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| 金龙鱼(300999)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）行业概况
公司的主要产品包括厨房食品和饲料原料及油脂科技两大类，公司聚焦两大主业，深耕农产品和食品加工产业链，持
续为消费者提供营养、健康、安全、优质的粮油产品和相关的上下游产品。
1、 厨房食品
（1）食用油行业
中国食用油行业近年来发展比较稳定，市场空间广阔。作为居民日常基本的必需消费品，食用油行业仍然存在较大市
场机会。随着城乡居民收入水平的提升，消费者对健康安全高品质的食用油需求呈逐年上升趋势。食用油将继续在包装化、品牌化、高端化方面形成合力，推动行业质的提升和盈利空间的上移。食用油行业竞争较为集中，品牌和龙头企业优势明显，依托有效打通产业链上下游，头部企业在成本效率、产品研发、品牌塑造方面已领跑市场，未来优势有望进一步扩大，预计份额将进一步集中，在消费升级的大背景下主导整个行业的发展。报告期内，国内食用油整体供需平衡，豆油、菜油供应相对宽松，棕榈油供应偏紧，原料价格上半年震荡为主，四季度快速上涨后年底回落。从需求端来看，国内经济平缓增长，虽然餐饮行业回暖对食用油需求有所提振，但整体需求增长仍然不及预期。消费者对食用油健康化、功能化、多元化的需求特征愈加明显，创新和升级将成为未来竞争的核心优势。
（2）大米行业
我国是世界人口第一大国，同时也是大米第一产量大国和第一消费大国，根据国家统计局数据，2024年水稻产量 2.08
亿吨。由于传统大米加工行业进入门槛较低，我国大米加工的企业数量众多，但行业开机率普遍不高，规模化的品牌企业较少，产品同质化严重。与发达国家相比，我国大米加工仅处于满足人民口粮需求的初级加工状态，大米加工产品结构单一，副产品综合利用水平低，深加工比例低于发达国家，产业模式过度集中于产业链低端。大米行业在品牌整合、渠道细分、高尖端产品打造、产业链副产品综合利用等方面有很大的市场机会，预计行业集中度将进一步提升。包装优质大米将成为核心增长点，并通过从采购、生产、到销售的全价值链管理、领先的品牌及多渠道能力，创新技术的应用，满足消费者对健康、安全、营养、新鲜大米的消费需求。报告期内，水稻供应总体充足，基础品种价格相对稳定，优质品种价格存在一定波动。从需求端来看，大米整体消费不及预期，增长不及预期。此外，稻谷副产品价格波动下行，综合因素导致稻米加工企业的利润空间承压。尽管当前大米加工行业处于经营相对困难时期，但产品创新和专业服务将成为市场新的机会点，也利好更具规模优势和创新能力的企业做大做强。
（3）面粉行业
我国是世界最大的面食品生产和消费国，面制品是中国家庭必备的主食之一。随着消费者饮食结构的变化，近年来面
粉消费量整体比较平稳，主要的变化在于结构差异，食品工业粉、专用粉占比将会增加，民用粉中的蒸煮通用类产品会逐步细化。食品安全及加工现场管理越来越受到公众关注，健康、营养的面粉制品受到大众欢迎。主食工业化发展很快，未来消费者对于高品质高营养的面粉产品、主食产品的需求会越来越高。小麦制粉是一个传统产业，随着消费需求和产品结构的变化，面粉行业近年来不断在向规模化、专业化、集团化发展，行业集中化趋势将愈加明显，对产品研发能力、产品附加值提取、客户服务能力等要求也在不断提高，集团化的加工企业将迎来更多的发展机遇。报告期内，小麦原料供应充足，价格走低。从需求端来看，受到人口数量及年龄结构变化、食物选择更加多样化等因挑战。从行业发展来看，行业开机率持续走低，头部企业竞争更加激烈。产品的专用化、差异化，以及大健康产品的迭代，预计将成为面粉加工企业破局发展的关键。
2、 饲料原料及油脂科技
（1）饲料原料行业
饲料原料主要包括豆粕、菜粕等蛋白类产品，米糠、麸皮等纤维类产品，玉米、高粱等能量类产品，作为饲料生产企
业的原料进一步加工成为饲料产品，大部分被用于生猪和家禽的饲养。受国家产业政策引导以及下游饲料产品对品质化、专业化、功能化的全面追求，饲料原料的加工企业也将面临新的机遇和挑战。报告期内，受全球大豆供应宽松影响，大豆价格弱势运行，进口大豆数量增加，国内豆粕价格随之走弱，行情震荡下行。需求方面，二季度开始下游养殖利润转好，全国能繁母猪和生猪存栏有所回升，叠加豆粕性价比优势明显，国内豆粕消费有所增加。因市场供应宽松，下游饲料企业和生产养殖企业采购谨慎，饲料原料行业的盈利空间受到挤压。
（2）油脂科技行业
油脂科技行业包含油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品以及日化用品等细分行业。21世纪初以来，油脂科技行
业快速发展，国外大型跨国企业纷纷进入国内油脂科技领域，带来了先进的生产技术和经营理念。同时，国内有实力的企业也积极新建或扩建产能，企业生产规模与集中度大幅提高。近年来，油脂科技行业持续推行科技创新，研究开发天然动植物油脂的工业用途，部分替代传统煤炭、石化来源的化学品，采用可再生资源为原料不断推出功能性的油脂科技产品，推动全产业链绿色、健康、可持续发展，在国家实现2030年碳达峰、2060年碳中和的目标过程中具有重要的促进作用。未来行业内优质企业或将受益于持续挖潜技改、政策支持和潜在的碳交易利好等因素，有望进一步脱颖而出，迎来更好的发展空间。报告期内，受行业内新一轮产能扩建的影响，行业集中度有所提升，国内的油脂科技行业格局面临重塑。一方面，行业的重点逐渐向产品及服务的差异化、功能化方向转变，另一方面，行业纷纷发展下游产业链，拓展新的成长空间。受益于国家绿色、低碳、可持续发展的长期目标以及中国市场稳定的需求，预期油脂科技行业仍将呈现健康发展的趋势。
（二）周期性特点
1、 厨房食品
油米面等厨房食品属于日常消费品，需求比较稳定，因此不具备周期性波动的特点。
2、 饲料原料及油脂科技
由于养殖行业的需求存在明显的周期波动性，因此饲料业的销量和利润水平也会发生周期性波动，从而导致上游的饲
料原料行业存在一定的周期性。油脂科技行业包含油脂基础化学品、油脂衍生化学品、营养品以及日化用品等细分行业，上述细分行业未表现出明显的周期性特点。
（三）公司所处行业地位
公司是国内重要的农产品和食品加工企业，旗下拥有“金龙鱼”“胡姬花”“欧丽薇兰”“香满园”“海皇”“金味”
“丰苑”“锐龙”“洁劲 100”等知名品牌。根据 Chnbrand发布的2024年（第十四届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”以 750.4分第十四年蝉联食用油品牌榜榜首，“胡姬花”“香满园”分列第 4、第 6位。同时“金龙鱼”在 C-BPI大米、面粉品牌排行榜上也实现了超越，位列榜首，彰显了公司强大的品牌影响力。
2021年 9月，公司荣获中国质量奖提名奖，也是该届中国质量奖入围名单中唯一一家粮油企业。此外，“金龙鱼”上榜由英国品牌评估机构“品牌金融”（Brand Finance）评选的2024年全球食品品牌价值 100强（Food 100）榜单，并以1,245.42亿元的品牌价值入围“2024第八届中国上市公司品牌价值榜总榜”TOP100榜单，在粮油市场报第十三届中国粮油榜上“金龙鱼”品牌获中国粮油最具影响力品牌。另据世界品牌实验室2024年最新数据，“金龙鱼”品牌价值约 809亿元，是家喻户晓的综合食品品牌。
（四）相关行业政策
1、 国务院办公厅印发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》2024年 9月，《国务院办公厅关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》（国办发〔2024〕46号）发布，该
文件部署三方面重点任务：（一）全方位、多途径开发食物资源，拓展食物来源渠道：深入实施大豆和油料产能提升工程，稳步提高食用植物油自给率；因地制宜扩大油茶、油橄榄、仁用杏等木本油料种植面积，实施加快油茶产业发展行动等。
（二）大力推进科技创新，提升食物开发质量效益：建立膳食营养健康大数据，加强食物营养与健康因子作用机理研究；
深入实施种业振兴行动，构建与食物开发相适应的种业创新体系等。（三）推进全产业链建设，提升食物开发价值链：鼓
励食品加工企业开发低脂食品，利用加工副产物开发稻米油、胚芽油和蛋白饲料等产品；深入实施国民营养计划，完善营养健康标准体系，鼓励企业开发营养健康食品等。
2、 国家粮食和物资储备局等七部门联合印发《国家全谷物行动计划（2024-2035年）》2024年 10月，国家粮食和物资储备局、卫健委、市场监管总局等七部门联合印发《国家全谷物行动计划（2024-2035
年）》，提出全谷物行动计划重点任务：实施全谷物宣传引导行动、实施全谷物标准引领行动、实施全谷物科技创新行动、
实施全谷物产业提升行动，推动全谷物产业发展，增加全谷物供给与消费，助力节粮减损，促进营养均衡，提升粮食安全保障和人民健康水平。
3、 国家市场监督管理总局等六部委联合发布《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》2024年 3月，国家市场监督管理总局等六部委联合发布了《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通
知》，明确了预制菜范围，对预制菜原辅料、预加工工艺、贮运销售要求、食用方式等进行了界定，明确提出预制菜不添
加防腐剂。提出研究制定预制菜食品安全国家标准和质量标准，鼓励依法制定包括产品质量、检验方法与规程等内容的企业标准和团体标准，指出监管部门要加大预制菜许可管理和监督检查力度。
4、 国家市场监督管理总局发布强制性国家标准《食用植物油散装运输卫生要求》2024年 9月，国家标准化管理委员会下达《食用植物油散装运输卫生要求》强制性国家标准制定计划，国务院食安办、
市场监管总局、交通运输部、国家粮食和储备局联合发布《关于进一步做好散装食用植物油交付装卸运输等食品安全全链条监管工作的通知》，严格罐车专用和清洗要求，严格交付控制、运输过程、卸载入库、委托运输全链条管理。
2024年 10月，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）批准发布《食用植物油散装运输卫生要求》强制性国家标准，自2025年2月1日起实施。标准规定了散装运输容器基本要求、清洁、维护和管理，运输作业，记录等卫生要求。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，宏观经济仍然面临诸多挑战，国内消费更加谨慎，终端需求不及预期，市场竞争进一步加剧，企业经营继续
承压。公司在管理层带领下，凝心聚力，以高质量发展为主线，积极应对内外部的各种挑战，抓住消费需求变化带来的新机会，不断优化产品结构、提升客户服务水平。公司聚焦市场、产品、渠道和供应链，深入开展全产业链优化，强化产销协同和精细化管理，持续提升服务质量和管理效率。市场端，公司通过深入研究消费者需求、竞争对手动态，行业发展趋势等不断完善市场营销策略，及时调整产品定位和营销方案，针对不同客户群体推出个性化的产品组合和服务解决方案，提高客户的忠诚度和满意度；产品端，公司顺应市场发展趋势和行业变革潮流，积极优化和升级现有产品结构，同时加速布局大健康产业，借助强大的研发优势，开发出一系列针对特定需求人群的健康食品，不断丰富产品矩阵，满足客户对健康食品的多样化需求；渠道端，公司对现有渠道持续精耕，同时积极开发批发流通市场，通过营销活动和团队融合，以公司核心产品带动多品类植入，成为现有渠道稳定增长的有效补充，渠道能力进一步夯实；供应链方面，公司继续进行精细化管理挖潜，加强各环节成本管控及人效提升，通过自上而下和自下而上相结合的全员参与模式，公司在精益管理方面开展了诸多项目，显著提升了管理效率和组织效能，使公司的成本优势与规模优势进一步彰显。迎风而行，创新突破，公司克服各种困难和挑战，基本完成年初制定的各项目标，整体销量继续保持稳步增长，竞争优势进一步凸显。报告期内，公司实现营业收入 2,388.66亿元，同比下降5.03%；利润总额 36.56亿元，同比增长7.05%；归属于上市公司股东的净利润 25.02亿元，同比下降12.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 9.72亿元，同比下降26.42%。主要业绩驱动因素如下：
（1）营业收入
报告期内，营业收入较去年有所下降，主要是因为产品价格下跌的影响超过了销量增长带来的营收贡献。公司厨房食
品、饲料原料及油脂科技产品的销量较去年均有增长，但是主要产品的价格随着大豆及大豆油等主要原材料价格下跌而下降。
（2）归属于上市公司股东的净利润
报告期内，厨房食品的销量同比上涨，但是剔除处置联营合营公司损益的一次性影响后，利润同比略有下降，主要是
因为渠道结构和产品结构的影响。随着公司不断拓展餐饮及食品工业渠道，其产品的销量和利润同比增长，但零售渠道产品受消费不及预期、竞争加剧的影响，利润不及同期。另外，上半年面粉业务由于市场需求不及预期、竞争激烈及副产品价格不及预期，导致面粉业务亏损，下半年面粉业务经营情况比上半年明显改善。同时，近几年新项目的投资较多，在短期内对公司利润造成了一些影响，但这些投资能够巩固公司的长期发展潜力。报告期内，饲料原料及油脂科技产品的销量和利润同比增加。得益于公司在饲料原料销售渠道的优势及良好的原材料采购，相应产品的销量实现双位数增长。利润增长主要是因为，油脂科技产业链延伸产品利润提升及良好的原材料采购。报告期内，归属于上市公司股东的净利润同比下降，除上述原因外，公司将所持有的与山东鲁花集团有限公司共同投资的部分合资公司中的股权，与鲁花集团进行了换股交易（注）。该交易实现税前利润 3.89亿元，同时基于股权交易价格与原始投资成本的差额，公司需要缴纳所得税 5.50亿元。注：具体详见公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于对外投资暨关联交易的公告》（公告编号：2024-044）和《关于对外投资暨关联交易进展的公告》（公告编号：2024-069）。
（3）归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
公司的非经常性损益主要是未完全满足套期会计要求的衍生金融工具、结构性存款及与鲁花集团换股交易的损益。从
业务角度，所有期货损益的已实现部分应计入主营业务毛利，未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主营业务毛利。2024年公司围绕战略目标和经营规划，重点开展了以下工作：
（1）多元化产品推广，引领消费升级
报告期内，面对新的市场环境和挑战，公司深入分析客户需求，针对不同的客户群体推出多元化的产品组合。作为粮
油行业龙头企业，公司始终致力于粮油领域的科技创新，针对消费者对健康饮食的日益关注，公司利用强大的研发及技术优势不断推出各类更加营养健康的新产品和部分具有功能性的创新产品，引导国人健康消费、引领行业健康发展。食用油方面，公司推出了金龙鱼谷维多双维营养稻米油、金龙鱼零反低芥酸菜籽油、金龙鱼胡麻油等产品。值得一提的是金龙鱼谷维多稻米油是 Costco引入美国的首个中国产地食用油产品，同时金龙鱼也是全球首个入驻中国开市客和美国Costco的稻米油品牌。大米及杂粮方面，公司推出了金龙鱼江汉大米、乳玉皇妃石板大米、金龙鱼谷薯杂粮胚芽米、金龙鱼超级爱谷物 30日膳食营养粥料等新产品；小麦制品方面，公司根据消费者不同的需求和应用场景，推出金龙鱼小麦胚芽、金龙鱼富硒全麦粉、金龙鱼黑青稞苦荞挂面、金龙鱼高纤荞麦挂面、欧丽薇兰意大利面等产品；央厨方面，公司推出了金龙鱼丰厨 18谷物杂粮饭、丰厨老料卤牛肉、金龙鱼丰厨家宴港式大盆菜等产品。这些新品紧贴消费者需求，把握当下的消费趋势，成为引领行业发展的新风向。
（2）立体化营销布局，精耕渠道下沉
报告期内，公司持续推动仓网建设和渠道下沉，积极开发空白市场，利用数字化赋能不断完善渠道建设和网络搭建。
为更好研究批发流通渠道的生意模式及整合相关资源，公司在下半年成立批发流通渠道工作指导组，旨在通过渠道、客户、
产品、团队的融合以及标准化、数字化赋能，促进全产线、全品类植入，提升批发流通市场的份额。公司通过早市宣销、推介会、安排商户访厂等营销活动，持续开发重点批发市场，以油、米、面核心生意带动多品类植入，做有质量的增量。通过挖掘商户背后的客户，公司持续进行渠道精耕，不断发展新的经销商和合作商户，对现有零售、餐饮渠道的终端生意进行了良好的补充。同时，各个渠道事业部针对开发缓慢的区域进行问题分析并制定策略，对相关分公司进行重点帮扶；通过 IT系统赋能进一步提升营销人员的业务能力；对空白市场开发设立专项预算，精准匹配资源，为市场开发提供服务和保障；针对线上销售快速发展的趋势，公司大力推进电商营销，不断挖掘新的消费需求。
（3）多样化品牌运作，扩大品牌影响
报告期内，公司根据品牌发展战略开展了多样化、多层次的品牌宣传及市场营销活动，进一步提升品牌影响力。公司
借势巴黎奥运会，通过与央视网合作，在奥运会期间进行深度品牌传播。同时，公司与央视频同步推出《燃爆奥运》系列短视频，以片头+片尾的形式打造 8期金龙鱼奥运独家短视频，铺设央视频微信视频号、App、抖音、快手四大媒体矩阵，全方位助力品牌传播；在中秋和新中国成立 75周年之际，公司向社会开放 75家透明工厂，开展金龙鱼品牌与消费者的互动活动，让消费者现场感受公司对品质的执着追求；面对消费市场紧缩的挑战，公司加强对重点单品的宣传突破。公司聘请黄渤作为金龙鱼 1:1:1脂肪酸均衡调和油的代言人，进一步强化营养均衡再升级的产品形象，提升消费者的认知和好感度；同时，公司通过央视核心频道、音乐综艺、美食节目、高铁及品牌游轮等户外媒体，全方位提升胡姬花古法花生油的品牌声量，打造“胡姬花只做花生油”的专业品牌形象，体现胡姬花品牌“传承”、“专注”与“极致”的匠心精神；外婆乡小榨菜籽油围绕“小时候的菜油香”认知展开，通过央视广告、综艺节目持续提升知名度和影响力；金龙鱼谷维多稻米油开展了全域营销活动，以“谷维多春日小农场”、“谷维多稻田音乐会”两大主题在线上线下协同发力，让品牌形象深入人心。根据 Chnbrand发布的2024年（第十四届）中国品牌力指数（C-BPI）品牌排行榜，“金龙鱼”以 750.4分第十四年蝉联食用油品牌榜榜首，“胡姬花”“香满园”分列第 4、第 6位。同时“金龙鱼”在 C-BPI大米、面粉品牌排行榜上也实现了超越，位列榜首，彰显了公司强大的品牌影响力。
（4）产业化科研创新，共创行业未来
报告期内，公司研发团队基于长期积累的技术基础，持续开展技术创新和新产品开发，在全面提升产品品质的同时提
升产品功能性，满足客户和消费者对营养健康食品的多样化需求。结合食品加工技术、生物技术、AI技术在产品中的应用和临床营养研究进展，公司在米、面、油等领域多角度发力，积极推动大健康加工技术研究和产品开发。公司在植物蛋白、杂粮产品应用性能升级等方面加大技术研发力度，推出多款功能性的健康产品；通过对调味品关键技术升级，推出了满足不同消费应用场景和区域风味或者满足专业客户定制要求的低盐、薄盐酱油、功能性健康食醋等产品；通过生物技术升级，开发出品质更优的第四代母乳脂质产品；通过推广新加工技术，食用油品质全面提升；依托全产业链优势，公司旗下益海嘉里（郑州）食品工业有限公司参与的“小麦优质高产亲本材料创制与郑麦 379等品种选育应用”项目荣获国家科学技术进步二等奖；公司参与的亚麻籽油精准适度加工与高值化利用技术攻关项目成果荣获广东省科技进步奖二等奖；公司参与的油菜籽精深加工技术攻关项目成果荣获湖北省科技进步奖三等奖；公司牵头成立胡姬花全球花生产业研究院，与行业研究机构共同推动花生产业高质量发展。此外，公司高度重视知识产权管理工作，提升知识产权在创造、运用、保护、管理等方面的效能。报告期内，公司新增授权发明专利 95件，被授权发明专利累计达到 600件，为创新发展提供有力支撑。同时，公司研发团队积极与客户展开交流与合作，进一步提升研发支持服务工作的系统性和前瞻性，全力满足下游客户的差异化需求。公司以发展新质生产力为使命，通过持续化的科研创新，助力推动粮油食品产业的变革和现代化进程。
（5）一体化运营管理，加速渠道融合
报告期内，公司积极推动区域一体化管理，实现区域内资源和信息的共享，强化区域内公司间的沟通与协作，提升各
公司经营管理水平。在整合营销方面，公司积极推动渠道融合和客户整合工作。公司组建了专业的整合团队，从组织上明确了各层级的职责和目标。同时，公司在业务层面组建“铁三角”模式，将产线、研发、销售作为一个营销团队，共同协作，深度挖掘客户需求和产品应用场景，全方位提升客户服务体验，寻找潜在的增量机会点，植入公司更多的优质产品。同时，公司也要求各职能部门做好支持服务工作，包括数据分析、信贷管理、快速响应等。通过整合营销的试点和推广，公司与多家客户达成了战略合作，促进生意的共赢发展。
（6）精细化管理挖潜，驱动效能提升
报告期内，公司持续开展内部管理优化和降本增效工作。各事业部根据年度经营目标持续推进端到端管理优化项目，
通过财务指标和运营指标的分析对比，在多家工厂开展基础精益项目，在节能降耗、人效提升、降低运营成本、销量提升方面取得了一定成果。同时，公司大力推动跨产线、跨部门的精益六西格玛绿带、黑带项目，通过对最佳实践进行标准化处理，实现了经验成果的快速复制与推广。通过自上而下与自下而上相结合的全员参与模式，公司在精益管理方面开展了诸多项目，显著提升了管理效率和组织效能，使公司的成本优势与规模优势进一步彰显。
（7）智慧化工厂打造，推动提质增效
报告期内，公司持续引入先进生产工艺和技术，全面推进智能化、数字化项目建设，打通计划、生产、仓储等各环节
的自动化应用，以实现前、中、后端数字化全覆盖为目标，助力推进产业制造方式变革和数字化转型进程，多家工厂获得国家级、省级智能工厂相关荣誉。益海嘉里（重庆）粮油有限公司以基于先进计算技术的粮油加工工艺优化与质量管控项目成功入选国家工业和信息化部公布的先进计算赋能新质生产力典型应用案例名单；益海嘉里（富裕）粮油食品工业有限公司荣获黑龙江省“智能工厂”称号；上海嘉里食品工业有限公司荣获上海市“智能工厂”称号；丰益生物科技（江苏）有限公司荣获江苏省“智能制造工厂”称号；益海嘉里（盘锦）食品工业有限公司荣获辽宁省“智能工厂”称号；益海嘉里（青岛）粮油工业有限公司荣获2024年度胶州市促进制造业“智改数转”项目-标杆企业称号等，这些奖项和荣誉是对公司在数字化转型方面的肯定，彰显了公司在推动智能化转型方面的创新能力。通过对智慧工厂的持续投入，公司提升了在运营计划、生产过程、质量控制与产品溯源等方面的智能化水平，从而推动产品品质和生产效率的不断进步。
（8）低碳化绿色发展，履行社会责任
公司在加强业务管理的同时，注重推进可持续发展与公司战略、运营及管理相融合，取得良好成效，获得了外部评级
机构的认可。2024年，公司在 MSCI的 ESG评级为 A级；在标普全球企业可持续发展评估（CSA）中得到 68分，入选标普“全球版”《可持续发展年鉴 2025》，荣膺全球食品行业“行业最佳进步企业”特别表彰，在中国食品行业评估企业中的排名跃升至第一名。
2024年 12月，公司正式对外发布《益海嘉里金龙鱼 2050净零目标及路线图》，成为中国粮油行业首家发布净零目标及路线图的企业，向全社会展示公司实现净零排放的目标与决心。为实现 2050净零目标，公司致力于通过绿色低碳运营减少自身温室气体排放，并将可持续发展理念贯彻到企业的价值链上下游，带动合作伙伴共同减少温室气体排放，构建绿色低碳的全价值链体系，最终实现全价值链净零排放，共同为实现全球气候目标贡献智慧和力量。
（9）分层化人才培养，打造专业团队
报告期内，公司根据业务发展战略，持续开展人才培养和梯队建设工作。公司在管理层梯队培养上加快步伐，创建
“菁益荟”培养模式，邀请集团总裁、副总裁亲自授课，亲身带教。通过跨产线综合培养，打造符合公司文化的优秀管理团队。目前已形成总部负责集团管理层及梯队人才培养、事业部负责经理层及梯队人才培养、各企业负责主任层及梯队员工成长的分层培养机制。同时公司根据培养计划，自主开发了多门培训课程，并选拔优秀的主任、经理和管理层担任各层面的内部讲师，能够有效传递公司的理念、成功案例以及经验教训，增强培训效果。公司将持续完善未来发展需要的各层次梯队人才培养体系。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内合并范围变动详见“第十节 财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
客户一是丰益国际及受丰益国际控制的公司，丰益国际持有丰益香港 100%的股权。
供应商一是丰益国际及受丰益国际控制的公司，丰益国际持有丰益香港 100%的股权。
3、费用
财务费用 428,118 63,524 573.95% 主要是因为利息收入的减少。
研发费用 273,691 267,249 2.41%
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来 发展的影响植物蛋白功能营养创新研究及产业化 满足消费者对蛋白基食品的营养功能和高性价比的需求。 通过对上游大豆、花生原料及对应蛋白的结构功能的持续研究，布局蛋白产品对不同人群的临床营养研究项目，开发出满足人类健康以及休闲食品需求的新产品。 在保健品、替代动物蛋白等领域建立基于全产业链的强技术壁垒，开发多种植物蛋白产品系列及相应解决方案，满足客户需求，引领行业发展。 提升公司在中高端植物蛋白行业的竞争力及在营养健康食品领域的影响力。调味品品质提升及新产品开发 满足消费者对调味品产品品质提升、应用场景细分、区域风味差异化等方面的需求，以及食品工业客户的定制新品需求。 通过对调味品生产全流程的研发和优化，推出了满足不同应用场景和区域风味的多款酱油新品，并与多家客户达成定制化开发或联名定制合作；推出了满足不同区域口味需求的陈醋和米醋系列新品。 通过优选原料、精准控制酿造过程，实现工艺升级和产品升级，满足消费者和客户对调味品的多样化需求。 提升公司在健康原料、清洁标签等细分调味品市场的竞争力。主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响谷薯杂粮健康米产品开发 通过对杂粮原料的预熟化和科学精准复配，满足消费者对健康主食产品的需求。 通过开发兼顾口感的同煮同熟原料加工工艺和科学精准比例复配技术，谷薯杂粮健康米产品已经上市。 通过工艺研发升级和精准科学配比，保证产品的安全、健康和美味，满足消费者对健康主食产品的需求。 提升公司在营养健康食品领域的影响力。低升糖面粉及面制品产品开发研究 满足消费者，尤其是重视血糖及体重管理等人群对主食产品营养均衡、低升糖的健康需求。 通过对全谷物、杂粮及植物蛋白原料与功效成分的持续研究，优化生产工艺，已经开发出营养均衡且具有低 GI认证的面粉和面条新产品。 在全谷物、杂粮、优质碳水加工等领域建立强技术壁垒，开发包括全谷物及多谷物在内的低GI系列面粉和面条产品及相应解决方案，满足客户需求，引领行业发展。 提升公司在全谷物原料行业的影响力，扩大公司面粉、挂面产品在营养健康食品领域的份额。不浸酸、无防腐剂常温熟面产品开发研究 满足消费者对于主食产品方便即食、安全美味的需求，顺应食品行业产品清洁标签的趋势。 通过对常温熟面产品进行工艺重组和技术革新，已经开发出不需浸酸、不添加防腐剂，常温保质期 6个月以上，口感劲道有弹性的方便常温熟面新产品。 在方便熟湿面领域建立技术壁垒，开发方便熟意面、方便熟拉面、方便熟拌面等产品及关键技术，满足客户需求，引领行业发展。 提升公司在方便主食领域的影响力，扩大公司面条产品的市场份额。花生/芝麻全产业链提质降本技术创新及产业化 在满足客户和消费者对产品安全、健康、美味需求的同时实现全产业链降本提质，提升产品竞争力和品牌影响力。 深入研究不同原料的加工特性，持续优化生产工艺，实现花生/芝麻多品类制品降本提质，同时建立了胡姬花研究院，深化行业创新合作，持续完善专利布局。 构建花生/芝麻制品的新加工技术体系，持续进行技术迭代，开发满足不同消费者及客户需求的全系列产品。 提升公司花生/芝麻产品在餐饮、食品工业等渠道的竞争力，支持公司在相关领域的长期可持续发展。发酵饲料原料微生物技术升级及替抗专用产品开发 响应国家“替抗、减抗”政策，通过产品升级帮助改善动物肠道健康和抗病力，助力行业提质增效。 深入研究有助于动物肠道菌群平衡和健康度提升的微生物，筛选并挖掘出了抑菌性能更高的菌种。 筛选出对致病菌抑制能力更强的菌种，开发替抗专用产品，并通过客户协作推广助力行业提质增效。 提升公司在发酵饲料原料菌种选育技术上的领先地位，支持公司在相关领域的长期可持续发展。
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额同比下降66.53%，主要是因为营业收入下降导致销售回款减少。
投资活动的现金流入和净额同比上涨超过 30%，主要是因为公司综合考虑了金融市场机会、收益等情况，减少了理财等投
资净支出。筹资活动产生的现金流量净额同比下降174.47%，主要是因为公司综合考虑了金融市场机会、收益等情况，增加了对银行借款的归还。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
款，以及处置联营合营公司产生的已实现损益。其中的衍生工具因未完全满足套期会计的要求，因此在会计角度计入投资收益。从业务角度，所有期货损益的已实现部分应计入主营业务毛利。 否公允价值变动损益 22,104 0.60% 主要是正常经营活动中用来管理商品价格和外汇风险的衍生工具、结构性存款，以及权益性金融资产投资公允价值变动产生的未实现损益。其中的衍生工具因未完全满足套期会计的要求，因此在会计角度计入公允价值变动损益。从业务角度，所有期货损益的未实现部分应随着未来现货销售而同步计入主营业务毛利。 否资产减值 -440,797 -12.06% 对于部分存货、固定资产等计提了减值准备。 否营业外收入 99,063 2.71% 主要是第三方支付的赔偿及违约金。 否营业外支出 71,819 1.96% 主要是非流动资产处置损失，及违约、捐赠支出。 否资产处置收益 -5,024 -0.14% 主要是非流动资产处置损失。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他债权投资的其他变动：票据的增加及背书、贴现、到期。
投资性房地产的其他变动：央厨园区投资性房地产增加。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
报告期投资额（千元） 上年同期投资额（千元） 变动幅度
82,163,278 67,565,210 21.61%
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
成。 收益金额不确定 43,248 否 20年9月4日 具体详见公司在巨潮资讯网（ww
w.cnin
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计 -- -- 2,289,874 -- -- -- -- -- -- 收益金额不确定 43,248 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用 □不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上 本公司根据财政部发布的《企业会计准则第 24号——套期保值》判断套期业务是否满足运用套期会计方法进行处理的要求，对于满足要求的根据该准则规定的套期会计方法进行处理，对于不满足套期会计要求的，本公司根据《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》进行处理。对于满足套期会计要求的套期业务，公司按照套期会计准则的要求对公允价值套期和现金流量套期进行会计处理。对于公允价值套期，在套期关系存续期间内，套期工具（商品期货合约、远期外汇一报告期相比是否发生重大变化的说明 合约、外汇期权合约、外汇掉期合约）的公允价值变动损益将计入被套期项目中，调整被套期项目的账面价值；对于现金流量套期，在套期关系存续期间内，套期工具（商品期货合约和远期外汇合约）的公允价值变动损益将作为现金流量套期储备计入其他综合收益中，当作为被套期项目的预期交易使本公司随后确认一项非金融资产或非金融负债时，本公司将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。对于不满足套期会计要求的金融工具（商品期货合约、商品期权合约、远期外汇合约、外汇期权合约、外汇掉期合约、货币掉期合约及利率掉期合约），公司于每月末根据期货公司提供的账单中的商品期货合约和商品期权合约的公允价值，以及根据彭博/路透外汇衍生品的相关报价及现金流量折现模型确定的远期外汇合约、外汇期权合约、外汇掉期合约及货币掉期合约公允价值，在账面确认衍生金融工具和公允价值变动损益。待上述金融工具到期结算时，公司将相应的收益和损失确认在投资收益中。本公司报告期内套期保值业务的会计政策和会计核算与上一报告期相比没有发生重大变化。报告期实际损益情况的说明 报告期内，套期工具和被套期项目合计实现盈利 123亿元。套期保值效果的说明 公司定期查看期货与现货头寸报表，回顾商品套期保值业务的盈亏情况和套保策略。公司开展的商品套期保值业务与公司生产经营相匹配，公司的套期保值操作均有相应的现货对应，或者有未来相应的预期采购以及预期销售相对应，套期保值业务的损益也会对应现货销售毛利的实现、存货价值的变动，或者作为现金流量套期储备，部分规避主要产品或原材料价格波动的风险。公司定期查看外汇敞口现状并回顾外汇套期的盈亏情况和策略，开展的外汇套期保值业务与生产经营紧密相关，公司的外汇套期工具和被套期项目的币种、金额、起止时间都是对应的，套期保值业务的损益能够对应外币货币性项目的汇兑损益的变动，规避外汇汇率波动风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司进行商品期货和衍生品套期保值的业务遵循稳健原则，主要目的是为了有效规避原料、产品等价格波动，以及汇率、利率风险对公司带来的影响。公司适度的开展商品期权业务，以平衡期货头寸，使期货业务从布局上得以延伸。公司开展上述业务的同时也会存在一定的风险：
1、价格波动风险：原料、产品等价格行情变动较大时，可能产生价格波动风险，造成交易损失。
2、汇率、利率波动风险：在汇率、利率波动较大的情况下，公司开展衍生品交易的成本可能超
过预期，从而造成公司损失。
3、资金风险：商品期货和衍生品业务按照公司相关制度中规定的权限下达操作指令，如投入金
额过大，可能造成资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实际损失。
4、内部控制风险：商品期货和衍生品业务专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
5、交易对手违约风险：在商品期货和衍生品业务周期内，可能会由于原料、产品、汇率、利率
等价格周期波动，交易对手出现违约而带来公司损失。
6、技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，
可能使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
7、政策风险：公司商品期货和衍生品业务涉及国内外，国外主要利用商品交易成熟的美国期货
交易所，其政治、经济和法律环境相对稳定、透明，风险相对较低，同时结算健全、便捷。但是，如果衍生品市场以及交易主体所在国家或地区的法律法规及政策发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易带来的风险。公司采取的风险控制措施为了应对开展商品期货和衍生品业务带来的上述风险，公司通过如下途径进行风险控制：
1、将商品期货和衍生品业务与公司生产经营相匹配，严格控制期货头寸，持续对期货和衍生品业务的规模、期限进行优化组合，确保公司的利益。
2、为控制汇率、利率大幅波动风险，公司加强对汇率、利率的研究分析，实时关注国际国内市场环境变化，适时调整经营、业务操作策略，最大限度地避免损失。
3、严格控制商品期货和衍生品业务的规模，合理计划和使用交易保证金和权利金，严格按照公司管理制度规定下达操作指令，根据审批权限进行对应的操作。公司合理调度资金用于商品期货和衍生品业务。
4、为防范内部控制风险，公司所有的商品期货和衍生品业务行为均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，并严格按照《商品期货和衍生品业务管理制度》《对外投资管理制度》的规定进行业务操作，同时加强相关人员的专业知识培训，提高商品期货和衍生品从业人员的专业素养，有效地保证制度的执行。
5、为控制交易违约风险，公司仅与具有相关业务经营资质的银行等金融机构开展汇率、利率等
衍生品业务，保证公司衍生品交易管理工作开展的合法性。
6、在业务操作过程中，严格遵守有关法律法规的规定，防范法律风险，定期对商品期货和衍生品业务的规范性、内控机制的有效性等方面进行监督检查。
7、公司相关部门负责对商品期货和衍生品业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行
审查，并严格按照《商品期货和衍生品业务管理制度》《对外投资管理制度》的规定进行业务操作，有效地保证制度的执行。
8、公司已制定商品期货和衍生品业务的应急处理预案，明确交易过程中可能发生的重大突发事
件，保障重大突发事件的高效和安全的处理。
已投资衍生品
报告期内市场
价格或产品公
允价值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 一、外汇衍生品公司外汇衍生品的公允价值是根据资产负债表日彭博/路透外汇衍生品的相关报价及现金流量折现模型计算所得。
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