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| 浙商中拓(000906)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、大宗商品供应链行业
（1）行业重要性愈加凸显，政策红利释放进一步助推行业发展
近年来，支持供应链服务行业发展的相关政策陆续出台。2021年3月，国家发展改革委等 13部门印发《关于加快推动制造服务业高质量发展的意见》（发改产业〔2021〕372号），提出要聚焦重点环节和领域，从推动制造业供应链创新应用等六个方面加快推动制造服务业发展。2022年4月，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》出台，提出优化商贸流通基础设施布局，培养一批有全球影响力的供应链企业。2024年3月发布的《政府工作报告》将“推动产业链供应链优化升级”作为大力推进现代化产业体系建设、加快发展新质生产力的重要任务之一。政策红利不断释放助推行业进一步发展。
（2）大宗商品供应链市场广阔，规模企业渗透空间有望提升
目前，我国大宗商品供应链行业整体呈现市场空间大、参与者多、集中度低的特点。
[1] [2]
2023年我国大宗商品供应链市场规模超55万亿元 ，但行业CR5 市占率不足5%。头部企业在行业内深耕多年，拥有深厚的生产资料供应链运营经验和专业背景，管理机制成熟，要素资源配置能力强，风控体系完善，专业人才队伍稳定，已具备较强的集成服务能力，在竞争中更具优势，有望实现市场占有率的进一步提升。
[3]
（3）国际环境异常复杂 ，供应链企业价值进一步凸显
当前国际经济形势复杂，叠加地缘政治因素影响，全球大宗商品市场面临较大的不确定性。在此背景下，大宗商品的供应链安全和稳定性更加重要，亟需发挥供应链企业价值，强化资源保障能力，高效整合各类资源要素，降低产业链供应链成本，提升供应链效率，赋能实体经济。
[1]
此处以大宗商品工业企业营收口径统计市场规模。同时，由于我国为重要的大宗商品进口国，故将大宗商品进口额也
计入市场规模。大宗商品供应链行业市场规模=大宗商品相关工业企业营业收入+大宗商品进口额。[2]CR5为物产中大、建发股份、厦门国贸、厦门象屿、浙商中拓（上市公司，排名不分先后）。[3]2024年政府工作报告
（4）国内企业加速出海，“走出去”迎来重要机遇
目前国内大宗供应链企业竞争激烈，产业客户出海趋势明显，叠加全球供应链重构，深度参与全球产业链供应链、开展全球化布局成为行业企业的重要发展举措。国内大宗商品供应链头部企业纷纷在深耕国内市场的基础上，坚定不移实施“走出去”战略。同时，中央以及地方均高度重视进出口促稳提质，党的二十大报告明确提出“依托我国超大规模市场优势，以国内大循环吸引全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联动效应”，且“一带一路”倡议不断深化，我国对沿线国家贸易和投资持续增长，为国内供应链企业“走出去”带来发展机遇。
（5）智慧供应链趋势明显，行业数字化转型加速
我国正处于数字经济转向深化应用、规范发展、普惠共享的新阶段，AI、大数据、物联网等数字化技术在生产资料服务领域的应用逐步深入，推动行业新模式、新业态持续涌现，数字化趋势明显。随着产业链数字化转型不断推进，将深化全链路信息互联互通，进一步促进国内信用基础设施建设及金融服务下沉，供应链风险防范能力强化，流通效率持续提升。
2、新能源行业
随着气候、生态等问题愈演愈烈，能源清洁低碳发展已成共识。2023年召开的第 28届联合国气候大会（COP28）上，超过 100个国家达成重要协议：2030年全球可再生能源装机容量增至 3倍，至少达到 11,000GW。同年 11月，中美两国发表《关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》提出，在 21世纪 20年代这关键十年，两国支持二十国集团领导人宣言所述，努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍。
作为可再生清洁能源的主要发展方向，光伏行业已成为实现全球能源转型与绿色发展的重要保障，在发电成本下降和政策支持驱动下，产业化水平持续提升，产业规模不断扩大。据国家能源局数据显示，我国2023年新增光伏装机量 216.88GW，同比增长148%。截至2023年，光伏累计装机 610.28GW，同比增加 55.13%。行业需求持续旺盛，景气度向好。
伴随供给宽松叠加技术进步所带来的全产业链降本，光伏装机经济性愈发凸显，需求有望持续增长。
储能行业可以解决风电、光伏等新能源发电存在的波动性、间歇性、随机性问题，增强电力系统稳定性和灵活性。在成本补偿机制逐步明确、电力清洁化加速背景下，储能需求向好。据国家能源局数据显示，2023年新型储能新增装机规模约 22.6GW/48.7GWh，较2022年增长超过260%。
新能源行业的持续扩张孕育出较大的供应链服务空间，产业扩张周期带来的保供需求、资金需求等亟需供应链企业介入提供支持。行业具备鲜明的工业品市场特点，非标属性强，对于供应链企业的要求较高，综合服务能力强的龙头企业更具竞争优势。
3、再生资源行业
再生资源回收利用作为循环经济的重要组成部分，以节约资源和减少环境污染为目的，是我国战略性新兴产业之一。在工业化和城市化加速发展、资源短缺矛盾日益突出及“碳中和”“碳达峰”背景下，发展再生资源行业的重要性不言而喻。
近年来，我国强化顶层设计，持续出台系列政策，再生资源行业在国家“十四五”规划《纲要》及《“十四五”循环经济发展规划》、《扩大内需战略规划纲要(2022-2035)》等重要政策的引领下，发展总体向好。2024年3月国务院出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确提出实施回收循环利用行动，有助于构建和完善再生资源产业链，提升其生态效益和经济效益，助力实现循环经济和低碳经济的发展目标。中国物[4]
资再生协会《中国再生资源回收行业发展报告》显示，2022年我国十大品种再生资源 回收总量约为3.71亿吨，回收总额超1.31万亿元，产业规模稳步增长。但整体来看，目前我国废钢铁、废塑料、废电器电子产品等再生资源利用率仍较低，“双碳”背景及循环经济概念下再生资源社会效应突出，有望进一步激发行业需求。叠加相关领域的税收减免及价格形成机制的出台完善，再生资源的回收利用未来市场空间广阔。根据国家发改委出台的《“十四五”循环经济发展规划》，2025年末我国主要再生资源的循环利用量和产值分别将达到 4.5亿吨、5万亿元的目标，其中废有色金属产量将达到2000万吨，废钢铁利用量达到3.2亿吨。[4]十大品种分别为废钢铁、废有色金属、废塑料、废纸、废轮胎、废电器电子产品、报废机动车、废旧纺织品、废玻璃及废电池。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，面对错综复杂的外部环境和行业下行的巨大压力，公司全力以赴促转型、拓市场、防风险，保持了较为稳健的发展。
报告期内，公司实现营业收入2,030.65亿元，同比增长4.89%；利润总额15.14亿元，同比下降11.99%；归属于上市公司股东净利润 7.11亿元，同比下降29.05%，加权平均净资产收益率14.84%。
报告期内，公司主要经营亮点如下：
1、存量业务稳健发展
公司持续深耕工程物资、板带、矿产资源等黑色系业务，大力开拓新市场、新品种和新模式。报告期内，公司黑色产业链业务实物量 8,359万吨，营业收入 1,562亿元，同比分别增长16.7%、2.38%。其中：钢材实物量 2,834万吨，同比增长27.29%；铁矿业务实物量 3,301万吨，同比增长0.35%；煤炭业务实物量 1,383万吨，同比增长48.8%。黑色产业链经营规模和市场占有率进一步提升。
2、绿色低碳新赛道加速拓展
新能源方面，集聚公司优势要素资源，夯实“光伏”和“储能”两条产业链，报告期内运营质量稳步提升，毛利率增加 1个百分点。加速光伏产业链布局，打造“中拓光盈”户用光伏品牌，为客户提供光伏 EPC及运维服务，报告期内服务农户超 2万家，累计完工500MW，并网 300MW，业务覆盖山东、江苏等 16个省份。加强锂电产业链布局，以“电池银行”模式切入两轮车换电产业链，布局终端应用场景；中拓储能工厂产线全面投产，全年累计出货 529MWh。再生资源方面，做大再生钢铁业务的基础上，拓展再生塑料、再生纸、再生铝等品种，经营规模和行业影响力持续提升。报告期内，再生资源实现实物量 552万吨，营业收入154亿元，同比分别增长73.8%、47.0%。
3、产融一体持续发力
物流金融用信规模持续增加。报告期末，物流金融业务获得银行授信达 103亿元，时点用信近 44亿元，累计用信超 180亿元，服务产业客户近 270家。公司打造的“拓易融”物流金融服务平台，已完成金融机构全面推广对接及多家客户注册认证，实现实时监管、线上业务全流程操作，不断提升物流金融服务的数字化管理水平。
4、贸工一体扎实推进
中拓新材料通过 CNAS国家实验室认证及“浙江制造”认证，主导的浙江制造标准《热处理型冷镦钢丝》已向社会正式发布。中拓新材料全年工序产量 76.6万吨，同比增长11.2%。报告期内，在晋南、无锡等工业服务综合体的基础上，丰南工业服务综合体投产运营，满足产业客户多品种、大流量、集约化的服务需求。截至报告期末，丰南工业服务综合体实现吞吐量 230万吨。公司参股的选矿和球团贸工一体项目青岛邦拓正式投产，有效延伸铁矿石深加工产业链。
5、内外一体聚力深化
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
叠加公司新业务拓展投入，导致存货占用增加。投资性房地产 43,570,366.67 0.13% 45,523,099.41 0.17% -0.04%长期股权投资 356,425,141.97 1.03% 326,745,316.13 1.25% -0.22%建设完工转固定资产。建设完工转固定资产。使用权资产 328,167,931.45 0.95% 288,590,721.29 1.10% -0.15%短期借款 7,939,903,438.31 23.02% 6,425,099,567.58 24.58% -1.56%合同负债 3,704,847,026.19 10.74% 2,946,937,071.07 11.28% -0.54%长期借款 1,843,000.00 0.01% 18,843,000.00 0.07% -0.06%租赁负债 275,710,737.57 0.80% 243,733,539.05 0.93% -0.13%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
注：上述存货系与商品套期保值相关的部分。
其他变动的内容
无
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
注1：子公司浙商中拓集团（浙江）新材料科技有限公司以土地使用权、房屋建筑物作抵押，取得长期借款18,843,000.00元，短期借款4,000,000.00元、银行承兑汇票9,000,000.00元。
注2：子公司湖南中拓瑞晟汽车销售服务有限公司、湖南中拓瑞诚汽车销售服务有限公司、湖南中拓瑞恒汽车销售服务有限公司以所购买品牌汽车相应汽车合格证作质押，共取得短期借款12,955,208.00元、银行承兑汇票96,867,500.00元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 无重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内公司期现结合实现的基差收益为-0.74亿元。套期保值效果的说明 公司开展的商品套期保值业务均是以现货业务为基础的价格管理对冲操作，与现货经营相匹配，头寸相对应。商品套期保值业务的损益对应现货业务销售毛利的实现和存货的公允价值变动。套期保值有助于平抑商品价格波动风险，提升公司对客户的服务能力，增强了客户粘性，助力公司不断扩大经营规模并实现稳健经营。公司开展外汇套期保值业务只限于从事与公司生产经营所使用的主要结算货币币种及人民币汇率变动相关的币种，公司进行的外汇套期保值业务有助于规避外汇市场风险，防范汇率、利率大幅波动对公司生产经营、成本控制造成不良影响，减少汇兑损失，降低财务费用。衍生品投资资金来源 自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施 商品期现结合风险：因期交所交易制度设计完善，螺纹钢、热卷、铁矿、焦炭、焦煤、甲醇、镍、锰硅、锌、碳酸锂等期货合约成交活跃，保证金监管严密，公司商品期现结合业务所面临的系统性风险、流动性风险以及信用和资金风险说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 较小。鉴于公司经营的商品具有较强的金融属性，交易合约价格走势可能存在阶段性的与基本面的反向偏离，导致不利基差（期现价差）的发生而面临一定的基差风险，但从市场规律来看，合约价格与现货价格变动趋势总体上趋于一致，因此基差风险属可控范围。控制措施：
1、公司为规范商品期现结合业务，加强对套期保值（含库存管理、基差管理）的监督，在相关法律法规、政策的基础上，已制定了公司期现管理办法等相关管理制度，第八届董事会第三次会议对制度进行完善与修订，更名为《浙商中拓期货和衍生品管理办法》，进一步强化公司对期货和衍生品的交易管理、资金管理、头寸管理、风险管控和止损机制，同时对相应的审批流程和权限进行了详细规定；
2、公司成立风控小组，按公司期现管理办法等相关管理制度规定程序审定和完善公司风险管理实施细则和
决策流程、审核公司期现业务策略、对大额卖出交割进行决策等，风控小组会议的议案须经三分之二以上（含）的小组成员同意后通过；
3、具体操作上，交易指令严格审批，交易资金严密监管，指令下达与交易下单分离，持仓情况透明化，动态风险预警报告、监督部门定期审计等，均符合内控管理的要求。公司坚决禁止投机交易。外汇套期保值风险：
1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，银行远期结售汇汇率报价可能偏离公司实际收付时的汇
率，造成汇兑损失。
2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控不够完善而造成风险。
控制措施：
1、公司及子公司开展外汇套期保值业务将严格执行以锁定汇率风险为目的进行套期保值的原则，不进行投
机交易。
2、公司制定的《外汇风险管理实施办法》，对公司开展外汇套期保值业务审批程序、交易程序、风险控制、
内部报告等制度进行了规范。
3、为避免汇率大幅波动风险，公司已配备专业团队进行专项外汇管理，加强对汇率的研究分析，实时关注国际市场环境变化，对不同品种的交易策略进行分类授权，适时调整经营策略，最大限度地避免汇兑损失。
4、公司审计部门定期对外汇套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行审查。
已投资衍生品
报告期内市场
价格或产品公
允价值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司参与的套期保值品种螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤、沪镍、锰硅等品种报告期内价格波动频繁，总体与现货市场价格趋势一致，截止本报告期末，期货螺纹主力合约结算价格为4,000元/吨、热卷主力合约结算价格为4,110元/吨、铁矿石主力合约结算价格为973.5元/吨、焦炭主力合约结算价格2,478.5元/吨、焦煤主力合约结算价格为1,884.0元/吨，沪镍主力合约结算价格为128,170元/吨，锰硅主力合约结算价格为6,426元/吨，碳酸锂主力合约结算价格为106,650元/吨。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有） 外汇套期保值：2022年12月10日期现结合：2023年01月18日衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有） 外汇套期保值：2022年12月27日期现结合：2023年02月03日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 独立董事对公司开展期现结合业务的意见：公司为减少大宗商品市场价格波动对公司经营造成的影响，从事商品期现结合业务以有效控制经营风险，提高公司抵御大宗商品市场价格波动的能力，实现稳健经营。公司已就开展商品期现结合业务建立健全了业务操作流程、审批流程、风险控制措施等相应的内控制度并能够有效执行；公司在保证正常生产经营的前提下，使用自有资金开展商品期现结合业务履行了相关的审批程序，的外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司生产经营、成本控制造成不良影响。同时，公司已就开展外汇套期保值业务建立健全了业务操作流程、审批流程、风险控制措施等相应的内控制度；公司在保证正常生产经营的前提下，使用自有资金开展外汇套期保值业务履行了相关的审批程序，符合国家相关法律法规及《公司公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用 □不适用
交易对方 被出售
股权 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期初
起至出
售日该
股权为
上市公
司贡献
的净利
润（万
元） 出售对公
司的影响 股权出
售为上
市公司
贡献的
净利润
占净利
润总额
的比例 股
权
出
售
定
价
原
则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系 所涉
及的
股权
是否
已全
部过
户 是否按计
划如期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引交汇穗禾中拓（苏州）私募投资基金有限公司 浙商中拓集团电力科技有限公司2023年03月21日 40,000 2,305.74 优化资本结构，降低资产负债率，保障公司长期稳健发展。 不适用 收益法评估 否 不适用 是 是2022年12月10日 2022
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
89.07%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）公司经营计划
2024年是实施“十四五”规划的关键之年，公司围绕争做世界一流企业目标，坚持稳中求进总基调，统筹做好转型升级、改革创新、管理提升、国际化拓展等各项工作，推动公司高质量发展迈上新台阶。2024年重点工作如下：
1、做优做精存量业务。加强宏观和产业趋势研判，充分发挥公司差异化竞争优势，推进工程物资、板带、矿产资源等黑色系业务向新区域、新品种、新模式和新客户群拓展，夯实公司发展的基本盘；探索有色、能源、化工等产业链上业务增长机会，通过多品类经营提升规模效益，平抑行业周期影响，提升盈利稳定性。
2、加速拓展绿色低碳赛道。继续加大新能源以及再生资源等低碳绿色领域拓展力度。
新能源方面，围绕“光伏”和“储能”两条产业链稳扎稳打，以供应链集成服务为生态基石，不断探索新能源多元场景应用，占据有利于业务发展的生态位。再生资源方面，坚持“贸易+基地+平台”模式，加强价格管理和回收渠道建设，加快拓展新品种，构建多品种多业态的再生资源发展格局。
3、加快落地全球化战略。“走出去”战略是公司2024年的重点工作。一是完成全球化战略制定，明晰全球化发展的方向、路径、资源、能力以及组织保障等。二是充分融入国内国际双循环发展新格局，强化海外网点建设、海外市场拓展以及国际供应链服务能力，持续提升国际业务占比。
4、扎实推进贸工一体。一是做好现有中拓新材料、中拓协能、丰南工业服务综合体等投资项目的生产管理和经营质量提升，打造样板工厂。二是以轻资产运营为主，加快虚拟工厂项目落地。三是择机布局具有卡位优势的物流基地、港口码头、加工基地等，提升公司整体竞争优势。
5、不断强化精细化管理。一是常态化做好资产、业务、人员、治理结构“四个优化”，加强商业模式梳理优化，加大低效无效业务清理力度，推进组织架构变革，确保公司有限资源得到最优配置和最大化利用。二是提升价格管理能力，完善行情研究体系，加强价格趋势研判及价格管理工具研究，完善期现联动机制，促进公司业务稳健发展。
6、持续完善风险管控体系。一是健全“全员、全面、全程、全体系”的风险管控体系，动态调整优化相关制度流程，将公司风控要求嵌入业务全过程、各环节，提升风险识别能力、风险应对能力和风险处置效率。二是加强客户管理。高度重视客户选择与合作模式选择，严格设计与客户实力、资信、发展阶段、现实需求等相匹配的商务模式，健全行业客户风险预警机制，根据客户情况变化及时调整优化应对举措，切实防范各类风险发生。三是加强货权管理。加大仓库“四不两直”检查力度，做好单证交接、货权转移、仓储管理、日常盘点等关键动作，确保货权安全。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待
地点 接待方式 接待对
网等。 详见巨潮资讯网《2023年8月24日投资者关系活动记录表》
2023年09月08日 杭州 电话沟通 个人 不适用 公司新能源产业链业务整体布局情况 不适用
2023年10月31日 杭州 网络平台线上交流 机构 西南证券、国寿养老、汇添富基金、东方红资管、巨杉资产、富国基金、宁涌富基金、文多资产、长江证券、申万宏源、华泰证券、华创证券、天风证券、中邮证券、国泰君安、海通证券、招商证券、中信建投、国海证券、兴业证券、太平洋证券、时亚男、夏桂荣、肖云茂、张华、石正华、王忠、金勇才等 公司前三季度业绩交流，主要包括前三季度实物量完成情况、未来整体品类规划、物流金融业务进展等。 详见巨潮资讯网《2023年10月31日投资者关系活动记录表》
2023年11月15日 杭州 电话沟通 个人 不适用 公司海外业务的战略规划和目前进 不适用展。
2023年12月12日 杭州 电话沟通 个人 不适用 公司2023年组织结构优化调整的情况 不适用十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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