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| 屹通新材(300930)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）金属粉体行业概况
1、基本情况
金属粉体是指尺寸小于 1mm的金属颗粒群，包括单一金属粉体、合金粉体以及具有金属性质的某些难熔化合物粉体，是粉末冶金的主要原材料。金属粉体生产工艺主要有雾化法、机械粉碎法、还原法、电解法、羰基法等。其中，雾化法是一种利用高压水流或气流直接击碎液体金属或合金而制得粉体的方法，是目前粉末冶金工业中应用最广泛的工艺之一，已成为高性能及特种合金粉体制备技术的主要发展方向。
金属粉体种类繁多，主要包括铁、铜、铝、钛、镍、钴、锡等单体金属及其合金粉体。铁基粉体是金属粉体行业中最为重要的粉末品种，属于制造业重要原材料，对中国制造业实现高端突破，完成产业转型具有重要的战略意义。铁基粉体行业下游应用主要包括粉末冶金零件、电池材料、软磁材料、冶金辅料、金刚石工具、焊材、热喷涂等领域，终端应用包括交通工具、新能源汽车、储能、家用电器、电动工具、3C电子及医疗器械等众多行业。
2、金属粉体行业发展阶段现状
从市场规模来看，中国金属粉末行业整体保持一定的增长。根据新思界产业研究中心发布的《2024—2028年金属粉末行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，从产销量来看，随着经济不断发展，我国制造业规模不断扩大，市场对粉末冶金产品的需求不断增加，叠加企业生产技术不断进步，近年来我国金属粉末产销量不断增长。2023年我国金属粉末产量超过 90万吨，销量约为 88万吨。
目前，为满足高端产品制造需求，金属粉体行业正朝着高性能化、复合化、功能化的方向迈进。一方面，随着粉末冶金、3D打印、磷酸铁锂电池制备等技术的不断进步，对金属粉末的性能要求越来越高，需要更高纯度、更细粒度、更均匀粒度分布的金属粉体，以满足高端产品制造需求。另一方面，为满足不同领域对材料性能的多样化需求，金属粉末的复合化和功能化趋势日益明显。通过与其他材料的复合，可制备出具有导电、导热、电磁屏蔽、磁性等特定功能的复合材料，广泛应用于电子、能源、医疗等领域。同时，金属粉体的表面改性技术也得到广泛应用，通过表面涂层、表面处理等方法，可以提高材料的耐腐蚀性、耐磨性等性能，延长其使用寿命。
在产品类型方面，铁基、铜基、铝基和钛基金属粉末是市场的主要产品，其中铁基金属粉末因其成本较低、应用广泛而占据市场主导地位。铁基粉体行业下游应用领域广泛，伴随金属粉体制备工艺的不断提升，金属粉体终端应用不断拓展。以下游粉末冶金制品行业为例，随着粉末冶金技术的不断提升以及向高端化发展，国内企业竞争力的逐步提升，预计国内粉末冶金市场未来将呈现出以下发展趋势：（1）产品往多元化、高端化发展，（2）下游应用领域不断拓展，（3）高端市场国产化率提高，替代进口趋势明显，（4）行业竞争不断加剧，（5）随着磷酸铁锂制备工艺的发展，以铁粉法制备磷酸铁锂电池的发展前景较大，新能源电池用铁粉市场需求不断扩大。
中国钢结构协会粉末冶金分会调查统计我国2023年度纯铁粉及低合金钢粉生产销售状况如下：国内 30家纯铁粉及低合金钢粉销售量为 67.30万吨，比2022年增长11.5%；雾化钢铁粉末（18家）37.90万吨，增长24.5%。主要应用领域分布为：粉末冶金零件 61.9%、金刚石工具 4.2%、软磁材料 8.4%、焊材 5.8%、冶金辅料 2.8%、电池材料 9.3%、其他 7.6%。
（1）粉末冶金零部件站稳汽车家电市场，铁粉需求稳健增长
粉末冶金零部件对比传统工艺，具有节能、节材、节省劳动力、环保、近净成形、个性化、一致性好等优势。目前汽车、家电是粉末冶金零部件最主要的终端应用。在汽车工业中，粉末冶金零件用于制造齿轮、连杆、轴承等关键部件；在家电领域，用于制造各种精密零件和结构件；而在电子行业，粉末冶金技术用于生产微型零件和复杂的电子元件。
国内燃油车单车用量空间广阔，国产化优势显现。据粉末冶金及硬质合金展，欧洲平均每辆汽车的粉末冶金制品用量为 14kg，日本为 9kg，美国已达 19.5kg以上，而我国目前平均用量只有 5～6kg，考虑工艺优势未来用量空间广阔。同时，受益国内外制造成本差异，车用粉末冶金领域的进口替代和全球拓展具备增量空间，有望提供长期成长动力。
新能源汽车中，目前 PHEV为主流方向之一，它具备纯电动驱动和内燃机备用能源两 种模式，保留了发动机和变速箱，使得粉末冶金零件保留了最大的运用场景。根据 Mordor Intelligence的数据，2023年，混合动力汽车市场价值为 2,317.7亿美元，预计在2029年将达到 4,783.3亿美元，CAGR为12.83%，展现出良好的市场前景。
机器人的发展为粉末冶金制造机器人用减速器齿轮提供了机遇。因粉末冶金方法制造精密齿轮具有净近成形、节能节材等优势，机器人减速器齿轮为小模数精密齿轮，要求精度高、噪音低和耐磨性好等，理论上适合用粉末冶金解决材料问题。机器人减速器齿轮市场有望为铁粉带来新的增长机会。
（2）高压实磷酸铁锂带动铁粉需求加速释放
铁粉在电池材料中的应用仅次于粉末冶金零件，已经成为铁粉的第二大应用领域，未来占比有望进一步提升。高压实磷酸铁锂（通常指粉体压实密度 2.6g/cm³以上，也称第四代 LFP），可以实现能量密度和充电倍率双重提升，是推动铁锂电池技术进步的重要方向。终端应用对快充性能的迫切需求，正推材料的主要龙头企业高压实磷酸铁锂主要采用铁粉法工艺生产，将会带动国内铁粉需求的快速增长。
（二）软磁合金粉行业概况
1、行业概况
软磁合金粉是经机械破碎、雾化喷射等工艺制作的类球形、球形等形貌的颗粒状磁性材料，具有良好的稳定性，磁导率高，绝缘耐压性好，饱和特性优良等特点。主要用于制造电感器、变压器、滤波器等电子元器件，在电源管理、信号处理和电磁屏蔽等方面发挥着重要作用。
金属软磁材料在众多大功率领域已经得到了广泛的应用和验证。在新能源发电端，光储逆变器均大量采用金属软磁材料；在新能源汽车端，车载充电器、驱动电机中也大量采用金属软磁材料助力提升车辆的续航里程和充电速度；而在当前这一轮 AI浪潮中，大功率 GPU为实现高效、稳定的电力供应，也越来越多地使用金属软磁材料。
根据特性要求，粉末主要分为羰基铁粉、合金粉末、非晶和纳米晶粉末。主流合金软磁粉末主要有铁硅软磁粉、铁硅铝软磁粉、铁硅铬软磁粉等。近几年，国内大力发展雾化合金粉末，粉末球形度不断优化，与进口粉末的差距逐步缩小，很多应用领域已经逐步国产替代。中国是最大的生产地区，占有大约 50%的份额。光伏和风能是最大的下游领域，占有约 38%的份额。
消费类电子、汽车电子、信息通讯等产品的快速发展，为电子元器件提供了新的发展机遇，不断促进电子元器件的更新迭代。电子产品不断智能化、小型化、轻薄化，传统电感器件已经无法满足科技的发展需求，未来电感将向小型化、片式化、高频化、高功率密度等方向发展。因此对金属软磁粉的性能要求不断提高，需要金属软磁粉具有更高的磁导率、更低的矫顽力、更好的磁稳定性、高饱和磁感应强度、低损耗等特性，以满足电子元器件小型化、高性能化的发展需求。
2、市场前景
在新能源发电端，光伏和储能逆变器大量采用软磁粉末。全球对清洁能源的重视程度日益提高，光伏发电装机容量不断攀升，储能设施建设也在加速推进，这些都为软磁粉末创造了大量的市场需求。据CIPA数据，2017年至2022年，我国分布式光伏装机容量由 19.3GW扩大到 51.1GW，带动了组串式逆变器需求提升，带动了金属软磁粉市场需求增加。未来，伴随组串式逆变器技术逐步成熟与成本降低，其渗透有望逐步提升，预计组串式逆变器渗透率有望从2022年 64%提升至2026年 71%。光伏逆变器领域市场的持续增长有望带动高性能软磁粉末的需求继续增长。
在汽车领域，尤其是新能源汽车飞速发展的当下，车载充电器和驱动电机大量采用软磁粉末。金属软磁粉主要用于 EV车型的 OBC电感，以及 PHEV车型的升压电感和 OBC电感。目前汽车由 400V升至 800V的解决方案正逐步推广，这将使金属软磁粉芯的单车用量逐步提升。另一方面，新能源车行业人工智能 AI高算力发展需求下，金属软磁芯片电感小型化+耐大电流核心优势突出。材料端，随着电源模块小型化和应用电流的增加，金属软磁粉末电感高效率、小体积、适应大电流变化的优势，更加符合大算力应用需求。随着 AI芯片性能提升，预计功耗也随之提升，更高性能和高功耗的 AI芯片有望进一步拉动金属软磁粉末的市场需求。
随着科技的不断进步，金属软磁粉的应用领域将进一步拓展。除了传统的电子、通信、电力等领域，在智能电网、智能家居、智能穿戴等新兴领域的应用也将逐渐增多，也将为软磁粉末带来更广阔的市场空间。
（三）大型自由锻件行业概况
1、行业概况
锻压行业是国民经济的重要组成部分，也是制造业的重要支撑之一。锻造是在加压设备及工模具的作用下，使坯料或铸锭产生局部或全部的塑性变形，以获得一定几何尺寸、形状的零件（或毛坯）并改善其组织和性能的加工方法。材料经过锻造加工后具有较强的金属塑性和力学性能，各类机械中负载高、工作条件复杂的重要零件主要采用锻件。因此锻件广泛应用于清洁能源、电力、石化、工程机械、矿山机械、核电、航空、航天、船舶等多个行业领域。
根据锻件的尺寸和形状、采用的工装模具结构和锻造设备的不同，锻造主要可分为自由锻、模锻、辗环和特种锻造。自由锻是指利用冲击力或压力使锻件坯料在各个方向自由变形，以获得一定尺寸和机械性能的锻件加工方法。自由锻一般适用于单件、小批量及重型锻件的生产。
现代锻造业经过上百年的历史，已经形成系统、先进的锻造工艺和锻造技术。 改革开放以来，由于国家政策的鼓励和市场经济发展的推动，我国的锻造行业得到了快速发展，锻造技术和工艺水平得到飞速提升，在许多关键铸锻件领域取得突破，实现了重大关键产品国产化，同时，部分产品打破国外垄断并大量出口，能与发达国家的同类产品相竞争。
2、市场前景
锻件作为装备制造业所必需的关键基础部件，随着装备制造业的快速发展，我国锻件产量持续保持高位，并连续多年成为全球锻件的第一大生产国和消费国。据中国锻压协会统计，2023年锻造行业总产量为 1370.8万吨，其中自由锻件产量为 509.9万吨。随着可再生能源的发展，全球发电设备的锻件需求稳步增加。
风电是全球成本最低的绿色能源，全球风电稳步发展。随着欧盟新一轮海上风电招标提高了上网电价，日韩加速建设，2025年起海外海上风电将高速增长。我国海上风电凭借着高性价比，实现每年超10GW规模化发展。全球陆风在国内风机产业链支撑下，每年新增装机超 110GW，2027年预计达增，辗环锻造等工艺兴起，为技术、产能领先的锻件企业开拓广阔市场。
火电方面，“十四五”煤电需求高增，未来气电稳步发展。预计“十四五”期间我国煤电新增装机246GW，“十五五”期间煤电新增装机 150GW。天然气发电在支撑电力系统安全稳定运行、服务可再生能源大规模发展等方面，具备不可替代的优势。预计“十四五”及“十五五”期间我国新增天然气发电装机 40GW、80GW。火电装机增长使超超临界火电低压转子锻件等需求扩大，高效清洁的超超临界机组成趋势，为锻件市场带来新机遇。
水电领域，因地制宜开发水电，抽水蓄能进入发展快车道。抽水蓄能有望成为配套可再生能源的重要储能手段。根据国家能源局发布的《抽水蓄能中长期发展规划（2021—2035年）》，预计“十四五”及“十五五”期间分别新增装机 31GW、58GW，到2025年我国抽水蓄能投产 62GW以上，到2030年投产 120GW左右。抽水蓄能伴随规划项目加速落地，带动水轮机锻件的需求增长。
核电领域，四代机组前景广阔。核电是兼具高密度能源，单机容量大，电能质量高等优点的清洁能源。预计“十四五”及“十五五”期间分别新增核电装机 20GW、50GW；到2025年，我国在运核电装机达到 70GW，在建核电装机达到 50GW；到2030年核电在运装机容量达 120GW，都将进一步带动相关核电锻件市场的增加。
总之，风电、火电、水电、核电多领域共同推动，我国发电设备锻件市场需求将持续强劲增长，技术创新与产业升级将持续注入发展动力。
3、公司所处的行业地位
近年来，随着下游应用行业的快速发展以及金属粉体应用领域的不断拓展，金属粉体行业尤其是铁基粉体迎来了快速发展期。公司与鲁银新材、鞍钢粉材、吉凯恩（霸州）四家企业凭借规模、技术及先发优势占据较高的市场份额，在市场口碑、客户基础等方面建立了较大优势。公司产品种类齐全，下游客户覆盖广泛，下游客户服务于包括宁德时代、比亚迪、奔驰、宝马、博世、电装、爱信、格力、美的等知名企业。根据中国钢结构协会粉末冶金分会调查统计数据，2023年国内 30家钢协会员单位铁基粉体销量为 67.30万吨，比2022年增长11.5%，公司产品销量国内企业排名前三（2024年钢协统计数据尚未公布）。
随着行业不断发展成熟，下游产品出现多元化、高端化。随着国内粉末冶金技术的不断提升，新技术、新产品层出不穷，不断推动材料向高强度、高精度、高稳定性方向发展。伴随着下游产品在大尺寸、多台阶、形状复杂等问题的不断破解，产品应用领域不断拓展，除传统的汽车、家电、机械工具等固有领域，也正在向高端化发展，预计将来会有越来越多的产品应用在新能源、医疗等高端领域。
近年来，新能源汽车、通信基站、电力储能等多终端领域需求增加，带动磷酸铁锂电池市场需求快技术开发，优化生产工艺，成功开发出满足客户需求的高纯铁粉，并与湖南裕能、宁德时代子公司邦普循环等国内新能源电池头部企业建立业务合作关系。
公司组织研发力量，集中资源开发成功的“高精度高强度合金钢粉体”被评为浙江省首批次新材料产品。为公司在高端粉体领域打开市场，成功实现进口替代，为公司提高了在行业中的竞争力。
4、法规及政策对公司经营发展的影响
公司从事铁、铜基金属粉体的生产与销售，近年来出台的法律法规、行业政策对公司经营资质、准入门槛、运行模式等方面均无不利影响。
《中国制造 2025》等政策的出台，推动了高端粉末冶金材料的国产化进程，加速了金属粉末行业的技术创新和产业升级，为市场规模的增长提供了政策保障。国家颁布的相关行业政策将粉末冶金行业列为鼓励和重点发展的产业之一，将进一步推动和促进我国粉末冶金行业规模和整体水平的提高，支持行业内企业对高性能产品的开发，进一步缩小与国际先进水平的差距。总而言之，公司所处行业的监管体制、法律法规和相关政策均有利于公司的经营发展。
二、报告期内公司从事的主要业务
（二）主要产品及其用途
7.0 成分、组织均匀 淬透性良好高强度高耐磨性 汽车齿轮、带轮等扩散合金钢粉 1300WB 特征成分（wt%）：Mo:0.45~0.55Ni:1.7~2.0Cu:1.3~1.7 高强度高淬透性高尺寸精度 应用于高强度及尺寸稳定性要求高的零件2300WB 特征成分（wt%）：Mo:0.45~0.55Ni:3.7~4.2Cu:1.3~1.7 高强度高韧性高淬透性高尺寸精度 应用于高强度、高韧性及尺寸稳定性要求更高的零件，如同步齿毂无偏析混合粉 可根据客户对粉体成分的需求，灵活定制 成分均匀优良的流动性稳定的尺寸精度 结构零部件添加剂用铁粉 HT40·30 可根据客户需求，灵活定制 纯度高、粒度分布均匀 用于生产冶金辅料、焊材铁硅铬粉 D50:8-45umL0A:2.1-4.4uHDC:53%～80%Pcv:2500-4500mW/cm³ 铁硅铬粉末具有良好的防锈能力，且硬度较低，适用主流压制工艺制作贴片电感 主要用于制作一体成型电感，应用于消费电子等领域。铁硅粉 D50:30-65umL0A:4.2-6.6uHDC:23%～40%Pcv:500-800mW/cm³ 铁硅粉末主要相对于纯铁粉末而言有着更低的损耗特性，适用于较高的频率工况下使用 主要用于制作磁粉芯，应用于光伏逆变器、充电桩等领域。
（三）主要经营模式
1、采购模式
公司主要依据生产计划制定采购计划。由于公司日常生产所需原材料主要为各类废旧金属及辅料等，公司上游供应商主要为废旧金属回收公司、再生资源公司、辅料供应商等。公司设有采购部，负责落实各类原材料的供应商筛选、采购价格及采购量的商议以及最终的原材料交付。为保证原材料采购工作的一致性、严谨性，公司制定了《采购管理制度》《过磅制度》《仓库管理制度》等规则，对原材料入库、保存等步骤操作进行了规范。
（1）采购原则及流程
公司采购计划主要是控制原材料安全库存的前提下，根据生产计划进行。由需求部门提出购买申请，采购部门严格按照公司规定选取若干家供应商进行评估，综合价格、质量、交期、服务等因素，选择一家或几家分配采购订单，到货后品管部等相关部门进行检验，验收合格后入库管理。采购价格根据市场情况，与供应商协商决定，具体采购管理流程如下图所示：
（2）供应商筛选、原材料议价流程及结算模式
公司主要通过市场化渠道与废旧资源回收公司、辅料供应商进行接触及询价，在确定较为合适的供应商后进行小批量采购，并逐步扩大采购量。在原材料质量合格的前提下，公司主要参考大宗商品的市场价格与各原材料供应商进行议价，并确定最终的采购价格。公司与供应商之间的结算政策一般为到货后结算，主要通过银行汇款或银行汇票的方式进行采购款项的支付。
公司主要采购原料为废钢，废钢回收企业的主要资质为商务主管部门颁发的《再生资源回收经营者备案登记证明》，并需要在所在地公安机关备案。
报告期内，公司不存在外协和外包业务。
（3）入库流程与质量保证
为保证原材料质量，公司配备了光谱仪等专业检测设备，在原材料过磅、入库时会对入库原材料进行抽样检测，核定其杂质含量等情况，对抽样不合格的原材料批次予以退回。同时，公司对采购过程的参与人数、过磅操作及记录精度、入库单填写、入库后摆放均有严格的要求，保证采购入库过程的严谨性。
（4）供应商选择标准
为保证供应的稳定性及品质的可靠性，公司建立起完整的供应商筛选及备案流程。公司积极与省内外优质的供应商取得联系，查验供应商的经营资质后，通过小批量采购、检验后，经与同类供应商原材料品质、单价、运输距离等综合评估后，将其加入公司供应商备选库并择优大批量供货。根据供应商管理制度等内控制度，公司综合考虑产品质量、价格、服务以及供应商地理位置等因素选择供应商。
2、生产模式
公司采取以销定产与安全库存相结合的生产管理模式，结合预计销售情况和库存状况制定年度生产计划，同时依据市场需求变化制定月生产计划、周生产计划，并据此布置生产安排，完成产品交付任务。
公司的生产活动采用分管副总经理、生产部、车间和班组的管理架构，对生产过程进行严格管理。
为保障公司生产作业流程的有序开展，公司制定了《生产计划管理制度》《生产现场检查管理制度》及《生产工艺管理制度》等规章制度，对产品生产过程及员工行为进行规范。
铁基粉体的生产环境及流程控制对于最终产品的性能、良品率具有重要影响。公司建立了完善的流程监控体系，对原材料杂质含量、钢液化学成分及温度、雾化工艺参数、还原工艺参数、半成品及成品的化学成分、物理及工艺性能进行实时和持续的监测，从而保证产成品的品质符合客户相关要求。产品交付后，公司销售部门在生产部门的配合下继续为客户提供完善的售后服务，将产品使用中出现的问题和客户需求的变化反馈至技术部和品管部，从而形成产品生产交付和改进流程的闭环。
由于公司生产所用的废旧金属主要为经过严格挑选的优质废钢，因此在废钢熔炼过程中产生的冶金炉渣等固体废弃物极少，且固体废弃物经简单处理后可应用于建材、水泥、道路交通等行业实现资源化利用。
公司通过内部流程管理、相关规章制度的设立与完善，构建了完整的生产管理体系。车间员工按照车间工作指引的要求，对各步骤中的原料成分、工艺参数、半成品性质等进行监控。若发生流程参数偏离正常范围的情形，将迅速汇报并开展针对性地研讨与修复工作，以保证生产作业的持续稳定。
3、销售模式
（1）销售渠道
公司下游客户主要为粉末冶金制品生产企业和新能源电池企业，公司直接向客户提供产品。公司销售部门根据区域对不同业务人员进行分工，并由分管销售的副总经理统筹管理。销售人员在注重既有客户维护的基础上，通过行业展会、客户拜访等方式与新客户进行广泛接触，及时响应和处理客户诉求，根据客户的需求提供个性化的产品和服务，以建立和维护良好的客户关系，积累了如湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、常熟市迅达粉末冶金有限公司、无锡市恒特力金属制品有限公司等优质客户资源。
（2）销售流程
公司销售流程如下图所示：
（3）定价模式及信用政策
公司所在产业链已经形成完善的定价模式，公司与客户的合作模式与行业普遍情况基本一致。公司通常在年初与主要客户签订该年度销售框架协议，约定当年的基本供货数量和价格，然后根据客户具体金属粉体需求情况发货。若发生原材料价格大幅波动的情形，公司将视情况与客户协商，对产品价格进行调整。
公司一般根据客户验收入库的签收单据确认收入，结算方式以银行承兑汇票、银行转账为主，客户账期一般在 3个月以内。
4、研发模式
公司拥有行业一流的水雾化金属粉体研发测试平台，2012年被浙江省科学技术厅评为省级高新技术企业研究开发中心，2020年被评为省级企业研究院，2021年设立省级博士后工作站，2024年认定为杭州市企业技术中心。
公司始终高度重视技术创新和新产品研发，具体研发工作分为客户需求导向型研发与行业前沿技术研发两种类型。对于客户需求导向型研发，公司研发部门主要根据客户对于金属粉体性能的特殊需求，对金属粉体的化学成分、制备工艺及性能进行研究与测试，从而确定符合客户需求的最优方案并实现量产；对于行业前沿技术研发，公司通过对磁性粉末、金属注射成型粉末、3D打印粉末等金属粉体新领域的持续研发投入，提升公司自身的技术储备水平，并为日后进入新的金属粉体领域打下基础。
公司新产品（技术）研发的主要流程包括调查分析、开发决策评审、小批量成产等流程，具体如下： （四）主要业绩驱动因素
1、政策与行业因素
近年来，国务院、国家发改委及工信部等主管部门陆续出台了一系列政策，大力支持我国工业基础原材料相关行业的发展。受益于《中国制造 2025》等产业政策对新材料及增材制造领域的大力支持，近年来我国金属粉体下游行业，尤其是新能源电池、注射成型及 3D打印等新型市场发展较快。公司作为行业内主要企业，受益于相关行业政策，逐步扩大生产规模、丰富产品种类、提高产品质量，确保企业平稳健康地发展。
2、公司自身优势因素
公司自设立以来，公司始终坚持技术驱动及产品至上的经营理念，通过产品质量及技术创新以维护存量客户及开拓新客源，持续为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务。报告期内，公司一方面持续加大研发投入，将提高技术创新水平作为提高公司核心竞争力的重要举措；另一方面，公司进一步完善经营模式，提高公司生产效率、内部运营效率及服务质量，赢得了越来越多下游客户的青睐，业务规模取得了稳步增长。
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四、主营业务分析
1、概述
参见本节之“二、报告期内公司从事的主要业务”中的相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
废弃资源综合利用业 销售量 吨 92,877.746 65,891.798 40.95%生产量 吨 96,114.949 67,790.317 41.78%库存量 吨 7,616.150 4,378.947 73.93%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用生产量增长41.78%，销售量增长40.95%，主要系公司项目投产后，产能增加，市场需求增加及销售量增长较大，库存量增长了 73.93%，主要系添加剂铁粉库存增加以及随着销售量的增长库存量也相应增长。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
说明
2024年与2023年各产品成本项目占营业成本比重相对比较稳定。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名
称 项目目的 项目
进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
等离子喷焊粉的研发 开发等离子喷焊粉产品及制备工艺 完结 等离子喷焊粉各项指标达到设计要求，实现产业化 积极布局喷焊粉体行业，扩大公司产品涉足领域低尺寸变化率混合粉的研发 开发低尺寸变化率混合粉产品及制备工艺 完结 低尺寸变化率混合粉各项指标达到设计要求，实现产业化 实现替代进口，提高产品竞争力高强度镍钼预合金钢粉的研发 开发高强度镍钼预合金钢粉产品及制备工艺 完结 高强度镍钼预合金钢粉各项指标达到设计要求，实现产业化 关注高端细分领域，提高公司品牌形象高稳定性焊材用铁粉的研发 开发高稳定性焊材用铁粉产品及制备工艺 完结 高稳定性焊材用铁粉各项指标达到设计要求，实现产业化 实现替代进口，提高产品竞争力低损耗软磁粉的研发 开发低损耗软磁粉产品及制备工艺 完结 低损耗软磁粉各项指标达到设计要求，实现产业化 积极拓展磁性材料领域，提升公司在行业内的竞争力三元锂电用FeNi合金粉的研发 开发三元锂电用FeNi合金粉产品及制备工艺 完结 三元锂电用FeNi合金粉各项指标达到设计要求，实现产业化 积极布局新能源行业，扩大公司产品涉足领域磷酸铁锂用高纯铁粉的研发 开发磷酸铁锂用高纯铁粉产品及制备工艺 完结 磷酸铁锂用高纯铁粉各项指标达到设计要求，实现产业化 积极布局新能源行业，扩大公司产品涉足领域高品质模具钢锻件的研发 开发高品质模具钢锻件产品及制备工艺 进行中 高品质模具钢锻件各项指标达到设计要求，实现产业化 积极布局锻件行业，扩大公司产品涉足领域
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额同比减少 202.53%，主要是公司销售回款银行承兑汇票较多，本期用于背书支付设备工程款较多，到期托收或贴现较少所致。
2、投资活动现金流出同比减少 37.59%，主要是本期用现金支付固定资产采购款减少所致。
3、投资活动产生的现金流量净额同比增长38.03%，主要是本期用现金支付固定资产采购款减少，投资活动现金流入变化不大所致。
4、筹资活动现金流入同比增加了 2.8亿，主要是本期增加银行借款所致。
5、本期筹资活动现金流出较上期增加 529.19%，主要系本期新增银行借款并在本期内有归还借款所致。
6、本期筹资活动产生的现金流量净额较上期增长了 2270.81%，主要系本期银行借款金额较大，上期无银行借款所致。
7、现金及现金等价物净增加额同比增长了 69.86%，主要是筹资活动现金流入额同比增加较多所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
主要原因：公司销售回款银行承兑汇票占比较大，因报告期新建项目投入较大，承兑汇票背书给土建及设备供应商较多，到期托收或贴现能列入经营活动现金流入的金额很少。采购商品接受劳务支付的款项基本用现金支付，导致经营活动产生的经营性现金净流量负数金额较大，与本年度净利润存在重大差异。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
69.74%，主要系本报告期固投付款及存货增长幅度较大支付货款较多所致。应收账分客户月销售金额有所增长，应收账款增加所致。多，原材料及产品备货增加所致。投资性房地产 1,397,041.89 0.15% -0.15% 主要系报告期投资性房地产转回固定资产所致。长期股权投资 9,837,714.87 0.78% 9,881,160.78 1.04% -0.26%固定资完工转固较多所致。在建工 256,441,148.61 20.25% 250,806,725.04 26.34% -6.09%程短期借款 170,138,722.22 13.43% 13.43% 本报告期新增银行借款所致。合同负55.84%，主要系本报告期期末预收货款较少所致。长期借款 59,000,000.00 4.66% 4.66% 本报告期新增银行借款所致。应收票33.23%，主要系本报告期销售额增长较多，相应回款的银行承兑汇票较多所致。其他应85.67%，主要系上期有应收保险公司赔偿款所致。其他流65.73%，主要系本报告期固投较多，留抵增值税较多所致。其他应78.61%，主要系上期有应付罚款所致。其他流57.57%，主要系本报告期期末预收货款较少所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
毛利率下降。2023年06月29日 "详见公司在巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)披露的《关于部分募集资金投资项目结项的公告》（公告编号：2023-026)"杭州屹通新材料研究院建设项目 自建 是 废弃资源综合利用业 17,034,185.62 50,332,444.14 募集资金 100.00% 不单独产生效益2024年07月10日 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于部分募集资金投资项目结项并将结余募集资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2024-031）年产 2万件清洁能源装备关键零部件项目 自建 是 锻件及粉末冶金制品业 141,279,524.06 328,378,290.78 自有资金 47.99% 不适用2022年01月27日 详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于投资建设年产 2万件清洁能源装备关键零部件项目的公告》（公告编号：2022-
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2） 报告期末募
集资金使用
比例（3）=
（2）/（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用
募集资金
用途及去
向 闲置两年
以上募集
资金金额
2021 首次公
补充流动
资金 0
2021 首次公
补充流动
资金 0
募集资金总体使用情况说明
经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]3414 号文核准，公司于2021年1月21日向社会公开发行了人民币普通股 2,500万股，发行价格为 13.11元/股，应募集资金总额为人民币 32,775.00万元，扣除发行有关的费用（不含税）人民币 4,731.61万元，实际募集资金净额为人民币 28,043.39万元。公司于2021年6月8日召开第一届董事会第十二次会议和第一届董事会第十二次会议相关事项的独立董事意见，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目和已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 3,769.59万元，截至2024年12月31日，公司募集项目报告期使用募集资金 2563.10万元，累计使用募集资金 27581.94万元，报告期闲置募集资金理财及利息收入 36.46万元，累计理财及利息收入为 1663.74万元，募集资金结余 2125.19万元。公司于2024年7月25日召开2024年度第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，将结余募集资金用于补充流动资金。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
（1） 本报告期
投入金额 截至期末累
计投入金额
（2） 截至期末
投资进度
（3）＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告期实现
的效益 截止报告期末累
计实现的效益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
年产 7万
吨替代进
口铁、铜基新材料智能制造项目2021年01月21日 年产 7万吨替代进口铁、铜基新材料智能制造项目 生产建设 否 23,043.39 23,043.39 1,678.02 23,367.03 101.40%2023年06月29日 4,060.88 3,892.87 否 否杭州屹通新材料研究院建设项目2021年01月21日 杭州屹通新材料研究院建设的原因） 1.由于新增投资项目的实施，公司为优化新厂区整体布局，充分利用厂区建设用地，于2022年 5月对“杭州屹通新材料研究院建设项目－研发中心大楼”实施地点进行变更，同时因为公司对研发中心大楼装修设计方案的优化调整导致装修进度滞后，结合以上原因，公司将“杭州屹通新材料研究院建设项目”达到预计可使用状态日期调整为2024年 6月。“杭州屹通新材料研究院建设项目－研发中心大楼”于2024年6月30日达到预定可使用状态，公司于2024年7月9日召开第二届董事会第十六次会议和第二届监事会第十六次会议，并于2024年7月25日召开2024年度第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，将已完成建设的“杭州屹通新材料研究院建设项目”募投项目进行结项，研究院项目不单独产生效益。2.“年产 7万吨替代进口铁、铜基新材料智能制造项目”于2023年6月29日建设完毕并达到预定可使用状态，于2023年下半年开始产生效益，项目尚未达到预期效益，主要原因为市场竞争激烈，产品价格有所下降；项目投产厂房、设备转固计提折旧成本增加导致毛利率下降。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生根据公司2022年5月30日第二届董事会第五次会议审议批准，杭州屹通新材料研究院建设项目实施地点从原浙江省建德市大慈岩镇工业功能区湖塘区块建政工出〔2019〕14号地块（156亩）变更到浙江省建德市大慈岩镇工业功能区湖塘区块建政工出〔2022〕3号地块（164.25亩）。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用根据公司2021年6月8日第一届董事会第十二次会议和第一届监事会第十二次会议批准，公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金人民币3,769.59万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用公司在实施“年产 7万吨替代进口铁、铜基新材料智能制造项目”“杭州屹通新材料研究院建设项目”募集资金投资项目过程中，本着科学、高效、节约的原则，严格按照募集资金管理的有关规定谨慎使用募集资金，在保证项目质量的前提下，通过严格管控项目建设的成本支出、加强项目建设各环节的控制、不断优化生产工艺、设备配置及产线布局等方式，合理地降低项目建设费用。同时，在确保不影响募投项目建设和募集资金安全的前提下，公司为提高募集资金的使用效率，使用部分闲置募集资金进行投资理财获得了一定投资收益。另外，募集资金存放银行期间也产生了一定的利息。公司于2023年6月29日对募投项目“年产 7万吨替代进口铁、铜基新材料智能制造项目”进行结项，结项后，公司保留该项目对应的募集资金专用账户，待支付款项继续存放于募集资金专用账户，公司继续通过募集资金专用账户支付本项目尾款和质保金等款项。公司于2024年7月9日召开第二届董事会第十六次会议和第二届监事会第十六次会议，并于2024年7月25日召开2024年度第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将节余募集资金永久补充流动资金，用于公司生产经营活动。将已完成建设的“杭州屹通新材料研究院建设项目”募投项目进行结项，并将节余募集资金 2,215.51万元（截至2024年6月30日募集资金专户余额，实际金额以资金转出当日的募集资金专户余额为准）永久补充流动资金。尚未使用的募集资金用途及去向 1、年产 7万吨替代进口铁、铜基新材料智能制造项目已结项，该项目对应的尚未使用募集资金已于2024年 9月销户转出；
2、杭州屹通新材料研究院建设项目已结项，该项目对应的尚未使用的募集资金已于2024年 7月销户转出。
募集资金使用及披
露中存在的问题或
其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时
间 接待地点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对
象 谈论的
主要内
容及提
供的资
料 调研的基本情况索引2024年04月29日 “互动易”网站（http://irm.cninfo.com.cn）“云访谈”栏目 网络平台线上交流 其他 参与业绩说明会的投资者 详见相关公告索引 www.cninfo.com.cn（2024年4月29日披露的2023年度业绩说明会活动记录表，编号：2024-001）2024年05月10日 公司 4楼会议室 实地调研 机构 深圳市红筹投资有限公司 详见相关公告索引 www.cninfo.com.cn（2024年5月11日披露的杭州屹通新材料股份有限公司投资者关系活动记录表，编号：2024-002）2024年08月27日 公司 4楼会议室 实地调研 机构 海通证券股份有限公司 详见相关公告索引 www.cninfo.com.cn（2024年8月29日披露的杭州屹通新材料股份有限公司投资者关系活动记录表，编号：2024-003）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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