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| 中泰股份(300435)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司主营化工能源领域的深冷技术装置，包含天然气液化装置、大型空分装置、煤化工合成氨配套深冷净化装置、氢气-一氧化碳深冷分离装置、丙烷脱氢制丙烯深冷分离装置、电子特气及稀有气体，分子筛吸附分离装置等。公司核心制造产品——冷箱及铝制板翅式换热器，绕管式换热器、塔器。产品主要应用于能源化工、天然气以及氢能源、电子气、稀有气体等行业。
能源化工行业：报告期内，国内需求有所恢复，下游投资小幅回暖，带动国内订单增长。由于国际形势的剧烈变化，国内资源禀赋下各条技术路线的持续突破，基于能源安全战略需求下，国内化工领域在未来几年需求增速可期；同时境外化工投资热潮方兴未艾，中东、东南亚、非洲等多个国家和地区也在建设/更新其化工装置，出口订单持续快速增长。
天然气行业：由于碳中和政策的推进，天然气作为清洁能源将会迎来更广阔的市场，然而天然气下游主要是工业领域，下游需求不振将导致燃气板块业务受阻。
电子制造保护气行业：国内各大晶圆厂、芯片厂产能增速放缓，电子气以及电子气装置需求同时放缓，呈现量价齐跌的势态，给公司设备销售以及气体运营均带来了不小的压力。
氢能源行业：碳中和政策对国内能源以及工业体系提出了更高的减排要求，氢作为新的能源载体以及高碳原料的替代品被各国所重视，国内也推出了一系列鼓励氢能源行业发展的政策，氢能将从以往单纯的化工原料逐步拓展向能源、化工、电力、炼钢等大工业体系的应用，这将带来巨量的用氢需求，可再生能源制氢、化石能源制氢下的减碳，以及氢的储运、绿氢消纳，都为公司带来新的市场机遇。
四、主营业务分析
1、概述
2024年度公司实现营业收入27.17亿元，较上年同期下降10.86%，由于中邑燃气出现明显减值迹象，本年度计提商誉减值准备3.24亿元，故2024年度公司实现归属于母公司净利润-7,796.01万元，较上年同期下降122.27%，不考虑商誉计提公司实现净利润2.42亿元。
其中深冷设备销售板块产量继续创新高，但由于项目大型化及出海订单交付周期较长等原因，2024年度设备销售收入未有增长，且由于新产能投放带来的人工、折旧等费用增加，故设备销售利润规模小幅下滑。2024年度深冷板块(设备销售+气体运营)实现营业收入13.16亿元，较上年同期增加23.34%，归属于母公司净利润2.14亿元，较上年同期下降4.8%。
城燃板块由于上游行业政策调整带来的采购成本上升未能及时顺价导致民用气亏损经营及下游需求缩减等原因，收入利润出现大幅下滑，2024年度城燃板块实现营业收入14.00亿元，归属于母公司净利润4,995.22万元，分别较上年同期减少29.30%、66.02%。由于城燃板块行业政策发生不可逆的变化，下游需求未见明显好转，已出现减值迹象，在审慎评估后计提商誉减值32,417.80万元，故造成2024年度公司归属于母公司净利润首次出现亏损。
具体经营情况如下：
1、新签订单再创新高，市场影响力进一步提升
得益于公司在下游煤化工、石化、天然气行业的市场份额进一步提高，全年共新签订单约18亿元，较上年增长25%以上，再次刷新公司历年新高，国内海外均保持了良好的增速，其中国内新签订单较上年增长20%以上，巩固了公司在行业内的竞争优势，为将来公司在国内各领域的进一步拓展提供了良好的业绩基础。
2、海外订单持续高速增长，区域开拓再创佳绩
报告期内公司海外新签订单继续保持高速增长，全年新签订单约6亿元，并在新客户开拓上取得新的进展。公司已成功获取包括中东、东南亚、中亚等地区石化类订单，得到国际知名客户如沙特阿美、法国道达尔等巨头的认可，并已通过如西班牙TECNICASREUNIDAS、韩国SGC、HyundaiEngineering、SamsungE&A等知名工程公司的资质审核，且陆续进入签单进程。多元化多区域客户以3、电子气成套装置首次出海，国际化布局再进一程
报告期内，公司与韩国posco的合资公司正式成立，并已签订精制氪氙等电子气的设备采购合同，目前该项目已进入设备设计、采购及制造阶段。该项目是公司第一套电子气成套装置出口合同，也是公司首次以与国际知名公司合作共同投资运营的项目，实现了“设备出海+财务投资”模式的首次落地，是公司海外合作投资新模式的首次尝试，项目成功运行后将为公司贡献稳定的业绩，也为公司日后海外投投资积累了宝贵的项目经验。
4、公司新产能持续放量，核心产品产量持续新高
报告期内，公司核心产品板翅式换热器以及容器产量继续创历史新高，其中换热器产量较上年同期增长10%以上，合格率连续多年保持高位水平。2024年底，公司换热器主要设备-大型真空钎焊炉已完成安装调试，并已正式投入使用，该设备规格为国内最大、全球领先，适配于日益增长的项目大型化需求，为公司在手订单的稳定交货提供了良好的保障，并极大提升了公司未来的接单能力。
5、研发项目持续奋进，已成功应用于航空航天及储能项目
报告期内，由公司供应冷箱的国内第一套液化空气储能项成功运行，该项目为国内首个并网的液态空气储能项目。相比压缩空气储能，同样体积下液态空气储存电量储能密度更大，而且液化空气储能方式不受地理条件限制，不会对环境造成污染，技术成熟条件下了大范围推广使用；公司为火箭发射用的液氧过冷器2024年度成功交付。液氧过冷器的主要作用是再次对液氧进行降温，而更低温度的液氧具有更高的密度，能让注入箭体的液氧量增加，进而提升火箭的运载能力。
上述研发项目的成功运行，是公司深冷技术在新领域的率先尝试，标志着公司技术的进一步提升，并在将来项目推广后可得到广泛使用，也为公司未来增长提供了新的赛道。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况单位：元
营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年同期增减 营业成本比上年同期增减 毛利率比上年同期增减分行业分地区分销售模式公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
深冷设备行业 销售量 元 1,158,188,939.98 1,018,508,075.45 13.71%生产量 元 915,614,573.87 774,124,144.10 18.28%库存量 元 333,692,751.44 293,681,118.81 13.62%销售量 元 1,400,273,685.47 1,980,573,650.38 -29.30%生产量 元 1,330,309,220.61 1,826,974,854.30 -27.19%库存量 元 29,650,570.77 1,484,561.59 1,897.26%销售量 元 158,171,548.00 48,375,490.04 226.97%生产量 元 151,837,060.21 38,805,504.80 291.28%库存量 元 6,730,463.93 0.00相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用城燃业务板块库存较上年有所增加；气体运营板块由于2023年10月份才开始正式运营，故变动幅大较大
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
公司营业成本按照行业分类，分别为：深冷设备销售成本、燃气运营成本以及气体运营成本。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
合并范围增加
公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资额 出资比例
中泰赛能公司 新设子公司 2024/3/1 62,894,487.33 55.00%
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响稀有气体深冷分离高端装备制造关键技术的研发及产业化-稀有气体预浓缩装置研发 传统稀有气体预浓缩装置存在安全性能低，回收率低、能耗较高等缺陷。
为此，公司进行“稀有气体预浓缩装置”的项目研发，以期解决上述问题。 项目已完成设备制造、设备现场安装及调试，但项目验收尚未完成 稀有气体预浓缩装置的研究开发，包括测试优选特种低温吸附剂，高效低温吸附器的设计和制造，高效换热器设计和制造，高效规整填料塔设计和制造，成套冷箱设计、撬块化制造、设备现场安装及调试。
实现设备低能耗、高回收率等目标。 开拓公司业务，签订了相应的订单合同，起到示范引领作用，可实现批量化生产化工装置的智能控制系统的研究 针对化工厂区现场通过现场监控、自动控制调节代替人员操作 已完成 提高现场操作的准确性、及时性 帮助想要实现自动控制的业主进行设计改造，增强在新项目中公司在同类行业的竞争力
5、现金流
投资活动现金流入/流出变化主要是购买理财以及理财到期赎回导致；筹资活动现金流入/流出变化主要是归还银行贷款导致
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用报告期内，公司计提商誉减值准备3.24亿。
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
52.18%，主要是本年度归还银行贷款所致应收账款 610,247,764.74 13.43% 544,021,469.29 10.04% 3.39%136.38%，主要是应收质保期内的质保金增加27.83%，主要是库存商品增加所致投资性房地产 4,935,488.79 0.11% 5,701,124.91 0.11% 0.00%139.27%，主要是本期新增浦项中泰投资所致固定资产 1,274,464,328.使用权资产 9,092,844.18 0.20% 0.20%85.14%，主要是本期归还银行贷款所致合同负债 781,330,295.86 17.20% 673,823,625.13 12.44% 4.76%租赁负债 8,360,361.67 0.18% 0.18% 较上年同期增加100%，主要是尚未支付的租赁费增加所致境外资产占比较高□
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年03月15日 公司会议室 实地调研 机构 招商证券：吴洋；融通基金：刘宇灏钱佳兴王迪 介绍了公司的基本情况，并就公司在手订单情况和海外市场等问题进行回复。 投资者关系活动记录情况已于2024年3月15日上传至互动易投资者关系平台（http://static.cninfo.com.cn）
2024年04月18日 网络形式（微信小程序“中泰股份投资者关系”） 网络平台线上交流 个人 参与公司2023年度网上业绩说明会的投资者 公司于2024年4月18日通过网络形式举行了2023年度网上业绩说明会并针对投资者关心的问题进行了回复。 投资者关系活动记录情况已于2024年4月18日上传至互动易投资者关系平台（http://static.cninfo.com.cn）
2024年05月 公司会议室 实地调研 机构 东北证券：王 介绍了公司的 投资者关系活16日 浩然；朱雀基金：许可；兴业证券：任鸿来；交银：施罗德何帅；睿扬投资：朱跃祖；淳厚基金：杨泽宇；
宁银理财：丁
语婷；兴证自营：屈阳；上海德汇集团：
丁一宸；广发基金：李雅哲；国泰基金：陈雨杨 基本情况，并就公司年海外市场爆发式增长的原因和2024年资本开支计划等问题进行回复。 动记录情况已璇、郭雪；九泰基金管理有限公司：张羽；泰康资产管理（香港）有限公司：尹煜晖；天弘基金管理有限公司：涂申昊；
青骊投资管理
（上海）有限
公司：赵栋；
嘉实基金管理
有限公司：潘
润杰；
宝盈基金管理
有限公司：何
相事；朱雀基金管理有限公司：许可；湖南源乘私募基金管理有限公司：张杰夫；
银华基金管理
股份有限公
司：倪明；生命保险资产管理有限公司：
周志超；中泰证券：谢校辉；华泰证券（上海）资产管理有限公司：龚志强；
罗剑桥、卢致宏、谢丙东 介绍了公司半年度财务情况、对公司下半年度经营情况的展望及公司业务情况，并就公司唐山电子气项目进展情况和与韩国浦项合作的复。 投资者关系活动记录情况已于2024年8月27日上传至互动易投资者关系平台（http://static.cninfo.com.cn）
2024年12月24日 公司会议室 实地调研 机构 华泰柏瑞：钱建江；摩根基金：陶雨涛；
东方证券：郭
哲；银万资 介绍了公司业务情况、对公司2025年经营情况的展望及公司2025 投资者关系活动记录情况已于2024年12月25日上传至互动易投资本：余涛；申万证券：傅浩玮 年新签订单的规划，并就公司产品在海内外市场的竞争力、公司在新疆煤化工投资热潮中的参与度和城燃板块商誉计提风险等问题进行回复。 者关系平台http://static.c（ninfo.com.cn）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
“ ”
十四、质量回报双提升行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
□是否
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