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| 顶固集创(300749)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业情况
公司是国内领先的全屋一体化高端整体定制家居解决方案综合服务商，公司主要从事定制家居、精品五金、智能门锁、智能晾衣机、门窗等产品的设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务。根据《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“C21家具制造业”。公司所处行业为典型的房地产后周期产业，行业发展与房地产行业景气程度密切相关，上游主要为板材、铝材、五金材料等行业，下游为终端消费者，消费需求来自于毛坯房、精装房、二手房装修、旧房改造，产业链情况如下： 近年来国内房地产市场经历了快速发展之后进入了深度调整期，中国家具市场规模也随之产生波动。根据国家统计局发布的数据显示，2024年新建商品房销售面积97,385万平方米，比上年下降12.9%，其中住宅销售面积下降14.1%。
中国新建住宅销售面积自2022年起出现了明显下滑，对于房地产后周期行业，新房市场的增量红利逐渐消退，存量房市场的潜力在逐渐显现，根据亿欧智库数据，2024年装修占比中，二手房装修、存量房翻新、旧改房装修合计占比已超过
60%，存量房市场博弈将成为未来家居家装的主旋律。 数据来源：国家统计局
根据奥维云网发布的数据显示，2024年存量房装修市场规模约1.5万亿元，成为家装行业新的增长点。存量房市场的崛起，对定制家居企业提出了新的要求。一方面，存量房的装修需求更加多样化，从局部翻新到整体改造，从功能性
升级到美学提升，消费者的需求更加个性化、精细化。另一方面，存量房的业主往往对品质和服务有更高的要求，消费居产品和专业的家装服务支付品牌众多，家具制造企业大部分，呈现出“大行业、小企业”的现营业收入6771.5亿元，比上具有14亿人口规模优势和庞大间，家具市场潜在需求依然广阔系列稳地产政策加速落地，叠加家居行业走出阶段性低谷。从消，或将成为定制家居行业新一轮和国务院的坚强领导下，国民政策，推动社会信心有效提振、值达到134.9万亿元，增长5%费品以旧换新，配套政策及资金时间 发布主体 政策要点
2024年3月 国务院 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施消费品以旧换新行动，开展家电产品以旧换新，推动家装消费品换新，通过政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改造，持续推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消费。
2024年3月 商务部等14部委 《推动消费品以旧换新行动方案》，推动家装厨卫“焕新”。以扩大存量房装修改造为切入点，推动家装厨卫消费品换新，促进智能家居消费，持续释放家居消费潜力。
2024年7月 国家发改委、财政部 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，支持地方提升消费品以旧换新能力。直接安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力。各地区要重点支持汽车报废更新和个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨卫等局部改造、居家适老化改造所用物品和材料购置，促进智能家居消费等。
2024年11月 国家发改委新闻发布会 推动大规模设备更新和消费品以旧换新（包括汽车、家电、家居等3大类重点产品），持续发挥超长期特别国债资金引导带动作用，努力以“两新”政策激发品质新生活、产业新动能、市场新活力。在政策红利与市场环境优化的双重驱动下，家居行业正经历深刻变革与稳健复苏，消费者需求也在驱动家居行业供给端的变化，要求企业必须能及时响应并精准把握消费者需求，迎合健康环保、个性定制、省心快捷、性价比高的消费趋势，推出符合消费本质的产品，需要通过大家居品类融合发展来提升自己的核心竞争力。
（二）行业的主要竞争壁垒
1、品牌影响力
定制家居行业进入门槛较低，中低端产品同质化现象严重，品牌影响力是消费者衡量产品质量、环保、信誉和售后
服务的重要因素，也是消费者决策购买商品的重要考虑因素之一。消费者对知名品牌具有较高的忠诚度，企业品牌影响力是企业形象、产品设计、质量控制、综合服务和营销渠道建设等方面长期经营积累的成果，是提升市场份额的关键因素之一。
2、营销网络体系
定制家居产品的个性化设计、规模化生产和专业化安装服务需求，决定了定制家居企业需要建立覆盖范围较广的销
售网络，营销网络覆盖范围和渗透程度是提升市场占有率的关键因素之一，有效的营销网络服务体系，是制约定制家居企业发展的主要因素之一。
3、设计研发能力
随着消费者需求越来越个性化、差异化，独特的创意设计能力已成为定制家具制造企业发展的重要动力和源泉。优
质的设计需要兼顾产品美观、实用、耐用、环保等特点和要求，结合客户偏好及时尚设计风格，并与客户居室整体风格相协调。因此，创新的设计研发能力及完善的设计研发体系是定制家具行业竞争的重要要素之一。
4、智能制造能力
定制家居行业具有高度的定制化和个性化特点，客户需求多样化、产品交货期严格，对企业的生产方式具有较高要
求，建立集设备柔性、工艺柔性、产品柔性、生产能力柔性于一体的柔性化制造体系，是解决产品生产快速转换问题的有效途径。小型家具企业及新进入者要建立以“信息化+智能化”实现大规模柔性化生产制造能力，其产能建设及技术储备需要前期大量的时间和资金投入，定制产品的规模化、柔性化、智能化生产是小型家具企业和新进入者面临的重要壁垒。
5、供应链管理能力
供应链管理能力对以定制为核心、原材料品类众多、质量和环保等要求较高的定制家具生产企业而言非常重要。本
行业的新进入者需要对供应链中各环节充分了解，具备相关行业经验和科学的规划管理能力。对供应链的管理能力将是本行业新进入者所面临的挑战之一。
（三）行业的周期性、区域性和季节性
行业现阶段不存在明显的周期性问题，但宏观经济发展周期、地产销售周期、国民收入及消费者消费理念的变化等，
对行业周期性会产生一定的影响。在生产及消费领域，没有明显的区域性特征，但与区域的经济发达程度及房地产行业的发展具有一定的关联性。行业的季节性受消费者新购、新建住房及存量房装修需求影响，存在一定的季节性，主要是受气候情况、春节假期等因素影响，一般是第一季度为销售淡季，第二季度销售逐步恢复，下半年进入销售旺季。
（四）行业地位
顶固集创经过二十余载的深耕发展，由精品五金配件起家，逐步发展为至今全品类“大家居”定制企业，“顶固”
品牌已成为定制家居、精品五金、智能五金、定制生态门、系统门窗领域的知名品牌之一。在品牌知名度、设计研发、营销网络、综合服务等方面竞争优势明显，市场影响力较强。公司拥有的定制家具产品大规模柔性化定制生产能力，及精品五金、智能五金技术集成应用于定制家具产品优势和完善的产品质量控制体系等均在行业保持领先优势。公司坚持以客户为中心，秉承“顶固，让您放心”的经营宗旨，近年来，公司持续加强渠道建设和加大市场开拓力度，公司经销网络遍布全国大中小城市，品牌知名度不断提升，市场占有率不断增大，同时公司不断加大研发投入、加强内部管理、提升生产工艺和智能制造水平，进一步提高了研发能力、综合运营管理水平，降低了企业经营成本，为公司持续发展提供了双重保障。
（五）未来行业发展趋势
家具行业目前市场格局整体较为分散，品牌多、品类杂，产品同质化严重，经销商的区域分散化、市场参与者众多、
行业进入及退出门槛低、客流分散程度持续加剧，行业集中度有待进一步提升。未来，行业发展趋势将呈现多元化、技术驱动与绿色导向的深度融合发展。智能化发展：随着人工智能、物联网、云计算等技术深度渗透到设计、生产、营销链条。产品智能化为用户提升了生活便捷性，设计智能化为消费者提供更多个性化设计，提升和优化设计效率，生产智能化在生产端通过物联网、智能机器人、柔性制造提升制造精度和效率，营销和服务智能化则运用大数据分析消费者偏好，实现精准营销与用户需求预测。绿色产品消费趋势：随着消费者对家居环保健康的关注度不断上升，高环保级别的产品更加受到消费者青睐，环保、健康理念从产品材料到消费场景全面渗透，促使家居企业进行材料与工艺的不断革新，提升产品环保标准，如采用无醛板材、竹材等环保材质减少碳排放，采用抗菌材料、工艺提高消费者居住环境的卫生和安全性。线上线下全渠道融合：家居企业运用VR/AR技术实现虚拟家装预览，线上平台提供便捷选购、发放线下体验劵等实现线上引流，线下体验店则增强场景化互动，整合线上浏览、线下体验反馈，运用大数据分析构建多维用户画像，实现精准推荐，如家装设计风格搭配、用户偏好等，实现高效转化。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
精品五金 销售量 /万套 2,321.78 2,351.42 -1.26%生产量 /万套 1,887.35 1,814.85 3.99%定制衣柜及配套相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、定制衣柜及配套家具生产量下降主要系报告期内订单量下降影响所致； 2、定制生态门生产量下降主要系部分产品由自产转为委外代工生产所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
定制衣柜及配套家具产品直接人工与上年同比下降30.59%，主要系报告期内订单量下降影响所致。精品五金产品直接人
工较上年同比下降36.73%，以及定制生态门产品直接人工较上年同比下降61.65%，主要系部分产品由自产转为委外代工生产。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，公司注销了全资子公司中山市瑞凯物业有限公司、中山市博凯物业有限公司，不再纳入合并报表范围；
报告期内，公司新设立了全资子公司中山市莱凯智能科技有限公司、中山市瑞凯安防科技有限公司、顶固国际（香港）
有限公司、中山市顶固国际贸易有限公司、深圳市顶固家居用品有限公司，及顶固国际（香港）有限公司投资设立控股子公司顶固国际（马来西亚）有限公司，上述新设企业纳入公司合并报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
超过总额的 50%，不存在严重依赖于少数客户的情形。
依赖于少数供应商的情形。
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响定制家具封板快速安装调整技术的研究与开发 针对当前定制家具封板连接结构存在的问题，即由于封板通常安装在顶板的上侧，顶板与封板之间界限明显，未能实现定制家具与安装环境高度融合的视觉效果，研发一种定制家具封板快速安装调整技术，确保家具顶板稳固并隐藏顶壁断面，实现封板与家具顶板之间的定位既精确又迅速，安装过程简便，并赋予家具整体和谐感，完美融入环境。 已转产，并申请实用新型专利 研发一种定制家具封板快速安装调整技术，通过底板、立板及夹板相互配合，形成夹槽结构，将家具顶板牢固地夹持并包覆，有效地遮蔽顶壁断面部位，并通过承载板与立板构成封板定位系统，使封板紧靠立板并垂直于承载板，快速定位封板与顶板，有效提升了封板安装的效率，用户仅能观察到封板和承载板的厚度区域以及家具的立面板材，家具能够与安装环境完美融合。 通过对定制家具封板快速安装调整技术的研究与开发，提升公司产品性能和市场竞争力。定制柜体快速水平调节安装技术的研究与开发 针对定制柜体安装时传统使用木楔垫高，但因未固定连接柜体底部，存在脱落风险，用户搬家后需重新调平，操作繁琐等问题，研发一种定制柜体的快速水平调节安装技术，能够迅速调整柜体的垂直度，从而有效地调节柜体的高度。 已转产，并申请实用新型专利 设计一种可调节高度的柜体结构，通过设置在柜体底部的高度调节组件，利用两个齿轮的啮合机制，实现滑动座从固定座的伸出，进而达到调节柜体高度的目的，确保柜体竖直稳定安装，增强安装的牢固性和美观。 通过对定制柜体快速水平调节安装技术的研究与开发，提升公司产品性能和市场竞争力。多功能组合式超高柜体结构及制造技术的研究与开发 针对现有高柜普遍采用的固定式结构所带来的局限性，即扩展性较差，难以根据用户的具体需求和不同的应用场景进行灵活组合和调整所带来的局限性，通过 小试中 研发一种多功能组合式超高柜体结构技术，包含固定高柜体和可折叠展开的组合柜体。组合柜体的活动半边柜可与固定半边柜扣合或完全展开，其装饰面板与固定高柜体造型协调，外观美观， 通过对多功能组合式超高柜体结构及制造技术的研究与开发，提升公司自动化水平，实现降本增效，提升产品质量及产品竞争研发一种多功能组合式超高柜体结构，以实现柜体组合的灵活性和多样性，同时确保其既美观又实用，能够便捷地展开和组合使用。 适应多种用户需求。固定高柜体前可加装可拆卸吧台柜，扩展功能并提供稳固支撑，确保柜体稳定可靠。 力。家具门体快速装卸连接结构的研究与开发 针对传统家具门体滑动和折叠结构的诸多缺陷，研发一种家具门体快速装卸连接结构技术，以实现门体的便捷拆装以及结构的稳定性和可靠性。 已转产，并申请实用新型专利 研发设计一种家具门体快速装卸连接结构，通过创新的门体悬挂式滑动折叠装置设计，显著提升了滑动折叠装置的使用便捷性。同时，该设计便于对第一门体和第二门体进行维护，并确保了折叠装置在操作过程中对门体开闭的顺畅性。 通过对家具门体快速装卸连接结构的研究开发，提升公司产品性能和市场竞争力。精密滑轨多规格批量化智能制造技术的研究与开发 针对现有的抽屉滑轨自动冲压设备主要依赖于人工进行放料、定位和取料工作，随后由冲床完成冲孔工序，生产效率低下、自动化水平不高、生产成本高昂以及生产安全风险较大，研发一种精密滑轨多规格批量化智能制造技术，以提升生产效率和生产安全性。 小试中 研发一种精密滑轨的多规格批量化智能制造技术，通过一系列自动化机构，包括滑轨掉落翻转机构、排料机、整排吸料机械手、分料定位料输送机、二次定位中转台、冲床、产品收料输送机、输送机械手等设备，依次执行翻料、排料、初步定位、精确定位、冲压、收料和送料等工序，以实现对滑轨进行精确冲孔的目标。 通过对精密滑轨多规格批量化智能制造技术的研究与开发，提升公司自动化水平，实现降本增效，提升产品质量及产品竞争力。用于家具滑轨铰链及滑动门的无油阻尼器数字化制造技术的研究与开发 针对当前阻尼器切削作业中所面临的挑战，其中人工操作不仅提升了劳动强度，降低了阻尼器切削加工的效率，还影响了加工精度，研发一套阻尼器数字化制造系统，以实现阻尼器的自动化切削加工，同时确保加工设备在使用过程中的稳定性。 已转产，并申请实用新型专利 研发一套阻尼器数字化制造技术，实现对阻尼器的自动化切削加工，还拓宽了加工设备的应用范围，并确保了加工设备在使用过程中的稳定性。 通过对阻尼器数字化制造技术的研究与开发，提升公司自动化水平，实现降本增效，提升产品质量及产品竞争力。平开窗隐形锁多工位组合自动化装配技术的研究与开发 针对现有平开窗隐形锁采用人工装配，市场上还没有相关自动装配设备的技术问题，研发一种隐形锁多工位组合自动化装配系统，实现全自动化装配，提高生产效率。 小试中 研发一种平开窗隐形锁多工位组合自动化装配系统，通过集成控制器与多个工作机构的装配平台，实现平开窗隐形锁的多工位自动化装配，显著提升装配效率，有效减少人为因素的干扰。 通过对平开窗隐形锁多工位组合自动化装配技术的研究与开发，提升公司自动化水平，实现降本增效，提升产品质量及产品竞争力。适用于不同规格的烟斗铰链智能自动化装配技术的研究与开发 针对现有铰链自动装配装置存在的技术难题，即难以自动化地推送铰链部件入料，以及对装配后的部件进行自动下料处理的不便，研发了一套适用于不同规格烟斗铰链的智能自动化装配系统，实现自动化下料和上料，从而显著提升了生产效率。 已转产，并申请实用新型专利 研发一种烟斗铰链智能自动化装配技术，实现对铰链的推送入料，便于自动化装配作业，还实现了自动化下料和上料，全面提升了生产效率。 通过对烟斗铰链智能自动化装配技术的研究与开发，提升公司自动化水平，实现降本增效，提升产品质量及产品竞争力。
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额较上年减少118.04%，主要系收入较上年减少，及部分工程业务货款已在去年预收，本年
工程业务预收款减少；投资活动产生的现金流量净额较上年增加142.39%，主要系与上年同期对比赎回银行理财增加，及保资碧投SPV投资分配款增加；筹资活动产生的现金流量净额较上年增加85.00%，主要系支付利息及股利金额减少，以及本年借入及偿还借款金额基本一致（上年偿还借款金额大于借入金额）。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用报告期内，公司经营活动产生的现金净流量为-50,704,396.00元，本年度净利润为-175,213,417.84元，存在差异的主要原因系存在非现金类项目（长期资产的折旧摊销、资产减值损失等），经营性应收、应付及存货项目的增减变动等，
五、非主营业务情况
适用 □不适用
及联营企业投资收益，及抵房债务重组损失 否公允价值变动损益 -1,002,599.91 -0.57% 主要是保资碧投SPV及金策中流基金公允价值变动 否资产减值 127,626,046.77 72.84% 计提坏账准备、投资减值准备及存货跌价准备 否营业外收入 594,933.23 0.34% 主要是公司非日常活动形成的其他收入 否营业外支出 1,284,472.82 0.73% 主要是捐赠支出及其他损失 否其他收益 8,619,936.33 4.92% 主要是政府补助及进项税加计抵减额 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
预收，本年工程业务预收款减少所致户回款风险增加，计提减值准备增加合同资产 606,221.68 0.05% 2,317,748.65 0.14% -0.09%存货 210,945,778.95 15.83% 243,300,038.32 14.47% 1.36%长期股权投资 2,395,737.42 0.18% 7,103,493.08 0.42% -0.24%状态，转入固定资产所致厂房租赁，相关使用权减少短期借款 13,562,705.05 1.02% 0.00% 1.02% 主要系公司增加了银行短期借款已在去年预收，本年工程业务预收款减少长期借款 111,152,366.00 8.34% 121,226,694.00 7.21% 1.13%厂房租赁，相关租赁负债减少少，相关待转销项税额随之减少境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目2024年12月31日
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
五金产品
销售 6,299,264.25 40,257,469.02 8,971,467.83 25,067,049.92 2,255,537.94 2,142,761.05
中山莱凯 子公司 五金产品销售 9,084,237.10 9,705,239.70 9,644,699.31 719,181.61 334,827.30 318,085.93成都顶固 子公司 家具类产品的生产销售 50,000,000.00 64,287,488.17 44,280,174.08 5,492,560.87 -1,960,712.64 -1,557,316.12佛山顶固 子公司 家具类产品的生产销售 10,000,000.00 41,587,944.21 5,589,226.51 115,221,719.20 -3,780,270.87 -5,670,367.98
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司制定了《市值管理制度》，并经公司第五届董事会第九次会议决议通过。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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