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| 正邦科技(002157)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
1、行业发展阶段
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017）以及中国上市公司协会发布的《中国上市公司协“ ” “ ” “A03” “ ”会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为农、林、牧、渔业之畜牧业，行业代码 。畜牧业是关系国计民生、社会稳定的重要基础性行业。国家统计局统计数据显示，2024年全国生猪出栏70,256万头，比上年减少2,406万头，下降3.3%；全年猪肉产量5,706万吨，比上年减少88万吨，下降1.5%。2024年末，全国生猪存栏42,743万头，比上年末减少679万头，下降1.6%；能繁母猪存栏4,078万头，比上年末减少64万头，下降1.6%。
公司的主营业务是饲料、生猪、兽药的生产与销售，围绕生猪养殖开展产业链上下游业务。我国是世界猪肉消费和生猪养殖大国，据国家统计局统计调查监测数据， 年居民家庭人均猪肉消费量为 公斤年人，同比下降 。
虽然受消费等因素影响，2024年猪肉产量与消费量呈下滑态势，但根据近年全国生猪出栏情况来看，猪肉消费仍处于主导地位，国内生猪销售市场规模依然高达万亿，整体生猪养殖市场空间广阔。
2、报告期内行业周期性特点
（1）饲料行业
饲料行业总产量有所下降，行业整体无明显周期性特征。2024年，全国饲料工业总产值、工业饲料总产量有所下降，饲料添加剂产值、产量稳步增长，饲料企业节粮效果进一步巩固，新产品创制步伐明显加快。中国饲料工业协会数据显示，报告期内，全国工业饲料总产量31,503.1万吨，比上年下降2.1%。其中，配合饲料产量29,354.0万吨，下降1.8%；浓缩饲料产量1,294.2万吨，下降8.8%；添加剂预混合饲料产量695.1万吨，下降2.0%；分品种来看：猪饲料产量14,391.3万吨，下降3.9%；蛋禽饲料产量3,236.1万吨，下
降1.2%；肉禽饲料产量9,754.2万吨，增长2.6%；反刍动物饲料产量1,449.4万吨，下降13.3%；水产饲料产量2,262.0万吨，下降3.5%；宠物饲料产量159.9万吨，增长9.3%；其他饲料产量250.1万吨，增长4.1%。数据来源：中国饲料工业协会
饲料行业市场需求状况及其变动直接受下游养殖业等影响，最终取决于居民饮食结构及对畜、禽、水产品等肉类产
品的消费情况。2024年，养殖业在市场调节下产能逐步回调，传统养殖动物饲料需求量随之减少，猪料、蛋禽料、反刍料、水产料均呈下滑态势。我国是人口大国，随着人民生活水平的持续提高，对肉类产品的需求量将维持在高水平。虽然短期内特定单一品种饲料的需求量会因下游养殖行业周期性波动而随之变化，但是从近十年来饲料整体产量的变动情况来看，我国饲料行业整体不具有明显的周期性上升或下滑特点。（）生猪养殖行业行业规模化程度持续提升，行业呈现明显周期性波动。
过去我国生猪养殖行业长期以散养为主，生产集中程度较低，但近年来行业规模化程度不断加深。截至2024年，全国生猪出栏规模排名前五的上市企业（含A股和H股）合计出栏超1.3亿头，约占2024年全国生猪出栏总量的19.00%，较2023年同口径（含2023年首次公开发行股票的上市企业）计算的合计市场份额提升了2.21个百分点。根据近五年数据，头部企业市占率呈现稳步抬升态势，行业规模化程度不断提升，产能向优势企业不断集中。
我国生猪价格随着市场供需关系的波动呈现明显的周期性波动特征，传统观念认为一般3到4年为一个波动周期，
但近年来猪周期受多方因素影响呈现出新的形态，并且大周期中也存在若干个小周期。数据来源：国家发展改革委价格监测中心
2023年1月至2024年4月全国能繁母猪存栏量受生猪市场行情长时间磨底、行业持续深度亏损等因素影响持续去化，并在2024年4月达到近三年低点的3,986万头，但2024年5月起随着国内生猪供需关系改善、行情回暖，全国能繁母猪存栏量小幅回升，截至2024年末全国能繁母猪存栏4078万头。2024年3月农业农村部发布《生猪产能调控实施
方案（2024年修订）》，将全国能繁母猪存栏正常保有量由4100万头调整至3900万头，2024年末全国能繁母猪存栏量
为正常保有量的 ，仍处于最新产能调控方案所规定的绿色区域内。从生猪生长繁殖规律来看，一段时间内的能繁母猪存栏量影响大致十个月后的肥猪出栏量，从供给端对猪价产生直接影响，其他影响猪价的因素包括人口数量、饮食习惯、季度需求变化、替代品价格等需求端因素。
（3）兽药行业
兽药行业市场竞争激烈。我国多数兽药企业规模有限、研发能力不足。2023年，新版GMP（药品生产质量管理规范）证书的推行显著提高了行业准入标准，这促使大型企业的市场占有率进一步提高。此外，部分大型养殖企业依托庞
大的内部需求，在动保业务板块积极拓展，推动动保行业从单一的产品竞争格局向“产品+养殖技术服务”的综合竞争格局转变。随着2024年国内生猪产能调整以及生猪产业规模化程度提升，兽药客户的规模与结构持续变化，养殖终端对兽药及技术服务的需求更加多样化，这将使兽药企业间的竞争更为激烈。
3、公司所处的行业地位
公司主要从事饲料、生猪、兽药的生产与销售，并为中小型企业、养殖户提供产品、养殖技术服务等综合服务。公
司经过多年的发展，积累了一批基础良好的猪场和饲料厂，以及国内较为优质的种猪资源。报告期内公司集中优势资源对生猪养殖业务及饲料业务开展复工复产工作，生产经营情况逐步向好，生猪养殖业绩指标不断优化，饲料销量显著提高，为进一步夯实核心竞争力打下良好基础。
四、主营业务分析
1、概述
参见第三节管理层讨论与分析中的报告期内公司从事的主营业务相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
1.本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体，通过受托经营或承租等方式形成控制权的主要经营实体：
名称 变更原因
江西双正农业投资有限公司 出资设立
江西双正养殖有限公司 出资设立南昌双正农牧科技有限公司 出资设立南昌双正畜牧有限公司 出资设立江西颂农企业管理有限公司 出资设立南昌双正生物科技有限公司 出资设立南昌正邦企业管理有限公司 出资设立南昌双正企业管理有限公司 出资设立2.本期不再纳入合并范围的子公司、特殊目的主体，通过委托经营或出租等方式丧失控制权的主要经营实体名称 变更原因泰州正邦饲料有限公司 注销广州知邦股权投资基金合伙企业（有限合伙） 丧失控制权
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
及2023年信托公司出表，相应的折旧费大幅减少所致财务费用 159,104,715.63 789,420,056.42 -79.85% 主要系公司重整完成，财务利息支出下降所致研发费用 6,481,890.44 100.00% 主要系本期公司业务恢复，研发项目逐步启动所致
4、研发投入
适用□不适用
主要研发
项目名称 项目目的 项目
进展 拟达到的目标 预计对公司
未来发展的
影响
过硫酸氢
钾复合物
粉的研究 1、安全性高：辅料选食品级，产品稀释液人畜无害、无刺激、无休药期，对环境、水体、食品安全，自然分解，绿色环保。
2、产品渗透力强：所含特殊表面活性剂要迅速破坏生物膜，使
药物快速渗入裂缝内，并直接杀灭病原；3、溶解性好：不受水质、温度影响，任意比例，搅拌迅速溶解澄清；4、稳定性好：
产品在10天及30天分别检测含量，有效氯与PH值需无明显变化；产品显色放置窗台（半天阳光直射），1：200浓度至少需保持4天。（一般保持3-5日判定产品稳定性较好）；5、杀毒效果好：1：200，1：500浓度在0℃和25℃时，浸泡10min、30min和60min需可全部使非洲猪瘟重组毒株和II型毒株灭活。 在试用 1、建立过硫酸氢钾复合粉的质量标准。2、生产产品获得检测合格报告。3、申请1-2项专利 产品结构更加完善，满足体系内内供需求，降低使用成本，提升产品竞争力二氯异氰脲酸钠粉的研究 1、选用国家标准优等品级原料，含量更高，杂质更少，水分更低，使产品更稳定；2、产品水溶液PH值保持在6.8左右，更好地减少HClO的电离，提高产品溶液的稳定性，保持最佳的 在试用 1、建立二氯异氰脲酸钠粉的质量标准。2、生 产品结构更加完善，满足体系内内杀菌消毒效果；3、产品水溶液PH保持在6.8左右能更好地减少二氯异氰脲酸钠溶液对金属制品的腐蚀；4、产品稳定的杀菌效果：1：200，1：500，1：1000，1：2000浓度下，分别在0℃和25℃时，浸泡10min-30min均可完全杀灭非洲猪瘟重组毒株和II型毒株。5、批批生产测试非瘟消杀效果，更好地保证产品质量。 产产品获得检测合格报告。3、获得该产品批文 供需求，降低使用成本，提升产品竞争力一种水溶性酒石酸泰万菌素预混剂的研究 随着兽药制剂技术的不断进步，酒石酸泰万菌素预混剂的生产工艺将更加优化，产品质量也将得到进一步提升。一种高水溶性酒石酸泰万菌素预混剂：添加酒石酸泰万菌素原料药，无水DL-酒石酸、焦糖色素(食品级)、变性可溶性淀粉，混合均匀，采用超微粉碎技术制得可溶于水的20%酒石酸泰万菌素预混剂。本工艺制得的酒石酸泰万菌素预混剂的水溶性得到了明显提高，同时能够保证长期保存稳定性。制得的泰万菌素预混剂水溶性以酒石酸泰万菌素纯品计算，水溶性可超过20000ppm。
进行长期保存稳定性加速试验，用透明塑料袋密封后，放在恒温恒湿箱(40℃，75%相对湿度)中保存6个月，不结块，不变色，按照国标检测合格。 在试用 1、建立一种水溶性酒石酸泰万菌素预混剂的质量标准。2、生产产品获得检测合格报告。3、申请1-2项专利。 产品结构更加完善，满足体系内内供需求，降低使用成本，提升产品竞争力一种高倍水溶性氟苯尼考可溶性粉的研究 氟苯尼考主要用于治疗畜禽呼吸道和肠道等的感染,水溶性比较差常见的剂型主要是粉剂、预混剂。用添加增溶剂和助溶剂等方法制成的液体制剂,常常存在稳定性较差、毒性和刺激性大等问题,导致用药后生物利用度较低和对动物机体的伤害。为解决这一问题，通常采用氟苯尼考与药品级辅料PEG6000或PVPK30进行固体分散工艺，现有的固体分散工艺工序较多，增大了工人的劳动强度,不适用于大批量生产。故开发一种生产工艺简单且高倍水溶性的氟苯尼考可溶性粉。 在试用 1、建立七补微粉的质量标准。
2、生产产品获
得检测合格报
告。3、申请1-2项专利。 产品结构更加完善，满足体系内内供需求，降低使用成本，提升产品竞争力七补微粉的研究 中药超微粉是利用中药超微粉经混合加工制成的中药散剂，利于畜禽机体对药物的吸收利用，在规模化养殖中的应用具有独特的优势。利用中药微粉技术加工而成的中药散剂，具有给药方便、省工省力、单位体重用药少、药效快、疗程短，成本较低，疗效可靠等优点。因此，该技术被广泛应用，已成为规模化畜牧养殖中药制剂混饲或混饮给药的首选方式。 在研究 1、建立七补微粉的质量标准。
2、生产产品获
得检测合格报
告。3、申请1-2项专利。 产品结构更加完善，满足体系内内供需求，降低使用成本，提升产品竞争力一种高效盐酸大观霉素盐酸林可霉素可溶性粉的研究 1、本制剂研究提高盐酸大观霉素在水溶液中的稳定性，从而保证了产品的质量与疗效,2、本制剂采用超微粉碎工艺，辅助助溶剂，加入稳定剂，大大提高了产品水溶性，且在水中有效成分稳定；3、高效的制剂方案为兽医临床治疗畜禽细菌，支原体等感染，提供了质量稳定，疗效确切的药品；同时，其制备工艺中，严格控制每道工序，利于提高其质量。 在试用 1、建立一种高效盐酸大观霉素盐酸林可霉素可溶性粉的质量标准。2、生产产品获得检测合格报告。3、获得产品批准文号。 产品结构更加完善，满足体系内内供需求，降低使用成本，提升产品竞争力
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年增长112.61%，主要为因公司业务恢复，营收资金增加，同时公司资金使用效率
大幅提高所致；
2、投资活动产生的现金流量净额较上年下降24.92%，主要为公司本期投资现金流入减少所致；3、筹资活动产生的现金流量净额较上年下降66.61%，主要为公司本期收到的重整投资款等外部筹资资金较上年减少所
致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
定债权，产生的重整收益所致 否资产减值 -171,991,973.69 -87.66% 主要系本期计提信用减值损失及计提存货减值损失所致 否营业外收入 106,306,090.45 54.18% 主要系本期法院裁定无需支付的款项等所致 否营业外支出 409,572,532.58 208.74% 主要系本期法院裁定诉讼赔偿支出等所致 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
规模，饲料和养殖业务逐步复产所致投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00%长期股权投固定资产 6,602,700,612.63 34.75% 7,076,197,975.72 40.45% -5.70%使用权资产 1,483,001,485.56 7.81% 1,713,025,874.20 9.79% -1.98%复，预收客户货款和返利增加所致租赁负债 1,231,210,634.81 6.48% 1,417,819,719.59 8.10% -1.62%生产性生物产能恢复，母猪存栏增加所致预付款项 117,584,193.88 0.62% 108,720,802.32 0.62% 0.00%其他应收款 309,131,392.36 1.63% 347,286,841.05 1.99% -0.36%书确认增加本期债务所致其他非流动书，将回购义务计入其他应付款境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
询，技术服务等 增资 59,700,000.00 60.00% 自有资金 双胞胎（集团）股份有限公司 长期 股权 已完成 - -111,771,030.85 否2024年04月30日 《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网上的公司2024-043号《关于与关联方共同投资暨关联交易的公告》。江西双正农业投资有限公司 食品销售，企业管理咨询，技术服务等 增资 117,000,000.00 60.00% 自有资金 双胞胎畜牧集团有限公司 长期 股权 已完成 - -27,050,736.86 否2024年04月30日 《证券时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网上的公司2024-043号《关于与关联方共同投资暨关联交易的公告》。江西双正养殖有限公司 种畜禽生产技术服务等 增资 117,000,000.00 60.00% 自有资金 双胞胎畜牧集团有限公司 长期 股权 已完成 - -33,831,003.77 否2024年公告》。合计 -- -- 293,700,000.00 -- -- -- -- -- -- - -172,652,771.48 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司衍生品交易相关会计政策及核算原则按照中华人民共和国财政部发布的《企业会计准则－金融工具确认和计量》及《企业会计准则－套期保值》相关规定执行，未发生变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司期货、期权合约实现损益-1,986.21万元套期保值效果的说明2024年生猪市场处于上行周期，利用生猪期货套期保值对冲计划销售生猪，锁定合理养殖利润，期现结合，稳定经营。衍生品投资资金来源 自筹报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 开展套期保值业务的风险分析：
1、价格异常波动风险：理论上，各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回
归一致，但在极个别的非理性市场情况下，可能出现期货和现货价格在交割期仍然不能回归，因此出现系统性风险事件，从而对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至造成损失。
2、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审批的方案下单操作时，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失。
3、流动性风险：可能因为成交不活跃，造成难以成交而带来流动性风险。
4、操作风险：套期保值交易系统相对复杂，可能存在操作不当产生的风险。
5、技术风险：可能因为计算机系统不完备导致技术风险。
6、政策风险：期货市场法律法规等政策发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易的风险。
公司采取的风险控制措施：
1、公司制定了《商品期货期权套期保值业务管理制度》，对套期保值业务的审批权限、内部审核流
程、风险处理程序等作出了明确规定。设立了专门的行情研判、期货操作及风险控制团队，通过实行授权和岗位牵制，以及进行内部审计等措施进行控制。
2、成立期货期权领导小组，由领导小组决策同意后方能实施套期保值交易操作。
3、公司的套期保值业务规模将与公司经营业务相匹配，最大程度对冲价格波动风险。期货期权套期保值交易仅限于公司生产经营的相关产品及生产所需原料的商品期货品种。
4、严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司《商品期货期权套期保值业务管理制度》规定下达操作指令，根据规定进行审批后，方可进行操作。
5、公司以自己名义设立套期保值交易账户，使用自有资金，不会使用募集资金直接或间接进行套期保值。
6、设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展，当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 公司套期保值交易品种为国内主要期货市场主流品种保值型资金交易业务，市场透明度大，成交活跃，成交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年04月30日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2） 报告期末募集
资金使用比例
（3）=（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变更用途
的募集资金总
额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使
用募集
资金用
途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2019 公开发行
可转换债
券2020年
07月15
日 160,000 158,133.96 45,674.84 28.88% 112,436.58 71.10% 0 0 0
2020 非公开发行A股股票2021年02月01日 750,000 747,849.34 498,692.73 66.68% 249,366 33.34% 0.22 存放募集资金专户 0A:2019年可转换债券募集资金使用情况：截至2024年12月31日，公司对募集资金项目累计投入为456,748,412.00元，其中：公司于募集资金到位之前利用自有资金先期投入募集资金项目人民币68,841,861.00元，业经大会计师事务所(特殊普通合伙)以“大华核字[2020]006157号”鉴证报告确认，2020年公司已使用募集资金对上述募集资金到位之前利用自有资金先期投入的资金进行置换；于2020年6月23日起至2020年12月31日止会计期间使用募集资金人民币291,943,809.00元，2021年度使用募集资金82,942,287.00元，2022年度使用募集资金13,020,455.00元。2020年7月2日，经第六届董事会第十次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求、保证募集资金投资项目正常进行的前提下，同意公司使用2019年可转换公司债券募集资金不超过121,500万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将以自有资金归还至募集资金专用账户。截至2021年6月30日，公司累计已归还121,500万元至资金专户。2021年4月7日，经公司第六届董事会第二十四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求、保证募集资金投资项目正常进行的前提下，同意公司使用2019年公开发行可转换公司债券募集资金不超过人民币113,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期公司将及时归还至募集资金专用账户，截至2021年12月31日，公司累计已归还2,760万元至资金专户。2022年4月1日，经公司第六届董事会第三十六次会议及第六届监事会第二十八次会议审议通过了《关于延期归还闲置募集资金并继续用于暂时补充流动资金的议案》，同意公司延期归还2019年公开发行可转换公司债券募集资金人民币110,240万元，并继续用于暂时补充流动资金，延期归还期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。2022年5月20日，经公司第六届董事会第三十八次会议和第六届监事会第三十次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目终止并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意并将该募投项目结余资金112,436.58万元（含利息收入扣除手续费后的净额，具体金额以实际结转时专户资金余额为准）永久补充流动资金。截至2024年12月31日，使用结余募集资金永久补充流动资金1,124,386,124.12元，募集资金余额为人民币零元。
B:2020年非公开发行募集资金使用情况截止2024年12月31日，公司对募集资金项目累计投入4,986,927,328.12元。其中：2020年12月30日起至2020年12月31日止会计期间使用募集资金人民币3,000,000,000.00元。公司于募集资金到位之前利用自有资金先期投入募集资金项目人民币153,335,505.00元，2021年6月份已使用募集资金对上述募集资金到位之前利用自有资金先期投入的资金进行置换，业经大华会计师事务所(特殊普通合伙)以“大华核字[2021]001776号”鉴证报告确认；除使用募集资金置换出自筹资金预先已投入募投项目金额153,335,505.00元，2021年度使用募集资金1,823,983,013.12元，2022年度使用募集资金9,608,810.00元。2021年4月7日，经公司第六届董事会第二十四次会议、第六届监事会第十八次会议分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求、保证募集资金投资项目正常进行的前提下，同意公司使用2020年非公开发行股票募集资金不超过人民币247,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期公司将及时归还至募集资金专用账户，截至2021年12月31日，公司累计已归还3,000万元至募集资金专户。2022年4月1日,经公司第六届董事会第三十六次会议及第六届监事会第二十八次会议审议通过的《关于延期归还闲置募集资金并继续用于暂时补充流动资金的议案》，公司同意延期归还2020年非公开发行股票募集资金人民币244,000万元闲置资金，并继续用于暂时补充流动资金，延期归还期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。2022年5月20日，经公司第六届董事会第三十八次会议和第六届监事会第三十次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目终止并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意将该募投项目结余资金249,366.00万元（含利息收入扣除手续费后的净额，具体金额以实际结转时专户资金余额为准）永久补充流动资金。截至2024年12月31日，使用结余募集资金永久补充流动资产2,493,809,120.04元。因部分募集资金专户被冻结（详见”二、募集资金的管理情况”）截至2024年12月31日，尚有人民币2,201.90元未转出，存放于募集资金专户。（2）募集资金承诺项目情况适用□不适用益”选择“不适用”的原因） 根据当前行业情况以及公司生产经营实际，并鉴于2019年公开发行可转换公司债券8个募集资金投资项目建设已处于停滞状态及2020年非公开发行股票14个募集资金投资项目建设已处于停滞状态，经董事会和监事会通过，公司于2022年终止上述募投项目，结余募集资金永久补充流动资金；项目可行性发生重大变化的情况说明 根据当前行业情况以及公司生产经营实际，并鉴于2019年公开发行可转换公司债券8个募集资金投资项目建设已处于停滞状态及2020年非公开发行股票14个募集资金投资项目建设已处于停滞状态，经董事会和监事会通过，公司于2022年终止上述募投项目，结余募集资金永久补充流动资金；超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用A、2020年公开发行可转换债券募集资金置换情况：公司于募集资金到位之前利用自有资金先期投入募集资金项目人民币6,884.19万元，公司2020年7月2日召开董事会对之前利用自有资金先期投入进行置换，截止目前已完成置换。B、2020年非公开发行募集资金使用情况：公司于募集资金到位之前利用自有资金先期投入募集资金项目人民币153,335,505.00元,业经大华会计师事务所(特殊普通合伙)以“大华核字[2021]001776号”鉴证报告确认。公司2021年2月25日召开第六届董事会第二十三次会议，对之前利用自有资金先期投入进行置换，在2021年度已完成置换。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用A、2019年可转换债券募集资金补流情况：
a)2020年7月2日，经第六届董事会第十次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求、保证募集资金投资项目正常进行的前提下，同意公司拟使用2019年可转换公司债券募集资金不超过121,500万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将以自有资金归还至募集资金专用账户。截至2021年6月30日，公司累计已归还121,500万元至资金专户。
b)2021年4月7日，经公司第六届董事会第二十四次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求、保证募集资金投资项目正常进行的前提下，同意公司使用2020年公开发行可转换公司债券募集资金不超过人民币113,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期公司将及时归还至募集资金专用账户，截至2021年12月31日，公司累计已归还2,760万元至资金专户。
c)2022年4月1日，公司召开第六届董事会第三十六次会议审议通过了《关于延期归还闲置募集资金并继续用于暂时补充流动资金的议案》，同意公司延期归还2019年公开发行可转换公司债券募集资金人民币110,240万元，并继续用于暂时补充流动资金，延期归还期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。
B、2020年非公开发行募集资金补流情况：
a)2021年4月7日，经公司第六届董事会第二十四次会议、第六届监事会第十八次会议分别审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求、保证募集资金投资项目正常进行的前提下，同意公司使用2020年非公开发行股票募集资金不超过人民币247,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期公司将及时归还至募集资金专用账户，截至2021年12月31日，公司累计已归还3000万元至资金专户。
b)2022年4月1日，公司召开第六届董事会第三十六次会议审议通过了《关于延期归还闲置募集资金并继续用于暂时补充流动资金的议案》，董事会同意公司延期归还2020年非公开发行股票募集资金人民币244,000万元闲置资金，并继续用于暂时补充流动资金，延期归还期限自董事会审议通过之日起不超过12个月，到期将归还至募集资金专户。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2019 :2022 5 20年可转换债券募集资金投资项目 年 月 日，公司第六届董事会第三十八次会议和第六届监事会第三十次会议审议通过《关于部分募集资金投资项112,436.58目终止并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意并将该募投项目结余资金 万元（含利息收入扣除手续费后的净额，具体金额以实际结转时专户资金余额为准）永久补充流动资金。
2020 :2022 5 20
年非公开发行募集资金投资项目 年 月 日，公司第六届董事会第三十八次会议和第六届监事会第三十次会议审议通过《关于部分募集资金投资249,366.00项目终止并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意并将该募投项目结余资金 万元（含利息收入扣除手续费后的净额，具体金额以实际结转时专户资金余额为准）永久补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向2022年5月20日，公司第六届董事会第三十八次会议和第六届监事会第三十次会议审议通过《关于部分募集资金投资项目终止并将结余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意并将该募投项目结余资金永久补充流动资金。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 1、2022年6月21日收到深圳证券交易所上市公司管理一部出具的《关于对江西正邦科技股份有限公司的监管函》（公司部监管函〔2022〕第141号），对公司延期归还募集资金的行为下发了监管函。
2、2022年10月28日，公司收到中国证券监督管理委员会江西监管局（以下简称“江西证监局”）出具的《关于对江西正邦科技股份有限公司采取出具警示函
措施的决定》（[2022]16号），对公司未按期归还募集资金的行为出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
3、2023年9月15日，公司收到中国证券监督管理委员会江西监管局（以下简称“江西证监局”）出具的《关于对江西正邦科技股份有限公司采取责令改正措
施的决定书》（[2023]23号），对公司未及时披露募集资金专户被法院冻结或强制划扣的行为采取责令改正的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
4、2023年12月15日，公司收到深圳证券交易所出具的《关于对关于对江西正邦科技股份有限公司、正邦集团有限公司、江西永联农业控股有限公司的监管
函》（公司部监管函[2023]第189号），对公司未及时披露募集资金专户被法院冻结或强制划扣的行为下发了监管函。
5、2019年可转换债券募集资金投资项目:截至2024年12月31日，使用结余募集资金永久补充流动资金1,124,386,124.12元，募集资金余额为人民币零元。2020年非公开发行募集资金投资项目:、截至2024年12月31日，使用结余募集资金永久补充流动资金2,493,809,120.04元，因部分募集资金专户被冻结（涉
及合同纠纷产生诉讼及部分账户因营业执照信息变更，银行账户的信息与营业执照不一致等原因），截至2024年12月31日尚有2,201.90元未转出，存放于募集资金专户。
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(1) 本报告期实
际投入金额 截至期末实际累
计投入金额(2) 截至期末投资
进度(3)=(2)/(1) 项目达到预定可使用状态日期 本报告期实现的效益 是否达到预计效益 变更后的项目可行性是否发生重大变化公开发行可转换债券 公开发行公司债券 永久补充流动转换公司债券 个募集资金投资项目建设 112,436.58 49.09 112,438.61 100.00% / 不适用 是非公开发行A股股票 向特定对象发行股票 永久补充流动资金2020年非公开发行股票14个募集资金投资项目建设 249,366 2,088.91 249,380.91 100.01% / 不适用 是合计 -- -- -- 361,802.58 2,138 361,819.52 -- -- 0 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 公司根据行业和市场发展状况、公司自身经营发展和资金使用需求，并鉴于2019年公开发行可转换公司债券8个募集资金投资项目、2020年非公开发行股票14个募集资金投资项目建设已处于停滞状态，2022年公司决定终止上述募投项目，并将该募投项目结余资金361,802.58万元（含利息收入扣除手续费后的净额，具体金额以实际结转时专户资金余额为准）永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展。
上述募投项目的变更经公司第六届董事会第三十八次会议、第六届监事会第三十次会议决议、2022年第三次临时股东大会审议批准通过，并由独立董事出具关于公司第六届董事会第三十八次会议相关事项的独立意见，由保荐机构国信证券股份有限公司出具《国信证券股份有限公司关于江西正邦科技股份有限公司部分募集资金投资项目终止并将结余募集资金永久补充流动资金的核查意见》。
本年度募集资金账户使用金额为人民币2,138万元，主要为法院司法划扣、案件执行费等。
未达到计划进度或预计收益的
情况和原因(分具体项目) 不适用
变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 无重大变化
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展的展望
2024年公司以复工复产、降本增效为核心目标，依托双胞胎集团强大的管理、流程、制度、平台，实现优势资源的
快速复制运用，高效复产运营的同时显著提升盈利能力。2024年全年各项工作平稳有效推进，生产经营业绩明显改善，核心竞争力进一步增强，为后续发展夯实坚实基础。公司将坚守廉洁合规与安全生产底线，通过精细化管理死磕成本、加速提升资产盘活效率、优化绩效激励精准度、加速数智化转型等举措，全方位推进降本提质增效战略落地，2025年公司的重点工作有以下几个方面：
1、死磕成本：元点发力深化降本增效
随着生猪养殖行业的集中度进一步提升，周期性特征与竞争格局加速重构，行业增长动能正从规模扩张转向成本效
率竞争，微利周期下成本控制能力已成为企业生存发展的核心壁垒，产能也将向具有以成本为核心的各方面优势的企业集中。公司将持续加强自身的内部管理，不断提效降本，死磕成本，用确定性应对环境的不确定性，实现穿越产业周期的韧性发展。公司以客户为中心，以市场需求为导向，推进种猪遗传性能系统化升级，赋能合作养户效益提升；优化生产资源配置效率，强化生产规划布局，打造猪群健康环境；以项目制为抓手，充分调动组织积极性，实现高效协同；增强市场洞察，导向机会点，精准管理，实现降本增效战略目标。
2、双轮驱动：生猪饲料协同价值创造
公司立足生猪养殖全产业链布局，未来将构筑养殖与饲料双轮驱动的战略发展格局。生猪养殖业务将持续在“养得
”“ ”“ ”活 养得好 卖得好方面夯实核心竞争力；饲料业务依托复产增效节奏，依靠庞大的内需优势基础上积极参与外部市场竞争，整体呈现良性修复态势。饲料业务与养殖业务形成双向赋能的产业协同机制，通过“稳进平衡”的推进策略实现发展动能转换，以结构性优化筑牢生产经营稳定循环、风险可控的运营根基。
3、资产盘活：多维提升闲置资产效能
公司依托现有猪场与饲料厂产能基础，加快存量资源盘活与复产增效，是实现业务协同发展、成本集约化管控及盈
利能力提升的核心路径。2024年公司已优先完成复产周期短、难度低的猪场与饲料厂，但公司整体产能利用率仍然偏低，闲置资产的折旧及摊销持续对生猪养殖全成本控制造成了一定压力。为提高闲置资产盘活效率、降低成本、改善盈利能力，公司采取多举措盘活闲置资产，包括自主运营、合资运营、盘活租赁等多元化模式，构建多层次盘活体系，着力加速资产盘活、助力利润修复、维护资产价值、降低闲置资产比例。
4、数智赋能：全域推进业务场景数智化
公司推进智能化建设是构筑核心竞争力的战略抉择。公司将持续推进业务流程与服务变革，确保公司核心业务场景
的高效有序运行。公司将通过建立项目集群化管控体系，重点聚焦流程重构与端到端拉通，系统性完善组织流程体系，从业务管理变革层面推动流程、IT、组织及度量管理体系的集成化，形成业务全链条的卓越运营效能。同时加速猪场、工厂的智能化升级迭代，全面推进业务数智化转型进程，基于客户需求实现价值链集成，支撑业务绩效提升与风控体系优化。公司致力于提升业务全场景智能化水平，持续探索新兴技术在业务场景中的融合应用，精准把握市场趋势与产业升级机遇，培育可持续发展新动能。
5、激励革新：精准激励助力员工增收
降本增效与员工增收始终是企业管理的永恒的主题。公司的发展不仅需要管理层科学决策，更需全体员工上下齐心、
同向发力，只有利出一孔才能力出一孔。公司将通过系统化路径持续优化运营效能，实施精准激励策略，分田到户，责任到人，激活基层作战单元的经营活力，确保激励分配对准各自的独特贡献与价值，实现员工收入合理增长。在人才战略层面，既要广纳志同道合的优秀人才共建事业，更要依托精准激励体系强化绩优员工的激活与保留，畅通高绩效人才晋升通道与薪酬增长机制，通过差异化激励政策，为有效奋斗者增收，让真正为公司创造效益的人、有激情有活力的人看到希望和努力的方向。
6、底线筑牢：廉洁安全双维保驾护航
廉洁自律与安全生产是公司发展的根基，是公司始终坚守的重要原则。这两项工作不仅依赖管理层的严格把控，更
需要全体员工齐心协力、共同维护。公司对廉洁诚信秉持零容忍态度，有贪必查、有腐必究，从查处案例中剖析根因，改进流程、制度与管理，做好闭环管理。安全生产同样不容小觑，公司拒绝带血的利润。公司已成立安全管理项目组，将进一步强化安全生产管理，落实主体责任。安全生产人人有责，通过严化责任事故追责机制，让每位员工内心真正重视安全生产，保障企业稳定运营和员工生命财产安全。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月10日 价值在线（www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 个人 年报网上业绩说明会投资者 公司2023年度业绩情况、经营指标等 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2024年5月10日《江西正邦科技股份有限公司投资者关系活动记录表》（编号：20240510）
2024年10月31日 公司办公室 电话沟通 机构 CepheiCapital、中金公司、太平洋保险、招商基金等机构投资者代表2024年三季度业绩情况介绍 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2024年10月31日《投资者关系活动记录表》（编号：20241031）
2024年11月08日 公司会议室 实地调研 机构 长江证券、天风证券、国盛证券、招商证券、华创证券、山西证券、上银基金、国联证券、光大证券、中信证券等32位代表 公司重整后业务状况及未来规划等 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）2024年11月9日《投资者关系活动记录表》（编号：20241108）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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