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| 金盾股份(300411)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业基本情况
1、轨道交通领域
根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，“十四五”时期，我国新
增城市轨道交通运营里程3,000公里。据中国城市轨道交通协会发布的《城市轨道交通2024年度统计和分析报告》数据显示，截至2024年底，中国大陆地区共有58个城市开通城市轨道交通运营线路361条，运营里程12160.77公里，2024年城轨交通运营里程净增长936.23公里。同时，随着轨道交通运营里程的增长，设施老化带来的维修与数字化改造需求也在持续增加。作为轨道交通基础设施的核心配套，智能通风系统装备需求同步释放，市场规模随新线建设、存量建设及改造稳步扩大。此外，随着“一带一路”政策的深入推进，中国轨道交通装备也迎来了“走出去”的机遇。中东及欧洲地区作为“一带一路”上的重要节点，其轨道交通建设需求日益增长，为中国企业提供了广阔的市场空间。
2、核电工程
根据《“十四五”现代能源体系规划》及《2030年前碳达峰行动方案》，均提到了积极安全有序发展核电。据统计，
2024年，我国共核准11台核电机组，连续3年核准机组数量超过10台，截至2024年底，我国在建核电机组27台，第三代/第四代核电技术（如华龙一号、CAP1400）的推广及存量机组安全升级需求，为核电通风设备市场创造长期增量空
间。
2024年1月，工信等七部门联合发表《关于推动未来产业创新发展的实施意见》明确提出，要聚焦核聚变等未来能源领域，打造全链条的未来能源装备体系，推动相关技术的突破和产业化。高温超导材料、人工智能等技术突破推动可控核聚变从实验室走向工程化，国际热核聚变实验堆（ITER）与中国聚变工程试验堆（CFETR）形成协同布局，预计分别于2035年及2030年建成。政策扶持叠加技术突破，核聚变装备产业有望从试验阶段迈向规模化应用，相关配套设备需求将伴随产业进程持续释放。
3、国防装备
根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，我国将在“十四五”期间
加快国防和军队现代化。据我国国防预算公开数据，2021年至2024年之间，我国国防预算增幅依次是 6.8%、7.1%、7.2%、7.2%。2025年国防预算为 1.78亿元，同比增长7.2%，我国国防投入继续保持稳定增长的态势，特种装备配套需求持续增长。
4、低空经济
2023年 12月，中央经济工作会议提出，要打造包括低空经济在内的若干战略性新兴产业。2024年3月，中央政府工作报告强调“积极打造低空经济等新增长引擎”。工信部、科技部等联合印发《通用航空装备创新应用实施方案
（2024-2030年）》提出，鼓励飞行汽车技术研发、产品验证及商业化应用场景探索；到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。
5、海洋科技
根据《2024年中国海洋经济统计公报》，全国海洋生产总值达 10.54万亿元，同比增长5.9%，其中海洋船舶工业、
海洋电力及海工装备增速均超9%。2025年3月12日，《政府工作报告》首次将“深海科技”列为战略性新兴产业重点方向，提出开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。深海科技作为海洋经济的重要组成部分，其市场潜力进一步凸显。
（二）周期性特点
通风系统行业的发展主要受国家工业化和城市化进程、宏观经济周期、下游行业经济周期、行业内投资建设周期的
影响。本行业产品应用领域，如公共交通建设、国防建设、核电能源等领域，与宏观经济均联系紧密，具有一定周期性。
（三）公司所处的行业地位
凭借对行业发展趋势的深刻理解以及多年的研发创新、行业实践，公司已成为高端通风系统装备领域的标杆企业。
目前，公司已构建多规格、高标准通风系统制造体系，产品融合智能、高效、节能、环保等核心技术，广泛应用于轨道
交通、核电工程、国防装备等核心领域。在轨道交通领域，公司主导产品凭借多项技术突破，已成功应用于数百项国内外重大工程，展现出卓越的竞争力。在核电工程领域，公司始终紧跟技术迭代，依托三代核电技术积累，成功研发适配第四代核电技术的通风系统设备，不仅巩固了三代堆型市场地位，更实现高温气冷堆、快堆等四代堆型全覆盖，并突破特殊运行环境技术瓶颈，提供更安全、可靠、高效的解决方案；未来，公司将持续拓宽产品线，以定制化服务为核电产业高质量发展赋能，为四代核电商业化应用注入强劲动力。同时，公司持续优化业务布局，深入拓展国防领域的通风系统研发，拥有一系列具有自主知识产权的专利技术，技术实力与产品优势显著，稳居行业领先地位。在巩固传统优势的基础上，公司积极布局低空经济与海洋科技等新兴领域，联合清华大学加速涵道推进器系列化研发和应用，抢占技术制高点；投资交大中海龙构建特种水下作业、深海疏浚、智能海防三大研发矩阵，启动"华鲲一号"小型模块化压水堆配套装备技术攻关，拓展极地破冰船等高端装备研发，形成"空天地海"全域技术版图，持续巩固行业领军地位并开拓增长新空间。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入 5.22亿元，同比增长7.52%；归属于上市公司股东的净利润 1,253.18万元，同比增
长21.73%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润740.23万元，同比增加2,575.94万元。因素变动主要原因如下：
（1）营业收入
报告期内，营业收入较去年同比上涨7.52%，主要原因是：
1）通风系统类本期收入4.36亿元，占总收入83.55%，较上年同期增长3.61%。
2）建筑安装类本期收入0.85亿元，占总收入16.26%，较上年同期增长33.28%。
上述原因使报告期营业收入较上年同期上涨7.52%。
（2）归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益的净利润
报告期内，归属于上市公司股东的净利润 1,253.18万元，同比增长21.73%，归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润740.23万元，同比增加2,575.94万元，主要原因：1）管理费用中相关诉讼、律师费用较上年同期减少1,779.35万元； 2）公司持续加强应收款特别是长帐龄应收款催收工作，使本期计提的信用减值损失较上年同期减少 1,154.73万元；3）诉讼等原因产生的营业外收支净额较上年同期减少2,521.10万元。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
通风系统行业 销售量 台/套 34,989 32,848 6.52%生产量 台/套 34,234 33,563 2.00%库存量 台/套 797 1,552 -48.65%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用通风系统行业期末库存量较上年同期下降48.65%，通风系统行业产品根据客户需求定制生产，期末库存量减少主要原因是根据客户需求发货较多，使期末产品库存量减少。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
建筑安装业为子公司四川同风源业务，2024年直接材料占比高于上年同期，人员工资占比小于上年同期，主要原因是该
公司的业务类型由安装业向安装与设备供应相结合转型，相应人员工资占比小于上年同期，且直接材料比重高于上年。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
公司子公司南宁诺可盾通风系统有限公司于2024年12月02日设立，注册资本人民币500万元，本公司认缴出资比例为
100%。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响涵道推进器 涵道推进器为飞行汽车提供转向推力，具有高推重比、低重量、高可靠性的优点，通过技术创新来提升飞行器的安全性、效率和适用性，以满足未来交通和工业发展的需求。产品应用领域可以拓展至工业无人机、高性能航模等。 研发8款样机，其中3款已完成中试。 样机评审 该产品的成功研发，有助于公司开拓低空经济方面的市场，有望在飞行汽车、工业无人机涵道风扇领域取得更大成功。超大型核级冷却塔风机研发 核电站的运行过程中会产生大量的热量，需要高效的冷却系统来确保设备的稳定运行。大型核级冷却塔风机作为冷却系统的关键组成部分，其研发旨在提高冷却效率，确保核电站的安全运行。 鉴定阶段 设备鉴定 开发大型核级冷却塔风机，优化产品结构，有望在核电设备市场取得更大的成功。可控核聚变风机 核聚变反应堆需要在极端高温条件下才能有效进行，通常会设计一个冷却剂循环系统，通过泵、风机等装置使冷却剂在反应堆内部循环，吸收热量。核聚变风机研发旨在满足冷却系统功能需求。 设计阶段 设备鉴定 积累核聚变风机技术，有望在清洁能源、医疗和同位素生产、科研和实验应用、航天等多个领域市场取得更大的成功。覆盖气风机 旨在解决传统风机在特定应用场景中面临的压力不足、泄漏严重等难题，从而显著提升设备的性能稳定性与可靠性，确保系统的高效与安全运行。 研发样机完成 样机评审 有望大幅提升公司在高温、高压、零泄漏等特种风机领域的市场竞争力，为公司的持续健康发展注入新的活力外转子车载散热系统 融合高功率密度外转子永磁电机与三元流叶轮技术，攻克EC风机在结构紧凑性、大功率、高转速、低噪声等机械安全性能和环保性能上的协同优化难题，实现能耗降低同时满足复杂场景下的高效稳定运行需求。 中试阶段 样机评审 开发外转子车载散热系统，有望在工业及民用新能源、基建、交通装备等领域设备市场取得更大的成功。低噪声全船主通风机技术 为解决传统通风机在船舶应用中产生的噪声问题，改善舱室大气环境，提升船舶的整体性能和品质。 中试阶段 样机评审 提升公司在船舶通风设备领域的竞争力，拓展市场份额。海洋智能装备配套特种风机 随着海洋装备异军突起，开发海洋智能装备配套特种风机，有助于实现海工装备的智能化，可应用于海上可移动电站以及核动力破冰船等新兴装备领域。 设计阶段 设备鉴定 积累海洋智能装备配套特种风机技术，有望在海上可移动电站以及核动力破冰船等新兴装备领域市场取得更大的成功。大型地铁风机永磁化研发 为适应节能减排的要求，研发出永磁轴流风机及配套控制技术，机组整体运行效率较普通轴流风机提高15～19%，可以有效降低风机的使用成本。 中试阶段 样机评审 大型地铁风机永磁化研发进一步提升公司在地铁通风设备领域的竞争力，拓展市场份额。
5、现金流
1、2024年度经营活动产生的现金流量净额1,557.03万元，较上年同期减少4,897.37万元，主要系销售商品、提供劳
务收到的现金低于上年同期所致；
2、2024年度投资活动产生的现金流量净额-2,985.18万元，较上年同期减少197.99万元，主要系本期购建固定资产、
无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致；
3、2024年度筹资活动产生的现金流量净额-227.71万元，较上年同期增加868.28万元，主要系本年度偿还债务支付的
现金少于上年同期所致；报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用具体参见“第十节财务报告”之“七、合并财务报表项目注释52、现金流量表补充资料”之说明。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
2、应收款
项融资 24,321,70
2.99 43,867,025.07 63,789,821.20 4,398,906
上述合计 30,680,66
5.28 -38,010.13 46,867,025.07 63,789,821.20 13,719,85
金融负债 0.00 0.00
其他变动的内容报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
四川同
风源 子公司 机电设备安装工
程、公路交通工程、房屋建筑工程、电力设备运行、维护、保养以及消防设备、通风制冷设备等辅助设备的销售 6,100 29,475.16 5,317.51 8,512.25 -709.47 -539.21子公司金盾风机装备注册资本100,000,000.00元，成立于2018年3月23日，经营范围：风机、风冷、水冷、空调设备、消声器、组合风阀及其他风阀的研究、开发、制造、加工、销售；通风空调工程的安装；机电设备销售；锅炉、工业炉窑的附属节能环保成套设备的研究、设计、销售、安装；风能、生物能、废弃物再利用的新能源技术的开发；船用配套设备制造；机械设备生产、安装；进出口贸易业务；软件产品的开发、销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。子公司四川同风源注册资本61,000,000.00元，成立于2015年3月16日，经营范围：机电工程、市政公用工程、水利水电工程、公路工程、建筑工程、电子与智能化工程、建筑机电安装工程、电力输变电工程、成都及道路照明工程、建筑装饰装修工程、环保工程、钢结构工程、铁路电务电气化工程、通信工程、隧道工程、环保工程、土石方工程、园林绿化工程、冷库工程设计、施工；城市交通指挥化道路工程的设计与施工；信息系统集成服务；软硬件的研发及技术服务；机械设备租赁；工程项目管理、工程技术咨询、技术服务；机电产品、建筑材料的安装及销售；建筑劳务分包。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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