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| 信德新材(301349)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”的披露要求
（一）公司所处行业分类
根据中国证监会的行业分类，公司属于门类“C 制造业”中的所属行业为“C26 化学原料和化学制品制造业”，具体为化学原料和化学制品制造业中的精细化工行业。精细化工是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一，是新材料的重要组成部分。公司上游原料主要是乙烯焦油和树脂等大宗化工产品，通过一系列工艺生产负极包覆材料，作为包覆剂和粘结剂主要用于锂离子电池负极生产，是锂离子电池产业链上游关键材料。因此，包覆材料行业受锂离子电池行业和锂离子电池负极材料行业双重影响较大。
（二）行业状况及发展趋势
公司主要从事锂离子电池负极包覆材料研发、生产与销售业务，并积极向下游沥青基碳纤维生产领域拓展。锂离子电池负极材料主要影响锂离子电池的能量密度、首充效率、安全性和循环寿命等性能，是锂离子电池最重要的原材料构成之一；而负极包覆材料可以有效提升负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能，是提升负极材料性能的重要原料之一。因此公司所处行业的发展趋势、前景与锂离子电池市场的发展状况密切相关。公司在产业链所处位置及锂离子电池产业链情况如下： 注：蓝色区块为公司所处产业链的位置。近年来，为应对全球气候变化挑战，绿色低碳和可持续发展已成为共识，加快清洁能源推广应用已成为世界各国的重大战略选择。锂离子电池产业作为清洁能源产业的重要组成部分，广泛应用于动力电池、储能电池、消费类锂离子电池等领域，受到各国的高度重视和大力扶持，市场需求快速增长，为锂离子电池负极行业带来广阔发展空间，负极包覆材料行业亦迎来快速发展机遇。
1、锂离子电池行业市场状况
根据研究机构 EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国锂离子电池行业发展白皮书（2025年）》显示，2024年全球锂离子电池总体出货量 1545.1GWh，同比增长28.5%。中国锂离子电池出货量达到
1214.6GWh，同比增长36.9%，较2023年增速高2.6个百分点，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到78.6%，出货量占比继续提升。预计全球锂离子电池出货量在2030年将达到5127.3GWh。
（1）动力电池
近年来，受益于各国清洁能源战略引导和政策指引，新能源汽车在续航里程、便利补能等方面综合优势提升，以及
终端渠道扩展及基础设施配套日益完善等多方面积极因素，全球新能源车市场需求持续快速增长。国内市场方面，根据中国汽车工业协会数据，2024年我国新能源乘用车销量为 1,105万辆，同比增长40.2%，渗透率提升至 48.9%；新能源商用车销量为53万辆，同比增长28.9%，渗透率提升至17.9%。海外市场方面，根据欧洲汽车制造商协会数据，2024年欧洲31国实现新能源乘用车注册量295万辆、渗透率为22.7%；根据数据统计显示，2024年美国电动汽车销量实现了增长，从2023年的140万辆增至170万辆。新能源车市场的快速发展、单车带电量的逐步提升带动动力电池市场增长，根据 SNE Research 统计，2024年全球新能源车动力电池使用量达 894.4GWh，同比增长27.2%。因此，随着新能源在售车型数量快速增加、智能化水平的不断提升以及充换电基础设施不断完善等因素，全球新能源车市场需求有望持续增长，进而带动动力电池行业规模进一步提升。
（2）储能电池
近年来，在各国能源转型加速和政策推动等因素影响下，储能行业迎来蓬勃发展。国内市场方面，我国多个省份相
继发布强化支持政策，共享储能示范省份持续增多，辅助服务费用纳入工商业用户电价，储能需求增长迅速。根据国家能源局数据显示，2024年我国风电光伏新增装机容量 356.5GW，同比增长21.8%；受益于政策支持且储能成本下降提升项目经济性，储能需求快速增长。根据中关村储能产业技术联盟统计，2024年我国新型储能新增装机规模达109.8GWh，同比增长136%。海外市场方面，美国简化发电机组并网流程，并网节奏加快，带动配套储能需求增长；欧洲多国及海外其他地区不断出台支持政策，储能招标规模持续增长。此外，随着智能应用的快速发展，势必推动新型数据中心建设加速，成为储能市场发展的新动力。根据 SNE Research 统计，2024年全球储能电池出货量 301GWh，同比增长62.7%。未来随着下游需求侧场景大范围铺开，如光伏、风电等可再生能源储能调峰、分布式电力及微网、5G 基站大规模建设、海外家庭储能等市场放量，预计储能锂电市场将开启较快发展。
（3）消费类锂离子电池
除智能手机、平板电脑为代表的成熟型电子产品外，随着5G、物联网、AI等技术的进步，蓝牙耳机、可穿戴设备、
智能音箱、便携式医疗器械、无人机、车载记录仪等新兴消费类电子产品不断涌现，生产企业逐渐增多，促使全球消费类锂离子电池行业需求持续增长。与此同时，随着人们消费观念逐渐转变，对功能多样的新兴消费类电子产品接受程度不断提升，以及未来消费电池下游应用场景趋于多元化，锂离子电池作为便携式移动能源仍具备增长空间。根据高工锂电（GGII）统计，2024年，中国消费类锂离子电池（包括电动工具、软包数码）出货量超过 55GWh，同比增长14%。
2、锂离子电池负极材料市场状况
锂离子电池负极材料目前主要包括石墨负极材料和硅基负极材料两大类。石墨负极材料因具有稳定性高、导电性好、
来源广等优点，被认为是目前较为理想的锂离子电池负极材料，特别是天然石墨与人造石墨的有效补充与组合，稳固了石墨类负极在负极材料中的地位。尽管容量接近理论上限，但得益于技术、价格和成熟配套产业优势，石墨类负极仍是当前主流锂离子电池负极材料。硅基负极材料具有克容量高、硅元素地质储存量丰富等优势，是最被期待的电池负极材料。 硅基负极材料的应用推广有望迎来加速，提升负极包覆材料的市场需求。 根据高工锂电（GGII）统计，2024年，我国负极材料出货量208万吨，较2023年同比增长26%，其中人造石墨负极材料和天然石墨负极材料出货量分别为 181万吨和26万吨，人造石墨负极材料占总体出货量比重达87.02%。因此，石墨负极材料为当前负极材料的主流。
2024年，受锂离子电池产业整体较快的发展势头和增长速度影响，负极材料行业规模继续保持同比增长，特别是适配新一代“快充”“超充”动力电池的人造石墨负极材料销量实现大幅增长。未来，在双碳经济、绿色发展理念的驱动下，以节能降耗、清洁环保为导向的新能源、新动力的发展趋势和速度日益强劲，锂离子电池作为可持续发展新能源的代表，在动力、储能、消费领域加速渗透，造就了锂离子电池负极材料巨大的市场需求。
3、锂离子电池负极包覆材料市场状况
公司产品锂电池负极包覆材料因其具有良好的机械性能、化学稳定性和高温性能，可以从隔离电池正负极、允许锂
离子通过、防止高温引起的电池爆炸等方面提高锂离子电池的综合性能，使得锂离子电池较传统的铅酸、镍镉电池在能量密度、循环寿命、环保性及安全性等方面优势更加明显，因此广泛应用于新能源汽车、储能电站、电动自行车、电动工具、航天航空、医疗及数码类电子产品等锂离子电池领域。近年来，得益于锂离子电池下游需求持续快速增长，特别是以动力电池、储能电池需求规模的爆发式增长，推动负极材料及负极包覆材料持续处于高景气周期，行业发展速度迅猛，产能持续进行扩张。但自2023年以来，随着锂电产业竞争加剧以及产业链整体降本的影响，负极材料行业市场竞争呈现白热化状态。受上述多重因素影响，负极包覆材料价格也出现较大幅度调整，行业总体盈利水平处于历史低位，行业产能利用率分化现象明显。与此同时，受新技术趋势和新产品市场等影响，特别是随着动力电池领域对“快充”乃至“超充”性能的追求，对负极包覆材料供应商的综合实力提出了挑战。以公司为代表的具备较强研发实力和生产能力的负极包覆材料厂商，在长期的技术研发和工艺积累基础上，能够紧跟行业技术发展趋势，实现差异化新产品的批量生产并在负极包覆材料产品迭代中继续保持较高的市场份额。从中长期来看，一方面基于锂离子电池市场需求的持续增长，特别是动力电池、储能电池等产品性能的持续提升，负极包覆材料行业仍具备持续快速增长的市场空间；另一方面，受本轮行业竞争以及新技术迭代的影响，锂电产业链届时将呈现“技术驱动、头部集中、需求分化”的特点，势必对负极包覆材料的功能性和适配性要求进一步提升，而具备持续技术迭代能力的负极包覆材料厂商或迎来新一轮发展周期。
4、沥青基碳纤维产品市场状况
碳纤维作为国家战略重点发展行业，未来市场前景广阔。当前国内碳纤维行业依然处于成长期，未来5-10年，伴随
着政策支持和技术进步驱动，以及工业级应用场景打开，碳纤维行业有望实现快速增长。沥青基碳纤维及其复合材料具有杂质少、导热系数低、抗氧化性强、使用寿命长、及卓越的耐腐蚀等优良性能，是国际公认的最佳真空保温材料之一，主要应用于光伏行业、半导体芯片行业、热工装备、军工制品等真空炉行业，是真空热场系统的重要耗材。随着新能源汽车、半导体芯片、光伏发电、军工领域等应用的不断探索，对真空保温材料的需求迅速扩大且要求逐渐提高，通过技术研发的不断投入，沥青基碳纤维的强度、模量、耐热性纯度等关键指标也将得到进一步优化，沥青基碳纤维行业发展迎来新的历史机遇。
5、副产品市场状况
炭黑原料油（橡胶增塑剂）作为橡胶增塑体系中的重要组成，可以使得橡胶分子间的作用力降低，从而降低橡胶的
玻璃化温度，加强橡胶的可塑性和流动性，便于压延和压出等成型操作，同时还能改善硫化胶的部分物理机械性能，如降低硬度和定伸应力、赋予较高的弹性和较低的生热、提高耐寒性等。汽车工业是橡胶助剂最大的下游应用领域。根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会发布的研报数据显示，轮胎和汽车是橡胶助剂消耗量最大的两个下游。未来随着中国人均 GDP 持续增长、城镇化率提升及公路基础设施愈发完善，预计中国汽车市场规模将继续增长，带动橡胶助剂行业维持增长。橡胶轮胎作为易耗品，未来在新车生产需求和存量汽车轮胎更换需求的双重驱动下将维持行业增长。裂解萘馏分是乙烯焦油经采用减压、低聚合分离制备古马隆树脂过程中得到的副产品，可用于提取工业萘以及作为炭黑原料使用。综上，在双碳经济、绿色发展的驱动下，以节能降耗、清洁环保为导向的新能源、新动力的发展趋势和速度日益强劲。新能源锂离子电池作为可持续发展新能源的代表，在现有的动力、储能、消费电子领域将加速渗透，造就了锂离子电池及其产业链相关材料巨大的市场需求。与此同时，碳纤维作为国家战略新兴产业，正处于政策、技术、市场“三浪叠加”的黄金发展期，在传统需求稳步增长的情况下，有望随着轻量化转型迎来历史性机遇。
（三）公司行业地位
公司持续深耕负极包覆材料领域，拥有丰富生产工艺经验和创新技术储备，产能行业领先，产品指标优良、供应能
力稳定、客户粘性较强，作为负极包覆材料领域行业龙头，公司产品矩阵完善，拥有 2 大品类、4 种规格、10 余型号覆盖不同软化点的成体系负极包覆材料产品，可满足常规、快充、超充、硅基及钠离子电池等不同技术路线的负极包覆材料需求，是行业内少数可以做到覆盖主流产品软化点范围的负极包覆材料厂商。公司长期服务于贝特瑞（835185.OC）、璞泰来（603659.SH）、杉杉股份（600884.SH）、中科电气（300035.SZ）、尚太科技（001301.SZ）和凯金能源等知名负极厂商并建立了长期稳定的战略合作关系。与此同时，公司依托负极包覆材料的技术积累，积极向下游沥青基碳纤维生产领域延伸，凭借一体化产业链降本能力、持续技术研发投入以及差异化的产品定位，公司规模稳步增长，行业地位持续提升，是行业领先的碳基新型材料供应商，
（四）主要法律法规及行业政策
公司所在的负极包覆材料行业属于细分行业，针对性政策较少，2024年以来行业下游有关的主要法律法规及政策如
下表所示：时间 颁布单位 政策名称 内容要点
2024年1月 国家发改委、国家能源局 《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》 加强调峰能力建设，推进储能能力建设，推动智能化调度能力建设，强化市场机制和政策支持保障，以更好统筹发展和安全，保障电力安全稳定供应，推动能源电力清洁低碳转型，现就加强电网调峰、储能和智能化调度能力建设。
2024年3月 国务院 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 开展汽车以旧换新，加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费。支持交通运输设备和老旧农业机械更新，持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代；加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车；加强电动、氢能等绿色航空装备产业化能力建设；加快高耗能高排放老旧船舶报废更新，大力支持新能源动力船舶发展，完善新能源动力船舶配套基础设施和标准规范，逐步扩大电动、液化天然气动力、生物柴油动力、绿色甲醇动力等新能源船舶应用范围。
2024年4月 国家能源局 《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》 通过规范并网接入、优化调度方式、加强运行管理等措施，明确新型储能的功能定位和技术要求，持续完善新型储能调度机制，保障新型储能合理高效利用，有力支撑新型电力系统建设。商务部、财政部、国家发改委等七部门 《汽车以旧换新补贴实施细则》 对于报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车，并购买符合节能要求乘用车新车的个人消费者，可享受7,000元至10,000元的一次性定额补贴。
2024年5月 国务院 《2024—2025年节能降碳行动方案》 加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准。逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通行等支持政策。推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。生态环境部、发改委、工信部等十五部门 《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》 优先聚焦锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等重点产品，制定发布核算规则标准。力争在锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等领域推动制定产品碳足迹国际标准。
2024年6月 工信部 《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》 引导企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。对动力电池、储能电池单体及电池组的能量密度、功率密度、 循环寿命、容量保持率等产品性能指标进行了规定。
2024年7月 交通运输部、财政部 《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》 对城市公交企业更新新能源城市公交车及更换动力电池，给予定额补贴。鼓励结合客流变化、城市公交行业发展等情况，合理选择更换的新能源城市公交车辆车长类型。每辆车平均补贴6万元，其中，对更新新能源城市公交车的，每辆车平均补贴 8万元；对更换动力电池的，每辆车补贴4.2万元。国家发改委、财政部 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》 加大设备更新支持力度，提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准，加力支持消 费品以旧换新，支持地方提升消费品以旧 换新能力，提高汽车报废更新补贴标准， 落实废弃电器电子产品回收处理资金支持政策等。
2024年8月 商务部、国家发改委、工业和信息化部、公安部、财政部、生态环境部、税务总局 《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》 购车补贴标准大幅提高。在汽车报废更新方面，补贴标准由原来的购买新能源乘用车补贴 1万元、购买燃油乘用车补贴 7000元，分别提高到2万元和1.5万元；还将置换更新也纳入补贴范围等。
2024年11月 全国人大常委会 《中华人民共和国能源法》 推动能源高质量发展，保障国家能源安全，促进经济社会绿色低碳转型和可持续发展，积极稳妥推进碳达峰碳中和，从能源规划、能源开发利用、能源市场体系、能源储备和应急、能源科技创新、监督管理、法律责任等方面全面规定。
2024年12月 国务院 《城市公共交通条例》 鼓励和支持新技术、新能源、新装备在城市公共交通系统中的推广应用，提高城市公共交通信息化、智能化水平，推动城市公共交通绿色低碳转型。国家发改委、国家能源局 《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》 明确到2027年，通过调节能力的建设优化，支撑 2025-2027年年均新增 2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于 90%。优化选择适宜新型储能技术，高质量建设一批技术先进、发挥功效的新型储能电站。优化新型储能调度运行，发挥移峰填谷和顶峰发电作用，增强本地电力供应保障能力，实现应用尽用。在新能源消纳困难时段优先调度新型储能，实现日内应调尽调。完善调节资源参与市场机制，包括完善峰谷电价机制，建立健全调频、备用辅助服务市场体系，加快建立市场化容量补偿机制。
四、主营业务分析
1、概述
一直以来，公司深耕新能源领域，主要从事锂离子电池负极包覆材料产品的研发、生产与销售。近年来，随着动力
电池、储能电池需求规模的爆发式增长，推动负极包覆材料行业持续处于高景气周期，市场需求逐年递增，产能规模不断扩张，众多企业和资本纷纷涌入。尽管锂电产业发展趋势长期向好，但短期调整波动难免。自2023年以来，受锂电产业竞争加剧以及产业链整体降本的影响，锂电材料行业产品价格出现较大幅度调整并持续在底部区间运行，负极包覆材料行业总体盈利水平也压缩至历史低位，产能利用率分化现象明显，行业格局面临优化与重塑。面对复杂的整体环境，在股东的大力支持和管理层的有效配合下，公司保持战略定力，积极推动落实多种举措，确保企业平稳发展。在生产经营方面，公司全年动态调节产能利用率，全力消化库存积压，调整库存降至合理水平。同时不断优化产线工艺，积极排产“快充”“超充”等高倍率动力电池适配的负极包覆材料产品，以满足市场对高性能电池升级需求。通过更大力度的市场拓展和渗透，公司负极包覆材料全年实现销售 6万余吨，较2023年同比增长93.53%，市场占有率和竞争力继续保持行业领先，产品体系和指标性能实现升级迭代；沥青基碳纤维在不断提升原丝拉伸强度的基础上，攻克了多项技术难题，构建起以短切纤维、软毡、硬毡、复合毡为核心的产品体系，逐步进行客户认证并开始小批量供货，实现从乙烯焦油到沥青基碳纤维制品的完整产业链延伸。然而，受锂电产业链整体降本趋势的传导和行业竞争影响，报告期内公司主营产品负极包覆材料价格有所下降，叠加去化2023年末库存导致产能利用率未达到最佳水平，以及沥青基碳纤维业务处于市场推广期等影响，相较于上一年度，公司全年业绩承压。在研发创新方面，公司聚焦于负极包覆材料的技术深耕，依托自主研发和合作研发的“双轮驱动战略”，凭借较强研发实力和深厚的工艺积累，紧跟“快充”“超充”等高倍率动力电池行业发展趋势和设计理念，实现差异化新产品的批量生产和稳定供货，并在锂电产业去库存和产品升级迭代的大背景下进一步提升市场份额。与此同时，公司持续进行研发投入，在充分发挥大连长兴岛研发基地研发能力的基础上，新建辽宁鞍山研发基地，有效汇集一批行业技术人才，持续加大新产品研究以及对应生产工艺、设备的开发，为产品不断升级迭代和公司创新发展持续注入动力。经过研发团队的不懈努力和持续探索，公司全年获授知识产权超 30 余项，实现知识产权数量大幅跃升。公司及所属企业先后荣获
2024年度辽宁省“专精特新”中小企业、国家级“专精特新”小巨人称号、创客中国二等奖、创客大赛国赛中国 500 强等荣誉资质以及入选辽宁省工业企业创新产品目录。在市场拓展方面，公司持续推动南北两大生产基地的协同生产、发货及售后服务，构建一致性服务标准，有效强化了品牌价值与市场竞争力，提高运行效率与风险管控，提升客户体验的同时也进一步增强客户黏性；公司在巩固和提升既有客户战略合作关系的基础上，组建海外市场拓展团队，通过"存量客户海外项目配套+增量客户精准开拓"双轨策略，加速负极包覆材料全球市场份额突破，以进一步提升公司在负极包覆材料行业的市场占有率和行业领先优势。报告期内，公司继续坚定聚焦碳基新型材料领域，在行业中不断提高企业核心竞争力，以推动公司高质量跨越式发展。公司主营业务未发生重大变化。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业
务”的披露要求公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用锂离子电池产业链各环节主要产品或业务相关的关键技术或性能指标 适用 □不适用产品类型 结焦值（%） 喹啉不溶物（%） 灰分（%） 40℃运动粘度（mm2/s）固态负极包覆材料 低温 35.0≤结焦值≤49.9 ≤0.5 ≤0.08 /中温 50.0≤结焦值≤63.0 ≤0.5 ≤0.08 /中高温 63.1≤结焦值≤73.9 ≤0.5 ≤0.08 /高温 74.0≤结焦值≤80.0 ≤0.5 ≤0.08 /液相负极包覆材料 5.0≤结焦值≤30.0 - ≤0.10 20-600（常温为液体）与同行业公司相比，公司可生产产品的结焦值上限普遍较高，喹啉不溶物及灰分含量较低；同时，公司产品可以覆盖的结焦值范围较广，产品体系更为丰富，更能满足客户的不同需求。占公司最近一个会计年度销售收入30%以上产品的销售均价较期初变动幅度超过30%的 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
负极包覆材料 销售量 吨 60,478.42 31,250.63 93.53%生产量 吨 49,287.27 43,777.14 12.59%库存量 吨 7,994.90 19,186.06 -58.33%炭黑原料油（橡胶增塑剂） 销售量 吨 36,557.22 48,058.65 -23.93%生产量 吨 46,101.91 44,356.26 3.94%库存量 吨 10,662.95 1,118.26 853.53%裂解萘馏分 销售量 吨 69,269.91 84,101.09 -17.63%生产量 吨 84,615.84 76,261.42 10.95%库存量 吨 23,618.17 8,272.24 185.51%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、随着锂电池在动力、储能、消费等领域加速渗透，锂电池负极包覆材料的市场需求增加，同时公司积极调整销售
策略，因此2024年负极包覆材料销售量同比大幅提升。鉴于年初库存较高，公司全年动态调节产能利用率，全力消化库存积压，报告期末调整库存降至合理水平。
2、炭黑原料油（橡胶增塑剂）、裂解萘馏分的市场需求阶段性减少，致使本期销量下降，期末库存量增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
报告期内，营业成本构成中直接材料占比较上年略有下降，主要是因本报告期主要原材料平均采购成本有所下降。
直接材料成本较上年下降7.70%，主要是副产品销量较上年减少，营业成本随之减少。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，公司合并范围增加 2 家子公司和 3 家孙公司。其中，2 家子公司为辽宁信德碳基新材料技术开发有限公
司和 SIND HOLDINGS CO., LIMITED ；3 家孙公司为成都信泰睿和新材料科技有限公司、 SIND INTERNATIONAL LIMITED和 SIND INTERNATIONAL LLC，具体情况详见本报告“第十节财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
加。
研发费用 23,312,179.82 31,484,578.90 -25.96% 主要系因研发所处阶段不同，本报告期研发试制投料减少
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响沥青基球形活性炭的研制及产业化 沥青基球形活性炭以沥青为原材料，相较于球形高分子树脂基活性炭和球形煤基活性炭，其杂质含量比较低、机械强度高、孔径分布易于控制等一系列优点，而且原料来源丰富，成为沥青基材料研究和开发的主要方向之一。 小试 制取的沥青基球形活性炭的粒度可控，大约在400微米到800微米之间。 该项目产品具有广阔的市场空间，不仅拓宽公司产品种类，延伸产业链，而且具有较好的经济效益。锂电池液态负极包覆材料的研制及产业化 开发出常温状态下呈液态的锂电池负极包覆材料，能够更均匀的包覆石墨材料 中试 研发多种指标的产品，扩大在负极领域的应用。 增加高附加值产品种类，并在快充负极包覆材料领域具有一定市场占有率。轮胎橡胶填充油项目 橡胶分子是属于带有支链的长链结构，分子之间相互交织在一起呈现出较高的硬度，但缺少弹性；在橡胶生产过程中添加进橡胶油，使其填充在橡胶的长链分子之间起到润滑作用，使橡胶制品变得柔软并赋予其良好的弹性。 中试 根据市场需求，完成产业化生产。 本项目若研发成功，公司产品的应用领域会更广，附加值更高，带来较好的经济效益。乙烯焦油基浸渍沥青的研制 浸渍剂质量的好坏直接影响到高性能炭材料的生产成本和材料性能，工艺性好的浸渍剂具有重要的研究和应用价值。 中试 应下游客户的要求合作开发一款适用于石墨电极及C/C复合材料方向的浸渍沥青。 本项目拟采用热聚合处理方法制备不同性能指标的浸渍沥青，该产品在国内潜在需求量较大，项目前景广阔。高性能沥青基硬炭负极及包覆沥青的开发 开发高性能沥青基硬炭负极材料，提升硬炭材料的比容量、首效和动力学性能，满足高能量密度钠离子电池的需求。同时研制低成本、高适配性的包覆沥青，改善界面相容性，抑制副反应。 小试 根据市场需求开发多款沥青基硬炭及包覆沥青，改善负极材料库伦效率、倍率性能、循环寿命和振实密度。 本项目将助力公司抢占高性能负极材料技术高地，延伸沥青深加工产业链，形成新的利润增长点。产品可配套动力电池客户需求，增强公司在新能源材料领域的核心竞争力，同时推动传统沥青产业向高附加值方向转型，为公司可持续发展奠定基础。沥青基碳纤维超高温隔热材料研制项目 本项目旨在研制一种基于沥青基碳纤维的新型超高温隔热材料，通过优化纤维制备工艺和结构设计，提升材料在极端温度环境下的隔热性能、机械强度及抗氧化性，以满足航空航天、新能源等领域对轻量化、高效隔热材料的需求，推动国产高性能隔热材料的产业化应用。 小试 研制出耐温的沥青基碳纤维隔热材料 满足航空航天等领域超高温隔热需求，推动国产高性能材料产业化。高碳含量低温包覆材料制备项目 根据客户及市场需要，开发相对低软化点高结焦值的包覆沥青产品。 中试 为帮助负极厂商降低包覆成本，提高包覆材料性价比，特开发一种高结焦值低软化点包覆沥青，不仅能降低包覆温度，降低能耗，进而节约成本。 根据客户需求的变化制备高结低软的沥青，改善包覆性能，是现有产品的升级迭代，提升公司的核心竞争力。石油树脂应用于防水卷材领域的应用开发 开发产品应用路径，提高公司产品的核心竞争力。 完结 替代传统防水卷材配方。 开发出石油树脂新应用路径，提高产品竞争力。
5、现金流
报告期内，公司现金及现金等价物净增加额为-9,097.86万元，较上年同期减少141.15%。主要影响因素为：投资活
动产生的现金流量净额减少98.59%，主要系报告期理财产品到期赎回减少所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
投资收益 23,571,875.09 -86.91% 主要系报告期理财产品到期赎回产生收益所致。 否
公允价值变动损益 8,348,793.45 -30.78% 主要系报告期末持有的理财产品公允价值变动所致。 否资产减值 -3,899,859.68 14.38% 主要是报告期计提存货跌价准备所致。 否营业外收入 154,900.63 -0.57% 否营业外支出 3,454,644.92 -12.74% 否信用减值损失 -5,861,698.49 21.61% 主要系报告期计提应收款项坏账准备所致。 否其他收益 6,190,093.19 -22.82% 主要系报告期计入当期损益的政府补助所致。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到
期的非流
期借款增加所致。
政府补助所致。
境外资产占比较高
□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
，公告编号：
2024-
合计 -- -
- 36,800,
000.00 -- -- -- -- -- -- 0.00 -1,168,258.63 -
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022年 首次
公开
发行2022年09
月09
日 236,0
96 216,5
82.38 2,336
际募集资金为人民币216,582.38万元。本次募集资金已于2022年9月1日到位，2022年9月2日，经立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的信会师报字[2022]第ZC10338号验资报告验证。截至2024年12月31日，公司已累计使用募集资金总额为97,282.89万元，公司尚未使用的募集资金余额为126,220.49万元，其中购买结构性存款理财产品和收益凭证理财产品未到期余额为126,048.00万元，其余172.49万元存放募集资金专用账户中。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年首次公开发行股票2022年09月09日 年产3万吨碳材料产业化升级项目 生产建设 否 47,100 47,100 1,668.13 25,7一期于2022年11月完成投产；项目二期：2025年12月 -1,87项目一期已建成投产。综合考虑当前市场环境及行业发展变化，为更好满足下游客户需求，提升产品竞争力，公司需暂缓该募投项目“年产3万吨碳材料产业化升级项目”二期项目建设进度，经第二届董事会第八次会议和第二届监事会第七次会议审议，将该项目达到预计可使用状态日期由原计划的2024年9月延长至2025年12月31日。“研发中心项目”的投资计划是基于当时市场环境、行业发展趋势和公司中长期发展战略等因素做出，虽然公司已在前期进行了充分的可行性论证，但因制定可研报告时间距离现在时间较长，且项目在执行过程中受到宏观经济波动和不可抗力因素等影响，为确保募投项目投入的有效性和经济性，公司主动放缓“研发中心项目”整体投资进度，经第二届董事会第六次会议和第二届监事会第六次会议审议，将该项目达到预计可使用状态日期由原计划的2024年6月延长至2025年12月31日。项目可行性发生
1、公司于2022年9月27日召开第一届董事会第十四次会议和第一届监事会第六次会议，以及2022年10月13日召开2022年第二次临时股东大会，分别审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金45,000.00万元永久性补充流动资金，占超募资金总额的比例为29.69%。公司已于2023年底前从募集资金专户全部转出45,000.00万元永久性补充流动资金。
2、公司于2023年6月9日召开的第一届董事会第十八次会议、第一届监事会第十次会议，以及2023年6月26日召开2023年第一次临时股东大会，分别审议通过了《关于使用部分超募资金收购成都昱泰新材料科技有限公司80%股权并签署<股权转让协议>的议案》，同意公司使用超募资金收购赵磊、陈洪、王忠、汪雷云、冷坤芸、韩立和何玲7位自然人持有的标的公司共计80%的股权，交易价格合计不超过19,200.00万元，并使用超募资金支付相关中介费用不超过300.00万元，使用超募资金合计不超过19,500.00万元，占超募资金总额的比例为12.86%。截至2024年12月31日，公司已使用超募资金支付14,596.00万元支付部分股权转让款和相关中介费用。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年9月27日召开第一届董事会第十四次会议和第一届监事会第六次会议，以及2022年10月13日召开2022年第二次临时股东大会，分别审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，公司独立董事、监事会、保荐机构审核通过。本次置换的预先投入募集资金项目的22,295.84万元为公司自有资金，立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对公司募集资金投资项目预先已投入自有资金的实际投资情况进行了审核，并出具了《辽宁信德新材料科技（集团）股份有限公司募集资金置换专项鉴证报告》(信会师报字[2022]ZC10353号)。根据该报告，截至2022年9月16日，本次募集资金投资项目在募集资金实际到位之前已由公司利用自筹资金先行投入22,295.84万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金余额为126,220.49万元，其中购买理财产品未到期余额为126,048.00万元，其余172.49万元存放募集资金专用账户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 1、公司已披露的募集资金使用相关信息不存在未及时、真实、准确、完整的情况。
2、公司募集资金存放、使用、管理及披露不存在违规情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
期业绩无重大影响。
信德碳基 投资设立 该子公司于2024年10月设立，对报告期业绩无重大影响。主要控股参股公司情况说明
1、大连奥晟隆新材料有限公司：成立于2017年07月24日，注册资本为人民币5,000万元；注册地址：辽宁省大连长兴岛经济区马咀路58号；经营范围: 锂电池负极包覆材料（不含危险化学品）制造，碳纤维材料、碳纤维、碳纤维
复合材料、活性碳纤维及制品、石墨材料及碳材料、碳纤维新产品（以上不含危险化学品）研发、制造、技术转让、技术服务；新型能源材料研发；货物及技术进出口，化工助剂（不含危险化学品）、化工产品（不含危险化学品）生产及销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。报告期末，公司总资产为人民币24,901.42万元，净资产为19,622.96万元。
2、大连信德新材料科技有限公司：成立于2019年01月18日，注册资本为人民币5,400万元；注册地址：辽宁省大连长兴岛经济区马咀路52号；经营范围: 碳纤维及制品、碳纤维纺丝原料、活性碳纤维及制品、碳纤维复合材料及制
品、导电导热碳材料及制品、保温隔热材料（以上均不含危险化学品）生产项目筹建（项目筹建期内不得开展生产经营）、销售及相关制品研发；水净化设备、空气净化设备、电储能设备制造项目筹建（项目筹建期内不得开展生产经营）、销售及研发；高性能碳材料新制品研发、技术转让、技术服务；货物或技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。报告期末，公司总资产为人民币9,579.85万元，净资产为3,262.30万元。
3、大连信德碳材料科技有限公司：成立于2020年06月28日，注册资本为人民币78,500万元；注册地址：辽宁省大连长兴岛经济区马咀路56号；经营范围: 许可项目：危险化学品经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：石墨及碳素制品制造；合成材料制造（不含危险化学品）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；耐火材料生产；生物化工产品技术研发；新兴能源技术研发；废旧沥青再生技术研发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。报告期末，公司总资产为人民币84,737.85万元，净资产为76,192.56万元。
4、成都昱泰新材料科技有限公司：成立于2015年08月05日，注册资本为人民币4180万元；注册地址：四川省成都市彭州市纬四路西段87号；经营范围: 一般项目：新材料技术研发；建筑材料销售；专用化学产品销售（不含危险化
学品）；石油制品销售（不含危险化学品）；橡胶制品销售；高性能纤维及复合材料销售；石墨及碳素制品销售；新型建筑材料制造（不含危险化学品）；专用化学产品制造（不含危险化学品）；石油制品制造（不含危险化学品）；化工产品生产（不含许可类化工产品）；橡胶制品制造；高性能纤维及复合材料制造；石墨及碳素制品制造；新材料技术推广服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；国内货物运输代理；货物进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：道路货物运输（不含危险货物）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。报告期末，公司总资产为人民币40,122.27万元，净资产为5,773.75万元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月30日-02月02日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年2月2日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年04月23日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年4月24日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年05月07日-05月09日 券商策略会举办地 其他 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年5月10日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年05月09日 成都昱泰厂区 实地调研 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年5月10日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年05月10日 网络业绩说明会 网络平台线上交流 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年5月10日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年09月04日-09月06日 券商策略会举办地 其他 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年9月6日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年09月05日 成都昱泰厂区 实地调研 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年9月6日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年11月06日-11月07日 券商策略会举办地 其他 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年11月8日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年11月11日-11月15日 券商策略会举办地 其他 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年11月15日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
2024年12月30日 电话会议 电话沟通 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 详见2024年12月30日披露的投资者关系活动记录表 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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