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| 珠城科技(301280)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、行业基本情况
1）全球连接器市场规模
连接器行业下游应用分布较为平均，市场规模增减受汽车、通信、消费电子、工业、轨道交通五大主要下游产业驱动。受益于汽车、通讯等下游行业的持续发展，未来全球连接器市场需求保持稳定增长态势。
根据Bishop＆Associates的统计，2023年全球连接器市场规模达900亿美元，预计2024年将达954亿美元，2018年至2023年CAGR(复合增长率）为6.2%。资料来源：Bishop＆Associates，中商产业研究院，山西证券研究所根据Bishop＆Associates的统计，2022年中国连接器市场规模占全球市场比重为31.5%，中国是全球第一大连接器市场。北美、欧洲、亚太（不含中国、日本）及日本市场紧随其后，占比分别为22.5%、20.6%、14.5%及6.2%。
2）国内连接器市场规模
在中国经济快速发展的带动下，汽车、通信、消费电子等连接器下游产业在中国迅速发展，使得中国连接器市场一
直保持高速增长；同时，随着全球连接器产业不断向我国转移，我国连接器市场规模日益扩大。根据中商情报网数据，2018-2023年中国连接器市场CAGR为7.39%，2023年规模将达到293亿美元。
资料来源：中商情报网，浙商证券研究所
2、公司产品主要应用领域情况
1）家电行业
家电行业是我国国民经济重要的支柱产业。近年来，得益于“以旧换新”等多项拉动内需政策的有力支持，我国家
电行业实现快速发展。国内美的、海尔、海信、格力等大型家电厂商逐步确立市场品牌优势，国产家电产品的竞争力显著增强，逐步实现进口替代。受益于内销和出口市场的双重利好，2024年整体行业效益表现良好，营收利润保持增长。根据国家统计局2024年发布的数据显示，中国家电行业累计主营业务收入达1.95万亿元，同比增长5.6%；利润总额达1,737亿元，同比增长11.4%。随着我国家电行业发展和产业技术升级，部分本土制造企业已掌握精密零部件的制造工艺，家电零部件产业进入“深度国产替代”的新阶段。从整机装配、基础零部件合资模式逐步过渡到高技术壁垒核心零部件的深度国产化，国内厂商在核心零部件领域逐渐占据市场份额，打破了原来由国际厂商主导的局面。这一趋势为具备先进制造能力的本土零部件供应商提供了历史性机遇。。2）汽车行业汽车连接器作为连接各个汽车电子系统的信号枢纽，广泛应用于动力系统、安全与转向系统、娱乐系统、导航与仪表系统等模块中。随着人们对汽车安全性、环保性、舒适性、智能性等方面要求的提高，汽车对连接器的品种和需求量将进一步增加。汽车连接器的发展与汽车行业的整体发展密切相关。我国的汽车工业经过几十年的发展，已成为提升我国经济整体实力的支柱产业。根据中国汽车工业协会的统计分析，2024年，汽车产销累计完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高。此外，2024年新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。与传统燃油汽车相比，新能源汽车电气化程度更高，单辆新能源汽车对连接器的需求量远高于传统燃油汽车，达到600-1,000个/车，且配套充电桩中也大量使用高价值连接器产品。从产品结构上看，传统汽车连接器多为低压连接器，而新能源汽车连接器多为高压连接器，工作电压范围从14V提升至400-600V。这种变化对电气架构提出了全面改进的要求，同时对连接器的高插拔次数、载流能力、耐热性、密封防水性和抗震动性提出了更高标准，推动了车用连接器价值的快速攀升。根据西南证券研究发展中心的统计，新能源乘用车单车连接器价值较燃油车提升了3倍以上。
3、行业发展趋势
1）连接器将向高频高速、无线传输、智能化等方向发展
近年来，随着物联网、人工智能（AI）、云计算、大数据等技术的快速发展，市场对连接器技术提出了新的需求。在家用电器领域，智能家电需要使用更多连接器来传输数据。除了确保信号传输的基本功能外，连接器还需具备简单的智能判断和保护能力；在汽车应用领域，随着汽车智能化的不断推进，连接器的需求进一步扩大。除了传统的发动机管理系统等设备需要连接器进行数据连接外，更先进的车载娱乐系统、智能驾驶系统等对连接器的需求也日益旺盛；在通信设备领域，连接器承载着终端间的数据连接任务。5G技术的快速发展将推动无线连接器需求的显著增长；在智能终端设备领域，金融、物流等行业的无人化趋势正带动智能终端需求的快速增长，这为电子连接器行业创造了新的增长空间。2）高端连接器国产化替代进程加速我国生产的连接器主要以中低端产品为主，高端连接器的市场占有率较低。目前，高端连接器技术和产品基本由国际行业巨头垄断，外资厂商在中国连接器市场的占比超过50%，进口替代空间巨大。我国连接器行业正处于从生产向创新转型的过渡阶段。下游智能家电、智能终端、新能源汽车等领域对高端连接器的巨大需求，推动了高端连接器市场的快速增长。随着国际知名连接器企业纷纷将生产基地转移到我国，国内连接器制造水平迅速提升。同时，我国在智能家电、智能终端、新能源汽车等领域对高端连接器的需求和投入不断增加，进一步推动了国内企业在各下游应用领域的技术进步。目前，国内企业在部分细分领域或特定类型产品上已接近国际先进水平。我国高端连接器企业的快速成长，正在加速高端连接器的国产替代化进程，为行业未来发展奠定了坚实基础。。3）行业集中度提高全球连接器行业巨头通常业务覆盖全球，并涉足大部分下游行业，因此业绩稳定性较强。相比之下，中国连接器行业起步较晚，生产的连接器主要以中低端产品为主，高端产品的市场占有率较低。此外，国内单一连接器企业涉足的下游行业较少，抵御单个行业波动风险的能力较弱。随着下游行业的快速发展，我国连接器企业的集中度亟待提升。在增强自身抗风险能力的同时，国内企业需要进一步向高端产品市场进军，以提升整体竞争力。
4、行业的周期性、区域性和季节性特征
连接器产品应用领域广，广泛应用在家电、智能终端、汽车等领域，随着技术进步和消费者需求的不断变化，新兴
应用领域也在不断涌现，行业整体发展迅速，无明显的周期性。我国家电、智能终端、汽车等行业主要集中于长三角、珠三角和环渤海地区。为降低运输成本、缩短供货周期、提高协同生产能力，上游产业的生产产能亦集中于上述地区。连接器应用广泛，不同应用领域的季节性不尽相同。其中：家电行业在每年三季度为传统销售淡季；汽车在春节前后为销售旺季。
5、公司行业竞争地位
公司自1994年设立以来，始终以“做中国最好的连接器，联动世界”为愿景，致力于精密电子连接器的研发、生产
及销售，并具备产品研发及电子连接器精密模具的设计、开发和制造的能力。经过30年的积累，公司及子公司累计取得了151项专利技术（包括19项发明专利），形成了较强的品牌优势和技术实力。此外，公司推行IATF16949质量管理体系和ISO14001环境管理体系，主要产品通过了CQC国家安规认证及美国UL认证。公司凭借品牌优势和雄厚的技术实力成为美的、海尔、格力、海信、LG、Panasonic、比亚迪、奇瑞、长安、上汽、零跑、库卡、小米等一线厂商的指定品牌和战略合作伙伴。因此，公司在连接器领域具备一定的专业技术优势和良好的成长性。公司在技术创新、模式创新、业各项技术指标提高到较高水平，产品性能达到行业领先水平，有力提升公司的市场竞争力。2）模式创新公司在研发过程中，采用与客户深度合作的方式，遵循“研发互动化”理念，公司参与了美的、海信等知名企业的产品企业标准制定。公司借助美的、海信等知名厂商了解终端客户的需求变化及未来发展趋势，对相关技术及产品工艺进行提前布局；终端厂商借助公司在连接器精密模具的设计、开发和制造方面的优势，获取了定制化的解决方案及高品质的产品及服务，双方形成了互利共赢的信任合作关系。3）业态创新报告期内，公司坚持端子组件与线束连接器并重的生产经营方式，一方面，端子组件是线束连接器中的核心部件，也是线束连接器中利润较高的组成部分，公司通过自主把握端子组件的生产，可以获得经营利润的可靠保证，同时也巩固了产品质量和后续性能升级的可行性；另一方面，线束连接器供应商作为终端厂家的一级供应商，可以获得来自客户的第一时间反馈，便于听取客户需求，调整生产计划以及后续的产品设计方案。综上所述，公司坚持端子组件与线束连接器并重的生产经营方式，相较于其他产品单一的连接器生产商，有着更强的抗风险能力及更高的战略敏锐度。4）新旧产业融合在生产制造方面，公司长期致力于提升公司产品的智能制造水平，建立了高效、科学、标准的精密制造流程，涵盖了精密制造及智能化生产两大方面，公司生产的产品已经获得了国内外主要家电生产厂商的认可，覆盖了国内主流的家电生产厂商。公司将智能制造与精密制造相结合，不仅使得公司的生产工艺、产品品质更稳定，同时也降低生产成本、提高生产效率，提升了公司运营效率和综合服务能力，实现新旧产业的创新融合。通过对智能制造、精密制造及新一代信息技术的有效融合，公司建立了大规模定制柔性化智能生产体系，打造了连接器行业离散型智能工厂，并获得了“浙江省新一代信息技术与制造业融合发展试点示范企业”的称号。
四、主营业务分析
1、概述
参见本节“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
家电连接器 销售量 千件 14,000,307.06 10,508,387.97 33.23%生产量 千件 14,508,103.35 10,308,707.23 40.74%库存量 千件 1,593,477.00 1,085,680.71 46.77%汽车连接器 销售量 千件 12,324.30 12,988.84 -5.12%生产量 千件 13,458.60 13,933.86 -3.41%库存量 千件 2,200.77 1,066.47 106.36%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明☑适用□不适用公司家电连接器销售量、生产量、库存量增长，主要系公司2024年度家电连接器营业收入同比增长32.49%。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑
本报告期内，公司合并报表范围新增全资子公司乐清磐衡、佛山珠城、平阳珠城创投、香港珠城，孙公司佛山珠城智
联。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 41,876,529.72 34,967,959.24 19.76% 主要系为推进新业务落地，扩充业务团队以及深化销售网络拓展所致管理费用 59,705,043.94 49,334,660.19 21.02% 主要系推进战略转型，引进管理团队所致财务费用 -18,269,284.94 -27,681,535.06 34.00% 主要系募集资金及自有资金利息收入减少所致研发费用 64,720,566.79 63,759,181.59 1.51%
4、研发投入
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高精密刺破连接器 完善高精密刺破连接器的制造工艺 批量生产 针对压接刺破结构以及IDC刺破进行结构设计以及高精密制造工艺的开发，达到批量稳定性。 进一步拓展公司的产品线，主要用于电机马达以及压缩机高可靠性密封类连接器 研发一种高可靠性密封类连接器 批量生产 通过对卡位结构的设计以提升公头塑件自身的稳定性。 满足客户对密封连接器的需求高温/高振动汽车低压连接器 研发一种高温/高振动汽车低压连接器 批量生产 通过圆台型导热体连接散热壳与外壳提升散热效能，同时利用双重卡锁固定公母端子，增强抗振性能，保障电子元件性能和寿命。 进一步丰富公司在车载连接器领域的产品布局强电快插功能性连接器 研发一种强电快插功能性连接器 批量生产 通过第一、第二全包固定结构包裹插针，防止变形和斜插，提升端子的稳定性和可靠性。 补充在特殊环境下应用的连接器产品高稳定性信号传输连接器 研发一种高稳定性信号传输连接器 批量生产 通过设置第一凸筋，优先与孔座插槽配合，防止斜插对插针造成挤压变形，同时利用前窄后宽的凸筋形状挤压弹性臂，增强端子与孔座的连接稳定性。 满足客户对信号传输连接器的需求新能源车载高压连接器 研发一种新能源车载高压连接器 小批试产 采用一体注塑成形，连接紧密无缝隙，能保证高压接触的稳定可靠性，安全性更高。 丰富公司在新能源连接器领域的产品布局高负载光伏储能连接器 研发一种高负载光伏储能连接器 小批试产 插头与插座插合后可相对旋转360°，便于多方向连接，提升使用便利性；同时在插头与插座两侧设置防呆筋，避免插接误差，提高使用安全性。 丰富公司在光伏储能领域的产品线高精密电机马达连接器 研发一种高精密电机马达连接器 批量生产 通过针座与插头插接时挤压固定卡子使其落入端子限制槽，固定端子位置，避免松动脱离，从而提高连接器的稳定性和可靠性。 满足客户对高精密电机连接器的需求智能机器人工业连接器 研发一种智能机器人工业连接器 小批试产 通过设置穿孔和圆弧状附加接触臂，增大电流横截面积，降低发热量，提高导电柱稳定性及插入牢固程度，实现反复频繁插拔，显著提升连接器的耐用性和可靠性。 工业连接器作为公司新拓展的业务领域，进一步丰富公司的产品线
5、现金流
五、非主营业务情况
☑适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非流
动负债 4,859,101.48 0.18% 3,992,262.42 0.18% 0.00%
其他流动负债 38,907,360.92 1.47% 25,790,176.88 1.13% 0.34%递延收益 12,419,325.88 0.47% 2,530,808.14 0.11% 0.36%递延所得税负债 2,339,926.88 0.09% 8,115,181.22 0.36% -0.27%境外资产占比较高□适用 ☑不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
应收款项融资本期增加6,994,545.63元，主要系信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票增加。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 ☑否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
报告期末的资产权益受限情况见第十节、七、19、所有权或使用权受到限制的资产。
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
网，公告编号：
2024-
连接
器生
产基
地及
生产
用房
建设
网，公告编号：
2024-
合计 -- -- -- 78,047,1007,100
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已
累
计
使
用
募
集
资
金
总
额
（2
） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未使用募
集资金用途
及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2022年度 首次
公开
发行2022年12
月26
日 109,7
50.12 101,7
20.82 14,45
7.81 51,
募集资金放
于募集资金
专户和进行
暂时补充流
动资金，并将继续用于本公司募投项目。 0合计 -- -- 109,750.12 101,720.82 14,457.81 51,募集资金总体使用情况说明经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江珠城科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]2010号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票16,283,400股,每股面值1元，每股发行价格为人民币67.40元，募集资金总额为人民币1,097,501,160.00元，扣除本次发行费用人民币80,292,970.10元后，实际募集资金净额为人民币1,017,208,189.90元。募集资金已于2022年12月21日划至公司指定账户。经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具“天健验[2022]726号”《验资报告》。公司已开设了募集资金专项账户，对募集资金采取了专户存储，并与开户银行、保荐机构签订了《募集资金三方监管协议》。截至2024年12月31日，公司实际使用募集资金51,970.99万元，其中超募资金21,706万元用于永久补充流动资金。（2）募集资金承诺项目情况☑适用□不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
精密
电子
连接
器智
能化
技改
项目2022年12
月26
日 精密
电子
连接
器智
能化
技改
事会第五次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》。公司募投项目是基于公司发展战略、业务开展情况和行业发展趋势而确定，并在前期经过充分的可行性论证。近年来，随着连接器行业的市场规模不断扩大，以及新能源和汽车行业的快速发展，对连接器的精密性、可靠性、供应反响及时性提出了更高的要求。为了适应市场环境的变化和更好地满足终端客户就近配套的需求，公司针对产能布局进行了调整。公司在过去五年期间陆续在武汉、乐清和佛山购置了总计约170亩土地，并投资建设了连接器生产基地。为了兼顾公司生产基地建设的战略布局，公司募投项目投资进度有所放缓。预计用”的原因） 无法在原计划时间内达到可使用状态，结合公司募投项目的实际建设情况和投资进度，在募投项目的实施主体、建设内容、投资总额不变的情况下，同意公司将“精密电子连接器智能化技改项目”和“研发中心升级项目”达到预定可使用状态日期由2024年12月31日延期至2026年12月31日。
（2）不适用达到预计效益的原因：
1.精密电子连接器智能化技改项目尚未全部达产，承诺的预计效益为利润总额15,237万元；
2.研发中心升级项目不产生直接的经济效益，项目建成后将进一步提升自主研发能力，提高公司应对市场需求变化及客户个性化需求的反应速度，增强核心客户配套供货能力，巩固公司市场竞争优势，促进公司销售收入和营业利润的持续增长；
3.补充流动资金项目系通过优化公司财务结构，满足公司经营规模持续增长带来的资金需求，通过公司整体盈利能力的提升来体现效益，故无法单独核算效益。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司超额募集资金为人民币36,187.02万元，使用情况见上表内列示项目。
（1）公司于2024年1月16日召开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十次会议，审议
通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司拟使用不超过人民币55,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期之前归还至募集资金专户。截至2024年12月31日，公司使用超募资金暂时补充流动资金尚未到期的余额为人民币14,481.02万元；
（2）公司于2024年1月16日召开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十次会议，并于2024年2月2日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，结合自身实际经营情况，拟使用超募资金10,853.00万元补充流动资金，占超募资金总额的29.99%。截至2024年12月31日，公司已使用超募资金永久性补充流动资金金额为人民币21,706.00万元。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2023年1月18日召开第三届董事会第十次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司拟使用募集资金置换截至2023年1月6日预先投入募集资金投资项目的8,950.90万元人民币自筹资金及已支付发行费用3.51万元人民币（不含增值税），共计8,954.41万元人民币。公司已完成置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2024年1月16日召开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司拟使用不超过人民币55,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期之前归还至募集资金专户。截至2024年12月31日，公司使用募集资金暂时补充流动资金尚未到期的余额为人民币40,787.77万元（包含超募资金）。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 尚未使用的募集资金放于募集资金专户、购买理财产品以及暂时补充流动资金，并将继续用于本公司募投项目。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3）募集资金变更项目情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
☑
□
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供五路201号 实地调研 机构 中国国际金融股份有限公司 主要了解公司发展战略和经营规划 详见公司于2024年2月23日在巨潮资讯网披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2024-001）
2024年04月10日 价值在线（https://ww
w.ir-
online.cn/）
网络互动 网络平台线上
交流 其他 线上参与公司2023年年度报告网上业绩说明会的全体投资者 主要针对公司2023年业绩、经营情况等方面进行了交流 详见公司于2024年4月10日在巨潮资讯网披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2024-002）
2024年07月24日 浙江省乐清经济开发区纬十五路201号 实地调研、其他 机构 浙江民营企业联合投资股份有限公司、北京高溪资产管理有限公司、浙江宁聚投资管理有限公司、上海中道优创实业发展有限公司、四川汇聚投资有限公司、华泰证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司 主要了解公司发展战略和经营规划 详见公司于2024年7月24日在巨潮资讯网披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2024-003）
2024年09月05日 价值在线（https://ww
w.ir- 网络平台线上
交流 其他 线上参与公司2024年半年度网上业绩说明会的投资者 主要针对公司2024年半年度业 详见公司于2024年9月5日在巨潮资讯网披露的online.cn/）网络互动 绩、经营情况等方面进行了交流 《投资者关系活动记录表》（编号：2024-004）
2024年11月01日 价值在线（https://ww
w.ir-
online.cn/）
网络互动 网络平台线上
交流 其他 线上参与公司2024年第三季度网上业绩说明会的投资者 主要针对公司2024年三季度业绩、经营情况等方面进行了交流 详见公司于2024年11月1日在巨潮资讯网披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2024-005）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 ☑否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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