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| 世名科技(300522)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
（一）公司所处行业情况
自公司创立以来，公司在产品设计、研发、生产等方面始终秉持以技术创新、高质量发展的理念扎实推进，不断向高附加值产品迈进，以优化产品质量和提升市场竞争力。同时，公司积极响应绿色环保发展趋势，实施可持续发展战略，致力于为社会和环境创造更多价值。公司产品可广泛应用于涂料（建筑涂料、工业涂料）、纺织、轻工、医疗防护、光伏与电子通信等领域，充分展现了其多元化和实用性。作为国内纳米着色材料、功能性纳米分散体及特种添加剂领域的领军供应商，公司不仅致力于在产业链的关键环节中“补短板”和“填空白”，更凭借对技术的深入研究和先进的技术创新能力，展现了出色的国产替代能力，为行业的持续发展注入新的活力。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的标准，公司所处行业为“C制造业”中的“C26化学原料和化学制品制造业”；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类代码》（GB/T4754-2017）的标准，公司所处行业为“C26化学原料和化学制品制造业”，产品隶属于精细化工、新材料行业的一个分支。
精细化工、新材料行业是一个以化工和材料工业为基础的高技术、高新领域，有着广阔的发展空间和市场潜力，是国民经济发展的关键领域，也是全球经济发展的重要支柱之一。目前，在欧盟、日本和美国等发达市场的精细化工、新材料行业中的先进企业已将发展重心转向高附加值领域，专注于生产高端材料、特种化工品以及创新型材料等。这些企业在产品质量、经济效益等关键指标上均处于全球领先位置，占据全球市场优势。相比之下，我国的新材料行业虽然发展迅速，但在部分关键材料的研发和产业化方面仍与欧美日韩等国家存在一定差距。近年来，国内新材料行业呈现出高端化、绿色化、自主化和专业化的鲜明趋势。随着新材料技术的持续升级和创新，高端材料的应用将越来越广泛，为众多行业带来革新性突破。
（二）公司主要产品及经营模式
1、公司主要产品概述
公司专注于纳米着色材料（色浆）、功能性纳米分散体、特种添加剂、电子化学品及智能调色系统等产品的研发、生产及销售，是国内领先的纳米着色材料、功能性纳米分散体、特种添加剂供应服务商。公司经过多年的发展，已形成江苏昆山、江苏常熟、湖南岳阳、辽宁盘锦四大产业基地，其中昆山及常熟基地主要承载公司纳米着色材料、功能性纳米分散体为主的新材料产业板块，涵盖各类纳米色浆、功能性纳米分散体、特种添加剂及色母粒等产品的研发、生产、应用及销售，产品广泛应用于涂料、纺织、轻工及医疗防护等领域；岳阳基地主要由凯门助剂为运营主体，主要从事环保型助剂等产品的研发、生产、应用及销售，产品广泛应用于涂料、油墨、光伏产品加工、锂电池制备、手套涂饰剂等领域，为国内助剂细分领域的领先企业；盘锦基地以世名新材料为运营主体，主要承接公司特种光敏新材料、电子级碳氢树脂、特种润滑油添加剂等产品的中试研发项目，面向电子、光固化等高端新材料产业领域，为公司拓展高端新材料版图的重要战略支点。
颜料及玩具漆等着色。
纤维色浆 主要用于纺织行业的粘胶、腈纶、氨纶、芳纶等原材料的湿法纺前着色。轻工色浆 主要用于各类乳胶、文具墨水、造纸、合成革、胶带及医疗防护用品等着色。着色剂类（母粒类 母粒 主要用于涤纶、锦纶、聚乳酸纤维的纺前着色。特种添加剂 功能性添加剂 产品体系涵盖润湿、流平、消泡、分散、流变等主要助剂类别，产品广泛应用于涂料、油墨、光伏产品加工、锂电池制备、手套涂饰剂等领域。
（三）公司主要产品下游应用行业
着色材料（色浆）是一种主要的颜料使用方式，是将粉末状颗粒颜料与树脂、功能添加剂、助溶剂等混合，并经高速分散、研磨、过滤等加工程序后得到的一种颜色、着色强度及流变性符合一定规范的颜料浓缩浆，主要用于替代传统的颜料直接着色方式。根据介质条件、颜料品类及下游产品要求的不同，不同品种的色浆中颜料含量从20%到70%不等。使用色浆产品着色时，根据下游产品介质以及颜色要求的不同，最终产品中色浆的占比从0.5%到20%不等。着色材料（色浆）上下游产业链
1、涂料行业
（1）产品简介
涂料行业为公司着色材料（水性色浆）产品的主要下游应用行业。按下游应用用途，涂料主要可以分为建筑涂料、工业涂料、特种涂料。水性色浆是水性建筑涂料、水性工业涂料及水性特种涂料等产品的主要着色剂，具有着色力强、分散性好、耐性高、绿色环保等优势。
建筑涂料行业为公司着色材料产品的重要下游应用行业。作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，广泛运用于各行各业，由于其可以提高建筑物墙体、地面、金属结构、桥梁、交通工具等产品的保护与外观美观度，延长产品使用寿命，且具有安全性及特殊功能（如电绝缘、防污、减阻、隔热、耐辐射、导电、导磁等），是国民经济配套的重要工程材料。
（2）行业情况及公司所处行业地位
根据华经情报网数据显示，2023年我国商品化色浆市场规模约为76.67亿元，2016—2023年，我国商品化水性色浆的市场规模由约24.1亿元上涨至约52.9亿元，年复合增长率为11.89%。在建筑涂料领域，水性涂料以其环保、高效的特点占据了绝对的市场主导地位，目前我国建筑涂料中约有90%为水性涂料，这些涂料广泛采用水性色浆作为着色剂。公司作为国内建筑涂料色浆行业的龙头企业，建筑涂料色浆、胶乳类色浆等产品在下游细分市场均处于领先地位，该部分产品属于公司成熟的业务板块，未来随着老旧小区改造政策的深入推进，建筑重涂（翻新）市场需求将逐步释放，凭借在建筑涂料色浆领域的技术积累与市场先发优势，公司将持续巩固行业龙头地位，并通过技术创新与区域市场渗透，深度挖掘建筑重涂市场潜力，开拓业绩增长新空间。
（3）行业政策
等使用能效先进水平产品设备。支持生产企业加大研发投入，开展绿色设计，提升技术工艺，增强高效节能产品设备生产制造能力。
2023年 3月 国家发展改革委、市场监管总局 《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》 在城乡建设领域，制定修订建筑节能、绿色建筑、绿色建造、农村居住建筑节能等标准，完善建筑与市政基础设施节能相关产品。
2023年 7月 住房和城乡建设部、国家发 《关于扎实推进2023年城镇老旧小区改造 有序推进城镇老旧小区改造计划实施，合理安排2024年城镇老旧小区改造计划。2023年7月21日，国务院总理李强主持召开国务院常展改革委等 工作的通知》 务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。
2023年11月 国务院 《空气质量持续改善行动计划》 京津冀等重点区域全面禁用溶剂型建筑涂料，强制推广水性涂料及配套色浆产品，建立水性色浆环保认证白名单
2024年 7月 工业和信息化部、国家发改委等9部委 《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》 加快发展满足纺织印染工业新工艺、新纤维、染整加工技术所需的高溶解性高强度活性染料、酸性染料、有机颜料等新型功能性、环境友好型染（颜）料产品。推动企业使用新技术（膜分离技术、超细粉体制备技术、染颜料分散技术、纳米化及颜料稳定性保护等）、新材料（绿色环保纺织印染助剂，低浴比、功能型染色匀染剂，日晒牢度提升剂等），提升产品染色牢度、匀染性等性能和质量一致性。推动染（颜）料企业与用户建立上下游合作机制，提供配套染整工艺和相关技术解决方案，提高产品应用技术开发和服务水平。推广立体仓库、导轨及人站式自动取料、红外识别无人叉车、色浆研磨自动控制、搅拌釜自动清洗、危险源监测预警、VOC在线监测等，鼓励工业操作系统、工业互联网平台等在自动配方调整、柔性生产制造、供应链协同等方面的应用，基于大数据迭代完善工艺控制模型，推动精细化工企业提高产线利用率，逐步构建多品类供应链线上网络。引导地方统筹资源环境要素禀赋、产业发展基础、市场容量及“双碳”目标，加大自主创新与招商引资力度，加强区域间产业转移对接合作，积极延伸布局精细化工产业。其中，华东地区重点发展农药、染（颜）料、高端橡塑助剂、工程塑料、高端热塑性弹性体、氟硅有机材料、电子化学品等；华南地区重点发展涂料、胶黏剂、表面活性剂、塑料助剂、高端天然橡胶和合成橡胶、高端功能性树脂、热塑性弹性体、膜材料、电子化学品等。
2、纺织行业
（1）产品简介2018年开始，公司在持续优化原有涂料类、胶乳着色等产品技术的基础上，始终秉承环保型大色彩理念，逐步布局纤维原液着色、化纤母粒、特种添加剂等新产品开发，开拓新的应用市场。目前，纤维原液着色色浆主要应用于粘胶纤维、腈纶、氨纶、芳纶等湿纺纤维的原液着色，有力地促进了纺织行业的节能减排进程。
化纤母粒可应用于涤纶、锦纶、聚乳酸纤维等纤维的原液着色及功能性纤维制备。
原液着色技术是指将着色剂加入纺丝原液或熔体中直接纺出有色纤维的技术。使用颜料作为着色材料的原液着色技术，可赋予产品稳定、持久且均匀的颜色，在环保和耐用性方面具有明显优势。作为国家大力推广的绿色技术，纤维原液着色技术通过避免传统染色的高能耗、高废水排放问题，显著推进纺织业节能减排。着色材料（母粒）上下游产业链纺织着色为公司继涂料产业之后的战略核心产业。公司积极夯实并拓展纤维原液着色技术领域，全面布局纤维原液着色相关技术的路径和产品，公司基本实现了主要纤维原液着色技术及相关产品的全覆盖，已成熟掌握粘胶、腈纶、聚酯、聚酰胺、超高分子量高密度聚乙烯纤维等主要纤维原液着色专用高品质着色剂及功能性纳米分散体等产品的制造技术，形成了具有自主知识产权的技术与产品系列，为各类纺织纤维企业提供优质产品与服务。通过严格控制色浆原材料品质、优化工艺等措施，公司开发的纤维原液着色色浆在色浆粒径稳定性、可纺性、环境安全性方面有着较为明显的优势，随着全资子公司常熟世名纤维原液着色色浆规模化生产线的逐步达产，公司纤维原液着色色浆在原材料采购、生产方面的规模优势日益明显，有利于进一步降低纤维原液着色色浆的生产成本、提高产品生产的一致性水平。公司以原液着色技术为核心，瞄准高端应用，强化产学研合作，推进产业化，推动化纤产业向绿色、高附加值方向升级，成为连接材料研发与终端应用的重要枢纽，实现从技术突破到市场应用的闭环。报告期内，公司助力原位聚合原液着色技术发展，作为“高品质原位聚合原液着色聚酯纤维大容量制备关键技术及装备”项目的联合承担单位，公司在此项目中发挥了重要作用，共同推动了这一科技创新成果的实现，助力高品质原液着色纤维的规模化生产与高水平市场应用的快速落地。报告期内，公司与中国石油大学（华东）重质油全国重点实验室合作成立“石大——世名循环经济联合创新中心”。双方以循环经济产业化研究为主题，重点围绕生物质转化领域开展技术开发合作，加速创新技术在实际生产中的应用转化，打造具有示范意义的循环经济项目。同时，双方将构建产学研紧密结合的人才培养体系，促进学术界与产业界的双向交流，共同培育更多专业人才。此外，双方还将联合建设科研平台和实验室，为科研项目实施提供强有力的基础设施支撑。在政策研究方面，双方将共同开展循环经济及生物质转化领域政策分析，积极申报并承担国家及地方科研项目，通过深化产学研合作实现互利共赢，共同引领行业绿色转型发展，为国家可持续发展战略贡献力量。在深化生物质转化技术研究的同时，公司正积极将循环经济理念延伸至再生涤纶等环保材料领域，通过产学研协同创新加速绿色低碳产业布局。再生涤纶（RPET）是一种环保型纺织材料，属于PET聚酯的循环利用，主要通过回收废旧聚酯（如PET瓶片、泡料、废丝、废浆、废旧纺织品等）再加工制成的聚对苯二甲酸乙二醇酯纤维，具有环保性、耐用性、实用性和时尚性等特点。相比原生涤纶，再生涤纶能为下游纺织品带来绿色“加分”项，提升终端纺织品牌的形象和附加值。原生涤纶纤维作为石油基产业下游，其生产需要消耗大量的化工材料，石油化工过程中也将产生大量的碳排放，而再生涤纶纤维使用废旧纺织品、废旧瓶片及塑料等为原料进行生产，其碳足迹将远低于使用原生PET生产。在美国聚酯行业中，从石油加工到PET聚酯，每生产1吨PET聚酯产生1.871吨二氧化碳，而回收利用1吨再生PET聚酯制造成涤纶，则可以避免该国家战略的实现。
（2）行业政策
支持色母粒企业研发功能性、纳米级产品。
2023年11月 工业和信息化部、国家发展改革委、商务部、市场监管总局 《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》 绿色低碳循环发展体系得到健全，单位工业增加值能源、水资源消耗进一步降低，主要污染物排放强度持续降低，废旧纺织品循环利用质量和规模不断提高。
2023年12月 国家发展改革委 《产业结构调整指导目录（2024年本）》 鼓励差别化、功能性聚酯（PET）的连续共聚改性〔阳离子染料可染聚酯（CDP、ECDP）、碱溶性聚酯（COPET）、高收缩聚酯（HSPET）、阻燃聚酯、低熔点聚酯、非结晶聚酯、生物可降解聚酯、采用绿色催化剂生产的聚酯等〕等新型聚酯及纤维的开发、生产，阻燃、抗静电、抗菌、导电、相变储能、智能温控、光致变色、原液着色、吸附与分离、生物医用等差别化、功能性化学纤维的高效柔性化制备技术。鼓励利用聚酯回收材料生产涤纶工业丝、差别化和功能性涤纶长丝和短纤维、非织造材料等高附加值产品，利用棉纺织品回收生产的再生纤维素纤维产品，废旧纺织品回收再利用技术、设备的研发和应用。为推进新型工业化的坚实基础。
2024年2月 国务院 关于加快构建废弃物循环利用体系的意见 完善再生材料推广应用机制。完善再生材料标准体系。研究建立再生材料认证制度，推动国际合作互认。开展重点再生材料碳足迹核算标准与方法研究。建立政府绿色采购需求标准，将更多符合条件的再生材料和产品纳入政府绿色采购范围。结合落实生产者责任延伸制度，开展再生材料应用升级行动，引导汽车、电器电子产品等生产企业提高再生材料使用比例。鼓励企业将再生材料应用情况纳入企业履行社会责任范围。
3、电子化学品行业
（1）UV单体及光固化材料
1）产品简介
UV单体和光敏树脂是光固化技术依托的核心原材料，依托UV单体生产过程废水循环利用技术，以实现工艺环境友好、降本增效，可应用于3C涂料、电子级油墨、电子胶粘剂等行业，均属于高端光固化材料行业；电子级碳氢树脂项目采用阴离子聚合工艺，是5G高速覆铜板的核心基材树脂，具有极低的介电常数（Dk）、低介电损耗（Df），仅次于PTFE材料，还具备低热膨胀系数、高导热系数且制版工艺容易的特点，产品主要应用于5G高速覆铜板产品M6~M8系列。
单体交联剂等领域。
电子UV单体 产品广泛应用于PCB干膜光刻胶、阻焊油墨、LCD光刻胶等领域。
树脂类产品 UV低聚物 产品广泛应用于UV油墨、UV胶黏剂、UV涂料、3D打印、光学树脂、合成单体交联剂等领域。电子碳氢树脂 可用于5G高速覆铜板（M6~M8）的电子级树脂，具有极低的Dk/Df值、优异的相容性、高交联密度以及优异的铜箔结合力特种润滑油添加剂 防锈助剂 可用于润滑油、金属加工过程，提高防锈能力。2）行业情况及行业政策电子化学品作为支撑半导体、新能源等战略产业的关键材料，成为政策重点倾斜领域。在全球市场中，电子化学品行业同步呈现扩张态势，2023年全球市场规模达673.5亿美元，预计2032年将增至1133.9亿美元，2024-2032年复合年增长率达6.0%，这一增长主要由半导体、新能源及显示面板等下游需求驱动，为中国企业参与国际竞争提供了广阔空间。UV固化材料行业呈现出供需平衡、市场竞争激烈的格局。2022年中国UV树脂市场规模约为33.1亿元，华东及华南地区凭借电子制造、光伏等下游产业集群优势占据主导地位，合计市场份额达78.6%。随着环保政策对传统溶剂型涂料的限制加码，UV固化技术因低VOC排放特性成为替代首选，推动全球UV固化树脂市场持续扩张，预计到2030年规模将达82.3亿美元，2024-2030年复合增长率达10.5%，显著高于电子化学品行业整体增速。国内企业加速布局高附加值产品，但高端光引发剂、特种单体仍依赖进口，外企凭借技术壁垒占据70%以上高端市场份额，行业呈现“低端内卷、高端失守”的阶段随着上游原材料供应趋稳、下游高端制造需求增长，UV单体、UV低聚物及电子级树脂等产品面临供需平衡但竞争加剧态势。部分企业通过低价竞争对市场定价带来了压力，同时原材料价格波动以及不断变化的环保政策也不利于公司的成本控制。为应对此类挑战，公司正持续加大研发投入、优化生产流程、强化产业链上下游的协同合作，并积极拓展国际市场，以期在应对当前不确定性影响的同时，为未来的可持续发展奠定坚实基础。报告期内，UV单体及低聚物中试装置已经进入施工收尾阶段，进行产品小批量生产阶段。
（2）光刻胶颜料分散液
1）产品简介
公司开发的光刻胶颜料分散液主要用于配制TFT-LCD显示器用彩色光刻胶，是影响TFT-LCD显示器性能的关键原材料，约占面板成本的14%-16%，也是影响光刻胶亮度、对比度和色彩表现性等指标的关键原材料。
2）行业情况
LCD显示器，即液晶显示器，是一种常见的采用液晶为材料的显示设备。目前LCD显示器中TFT-LCD（即薄膜晶体管液晶显示器）是市场的主流，TFT-LCD面板的构造可简单视为两片玻璃基板中间夹着一层液晶，上层的玻璃基板是与彩色滤光片（colorfilter）结合，而下层的玻璃则有晶体管镶嵌于上。当电流通过晶体管时产生电场变化，造成液晶分子偏转，改变光线的偏极性，在电场的作用下，液晶分子排列方向发生变化，使得外光源透光率改变（调制），再利用红、绿、蓝三基色信号的不同机理，通过红、绿、蓝三基色滤光膜，完成时域和空间域的彩色重显。在LCD显示器的加工过程中，光刻胶主要用于制作显示器像素、电极、障壁、荧光粉点阵等。彩色滤光片结构简图随着日本、韩国、台湾地区等国家和地区新建LCD产线速度减慢甚至关停现有产线，以及中国大陆厂商的异军突起，LCD产业正在快速向中国大陆转移。根据CINNO数据统计及预测，截至2021年，全球LCD的整体产能约323百万平方米，其中中国大陆整体产能达到210百万平方米，占全球总体产能的65%；预计到2025年，全球LCD整体产能将达到410百万平方米，其中中国大陆产能将增加至320百万平方米，占比达到78%。报告期内，公司已完成部分光刻胶颜料分散液样品用户验证，并启动光刻胶颜料分散液中试线与产线建设相关事项。
4、添加剂行业
公司经过多年的研究开发，已成熟掌握多种聚合物添加剂的核心制备技术，以此为产业基础进行新材料的研发与制备。子公司凯门助剂为专业从事环保型助剂研发、生产、销售的高新技术企业和新材料企业，荣获国家级专精特新“小巨人”称号，主要产品为炔醇表面活性剂、聚醚改性有机硅油表面活性剂等环保助剂产品，产品广泛应用于涂料、油墨、光伏产品加工、锂电池制备、手套涂饰剂等领域，为国内助剂细分领域的领先企业。
（1）下游汽车及集装箱涂料行业
2024年全球汽车涂料市场规模预计达188亿美元，年增长率约5.6%（数据来源：AlliedMarketResearch，2023年）。中国涂料工业协会《2023年行业白皮书》指出，新能源汽车水性涂料渗透率已从2020年的35%提升至2023年的52%，新能源汽车渗透率提升推动水性涂料、高固体分涂料需求增长，环保政策加速替代溶剂型产品。未来趋势聚焦低碳化、智能化，如自修复涂层、轻量化材料配套涂料。目前汽车涂料行业还是国际头部企业控制，中国作为新能源汽车的主要制造国，是全球增长核心。
受2024年“红海事件”影响，亚欧航线集装箱周转周期延长20%—30%，叠加集装箱需求周期性上升，推动2024年集装箱涂料市场增长。中国集装箱行业协会数据显示（2024年），中国占全球集装箱制造市场份额超90%，带动本土涂料企业技术升级。未来趋势包括高耐候性涂料研发及智能化涂装工艺，储能设备与设施、内河航运、循环经济下集装箱再制造市场或成为新增长点。
报告期内，凯门助剂进一步深耕细分市场、优化业务布局，通过精准营销增加了客户数量，有效释放了产品销量，带动销售收入增长。同时，2024年，结合中国在全球集装箱制造的主导地位及新能源汽车产业链国际化趋势，凯门助剂通过构建海外销售团队，聚焦重点市场深化布局。。海外市场的拓展对于公司实现国际化战略，打造专业助剂领域的领军品牌，都具有至关重要的现实意义和深远影响，后续凯门助剂将会逐步扩大海外市场的开拓力度。
（2）下游光伏行业
2024年1月26日，国家能源局发布2023年全国电力工业统计数据。根据统计数据，2023年1~12月全国光伏新增装机216.88GW，同比增长148.12%；风电全年新增75.9GW，同比增长101.7%。2023年，光伏和风电均维持快速增长态势，根据国家能源局在全国能源工作会议上介绍，2024年将加快第二批、第三批大型风电光伏基地建设（国家能源局《2024年能源工作指导意见》），推动风电光伏高质量跃升发展。
公司控股子公司岳阳凯门生产的炔醇类表面活性剂产品主要应用领域之一为太阳能光伏用硅晶线切割液。
太阳能光伏用硅晶线切割液作为光伏产业链上硅片制作环节使用的必需耗材之一，主要功能为冷却和润湿硅片和金刚线表面，提升润滑性，减少线痕、脏片等情况，提高硅片良品率及产量，满足越来越高的切割线速度、金刚线超细化（28um）、硅片超薄化（110um）及大尺寸硅片（210mm）的趋势。光伏发电作为可再生能源的主要发电方式之一，以其高转换效率、可靠及环保等特性成为全球主要的清洁能源形式，是解决当前国内外能源危机、实现绿色可持续发展的重要途径之一，对调整和优化能源结构、节能减排、改善环境均具有重要意义。
四、主营业务分析
1、概述
（一）主要经营业绩概述
报告期内，公司锚定“一体两翼”战略蓝图，坚持以深化改革创新为核心驱动力，以“环保升级+高端突破”双轮驱动为主线，聚焦市场前沿需求实施精准突破。通过推进纳米着色材料差异化应用、规划产能前瞻性布局、深化关键领域技术攻关，持续强化技术研发与成果转化协同效能。重点加速以光刻胶颜料分散液为代表的高端化产品升级，着力突破高附加值新材料领域的技术壁垒，系统构建产业竞争新优势，全方位巩固行业领军地位。报告期内，2024年实现营业收入697,285,297.32元，同比上升2.30%；实现归属于上市公司股东的净利润22,620,590.21元，同比上升25.61%。
（二）经营业务情况
1、推动产能优化与环保升级，加速高端材料产业布局
报告期内，常熟世名通过技术改造实现产能战略性调整及扩充。经过专业论证并经有权机关审批核准，常熟世名削减14,040吨/年溶剂色浆产能，同步新增50,000吨/年水性色浆及16,000吨/年功能性纳米分散体产能，总产能从48,040吨/年提升至100,000吨/年。此次调整旨在淘汰溶剂色浆产品线，重点强化环保型水性色浆规模优势，并通过功能性纳米分散体新增产能拓展高附加值市场，显著提升在涂料、纺织等领域的绿色产品竞争力。通过本项目的实施，公司将提升水性色浆产能，增强市场应对能力，扩大业务规模，巩固产业链优势及市场地位，从而强化核心竞争力。
报告期内，盘锦基地聚焦电子与光固化高端领域，推进“年产9000吨特种UV单体、2000吨UV低聚物、3500吨建筑材料添加剂、1200吨氧化蜡及800吨润滑油脂、500吨烯烃树脂项目”中试产线建设。
目前已完成设备安装调试并进入产品小批量生产阶段，重点突破5G高速覆铜板用电子级碳氢树脂、UV固化涂料核心原料等关键技术。盘锦基地的该产能布局将填补国内高端光敏材料空白，为电子通信、新能源等领域提供关键材料支撑，标志着公司向电子级新材料产业迈出关键一步。
报告期内，常熟世名拟投资建设“年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液及2500吨纳米功能性分散液产品结构优化技改项目”，常熟世名通过这一重要战略技术布局，旨在优化现有产品产能结构，进一步着力攻关高端产品突破，提升产品技术含量和附加值，同时满足下游客户对高性能材料日益增长的需求。通过该项目的实施，公司将进一步丰富产品线，提高产品的技术含量和市场竞争力，为公司的可持续发展奠定坚实基础，同时也为推动我国电子产品产业链的自主可控和产业升级贡献积极力量，有利于常熟世名进一步布局并抢占下游市场推动TFT-LCD光刻胶国产化进程，助力国家产业链自主可控。
2、构建协同创新体系，加速技术成果转化
报告期内，集团以中央研究院为核心架构，搭建起“中央研究院+专项研究所”的协同创新体系，聚焦纳米材料、电子化学品等前沿领域的基础研究与关键技术攻关。为强化科研实力，特别引进挪威工程院院士、挪威皇家科学院院士及欧洲科学院院士（三院院士），并设立纳米材料研究所、电子材料研究所、ESG材料研究所等专项研究单元，配备先进研发设备及以高端人才为核心的专家团队。专项研究所依托常熟世名、盘锦基地等产业主体布局，形成“基础研究——中试转化——产业化”全链条贯通模式，有效实现技术研发与产业应用的深度协同。
技术要求及进度进行推进。 完成双方约定纳米颜料专用分散剂及载体树脂的实验室样品开发及应用验证。大连理工大学 新型光固化单体的开发 按双方产学研协议合作内容、技术要求及进度进行推进。 已完成该新型光固化单体合成路线的设计，后续将继续完成合成路线的实施、优化及产品结构分析等工作。沈阳化工大学 烯烃蜡连续氧化技术开发 按双方产学研协议合作内容、技术要求及进度进行推进。 已完成适用于纯氧与氧化反应的整套中试装置搭建，后续将继续完成连续氧化反应制备氧化蜡中试工艺技术开发及原料和产物特定指标测试。浙江师范大学 环氧丁烯和环氧丁烷的合成研究 按双方产学研协议合作内容、技术要求及进度进行推进。 已完成研究开发的反应器设计和加工，后续将继续完成研究开发路线反应条件的确定及开发工艺优化等工作。湖南理工学院 炔醇衍生产品开发及产业化 按双方产学研协议合作内容、技术要求及进度进行推进。 本期已完成中试验证，新增合作发明专利项。广东工业大学 微通道连续聚合工艺研究及其产业化 按双方产学研协议合作内容、技术要求及进度进行推进。 本期进行小试实验，授权发明专利使用许可1项。新加坡ICS公司 嵌段聚合物的合成及应用 按双方产学研协议合作内容、技术要求及进度进行推进。 本期已完成产品中试，处于应用推广阶段。
3、深化人才战略布局，构建复合型人才梯队
2024年第三季度，公司正式启动“绘才计划”人才战略工程，通过系统性布局构建全方位人才发展体系。在中央研究院成立后，结合各专项研究所的人才需求，公司在招聘端精准制定校招实施方案，完成全流程标准化人才体系搭建，开展7场重点院校专场招聘会，规划4条核心区域双选线路，覆盖全国30余所专业对口高校，截至目前共引进专业人才75人，其中正式录用25人，2025年拟入职储备50人，有效提升公司品牌曝光度。在产教融合方面，深化与中国石油大学（华东）、江南大学、华东理工大学等高校的产学研合作，建立“订单式”人才培养机制，新增校企联合创新平台2个，实现人才供给与产业需求的精准对接。截至报告期末，公司研发人员192人，占员工总人数的34.22%，形成年龄结构合理、专业技能完备、产学研深度融合的复合型人才梯队，为公司技术创新和战略发展提供持续动能。
4、提升公司治理水平，高效传递公司价值
报告期内，公司始终将治理体系作为可持续发展的战略根基，秉持合规运营与风险防控并重的管理理念。通过多维制度体系构建与动态优化机制，持续完善涵盖法人治理、内部控制及合规审查的全流程管理体系：一方面依据最新监管要求修订《公司章程》及配套制度，形成权责清晰、制衡有效的治理架构；另一方面强化全链条风险管控，构建覆盖战略决策、运营执行及财务管理的风险预警与应对机制，为业务稳健发展提供制度保障。在投资者权益保护层面，公司严格执行精准化信息披露机制，通过定期报告、临时公告及互动平台等多渠道保障股东知情权，尤其注重中小股东合法权益的维护。针对董事、监事及高级管理人员等“关键少数”群体，公司构建常态化培训机制，系统提升其合规履职能力与战略决策水平，并通过审计委员会、薪酬与考核委员会等专门机构的协同运作，实现治理效能的全面提升。
报告期内，公司积极践行“以投资者为本”的理念，始终秉持依法治企与合规管理相结合的原则，不断强化法人治理结构和合规管理体系建设，持续规范公司及股东的权利义务，防止滥用股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权益，切实为维护公司股东合法权益提供有力保障。公司严格按照有关法律法规以及《公司章程》《信息披露管理办法》等相关制度规范要求，坚持“真实、准确、完整、及时”的披露原则，建立了公开、公平、透明、多维度的投资者沟通渠道，进一步加深投资者对于公司生产经营等情况的了解，以便更好地传达公司的投资价值，丰富投资者参与公司的治理机会和渠道，增强投资者对公司的认同感，树立市场信心。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用均售价13.17元/公斤，下半年平均售价13.47元/公斤，售价平稳。 无重大变化。特种添加剂类 4,269,963.90 4,061,837.38 122,557,387.43 报告期内产品上半年平均售价33.27元/公斤，下半年平均售价27.54元/公斤。2024年添加剂行业面临激烈的市场竞争，为稳固市场份额，对部分客户的部分产品进行了价格让利。境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上□是否
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
涂料 销售量 公斤 32,477,058.63 29,535,624.54 9.96%生产量 公斤 33,122,692.52 30,512,266.38 8.56%库存量 公斤 3,207,647.08 2,562,013.19 25.20%纤维 销售量 公斤 14,093,425.40 13,288,138.30 6.06%生产量 公斤 14,486,872.16 13,289,825.67 9.01%库存量 公斤 1,682,159.57 1,288,712.81 30.53%光电 销售量 公斤 173,922.00 646,000.00 -73.08%生产量 公斤 137,817.50 667,983.00 -79.37%库存量 公斤 116,467.88 152,572.38 -23.66%其他 销售量 公斤 211,622.38 87,197.45 142.69%生产量 公斤 510,781.98 111,665.95 357.42%库存量 公斤 335,811.50 36,651.90 816.22%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用公司生产模式为以销定产，光电行业销量受市场影响较去年同期下降幅度较大，生产量受业务端销售订单影响同步下降；其他行业销量、生产量、库存量增加的主要原因是辽宁新材料生产线验收完成后，开始小批量生产，产品逐步推广，产能逐渐释放。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业分类
报告期内，公司及子公司“年产9000吨特种UV单体、2000吨UV低聚物、3500吨建筑材料添加剂、1200吨氧化蜡及800吨润滑油脂、500吨烯烃树脂项目”等项目在建工程及产线设备陆续转固，使相应项目的固定资产账面余额增加，折旧较上年同期明显增长，因此，营业成本中制造费用所占的比例有了一定程度的提高。另外，受市场影响，子公司光电行业客户产品销量下滑，造成营业收入下降，对应的成本费用也同比下降。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
报告期内，子公司凯门助剂完成对孙公司凯门新材料的吸收合并。吸收合并完成后，凯门新材料的独立法人主体资格将被注销，凯门新材料的全部资产、业务、债权债务、人员及其他一切权利和义务均由凯门助剂依法继承，凯门新材料不再纳入合并报表范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
管理费用 58,216,872.49 58,789,144.60 -0.97% 无重大变化。
财务费用 3,851,835.31 3,785,238.87 1.76% 无重大变化。
研发费用 58,521,396.52 62,236,549.29 -5.97% 主要系报告期内公司新项目产品研发投入减少所致。
4、研发投入
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响纤维原液着色用液体着色剂 通过颜料表面改性、开发高性能分散体系和加工工艺等方式，开发出纤维原液着色用液体着色剂，实现产品的规模化稳定生产。 1.公司已经掌握了粘胶、腈纶等湿法纺丝用色浆产品的规模化制造技术，实现了产品的稳定生产，本年度根据客户要求，开发了十余款新品种纤维原液着色用水性色浆；2.在国家重点研发计划项目的支持下，公司建成了聚酯原位聚合用乙二醇基超细颜料色浆示范线，实现了乙二醇基超细颜料色浆的连续化生产，并通过了国家重点研发计划项目组织的现场验收，产品已在下游客户端10万吨/年原位聚合特黑聚酯连续聚合与5万吨/年熔体直纺短纤纤维生产示范线进行了应用验证。（项目已完成结题） 1.在已有粘胶、腈纶等湿法纺丝用色浆产品的规模化制造基础上，进一步提升原液着色色浆产品的性能，加大消光、阻燃等纤维原液纺丝用功能浆料的市场推广力度，进一步丰富湿法纺丝纤维的产品结构；2.在国家重点研发计划项目的支持下，与项目参与单位合作，完成聚酯原位聚合用乙二醇基色浆的中试和产业化生产；3.完成聚酯、聚酰胺和高密度聚乙烯等纤维用液体着色剂产品的开发和市场推广。（项目已按预定目标要求完成结题） 促进纤维原液着色技术在国内的推广应用，提升下游纤维企业产品的差异化程度和利润率，进一步提升相关产品的市场占有率。高性能纤维母粒 通过优化配方和加工工艺、与客户共同开发等方式，推进聚合物纤维母粒制造技术的开发和应用，实现产品的规模化生产和市场推广。 1.完成了公司纤塑母粒项目的生产线建设；2.已完成部分聚酯、聚酰胺母粒的生产和客户推广。 1.开发高性能纤维母粒，开拓纤维母粒的市场，实现纤维母粒的稳定生产和销售；2.开发阻燃、抗菌等功能母粒，进一步补充公司纤维母粒产品体系。 开拓纤维母粒市场，形成新的利润增长点。功能纳米材料 开发以显示器用光刻胶颜料分散液为核心的功能纳米材料产品，完成产品开发、客户试用和生产线建设。 1、部分彩色光刻胶颜料分散液已经完成中试样品制备及客户验证；2、完成部分彩色光刻胶颜料分散液中试线方案设计，并积极推进项目落地建设。 1.完成显示器光刻胶用纳米颜料分散液的开发、中试和客户试用验证；2.实现显示器光刻胶用纳米颜料分散液的连续稳定生产和销售。 有利于公司掌握纳米级功能材料的产业化生产核心技术，开拓光刻胶颜料分散液等功能纳米材料的市场，形成公司新的利润增长点。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比增长31.18%，主要系报告期内经营活动现金流出减少所致。
2、投资活动现金流入同比增长419.67%，主要系报告期内处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增加所致。
3、投资活动现金流出同比下降36.98%，主要系报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金减少所致。
4、投资活动产生的现金流量净额同比增长37.96%，主要系报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金减少所致。
5、筹资活动现金流入同比增长43.17%，主要系报告期内公司取得银行短期借款增加所致。
6、筹资活动现金流出同比增长91.01%，主要系报告期内公司偿还银行借款增加所致。
7、筹资活动产生的现金流量净额同比下降96.69%，主要系报告期内公司偿还银行借款增加所致。
8、现金及现金等价物净增加额同比增长714.95%，主要系报告期内经营活动现金流入净额增加、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金减少所致。
五、非主营业务情况
适用□不适用
响，确认公允价值变动损益 否
资产减值 -15,787,678.38 -73.85% 计提商誉减值及存货跌价准备 是营业外收入 283,791.39 1.33% 罚款、赔偿款 否营业外支出 157,535.28 0.74% 罚款、捐赠、非流动资产处置 否信用减值损失 1,762,599.13 8.25% 转回应收账款坏账准备 是资产处置收益 -639,440.85 -2.99% 固定资产处置 否其他收益 12,838,265.74 60.05% 政府补助收入及增值税进项税加计抵减 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致。
借款所致。
支付的租赁款，重分类至一年内到期的非流动负债所致。交易性金融资行理财产品所致。兑汇票减少所致。产摊销所致。税增加所致。所致。其他非流动金损失所致。其他非流动资程款减少所致。合作费用增加所致。一年内到期的致。票所致。助增加所致。境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
（一）凯门助剂
报告期内，凯门助剂（合并凯门新材料）实现营业收入124,633,809.86元，同比上升10.44%，实现净利润-4,623,751.31元，同比下降146.24%。上述指标变动主要系：1、报告期内，凯门助剂下游光伏行业终端客户短期需求收缩，导致凯门助剂光伏切割液类产品销售额大幅减少，对凯门助剂整体的销售造成了较大影响。
2、凯门助剂下游涂料市场战略调整引发价格承压。在传统涂料领域，受国际国内市场环境变化影响，行业竞争持续加剧。为稳固市场份额并提升新品竞争力，凯门助剂主动实施客户维系策略：一方面通过策略性调价维系核心客户，另一方面推进产品结构优化。上述措施导致相关产品销售单价下降，直接影响凯门助剂整体毛利率水平，从而影响凯门助剂的整体经营绩效。
（二）世名新材料
报告期内，世名新材料实现营业收入3,178,946.23元，同比上升183.42%，实现净利润-9,063,910.78元，影响上述指标的主要原因如下：
1、世名新材料是一家以技术创新为驱动力的新材料企业，致力于推动国内高端材料产业的自主发展。2024年8月世名新材料成功完成生产线的基本验收工作，进入产品小批量生产及市场销售阶段。
由于化工行业具备重资产、长周期、强专业性的典型特征，世名新材料在发展初期，面临关键工艺突破、安全生产体系构建、生产与销售协同磨合三重刚需投入，导致运营成本相对较高，短期内盈利承压。
2、世名新材料新产品在进入市场的过程中，需经历较长周期的客户认证，以满足客户对质量的要求，叠加以销定产模式的供应链特性，市场的需求直接影响了世名新材料的产能释放。因此，即使世名新材料已进入产品小批量生产阶段，但目前产能尚未得到充分利用，在一定程度上影响了世名新材料的经济效益。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月13日 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2023年度网上业绩说明会的全体投资者2023年度业绩说明会 详见公司2024年5月14日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的投资者关系活动记录表
2024年11月26日 公司会议室 实地调研 机构 太保资产、天风证券、永望资产、星道资本、格传资产、兴业证券、财通基金、华安证券、东北证券、西南证券 公司的发展历程；经营情况；研发规划；项目进展；分红计划；主要产品的未来展望 详见公司2024年11月27日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的投资者关系活动记录表
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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