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| 东岳硅材(300821)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 公司主要从事有机硅材料的研发、生产和销售，主要产品包括硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等有机硅下游深加工产品以及有机硅中间体等。有机硅是一类性能优异、形态多样、用途广泛的高性能新材料，因其独特的结构，兼备无机材料与有机材料的性能优势，具有耐高低温、耐腐蚀、绝缘性好、良好的生物相容性、使用寿命长等优异性能，终端应用领域广泛，被称作“工业味精”。根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”。
（一）行业发展状况 2024年，全球经济受地缘冲突、贸易保护主义及产业链重构等因素影响，呈现“弱复苏、高分化”的特点，整体增长放缓。国内宏观经济政策以“稳增长、促投资、扩消费”为主导，有机硅下游需求受益于多个关键领域的政策支持，包括新能源、基建、消费电子、汽车等。报告期内，受益于下游光伏、新能源汽车等新应用领域快速增长及海外需求修复，有机硅表观消费量稳步增长，出口量明显增加，但是由于供应端产能快速扩张，短期内市场增长难以完全消化供应端带来的增量，产品价格承压下行，呈先涨后跌的走势，2024年有机硅DMC市场平均价格1.39万元/吨，较2023年下降6%左右。 需求方面，随着科技发展与经济结构转型升级，有机硅在众多新经济领域渗透率不断提升，如新能源汽车电池密封与热管理、光伏组件封装与粘接、消费电子元器件绝缘保护等，带动有机硅需求增速稳步增长。2024年我国有机硅中间体表观消费量181.6万吨，同比增长20.9%，2019-2024年，我国有机硅表观消费量年复合增速达11.3%。供应方面，2019-2024年，我国有机硅中间体产能从151.5万吨快速扩张至344.0万吨，年均复合增速为17.8%，其中
2024年新增产能72万吨，在供给端形成了较大压力。但是，我国有机硅本轮扩产周期已临近尾声，未来几年新增产能有限，随着需求端增长对存量产能的逐步消化，行业供需格局将逐步好转。进出口方面，据国家海关总署统计，2024年，初级形态的聚硅氧烷出口54.6万吨，同比增长34.2%，中国有机硅出口大幅改善。从出口结构上看，2024年，我国对新兴市场聚硅氧烷出口总量为21.8万吨，同比增长30.9%，占我国总出口量的比例达到39.9%，新兴经济体已成为中国有机硅出口市场的重要驱动。据统计，人均有机硅消费量与人均GDP水平基本呈正比关系，相较发达国家和地区，新兴经济体人口基数大、人均有机硅消费量低，未来受益于经济发展水平的提升与人口红利带来的乘数效应，带动我国有机硅出口进一步提速。行业格局方面，中国已成为最大的有机硅生产及消费国，全球约70%的有机硅DMC产能集中在中国，受原材料、成本和市场等因素影响，过去几年海外有机硅产能不增反降。国内方面，行业产能不断向具有规模、技术、成本和产品优势的龙头企业集中，产能集中度不断提高，行业竞争格局有望趋于有序。
(数据来源：海关总署、百川盈孚、德邦证券等)
（二）上下游产业链
有机硅上游生产原料为硅粉和一氯甲烷，其中硅粉由金属硅研磨制得，金属硅来自上游工业硅行业。我国金属硅资源丰富，产地分布广泛，产能庞大且市场集中度较低，有利于我国有机硅工业的发展。金属硅作为有机硅行业的主要原材料，其价格的波动对本行业的影响较大。一氯甲烷主要来自于两条途径，一是由甲醇（主要系煤制或天然气制）和氯化氢制得，二是生产草甘膦等回收的副产物。一氯甲烷的价格受草甘膦生产规模的影响较大，而石油、天然气、煤炭行业的价格波动会影响甲醇的市场价格，并传导至一氯甲烷。有机硅的下游应用行业则十分广泛，包括建筑、电子电器、电力、汽车、医疗、日用品、新能源、纺织、日化、机械加工、复合材料、化工等领域。根据《中国硅产业发展白皮书》，中国聚硅氧烷下游消费结构中，电子、电力/新能源、建筑、纺织领域消费占比分别为21.3%、19.1%、14.1%、8.9%，其中，建筑、纺织等传统领域消费占比逐年降低，电子、电力/新能源领域消费占比提升。2023年中国聚硅氧烷消费结构
（三）行业周期性特点及发展趋势
有机硅行业受宏观经济运行及上下游供需状况的影响，产品价格会随着整体经济状况或上下游行业的变化而出现一定
的波动，呈现出一定的周期性。长期来看，受益于行业技术、产品创新及下游需求的持续增加，我国有机硅行业生产规模始终保持正向增长态势，市场规模不断扩大。近年来，受行业产能快速扩张等多重因素影响，有机硅市场短期内供需失衡，产品价格大幅波动，一度跌破成本线，目前处于历史低位。短期内行业虽面临一定困难，但是在世界能源危机加剧的背景下，叠加国家政策支持以及下游需求增长的驱动，有机硅作为传统石油基材料的替代，同时作为国家战略性新兴产业，仍有巨大的发展潜力，行业将继续保持增长态势，未发生根本性变化。下游领域中，建筑、电子、纺织等传统行业需求增速虽然有所放缓，但由于有机硅材料优异的性能优势，叠加性价比的提升，在今后相当长的一段时间内仍将是有机硅材料的主要应用领域。而光伏、新能源、超高压和特高压电网建设、智能穿戴材料、3D打印及5G等新兴产业的发展为有机硅提供了持续的增长需求。随着本轮扩产周期临近尾声，以及需求增长对存量产能的逐步消化，行业供需格局将逐步好转，行业景气度有望触底回升。
（四）公司所处行业地位
公司具备年产60万吨有机硅单体的生产能力，是我国有机硅行业中生产规模最大的企业之一，具备从硅粉加工到有机
硅单体、中间体以及下游硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等系列深加工产品的一体化生产能力，并对相关副产物进行综合利用，形成了较为完善的产业链配套。截至2024年底，公司拥有硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等各类下游产品490多个牌号，其中报告期内开发新牌号产品30多个。公司是国家高新技术企业、山东省淄博市有机硅材料工程技术研究中心、山东省博士后创新实践基地、山东省有机硅材料技术创新中心，曾先后承担国家工信部“工业强基”工程、山东省科技计划项目、山东省自主创新及成果转化专项以及淄博市创新发展重点项目计划等一系列重大科研项目。公司还参与起草了《工业用二甲基二氯硅烷》《甲基二氯硅烷》《二甲基二氯硅烷水解物》《羟基封端聚二甲基硅氧烷线性体》《十甲基环五硅氧烷》《甲基低含氢硅油》《端含氢二甲基硅油》《端乙烯基硅油》《高沸硅油》等十余项国家或行业团体标准。2024年，公司新取得授权专利16项，报告期末，公司有效授权专利共90项（其中：发明专利85项，实用新型专利5项）。2024年7月，公司牵头完成的“基于产业基础共性技术创新的高纯/特种有机硅材料制备与产业化”项目荣获山东省科学技术进步奖一等奖。公司建立了完善的营销网络和售后服务体系，在国内市场拥有广泛的市场知名度和美誉度，并远销韩国、比利时、美国、阿联酋、印度等多个国家和地区。
（五）行业发展政策
近年来，我国有机硅行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持，国家陆续出台了多项政策，鼓励有机
硅行业发展与创新，国家发改委《产业结构调整指导目录（2024年本）》将新型有机硅单体列入鼓励类投资项目。根据国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》、国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》等政策文件，有机硅是国家战略性新兴产业新材料行业的重要组成部分。政策名称 发布单位及时间 主要内容《产业结构调整指导目录（2024年本）》 国家发改委2023年12月 鼓励类：硅材料：苯基氯硅烷、乙烯基氯硅烷等新型有机硅单体，苯基硅橡胶、苯基硅树脂及杂化材料的开发与生产。限制类：初始规模小于20万吨/年、单套规模小于10万吨/年的甲基氯硅烷单体生产装置，10万吨/年以下（有机硅配套除外）。《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》 工信部 2023年12月 先进基础材料：防雾车灯用有机硅密封胶、苯基硅橡胶、有机硅无溶剂浸渍树脂、聚硼硅氧烷改性聚氨酯材料、有机硅透明胶及有机硅封胶、环氧基笼型倍半硅氧烷、聚碳硅烷和聚甲基硅烷、预灌封注射器润滑硅油、安全防护用玻璃纤维涂覆制品（压延硅橡胶类制品、涂覆硅胶类制品）。关键战略材料：半导体芯片封装导热有机硅凝胶、半导体芯片封装自粘接导热硅橡胶、新能源电动汽车就地成型密封用单组分加成型液体硅橡胶。前沿材料：3D打印有机硅材料。《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》 工信部等2024年7月 重点加强新型有机硅单体以及高性能硅油、硅橡胶、硅树脂等先进硅材料。《战略性新兴产业分类（2018）》 国家统计局 2018年11月 有机硅环体制造、合成硅材料制造、氟硅合成材料制造、氟硅合成橡胶制造等多种硅材料被列入。《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》 国家发改委 2022年10月 全国鼓励：有机硅新型下游产品开发、生产；硅橡胶等特种橡胶生产；
有机硅制品的开发、生产、应用。
《“十四五”原材料工业发
展规划》 工信部等 2021年12月 对包括有机硅在内的整个原材料工业进行统筹安排。提出促进产业供给高端化、推动产业结构合理化、加速产业发展绿色化、加速产业转型数字化、保障产业体系安全化的目标。《中国制造2025》 国务院 2015年5月 明确提出重点发展硅树脂、硅油、硅橡胶等。
四、主营业务分析
1、概述
（一）主要产品及用途
公司专业从事有机硅材料的研发、生产和销售，具备从金属硅粉加工到有机硅单体、中间体以及下游硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等系列深加工产品的一体化生产能力，并对相关副产物进行综合利用，形成了较为完善的产业链配套，主要产品包括硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等有机硅下游深加工产品以及有机硅中间体等，产品主要用途如下：硅橡胶作为粘合剂、密封剂、灌封和制模材料用于建筑、电子、电力、汽车等领域，作为灌封和制模材料用于医疗、日用品、电子电器、新能源等领域。硅油广泛应用于纺织、日化、机械加工、化工、电子电气等行业，主要用作纺织印染助剂、日化助剂、高级润滑油、防震油、绝缘油、真空扩散泵油、脱模剂、消泡剂、抛光剂和隔离剂等。硅树脂是一类具有高度交联网状结构的热固性聚硅氧烷，具有优异的耐热性、电绝缘性及良好的防水效果，主要作为绝缘漆浸渍 H 级电机及变压器线圈，以及用于浸渍玻璃布、玻布丝及石棉布后制成电机套管、电器绝缘绕组等。气相白炭黑主要作为硅橡胶的补强填料，也用于油墨涂料工业、复合材料、黏合剂、化学机械抛光等领域。
（二）产品工艺流程 如上图所示，有机硅产品的主要生产工艺流程包括：外购的甲醇经汽化后与氯化氢气体在氯甲烷反应器（即一氯甲烷
合成装置）内反应生成一氯甲烷气体，经精制后送至单体合成工段；来自硅粉加工装置的硅粉与一氯甲烷气体（外购或自
制）在催化剂的作用下在流化床反应器（即单体合成装置）内进行气固相催化反应，生成甲基氯硅烷混合单体（粗单体）。粗单体在单体分离工段经连续精馏分别得到一甲单体、二甲单体、三甲单体、一甲含氢单体、高沸物和低沸物等。高沸物在高沸裂解工段裂解为甲基粗单体后返回至单体分离工段继续精馏以获得精单体。低沸物、一甲和三甲在低沸歧化反应工段进行歧化反应转化为以二甲为主的粗单体后，作为原料送回单体分离工段继续精馏以获得精单体。一甲含氢单体可在含氢硅油工段制成含氢硅油产品。一甲单体经白炭黑装置通过高温水解反应生成气相白炭黑，并可进一步制成消光粉；自制或外购的白炭黑与110生胶一起作为混炼胶的生产原料。二甲单体在二甲水解工序的环路系统内进行水解反应，生成水解物并放出氯化氢气体，氯化氢经冷却除油后直接用于一氯甲烷合成。水解物经线环分离可获得线性体，在裂解及精馏工段进一步生产可获得环体（如 DMC、D4 等），线性体和和环体可分别通过生胶装置和硅油装置制成 110 生胶和硅油产品；110 生胶可进一步制成混炼胶产品；乙烯基硅油和白炭黑通过液体硅橡胶装置制成液体硅橡胶产品。
（三）2024年经营概述
2024年，面对有机硅市场价格下行、行业内卷的压力，公司坚持稳中求稳保增长，提产能，抢市场，强化成本费用管
控，虽然销售价格有所下降，但是总产量、销量及营业收入均稳步增长，生产能耗、物耗下降，同时主要原材料采购价格较去年同期有所下降，单位生产成本下降，产品毛利率回升，全年经营业绩扭亏为盈，公司2024年度实现归属于上市公司股东的净利润 5,676.16万元，扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润 7,435.70万元，分别比上年同期增长120.94%、127.29%。
1、生产运行方面：实现生产销售平衡，释放下游装置产能
一是严抓原料质量，实现上游单体各装置的生产平衡及高质量、满负荷运行，各项生产收率指标（合成选择性、二甲
收率、氯回收率等）进一步提升。二是加强下游产品质量，释放下游装置产能。三是在设备管理上通过主动预防、提前干预、小改小革、修旧利废，大幅降低设备综合故障率，减少维保费用，保障生产平稳运行。
2、技改提升方面：实施产能提升和技术升级，提升综合效益
全年完成各类技改提升项目20余项，综合效益显著提升，其中：液体硅橡胶、硅酮密封胶等产线扩产，下游产能进一
步释放；实施余热回收、节能降耗技改，电耗和蒸汽消耗下降；推进新工艺应用，提升生产效率和转化率，降低原材料单耗；实施盐酸、浆渣减排，以及低分子和副产单体转化利用，有效减少污染物排放；推进自动化升级，提高生产过程的精准控制和管理水平。
3、安全环保方面：进一步压实管理层级，落实安全生产责任
安全管理方面，进一步明确责任体系，强化全员责任意识，管理层签订安全目标责任书，使责任“横向到边、纵向到
底”；强化风险分级管控，对重大危险源实行挂包责任制，实现隐患闭环管理，确保高危与特殊作业风险受控；借助数字化手段推动责任落实，运用安全管理信息化OS系统落实装置巡检与隐患排查，通过智能视频监控自动预警违规行为；营造良好安全文化氛围，强化安全培训，严格考核与奖惩机制，实行“一票否决”制度，构建“人人有责、层层负责”的安全环保管理体系，做到责任可追溯、考核动真格、技术强支撑、文化渗基层，全年安全检查无通报处罚，承包商安全管理持续提升，安评手续办理合法合规，风险分级管控水平进一步提升。环保管理方面，连续五年获评秋冬重污染天气“引领性企业”，环保隐患立行立改无处罚通报，环保项目环评及验收顺利推进，危废产生、处置量和费用均下降，污水零排放，废气、厂界噪声达标排放，“有机硅单体分离装置单体质量提升技术改造”项目被列为山东省清洁生产先进项目。
4、科技研发方面：以服务生产、市场为核心，推进新产品研发和产业化落地2024年，公司开展研发项目 20 余项，其中：实验室产品开发方面，成功研制硅凝胶、MQ 硅树脂、液体硅橡胶新品种
及润湿剂等产品，并进入市场推广阶段；中试环节实现关键催化剂和助剂自产，高温胶、液体胶、苯基硅橡胶系列等多个新产品取得市场化进展，具备批量供应能力；推进研发成果产业化，甲氧基硅油、日化用低粘度甲基硅油、低含氢硅油等成功实现产业化生产；研发人员与生产、市场端紧密协作，解决多项技术、质量难题，助力车间稳定生产，优化工艺参数，提升市场竞争力。
5、市场销售方面：开发终端优质客户，抢市场份额，实现满产满销 面对艰难的市场局面，营销人员全力抢市场，抢份额，抢订单，实现了满产满销和产销平衡，全年新增客户 500 余家，
客户结构进一步优化，销售量稳步增长，货款及时回收；加强分产品的专业化销售，加大新产品的推广力度，提升高毛利产品占比，加强副产品和危废产品的销售。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用三节 管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司所处行业情况”硅油 59,079.80 59,187.32 717,360,993.20 本报告期内售价呈下降趋势 详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司所处行业情况”境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上 是 □否境外业务名称 开展的具体情况 报告期内税收政策对境外业务的影响 公司的应对措施107胶 实现收入270,211,825.93元，占营业收入的5.25% 报告期内税收政策未发生变化 无硅油 实现收入115,492,506.17元，占营业收入的2.24% 报告期内税收政策未发生变化 无其他 实现收入217,361,825.57元，占营业收入的4.22% 报告期内税收政策未发生变化 无
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
实物销售 销售量 吨 430,099.04 372,224.52 15.55%生产量 吨 421,669.90 379,872.84 11.00%库存量 吨 10,839.79 19,268.93 -43.74%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用本报告期库存量同比大幅降低，主要系销量增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
107胶为公司主要产品，其营业成本占本年度营业成本的比例为56.39%，特披露该产品成本构成项目。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响封闭体系电子级超低VOC有机硅系列材料研发 超低VOC聚硅氧烷与单端官能聚硅氧烷两类中间体制备工艺 中试放大阶段 开发电子封装、元器件转移、高导热三类高端有机硅材料，满足国家战略新兴行业对瓶颈性基础材料的需求。 增加产品种类，形成战略性技术储备新能源汽车用特种硅酮胶制备技术研究 开发应用于新能源汽车车身部件缝隙填充的特种硅酮胶产品 已完成 开发酸透、中透黑色胶和灰色胶，用于汽车车身部件之间缝隙填充，具有减震、防水、防尘、隔音、装饰等功能 硅酮胶产品应用范围增大，满足市场需求，提升企业竞争力电子用硅凝胶和硅橡胶产品的开发 开发低渗油低应力、满足客户特殊物性要求的电子用硅凝胶和硅橡胶产品 已完成 开发电子用硅凝胶和硅橡胶产品，广泛运用于电子、光伏、白色家电等领域，满足市场应用需求 开发硅凝胶生产工艺，拓展产品应用领域，提高产品在电子行业的竞争力
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额增加260.73%，主要系原材料采购现汇支付减少； 2、投资活动现金流出小计减少93.06%，主要系购建固定资产支出减少； 3、投资活动产生的现金净流出减少2.24亿元，主要系购建固定资产支出减少； 4、筹资活动现金流入小计减少100.00%，主要系2023年收回分红保证金； 5、筹资活动现金流出小计减少100.00%，主要系报告期内未现金分红； 6、筹资活动产生的现金净流出减少1.20亿元，主要系报告期内未现金分红。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
具体内容详见本报告“第十节 财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“ 19、所有权或使用权受到限制的资
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月15日 深圳证券交易所“互动易平台”http://irm.cninfo.co
m.cn“云访
谈”栏目 网络平台线上
交流 机构、个人 参与本次网上业绩说明会的投资者。 详见巨潮资讯网2023年度业绩说明会投资者活动记录表 详见巨潮资讯网《2023年度业绩说明会投资者活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
2025年3月7日，公司第三届董事会第十次会议审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，该制度自董事会
审议通过之日起生效。市值管理旨在通过充分合规的信息披露，增强公司透明度，引导公司的市场价值与内在价值趋同，同时利用资本运作、权益管理、投资者关系管理等手段，使公司价值得以充分实现，建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持，从而达到公司整体利益最大化和股东财富增长并举的目标。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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