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| 泰和新材(002254)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 公司业务横跨绿色化工、高端纺织、高性能纤维、新能源材料等众多产业领域，是中国首家氨纶、间位芳纶、对位芳纶、芳纶纸生产企业和全球首家智能纤维生产企业。目前，间位芳纶、芳纶纸产能居全球第 2位，对位芳纶产能居全球第 3位，氨纶产能居全球第 5位，产品服务于纺织、医疗、信息、交通、环保、应急等几乎所有的国民经济各相关领域。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“化学纤维制造业”，分类代码为C28。
（一）先进纺织品 2024年，我国纺织服装外贸在全球经济增速放缓、新兴市场复苏不均衡的复杂环境下，展现了强大的发展韧性，据中国纺织品进出口商会统计，2024年中国纺织服装累计出口 3,011.3亿美元，增长2.8%（上述数据出处 http://www.ccct.org.cn/），实现出口额和增量“双增长”。面对错综复杂的全球竞争环境，中国纺织行业正逐步迈向智能化、绿色化、可持续化的高质量发展道路，努力保持行业持续健康稳定发展。
1、氨纶行业
（1）行业概述
氨纶是一种聚氨酯弹性纤维，在织物中加入少许，便能显著改善织物性能，增强穿着的舒适性，是时尚的代名词。最早由德国拜耳公司成功研发，后由美国杜邦公司实现工业化生产，1989年公司在国内率先实现了氨纶的产业化生产，打破国际垄断。随着我国纺织工业的迅速发展，氨纶价格愈发亲民，加之消费者对服装舒适性、运动功能性的追求，氨纶的应用领域逐步拓展，同时添加比例也有所增加，需求总体呈上升趋势。氨纶行业的上下游产业链情况如下： （2）2024年行业发展情况 2020年至2024年大陆氨纶产能走势图2024年国内氨纶总产能约135万吨，比2023年底增加11.5万吨，同比增长9.3%，增速出现微幅收窄。在供大于求、行业长期亏损及高库存压力下，部分计划中的新增产能出现投产进度延后或规模缩减的情况。 2024年氨纶价格弱势表现，需求端恢复迟缓，而供给端持续扩张，行业供需失衡的状况依旧显著，叠加产业链上游 PTMEG价格下跌，氨纶价格一路单边下行，全年无反弹，并屡刷多年新低。从下游应用层面而言，在休闲、户外及运动等多品类产品带动下，氨纶的应用领域持续拓展，同时添加比例也有所提升，带动氨纶需求在2024年有 10%以上的增长，但需求的增长仍无法消化持续增加的产能，行业竞争处于白热化阶段，大多数企业依旧难以摆脱亏损困境。 2024年氨纶价格走势图2024年氨纶库存指数及现金流图 （3）氨纶上游原料情况氨纶产品的主要原料为PTMG和MDI。PTMG方面，随着2023年底和2024年上半年新增产能的陆续投放，2024年PTMEG有效产能同比增长约 23%，增幅明显扩大。随着供应提升而需求增长不及预期，市场呈现供大于求的情况，PTMEG价格持续下行，2024年度均价同比跌幅约28%。MDI方面，2024年实际扩能较少,同时需求也较为乏力,价格窄幅震荡，走势较为缓和。2024年氨纶主要原料走势图 （4）后市展望
2025年氨纶产业链仍处于扩产期,氨纶新增产能有望达到 23万吨，而上游 BDO-PTMEG也供应过剩，下游需求端虽有增长但仍难以追上供应端的增速，氨纶产业链上下游的支撑短期来看仍显不足，氨纶在行业供大于求抑制下或走量不走价，预计价格或保持底部窄幅调整。（本节氨纶行业相关数据及图表均引自中国化纤信息网）
（二）安全防护与信息技术产业用品
安全防护与信息技术是持续增长的市场，安全防护向多功能、舒适化、高防护方向发展，加上强制配备法规的实施及国产化要求的提升，防护领域将迎来持续发展；受光通信领域国内面临集采等因素影响，利润压缩较为严重，但随着人工智能、云计算、大数据和物联网等新业态的不断发展，新型基础设施建设的需求也会不断增加。
1、芳纶及其芳纶制品行业概述
芳纶是高性能化学合成纤维，与碳纤维、超高分子量聚乙烯并称为世界三大高性能纤维材料，诞生于 20世纪 60年代末，最早由美国杜邦公司实现工业化生产，目前商业化生产的芳纶产品主要有间位芳纶及对位芳纶。芳纶作为关键高分子新材料，在高新技术产业发展中扮演着举足轻重的角色。它不仅是安全环保、电子信息、交通运输、航空航天、机械制造等行业的上游产业，更是制造业产业升级的关键战略材料，市场前景广阔。芳纶是一种全球化的商品，产能主要集中在国外，全球名义产能约17-18万吨，需求约14-15万吨。公司芳纶产能约3.2万吨，居全球第三位，是目前国内唯一一家产销量过万吨的企业。自 21世纪初以来，我国把芳纶纤维列入重点发展的新材料之一，国务院、国家发展改革委、工信部多次将芳纶列入重点关键新材料发展名单。2023年11月，工信部等四部门联合印发《纺织工业提质升级实施方案（2023—2025年）》，提出面向重大需求加强关键技术突破——碳纤维（48K及以上大丝束、T1100级、M65J级）、芳纶（高强、高模）、高强高模聚酰亚胺纤维、超高分子量聚乙烯纤维（高强、抗蠕变）生物基聚酰胺纤维等。鼓励企业围绕纤维新材料、功能性纺织品等领域加快研发创新，形成一批原创性、引领性技术成果。
2024年，芳纶市场延续2023年的供需格局。间位芳纶方面，受个体防护装备配备标准升级影响，芳纶在防护领域的需求空间有所提升，央企、国企等行业标杆企业在逐步配备阻燃防静电防护服装，但中小企业聚集的化工园区推进相对缓慢，叠加当年的招标采购活动减少，国内防护需求有所减弱；工业过滤领域受水泥、钢铁、筑路等行业的影响需求持续乏力，加之潜在进入者跃跃欲试，行业龙头企业也对入门级产品定价进行了战略性调整，价格竞争进一步加剧。对位芳纶方面，信息通信基建需求由快速增长逐步放缓，带来光缆领域的需求下行；另一方面，国际龙头的供应逐步恢复，并采取相对激进的价格竞争策略抢夺市场份额，导致产品价格出现较大幅度的下跌。
3、芳纶上游原料情况
芳纶产品的主要原料为二胺和酰氯，受供需影响，2024年二胺和酰氯价格均有不同程度下跌。
4、后市展望
全球芳纶的年复合增长率约在 5%-10%之间，在供需环境不发生重大变化的情况下，仍有较大的发展空间。安全、环保、节能是芳纶的主要应用方向，符合社会发展潮流，随着环保治理的增强、个体防护装备标准体系的升级，新能源技术领域的发展、汽车性能提升及轻量化方面的追求，芳纶材料的市场规模有望大幅增长。
短期来看，不排除受宏观经济环境及行业供求关系的影响，芳纶市场价格会出现一定的波动，特别是国家对新材料领域的支持，吸引了更多社会资本的关注，导致各类新建项目不断增加，低端市场竞争加剧，对行业格局和竞争生态产生了一定影响，也从规模、成本、品质、技术、渠道等方面，对龙头企业提出了更高的要求。
（本节芳纶行业相关数据来自行业调研信息）
5、公司的业务发展情况
2004年，公司在国内率先实现了间位芳纶的产业化生产；2011年，公司在国内率先实现了对位芳纶的产业化生产；2023年，公司在全球率先推出生物基芳纶和再生芳纶，千万平级芳纶涂覆生产线也实现连续稳定的运转。通过近二十年的持续研发和不断布局，公司已成为全球规模领先、品种结构齐全的龙头企业之一。
（1）主要产品及用途
产品 特点及用途
®
泰美达间位芳纶 具有阻燃、耐高温等特点，广泛应用于个体防护、环境保护等领域。
®
泰普龙对位芳纶及其制品 具有高强度、高模量等特点，广泛应用于光缆、汽车、安全防护等领域。
（2）报告期内芳纶业务发展情况
2024年，面对错综复杂的竞争格局和新产能的逐步释放，公司通过降低生产成本、优化产品结构，为客户提供品种更加丰富的产品，并充分发挥芳纶产业链优势，通过组合式推广、差异化供给、定制化服务、集团化采购，实现产品销量同比增长13%。同时顺应全球化发展趋势，进一步完善全球营销网络布局，并开启了海外本土化销售。2024年公司芳纶及其制品的产销量同比上升，但销量的上升和成本的下降尚不足以弥补价格下降产生的损失，盈利能力亦有所减弱。
（三）新能源产业用品
2024年，新能源产业保持高速增长态势。计算中心、AI、老旧电网改造等因素助推变压器需求增长，新能源汽车、低空经济等助推电池、电机需求增长。中汽协数据显示，2024年新能源汽车产销分别完成1,288万辆和1,286万辆，同比分别增长34%和35%。随着电机技术更新迭代的加快，对扁线应用提升，拉动了芳纶纸、复合纸的需求。动力电池厂商不断追求创新，促进电芯技术升级，对材料安全的要求持续提升，给高端隔膜材料带来了更多的市场契机。
1、芳纶纸
芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的高性能子通讯等重要领域，主要起到绝缘作用，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。
芳纶纸的早期市场应用主要由美国杜邦公司开发。2007年，民士达公司在国内率先实现了芳纶纸的产业化生产；随着国内芳纶纸生产企业技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业不断补齐短板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，尤其是民士达®等品牌芳纶纸在部分领域已经完全能够与国外公司同台竞技，并在某些领域处于领先位置。
随着新能源汽车、人工智能、航空航天等新兴产业的发展，芳纶纸的市场需求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长点。国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。
2024年民士达通过制定市场策略和优化资源配置，在新能源汽车、航空蜂窝领域实现较大增长，营销与服务能力全面提升，品牌影响力同步增强，市场份额进一步扩大。
2、芳纶涂覆隔膜
新能源汽车行业持续高涨带动动力锂电池进入高成长时代，其中锂电池隔膜主要功能是隔离电池正负极，防止短路，同时保证锂离子在充放电的过程中正常通过微孔通道以保证电池正常工作。隔膜的性能对于锂离子电池的内阻、容量、循环性能、充放电流密度以及安全性等关键指标有重要的影响。
芳纶涂覆隔膜在热稳定性、抗穿刺性、浸润性、电池能量密度等关键指标中领先，是锂电池隔膜涂覆市场极具发展潜力的新产品之一，可有效解决新能源汽车终端用户的“安全焦虑”和“里程焦虑”。
芳纶涂覆隔膜最早由日本住友化学开发，并成功应用于特斯拉 Model S车型，属于新兴涂覆隔膜，当前仍处于初期发展阶段。公司的SAFEBM®电池芳纶涂覆隔膜中试项目于2023年 3月建成投产，已通过多家电池客户的现场审核、验证，在动力电池、户储电池、低温电池、半固态电池等项目中取得较好的进展，部分客户实现了小批量订单，同时针对用户需求不断优化升级产品品类。
当前公司正加快推进芳纶涂覆隔膜产业化进程，产业化项目将于2025年投产试车。随着芳纶涂覆隔膜优势的不断凸显和新产能的投产，预计未来几年内SAFEBM®芳纶涂覆隔膜市场将逐步进入产能释放期。
（四）主要经营模式
公司构建了产销研一体化管理模式，进一步提高经营效能。公司经营模式主要分为采购模式、生产模式、销售模式，具体情况如下：
1、采购模式
公司现拥有完善的采购控制程序，采购控制程序的相关制度有《质量手册》《采购物料标准》《招议标管理制度》《合同管理办法》《不合格品控制程序》《原料、物料入厂抽样规定》等。
公司就生产所需的主要原材料与行业内主要供应商每年签订年度采购协议，每月根据市场行情另行确定主要原材料采购数量及洽谈商定相关采购价格。报告期内，公司拥有稳定的原材料供货渠道，与行业龙头供应商建立了长期稳定的合作关系。对于其他辅助材料，公司每月采取线上平台招标比价等方式进行采购；对于工程物资，公司则通过公开招标、议标等方式采购。
2、生产模式
公司实行以销定产的生产组织模式，以营销部门下达的内部订单以及相应的交货时间为依据进行判断，综合考虑市场变化、订单情况、库存情况等因素组织生产和采购。
3、销售模式
报告期内，在国内市场，公司氨纶产品销售采取经销和直销的复合销售模式；芳纶产品主要采取直销的模式进行销售。公司针对国外市场对其芳纶和氨纶产品均采取经销、代理及直销+终端相结合的销售模式。
报告期内公司主要产品及经营模式无重大变化。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，公司上下紧扣战略发展规划，不断巩固基础、积聚动能，在经济下行和行业竞争加剧的环境下，氨纶、芳纶、芳纶纸的产销量均创历史新高，但由于主要产品价格持续下跌，利润出现较大幅度的下降。
先进纺织方面，2024年氨纶市场需求虽有增长，但供需失衡矛盾突出，企业间竞争激烈，氨纶价格单边下行，业绩同比下滑严重。在此严峻形势下，公司积极推动产业升级，一方面加大技术改造投入，提升产品品质；另一方面创新销售模式，通过产线包销与大客户紧密合作，扩大直销比例快速响应客户，大幅提升了产品销量和市场交付能力。
安全防护与信息技术方面，受终端需求增长不足影响，国内外芳纶生产厂家为维持市场份额，纷纷以订单为核心展开激烈角逐，价格竞争激烈，行业整体盈利能力下滑。面临复杂多变的市场需求和竞争格局，公司根据市场情况有序推进项目建设，规避盲目扩张风险；同时发挥产业链优势，整合资源，通过组合式推广、差异化供给、定制化服务，实现销量增长，巩固了市场地位。
新能源方面，随着新能源汽车、航空航天、通信以及 AI等新兴领域的发展，公司芳纶纸产品市场需求持续攀升，收入、盈利保持稳定增长态势。为紧跟行业发展步伐，把握市场机遇，公司全力加快项目建设进度；同时制定贴合市场的营销策略，优化资源配置，营销与服务能力全面提升，公司芳纶纸在新能源汽车领域、蜂窝芯材等领域的销量大幅增长。
综合以上因素，2024年公司实现营业收入 392,936.26万元；实现营业利润 4,989.81万元，同比下降88.64%；利润总额 4,553.26万元，同比下降89.72%；归属于上市公司股东的净利润8,953.71万元，同比下降73.12%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 □不适用
根据公司产品客户应用及事业群管控需求，重新划分产品披露口径。公司经营模式及主要产品的分类氨纶、芳纶海外销售收入 由国际营销中心负责，实现销售收入80,071.53万元 较小
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
化纤行业 销售量 吨 87,044.33 68,704.02 26.69%生产量 吨 92,732.50 82,166.01 12.86%库存量 吨 26,054.02 20,365.85 27.93%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
1、原材料占比下降的主要原因系报告期内原材料采购价格下降；
2、制造费用占比增加的主要原因系新生产线折旧金额较大。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
与上年相比，本年因设立增加泰和新材（烟台）能源发展有限公司 1家二级子公司，泰和新材（宁夏）科技研发有限公司 1家三级子公司，购买增加宁夏信广和新材料科技有限公司 1家二级子公司，因同一控制下企业合并注销烟台裕祥精细化工有限公司和宁夏信广和新材料科技有限公司2家子公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
上述前五名供应商中，第一名供应商与公司受同一控股股东控制，为公司关联方；除此之外，其余供应商与公司不存在关联关系。
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高强型对位芳纶规模化制备技术及工业化示范 开发高强型对位芳纶工程化关键技术 产业化 实现高强型对位芳纶规模化生产，满足防护领域用对位芳纶的国产化需求。 实现防护领域对位芳纶的国产化替代，巩固公司行业地位和领先优势。对位芳纶活化纤维的开发及市场化推广 开发对位芳纶活化丝 中试 实现对位芳纶活化纤维在高性能输送带领域的应用。 拓展芳纶产品在下游细分领域的应用。生物基芳纶纤维技术开发 开发生物基芳纶纤维 中试 实现生物基芳纶的产业化以及在相关领域的工程化应用。 推动芳纶行业绿色化发展，进一步巩固公司在芳纶行业的领先地位。电解制氢复合隔膜 开发电解制氢复合隔膜 中试 实现在氢能行业碱性电解槽中的应用。 完善公司在新能源领域的布局。高韧对位芳纶纤维制备关键技术 开发高韧对位芳纶纤维 小试 实现在信息通讯、安全防护、橡胶骨架、汽车软管、传送带等领域的应用 开发差异化芳纶产品，巩固公司芳纶领域的龙头地位。POD膜工艺技术开发 开发POD膜 小试 完成中试工艺包，为产业化设计奠定基础。 在新能源汽车、电子信息通讯等重要领域上进行战略布局，拓展增量业务。废旧织物回收 废旧织物循环利用 小试 实现中试工艺突破，进行涤纶织物回收产业化路线的设计建设。 在纺织领域形成良好的节能减碳、绿色可循环的示范作用，实现可观的的经济效益与社会效益。公司注重技术创新，持续加大研发投入，引进高学历人员。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降265.89%，主要原因为本期收到的税费返还减少、支付的各项税费以及支付的保证金金额增加。
2、投资活动现金流出较上年同期下降56.28%，主要原因为本期购建固定资产支付的现金减少、购买理财的金额减少。
3、投资活动产生的现金流量净额较上年同期上升 73.69%，主要原因为本期投资活动产生现金流出减少。
4、筹资活动现金流入较上年同期减少41.47%，主要原因为去年同期收到募集资金。
5、筹资活动现金流量净额较上年同期减少80.61%，主要原因为本期筹资活动现金流入减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
本年经营活动产生的现金流量净额为-590,964,193.13元，净利润为28,567,939.10元，二者具有较大差异，主要原因为：
1、不影响现金流出的折旧和摊销为665,918,663.27元；
2、存货增加298,010,216.58元；
3、经营性应收项目增加391,891,295.66元；
4、经营性应付项目减少560,160,106.98元。
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2023年 非公
开发
行2023年02
月03
户 0
根据中国证券监督管理委员会《关于核准烟台泰和新材料股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2022]1684号），本公司获准非公开发行不超过205,318,350股新股。
本公司实际非公开发行人民币普通股159,730,481股，发行价格18.70元/股，募集资金总额为人民币2,986,959,994.70元，扣除保荐承销费及其他发行费用人民币9,327,398.87元（不含增值税），实际募集资金净额为人民币2,977,632,595.83元。上述募集资金于2023年1月12日全部到位，已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具《验资报告》（XYZH/2023BJAA5B0002号）。年初募集资金专户余额1,026,658,571.88元，2024年度实际收到募集资金专户利息收入8,239,125.21元，实际支付募投项目资金544,942,188.68元。截至2024年12月31日，募集资金余额为489,955,508.41元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
1.2万吨/年防护
用对位芳纶项目2023年02
月03日 宁夏泰和芳纶1.2万吨/年防护用对位芳纶项目 生产建设 否 124,815 124,815 31,225.21 110,777月31日 不适用 否公司高伸长低模量对位芳纶产业化项目2023年02月03日 公司高伸长低模量对位芳纶产业化项目 生产建设 否 50,953 50,953 14,043.11 43,565.8 85.50%2023年12月31日 10,026.48 10,026.48 是 否公司功能化间位芳纶高效集成产业化项目2023年02月03日 公司功能化间位芳纶高效集成产业化“不适用”的原因） 根据目前全球芳纶行业整体供需现状，结合公司经营发展和产能规划，为确保公司募投项目稳步实施，避免过快投入产能造成资源闲置，降低募集资金使用风险，公司对“宁夏芳纶1.2万吨/年防护用对位芳纶项目”的建设进度进行调整，拟将该项目的预定可使用状态日期由原计划的2024年12月31日延期至2025年12月31日。该事项已经公司第十一届董事会第十二次会议和第十一届监事会第十次会议审议通过，尚需提交股东大会审议。项目可行性发生重大变化的情 不适用况说明超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用本公司于2023年2月2日召开第十届董事会第二十四次会议、第十届监事会第十七次会议，审议通过《关于以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的议案》，同意本公司及控股子公司宁夏芳纶使用本次非公开发行募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金，置换金额为人民币80,262.85万元。本公司于2023年2月2日召开第十届董事会第二十四次会议、第十届监事会第十七次会议，审议通过《关于使用银行票据方式支付募投项目所需资金并以募集资金等额置换的议案》，同意本公司及控股子公司宁夏芳纶在募集资金投资项目实施期间，根据实际情况使用银行承兑汇票（包括开立的银行承兑汇票和票据背书等方式）、信用证等银行票据方式支付部分募集资金投资项目所需资金，并定期从募集资金专户划转等额资金至公司一般账户，该部分等额置换资金视同募投项目使用资金。本公司及控股子公司宁夏芳纶分别于2023年3月28日、2023年6月5日、2023年9月22日、2023年9月26日、2023年11月7日、2023年12月7日、2023年12月27日、2024年3月5日、2024年3月27日、2024年4月9日、2024年5月11日、2024年5月23日、2024年5月24日、2024年6月4日、2024年6月27日、2024年7月29日、2024年12月22日、2024年12月16日、2024年12月16日、2024年12月20日将先期使用银行票据支付的募投项目建设费用4,866.43万元、8,428.77万元、5,472.19万元、14,393.70万元、12,618.71万元、6,238.86万元、7,971.79万元、5,128.51万元、4,751.62万元、904.59万元、3,376.63万元、1,464.06万元、986.28万元、3,472.78万元、5,315万元、566.50万元、2,089.98万元、182.13万元、580.13万元、3,192.47万元进行置换，从募集资金专户划转等额资金至公司、宁夏芳纶或研究院一般账户。本公司于2024年4月26日召开第十一届董事会第八次会议、第十一届监事会第六次会议，审议通过《关于通过开立募集资金保证金账户方式开具信用证支付募投项目款项的议案》，同意公司及实施募投项目的控股子公司在募集资金投资项目实施期间，通过开立募集资金保证金账户的方式开具信用证，用以支付募投项目中涉及的部分款项。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“应急救援用高性能间位芳纶高效集成产业化项目”和“功能化间位芳纶高效集成产业化项目”两个募投项目已整体建设完工。截至2024年3月31日，上述募投项目已投入使用募集资金40,516.69万元，待支付合同尾款及质保金约3,807.31万元，节余募集资金约 30,865.09万元（含银行利息收入）拟全部投入研究院公司泰和新材创新创业中心项目（实际金额以资金转出当日扣除预计待支付款项后的银行结算余额为准）。该事项已经公司十一届八次董事会和2023年度股东大会批准。募集资金节余的主要原因：1、公司本着合理、高效、节约的原则，结合公司发展战略，从公司实际需求出发，科学审慎使用募集资金，在保证项目建设目标和质量的前提下，加强对项目费用的监督和管控，根据市场变化，优化产品结构、调减项目产能；2、设备采购方面，在满足工艺技术要求的前提下，对原计划采用的部分设备进行调整，减少了设备的采购，使用国产设备代替进口设备，积极利用旧设备改造参与募投项目建设，节约了设备投资，并合理控制外协外委加工成本，减少了设备采购及安装支出；3、为简化项目流程，上述募投项目中部分公用工程由园区整体分摊,分摊部分及铺底流动资金由公司自有资金账户支出；4、募集资金在专户存储期间也产生了一定的利息收入。尚未使用的募集资金用途及去 截至2024年12月31日，本公司、控股子公司宁夏泰和芳纶及全资子公司研究院公司尚未使用的募集资金，均以协定存款方式存放于募集资金专户。向募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
宁夏宁东公司由于受市场行情影响，价格持续低位，产能扩张加速，行业持续呈现供过于求的状态，其2024年亏损38,859.81万元。
泰和芳纶公司由于需求减弱及平均价格下降的影响，2024年净利润同比下降56.57%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
作为一种功能性化学纤维产品，氨纶的行业需求将长期存在。但基于供需关系变更，其市场竞争呈现日趋激烈的态势，如不进行正确的政策引导，预计在未来较长时间内，氨纶价格的周期性波动将成为行业的基本格局，全行业盈利能力较差甚至出现亏损局面。另一方面，低碳、环保及可持续发展已成为无法回避的时代主题，国家及行业均牵头制定了一系列的环保法规和标准规范，引导行业向使用生物基材料、纤维绿色化处理、可循环回收、提升产线自动化水平和效率等方向发展，以期实现纺织行业的绿色环保、可持续发展的行业格局。
安全防护及信息技术是芳纶材料的主要应用领域，随着我国高端装备制造业的发展，未来芳纶在防护装备、信息通信、商业航空、通用航空、轨道交通等领域的用量将逐步增加。然而，不容忽视的是，国内资本正陆续涌入芳纶生产领域，与此同时，国外行业巨头凭借价格策略对芳纶市场发起冲击，致使芳纶市场的竞争压力与日俱增。展望未来，行业竞争将呈现出规模化与一体化的显著特征，具备显著技术优势、规模优势和一体化优势的供应企业将有望在日趋激烈的市场竞争中取胜。为有效应对竞争新形势，公司适时介入上游化学品领域和下游深加工领域，不断提升产品附加值和行业综合竞争能力。
近年来，国内新能源汽车产业延续良好发展态势，产销量屡创历史新高；风电、太阳能、氢能源等新兴能源的获取、制造、储运等新能源应用技术快速发展，对高端关键材料的需求日益凸显，作为一家研发能力持续领先的新材料供应商，公司已经着手对上述应用领域进行了充分的市场调研和立项开发，未来将在相关领域关键核心材料的应用中提供有力保障。
（二）公司发展战略
秉承“创新引领美好生活”的崇高使命，坚持“人才引领、创新驱动”的发展战略，通过体制机制改革、完善法人治理、深化管理提升等一系列措施，进一步激发企业发展活力，构建竞争新优势和发展新格局，建设行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业。
公司聚焦高性能纤维主业发展，围绕存量业务提升、增量业务拓展、产业链条延伸三个方向，培育、推动规模、营收、利润增长点。存量业务提升方面，做强、做大以氨纶、芳纶为主导的化学纤维及其上下游产业，2030年间位芳纶产能、对位芳纶产能跃居全球第一位，芳纶纸产能保持全球第二位，进一步扩大芳纶系列产品在国内的竞争优势，成为全球芳纶行业领导者、国际高性能纤维产业龙头企业。
增量业务方面，以新材料领域“卡脖子”产品为重点，以“绿色、低碳”为发展方向，开拓新能源汽车、智能穿戴、绿色制造、生物基材料、信息通信、绿色化工六大增量领域新业务，创造新的利润增长点，成为全球新材料行业的趋势引领者。
产业链延伸方面，聚焦高新技术材料主业，以“智能化、链条化”为定位，立足氨纶、芳纶产业优势实施上游精细化工原料、下游应用深加工产业项目建设，以“双招双引”、战略合作等方式，精准招引上下游企业集聚发展，持续延链、补链、增链、强链，形成先进高分子材料产业聚集效应和区位发展优势，推动区域经济高质量发展。
（三）新年度经营计划
2025年是泰和新材集团实施转型升级、夯实高质量发展基础的攻坚之年，要迎难而上抢抓战略主动、稳中求进巩固发展根基，坚定实施“人才引领、创新驱动”发展战略，紧扣公司战略发展规划，深入开展“运营突破年”活动，围绕强质量、提效率、增效益，创新思维、探索方法，提升业务运营的协同合作效能，增强战略执行的联动互通效果，全力推进劣势业务破局、优势业务升级、增量业务见效，以实干实绩确保集团战略规划高质高效落地落实，奋力跑出高质量发展“加速度”。
2025年公司总体经营目标是：销售各类纤维及深加工产品约10万吨，增量业务加速成果落地，提升高附加值产品在公司盈利来源中的构成比例；增量业务方面，加快市场开发验证力度，推动芳纶涂覆隔膜、Ecody®绿色印染、新能源车用复合用纸等项目早日见效。全年无重大安全环保事故。
以上发展战略和经营计划仅为公司管理层设立的经营目标，并不构成对投资者的业绩承诺，敬请广大投资者关注。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地
点 接待方
式 接待对象
类型 接待对
象 谈论的主要
内容及提供
的资料 调研的基本情况索引
2024年01月11日 公司 实地调研 机构 浙江农发、易方达 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1218860746&orgId=9900004933&announcementTime=2024-01-12
2024年01月19日 公司 实地调研 机构 国泰君安、格林基金 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1218960182&orgId=9900004933&announcementTime=2024-01-22
2024年01月25日 公司 实地调研 机构 天风证券、平安养老 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1219006359&orgId=9900004933&announcementTime=2024-01-26
2024年01月30日 公司 实地调研 机构 鲁民投、中邮基金等 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1219045716&orgId=9900004933&announcementTime=2024-01-31
2024年02月07日 公司 实地调研 机构 博时基金、鹏华基金 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1219124198&orgId=9900004933&announcementTime=2024-02-08
2024年04月28日 公司 其他 其他 MorganStanley等九家投资者机构代表、我的电池网等十四家媒体单位 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1219891267&orgId=9900004933&announcementTime=20代表、四十七位客户代表
2024年05月11日 公司 网络平台线上交流 其他 投资者网上提问 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1220037304&orgId=9900004933&announcementTime=2024-05-11
2024年05月13日 公司 实地调研 机构 浙江农发 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1220040212&orgId=9900004933&announcementTime=2024-05-13
2024年05月23日 公司 实地调研 机构 兴业证券、华宝基金等 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1220146623&orgId=9900004933&announcementTime=2024-05-23
2024年05月29日 公司 实地调研 机构 青岛中骏 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1220196593&orgId=9900004933&announcementTime=2024-05-29
2024年06月06日 公司 实地调研 机构 国海证券、华安基金 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1220287067&orgId=9900004933&announcementTime=2024-06-06
2024年08月21日 公司 实地调研 机构 华创证券、国泰君安 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1220940092&orgId=9900004933&announcementTime=2024-08-21
2024年09月13日 公司 实地调研 机构 中金公司 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1221229764&orgId=9900004933&announcementTime=2024-09-18
2024年09月24日 公司 实地调研 机构 华泰证券 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1221282969&orgId=9900004933&announcementTime=2024-09-24
2024年10月10日 公司 实地调研 机构 中泰证券、华博万里等 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1221357957&orgId=9900004933&announcementTime=2024-10-10
2024年10月29日 公司 实地调研 机构 中泰证券 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1221560819&orgId=9900004933&announcementTime=2024-10-29
2024年10月30日 公司 实地调研 机构 国金证券 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1221568227&orgId=9900004933&announcementTime=2024-10-30
2024年11月13日 公司 实地调研 机构 浙商证券 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1221710829&orgId=9900004933&announcementTime=2024-11-13
2024年11月22日 公司 实地调研 机构 国寿养老、兴业证券 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1221818584&orgId=9900004933&announcementTime=2024-11-22
2024年 公司 实地调 机构 国联证 公司生产经 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/de12月06日 研 券、天弘基金 营情况等 tail?stockCode=002254&announcementId=1221958437&orgId=9900004933&announcementTime=2024-12-06
2024年12月08日 公司 实地调研 机构 信贞添盈 公司生产经营情况等 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002254&announcementId=1222063360&orgId=9900004933&announcementTime=20
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，坚持“以投资者为本”的上市公司发展理念，维护泰和新材全体股东利益，基于对公司未来发展前景的信心和公司价值的认可，制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于2024年3月2日在《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》《证券时报》、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-013）。基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，公司于2023年12月10日召开第十一届董事会第五次会议，审议通过了《关于公司回购股份方案的议案》，以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分公司发行的人民币普通股 A 股，用于后续实施股权激励或员工持股计划等。回购股份的资金总额不低于人民币 5,000万元，且不超过人民币 10,000万元。截至2024年6月20日，公司已通过深圳证券交易所系统以集中竞价交易方式累计回购股份 8,824,123股，占公司当时总股本的比例为 1.02%，支付的总金额为99,989,563.76元（不含交易费用），已完成回购方案。具体内容详见公司于2024年6月26日在《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》《证券时报》、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购股份进展暨回购完成的公告》（公告编号：2024-042）。基于对公司价值的认可及未来持续稳定发展的信心，同时为提振投资者信心，切实维护投资者利益，促进公司持续、稳定、健康的发展，公司控股股东烟台国丰投资控股集团有限公司之全资子公司烟台国泰诚丰资产管理有限公司2024年9月30日至2025年3月3日期间，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份 16,511,209股，增持金额 16,219.33万元（不含手续费）。具体内容详见公司于2025年3月4日在《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》《证券时报》、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于控股股东一致行动人增持公司股份计划实施完成的公告》（公告编号：2025-006）。
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