中科创达(300496)：积极回购回馈投资者 坚定人工智能应用和产品快速发展信心

事件：2024 年2 月4 日，公司发布关于公司推动落实“质量回报双提升“行动方案的公告，采取若干措施以实现“质量回报双提升”。


　　不忘根本，公司积极回购回馈投资者。公司于2023 年9 月7 日召开第四届董事会第十六次会议和第四届监事会第+六次会议审议通过《关于回购公司股份方案的议案》拟使用自有资金不低于人民币3，000 万元（含）且不超过人民币5000 万元（含）以集中竞价交易方式回购公司人民币普通股（A股）股票，回购价格不超过125.38 元/股（含）。回购的股份将全部用于员工持股计划或股权激励，体现出公司对未来业务发展的信心，以及对投资者的长期回馈支持。截至2024 年1 月31 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为33.51 万股，占公司总股本的0.07%，已使用资金总额为2212.45 万元（不含交易费用）。公司坚持以投资者为本，牢记亿万中小投资者对我国资本市场30 多年发展的贡献，未来也将积极回馈投资者。


　　发布大模型并持续推广应用，坚定人工智能应用和产品快速发展信心。公司发布了魔方大模型，推出了AI 大模型+操作系统解决方案，可以在汽车、各类智能终端、不同垂直行业应用落地。在即将到来的人工智能时代，中科创达将能够充分发挥自身在终端、操作系统、边缘计算、软件以及生态合作方面的优势，助力品牌商和开发者抓住行业转型的契机，为终端用户带来在办公、娱乐、学习等多类应用场景下的更为高效便捷的体验。当前，公司已实现端侧运行130 亿参数模型，未来继续加码技术研发，大模型应用有望持续落地。


　　产业卡位稀缺优异，公司有望核心受益于汽车智能化大浪潮。虽然汽车也是C 端消费级产品，然而车规级产品极高的安全要求，以及汽车OS 极高的复杂度，为中科创达带来较高进入壁垒。随着汽车智能化不断开展，软件定义汽车将成为未来的大趋势。汽车软件模块数量与相互协同的增加提高了汽车OS 的开发难度，需要更专业的独立第三方OS 厂商来提供服务，因此公司有望在汽车行业这一历史性产业变革的快速迭代期获得持续发展的机会，核心受益。


　　维持“买入”评级。智能网联汽车、智能物联网、智能软件等赛道市场空间巨大，公司作为领先的智能操作系统产品和技术提供商，具备全球视野、深厚客户基础、丰富人才储备。我们预计公司2023E-2025E 年归母净利润分别为8.3/10.96/14.37 亿元。维持“买入”评级。


　　风险提示：宏观经济下行风险；技术发展不及预期的风险；智车智能化推进不及预期的风险。

□.刘.高.畅    .国.盛.证.券.有.限.责.任.公.司