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| 海融科技(300915)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
目前，烘焙食品已深度融入家庭日常生活，咖啡厅、蛋糕甜品店等成为消费者休闲放松的热门场所，“饮品+烘焙”
组合更是成为下午茶的主流选择，烘焙食品消费场景的多元化推动了市场规模保持持续稳步增长。据欧睿国际数据显示，
2024年中国烘焙食品市场规模已达约3360亿元人民币，较2023年实现显著增长。消费者对烘焙食品的品质和精细化需求不断提升，对“品质”“健康”和“创意”的追求也日益增强，推动行业朝着产品多样化、健康化及跨界融合的方向发展。低糖、低脂、高纤维等健康烘焙产品备受青睐。与此同时，新式茶饮以新鲜、自然、健康、时尚的产品形象吸引了大量年轻消费者。据艾媒咨询数据，2024年新式茶饮市场规模接近 3500亿元人民币，预计2025年将达到 3749.3亿元。烘焙、茶饮行业消费场景不断拓展，从线下门店到线上外卖私域运营，从日常消费到社交媒介情绪价值满足，品类创新层出不穷，如各种新中式烘焙、果茶、植物基茶饮等。品牌间在产品创新、供应链效率、终端降本增效等方面展开全方位竞争，对企业的研发能力和供应链管理提出了更高要求。烘焙和茶饮行业整体的发展态势，为供应链产业的持续增长提供了广阔的市场空间和机遇。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、二”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
食品制造 销售量 吨 75,294 65,756 14.51%生产量 吨 71,877 65,929 9.02%库存量 吨 7,648 11,065 -30.88%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用库存量减少系报告期内销量增长大于产量增长，库存减少。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1、本公司子公司上海一仆企业管理有限公司于2024年1月25日，与自然人苗宁共同投资设立上海融气山商贸有限公司，其中，上海一仆企业管理有限公司以自有资金认缴出资350万元，占注册资本的70%；自然人苗宁认缴出资150
万元，占注册资本的30%。本公司自上海融气山商贸有限公司设立之日起将其纳入合并报表范围； 2、本公司于2024年2月1日投资设立全资子公司上海融心海商贸有限公司，股权比例为100.00%，本公司自上海融心海商贸有限公司设立之日起将其纳入合并报表范围；
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于酶切与多糖交联技术的新型植物奶油 研发出一种新型植物奶油，提升植物奶油的口感、稳定性和营养价值，该产品不仅在口感和稳定性上与传统动物奶油相媲美。 项目已完成 产品打发率可实现3.0-3.4。奶油经搅打充气后的产品具有30min以上的星型稳定性。增强植物奶油的稳定性，确保在不同储存和使用条件下均能保持良好。提高了200-300%植物蛋白的起泡性能和乳化性能。降低25%植物奶油中的饱和脂肪酸含量。实现乳液体系中常见乳化剂酪蛋白酸钠替代。优化产品的口感，使其更加细腻、顺滑，产品口感与动物奶油接近甚至超越传统动物奶油。 该项目完成后将有助于提升奶油相关品类产品的市场竞争力。稳定增强型冻融咖啡奶油 研发出一种新型稳定增强型冻融咖啡奶油，有效改善冻融咖啡奶油的物理稳定性，防止分层，保持细腻口感与浓郁风味。 项目已完成 在冻融过程中，具有良好的稳定性，在经过至少5次的冻融循环（冷冻后再解冻）之后，咖啡奶油的稳定性损失不超过10%，且分层率不超过5%。在正常室温下保质期不少于6个月。奶油打发率：4.3-4.4，水分含量：50-60%，脂肪球粒径：0.2-1微米，脂肪含量：15-22%，具备浓郁的咖啡香气，且口感要顺滑。 该项目完成后将有助于提升奶油相关品类产品的市场竞争力。基于生物酶解技术的风味果酱 通过配方复配、优化酶解工艺，研制一种低糖、营养丰富、色泽好、口感独特的新型风味果酱。 项目已完成 果酱可溶性固形物含量小于等于60％，粘度为5～15cm/30s，保质期可长达12个月。 该项目完成后将有助于提升果酱相关品类产品的市场竞争力。超微细粒低脂动植奶油 研发一种超微细粒低脂动植奶油，该产品不仅具有较低的脂肪含量，还通过超微细粒技术提升了奶油的口感和稳定性。 项目已完成 粒径控制在1微米以下，脂肪含量:< 15%，酸价:≤ 1mg/g，过氧化值:≤ 0.13g/100g，在-18℃冷冻保存12个月，无明显分层、变质现象 稳定性能佳，微生物指标符合GB 15196食用油脂制品规定要求。 该项目完成后将有助于提升奶油相关品类产品的市场竞争力。
5、现金流
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 主要系公司本报告期收到4850万政府补助确认递延收益，致使本报告期经营性活动现金流增加。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
无
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累
计使
用募
集资 报告期
末募集
资金使
用比例 报告期
内变更
用途的
募集资 累计
变更
用途
的募 累计
变更
用途
的募 尚未
使用
募集
资金 尚未
使用
募集
资金 闲置两
年以上
募集资
金金额
金总
额
（2） （3）=
（2）/
（1） 金总额 集资
金总
额 集资
金总
额比
例 总额 用途
及去
向
2020年 首次
公开
发行2020年12月02日 96,72 96,774.62 31,704.06 64,2363 27,2净额为人民币96,774.62万元。众华会计师事务所（特殊普通合伙）已于2020年11月26日对本公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具众会字[2020]第09037号《上海海融食品科技股份有限公司截止2020年11月25日验资报告》。截至2024年12月31日止，公司已累计使用募集资金共计64,232.02万元（包含补充流动资金）、手续费支出累计 0.84万元，累计利息收入及现金管理收益7,849.79万元，募集资金结余资金40,319.56万元；其中购买理财产品30,820.00万元，银行账户余额9,571.56万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否达
到预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
首次
公开
发行
股票2020年12
月02
日 奶油
扩产
和升
级建
设 生产
建设 是 6,26
3 32,8
16 7,25
0.35 16,3
行升级、优化，丰富产品结构，提升产品品质，积极布局健康食品并抢占高端奶油市场。项目变更后，上海投资咨询集团有限公司于2022年9月28日出具了《上海海融食品科技股份有限公司未来食品智能工厂及研发中心建设项目可行性报告》。公司于2022年9月30日、2022年10月31日召开的第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五次会议和2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资的议案》，同意变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资事项。本次募集资金投资项目调整后，项目投资金额为87,762万元，较原募集资金投资项目增加49,721万元。其中，拟使用募集资金80,389.53万元（其中超募资金40,602.44万元），剩余差额不足部分将通过自有资金补足。 2024年，公司综合考虑宏观经济环境、行业发展状况、市场竞争情况以及公司未来发展规划等相关因素，本着科学规划、高效实施、厉行节约的原则，公司拟对部分在建募投项目作出进一步的调整。其中，“果酱扩产和升级建设项目”和“冷冻烘焙工厂建设项目”在完成土建建设后不再继续投入。同时合理降低“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的建设投入。使整体募投项目发挥最大投资效益，进一步增加公司项目整体投资回报率。公司于2024年9月30日、2024年10月16日召开的董事会第十九次会议、第三届监事会第十六次会议和2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于部分募投项目变更的议案》。同意变更“果酱扩产和升级建设项目”“冷冻烘焙工厂建设项目”“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的投资总额。
本次部分募投项目变更后，公司募投项目建设投资总额为65,307.90万元，较变更前募投项目建设投资总额减少22,454.10万元。其中，使用募集资金65,307.90万元，较变更前减少15,081.63万元，上述减少的募集资金已划转回至公司超募资金专户。超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用本公司超募资金总金额为53,733.62万元。
1、公司于2021年10月20日、2021年11月5日召开的第二届董事会第十六次会议和第二届监事会
第十三次会议和2021年第二次临时股东大会审议通过了《关于使用部分募集超募资金永久补充流动资金的议案》，同意使用部分超募资金15,000.00万元用于永久补充流动资金。
2、公司于2022年9月30日、2022年10月31日召开的第三届董事会第六次会议、第三届监事会第
五次会议和2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资的议案》，同意变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资事项。本次募集资金投资项目调整后，公司拟使用超募资金40,602.44万元，补充募集资金建设投资。
3、公司于2024年9月30日、2024年10月16日召开的董事会第十九次会议、第三届监事会第十六
次会议和2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于部分募投项目变更的议案》。同意变更“果酱扩产和升级建设项目”“冷冻烘焙工厂建设项目”“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的投资总额。本次部分募投项目变更后，公司募投项目建设投资总额为65,307.90万元，较变更前募投项目建设投资总额减少22,454.10万元。其中，使用募集资金65,307.90万元，较变更前减少15,081.63万元，上述减少的募集资金已划转回至公司超募资金专户。
4、公司于2024年9月30日、2024年10月16日召开了第三届董事会第十九次会议、第三届监事会
第十六次会议和2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用超募资金永久补充流动资金的议案》。同意公司使用超募资金及其现金管理收入共15,902.68万元（以实际转出日的金额为准）永久补充流动资金；截至2024年12月31日，公司实际转出超募资金15,081.63万元用于补充流动资金。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2020年12月21日、2021年1月6日召开的第二届董事会第九次会议、第二届监事会第七次会议和2021年第一次临时股东大会审议通过了《关于使用募集资金置换已支付发行费用的议案》，同意公司以募集资金置换已支付发行费用12,531,336.67元（不含税），该数据已经众华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的众会字（2020）第09184号《募集资金置换专项鉴证报告》鉴证确认，公司独立董事对此发表了同意的独立意见，保荐机构东方证券承销保荐有限公司经核查也发表了同意的意见。截止2021年12月31日，该笔发行费用已从募集资金专户中转入本公司自有资金账户。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用
1、2024年4月23日召开了第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过
了《关于使用闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同意在确保不影响公司募投项目建设及募集资金正常使用计划的情况下，结合公司生产经营需求，使用不超过12,000万元的闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自董事会审议通过该议案次日起不超过 12 个月，到期前将按时归还至募集资金专户。
2、根据公司目前募投项目进展及实际经营情况，公司于2024年9月30日召开第三届董事会第十九
次会议、第三届监事会第十六次会议审议通过了《关于取消使用闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，决定取消上述使用闲置募集资金暂时补充流动资金的事项，自董事会审批通过之日起生效。公司实际未使用闲置募集资金暂时补充流动资金。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截止2024年12月31日，本公司募集资金专户账户余额为40,391.56万元，将继续用于投入本公司承诺的募投项目。尚未使用的募集资金均存放于公司募集资金专项账户中。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 公司募集资金使用情况的披露与实际使用情况相符，不存在未及时、真实、准确、完整披露的情况，也不存在募集资金违规使用的情形。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
首次公
开发行
股票 首次
公开
发行 奶油扩产
和升级建
设项目 植脂奶
油扩产
建设 32,816 7,250.35 16,36806月30日 不适用 否首次公开发行股票 首次公开发行 冷冻烘焙工厂建设披露情况说明(分具体项目) 公司根据市场变化需求，将原募投项目中的植脂奶油项目调整为奶油项目，丰富了奶油产品品类，在原先植脂奶油产品基础上新增稀奶油、植物蛋白饮品等品类。针对近年来消费升级的加速，市场对代可可脂巧克力的需求有所变化，公司拟决定终止原募投项目果酱、巧克力扩产建设项目中的巧克力相关建设内容。同时，受宏观经济、国际形势及通货膨胀等因素影响，原材料价格持续上涨，生产设备也向数字化、智能化方向发展，导致公司募投项目的土建、人工等成本以及设备的购置成本均出现一定增长。公司于2022年9月30日、2022年10月31日召开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五次会议和2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资的议案》同意公司变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资事项。公司于2022年9月30日在巨潮资讯网披露了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额及使用剩余超募资金增加投资的公告》（公告编号：2022-053）。 2024年，外部市场环境复杂性、不确定性明显上升，产业链上下游结构调整持续深化。公司综合考虑宏观经济环境、行业发展状况、市场竞争情况以及公司未来发展规划等相关因素，为提升公司募集资金使用效率，降低运营成本并优化资源配置，公司拟对部分在建募投项目作出进一步的调整。其中，“果酱扩产和升级建设项目”和“冷冻烘焙工厂建设项目”在完成土建建设后，上述项目在本次募投项目中不再继续投入。未来公司将根据市场情况及自身战略发展需要，作出适时调整。同时，公司本着科学规划、高效实施、厉行节约的原则，严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，在保证项目建设质量的前提下，通过严格管控项目建设的成本支出、加强项目建设各环节的控制，合理降低“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的建设投入，使整体募投项目发挥最大投资效益，进一步增加公司项目整体投资回报率。自募投项目实施以来，公司积极推进项目实施工作。因公司在建募投项目涉及的场所建设部分配套工程尚未完成建设，预计无法在原计划内达到预定可使用状态。基于谨慎性原则，经公司综合考虑项目当前的实施进度，决定将公司在建的募投项目达到预定可使用状态日期从2024年12月31日调整至2025年6月30日。公司于2024年9月30日召开第三届董事会第十九次会议和第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，同意公司“奶油扩产和升级建设项目”在实施主体、实施地点及投资规模不发生变更的情况下，将该项目达到预定可使用状态时间进行延期。公司于2024年9月30日、2024年10月16日召开第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十六次会议和2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目变更的议案》，同意变更“果酱扩产和升级建设项目”“冷冻烘焙工厂建设项目”“科技研发中心建设项目”“冷藏库建设项目”的投资总额及项目达到预定可使用状态时间。公司于2024年9月30日在巨潮网披露了《关于部分募投项目延期、变更的公告》（公告编号：2024-076）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待
时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月24日 电话会议 电话沟通 机构 华西证券股份有限公司，深圳市红筹投资有限公司，中信建投证券股份有限公司，长江证券股份有限公司，深圳市四海圆通投资有限公司，郑州市鑫宇投资管理有限公司，东兴证券股份有限公司，民生证券股份有限公司，华鑫证券有限责任公司，西藏长金投资管理有限公司，华创证券有限责任公司，佛山市东盈投资管理有限公司，国盛证券有限责任公司，中国国际金融股份有限公司，华福证券有限责任公司，国信证券股份有限公司，东吴证券股份有限公司，中信证券股份有限公司，山东国惠基金管理有限公司，海南羊角私募基金管理合伙企业(有限合伙)，兴合基金管理有限公司，财通证券股份有限公司，国华兴益保险资产管理有限公司，上 介绍公司基本情况与公司战略布局等 详见巨潮资讯网“公司公告”之“调研”300915海融科技投资者海递归私募基金管理有限公司，鸿运私募基金管理(海南)有限公司，万家基金管理有限公司，蒙牛产投，华龙证券股份有限公司，东方证券股份有限公司，国投安信期货有限公司，华金证券股份有限公司，路博迈基金管理(中国)有限公司，上海力驶投资管理有限公司，国投证券股份有限公司，华安证券股份有限公司，汇丰前海证券有限责任公司，光大证券股份有限公司，北京中睿元同投资管理有限公司，天治基金管理有限公司，中邮证券有限责任公司，浙商证券股份有限公司，对外经济贸易大学，上海申银万国证券研究所有限公司，华泰证券股份有限公司，东北证券股份有限公司，郑州云杉投资管理有限公司，杭州秉怀资产管理有限公司，上海永唐盛世私募基金管理有限公司，弘章大消费投资基金，中银国际证券股份有限公司，太平洋资产管理有限责任公司，海通国际研究有限公司，国都证券股份有限公司，上海大筝资产管理有限公司，北京泾谷私募基金管理有限公司，上海信鱼私募基金管理有限公司，金股证券投资咨询广东有限公司，天风证券股份有限公司，德邦证券股份有限公司，瑞信证券(中国)有限公司，弘康人寿保险股份有限公司，润晖投资管理香港有限公司，上海彤源投资发展有限公司，青岛鸿竹资产管理有限公司
2024年04月29日 深圳证券交易所“互动易平台”（http://irm.cninfo.com.cn） 网络平台线上交流 其他 参与海融科技2023年度网上业绩说明会的投资者 详见巨潮资讯网“公司公告”之“调研”2024年4月29日投资者关系活动记录表 详见巨潮资讯网“公司公告”之“调研”2024年4月29日投资者关系活动记录表
2024年08月30日 电话会议 电话沟通 机构 中信建投基金，中庸资产，农银汇理，国泰君安资管，域秀投资，天治基金，山西证券，工银瑞信北京区，拾贝投资，汇添富，泰信基金，留仁资产，睿亿投资，聚鸣投资，华富基金管理有限公司，上海合远私募基金管理有限公司，上海汐泰投资管理有限公司，兴银基金管理有限责任公司，深圳奇盛基金管理有限公司，上海锦道投资有限公司，上海大筝资产管理有限公司，兴银基金管理有限责任公司，上海东方证券资产管理有限公司，招银理财有限责任公司，中欧基金管理有限公司，佛山市东盈投资管理有限公司，万家基金管理有限公司，兴银基金管理有限责任公司，申万证券，浙商证券，广发证券，东北证券，熙华基金，上海中道优创实业发展有限公司，华西证券，德邦证券 详见巨潮资讯网“公司公告”之“调研”300915海融科技投资者关系管理信息20240902 详见巨潮资讯网“公司公告”之“调研”300915海融科技投资者
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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