金溢科技(002869)：年报预告超预期 智慧交通业务战略持续落地

事件：公司发布年报预告，2024 年预计实现归母净利润7,400.00 万元—8,140.00 万元。


　　年报预告利润端超预期，彰显公司业务布局持续落地。根据公司2024 年年报预告，2024 年公司预计实现归母净利润7,400.00 万元—8,140.00 万元，同比增长50.05%—65.05%；实现扣非归母净利润5,300.00 万元—6,040.00 万元，同比增长237.86%-285.04%。公司利润端表现超预期，彰显出公司智慧交通领域的业务布局持续落地。报告期内，公司持续聚焦“智慧的路”和“聪明的车”两大核心业务场景，致力于构建车路高效协同的现代化智能交通系统，赋能交通管理数字化转型和智慧化升级。报告期内，公司战略稳步推进，相关业务发展态势良好。公司持续推进精细化管理，提升客户满意度，促进业绩提升。


　　聚焦智慧交通，赋能交通管理智慧化与数字化升级。公司持续聚焦智慧交通领域，秉持“让交通更智慧，让生活更简单”的企业使命，专注于智慧交通领域数字化、网联化、智慧化建设。公司聚焦“智慧的路”和“聪明的车”两大核心场景，面向智慧高速、城市数字交通、车路协同、汽车电子业务领域的智慧收费、智慧隧道、智慧网联高速、ETC 车路协同、全息智慧路口、城市智慧停车、智能网联、车路协同、自动驾驶等业务场景，提供“解决方案+IOT 智能硬件+边端系统”一站式服务，赋能交通管理实现数字化转型和智慧化升级，服务公众安全、便捷、畅通、高效出行。


　　智能网联汽车产业规模化迈入关键时期，公司有望核心受益。2024 年7月，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部五部门联合公布了智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，将在北京、上海、广州、深圳、重庆、沈阳等20 个城市开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点。在政策的推动下，北京、武汉、福州、重庆等地“车路云一体化”建设开始提速，部分城市“车路云”大规模应用即将从试点走向全面铺开，这也标志着我国智能网联汽车产业化进程又将迈出实质性一步。基于公司在车路协同领域的业务布局，公司有望核心受益。


　　维持“买入”评级。由于从2022 年到2024 年，宏观经济与政府端capex都出现了大幅的波动，而公司业绩与交通相关G 端capex 挂钩，因而公司业绩也出现一定波动与承压。考虑到公司最新发出的2024 年报业绩预告数据，我们调整了公司的盈利预测，预计公司2024E/25E/26E 分别实现归母净利润0.77/0.86/0.95 亿元，考虑到公司在V2X 领域的领军地位，维持“买入”评级。


　　风险提示：国内需求不确定性；原材料涨价风险；车路协同推进不及预期的风险。

□.刘.高.畅    .国.盛.证.券.有.限.责.任.公.司