）公司本着“义利共生、共享”的原则，坚持稳定、持续、科学的分红理念，以良好的分红回报回馈支持公司发展的广大股东，上市以来累计向股东发放现金股利超180亿元人民币。
为推动全体股东共享公司经营发展成果，践行“质量回报双提升”行动方案及《龙佰集团股份有限公司未来三年（2023-2025年）股东回报规划》。
本报告期内，公司实施2024年第一季度利润分配向全体股东每10股派发现金股利6元人民币（含税），实施2024年第三季度利润分配向全体股东每10股派发现金股利3元人民币（含税），共派发人民本报告期内，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份11,882,700股，占公司目前总股本的0.4980%，最高成交价为18.30元/股，最低成交价为15.32元/股，成交总金额为199,976,677.00元（不含交易费用），具体内容详见公司于2024年12月28日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网披露的《关于股份回购结果暨股份变动的公告》。
（4）公司不断完善法人治理结构，规范公司运作。公司建立了由股东大会、董事会、监事会、高级管理层组成的“权责分明、各司其职、相互协调、有效制衡”的公司治理制衡机制，优化权力机构、决策机构、监督机构和执行机构之间“决策科学、监督有效、运行稳健”的公司治理运作机制，保障公司持续健康发展。为适应公司的快速发展，公司采取了“全员参与、分级实施、逐级汇总”的内控体系。
公司坚持高质量信息披露，于2020年度、2021年度、2022年度、2023年度连续四年荣获深交所信息披露考核A（优秀）评级。
未来，龙佰集团将继续致力于完善和提升公司治理，以投资者需求为导向，坚持真实、准确、完整、及时、公平信息披露，切实保护投资者的合法权益，持续推动公司稳健、高质量发展。
（5）公司高度重视投资者关系管理工作，通过公告、业绩说明会、券商策略会、深交所互动易、投资者电话热线等诸多渠道，将公司经营状况、发展前景等情况，及时、公开、透明地传达给了市场参与各方。
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