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| 九菱科技(873305)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
汽车水泵电机、新能源汽车驱动电机、制冷压缩机、洗衣机离合器、减速器等。
公司主要客户是汽车电机、汽车转向系统、洗衣机离合器、冰箱压缩机等领域的国内知名企业，终端客户包括一汽大众、上汽大众、上汽通用、现代汽车、长城汽车、东风雪铁龙、吉利汽车、奇瑞汽车、东风汽车、潍柴、玉柴、康明斯等知名汽车和内燃机厂商，以及海尔、美的、惠而浦等知名家电企业。
1、研发模式
公司技术力量雄厚，聚集了一批拥有多年研发经验的工程技术人员，具有强大的研发实力，公司拥有全套的粉末冶金及永磁材料产品检验、试验设备，为产品研发提供了坚实的试验保障，公司目前拥有 4项发明专利、19项实用新型专利。公司以自主创新为主要研发方式，通过市场调研，积极开发满足客户需求的新产品或优化现有产品，不断提升产品竞争力。同时，公司与合肥工业大学和湖北汽车工业学院签订了长期技术协作和产品开发协议，通过“产学研”模式，深入拓展高性能汽车用粉末冶金结构零件及稀土永磁材料的研究与开发。
2、采购模式
公司采购的主要原材料包括铁粉、铜粉、合金粉末、磁粉、钕铁硼稀土等。采购部门负责供应商的选择、评价和管理，与供应商签订采购合同，根据当月《生产计划》，制定《月度采购计划》，实施比价采购。
3、生产模式
公司生产采取以销定产为主的模式组织生产。每月底，销售部门根据客户提供的实际订单、销售预测编制次月《销售计划》，生产部门根据《销售计划》以及物流部提供的库存保有量等因素编制《生产计划》，并组织生产。新产品在研发阶段由研发部负责，生产部门协助，新产品在得到客户认可后的小批量生产阶段，转移至生产部门负责，研发工程师加大跟踪频次，直至大批量稳定生产。
4、销售模式
公司的产品应用领域主要集中在汽车行业及家电行业。公司设五个销售片区分别由销售员负责客户的开发、产品发货及售后服务。公司销售模式均为直销，不存在经销商。直销模式下，公司对客户的销售分为普通模式和寄售模式。寄售模式为汽车零部件行业普遍采用的一种销售方式，公司与多家客户采用此种模式。具体流程为：公司先根据客户所下订单将产品发往客户指定的仓库，客户从其中领用后，于次月发出领用对账单通知公司领用数量，公司根据领用数量开具发票结算货款。
5、收入来源：产品销售。
报告期内公司的商业模式无重大变化。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
公司主要从事汽车、家用电器用粉末冶金零件和磁性材料的研发、生产和销售。
报告期内，在公司董事会的领导下，全体员工的共同努力下，公司管理层紧紧围绕制定的经营目标，不断强化队伍建设，规范运营管理，加快科技创新、技术改造，积极开拓新的市场，确保了生产经营工作的稳定运行。报告期内，公司营业收入 151,501,910.17元，较上年同期营业收入增加了 7.60%；归属于上市公司股东的净利润 24,190,633.05元，较上年同期减少了 25.31%，原因是上期收到政府奖励 1180万，导致本期净利润较上年同期减少；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 22,918,707.67元，较上年同期增加了 14.34%。报告期末，公司总资产417,568,377.95元，较上年末增加 14.19%；归属于上市公司股东的净资产 328,878,416.80元，器用零件，部分产品已经实现小批量生产。报告期内，募投项目进展顺利，截止2024年 12月底，部分厂房已竣工，设备也已进厂安装调试，随着募投项目的投产，这些新产品将逐步批量生产，将成为公司经营业务收入的新亮点，对公司经营情况会产生积极影响。
(二) 行业情况
公司主营业务是粉末冶金、永磁材料产品的研发和生产，属于机械工业发展的基础零部件，国家颁布的行业政策将粉末冶金、永磁材料行业列为鼓励和重点发展的产业之一，将进一步推动和促进我国粉末冶金行业规模和整体水平的提高，支持行业内企业对高性能产品的开发，进一步缩小与国际先进水平的差距。
1、粉末冶金行业
从粉末冶金零部件行业的产业链来看，上游为金属粉末等材料行业，下游为汽车、家电、电动工具、机械等行业，粉末冶金制造业属于典型的中间加工制造业。粉末冶金行业下游应用领域主要包括汽车零件、摩托车零件、家电零件、农机零件、工程机械零件、电动工具零件等。主要下游应用领域的行业景气度对相关粉末冶金零部件的市场需求影响较大。目前国内粉末冶金行业下游整体需求较为稳定，随着下游各行业规模的增长，将促进粉末冶金市场规模进一步提升。粉末冶金零件由于其良好的物理性能、机械性能，具有少切削或无切削加工、材料用率高、制造过程清洁高效、生产成本低、可批量生产的特点，且可用于制造精密、异形的机械零件，已在各个行业得到越来越广泛的应用，随着技术不断进步，粉末冶金下游应用领域将拓展至新能源、医疗、航空航天等行业，应用领域扩展将为粉末冶金行业带来新的发展机遇。目前，粉末冶金技术已经被广泛应用于交通、机械、电子、航空航天、兵器、生物、5G通讯和新能源等领域。随着这些领域对粉末冶金产品的需求逐渐增大，金属粉末的需求预计将会在未来十年快速增长。根据《2024-2029年中国粉末冶金行业市场深度研究及发展前景投资可行性分析报告》，2023年中国粉末冶金市场规模 238.56亿元。预测 2024-2030年中国粉末冶金市场规模平稳上升，2030年市场规模将达到 307.81亿元。
2、磁性材料行业
磁性材料是指由过渡元素铁、钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生磁性的物质。磁性材料按材质和结构划分，包括金属及合金磁性材料和铁氧体磁性材料两大类，但行业内常用的分类是按照功能来划分，主要包括硬磁材料、软磁材料和功能性磁材三类，其中硬磁材料又称为永磁材料，是磁性材料中应用最广泛的材料之一。永磁材料又称为硬磁材料，是指磁性材料在外在的一些磁场而被磁化之后，可以在非常长的时期内保存其所具有的强磁性，拥有较高的矫顽力。永磁材料是人类最早发现和应用，同时也是目前种类繁多、进展迅速和应用广泛的磁性材料。根据元素构成不同，永磁材料可分为金属永磁、铁氧体永磁和稀土永磁三大类。目前市场应用最广泛的是铁氧体永磁和稀土永磁，而稀土永磁目前市场上应用前景最广阔的为钕铁硼永磁材料。①铁氧体磁体按工艺可分为烧结永磁铁氧体磁体和粘结永磁铁氧体磁体，铁氧体磁体通常指烧结永磁铁氧体磁体，是以 SrO或 BaO及 Fe2O3为原料，通过陶瓷工艺（预烧、破碎、制粉、压制成型、烧结和磨加工）制造而成，可提供稳定持久的磁通量，不需要消耗电能，是节约能源的重要手段之一，是典型的高效、节能、低碳工业产品。电机是消耗能源的主要载体之一，永磁电机作为典型的高效、节能低碳工业产品，广泛用于各类工业传动和转动装置。②钕铁硼永磁由钕铁硼化合物 Nd2Fe14B为基础，通过熔炼、制粉、成型取向、机械加工等工序制成，具有更高的磁能积、内禀矫顽力和剩磁强度等，同时在成分上以价格相对低廉、储量丰富的铁和钕取代了昂贵的战略物资钴和资源稀缺的钐，是目前性价比最高、综合性能最好的磁体，广泛应用于消费电子、新能源汽车、风力发电机、工业电机、工业机器人、移动通讯、节能家电、航空航天等众多领域。随着电子、通信、汽车等行业的迅猛发展，磁性材料市场需求不断增加，全球磁性材料市场规模呈现稳步增长的趋势，预计未来几年将保持 5%左右的年复合增长率。特别是新能源汽车、智能手机、电子设备等行业的快速发展，对磁性材料的需求也在不断增加。同时，随着科技的不断进步，磁性材料的性能要求也在不断提高，如高温稳定性、抗腐蚀性、磁导率等方面的要求都在不断提高。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
1、在建工程：报告期内较上年同期增加 56,950,860.87元，涨幅 163.30%，主要原因是本期募投项目持续投入，导致期末在建工程余额大幅上涨。
2、交易性金融资产：报告期内较上年同期增加 5,086,936.22元，涨幅 33.79%，主要原因是公司使用闲置资金购买理财，导致期末余额上涨。
3、应收款项融资：报告期内较上年同期减少 11,659,329.67元，降幅 60.17%，主要原因是期末持有的票据减少 1600.00万元，其中信用级别较高的银行承兑汇票比例下降，导致应收款项融资期末余额下降。
4、预付款项：报告期内较上年同期减少 21,224.78元，降幅 55.97%，主要原因是预付的产品购置款和服务款，产品逐步到货，服务完成，导致期末余额减少。
5、其他流动资产：报告期内较上年同期增加 4,032,032.85元，增幅 192.67%，主要原因是随着募投项目的建设，导致公司进项税增加，导致其他流动资产的增加。
6、其他非流动资产：报告期内较上年同期减少 6,275,364.09元，降幅 98.45%，主要原因是期初的预付设备购置款逐步到货，导致期末余额减少。
7、应付票据：报告期内较上年同期减少 6,705,006.23元，降幅 78.74%，主要原因是本报告期新一代票据系统电子承兑可以直接拆分，不需向银行再进行票据质押开具承兑汇票。
8、应付账款：报告期内较上年同期增加 9,876,406.23元，增幅 33.92%，主要原因是随着募投项目的建设，期末应付工程款增加，导致余额增加。
9、合同负债：报告期内较上年同期增加 44,933.63元，增幅 39.73%，主要原因是预收货款增加，导致余额增加。10、应交税费：报告期内较上年同期减少 3,663,381.78元，降幅 66.66%，主要原因是本期提前预交了企业所得税，导致期末无应交所得税，导致应交税费期末余额减少。
11、其他应付款：报告期内较上年同期减少 168,561.52元，降幅 46.78%，主要原因是
上年同期收到中国证券登记结算有限责任公司北京分公司股息税 312,734.32元，本期进行了税费缴纳，导致期末余额减少。
12、其他流动负债：报告期内较上年同期增加 5,395,336.81元，增幅 126.68%，主要原因是本期收到的信用级别低的票据比例增加，导致期末已背书未到期不能终止确认的票据金额增加，导致其他流动负债余额增加。
13、递延所得税负债：报告期内较上年同期增加 17,990.43元，涨幅 605.18%，主要原因是期末理财收益余额增加，导致应纳税暂时性差异增加，导致期末余额增加。
14、股本：报告期内较上年同期增加 20,048,730.00元，增幅 44.73%，主要原因是本期进行资本公积转增股本，导致期末余额增加。
15、短期借款：报告期内较上年同期增加 30,000,000.00元，主要原因是考虑到募投项
目后期需支付大量工程款及设备款，因此新增 3000万短期贷款。
(1) 利润构成
1、财务费用：报告期内较上年同期增加 578,883.26元，增幅 82.84%，主要原因是本期新增贷款，导致财务利息支出增加，导致财务费用发生额增加。
2、信用减值损失：报告期内较上年同期减少 223,529.41元，降幅 74.85%，主要原因是依据信用风险计提坏账。
3、其他收益：报告期内较上年同期减少 13,521,410.01元，降幅 71.24%，主要原因是上期收到上市奖励，导致本期发生额减少。
4、投资收益：报告期内较上年同期减少 914,016.07元，降幅 47.80%，主要原因是随着募投项目的投入，募投资金的减少，闲置资金理财获取的投资收益减少。
5、公允价值变动收益：报告期内较上年同期增加 119,936.22元，增幅 605.18%，主要原因是期末持有的理财产生收益，导致本期发生额增加。
6、资产处置收益：报告期内较上年同期增加 55,212.71元，增幅 100%，主要原因是本期处置闲置资产产生收益。
7、营业外支出：报告期内较上年同期减少 997,236.64元，降幅 90.66%，主要原因是上年同期支付了员工慰问金及补偿款。
(2) 收入构成
1、其它业务收入：报告期内较上年同期减少 59,394.63元，降幅 69.77%，主要原因是上年同期发生扣罚供应商质量款 44,247.79元。
2、西北地区：报告期内较上年同期增加 5,495.57元，增幅 37.50%，主要原因是宝鸡泰恩制冷科技有限公司采购额比去年同期增加 5,495.57元导致。
(3) 主要客户情况
(4) 主要供应商情况
1、经营活动产生的现金流量净额：报告期内较上年同期增加 4,268,678.73元，增幅
96.18%，主要原因是期末实际持有的票据减少 1500.00万元，用于支付货款、支付募投项目建设款、承兑变现，导致本期经营活动产生的现金流量净额增加。
2、投资活动产生的现金流量净额：报告期内较上年同期增加 13,234,933.00元，增幅
32.49%，主要原因是随着募投项目的持续支出，企业闲置资金用于投资的支出减少，导致本期投资活动产生的现金流量净额增加；
3、筹资活动产生的现金流量净额：报告期内较上年同期增加 46,010,493.13元，增幅
200.00%，主要原因是考虑到募投项目后期需支付大量工程款及设备款，企业新增 3000万短期贷款，导致筹资活动产生的现金流量净额增加。
(四) 投资状况分析
1、 总体情况
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、 以公允价值计量的金融资产情况
5、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
6、 委托贷款情况
7、 主要控股参股公司分析
(2) 主要控股参股公司情况说明
主要参股公司业务分析
公司名称 与公司从事业务的关联
性 持有目的
荆州九驰高能材料
有限公司 无 保留备用
控股(全资)子公司荆州九驰高能材料有限公司主要生产、销售机车用粉末冶金闸瓦，用于传统的电力机车，由于电力机车逐步被动车组取代，市场越来越小且集中在西北市场。
2016年起停止生产，本年度无收入。
子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动
(3) 报告期内取得和处置子公司的情况
(4) 公司控制的结构化主体情况
(五) 税收优惠情况
1、公司为高新技术企业，2023年11月14日完成湖北省认定机构2023年认定报备的
第四批高新技术企业备案，证书编号：GR202342003346，按照 15%缴纳企业所得税，有效期为2023年至2026年。
2、根据《财政部、国家税务总局关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》（财税
[2016]52号），本公司为福利企业，享受增值税即征即退。报告期内，享受增值税即征即退税收优惠计入当期损益的金额为 4,359,000.00元，占当期净利润的比例为 18.02%。
(六) 研发情况
2、 研发人员情况：
教育程度 期初人数 期末人数
博士 0 0
硕士 3 2
本科 16 15
专科及以下 19 19
研发人员总计 38 36
研发人员占员工总量的比例（%） 13.57% 12.72%
4、 研发项目情况：
研发项目名称 项目目的 所处
阶段/
项目
进展 拟达到的
目标 预计对公司未来发展的影
响
B08-3437203电动转向器磁极的开发 形成新产品、新技术 已结项 形成新产品、新技术 新产品的研发成功对公司产品在新的应用领域具有积极影响一种凸轮盘因热处理开口收缩的特殊校正工艺 形成新产品、新技术 已结项 形成新产品、新技术 新产品的研发成功对公司生产经营具有积极影响沿球面轴向贯通开槽的球形含油轴承的研发 形成新产品、新技术 已结项 形成新产品、新技术 新技术的研发成果对公司生产经营具有积极影响大功率内齿圈特殊渗铜方法的研究 形成新产品、新技术 已结项 形成新产品、新技术 新技术的研发成果对公司生产经营具有积极影响阀板精整模具结构改进方案 形成新技术，提升产品性能，满足客户产品性能提升的需求。 已结项 形成新技术，提升产品性能，满足客户产品性能提升的需求。 新技术的研发成果对公司生产经营具有积极影响粉末冶金连杆初压模具设计方法改进 形成新技术，提升产品性能，满足客户产品性能提升的需求。 已结项 形成新技术，提升产品性能，满足客户产品性能提升的需求。 新技术的研发成果对公司生产经营具有积极影响搅拌式洗衣机用压嵌式离合套的开发 形成新产品、新技术 已结项 形成新产品、新技术 新技术的研发成果对公司生产经营具有积极影响汽车起动电机用磁极的研发 形成新产品、新技术 已结项 形成新产品、新技术 对公司铁氧体永磁项目的发展具有引领作用汽车电动转向器电机磁极的开发 形成新产品、新技术 已结项 形成新产品、新技术 对公司铁氧体永磁项目的发展具有引领作用稀土钕铁硼磁钢晶间掺杂重稀土工艺的研发 形成新产品、新技术 已结项 形成新产品、新技术 对公司稀土永磁项目的发展具有引领作用新能源汽车驱动电机稀土钕铁硼磁钢的研发 形成新产品、新技术 中试 形成新产品、新技术 对公司稀土永磁项目的发展具有引领作用EPS转向电机用稀土永磁磁钢 形成新产品、新技术 中试 形成新产品、新技术 对公司稀土永磁项目的发展具有引领作用
5、 与其他单位合作研发的项目情况:
合作
单位 合作项目 合作协议的主要内容
合肥工业大学 烧结钕铁硼磁性材料与制品的研究与开发 1、合作的主要内容：合作研究开发烧结钕铁硼磁性材料粉体制备与检测、成形技术与模具设计、烧结工艺及技术；合作研究开发高性能烧结钕铁硼磁性材料新体系、新能源汽车用烧结钕铁硼磁性材料新产品；合作研究开发先进、大型烧结钕铁硼磁性材料制品的热压成形技术。
2、主要权利义务约定：项目研究开发完成的技术成果，达到公司
认可的技术指标，且在磁性能方面满足新能源汽车电驱动系统的要求，
能够促进公司相关产品的生产和产品品质的明显提升；因履行合同所产生研发成果及其相关知识产权权利归属于公司方。
3、采取的保密措施：合作双方确定因履行合同应遵守保密义务，
合作双方人员严禁向第三方或公开披露研究内容与产品用途，否则承担违约责任。湖北汽车工业学院 烧结钕铁硼磁性材料与制品的研究与开发 1、合作的主要内容：合作研究开发烧结钕铁硼磁性材料粉体制备与检测、成形技术与模具设计、烧结工艺与技术、渗透工艺等；合作研究开发高性能烧结钕铁硼磁性材料新体系、新能源汽车用烧结钕铁硼磁性材料新产品。
2、主要权利义务约定：九菱科技为湖北汽车工业学院提供研发经
费，并负责合作范围中进行的中试、生产场地、设备设施资源、人力资源，以及开发产品的产、供、销，可作为湖北汽车工业学院研究生的实习基地。湖北汽车工业学院负责对合作研究项目提出材料配方、生产工艺技术路线的研究论证与筛选:项目的技术保障、技术改造革新等；对甲方技术人员、操作人员进行必要的培训。合作规定范围内取得的成果共享，未经对方同意的任何一方不得向第三方转让技术成果。向国家相关部门申报任何与合作范围的项目专利、奖励、证书、专项资金等，也应共同申报。
3、采取的保密措施：甲乙双方在合作期间都有保密义务，任何一
方不得向第三方公开透露合作内容及产品信息。
(七) 审计情况
1. 非标准审计意见说明:
2. 关键审计事项说明：
关键审计事项是根据我们的职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
（一）收入确认
1、事项描述
如财务报表附注“五、30”所述，九菱科技公司2024年度营业收入为 151,501,910.17元。
由于营业收入是九菱科技公司关键业绩指标之一，可能存在管理层为了达到特定目标或期望而操作收入确认时点的固有风险，故此把营业收入是否计入恰当的会计期间及是否有重大错报的认定列为关键审计事项。
2、审计应对
针对收入确认和计量问题，我们主要实施了如下审计程序：
（1）了解与收入确认相关的关键内部控制，评价控制的设计合理性，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制运行的有效性；
（2）检查销售合同，了解主要合同条款或条件，评价收入确认方法是否适当；
（3）对收入和成本执行分析程序，包括：本期与上年同期营业收入、营业成本、毛利
率变动幅度比较分析；
（4）结合应收账款的审计，执行函证程序，并检查期后回款情况，判断收入的真实性；
（5）采用抽样方式，抽查了与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同或订单、发货单、对账单、销售发票等；
（6）针对资产负债表日前后确认的销售收入，核对至客户的对账单、销售发票等支持
性文件，以评估销售收入是否在恰当的期间确认；
（7）检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
（二）应收账款及坏账准备
1、事项描述
如财务报表附注“五、4”所述，九菱科技公司2024年12月31日应收账款账面余额为79,608,582.92元，坏账准备余额为 2,083,920.53元，应收账款账面价值为 77,524,662.39元，占资产总额的比例为 18.57%。由于应收账款占资产总额比重较高需要对应收账款的真实性和减值准备的完整性予以关注。九菱科技公司根据应收账款历史损失率，结合客户的经营环境和信用风险特征等前瞻性信息进行调整，以单项计提和账龄组合为基础评估应收账款的预期信用损失，基于整个存续期内预期信用损失率计提坏账准备。应收账款坏账准备的计提涉及管理层的重大判断及会计估计选择，为此我们确定其为关键审计事项。
2、审计应对
针对应收账款坏账准备，我们主要实施了如下审计程序:
（1）对销售与收款循环的内部控制设计与执行情况进行评估；
（2）对应收账款的余额和发生额进行分析，包括周转率分析、账龄分析、余额变动分
析等，核实应收账款余额和发生额的合理性；
（3）通过抽样对应收账款的发生额和余额进行函证，核实应收账款发生的真实
性和余额的准确性；
（4）评价管理层识别的信用风险特征组合的合理性，对于管理层按照信用风险特征组
合计提信用损失准备的应收账款，评价管理层确定的预期信用损失率是否合理；
（5）对应收账款余额进行期后回款查验，核实应收账款的真实性；
（6）检查与应收账款相关的信息是否已在财务报表和附注中作出恰当列报。
3. 对会计师事务所履职评估情况以及对会计师事务所履行监督职责情况： 经审慎审核，公司及审计委员会认为，中喜会计师事务所（特殊普通合伙）与公司不存在关联关系或其他影响其独立性的事项，中喜会计师事务所（特殊普通合伙）具有从事证券业务资格，并且有长期担任国内上市公司年度审计工作的经验，在担任公司审计机构期间，能够勤勉尽责、公允合理地发表独立审计意见，出具各项报告客观、真实地反映了公司的财务状况和经营成果。
(八) 合并报表范围的变化情况
(九) 企业社会责任
1. 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
公司积极履行扶贫社会责任，以公司残疾员工和社会残疾人家庭为帮扶对象，公司提供合适的岗位，为残疾人提供更多的就业机会，同时加大培训力度，提高就业质量，从而改善残疾人的生活状态。2. 其他社会责任履行情况公司遵循以人为本的核心价值观，努力履行作为企业的社会责任。公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任。报告期内，公司诚信经营、照章纳税、积极吸纳残疾人就业和保障员工合法权益，捐资助学，立足本职承担了企业社会责任。
1、公司是社会福利企业，为残疾人提供合适的岗位、提供更多的就业机会是公司的社
会责任。报告期内公司安置 60名残疾人就业，他们与其他职工同工同酬。
(十) 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
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