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| 顺鑫农业(000860)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）白酒行业发展情况及公司所处行业地位
根据国家统计局数据，2024年度我国规模以上白酒企业白酒产量为414.5万千升，同比下降1.8%，延续白酒产量下降趋势。整体看，白酒行业仍然处于调整态势，并呈现出强集中、强分化、强挤压的特点，在2024年度报告期内，行业
内企业普遍面临去库存和稳价格、预期偏弱和增速放缓的挑战。在此背景下，重构产品、品牌、渠道、文化价值体系成为行业共识，伴随着消费场景的转换、消费观念的转变、年龄结构的更替等因素影响，具有极高质价比的产品有机会受到市场的青睐。新形势下，随着理性消费理念的深入，白酒消费市场格局发生了新的变化，以光瓶酒为代表的民酒消费正逐步发展。近年来，优质光瓶酒市场保持增长势态，形成白酒行业新赛道，但其在保持较高景气度的同时，民酒消费市场的内外部竞争压力也持续增大。在提振消费的大趋势下，酒企不仅需要持续提供优质酒品，还需创新和丰富消费场景，深入消费场景的最前沿，以更好地延伸公司的产品力、品牌力、渠道力等多方位的营销触角，才能在激烈的市场竞争中赢得先机。公司白酒“牛栏山”一直坚持民酒定位，坚持价值导向，秉承“为民酿酒、酿好民酒”的经营理念，致力于打造牛栏山“新民酒”品牌。2024年，牛栏山酒厂按照战略部署，开展调结构、强营销、夯基础等一系列工作，不断深化文旅融合，“牛栏山”以764.67亿元的品牌价值荣登华樽杯第十六届中国酒类品牌价值榜单，同时牛栏山酒厂荣膺“2024中华老字号酒业TOP50”榜单。牛栏山酒厂联动阿里巴巴旗下的高德地图、饿了么、优酷三大生态，合作构建“美食+美酒+文旅”的超级IP“金标牛烟火气餐厅榜”品牌活动，斩获年度商业创意奖。未来，牛栏山酒厂会继续巩固差异化品类优势，利用牛栏山的品牌优势和全国化营销网络优势，通过专业细分，营销切割，发挥市场竞争优势，不断提升“牛栏山”在市场和消费者中的美誉度。
（二）猪肉行业发展情况及公司所处行业地位
根据农业农村部数据，2024年全年我国生猪出栏70,256万头，同比下降3.3%，全年猪肉产量5,706万吨，同比下降1.5%，生猪出栏量和猪肉产量由增长转为下降趋势，猪肉市场供需总体适配。整体来看，生猪养殖行业已经从数量增
长阶段进入到质量提升阶段。在该阶段，降本增效、行业微利成为行业普遍现象。近年来，生猪养殖行业集中度不断提升，龙头企业通过技术提升和管理改进不断降低生产成本，在抵御周期方面具备较高韧性，养殖成本也开始进入低位周期。同时，为抵御价格波动风险，熨平猪周期影响，生猪企业纷纷加速一体化布局，全产业链发展成为重要趋势。公司的猪肉产业拥有集种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工、冷链物流配送为一体的完整产业链。公司在北京拥有单厂300万头的屠宰能力和单体4万吨的冷库储藏能力，规模优势明显，在北京地区处于领先地位。公司凭借完整的产业链和科学的食品安全控制管理体系，是北京菜篮子工程重要组成部分和重大赛事活动的猪肉产品供应商，“鹏程”品牌具有较高的品牌知名度和消费者认可度，2024年公司被认定为“北京老字号”企业。
四、主营业务分析
1、概述
（1）白酒产业情况
报告期内，公司白酒业务实现营业收入70.41亿元，同比去年增长3.19%；2024年实现销量36.94万千升，产量37.88万千升，实现同比增长。锤炼核心单品：报告期内，牛栏山酒厂聚焦重点市场与核心单品，从区域市场看，珠三二是夯基固本，长效发展，稳健前行。
立足科技赋能，锻造研发实力：立足牛酒风味技术，研发魁盛号·北京礼遇等高端新品；紧贴市场需求，在保持产品原有风格的基础上对金标牛等部分产品进行了酒体感官升级，提升饮用体验感；结合市场调研，完成高端低度清香产品研发，做好新品储备；与中科院微生物所、北京工商大学等院校合作开展的微生物发酵项目取得阶段性成果，为探究牛酒风味技术提供了微生物学理论支持；开展微生物菌株与酒曲复配生产实验，提升原酒品质与出酒率，为牛栏山酒厂的产品结构升级做好必要的技术准备。创新价值传播，升级营销体系：制作魁盛号系列产品全新广告片和金标牛“三米两谷造，四优五粮酒”全新宣传片，推进视频、KV、IP一体化宣传，形成更为立体的传播合力；创新传播形式，开展金标牛达人种草，精准触达目标消费人群，助力旺季市场营销；围绕金标牛烟火气餐厅榜这一全年传播主线，统一整合媒体资源，全面提升各媒体硬广、软广传播质量与效率，巩固传播合力；搭建以内容为基础的官方直播电商平台，公司营销人员直接参与短视频拍摄制作，既丰富了内容输出，又锻炼自身团队；借助抖音号、公众号、视频号等新媒体平台，围绕核心产品、重大活动与品牌升级持续输出内容，根据受众群体不同进行更有针对性的内容投放，形成更为立体的传播矩阵，确保内容常新，热度不减。筑牢运营根基，推动提质增效：秉承“制度从实，流程从简”的原则，持续优化流程制度，加强内部控制，完善合同管理，规范招采制度，严守合规经营底线；持续完善安全生产责任体系，开展隐患排查治理，严格特种作业安全监管，完善应急预案，组织安全教育培训和应（2）猪肉产业情况报告期内，公司猪肉业务实现营业收入18.91亿元，同比去年减少27.21%，其中屠宰业务和种畜养殖业务收入分别为16.89亿元、2.02亿元。动终端内容的维护推广，提升鹏程品牌价值。报告期内获评第十批北京老字号企业，连续十年入选“中国肉类食品安全信用体系建设示范项目”，品牌价值稳步提升。养殖板块方面：一是优化种群结构，提升生产效能：稳步推进高产优质法系丹系种猪扩群，淘汰低产能种猪，提高单头猪年产出量和整体猪群健康状况，进一步提升种群质量，提升生产水平，陕西种猪场目前各项生产指标和技术指标达到国内领先水平。二是强化成本管控，实现降本增效：改善猪群饲喂条件，饲喂更加科学，对饲料、动保等原材料进行集中招采，降低原材料成本，同时强化各项费用管理机制，有效管控成本支出。三是提升运营效率，推动管理升级：积极运用市场化管理思维，探索职业经理人机制，更有效的推动生产管理科学化、成本管理精细化、绩效考核市场化、销售体系灵活化，促进养殖管理全面升级。四是加强疫病防控，筑牢安全屏障：全面梳理各场疫病防控漏洞，加强疫病防控举措，有效控制非洲猪瘟传播，全面提高疫病防控闭环管理水平。五是统筹项目推进，优化资产配置：加快种质资源提升，落实推动北京市顺义区国家现代农业产业园瘦肉型国家级核心育种场和黑猪核心种猪育种养殖场建设项目；根据公司养殖业务发展规划，推进全资子公司内蒙古顺鑫农业小店种猪育种有限公司、孙公司汉中顺鑫生猪产业联盟服务有限公司注销及北京顺鑫鹏程畜牧科技有限公司减资工作。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
白酒行业 销售量 千升 369,358.69 366,537.91 0.77%生产量 千升 378,799.92 314,982.98 20.26%库存量 千升 96,184.37 86,743.14 10.88%屠宰行业 销售量 吨 96,742.83 146,170.52 -33.82%生产量 吨 93,380.84 150,330.33 -37.88%库存量 吨 16,865.39 20,227.38 -16.62%注：白酒行业生产量包含战略采购成品酒。相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用屠宰行业由于经营战略的调整，本年适当降低屠宰量，屠宰量的减少导致销售量的下降。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
财务费用 10,780,644.46 173,050,297.87 -93.77% 主要由于压减融资规模，降低平均借款利率，以及利息收入增加所致。研发费用 30,351,030.78 30,533,101.09 -0.60%
（2）白酒行业广告投放情况：
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名
称 项目目的 项目进
展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响牛栏山白酒关键风味成分互作、演替和控制指标研究 研究牛栏山白酒风味品质的核心化合物的贡献程度，确定其含量控制范围，建立相关控制方法。 项目正在进行 1、找到影响牛栏山白酒风味的核心化合物。2、明晰核心化合物对白酒风味的贡献程度。3、确定工艺关键控制点及控制范围，建立产品风味导向控制方法。 建立产品风味导向控制方法，为牛栏山白酒的工艺改进和产品质量的稳定提供重要参考依据。牛栏山白酒大曲微生物宏基因组学和宏转录组学研究 研究大曲制作过程中微生物的演替规律并从基因层面揭示相关微生物的功能作用。 已结题 1、揭示大曲生产过程中微生物演替规律。2、通过宏基因组和宏转录组分析，确定相关微生物表达基因行使的主要生物学功能。 1、从微生物方面对大曲质量进行监控。2、为解析大曲中酶系的产生和作用提供重要理论依据。牛栏山白酒不同产区真菌构成与评价 揭示牛栏山二锅头不同产区的真菌构成。 正在进行 对不同产区白酒酿造过程中发酵微生物进行样品采集、分析，明确优势真菌微生物类群及演替规律。 对今后白酒发酵参数变化及真菌类微生物的开发应用提供数据支撑。
2024年度河北省重大科技支撑计划现代种业科技创新专项“冀系瘦肉型母本猪的选育”（指南代码：2130102） 培育繁殖、生长速度性状优异的“冀系瘦肉型母本猪”。 初始阶段，制定研究方案 在繁殖、生长速度两个性状实现突破，建立瘦肉型母本猪基础群1个，存栏100头以上，5日龄窝产活仔数14头以上，达120千克体重日龄160天以下；建立横交固定二世代个体性能测定数据库1个，数量达600头以上。 与高校、科研院所深度合作，加快产学研落地，提高公司科研实力与种猪质量，增加品牌核心竞争力。航天肉制品加工关键技术研究与生产示范 开展航天肉制品对靶向抑菌技术、高效芽孢诱导技术、肉品凝胶特性精细控制技术和肉片蛋白和脂肪氧化精细化调控技术研究，建立适用于航天肉制品从原料到成品过程的加工关键技术体系，在保持产品高品质的同时大幅提高产品保存时间，并建立生产示范。 结题验收阶段 以航天肉制品为研究对象，基于腐败菌形成、积累与阻断机制，通过课题的实施，开发腐败菌控制技术，构建肉制品品质精细调控技术体系及腐败菌控制标准体系，并开展产业化应用示范。 扩大企业产品架构，提升企业影响力和竞争力。中温肉制品品质调控技术研究 针对目前酱卤产品强烈的市场需求和落后的加工技术之间的矛盾，通过自主创新和集成创新，在不同的灭菌条件处理与不同贮藏时间干预下，探究酱卤产品的脂质氧化、蛋白质氧化感官评价等指标变化规律。 已结题 综合产品理化指标与感官评价确定最终杀菌温度和产品临界贮藏时间。确定产品的良好品质，在贮藏期内保持较为理想的风味与理化性质。 提高产品品质，赢得消费者的喜爱，为企业创造更高的经济价值，进一步推动企业高质量发展。
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加115.13%，主要是本报告期购买商品、接受劳务支付的现金减少；投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少104.07%，主要是2023年处置北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司收到的现金增加，而本期无处置子公司等事项；
筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增加83.03%，主要是本报告期偿还债务支付的现金流出减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
不适用
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月15日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司白酒销售情况；金标推广进展 不适用
2024年02月27日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 建议公司多投放白酒销售广告；建议公司关注线上平台销售 不适用
2024年03月25日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司年度报告披露时间；咨询白酒经营情况；咨询猪肉业务经营情况 不适用
2024年03月28日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询地产业务出售的影响；
建议考虑文旅融合发展 不适用
2024年04月08日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司如何看待光瓶酒市场发展，民酒竞争格局 不适用
2024年04月29日 顺鑫国际商务中心14层会议室 网络平台线上交流 其他 通过“价值在线”（www.ir-online.cn）参与顺鑫农业2023年度网上业绩说明会的投资者 公司2023年度整体经营情况、各版块经营情况、白酒产品矩阵、白酒业务的竞争优势、高端酒增速快的原因、ESG工作经验等 详见巨潮资讯网公司公告：
《顺鑫农业2024年04月
29日投资者
关系活动记录
表》编号：
2024-001
2024年05月16日 顺鑫国际商务中心14层会议室 实地调研 机构 华福证券、大家资产、华西证券、国投瑞银、华泰证券、海通证券、浙商证券、汇安基金、嘉实基金、东吴证券、新华基金、德邦证券、建信养老、交银施罗德 新一年度经营计划、白酒板块北京市场的变化、高档酒增长的原因、白牛二和金标的销售情况、公司一季度的收入和利润情况等 详见巨潮资讯网公司公告：
《顺鑫农业2024年05月
16日投资者
关系活动记录
表》编号：
2024-002
2024年06月05日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司猪肉业务经营情况；咨询公司白酒业务的国际化布局 不适用
2024年06月13日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司大股东增持的进展；建议公司做好市值管理 不适用
2024年07月15日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司主要经营业务情况；咨询公司推广金标陈酿开展的活动情况 不适用
2024年08月08日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司拟发行中期票据的原因 不适用
2024年09月04日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司白酒业务和猪肉业务在半年度的经营情况 不适用
2024年10月29日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司三季度应收票据、应收账款变化的原因 不适用
2024年10月30日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 了解公司基本业务构成情况；建议公司持续聚焦“白酒+猪肉”业务 不适用
2024年11月20日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 了解“金标牛烟火气餐厅榜”活动进展情况 不适用
2024年12月06日 公司董事会办公室 电话沟通 个人 个人投资者 咨询公司白酒业务的全年销售情况；了解公司猪肉业务构成情况 不适用
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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