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| 宏川智慧(002930)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
石化行业是国民经济的重要支柱产业，为能源、交通、纺织、轻工、机械、电子、建材等工业和人民日常生活提供配
套服务。石化物流行业是连接石化工业产品供应方和需求方的纽带，为包括成品油、醇类、芳烃、酯类、醚类、酮类及其他化学品在内的石化产品提供运输、仓储、装卸、配送、信息平台等服务的体系。石化仓储行业处于石化物流体系中的核心环节，为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务，保障石化物流体系的安全稳定及高效运转。
2024年，全球经济延续复苏态势，但地缘政治冲突、通胀压力及经济复苏分化等多重挑战加剧市场波动。在政策支持的持续发力下，国内经济韧性进一步增强，为石化产业稳健发展提供坚实支撑。据国家统计局及中国石油和化学工业联合会数据显示，2024年原油加工量 7.08亿吨，同比下降1.6%，主要是受到成品油市场收缩和下游需求不旺的影响。2024年石化行业实现营收 16.28万亿元，同比增长2.1%；利润总额 7,897.1亿元，同比下降8.8%；进出口总额 9,488.1亿美元，同比下降2.4%。行业整体呈现“增产增收不增利”特征。细分板块中，化工板块利润同比下降6.4%至 4,544.4亿元，价格下行、产能结构性过剩及竞争加剧导致盈利承压。长期来看，我国作为全球石化产品生产消费大国，产业正向高端化、精细化转型，推动仓储物流行业迈向高质量发展。从需求驱动看，我国石化产品“生产集中化”与“消费分散化”的结构性特征显著，跨区域运输及仓储需求长期存在。由于石化产品的特性，无论是运输还是存储都需要专业、安全的仓储环境来保证其顺利实现空间和时间的流转，对物流行业在环保、安全、便捷等方面提出很多特定要求。在此背景下，石化仓储物流不仅是供应链稳定的守护者，更通过专业化服务助力产业链效率提升，行业价值日益凸显。未来石化仓储物流业务发展趋势主要体现在以下几个方面：
1、行业监管力度趋严，供给受约束。基于环境保护需要及安全监管要求，地方政府在批准新项目方面态度趋于审慎，
且仓储基地建设周期较长在客观上也影响供给增加。2018年起国家环保政策频发，《关于加强滨海湿地保护严格管控围填海的通知》对沿海石化码头及仓储基地建设形成较大制约，《长江保护修复攻坚战行动计划》《关于严格管控长江干线港口岸线资源利用的通知》较大程度约束长江沿线的供给增加。2021年度，《中华人民共和国长江保护法》《关于修改〈中华人民共和国安全生产法〉的决定》（第三次修正）的颁布实施，对石化仓储企业提出了更高的要求。2022年国家重点颁发的行业政策文件主要有六部委联合下发的《化工园区建设标准和认定管理办法（试行）》、国家工信部发布的《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》等，重点指出大宗化工产品生产集中度进一步提高、完成化工企业入园区搬迁、化工产业绿色低碳发展和数字化转型等关键目标。除了对增量供给的严格限制外，政府关停“小乱污”及坐落在化工园区外化工仓储企业的政策起到去产能效果，对存量供给亦起到一定的压缩作用。
2、行业进入壁垒较高。石化仓储行业专业化程度较高，且因属于危化品而受到较严格的安全、环保监管，呈现出较为
明显的资源、资质、建设周期壁垒。石化仓储行业属于重资产行业，岸线、码头等资源是进入行业的重要壁垒。岸线是不可再生资源，拥有天然良好条件的岸线资源更加宝贵。企业要获得岸线经营和码头建设的批准，需经过严格的审批且经历较长时间，在当前高压的环保政策下，该资源更为稀缺。国家对石化产品仓储设施的投资建设审批管理等较为严格，除正常的项目投资审批程序外，还须通过安监、消防、环保、气象防雷等部门的严格审查和批准。根据原国家安全生产监督管理总局公布的《危险化学品经营许可证管理办法》，国家对危险化学品经营实行许可制度。在石化仓储行业进入之初，土地、岸线、码头、仓储设备设施等生产要素的获取均需大量的资金支持，从立项到投产审查所需时间较长，潜在经营者无法立即进入本行业。因此，较大的前期投入和较长的建设周期构成了行业的进入壁垒。
3、行业市场集中度提高，行业规模化。规模化是现代物流业发展的大趋势。一方面，石化仓储物流行业具有明显的规
模经济效应，具备一定规模的企业在仓储和物流设备建设、市场拓展和信息化管理等方面更具实力，效率更高、服务质量更佳，可形成企业品牌优势。另外一方面，行业具有货物价值高、运费占货值比重低的重要特征。为保障货物安全，客户P对于石化仓储物流企业的资金实力、资质水平、企业规模等具有较高的要求，石化仓储物流企业规模化有助于拓展市场、提高客户粘性、提高市场竞争力。
4、行业向数智化转型加速。近年来，随着互联网、云计算、物联网、大数据、人工智能等现代信息技术的出现和完善，现代信息技术在仓储物流行业开始得到广泛应用，信息化和智能化的重要性也日渐凸显。未来随着信息技术的发展，石化仓储物流行业的发展将会联合工业互联网的技术不断向智能化升级。因此，智能仓储大势所趋，这也成为诸多企业和资本的布局重点。从长远角度来看，预计未来国内仓储行业在技术和协同大升级的影响下，将进一步加速仓储智能化和数字化的转型升级，朝向龙头化、差异化、国际化、服务化和智慧化发展，从而实现仓储乃至整体物流行业的降本提效。
四、主营业务分析
1、概述
2024年度，公司管理层与全体员工积极按照董事会制定的战略规划和经营计划，围绕“整合优质资源，为庞大的化工
产业提供专业物流服务”的发展方向，不断深化经营战略，调整市场策略，顺利完成了项目的并购，公司的业务规模进一步提升，但受下游需求减弱等因素的影响，公司经营业绩承受较大压力。截至报告期末，公司总资产 93.66亿元，同比下降1.11%，主要系本期开展股份回购计划及利润分配。报告期内，公司实现营业收入 14.50亿元、归属于上市公司股东的净利润 1.58亿元，同比分别下降6.27%、46.57%，主要系行业短期内需求减少导致出租率下降，影响营业收入，以及固定资产折旧增加等所致。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用□不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
1）本期码头储罐综合服务、中转及其他服务各项成本较上期大幅增长，主要系2023年 10月非同一控制下企业合并南
通御顺、南通御盛，2024年 5月非同一控制下企业合并日照宏川，本期运营成本较上期增加所致； 2）本期洗舱及污水处理服务成本较上期有所增长，主要系本期委外处理洗舱废水导致成本增加所致； 3）本期危化车辆公路港服务成本较上期减少，主要系本期子公司南通宏智物流化工仓库业务投入运营，结合业务运营情况，将部分原在公路港服务的员工调拨至化工仓库事业部，通过人员合理安排优化配置，降低运营成本所致。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
（1）本期发生的同一控制下企业合并
2024年 4月，本公司以现金 230.00万元合并了成都宏川公路港汽车服务有限公司（以下简称“成都公路港”），成都
公路港公司系本公司的母公司——广东宏川集团有限公司的子公司，由于合并前后合并双方均受广东宏川集团有限公司控制且该控制并非暂时性，故本合并属同一控制下的企业合并，合并日确定为2024年4月15日。
（2）本期发生的非同一控制下企业合并
2024年 5月，公司通过非同一控制下企业合并取得日照宏川仓储有限公司 60.00%股权，日照宏川仓储有限公司被纳入
合并范围。具体见“第十节之九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用不适用
P
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
期激励对象业绩考核不达标，注销部分期权并转回前期多确认的股份支付费用所致。财务费用 244,193,746.50 262,724,812.76 -7.05% 主要系本期部分借款到期及借款利率下降所致。研发费用 51,606,161.54 51,871,323.84 -0.51%P项目2024年2023年 同比增减 重大变动说明税金及附加 17,692,293.40 11,416,210.07 54.98% 主要系《财政部税务总局公告2023年第 1号》文件关于“允许生产性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳税额”政策及2023年江苏省减免房产税、城镇土地使用税优惠政策到期，本期公司确认的城市维护建设税、教育费附加、房产税及城镇土地使用税相应增加；其次系公司分别于2023年 10月、2024年 5月非同一控制下企业合并南通御顺、南通御盛及日照宏川所致。所得税费用 48,280,361.45 74,112,847.85 -34.86% 主要系本期利润总额下降所致。
4、研发投入
适用□不适用
主要研发
项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
石油化工罐区 vocs处理系统研发 实施 VOCs废气治理技术方案，利用 RTO余热节能降耗，实现环保达标与经济效益双赢，助力国家碳达峰碳中和目标。 100.00% 形成石油化工罐区 V0Cs处理系统，有效降低废气排放，并实现对高温烟气余热的回收利用，提高能源利用率。V0Cs去除率>99%，有机物分解率 99%以上，废气排放符合国家标准。 响应国家环保治理政策，实现 VOCs减排，树立公司先进环保形象，建成化工仓储行业 VOCs治理标杆企业，增强公司可持续发展和市场竞争力。厂际管道自动输送系统研发 本项目通过优化液体化工品管输工艺，实现直连生产装置，减少缓冲罐等中间环节，在满足客户降本需求的同时提升输送效率。创新工艺降低安全风险点，节省运营成本，推动行业技术升级，确立企业技术领先地位，助力仓储物流智能化发展。 100.00% 利用厂际管道自动输送系统完成客户要求的恒压进入生产装置的要求，达到连续输送不间断的目的。 推动仓储智能化升级，降低运营成本，提升输送效率，增强市场竞争力，拓展高端客户及新兴领域，确立行业技术领先地位，实现服务增值与可持续发展。化工桶双工位智能环保灌装技术研究 研发智能灌装系统，实现全流程自动化，消除人工接触危险品风险，提升灌装精度与效率，降低生产成本，保障产品一致性。 70.00% 本项目拟建设自动化程度高的化工桶双工位智能环保灌装线，传送、灌装、封盖、贴标、装车等一体化完成，并采用双工位灌装头，以进一步提高灌装效率；并通过定量称重分析设备保证容器桶容量一致。 本项目将推动公司灌装技术智能化升级，提高生产环节的自动化程度，实现双工位高效作业，优化生产效率，降低人工成本与安全风险。
提升企业的社会形象和声
誉，增强市场竞争力，拓展高端化工客户群体，助力公司成为行业智能灌装技术标杆，创造新的利润增长点。化学品储罐尾气治理催化氧化(CO)装置中催化剂的研发 通过催化剂的设计与结构进行精细化调变，进一步提高现有催化剂整体的反应性能。利用催化剂在较低的温度下促进 VOCs（挥发性有机化合物）与氧气发生氧化反应。在催化剂的作用下，VOCs的活化能降低，从而实现在较低温度下的氧化转化。 100.00% 研发团队优化了储罐废气处理工艺，针对不同含烃尾气条件进行收集和处理，并改进催化剂性能，将污染物转化为 CO₂和 H₂O。在达到80mg/m³环保标准的同时，降低了50%电耗和催化剂更换频率，节约了运行成本，社会效益显著。 该催化剂研发将提升公司技术竞争力，降低客户运营成本，抢占 VOCs治理市场，增强环保合规能力，并推动绿色可持续发展，助力长期增长。P主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响关于装卸车安全连锁控制装置的研发 为了有效得解决装卸车过程中出现的各种异常情况，采用各种安全联锁报警仪表，每种仪表一旦检测异常就会产生声光报警，同时输出信号到定量装车仪或卸车机泵，实现紧急联锁，快速切断装卸车过程。 100.00% 该模块通过静电释放器、钥匙管理器等设备监控装卸车全过程。异常时自动停机报警，强制流程合规。
换货种时执行定制清罐方案，保障货物品质。 该研发技术给公司带来了极大的安全效益，切实提高和增强库区生产的安全性和可靠性，提高装卸车作业安全，提高客户满意度，助公司和客户实现成本最小化，达到双方共赢，对加强公司竞争能力和盈利能力有很大的促进作用。关于化工库区智能管理技术的研究 研究化工库区智能管理技术，旨在通过物联网、自动化和数据分析技术，解决传统化工仓储管理中效率低、安全隐患多、环保监测难等问题，推动库区运营向数字化、智能化转型。 100.00% 智能仓储管理系统优化了货物存储调度，提升效率并降低成本；智能安监系统实时监测预警，保障生产安全；环境监测系统管控污染风险，促进绿色发展；数据整合平台共享 SAP、SCADA信息，提升决策精准度。 项目成功后，将显著提升公司智能化服务水平，增强市场竞争力，为化工物流领域提供标杆解决方案，同时降低长期运营成本，推动行业技术升级。基于过驳跨接管线的高储罐周转技术的研发 随着海运量增长和船舶大型化趋势，部分港口受水深限制难以直接装卸，水上过驳作业成为重要解决方案。该作业通过船吊或中转设备（如浮吊、过驳平台）实现船对船货物转运，能提升港口吞吐能力、降低投资风险并缓解码头拥堵。开发过驳跨接管线可进一步优化泊位利用率，提高作业效率。 100.00% 有效的实现通过设计储罐存储记录装置和利用洗舱管线结合过驳跨接管线技术进行水上过驳等方式以提高作业效率和储罐周转率，提高作业效率，缓解泊位紧张的情况。 研发基于过驳跨接管线的高效储罐周转技术，将显著提升公司港口物流解决方案的竞争力。该技术可优化泊位利用率，降低中转成本，增强大船接卸能力，助力抢占高附加值液体散货市场，同时为智慧港口建设提供关键技术支撑，推动公司向绿色高效物流服务商转型。增的资本化项目。
5、现金流
（1）投资活动产生的现金流量净额较上期增加 49.77%，主要系上期支付股权转让款较多所致； （2）筹资活动产生的现金流量净额较上期下降8,165.42%，主要系本期银行借款减少而上期银行借款较多且子公司苏
州宏川释放银行保证金所致；
（3）现金及现金等价物净增加额较上期减少 56.27%，主要系本期开展股份回购计划、可转换公司债券回售业务，第
四季度提前对2024年前三季度利润进行分配及期末经营性现金回流减少所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
日照宏川，取得子公司的投资成本小于取得投资时应享有的可辨认净资产公允价值份额产生的收益 否营业外支出 7,020,545.99 2.93% 主要系对外捐赠、资产报废损失及赔付款 否对联营企业和合营企业的投资收益 14,263,385.13 5.96% 主要系投资联营及合营企业取得的投资收益 是资产处置收益 693,515.51 0.29% 主要系提前处置资产取得的收益 否其他收益 22,072,888.42 9.23% 主要系取得的政府补助资金及确认的资产补助递延收益摊销 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
三季度利润进行分配，期末经营性现金回流减少所致致目完工结转固定资产所致建设增加，子公司成都宏川公路港停车场建设及子公司太仓阳鸿、南通阳鸿环保设施综合提升改造增加所致期提供仓储服务，期末履约义务减少所致P项目2024年末 2024年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例案，对部分存量项目借款进行置换并新增借款所致摊销未确认融资费用，租赁负债余额减少所致回所致致非同一控制下企业合并日照宏川所致沧州宏川形成的商誉计提减值准备所致一年内到期的非污染防治专项补助资金所致间向客户提供服务的款项重分类至该项目列示所致境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
P
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
系，提升综合服务实力，进一步为公司国际化发展奠定良好基础。
成都公路港 同一控制下企业合并取得 无重大影响
主要控股参股公司情况说明不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年01月03日 东莞三江会议室 实地调研 机构 张樨樨、黄凯、厉泽昭、王祥宇、陈泽伟、孙
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否P
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