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| 花园生物(300401)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司生产经营主要涉及维生素和医药制造两大行业。
1、维生素行业：
维生素也称作维他命（Vitamin），其主要功能是与酶类一起参与肌体的新陈代谢，使肌体机能得到有效调节，是人和动物维持正常生理功能而从食物中获取的微量有机物质，在生长、代谢、发育过程中发挥着重要作用。维生素下游行业主要为饲料、医药及食品行业，下游消费结构相对稳定，但市场价格呈现周期性波动。
据博亚和讯统计，预计2024年中国维生素产量42.0万吨（注：将所有维生素产品折算成统一含量后加和，未包括氯化胆碱，下同），同比下降3.6%，占全球产量的85.9%；预计2024年中国维生素市场价值约37.9亿美元，同比增长1.4%；预计2024年中国维生素出口33.2万吨，同比增长5.6%，出口金额30.0亿美元，同比增长11.1%。
花园生物目前主要从事维生素D3上下游系列产品、维生素A系列产品的研发、生产和销售。2024年上半年饲料级维生素D3的价格仍处于历史低位震荡徘徊，长时间的低位使得部分企业因亏损而减产停产，供应有所减少；随着下游养殖企业盈利水平恢复及维生素生产企业以销定产等措施对价格形成支撑，2024年下半年饲料级维生素D3的价格走出底部区间。2024年上半年维生素A市场价格底部运行，下半年在部分企业生产阶段性受限的情况下价格从底部快速上涨，但随着后续市场供应紧张情况缓解，价格有所回落。2、医药制造行业：花园药业专注于心血管、神经系统等慢性疾病领域高技术壁垒制剂产品的研发、生产和销售。医药行业具有较强的刚性需求，是典型的弱周期行业。在仿制药质量和疗效一致性评价、带量采购、国家医保谈判等医改政策的影响下，仿制药市场竞争格局不断进行重构，倒逼更多的仿制药企业从低端向高端仿制转型。随着我国人口老龄化加速、居民收入增长、自主研发能力提升，医药行业在保护国民健康和促进经济发展中的地位越来越高。花园药业顺应国家医改政策和行业发展趋势，从临床供应短缺、专利即将到期和国家鼓励开发的药品等进行筛选，选定具有市场前景和开发价值的产品进行研发。花园药业现有10个主要产品，分别为缬沙坦氨氯地平片（I）、多索茶碱注射液、左氧氟沙星片、硫辛酸注射液、草酸艾司西酞普兰片、奥美拉唑碳酸氢钠胶囊、多巴丝肼片，氨氯地平阿托伐他汀钙片、罗红霉素片、阿仑膦酸钠片均取得药品注册证书（视同通过一致性评价）或补充申请批准通知书，其中6个产品中选国家或地方集采。报告期内，药品集采常规化、制度化持续推进。集采到期品种厂家增多，集采接续竞争异常激烈，销售额有所下降。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，受维生素D3产品售价上升以及维生素A系列新产品上市等因素影响，公司营业收入和利润总额上升；同时得益于医药产品推广服务费用支出下降和资产处置收益，公司净利润同比上升。
2024年公司主营业务分析如下：
2024年末2024年初 同比增减 变动原因
（或2024年） （或2023年）交易性金融资产 140,245,210.96 - 本期使用闲置募集资金购买的结构性存款未到期余额1.4亿元应收账款 155,616,951.66 92,775,888.26 67.73% 本期第四季度销售收入同比增长55%，期末未收回货款相应增加所致应收款项融资 2,080,000.00 - 主要系本期末未到期的银行承兑汇票较上期期末增加所致预付款项 14,165,112.27 59,664,164.72 -76.26% 主要系本期末预付羊毛粗脂货款较上期期末减少所致其他流动资产 33,825,138.49 25,893,316.87 30.63% 主要系本期末增值税留抵扣额较上期期末增加所致在建工程 661,132,659.43 504,592,950.84 31.02% 主要系本期可转债建设项目持续投入，工程尚未完工转入固定资产所致应交税费 48,243,071.80 33,232,756.37 45.17% 本期末应交企业所得税及增值税较上期期末增加所致资本公积 -53,841,650.56 -7,610,140.17 -607.50% 主要系本期公司注销回购股份，相应减少资本公积（股本溢价）所致库存股 26,861,765.00 140,415,591.33 -80.87% 主要系本期回购股份注销及员工持股计划第一批到期解锁所致财务费用 19,357,411.13 11,146,518.94 73.66% 主要系本期银行存款利息收入较上期减少所致其他收益 36,435,671.31 51,695,745.42 -29.52% 主要系本期政府补助较上期减少所致。信用减值损失 -1,974,128.16 2,385,395.15 -182.76% 主要系本期计提坏账准备较上期增加所致资产减值损失 -2,505,142.09 -1,351,912.68 -85.30% 主要系本期计提存货跌价准备较上期增加所致资产处置收益 31,530,438.85 -39,489.53 79,945.06% 主要系本期确认的整体搬迁补偿款较上年同期增加所致所得税费用 49,484,432.10 18,696,101.65 164.68% 主要系本期利润总额增加，所得税费用相应增加所致
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
食品制造行业 销售量 吨 6,472.11 6,505.38 -0.51%生产量 吨 5,996.29 8,953.61 -33.03%库存量 吨 3,737.13 4,052.35 -7.78%医药制造行业 销售量 盒 28,207,941.20 31,225,009.00 -9.66%生产量 盒 30,189,385.00 31,029,655.00 -2.71%库存量 盒 4,477,890.00 3,039,080.00 47.34%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用
1、食品制造行业生产量同比减少33.03%，主要系本期维生素D3生产量较上年同期减少所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
公司营业成本构成同比无重大变化。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加1户。2024年3月，公司以自有资金与柳志强合资设立浙江花园生物工程有限公司，注册资本20,000万元，公司持有90%股权。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响HYHZ06 丰富产品线，提升市场竞争力。 审评审批中 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP04 丰富产品线，提升市场竞争力。 BE试验 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP05 丰富产品线，提升市场竞争力。 审评审批中 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP08 丰富产品线，提升市场竞争力。 验证生产 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP09 丰富产品线，提升市场竞争力。 审评审批中 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP17 丰富产品线，提升市场竞争力。 审评审批中 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHZ11 丰富产品线，提升市场竞争力。 已终止 已终止 已终止HYHP15 丰富产品线，提升市场竞争力。 小试 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP18 丰富产品线，提升市场竞争力。 审评审批中 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHZ20 丰富产品线，提升市场竞争力。 审评审批中 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP21 丰富产品线，提升市场竞争力。 中试 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP22 丰富产品线，提升市场竞争力。 BE试验 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHZ23 丰富产品线，提升市场竞争力。 小试 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。HYHP27 丰富产品线，提升市场竞争力。 小试 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。氨氯地平阿托伐他汀钙片 丰富产品线，提升市场竞争力。 已批准上市 批准上市 产品未来生产、销售尚存在不确定性。罗红霉素片 丰富产品线，提升市场竞争力。 已批准上市 批准上市 产品未来生产、销售尚存在不确定性。阿仑膦酸钠片 丰富产品线，提升市场竞争力。 已批准上市 批准上市 产品未来生产、销售尚存在不确定性。HYRJ002 丰富产品线，提升市场竞争力。 研究中 批准上市 产品研发进展及未来生产、销售尚存在不确定性。天然产物生物合成分离 丰富产品线，提升市场竞争力。 持续 产业化生产 成为公司新的利润增长点活性维生素D3药物系列 丰富产品线，提升市场竞争力。 持续 产业化生产 成为公司新的利润增长点多品种维生素系列 丰富产品线，提升市场竞争力。 持续 产业化生产 成为公司新的利润增长点
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额同比增加191.53%，主要系本期经营净利润增加所致。
（2）投资活动现金流入小计同比增加6,912.98%，主要系本期到期收回的理财产品较上年同期增加所致。
（3）投资活动现金流出小计同比增加559.66%，主要系本期闲置募集资金购买理财产品较上年同期增加所致。
（4）投资活动产生的现金流量净额同比减少101.52%，主要系可转债项目建设投资增加以及交易性金融资产余额增加所
致。
（5）筹资活动现金流入小计同比减少43.48%，主要系公司于2023年3月发行可转换公司债券12亿元，取得募集资金
净收入11.9亿元所致。
（6）筹资活动产生的现金流量净额同比减少89.65%，主要系公司于2023年3月发行可转换公司债券12亿元，取得募
集资金净收入11.9亿元所致。
（7）现金及现金等价物净增加额同比减少113.50%，主要系公司于2023年3月发行可转换公司债券12亿元，取得募集
资金净收入11.9亿元所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末
募集资金
使用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2023年 向不特定
对象发行
可转换公
司债券2023年
03月23
日 120,000 118,634.47 36,393.71 42,310.85 35.66% 17,035.45 17,035.45 14.20% 80,197.94 以活期存放于募集资金专户、购买定期存款及对公结构性存款 0合计 -- -- 120,000 118,634.47 36,393.71 42,310.85 35.66% 17,035.45 17,035.45 14.20% 80,197.94 -- 0募集资金总体使用情况说明截至2024年12月31日，本次发行可转债募集资金累计使用金额为42,310.85万元，募集资金专户余额为56,197.94万元，尚未到期的定期存款和对公结构性存款24,000.00万元，募集资金净额扣除累计使用金额后与募集资金余额的差异金额为3,874.31万元，系募集资金累计利息收入扣除银行手续费支出后的净额。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期末投
资进度(3)
＝(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日 本报
告期
实现
的效 截止
报告
期末
累计 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
更) 期 益 实现的效益 生重大变化承诺投资项目
2023年向不特定对象发行可转换公司债券2023年03月23日 骨化醇类原料药项目 生产建设 是 13,500 12,960.77 1,050.22 1,133.63 8.75%2027年05月31日 不适用 否骨化醇类制剂因） 目前处于建设期，未到项目达到预定可使用状态日期项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2023年3月27日，公司第六届董事会第十二次会议和第六届监事会第十一次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用自筹资金的议案》，对截至2023年3月10日公司预先投入募投项目及已支付发行费用14,746,255.72元自筹资金进行置换，置换募集资金总额14,746,255.72元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 以活期存放于募集资金专户、购买定期存款及对公结构性存款募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(1) 本报告期实际
投入金额 截至期末实际
累计投入金额
(2) 截至期末投资进
度(3)=(2)/(1) 项目达到预定可使用状态日期 本报告期实现的效 是否达到预计效益 变更后的项目可行性是否发生重大变益 化
2023年向不特定对象发行可转换公司债券 向不特定对象发行可转换公司债券 骨化醇类原料药项目 骨化醇类原料药项目 12,960.77 1,050.22 1,133.63 8.75%2027年05月31日 不适用 否骨化醇类制剂说明(分具体项目) 变更原因：1、根据公司整体发展规划，为进一步优化内部资源配置，提高募集资金使用效率，公司将原部分募投项目的铺底流动资金和其他费用用途变更，优先投入本次新增募投项目L-丙氨酸项目，向上游延伸公司VB6产业链，形成成本优势，为公司打造VB6产业链奠定坚实基础；2、因原募投项目“高端仿制药研发项目”部分子项目市场价值发生变化，公司拟优先选择其他更具竞争优势和市场前景的新仿制药研发项目，提高募集资金使用效率。
决策程序：公司于2024年4月12日召开第七届董事会第二次会议、于2024年5月6日召开2023年年度股东大会和“花园转债”2024年第一次债券持有人会议，审议通过了《关于调整募投项目用途及新增募投项目的议案》，并分别于2024年4月16日、2024年5月6日在巨潮资讯网上进行了披露。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 目前处于建设期，未到项目达到预定可使用状态日期变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 无
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时
间 接待地点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的
主要内
容及提
供的资
料 调研的基本
情况索引
2024年
04月23
日 花园营养 实地
调研 机构 中海基金、国泰基金、国寿安保基金、兴全基金、光证资管、光大保德信、招商证券、国盛证券等25家机构 详见投资者关系活动记录表 投资者关系活动记录表2024-001
2024年04月25日 全景·路演天下平台 网络平台线上 其他 通过全景•路演天下平台参与本次活动的投资者 详见投资者关系活动 投资者关系交流 记录表
2024年08月23日 电话会证券、民生医药、平安证券等70家机构72人。 详见投资者关系活动记录表 投资者关系
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年3月制定了《市值管理制度》，并于2025年3月21日经公司第七届董事会第八次会议审议通过。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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