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| 中晟高科(002778)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 一、行业发展状况、总体供求趋势及市场竞争格局
（一）环保业务
环保行业作为绿色经济中的重要力量，在推动经济社会发展、全面绿色低碳转型方面发挥着举足轻重的作用，为其
他关联行业的可持续发展提供了坚实的支撑。根据中国环境保护产业协会发布的《中国环境保护产业发展报告（2024）》，至2024年，我国环保产业的营收已经连续三年超过2.2万亿元，但增速趋缓，污染治理市场新建需求收窄，污染防治板块向提质增效更深层次推进。目前我国环境治理市场正由“增量扩张”向“存量优化”转变。在大气污染防治领域，全国 95%以上的煤电机组都实现了超低排放。水生态环境保护领域，市场重点向生态治理、农村乡镇转移。在固体废物处理处置及资源化领域，随着我国工业固废产生量持续增长，工业固废和建筑垃圾综合利用将成为未来的潜在市场。我国环保产业正在向绿色化、数智化方向转型。低碳污水厂、低碳垃圾发电厂加速建设，环境监测技术向自动化、智能化、信息化和网络化方向发展。在政策方面，党的二十届三中全会通过了《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》，将“聚焦建设美丽中国”作为重点任务，致力于完善生态文明制度体系。国家及生态环境等相关部委共发布 174 份生态环境保护政策，涵盖绿色转型、节能减排等领域。其中，《关于全面推进美丽中国建设的意见》明确了2027年及2035年阶段性目标，强化水、土、气协同治理；《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》则部署了各领域的绿色转型工作。这些政策推动了产业结构调整、绿色制造体系建设以及节能减排，为行业发展指明了清晰路径，同时也加剧了市场竞争。公司必须紧跟政策导向，精准优化业务布局，才能在激烈的市场竞争中稳固立足。目前，我国正致力于实现“双碳”目标，即碳达峰和碳中和。在“十四五”规划中，明确强调了加强水、土壤、大气和固体废物等环境领域的污染治理，以促进环保产业的高质量发展。《2024—2025年节能降碳行动方案》进一步对节能降碳工作进行了全面部署，并提出了在多个领域和行业中实施十大节能降碳专项行动。然而，环保项目审批流程的延长和资金到位时间的推迟，短期内给行业带来了应收账款快速增长和回款困难等阶段性挑战。但从长远来看，随着利好政策的陆续出台，这些问题将逐步得到解决，机遇将远大于挑战。党中央和国务院不断加强宏观调控，推出了一系列增量政策，持续为环保产业带来积极影响。财政部推出化债组合拳，各地方化债资金陆续落地，环保产业财政支付得到改善。因此，公司在拓展项目时，应进一步优化回款方案，降低资金风险，确保业务的稳定发展。同时，应加强核心业务的布局，持续增加在新兴技术领域的研发投入和业务拓展，顺应政策导向，提升自身的市场竞争力。随着环保行业的集中化趋势日益明显，行业内的领军企业，例如光大环境和北控水务，在2022年的营收规模已经突破 200亿元大关，稳居行业领先位置。从地域分布角度分析，环保企业多聚集在安徽、广东、浙江等地区，区域内的竞争格局相对分散。随着国有企业改革的深入，环保行业的整合步伐加快，中小型企业正面临更为严峻的竞争挑战。随着《关于以高水平保护促进中部地区加快崛起的实施意见》等区域政策的逐步落实，区域市场竞争格局有可能发生重大变化。企业必须密切关注这些区域政策的最新动态，并根据政策导向精确调整业务布局。此外，在业务拓展过程中，企业必须严格遵循合规标准，以防止违规操作带来的业务风险。
（二）润滑油业务
中国润滑油市场规模自2019年突破千亿后持续增长，2022年已超2500亿元。预计2025年将达3000亿元，年复合增长率保持在5%～8%。从长远来看，据中研普华产业研究院预计，至2029年，我国润滑油行业市场规模将达到1433亿
元，年均复合增长率约为 4.7%。车用润滑油虽然仍占据主导地位（占比超 60%），但新能源车渗透率快速提升正改变需求格局。2025年新能源汽车销量预计占汽车总销量的56%～60%，传统燃油车润滑油需求增长放缓，电动车专用润滑油需求增长超 20%。工业润滑油因国内经济增速放缓，工业生产和交通运输需求疲软，市场需求下降。根据国家统计局数据，
2024年全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，但增速较往年有所回落，对工业润滑油需求形成压制，影响了工业润滑万吨，主要产销地向亚太地区转移，尽管国内基础油产能有所提升，但企业仍面临成本上升和需求不足的双重压力，压缩了润滑油企业的利润空间。在政策方面，国家出台的一系列能效提升和环保标准政策，对润滑油行业影响深远。如《“十四五”工业绿色发展规划》，明确提出推广高效节能润滑油产品，减少工业领域的碳排放，推动润滑油产品向高端化、环保化方向发展。《工业能效提升行动计划（2024—2026年）》也强调了工业领域节能降碳的重要性，鼓励企业采用先进的润滑技术和产品，提高能源利用效率。这使得整个润滑油行业必须加快技术创新步伐，以满足政策要求。环保政策的加严也对润滑油行业提出了更高的技术要求。国六排放标准的实施推动了低灰分、低硫润滑油的需求增长，然而技术门槛的提高使部分中小企业面临淘汰风险，中晟高科润滑油业务在技术升级和产品转型过程中也面临一定挑战。企业需要投入更多资金用于研发符合环保标准的新产品，改进生产工艺以降低污染物排放，这无疑增加了运营成本和技术难度。全球润滑油行业竞争激烈，主要市场份额被壳牌、埃克森美孚等国际巨头占据。在国内市场，中国石油、中国石化凭借规模优势和技术优势占据主导地位，市场份额较大。而中晟高科等中小企业在高端市场的竞争力较弱，主要集中在中低端市场竞争。从区域分布来看，亚太地区成为全球润滑油需求增长最快的市场，尤其是印度和中国，但国内市场竞争加剧，中小企业面临较大的生存压力。近年来，润滑油行业竞争格局持续加深，俄乌战争、巴以冲突等因素推高基础油等主要原材料价格，下游需求增速放缓，致使公司润滑油业务经营持续低效。在此背景下，公司润滑油业务面临严峻挑战，经营效率持续承压，市场竞争力逐步弱化。为减少润滑油业务带来的亏损，有效改善经营质量，推动公司战略转型，以实现公司的可持续发展，公司拟出售持有中晟新材的 100%股权剥离业绩承压的润滑油业务板块。公司分别于2024年7月8日、2024年11月22日、2025年1月2日召开第九届董事会第十二次会议、第九届董事会第十五次会议及2025年第一次临时股东大会，审议通过重大资产重组相关议案。
2025年1月8日，本次重大资产重组涉及的标的资产已完成全部过户手续，相关交易已顺利实施完毕。至此，公司正式退出润滑油业务。
二、公司主要业务、产品、经营模式
（一）环保业务
1、主要业务
控股子公司苏州中晟环境修复有限公司以环保水处理业务为主、提供环境治理综合服务的高新技术企业，主要业务
包括污水处理设施运营、土壤修复、环境工程EPC及环境咨询服务等。
2、经营模式
（1）采购模式
中晟环境已形成比较成熟的采购模式，具有规范的采购流程和内控措施，中晟环境主要原材料及辅助材料采购流程
如下：（a）建立合格供应商库，并定期对其进行评价各采购主体对所有供应商建立合格供应商目录，并每年进行一次合格供应商评审，评审其供货质量、信誉状况、售后服务态度、财务状况等，确保采购在合格供应商范围内实施。（b）通过比价、招标等方式确定供应商采购主体根据项目建设或运营需要向公司报送请购单或采购计划，公司主管部门及采购部对请购单或采购计划进行审批。收到经批复后的请购单或采购计划后，采购主体通过比价、招标等方式，对供应商的品种、性能指标、报价、批量、运输和付款条件等情况进行比较，并草拟合同报批，经公司评审通过后签订合同实施采购。（c）对采购标的物进行检验、验收采购员按合同约定交货进度，及时催促供应商按时发货。供应商送货到合同指定地点后，采购员会同仓库人员共同接收货物，根据采购合同、技术规格书、相关标准等对标的物进行验收。收货单由采购员、仓库保管员共同签字，并提交入库单、计量单（质检单）作为发票附件。仓库管理人员核对采购计划（或采购申请），做到计划内材料全面入库。
（2）销售模式
中晟环境采取直接销售的销售模式，主要终端客户为工业企业、污水处理企业等。中晟环境主要通过协议谈判、参
加公开招标和竞争性磋商三种方式开展营销。协议谈判是由中晟环境直接与客户接触，共同商谈合作细节，明确合同各方的权利与义务。中晟环境参加公开招标或竞争性磋商获得项目的过程包括获取项目信息、评价审议、组织投标、合同签订与项目执行、项目后评价等环节。
（3）服务或运营模式
（a）污水处理设施运营业务
委托运营的服务模式为中晟环境或其子公司与委托方签订相应的受托运营协议，由中晟环境运营团队在委托运营期
内按照合同约定的具体服务内容，负责污水处理设施的日常运转及维护，并接受委托方定期或不定期的检查。污水处理设施运营的结算模式为：中晟环境按照合同约定的污水处理量、污水管网公里数以及相应的结算单价或服务价格，按月或按季度与委托方进行结算并收取相应的运营费用。（b）环境工程EPC及土壤修复业务环境工程 EPC 业务及土壤修复业务均通过工程承包的方式进行，通过工程实施方式为客户提供环境治理设施的建造或土壤修复系统服务，具体模式包括工程专业承包和工程总承包。一般通过签订相应的承包采购合同，明确承包范围、工期、合同价款及付款方式、质量标准、质保期等主要条款。合同签订后发包方支付合同总金额的一定比例作为预付款，公司根据合同约定的质量标准选择合格分包商及设备供货商，工程施工及设备安装调试过程中由项目部负责质量管理、工期管理及安全管理并接受发包方监理监督，工程完工或交付时由项目部按照国家工程竣工验收的有关规定，向发包方提供完整竣工资料及竣工验收报告，由发包方组织竣工验收。环境工程 EPC 及土壤修复业务的结算模式为：按照合同约定的付款进度，根据工程量及工程进度与客户进行结算。（c）环境咨询服务环境咨询服务的一般模式为：在取得客户的咨询业务订单后，由中晟环境具体业务板块负责对咨询服务工作进行总体安排并实施，经过中晟环境评审之后交付客户并进行归档。环境咨询服务的结算模式为：中晟环境根据与客户约定的合同付款进度，在提供咨询服务后与客户进行结算并收取咨询服务费用。
（二）润滑油业务
1、主要业务、产品、用途
报告期内，中晟新材料科技（宜兴）有限公司承接公司润滑油板块的所有业务，主要从事各类润滑油产品的研发、
生产和销售，产品包括变压器油、液压油、内燃机油、齿轮油、金属加工油、特种溶剂等13 个类别、200 余种规格型号，广泛应用于电力电器设备、工程机械、工业机械设备、冶金和交通运输等领域。
2、主要产品的上下游产业链
公司主要产品润滑油剂的上游为石油初级炼制企业，取其炼制后的基础油为公司的主要原材料，下游行业为电力电
器、汽车、工程机械、金属材料加工、风电能源、机械制造等行业，作用为工业设备、汽车等设备运行中作为润滑剂使用。
3、主要经营模式
公司通过向石油炼化企业或其他经销商采购基础油，并通过精馏切割、补充精制、调合等工序对基础油进行加工，
生产符合客户要求的润滑油产品并向终端用户销售，部分产品亦通过经销商实现销售。公司采用“以销定产”的生产方式和“以产定购”的采购方式，对于常规品种润滑油根据市场销售经验，保持适量备货。销售是公司生产经营的中心环节，采购和生产都围绕销售展开。
（1）采购模式
公司主要采取“以产定购”的采购模式，参考历史数据设定各类基础油和添加剂的最低库存量，以保证及时完成订
单需求；在日常生产中根据生产计划拟定采购计划，同时参考市场的供需情况、价格趋势、运输周期等因素决定最终采购量。
（2）生产模式
公司采用以销定产的生产模式，公司的销售部接收经客户确认的订单或与客户签订供货协议后，将订单送达生产部；
生产部将销售订单汇总后分类编制各个品种生产计划下达单，组织实施生产。公司同时对常规品种润滑油保持适量备货
以保证及时供货。该种生产模式可根据市场需求及时调整各产品生产计划，有效利用产能，并对客户需求做出快速反应。
（3）销售模式
公司采取向终端客户进行直销和通过经销商销售相结合的销售模式。公司的直销客户指从公司采购产品直接使用的
终端用户；经销商客户主要指经营润滑油产品的商贸公司，该等经销商通过向公司采购产品后自主定价并对外销售。
三、公司行业地位
在环保业务方面，尽管公司进入该行业的时间相对较短，但凭借积极的市场拓展和技术创新，已在污水处理、生态
修复等细分领域逐步站稳脚跟，处于行业中游水平。然而，行业内的竞争格局同样激烈，诸如光大环境、北控水务等行业领军企业，凭借丰富的项目经验、先进的技术和强大的资金实力，在大型项目招投标和市场份额争夺中占据主导地位。公司需要不断提升自身综合实力，以在环保行业中实现进一步的突破和发展。在润滑油业务领域，公司目前处于行业第三梯队，市场份额相对有限。面对中石化、中石油等国内行业巨头以及壳牌、美孚等国际知名品牌的激烈竞争，公司面临着较大的市场竞争压力。这些行业头部企业凭借强大的品牌影响力、雄厚的资金实力和广泛的市场渠道，占据了大部分市场份额，中晟高科在市场拓展、产品定价等方面面临诸多挑战。
四、公司已经或计划采取的应对措施
（一）业务结构优化调整
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