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| 武汉凡谷(002194)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业特点
公司所处的射频器件制造业位于通信产业链的上游，交付的产品经过设备集成商的集成后最终安装于移动运营商投
资建设的移动基站中，而移动基站属于通信网络的基础设施，其投资规模和速度与各国对通信产业的支持力度息息相关，所以射频器件制造业的行业规模最终取决于通信网络的建设速度和各国的支持力度。
（二）行业发展及变化
报告期内，全球 4G和 5G网络依然同步投资建设。放眼全球，5G网络正越织越密。根据 GSA（全球移动供应商协会）最新统计数据，截至2024年 1 月底，GSA 已确定全球有 176 个国家和地区的 585 家运营商在投资 5G。
报告期内，我国电信固定资产投资保持稳定，5G网络建设深入推进。根据工业和信息化部数据，2023年，我国三家基础电信企业和中国铁塔股份有限公司共完成电信固定资产投资 4205亿元，比上年增长0.3%。其中，5G投资额达
1905亿元，同比增长5.7%，占全部投资的 45.3%；截至2023年底，全国移动通信基站总数达 1162万个，其中 5G基站为 337.7万个，占移动基站总数的 29.1%，占比较上年末提升 7.8个百分点。报告期内，全球地缘政治紧张局势加剧，全球通胀高烧不退，美欧央行持续收紧货币政策，前述宏观经济环境及行业去库存等因素对整体无线接入网市场需求造成了一定的影响。
（三）行业竞争格局
3G/4G 时代，通信基站主要采用传统金属腔体滤波器。5G基站由于 Massive MIMO功能的引入，基站滤波器安装位置发生了重大变化，同时要求基站滤波器要小型化和轻量化，小型化金属滤波器成为了 5G基站在滤波器产品上的一个
重要选择。5G时代，根据不同的材质可将滤波器分为金属腔体滤波器和陶瓷介质滤波器。伴随着移动通信技术的迭代演进，原老牌射频器件厂商在技术、质量、交付、成本、响应及服务等方面的全方位竞争依然激烈，同时，随着陶瓷介质滤波器的大规模应用，以往主营介质材料的厂商也加入了 5G滤波器的竞争。经过博弈后的优胜劣汰以及随着行业内技术的逐步发展，目前已形成稳定的竞争格局。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司营业总收入为 158,761.77万元，较上年减少 48,552.46万元，降幅 23.42%，其中内销收入减少33,322.85万元，降幅 26.72%，外销收入减少 15,229.61万元，降幅 18.44%；营业利润为 10,595.61万元，较上年下降
61.56%；利润总额为 10,496.18万元，较上年下降61.87%；归属于上市公司股东的净利润为 8,414.95万元，较上年下降69.53%。报告期内，公司整体毛利率为 22.48%，较上年下降1.87个百分点。报告期内，公司销售费用为 1,192.31万元，较上年减少 33.29万元,主要原因是本年计提销售人员职工薪酬减少；管理费用为 6,077.27万元，较上年减少 2,287.29万元，主要原因是本年计提管理人员职工薪酬减少、计提期权费用减少；研发费用为 13,344.40万元，较上年增加 868.30万元，占营业收入的比重为 8.41%；财务费用为-3,789.43万元，较上年增加 2,194.44万元，主要原因是本年确认利息收入减少、因外币汇率变动导致的汇兑收益减少。报告期内，公司计提的信用减值损失和资产减值损失为 7,475.44万元，较上年增加 1,065.27万元，主要是本年计提的存货跌价准备金额增加。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为 31,139.65万元。公司2023年末货币资金余额为 151,611.97万元（占资产总额的比重为 49.25%），能为公司后续经营活动和投资活动提供充足的资金保障。报告期内，公司财务状况良好，截止2023年末，公司总资产为 307,867.42万元，较年初下降10.78%；归属于上市公司股东的所有者权益为 259,078.98万元，较年初下降4.32%，资产负债率为 15.85%，流动比率为 5.98。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
计算机、通信和其他电子设备制造业 销售量 台/个 2,841,202 3,643,000 -22.01%生产量 台/个 2,715,118 3,613,121 -24.85%库存量 台/个 332,832 458,916 -27.47%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
公司本期产销规模下降，折旧费等固定成本占比上升。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，公司新设立了越南贝铭电子技术有限公司和武汉杉湾新陶瓷材料有限公司两家子公司。截止2023年12月31日，上述新成立子公司的注册资本尚未拨付。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
人和其他关联方在主要客户中未直接或间接拥有权益。
公司与前五名供应商不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中未直接或间接拥有权益。
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响宽频多频高性能滤波器 行业主流 SUB6G宽双频、三频基站项目，高集成度，高性能，有效节省站址和天馈资源，大幅降低运营商建网成本。低损耗，大功率，小体积，采用宽频多信道一体化集成解决方案，支持 5G-A技术演进。 部分新产品样机、小批量阶段，部分已批量生产 国际领先 当前主要研发、生产交付的产品，业绩的重要支撑，对公司未来经营业绩将产生积极影响高可靠性等优点。高增益低损耗的产品特点，可满足通信系统对大容量数据通信的技术需求，为行业提供优质降耗减排的绿色 5G解决方案。 部分新产品样机、小批量阶段，部分已批量生产 国际领先 预计对公司未来经营业绩将产生积极影响MF项目 5G陶瓷介质滤波器 产品体积小、重量轻、成本低、高性能、高可靠性，满足通信系统对大容量数据通信的技术需求；此项目用于 5G基站。 持续稳定生产，不断优化性能及成本结构 国际领先 预计对公司未来经营业绩将产生积极影响H项目陶瓷管壳 主要针对光通信、红外等用户，采用 HTCC的共烧工艺，使得陶瓷封装管壳满足客户的高性能、高可靠性的要求。此项目主要用于航空航天、光通信、红外激光器件等的封装。 数款产品已批量交付，部分高端产品已送样国外头部企业认证 国内领先 预计对公司未来经营业绩将产生积极影响H项目陶瓷基板 主要用于陶瓷基板，在航空航天等领域的应用。 已小批量交付 国内领先 预计对公司未来经营业绩将产生积极影响5G E-band大数据回传微波产品 微波 E-band产品，滤波器大带宽、高精度、高导热材料应用、高性能微波器件集成，满足大数据回传的大带宽高性能场景应用需求。 部分新产品样机、小批量阶段，部分已批量爬坡 国内领先 预计对公司未来经营业绩将产生积极影响钣金滤波器 此类产品主要针对 5G小型化产品，体积小、重量轻（与陶瓷滤波器相当）、成本低、Q值较高、散热性能好、功率较大、连续带宽更宽、有效解决陶瓷滤波器损耗不足等问题，可满足通信系统对大容量数据通信的技术需求，同时可以有效的改善 5G基站能耗问题；此项目更好地满足 5G基站高密度布网要求。 部分新产品样机、小批量阶段，部分已批量生产 国际领先 预计对公司未来经营业绩将产生积极影响高性能塔顶放大器 产品能有效提高上行接收灵敏度，解决基站上下行链路平衡问题，增强基站的上行信号，提高信号对遮挡物的穿透性，扩大基站的覆盖区域，具有低射频插损、高互调、重量轻、高功率、高可靠性。针对当前技术演进及外部市场需求变化，开发有单频 部分新产品样机、小批量阶段，部分已批量生产 国际领先 当前主要研发、生产交付的产品，业绩的重要支撑，对公司未来经营业绩将产生积极影响塔放、双频塔放、三频塔放、移频塔放、Bypass塔放，TDD塔放等产品可满足当前市场多样化需求，同时也可通过定制化可满足市场差异化需求。高性能智能合路器 随着通讯技术的迭代演进，各种通讯制式、多频谱、多场景必然存在长期共用共存的局面。智能合路器可为不同频段之间进行合路使不同基站能共享天线，从而有效改善多通讯共站带来的复杂链路、站点建设等问题，通过软硬件的控制，可自适应侦测端口状态来自动进行 DC/AISG的通断，从而完成通讯信道的切换和效率的提升，满足不同复杂应用场景的需求。 部分新产品样机、小批量阶段，部分已批量生产 国际领先 当前主要研发、生产交付的产品，业绩的重要支撑，对公司未来经营业绩将产生积极影响微波反射面天线 在原有量产供货的基础上，继续0.9米及以上大口径的单双极化及多频微波天线新品类的开发，进一步丰富公司业务范围。主要用于远距离点对点中继传输，基站数据回传。 部分新产品样机、小批量阶段，部分已批量生产 国内领先 预计对公司未来经营业绩将产生积极影响自动调试线 滤波器调试一直是影响滤波器成本的关键因素，岗位需要大量熟练调试技工，因为行业内调试人员紧张导致调试单价高，且人员流动性大。自动调试设备取决于调试算法和高效低成本硬件设计。 已批量完工数台，并导入多个批量产品 国际领先 预计对公司未来经营业绩将产生积极影响
5、现金流
（1）经营活动现金流入小计同比下降16.93%，主要原因包括: ①公司本期营收规模下降，销售收款金额相应减少；②因
出口销售额下降，公司本期收到的增值税出口退税款金额减少。
（2）经营活动现金流出小计同比下降20.48%，主要原因是公司本期生产规模下降，对外物料采购金额、支付的职工薪
酬、税金及费用等减少。
（3）投资活动现金流入小计同比下降4.63%，主要原因是公司上期列报收回已到期定期存款金额 1,452.45万元，本期此
项目金额为零。
（4）投资活动现金流出小计同比增长3.33%，主要原因是公司本期支付的设备款及建设工程款略有增加。
（5）筹资活动现金流入小计同比下降99.92%，主要原因包括： ①公司本期取得银行承兑汇票贴现款 5万元，上期金额
为 5,016万元；②公司上期收到员工缴纳的股票期权行权款 1,236.24万元，本期金额为零。
（6）筹资活动现金流出小计同比增长138.79%，主要原因是公司本期分派的现金股利同比大幅增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内，公司实现的净利润为 8,414.95万元，本期经营活动产生的现金净流量为 31,139.65万元，经营活动产生的现金净流量较净利润高 22,724.70万元，主要原因如下：
（1）公司本期按照企业会计准则规定对应收款项和存货计提的信用减值损失及资产减值损失合计金额为 7,475.44万元，
其对公司净利润与经营活动现金净流量的差异影响为 7,475.44万元； （2）公司本期固定资产折旧、无形资产及长期待摊费用摊销等非付现费用对净利润与经营活动现金净流量的差异影响为
10,021.55万元；
（3）公司期末存货余额减少 11,525.39万元，同时经营性应付项目减少 27,787.51万元（主要是报告期内采购规模下降），
五、非主营业务分析
适用 □不适用
资产（应收票据）终止确认收益。 否
资产减值 -83,875,117.94 -79.91% 系报告期内计提的存货跌价损失。 否营业外收入 680,045.31 0.65% 系报告期内确认的与公司日常活动无关的政府补助及罚款利得和其他利得等。 否营业外支出 1,674,366.00 1.60% 系报告期内确认的对外捐赠支出、非流动资产毁损报废损失、赔偿金及违约金等。 否其他收益 11,363,920.61 10.83% 系报告期内确认的与公司日常经营活动相关的政府补助及个税手续费返还款。 否信用减值损失 9,120,763.41 8.69% 系报告期内计提的应收账款以及其他应收款坏账损失。 否资产处置收益 2,607,636.26 2.48% 系报告期内非流动资产处置收益。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
收规模下降，应收账款期末余额相应减少。收规模下降，订单范围内的备货备料相应减少。投资性房地产 16,274,252.76 0.53% 15,583,534.55 0.45% 0.08%长期股权投资 251,426,971.22 8.17% 282,386,222.61 8.18% -0.01%固定资产 423,582,271.00 13.76% 406,920,457.27 11.79% 1.97%期转固所致。使用权资产 12,913,176.20 0.42% 12,966,032.18 0.38% 0.04%短期借款 0.00 0.00 0.00% 0.00%合同负债 5,168,881.45 0.17% 3,378,170.34 0.10% 0.07%长期借款 0.00 0.00 0.00% 0.00%租赁负债 9,707,833.71 0.32% 10,468,143.62 0.30% 0.02%预付款项 5,368,823.13 0.17% 5,056,968.31 0.15% 0.02%其他应收款 1,452,329.83 0.05% 1,024,017.11 0.03% 0.02%额重分类至其他流动资产的金额、应收退货成本、及待摊模具费金额较上期末减少。其他权益工具投资 32,224,591.71 1.05% 38,263,979.03 1.11% -0.06%无形资产 77,067,888.53 2.50% 79,581,707.38 2.31% 0.19%长期待摊费用 21,626,135.14 0.70% 26,379,972.53 0.76% -0.06%递延所得税资产 52,852,582.40 1.72% 54,511,360.36 1.58% 0.14%应付票据 66,296,764.14 2.15% 98,385,324.88 2.85% -0.70%购规模下降，应付账款期末余额有所减少。度绩效奖金减少。增值税金额减少。性股票激励计划第二个限售期限售股份在本期解除限售，相应的回购义务转销。一年内到期的非增加。租赁负债 9,707,833.71 0.32% 10,468,143.62 0.30% 0.02%预计负债 32,030,810.98 1.04% 35,615,913.25 1.03% 0.01%益的政府补助金额较上期增加。递延所得税负债 59,258,993.43 1.92% 61,523,329.56 1.78% 0.14%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
说明：对于持有的应收款项融资，应收银行承兑汇票因为发生损失的可能性很小，可回收金额基本确定，采用票面金额
确定其公允价值。报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据《企业会计准则第 22号---金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24号---套期会计 》《企业会计准则第 37号---金融工具列报》相关规定及其指南，对开展的金融衍生品交易业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。报告期实际损益情况的说明 不适用。套期保值效果的说明 为锁定成本、防范外汇市场风险，公司以正常业务背景为依托，以套期保值、规避和防范汇率风险为目的，适度开展金融衍生品交易，符合公司的整体利益和长远发展，有利于规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动带来的影响。衍生品投资资金来源 自有资金。报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析公司开展金融衍生品交易遵循锁定汇率风险原则，不做投机性、套利性的交易操作，但金融衍生品交易仍存在一定的风险：1、市场风险：金融衍生品交易合约汇率与到期日实际汇率的差异将产生交易损益。2、流动性风险：因市场流动性不足而无法完成交易的风险。3、履约风险：开展金融衍生品业务存在合约到期无法履约造成违约而带来的风险。4、法律风险：因相关法律法规发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带来损失的风险。风险控制措施
1、公司开展的金融衍生品交易以锁定成本、规避和防范汇率风险为目的， 禁止任何风险投机行为。2、公司已根据《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》等相关规定，制定了《金融衍生品交易业务管理制度》，并对相应业务的人员配备、决策程序、报告制度、内部控制及风险监控管理措施等进行明确规定，控制交易风险。3、公司将慎重选择具有合法资质、信用良好、规模较大的金融机构为交易对象，审慎审查与对方签订的合约条款，严格风险管理，防范法律风险。4、公司财经管理部将关注衍生品公开市场价格或公允价值的变化，及时评估拟开展的金融衍生品交易业务的风险敞口变化情况，并及时向管理层和董事会提交风险分析报告。此外，公司财经管理部负责为公司选择交易对手，组织签署金融衍生品交易管理总协议，统一控制授信额度；公司财经管理部将定期提交风险管理报告，并就紧急事件制定应急处理方案；公司财经管理部具体负责各子公司金融衍生品管理工作的开展和执行。5、公司审计部将每季度或不定期地对金融衍生品交易的实际操作情况、资金使用情况和盈亏情况进行核查，稽核交易是否根据相关内部制度执行，并将核查结果向公司董事会审计委员会汇报。董事会审计委员会负责审查衍生品交易的必要性、可行性及风险控制情况。6、公司将持续跟踪金融衍生品交易的执行进展和投资安全状况，如出现投资发生较大损失等异常情况的，将立即采取措施并按规定及时披露。7、公司将依据深圳证券交易所有关规定，及时履行信息披露义务。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 为规避和对冲经营所产生的外汇风险，公司按照规定操作远期外汇合约，报告期内，未交割合约的公允价值变动金额为 6.74万元（未交割合约收益=未交割的合约外币金额*合约约定的远期汇率-报告期末相关银行报告的人民币名义金额）用） 不适用。衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2023年08月05日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 公司通过合理的金融衍生工具降低汇兑损失、锁定交易成本，有利于增强公司财务稳健性。公司已制定严格的管理制度，在交易的审批、操作、跟踪、审查及披露等环节明确权责，能够有效防范风险。因此，开展金融衍生品交易具有可行性。该事项相关决策程序合法、合规，不存在损害公司和全体股东、尤其是中小股东利益的情形。综上，我们同意公司在本次董事会批准额度范围内开展金融衍生品交易业务。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
务；通信设备制造；通讯线路安装；仪器仪表、电子元器件、计算机零售兼批发香港凡谷發展有限公司 子公司 制造、管理、咨询、服务 10,000,000.00美元 13,215,393.11 12,921,347.93 4,441,397.80 1,453,224.04 1,453,224.0武汉凡谷陶瓷材料有限公司 子公司 谐振器、电容、陶瓷传感器、陶瓷器件及材料研发、制造、销售；代理销售电子陶瓷产品。 20,000,000.00 59,458,794.19 349,578.64 18,868,623.
（1）、武汉德威斯电子技术有限公司本期净利润为-502.24万元，上期为-287.71万元，净利润同比下降74.56%，主
要原因是本期毛利率下降及期间费用增加。
（2）、鄂州富晶电子技术有限公司本期净利润为-5,630.35万元，上期为 1,306.68万元，净利润同比下降530.89%，
主要原因是本期营业收入下降、产销规模下降导致的单位产品固定成本增加、研发费用增加。
（3）、平潭华业聚焦二号股权投资合伙企业（有限合伙）系公司（有限合伙人）与深圳市恒信华业股权投资基金管
理有限公司（普通合伙人）共同出资设立的股权投资基金。公司通过合伙协议规定的否决权可以控制该合伙企业（“聚焦
二号”）的投资活动，且享有或承担其绝大部分剩余风险和回报，因此，公司对其有拥有控制权并将其纳入合并报表编制范围。报告期内该合伙企业列支了部分管理费用和财务费用，同时根据长期股权投资权益法确认了对子基金的投资收益。
十、公司控制的结构化主体情况
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2023年04月12日 “武汉凡谷投资者关系”微信小程序 网络平台线上交流 其他 线上参与公司武汉凡谷2022年度网上业绩说明会的投资者 公司2022年度经营情况及未来展望。 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn/《武汉凡谷电子技术股份有限公司投资者关系活动记录表》，编号：
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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